Unicaja y Zenon firman una alianza estratégica para ofrecer soluciones de financiación a empresas a través de deuda privada

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Unicaja y Zenon Management han alcanzado una alianza estratégica para fortalecer las soluciones de préstamos privados destinados a empresas. 

Esta colaboración incluye el lanzamiento de Seneca Direct Lending, SICC, un nuevo vehículo de inversión privada dedicado a financiar negocios españoles, que será gestionado por Unicaja Asset Management (anteriormente Unigest), sociedad gestora del Grupo Unicaja, con el asesoramiento en inversiones de Zenon. 

Este nuevo vehículo comenzará con un compromiso de capital inicial destinado exclusivamente a préstamos privados para pymes, beneficiándose de garantías de cartera del Fondo Europeo de Inversiones (FEI), que se firma gracias a la aportación del Fondo de Resiliencia Autonómica (FRA), financiado por Next Generation EU. Precisamente, el objetivo de Unicaja y Zenon es ampliar aún más sus actividades de préstamos privados a través de esta alianza, desplegando capital del banco, junto con financiación de inversores institucionales.

Como parte de este acuerdo, Unicaja adquirirá, inicialmente, una participación minoritaria en Zenon, contemplando la opción de aumentarla en el futuro.

Apoyo a las empresas

El CEO de Unicaja, Isidro Rubiales, ha señalado que “esta alianza estratégica marca un hito significativo en el compromiso del banco con las pymes españolas. Al combinar servicios bancarios tradicionales con soluciones innovadoras de deuda privada, estamos mejorando nuestra capacidad para satisfacer las diversas necesidades de financiación de las empresas en toda España. El compromiso sustancial de garantía del Fondo Europeo de Inversiones subraya la solidez de nuestra propuesta y su impacto positivo en la economía española”.

Por su parte, Ignacio Díez Torca, Managing Partner de Zenon, ha afirmado que «nuestra alianza con Unicaja representa una transacción transformadora para Zenon, que aspira a convertirse en el socio preferido de las pymes españolas en crédito privado. Al aprovechar nuestra experiencia en préstamos directos, junto con la extensa red y recursos de Unicaja, ofreceremos soluciones de financiación flexibles y eficientes que apoyen el crecimiento y la innovación empresarial en toda España”.

Spencer House Partners ha actuado en esta alianza como asesor financiero exclusivo de Unicaja, con asesoría legal externa proporcionada por Garrigues.

Banca March amplía su gama de seguros unit linked con March Vida Tendencias, UL: EuroUnity 60

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Banca March amplía su gama de seguros unit linked con el lanzamiento, por parte de March Vida —compañía de seguros de vida del Grupo Banca March—, de March Vida Tendencias, UL: EuroUnity 60. Se trata de un seguro de vida-ahorro que invierte en un depósito estructurado emitido por Banca March que busca obtener una rentabilidad positiva ligada a renta variable europea y que garantiza la preservación del capital.

Este seguro de vida-ahorro tipo unit linked busca beneficiarse del nuevo ciclo de inversiones que se abre en Europa, con una dotación equivalente al 4,5% del PIB de la región en programas para fomentar la reindustrialización y la inversión en infraestructura, así como garantizar el aumento del gasto en Defensa, lo que va a suponer una oportunidad única para los inversores.

March Vida Tendencias, UL: EuroUnity 60 está pensado para un perfil de inversor conservador que busca rentabilizar sus ahorros priorizando la protección del capital invertido. El producto tiene un plazo de cinco años. Al vencimiento, el inversor recibirá el pago del capital invertido más un cupón igual al 60% de la revalorización del índice de referencia Euro Stoxx 50 (SX5E) en caso de que éste haya aumentado. Si, por el contrario, el índice ha disminuido, el cliente recuperará el capital invertido.

La inversión mínima es de 10.000 euros. Una vez constituido el depósito, el cliente dispondrá de una ventana de liquidez cada año, en el caso de que desee rescatar su inversión antes del vencimiento.

Renta variable europea y asiática, sectores como salud e infraestructuras y crédito corporativo en plazos intermedios: ideas que dan forma a la prudente estrategia de Singular Bank

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Singular Bank ha presentado su nuevo informe, titulado Perspectivas económicas y estrategia de inversión 2025: implicaciones de un nuevo ciclo geoeconómico, en el que analiza nuevamente en profundidad el escenario económico y geopolítico global y sus consecuencias para la asignación de activos. Todo ello en un contexto marcado por la creciente fragmentación, la incertidumbre geopolítica y el avance de profundas transformaciones estructurales. 

En este informe, la entidad identifica un cambio sistémico en el orden económico internacional, que desde 2022 han estructurado en torno a las llamadas “5Ds”: la desglobalización, con un proteccionismo en auge y el rediseño de las cadenas de valor; la descarbonización, impulsora clave de la transición energética; la digitalización, alimentada por la inteligencia artificial, la automatización y la disrupción tecnológica; la demografía, cuyas divergencias regionales están alterando los patrones de consumo y productividad; y, por último, la desconfiguración del orden mundial, reflejo del debilitamiento del multilateralismo y del retroceso de la Pax Americana. En conjunto, estos vectores configuran un nuevo ciclo geoeconómico caracterizado por una mayor volatilidad y el reposicionamiento estratégico de los principales actores globales. 

En este escenario, el informe sitúa a Estados Unidos en un momento de inflexión. La reelección del presidente Donald Trump y la implementación de su agenda nacionalista bajo el lema “Make America Great Again” han conllevado un giro hacia el aislacionismo económico y político, debilitando así el rol tradicional del país como garante del orden internacional. Las políticas arancelarias, y las dudas sobre su plan de consolidación fiscal podrían provocar presiones inflacionistas en los próximos meses, y podría generar un significativo incremento del déficit presupuestario hasta un 9 % del PIB en 2035. Como consecuencia, se anticipa que la economía estadounidense limite su crecimiento a un 1,5 % en 2025, lo que supondría su ritmo más bajo desde 2011, excluyendo el impacto de la pandemia. 

Mientras tanto, frente a este repliegue estadounidense, China seguirá reforzando su autonomía estratégica, reorientando sus exportaciones hacia Asia-Pacífico y acelerando su apuesta por las tecnologías estratégicas, todo ello a pesar de la debilidad de su demanda interna y de las consecuencias de su persistente crisis inmobiliaria. Así, el avance de su PIB en 2025 se estabilizará en torno al 4,3 % anual. En paralelo, India sigue erigiéndose como un socio clave en el nuevo tablero global, consolidando su papel como centro de relocalización industrial gracias a sus ventajas competitivas, tanto en sectores tradicionales como en aquellos de alta tecnología. 

Por su parte, Europa afronta el reto de reforzar su autonomía estratégica y responder de forma coordinada al nuevo orden mundial. Aunque persisten divisiones políticas internas, se observan señales de mayor integración gracias a la reactivación del eje París-Berlín, la recuperación de vínculos con el Reino Unido y el impulso a sectores estratégicos como la defensa, la biotecnología o la inteligencia artificial. En este contexto, la Eurozona mantendría un crecimiento moderado del 0,9 %, con España registrando un 2,5 % anual, si bien se anticipan signos de enfriamiento económico para 2026. Singular Bank también advierte del riesgo de que sí EE. UU. impone nuevos aranceles a la UE, éstos afectarían especialmente a Alemania, Francia o Italia. 

En lo que respecta a España, el informe subraya la resiliencia de su economía, apuntalada por el consumo interno, el empleo y el crecimiento poblacional. No obstante, advierte sobre varios desafíos persistentes, entre ellos la baja productividad, la inseguridad jurídica, el aumento de los costes laborales y la ausencia de reformas estructurales. Además, comienza a detectarse un deterioro en la confianza del consumidor, lo que podría traducirse en una desaceleración del gasto privado en los próximos trimestres. 

Estrategia de inversión: foco en la generación de retornos predecibles

Singular Bank basa su estrategia en el escenario de que los aranceles de EE.UU. frenarán el crecimiento pero no causarán una recesión global y que, aunque elevarán la inflación en ese país, la Fed rebajará cautamente su tipo de intervención en los próximos 12 meses hacia el entorno del 3,50%. En estas condiciones, impulsados por los sectores tecnológicos, sanitarios y financieros, los beneficios empresariales continuarán creciendo sólidamente, manteniendo bajas las tasas de impago de la deuda corporativa. 

Los múltiplos tienen escaso margen de expansión adicional en EE.UU., y solo un poco mayor en Europa y Asia-Pacífico, por lo que el potencial alcista de las bolsas dependerá en gran medida de la evolución de los beneficios. La entidad espera, en cualquier caso, que persista la dispersión en el comportamiento de los distintos sectores y mercados. 

En este sentido, la estrategia en renta variable está centrada en invertir en el crecimiento estructural de las megatendencias, aceleradas por la combinación de las disrupciones tecnológicas y de las tensiones geopolíticas. Sin embargo, las grandes tecnológicas de EE.UU. ya descuentan un crecimiento exponencial perpetuo y sus valoraciones son mucho más exigentes que las de Asia-Pacífico o que las de otros sectores beneficiados por la IA como salud e industria. 

Además, mantiene la convicción en los negocios de infraestructuras dadas las enormes inversiones requeridas en las próximas décadas, que deberán ser afrontadas por el sector privado. Por mercados, los retornos esperados son mayores en Europa (donde prefiere España y Reino Unido) y Asia-Pacífico (incluido Japón) que en EE.UU. 

En cuanto a la renta fija, prevé que las primas temporales de la deuda a largo plazo seguirán elevadas, pero que aun así las curvas de tipos se relajen moderadamente conforme la Reserva Federal reanude la relajación de su política monetaria. Frente a los menguantes retornos de los activos monetarios, considera que la mejor alternativa está en el crédito corporativo en plazos intermedios, incluidas las emisiones subordinadas de entidades financieras y los préstamos bancarios con colateral. 

En este contexto, el dólar podría recuperarse temporalmente por sus intereses más altos para después retomar su senda descendente a medio plazo, en tanto que el oro tiene riesgo de corregir si se moderan las posiciones especulativas. 

Alicia Coronil Jónsson, economista jefe de Singular Bank, señaló: “El escenario geoeconómico actual está marcado por una creciente fragmentación global, impulsada por el resurgimiento del nacionalismo económico, y el choque entre EE.UU. y China por el control de la tecnología, las materias primas críticas y la gobernanza a nivel global. De ahí que la incertidumbre sea la nueva normalidad en la que tendrán que tomar decisiones hogares y empresas, en un contexto en el que la evolución de las actuales tensiones y riesgos geopolíticos determinarán el dinamismo futuro de la economía mundial”. 

Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank, mencionó: “El fuerte rebote de las bolsas ha vuelto a mermar el potencial alcista una vez que las valoraciones son de nuevo exigentes, en especial en EE.UU. Los retornos dependerán en gran medida del todavía robusto crecimiento de los beneficios empresariales, y prevemos que sean algo mayores en Europa y Asia-Pacífico, y en sectores rezagados como salud e infraestructuras. Mantenemos una estrategia relativamente prudente dada la atractiva rentabilidad-riesgo del crédito corporativo de calidad”.

Además, el informe aborda las principales cuestiones que preocupan a los inversores: ¿cuándo bajará la Fed los tipos?, ¿qué activos se benefician de la desglobalización?, ¿cómo invertir en un mundo fragmentado?, ¿qué sectores están mejor posicionados ante la inflación persistente?, ¿sigue siendo atractiva la tecnología?, ¿qué impacto real tiene la desdolarización?, ¿qué esperar del oro?, ¿cuáles son las mejores regiones para diversificar?, ¿cómo proteger la cartera ante eventos extremos? y ¿estamos ante una era dorada para Europa? 

BoE, BoJ y Fed: tres reuniones que visibilizan la divergencia entre los bancos centrales

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Los bancos centrales toman protagonismo esta semana, ya que el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) celebrarán sus respectivas reuniones. Estas tres instituciones monetarias han sido menos activas que el Banco Central

Europeo (BCE), que ha recortado los tipos de interés en 25 puntos básicos en cada reunión desde el pasado septiembre, así que las expectativas sobre nuevos cambios son bajas. 

¿Cómo se han comportado estos bancos centrales hasta ahora? La política monetaria del BoE se ha situado entre la de la Fed y la del BCE. “Los tipos han bajado 25 puntos básicos por trimestre, pero la preocupación por las presiones inflacionistas -agravadas por el aumento de precios regulados y las subidas de impuestos sobre el empleo- ha frenado un ritmo mayor de relajación monetaria, en un contexto de opiniones divididas entre los responsables del BoE. Es probable que se acerque el momento de una bajada más decidida de los tipos, a la vista de las señales de caída del empleo, los puestos sin cubrir y el crecimiento salarial, pero un recorte ya en junio sería una sorpresa para el mercado”, señala Sean Shepley, economista senior de Allianz GI.

En cambio, el BoJ, sigue siendo un caso aparte: mientras otros bancos centrales han dudado en bajar los tipos en un entorno de inflación persistente, el BoJ ha sido reacio en los últimos meses a subir los tipos desde su actual política ultralaxa, a pesar de que la inflación ha superado su objetivo. “El organismo sigue centrado en lograr que las expectativas de inflación interna se alejen de niveles cercanos a cero, y ve en los riesgos para el crecimiento posibles obstáculos para alcanzar ese objetivo. Todo indica que, por ahora, esta falta de acción seguirá siendo la postura predominante del BoJ”, matiza Shepley.

Por su parte, desde diciembre, la Fed ha mantenido sin cambios su política monetaria, tras reducir con rapidez su tipo objetivo del 5,25% al 4,25% en los últimos cuatro meses de 2024. Para esta reunión, se espera que mantenga el statu quo, ya que se ha mostrado reticente a adoptar nuevas medidas. 

Según Erik Weisman, economista jefe de MFS Investment Management, la única área de interés puede venir del nuevo conjunto de previsiones del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP, por sus siglas en inglés), que puede apuntar a un crecimiento ligeramente más lento, combinado con una inflación ligeramente más alta. 

“También estaremos atentos a los puntos, las previsiones de tipos de interés de la Fed, que podrían pasar a indicar un único recorte este año. En general, es probable que nada de esto coja a los inversores por sorpresa. Es probable que la Fed reconozca que el telón de fondo sigue siendo confuso y que lo mejor es no hacer nada. En cuanto a los posibles recortes de tipos, es justo suponer que se han retrasado, y parece que ninguno de ellos se producirá antes del cuarto trimestre de este año”, defiende Weisman.

Con el foco en la Fed

Aunque la previsión es que la Fed no anuncie ningún cambio en su política ni haga recortes, las firmas de inversión coinciden que la presión sobre Powell y la institución monetaria ha aumentado. “Uno de los hitos que han marcado los dos mandatos del presidente estadounidense Donald Trump ha sido su disposición a cuestionar públicamente al presidente de la Fed siempre que ha considerado que los tipos de interés eran demasiado altos o que la institución había tardado en tomar decisiones. De hecho, Trump ha asegurado que él mismo debería participar en la política monetaria y, no solo eso, sino que también ha intentado debilitar la autoridad del banco central. Además, antes de asumir el cargo, el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, llegó a decir que, si el Gobierno anunciaba con antelación quién sería el próximo presidente de la Fed, eso podría debilitar el poder del actual presidente del organismo”, señala el economista senior de Allianz GI.

A estas presiones se une el complejo entorno geopolítico. “Si no fuera por los choques exógenos, los aranceles y el petróleo, parece que la Fed ha concluido con éxito el ciclo de política monetaria posterior a la pandemia, por utilizar la expresión de Christine Lagarde sobre el BCE hace dos semanas. Los datos de mayo del IPC estadounidense fueron especialmente alentadores. Aunque es muy probable que la Fed reafirme esta semana su actitud de ‘esperar y ver’, el gráfico de puntos del FOMC para 2026 y 2027 podría reflejar cierta divergencia entre los miembros, con la aparición de grupos halcones y palomas, divididos sobre los riesgos de persistencia de la inflación en EE UU. No nos sorprendería que solo se anunciara un recorte en el nuevo gráfico de puntos. Sin embargo, creemos que el gráfico de puntos será más interesante para los años siguientes”, señala Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM.

Según su estimación, suponiendo que la proyección mediana no cambie con respecto a marzo, se prevén tres recortes (hasta el 3,37 %) en 2026. “Sin embargo, la dispersión en torno a la mediana podría ser más interesante que la propia mediana. De hecho, podríamos ver un grupo de ‘palomas’ presionando para que se produzcan recortes más rápidos, con una convergencia más rápida hacia la neutralidad”, añade. 

¿Hará la Fed más recortes?

Philip Orlando, vicepresidente senior y jefe de estrategia de mercado en Federated Hermes, con los datos en mano, ve posible que la Fed recorte dos veces este año los tipos. “Los indicadores de inflación IPC y PCE han descendido en lo que va de año hasta abril y se sitúan ahora en mínimos de cuatro años. La reunión de política monetaria de la Fed del 18 de junio incluye un resumen actualizado de las proyecciones económicas. Los funcionarios tendrán que conciliar su política monetaria restrictiva, ya que la banda superior del tipo de los fondos federales se sitúa ahora en el 4,5%, con el hecho de que el IPC nominal es sólo del 2,3% interanual”, afirma.

En su opinión, hay mucho margen para reducir los tipos hasta el 3% en los próximos 12-24 meses y esperan que se produzcan dos recortes de un cuarto de punto a finales de este año: “El momento más probable será septiembre y diciembre, y esperamos que la Fed prepare la mesa para estos recortes en sus reuniones del FOMC de junio y 30 de julio, así como en su cumbre de Jackson Hole, Wyoming, del 21 al 23 de agosto. Con la perspectiva de unos tipos de interés más bajos y sin recesión en el horizonte, nos mantenemos firmes con un objetivo de 6.500 para el S&P 500 este año y de 7.000 en 2026”, comenta. 

Por último, Harvey Bradley, codirector de tipos globales de Insight Investment, señala que, al margen de la conferencia de prensa del presidente Powell, los mercados van a seguir muy de cerca el ‘gráfico de puntos’ trimestral de la Fed en busca de pistas sobre cómo y cuándo reanudará el banco central su ciclo de recortes. 

“Tanto en marzo como en diciembre, la proyección mediana era de dos recortes de tipos para finales de año, lo que se aproxima a lo que los mercados están valorando actualmente. Dada la incertidumbre a la que se enfrentan los mercados, es difícil predecir si sus previsiones cambiarán significativamente. Por un lado, es posible que los miembros del Comité de la Fed tengan ahora en cuenta un tipo arancelario efectivo más elevado que antes y, con los primeros indicios de inflación relacionada con los aranceles que empiezan a filtrarse. Por otra parte, las fuentes de inflación menos volátiles, o ‘más pegajosas’, especialmente en grandes categorías como los alquileres, están mostrando signos impresionantes, y potencialmente sostenibles, de desinflación. El mercado laboral también está mostrando algunas grietas, con solicitudes continuas de subsidio de desempleo en máximos del ciclo. Esto podría ayudar a la Reserva Federal a seguir normalizando su política monetaria. En conjunto, las previsiones podrían mantenerse prácticamente sin cambios”, argumenta. 

La hipótesis de base de Insight es de dos recortes este año, seguidos de nuevas reducciones de los tipos de interés oficiales en 2026, hacia una tasa terminal del 3%, impulsada por unos resultados de crecimiento que se mantengan por debajo de la tendencia, una zona de aterrizaje que la Reserva Federal probablemente calificaría de “ampliamente neutral”. “En cualquier caso, mientras la Fed se mantenga a la espera, creemos que esta podría ser una buena oportunidad para que los inversores se aseguren rendimientos relativamente altos en renta fija mientras aún estén disponibles”, concluye Bradley.

Fidelity International nombra CIO Global de inversiones en Renta Fija a Marion Le Morhedec

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Fidelity International ha designado a Marion Le Morhedec CIO Global de inversiones en Renta Fija. Según explica la gestora, “este nombramiento refuerza el equipo de gestión de Fidelity y apoya su objetivo continuo de generar valor a largo plazo para los clientes a nivel mundial”. En su nuevo puesto, reportará a Andrew Wells, CIO Global de Renta fija, Multiactivos y Activos Privados, y estará basada entre las oficinas de Fidelity en Londres y París. Reemplaza a Steve Ellis, quien anunció el año pasado que dejaría la empresa para tomar un descanso en su carrera. 

Le Morhedec se unirá a Fidelity en septiembre, después de dos décadas en AXA Investment Managers, donde ocupaba el puesto de Responsable Mundial de Renta Fija y era miembro del Comité de Dirección de AXA Investment Managers. En este papel, dirigía un equipo de 110 profesionales repartidos en ocho ubicaciones. Entre sus roles anteriores en AXA Investment Managers, también fue responsable de gestión activa de Renta Fija para Europa y Asia, donde dirigía un equipo de 30 personas y gestionaba 70.000 millones de euros en activos, con un fuerte enfoque en la integración ESG. Anteriormente, fue Responsable de Especialistas de Producto y Soluciones para las principales clases de activos (renta fija, renta variable y multiactivos). 

A raíz de este anuncio, Andrew Wells, CIO Global de Renta fija, Multiactivos y Activos Privados, ha declarado: “Hemos invertido considerablemente en nuestro negocio de renta fija durante el año pasado, promoviendo nuestros talentos internos y reclutando externamente gestores de fondos muy experimentados. Los recientes nombramientos de los gestores Mike Riddell y Ravin Seeneevassen enriquecen al equipo con su experiencia macroeconómica, mientras que Philip Fielding solidifica nuestra experiencia en estrategias de deuda de mercados emergentes. En línea con estos recientes desarrollos, el nombramiento de Marion subraya nuestra ambición de convertirnos en una gestora global y líder en activos de renta fija. Con una sólida experiencia en gestión de fondos, relaciones con clientes y desarrollo de negocio, Marion refuerza significativamente nuestro equipo directivo. Estoy encantado de darle la bienvenida”.

Por su parte, Marion Le Morhedec, CIO Global de inversiones en Renta Fija, ha mostrado su entusiasmo. “Tenemos una oportunidad formidable para entregar resultados sólidos y a largo plazo para nuestros clientes en todo el mundo”, ha señalado.

Equipo de renta fija 

Fidelity International gestiona activos de renta fija desde 1982 y, actualmente, cuenta con 100.000 millones de dólares (a 30 de mayo 2025) en esta clase de activo en nombre de clientes institucionales, mayoristas y minoristas a nivel mundial. Según destacan, su  equipo cuenta con una experiencia profunda y diversa que cubre todas las disciplinas mundiales en materia de renta fija, incluyendo los mercados monetarios, la renta fija gubernamental y agregada, el crédito de calidad de inversión, el alto rendimiento, la deuda de mercados emergentes y las capacidades de fondos multisegmento. 

El año pasado, Fidelity atrajo a otros tres profesionales de inversión senior al equipo de renta fija, reforzando así la profundidad y la experiencia de esta franquicia clave. La firma explica que estos nombramientos aportan perspectiva y valiosas capacidades, trabajando junto a un equipo altamente experimentado y establecido que continúa liderando el éxito de la empresa: Mike Riddell, gestor de fondos de renta fija sin restricciones; Ravin Seeneevassen, gestor de fondos de renta fija sin restricciones; y Philip Fielding, gestor de fondos de estrategia de deuda de mercados emergentes.

83 billones en juego: cómo la securitización puede ayudar a captar al heredero HNWI

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En un entorno financiero marcado por la evolución de las preferencias generacionales y la constante innovación tecnológica, la securitización de activos emerge como una herramienta estratégica para la nueva generación de gestores de activos. A medida que los jóvenes inversionistas acceden más temprano a la asesoría financiera —y lo hacen con exigencias distintas— los gestores enfrentan la necesidad de adaptar productos, modelos operativos y canales de distribución. La securitización, tradicionalmente asociada a estructuras complejas y a inversores institucionales, está encontrando una nueva relevancia al servicio de esta transformación, señalan en un análisis desde FlexFunds.

Durante 2024, el crecimiento de la riqueza y la población de personas con un alto patrimonio neto (HNWI) a nivel mundial fue sólido, con aumentos del 4,2 % y el 2,6 %, respectivamente. Sin embargo, el verdadero punto de inflexión para el sector es la inminente y masiva transferencia de riqueza hacia la generación X, los millennials y la generación Z —conocidos colectivamente como los HNWI de próxima generación—. Se estima que para 2048 se habrán transferido más de 83,5 billones de dólares a estas cohortes, marcando un cambio estructural en el panorama de la gestión patrimonial.

Según el World Report Series 2025: Wealth Management de Capgemini, este fenómeno se produce en paralelo a un fuerte repunte del mercado bursátil, que, a pesar de la volatilidad macroeconómica, impulsó un crecimiento sostenido en los niveles de riqueza de los HNWI durante el último año.

 

 

Este nuevo escenario también implica un cambio profundo en los perfiles de inversión. Un estudio de Bank of America (2024) confirma que los HNWI más jóvenes están reconfigurando la composición de sus carteras con una visión más diversificada, digital y alternativa:

• Solo el 47 % de sus carteras está en acciones y bonos tradicionales, frente al 74 % de los mayores de 44 años.
• Un 17 % ya invierte en activos alternativos -frente al 5 % de las generaciones anteriores-, y el 93 % planea aumentar esa exposición.
• El 49 % posee criptomonedas, y otro 38 % se muestra interesado en adquirirlas, posicionándolas como la segunda mayor oportunidad de crecimiento después del sector inmobiliario.
• El oro físico también despierta interés: el 45 % ya lo posee, y otro 45 % está considerando incorporarlo a su portafolio.

Estos datos no solo reflejan nuevas preferencias, sino una transformación estructural en la manera de construir riqueza.

Un nuevo cliente, un nuevo reto para los gestores

Según el estudio de Planificación y Progreso 2024 de Northwestern Mutual, citado por CFA Insitute, las generaciones más jóvenes en EE. UU. buscan asesores financieros a una edad más temprana. El baby boomer promedio que utiliza un asesor financiero comenzó esa relación a los 49 años, pero para la generación X es a los 38, y para los millennials, tan solo a los 29:

Edad en la cual los clientes comienzan a trabajar con un asesor

Source: Northwestern Mutual Planning and Progress Study 2024

La gran transferencia de riqueza exige nuevas estrategias

La inminente transferencia generacional de patrimonio representa una oportunidad sin precedentes, pero también un riesgo significativo para las gestoras tradicionales. Más del 80 % de los HNWI de próxima generación declara que cambiaría de firma en los primeros dos años tras recibir una herencia si no encuentra una propuesta alineada con sus valores y expectativas.
Cada generación de HNWIs tiene necesidades específicas. Frente a este cambio estructural, las gestoras deben revisar en profundidad sus estrategias de relacionamiento, productos y servicios para responder de forma efectiva a una demanda más sofisticada y segmentada.

 

 

Adicionalmente, los jóvenes inversores declaran que priorizan productos con impacto ambiental o social, así como otros se inclinan por soluciones digitales y personalizables. Esto plantea un doble reto para los gestores emergentes: responder a expectativas más sofisticadas y construir carteras que combinen rendimiento, propósito y transparencia.

En este contexto, los nuevos asesores deben centrarse en construir relaciones y ofrecer servicios personalizados y orientados a los resultados, tratando de comprender y ofrecer lo que los nuevos inversores realmente valoran y están dispuestos a pagar.

Este nuevo enfoque implica cambiar la percepción del asesoramiento financiero para enfatizar un enfoque basado en conexiones personales lo que ayudará a atraer a inversores más jóvenes.

Securitización: de instrumento técnico a estrategia habilitadora

La securitización permite transformar activos, líquidos o ilíquidos en instrumentos financieros negociables. Tradicionalmente ha sido utilizada por bancos o grandes gestoras para empaquetar hipotecas, préstamos o rentas. Pero hoy, plataformas especializadas como FlexFunds están democratizando su uso, permitiendo que gestores independientes o boutiques accedan a esta ingeniería financiera con mayor agilidad.

«La securitización puede ser una vía para los gestores de activos y asesores de inversión de crear vehículos de inversión personalizados, que les permitan reempaquetar sus estrategias de inversión, potenciar la distribución global facilitando la captación de capital en las plataformas de banca internacional, todo ello sin requerir estructuras costosas o infraestructuras complejas», afirma Emilio Veiga Gil, vicepresidente ejecutivo de FlexFunds.

Esta capacidad de empaquetamiento flexible permite a los gestores:

• Convertir estrategias personalizadas en títulos listados (ETPs).
• Incluir activos alternativos en estructuras adaptadas a distintos perfiles de riesgo.
• Alinear los horizontes temporales de los vehículos de inversión con las metas del cliente joven.

Democratización y escalabilidad

La securitización también favorece la escalabilidad, un aspecto crítico para los nuevos gestores. Muchos de ellos operan desde estructuras ágiles, no bancarizadas, y buscan soluciones eficientes para acceder a nuevos mercados. Al utilizar vehículos de inversión, pueden escalar la distribución sin renunciar a la personalización.

De acuerdo al II Informe Anual del Sector de la Securitización 2024-2025 realizado por FlexFunds y Funds Society, el 56% de los asesores encuestados han gestionado un vehículo de inversión, lo que demuestra una sólida experiencia en el sector y al mismo tiempo refleja una oportunidad de formación para el 40% de los profesionales que aún no han hecho uso de esta herramienta.

Transparencia, trazabilidad y confianza

Otra ventaja clave es la trazabilidad que ofrecen los vehículos de inversión. En un entorno donde los jóvenes valoran la transparencia, las estructuras auditadas y con información periódica validada, los convierten en un activo reputacional.

Las nuevas generaciones tienen más acceso a la información, pero también más escepticismo. Ofrecer productos con estructuras claras y transparencia en el flujo de rendimientos genera confianza y fidelización.

Hoy en día, los jóvenes buscan inversiones alineadas con sus valores (sostenibilidad, tecnología, impacto social). A través de la securitización los gestores de activos pueden reempaquetar activos alternativos -como energías renovables, préstamos verdes o activos digitales- en títulos listados accesibles, permitiéndoles atender estas nuevas preferencias del nuevo inversor sin salirse del marco regulatorio.

Para adaptarse a este nuevo perfil de cliente, los gestores deben priorizar:

• Carteras de inversión diversificadas y personalizadas
• Impulsar la diversificación geográfica con soluciones offshore
• Desarrollar servicios de valor añadido enfocados en planificación patrimonial y fiscal
• Implementar servicios de concierge personalizados; los HNWI de nueva generación esperan servicios que trasciendan lo financiero: salud, educación, ciberseguridad, viajes, etc.
• Cerrar la brecha digital y modernizar los canales de relación
• Educar a los herederos y fortalecer su vínculo con la firma

Un futuro más abierto, si se gestiona con visión

La clave para que la securitización se convierta en una ventaja competitiva para los gestores está en su uso estratégico. No se trata solo de empaquetar activos, sino de repensar cómo estos productos pueden ampliar el acceso, mejorar la experiencia del inversionista joven y construir modelos de negocio sostenibles en el tiempo.

La personalización masiva y la integración de tecnología serán diferenciales clave. Los gestores que puedan combinar ingeniería financiera con propósito e inteligencia digital tendrán ventaja en la conquista del cliente joven.

La securitización de activos dejó de ser una herramienta exclusiva para grandes jugadores institucionales y se está transformando en un habilitador de innovación, escalabilidad y confianza para la nueva generación de gestores. En un entorno donde los jóvenes inversionistas buscan asesoría antes y con mayores expectativas, esta herramienta puede ser un puente entre la sofisticación estructural y la simplicidad de uso que demanda el futuro del asset management.

La resistencia del sector financiero refuerza los argumentos para invertir a largo plazo

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Aunque la volatilidad ha sido la nota dominante en las bolsas en lo que llevamos de año, los resultados del primer trimestre de 2025 estuvieron en consonancia con nuestra tesis de inversión. En todos los subsectores, los fundamentales muestran señales de resistencia y se apoyan en unos balances saneados.

Bancos diversificados y gestoras de activos: motores constantes de crecimiento

Los bancos diversificados y las sociedades de gestión de activos obtuvieron sólidos resultados, apoyados en los elevados niveles de los mercados bursátiles y la saludable vinculación de los clientes. La actividad de negociación fue sólida y, por ejemplo, Interactive Brokers registró un crecimiento superior al 30% en el número de cuentas y un aumento del 50% en el volumen interanual de contratación. Los bancos diversificados también se beneficiaron de una fuerte actividad comercial. Las operaciones de préstamo se han desarrollado en gran medida conforme a las expectativas. Los bancos regionales estadounidenses y la banca asiática registraron el mayor crecimiento de los márgenes de intermediación y la mayor expansión de los márgenes financieros. La calidad del crédito siguió siendo buena en todo el sector. Mientras que algunos bancos aumentaron las provisiones para reflejar una mayor incertidumbre macroeconómica, otros (en particular, algunas empresas de tarjetas de crédito) liberaron provisiones, lo que indica confianza en la calidad de los activos.

En el frente normativo, se produjeron algunas novedades notables en EE.UU., como la reestructuración de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) y la aceleración de la retirada de las órdenes de consentimiento a Wells Fargo. Algunos bancos han dejado de publicar previsiones a la vista de la incertidumbre macroeconómica observada en abril. Consideramos que se trata de un síntoma de gran prudencia, más que de un cambio fundamental en las circunstancias de las empresas. Una idea que escuchamos a los equipos directivos fue que las empresas quieren invertir (pedir prestado), pero la reciente volatilidad les ha hecho ser cautos. Es importante señalar que los balances de todo el sector siguen siendo muy sólidos.

Bolsas de valores: fortaleza a lo largo de los ciclos

Las bolsas de valores se beneficiaron de los elevados niveles de negociación impulsados por la incertidumbre macroeconómica. Esta dinámica persistió en abril, lo que podría indicar un crecimiento fuerte y sostenido de los ingresos.

Servicios de información: buenos resultados y perspectivas a largo plazo, pero incertidumbre para el resto de 2025

Las agencias de calificación crediticia presentaron buenos resultados y el “muro de refinanciación” parece abordable hasta 2028. Sin embargo, persiste la incertidumbre a corto plazo, dado que los clientes pueden estar menos dispuestos a refinanciar, mientras que los mercados bursátiles y/o las expectativas de tipos de interés siguen siendo volátiles. Mientras tanto, los programas informáticos y las soluciones vendidas a clientes de servicios financieros están funcionando según lo previsto, aunque la volatilidad de los mercados bursátiles tiende a prolongar los ciclos de venta.

Reaseguros y seguros: resultados sólidos, a pesar de las catástrofes

Las compañías de seguros y reaseguros obtuvieron resultados en línea con las expectativas en el primer trimestre. Aunque los incendios de Los Ángeles redujeron los beneficios, los actuales niveles de precios y retención posibilitan rentabilidades sobre fondos propios (ROE) de dos dígitos entre las empresas diversificadas. Además, es posible que las tarifas suban si hay más catástrofes o si la inflación se mantiene alta durante más tiempo. Los balances siguen siendo muy sólidos, al tiempo que se ha registrado un crecimiento de los volúmenes de un dígito medio-alto y un descenso de los precios de un dígito bajo. Consideramos que la actual tasa de crecimiento es saludable y atractiva, pero supone una desaceleración con respecto al crecimiento de 2023/2024, cuando se experimentó un fuerte aumento debido, entre otros factores, a la inflación.

Corredores de seguros: normalización del crecimiento a niveles saludables

Los beneficios de los corredores de seguros cumplieron las expectativas. El crecimiento orgánico de los ingresos fue de un dígito medio, lo que consideramos saludable, aunque observamos una desaceleración con respecto a los niveles recientes. Sin embargo, algunos inversores generalistas se mostraron decepcionados por la ralentización del crecimiento orgánico (a pesar de que los inversores institucionales y las sociedades de valores llevan tiempo pronosticando una ralentización desde los niveles inusualmente altos de 2023/2024).

Redes de tarjetas: las plataformas de alta calidad siguen acumulando rentabilidades
Las empresas de servicios de pagos Visa y Mastercard obtuvieron buenos resultados, con un crecimiento de los ingresos de más de un dígito y un aumento del beneficio por acción de dos dígitos. La incertidumbre macroeconómica no parece haber afectado a sus negocios.

Gestoras de capital riesgo/activos alternativos: captaciones elevadas, volumen de desinversiones reducido

La captación de activos por parte de las gestoras de activos alternativos sigue siendo saludable. Por ejemplo, los activos generadores de comisiones de Apollo crecieron un 18% interanual. La demanda por parte de los clientes de productos de deuda no cotizada, productos de rentas vitalicias y productos minoristas/de gestión de patrimonios sigue siendo elevada. En cambio, la demanda de adquisiciones apalancadas (LBO) y entre los fondistas institucionales ha sido más moderada.

La trayectoria de los valores de los activos y el entorno de desinversión siguen siendo moderados, lo que afecta tanto a las gestoras de activos como a las compañías de seguros que tienen grandes inversiones en los mercados no cotizados. Aunque la incertidumbre macroeconómica retrasó las desinversiones, creemos que las perspectivas de desinversiones atractivas permanecen intactas a medio plazo.

Buen comportamiento del sector, apoyo de valoración y atractiva rentabilidad sobre el capital

Los servicios financieros son uno de los sectores mundiales más rentables en lo que va de año (a 30 de abril de 2025), lo que refleja la renovada confianza de los inversores, la mejora de la calidad del crédito y un contexto macroeconómico favorable. El sector cotiza con descuento frente al conjunto de las bolsas por precio-beneficios y precio-valor contable, a pesar de la mejora de los fundamentales y de la elevada rentabilidad sobre los fondos propios (ROE). El potencial de revisión al alza de las valoraciones sigue existiendo, especialmente a medida que han ido remitiendo los temores en torno al riesgo sistémico (por ejemplo, las tensiones en la banca de 2023). Muchas entidades financieras ofrecen atractivas rentabilidades por dividendo y recompras de acciones, especialmente en Europa y Norteamérica, respaldadas por unos sólidos coeficientes de capital ordinario de nivel 1 (CET1) y una elevada eficiencia del capital.

Modelos de negocio diversificados

El sector abarca bancos tradicionales, aseguradoras, empresas de financiación al consumo, gestoras de activos, bolsas, fintechs, empresas de datos y análisis y de pagos, lo que ofrece exposición a múltiples motores de beneficios y sensibilidades a los tipos de interés. Esta diversificación ayuda a equilibrar la exposición cíclica con el crecimiento estructural derivado de la digitalización y la inclusión financiera.

Vectores estructurales

El crecimiento de largo recorrido de los mercados no cotizados, el aumento de la penetración financiera en los mercados emergentes, la fuerte demanda de soluciones de gestión de patrimonios y jubilación, el crecimiento de los seguros, el crecimiento de las tarjetas y el consumo, y el aumento del valor de los datos financieros y las infraestructuras informáticas en un entorno de mercado cada vez más digital y regulado proporcionan motores de crecimiento a largo plazo. Los marcos reguladores se han estabilizado en gran medida, especialmente en los mercados desarrollados, lo que ha reducido la incertidumbre.

Como gestores del FF Global Financial Services Fund, seguimos confiando en la capacidad del sector financiero para ofrecer rentabilidades resistentes a largo plazo, a pesar de la volatilidad del mercado a corto plazo. La temporada de resultados del primer trimestre de 2025 reforzó los sólidos fundamentales del sector: balances sólidos, calidad crediticia saludable y beneficios estables en todos los subsectores. En combinación con unas valoraciones atractivas, unos modelos de negocio diversificados, unos motores de crecimiento estructural y rentabilidades sobre el capital atrayentes, creemos que el sector financiero sigue siendo un área duradera y gratificante para los inversores a largo plazo. La estrategia Global Financial Services está bien posicionada para aprovechar estas oportunidades estructurales y cíclicas a largo plazo a través de una cartera diversificada de empresas financieras de alta calidad con una fuerte disciplina en el uso del capital, valoraciones atractivas y un crecimiento duradero de los beneficios.

 

Artículo escrito por Mac Elatab y Lee Sotos, gestores de Fondos de Fidelity International

Los ETFs de gestión activa siguen siendo una opción líquida

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Aunque existen diferencias de enfoque claras entre los ETFs pasivos y los de gestión activa, los dos presentan importantes similitudes a los inversores. Los ETFs activos mantienen los rasgos clave de liquidez que aportan los vehículos pasivos, junto con el valor diferencial de la gestión activa. El equipo de ETFs de Fidelity International aborda los factores que explican la liquidez de los ETFs de gestión activa y comenta por qué la composición es un factor clave a tener en cuenta.

“Un ETF es lo líquido que sea la cesta subyacente que posea”. Esta regla general es válida tanto para los ETFs de gestión activa como para los pasivos. Los fondos cotizados de gestión activa siguen ganando adeptos, de ahí que cada vez más inversores estén tratando de ampliar su conocimiento sobre este segmento: las diferencias con los fondos pasivos, las semejanzas y cómo podrían encajar en una cartera.

Un aspecto que sigue siendo prioritario para muchos inversores es la liquidez, especialmente en un entorno volátil. Sin embargo, aunque los ETFs de gestión activa y pasiva adoptan diferentes enfoques en su estructuración, un componente esencial de ambos es su perfil líquido, y eso puede contribuir a reducir los costes de negociación.

¿Qué factores contribuyen a la liquidez de los ETFs de gestión activa?

En general, la negociación de los ETFs de gestión activa es tan sencilla y eficaz como la de los ETFs de gestión pasiva. Actualmente, todos los ETFs que son UCITS domiciliados en la UE, independientemente de su naturaleza activa o pasiva, ofrecen una transparencia total sobre sus participaciones con periodicidad diaria. Por lo tanto, los participantes autorizados (PAs) o los agentes de bolsa en contacto con los clientes disponen de la misma cantidad de información sobre los ETFs de gestión activa que sobre sus homólogos pasivos. Así pues, la liquidez o los costes de contratación de los ETFs de gestión activa dependen principalmente de los valores subyacentes que posea el ETF, de forma similar a lo que ocurriría si se negociaran ETFs pasivos indexados.

Los niveles adicionales de liquidez pueden ofrecer a los compradores y vendedores de ETFs una mejora de los costes. En conjunto, la liquidez puede retratarse colectivamente a través de las siguientes capas:

1.- Negociación en bolsa: Aunque este segmento suele tener el menor volumen de negociación de ETFs en Europa, es el que más se ha popularizado. Los indicadores como los volúmenes medios diarios o los diferenciales intradía hacen referencia a la negociación en bolsa. A medida que un ETF gana en tamaño y volumen, estas medidas suelen mejorar simultáneamente.

2.- OTC (over the counter)/extrabursátil: Los ETFs europeos suelen registrar la mayor parte del volumen a través de canales OTC o extrabursátiles. El método más empleado es la solicitud de presupuesto (RFQ), que en los últimos años ha registrado la mayor cuota de mercado en volumen.

3.- Mercado primario/cesta subyacente: Cuando un PA no puede obtener acciones a través de su propio inventario o en el mercado, tiene la opción de crear nuevas acciones directamente en el mercado primario con el emisor. Esto puede realizarse mediante un pago en efectivo o “en especie”. En el primer caso, el emisor del ETF utilizará el efectivo entregado por el PA para comprar los valores mantenidos en el ETF; en el segundo, el PA obtendrá la cesta subyacente de valores que se mantienen en el ETF y se la entregará al emisor a cambio de un número equivalente de acciones del ETF. En ambos casos, los costes asociados a la creación están determinados en gran medida por los costes de adquisición de los valores subyacentes del ETF. Este segmento suele contar con la mayor liquidez, ya que está en función de la liquidez de los mercados mundiales de capitales.

Las distintas capas de liquidez de los ETFs

Activo no significa automáticamente más caro

Aunque en Europa el mercado todavía es relativamente incipiente en cuanto a volúmenes negociados y activos gestionados, es fundamental considerar las cestas subyacentes que componen las estrategias activas de los ETFs para determinar la liquidez y el impacto potencial en los costes de negociación.

Por lo general, los ETFs de gestión activa core mejorados generalmente salen bien parados en las comparaciones con sus equivalentes pasivos generalistas, gracias a una mayor superposición de valores. Además, como tienden a presentar un tracking error más bajo son más fáciles de cubrir, lo que permite reducir los costes de las operaciones al contratar.

En cambio, la liquidez y los costes de negociación de las estrategias de mayor convicción dependen mucho de la cesta subyacente. Es importante tener en cuenta las características de los valores de la cesta a la hora de evaluar el perfil de liquidez (por ejemplo, pequeña/mediana/gran capitalización, exposición a mercados desarrollados o emergentes, niveles de concentración en valores individuales). Los costes pueden variar dependiendo del perfil colectivo de la cesta.

Los ETFs de gestión activa siguen cobrando impulso

El uso de los ETFs de gestión activa es cada vez más amplio, por lo que los inversores necesitan entender los pros y los contras de los diferentes enfoques. En un entorno macroeconómico incierto o volátil, la liquidez puede otorgar a los inversores la flexibilidad necesaria para reaccionar ante sucesos en los mercados o una rápida evolución de la coyuntura. En consecuencia, el equipo de ETFs de Fidelity International hace un seguimiento y estudio de la liquidez en la fase de estructuración de la cartera activa para garantizar perfiles de costes y liquidez similares o incluso superiores frente a sus homólogos pasivos.

A la vista de los numerosos factores que mejoran la liquidez de los ETFs de gestión activa y ayudan a reducir costes, no es ninguna sorpresa que estos vehículos estén convirtiéndose rápidamente en un componente relevante de las carteras de los inversores.

Llega el segundo Especial de Alternativos con claves sobre cómo construir una adecuada asignación a alternativos y oportunidades de inversión para los próximos meses

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Los inversores españoles cada vez muestran un mayor apetito por los activos alternativos, y este mayor apetito viene acompañando de una mayor sofisticación. En la segunda edición de nuestro suplemento anual Especial de Alternativos abordamos cómo esa mayor sofisticación se traduce en una mayor exigencia a la hora de poner la lupa sobre el vasto universo alternativo, desarrollando un criterio propio de selección que puede variar: entre las preferencias de las firmas figuran la transparencia, contar con un historial sólido o evitar personalismos en los equipos de gestión. Todo, en aras de dar a las carteras una mayor diversificación y retornos adicionales con respecto a los activos tradicionales. 

Así, en la segunda edición de nuestro Especial de Alternativos, Funds Society ha consultado con los expertos Alejandra Pérez (Abante Asesores), Antonio Pérez-Labarta (Atl Capital), José Cloquell (Diaphanum) y Claudia Casco (Miralta AM) para determinar si existe una rutina o guía de buenas prácticas para una selección exitosa de gestores de alternativos para armar carteras auténticamente diversificadas. En la portada destacamos esta idea de todas las posibles estrategias con las que construir una asignación a alternativos verdaderamente diversificada, en un mundo, el de los mercados privados, en el que destaca la fuerte dispersión de resultados.

También en portada destacamos nuestro II Funds Society Investment Summit Alternativos, celebrado el pasado 29 de mayo en Toledo. En este evento temático, las gestoras Abacus, Candriam, Invesco, Lazard AM, M&G Investments, Natixis Investment Managers y UBP, tanto en mercados privados (life settlements, private equity, deuda privada, direct lending, infraestructuras o real estate) como en estrategias líquidas (renta fija global, infraestructuras cotizadas y gestión sistemática). El evento también contó con una mesa redonda moderada por CAIA en el que abordaron no solo los beneficios, oportunidades y riesgos de estas inversiones, sino que también se analizaron cuáles son sus palancas de crecimiento, que están sustanciando la democratización que se está viviendo de forma global.

Además, en este primer número damos a conocer la innovadora plataforma de inversión alternativa de Santander, que ha ido construyendo capacidades diferenciales gracias a la combinación de gestión directa – a través de Santander Alternative Investments y Tresmares Capital, gestoras propias-, con una red de alianzas estratégicas que incluye joint ventures y participaciones en gestoras especializadas como Atitlan o Spruceview. 

En último lugar, Ramiro Ferrara, CFA, selector de fondos en MdF Family Partners, reflexiona sobre cómo los alternativos líquidos permiten abordar las preocupaciones en torno a la volatilidad con enfoques que no dependen exclusivamente de la direccionalidad del mercado, aunque hace un llamado a mantener “cierto escepticismo con respecto al universo de alternativos líquidos en general” al tratarse de un universo con comisiones habitualmente más elevadas, dispersión de resultados y falta de transparencia en algunos casos. 

 

La segunda edición del Especial de Alternativos está disponible a través de este enlace. ¡Esperamos que la disfruten!

Mutuactivos reactiva su fondo solidario para apoyar a los niños de la Fundación AVA

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Foto cedida

Mutuactivos SGIIC refuerza su acción social con una nueva iniciativa, en este caso, con la Fundación AVA. La gestora de Mutua Madrileña ha reabierto la clase C de su fondo de inversión Mutuafondo Compromiso Solidario, FI para apoyar a esta entidad que trabaja con el objetivo de mejorar la calidad de vida de los niños con trastornos neurológicos y de sus familias. 

En concreto, Mutuactivos donará el 100% de las participaciones suscritas por los partícipes en su fondo de inversión para financiar el proyecto “Campamentos de la Fundación AVA”, cuyo fin es ofrecer a niños con trastornos neurológicos graves una alternativa de ocio durante unas semanas a lo largo del año, lo que les permitirá disfrutar de vacaciones en un contexto diferente al habitual. 

El fondo realizará dos donaciones con las suscripciones recibidas de los partícipes. La primera se llevará a cabo el 29 de diciembre de 2025 y la segunda, el 15 de abril de 2026.

Luis Ussía, presidente y consejero delegado de Mutuactivos SGIIC, asegura que es un placer poder colaborar con una entidad como Fundación AVA, volcada en ayudar a pequeños con enfermedades graves, en potenciar su recuperación y mejorar su bienestar. “El proyecto ‘Campamentos de Fundación AVA’ brinda a los niños una oportunidad única de pasar unos días de diversión que les alejen de su rutina diaria, de hospitales y médicos, una iniciativa que genera un impacto muy saludable y que persigue hacerles vivir experiencias que ayuden a sobrellevar y superar su enfermedad. Desde Mutuactivos queremos contribuir con esta pequeña ayuda a mejorar la realidad de estos pequeños y de sus familias. A través de nuestro fondo, unimos solidaridad y gestión de activos sin ningún ánimo de lucro”, afirma Ussía. 

“Queremos expresar nuestro más sincero agradecimiento a Mutuactivos por su firme compromiso con nuestras actividades. La reapertura de su fondo solidario supone una ayuda fundamental para nuestro proyecto de campamentos urbanos, que nos permitirá seguir aumentando el número de experiencias de ocio adaptadas que ofrecemos a niños con trastornos neurológicos graves, y mejorar de este modo su calidad de vida y la de sus familias”, expone Clara Ybáñez, directora general de la Fundación AVA.

Fondo 100% solidario

Mutuafondo Compromiso Solidario, FI es el primer fondo 100% solidario del mercado. Mutuactivos SGIIC lo puso en marcha con el objetivo de colaborar con proyectos solidarios mediante la donación de las participaciones suscritas por los inversores y su rentabilidad. Lo gestiona de forma totalmente desinteresada, sin obtener ganancia alguna, sin cobrar comisiones y asumiendo los gastos del fondo, lo que lo convierte en un fondo de inversión único y diferencial. 

El equipo de gestión de Mutuactivos SGIIC se encarga de gestionar la cartera de inversión del fondo, mientras que la Fundación Mutua Madrileña selecciona los proyectos a los que se destinan las donaciones en base a los rigurosos criterios que ya tiene implantados y velando en todo caso por su viabilidad.

Cerca de 400.000 euros en donaciones

Mutuafondo Compromiso Solidario, FI ha donado ya, gracias a las suscripciones de los partícipes, cerca de 400.000 euros para diversas causas sociales. En concreto, desde su puesta en marcha a finales de 2019, los clientes de Mutuactivos han realizado donaciones a través del fondo a proyectos de Cáritas, Unicef, Fundación Unoentrecienmil, Fundación Aladina, Fundación Menudos Corazones, Fundación Juegaterapia y Fundación Pequeño Deseo. 

En la actualidad, el fondo solo mantiene abierta la clase D en favor del proyecto de Fundación AVA. Todos los interesados pueden hacer suscripciones a través de www.mutuactivos.com y del teléfono 900555559.