Foto cedidaMarc Noel, nuevo Chief Compliance Officer de Amundi.
Amundi ha anunciado el nombramiento de Marc Noel como nuevo Chief Compliance Officer. Noel se incorporó a la gestora en 2022 para ocupar el cargo de director jurídico adjunto, puesto en el que estaba encargado de supervisar los productos del grupo y los contratos derivados de mercado.
Marc Noel comenzó su carrera profesional en Societe Generale en 2002 como asesor jurídico encargado de litigios internacionales. Posteriormente, en 2005, se incorporó a la división de banca de inversión de la Federación Bancaria Francesa. De vuelta al Grupo Societe Generale en 2007, Marc asumió el cargo de director jurídico a cargo de ETF y asociaciones en Lyxor Asset Management, y posteriormente se convirtió en consejero general de Lyxor.
La Fed culminó una nueva reunión del FOMC este miércoles con el anuncio que el mercado ya vaticinaba y mantuvo las tasas de interés en el rango de 5,25% y 5,5% con el fin de controlar la inflación.
“El Comité decidió mantener el rango objetivo para el tipo de los fondos federales entre el 5-1/4% y el 5-1/2%”, dice la Fed en su comunicado.
La autoridad monetaria comentó que los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a buen ritmo, el aumento del empleo ha seguido siendo fuerte y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. Sin embargo, matizaron que la inflación ha disminuido en el último año, pero sigue siendo elevada.
“En los últimos meses, no se ha avanzado más hacia el objetivo de inflación del 2% fijado por el FOMC”, comentó la Fed y agregó que las perspectivas económicas son inciertas.
Como ya es costumbre, el comunicado del FOMC advierte que evaluará cuidadosamente los parámetros económicos a la hora de considerar cualquier ajuste de la banda objetivo para el tipo de los fondos federales.
Además, seguirá reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y de deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias. A partir de junio, el Comité ralentizará el ritmo de descenso de sus tenencias de valores reduciendo el límite mensual de amortización de los valores del Tesoro de 60.000 millones de dólares a 25.000 millones.
El FOMC mantendrá en 35.000 millones de dólares el límite mensual de amortización de la deuda de agencias y de los valores respaldados por hipotecas de agencias, y reinvertirá en valores del Tesoro cualquier pago de principal que supere este límite.
El mercado ya esperaba esta decisión y los analistas dan por hecho que la Fed no bajará las tasas hasta diciembre de este año.
A medida que avanza la semana, vamos conociendo nuevos datos sobre la posible fusión de BBVA y Banco Sabadell. En una carta dirigida al Consejo de Administración de Banco Sabadell, BBVA ha propuesto propuso comenzar las negociaciones con el fin de una fusión entre ambas entidades con el fin de “dar lugar al proyecto industrial más atractivo de la banca europea”, según un comunicado del banco impulsor publicado en su sitio web.
“En relación con las noticias aparecidas en prensa hoy, BBVA confirma que ha trasladado al Presidente del Consejo de Administración de Banco de Sabadell S.A., el interés del Consejo de Administración de BBVA en iniciar negociaciones para explorar una posible fusión entre ambas entidades. BBVA confirma que ha nombrado asesores a tal efecto”, dice la información que envío BBVA a la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) .
Por otro lado, el comunicado del banco español destaca, en la propuesta a Banco Sabadell, los beneficios de la fusión para ambas entidades, sus accionistas, empleados, clientes y las sociedades en las que operan.
La operación incluiría la fusión de las operaciones de Banco Sabadell en Reino Unido, México, Turquía y América del Sur. “Por todo ello, la entidad fusionada sería el mejor socio financiero de familias y empresas, con una mejor oferta de productos y una mayor capacidad de acompañar a las empresas en su expansión internacional”, dice el texto.
Esta operación dejaría a la nueva entidad “en una de las mayores y más sólidas entidades financieras en Europa, con activos totales por encima del billón (trillions en inglés) de euros y más de 100 millones de clientes a nivel mundial, con la ambición de ser el mayor banco por capitalización bursátil de la zona euro”, enfatiza el texto.
Esta mayor escala “permitiría afrontar en mejores condiciones los retos estructurales del sector y llegar a un mayor número de clientes”, con un abordaje eficiente a las inversiones en transformación digital.
Términos financieros de la propuesta
En relación a los términos financieros, la ecuación incluye una (1) acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de Banco Sabadell, que supone una prima del 30% sobre el cierre del pasado 29 de Abril; del 42% sobre las cotizaciones medias ponderadas del último mes; o del 50% sobre las cotizaciones medias ponderadas de los últimos tres meses. “Tras la fusión, los accionistas de Banco Sabadell tendrían un 16,0% de participación de la entidad resultante, beneficiándose así adicionalmente del valor generado por la operación”, detalla.
Según las estimaciones de BBVA, esta transacción es positiva en beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la fusión, alcanzando una mejora de aproximadamente el 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la fusión, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos.
Adicionalmente, el valor en libros tangible por acción aumentaría en torno al 1% en la fecha de la fusión. La operación ofrecería un elevado retorno de la inversión (ROIC cercano al 20% para los accionistas de BBVA). Todo ello con un impacto limitado en el CET1 de aproximadamente -30 puntos básicos en el momento de la fusión, “al tiempo que se mantiene la atractiva política de remuneración al accionista de BBVA”, explica el comunicado.
En cuanto a los órganos sociales de lo que sería la nueva entidad, BBVA propone la incorporación al Consejo de Administración, como consejeros no ejecutivos, de 3 miembros del actual Consejo de Administración de Banco Sabadell, seleccionados de mutuo acuerdo, con uno de ellos ocupando una vicepresidencia.
Aunque la denominación social y la marca serían las de BBVA, se mantendría la utilización conjunta de ambas marcas en aquellas regiones o negocios en las que pueda tener un interés comercial relevante.
Reacciones
La consolidación del sector sólo puede verse desde un punto de vista positivo para los acreedores bancarios, comentó Jakub Lichwa, portfolio manager de TwentyFour tras conocerse la noticia.
Según TwentyFour, las entidades adquirentes disfrutan de una rentabilidad cada vez más sólida en un entorno de tipos más altos, y buscan consolidar sus cuotas de mercado en sus jurisdicciones locales.
“Ninguna de las transacciones que hemos visto hasta ahora lleva a los adquirentes más allá de sus posibilidades o conduce a los bancos a aventurarse fuera de su área de especialización”, aseveró.
Además, Lichwa diferenció esta posible transacción de las que se han visto en el pasado con la consolidación bancaria europea, “que a menudo se produjo a través de las fronteras nacionales y/o donde los bancos minoristas se extendieron a actividades de banca de inversión” Por esta razón, TwentyFour opina que los riesgos de ejecución asociados a estas operaciones actuales serán bajos.
También señala que las últimas operaciones se han realizado desde una posición de fortaleza, y no de debilidad. «Esta es una clara distinción con respecto a las operaciones que se han visto tras la crisis de la Eurozona». Los bancos europeos se han beneficiado de la reciente subida de los tipos básicos; tras un periodo de rendimientos de un solo dígito con tipos básicos bajos, la rentabilidad de los fondos propios para las acciones del Índice Bancario Europeo volvió al 11,1% en 2023 y se espera que se mantenga por encima del 10% durante los próximos dos años, que es el horizonte de previsión, explicó.
Por lo tanto, los emisores tienen una gran capacidad para respaldar la financiación de estas operaciones con la rentabilidad recurrente y el exceso de capital existente, aseguró.
De cara al futuro, la gestora no descartaría nuevas transacciones en el espacio bancario europeo ya que desde TwentyFour creen que las M&A dentro de las fronteras “conllevan escasos riesgos de ejecución, reducen el número de competidores en el sector bancario y, por tanto, mejoran estructuralmente la rentabilidad de los bancos restantes”.
Por otra parte, el gobierno español reaccionó con la advertencia de que un posible acuerdo deberá respetar la competencia y la inclusión financiera, informó la agencia Europa Press. Si bien desde el Ministerio de Economía español contestaron a la agencia internacional que se esperará el avance de la propuesta y que se confía en la actuación de la CNMV velando por el respeto de la competencia.
Foto: Doug8888, Flickr, Creative Commons. Groupama AM registra en la CNMV su flagship de bolsa global y cambia su denominación
El primer trimestre de 2024 se caracterizó por la incertidumbre, ya que los inversores tuvieron que hacer frente a las presiones inflacionistas, las fluctuaciones de los tipos de interés, las tensiones geopolíticas en curso y las complejidades macroeconómicas. En este contexto, muchos han adoptado una postura prudente, prefiriendo aparcar sus fondos en efectivo y adoptar un enfoque de espera que podría llevar a perder oportunidades. De cara a la segunda mitad del año, ¿qué oportunidades nos aguardan y qué temas de inversión impulsarán los mercados en los próximos años?
Janus Henderson ha reunido en un webinar a sus principales expertos de inversión para analizar qué clases de activos pueden tener dificultades y cuáles podrían beneficiarse, ayudándole a posicionar sus carteras para el futuro.
El webinar se emitirá el 21 de mayo en horario 06:30 MDT | 08:30 EDT | 13:30 BST | 14:30 CEST con una duración aproximada de tres horas. Puede consultar la agenda de portavoces y cuándo harán sus respectivas intervenciones al completo aquí.
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Acompañe a Andy Acker, gestor del equipo de renta variable de los equipos de Health Care y Biotech de Janus Henderson Investors, en su actualización trimestral sobre la estrategia Global Life Sciences y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
Para tal efecto, la firma organizará un webcast el miércoles 29 de mayo en horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT, con una duración aproximada de 20 minutos, en el que Meyer actualizará el posicionamiento y rentabilidad de la estrategia.
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Acompañe a Luke Newman, gestor del equipo de renta variable de Janus Henderson Investors, en su actualización trimestral sobre la estrategia Absolute Return y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
Para tal efecto, la firma organizará un webcast el jueves 23 de mayo en horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT, con una duración aproximada de 20 minutos, en el que Meyer actualizará el posicionamiento y rentabilidad de la estrategia.
Acompañe a Seth Meyer, Jefe de Estrategia de Renta Fija de Janus Henderson Investors, en su actualización trimestral sobre el fondo Multi Sector Income y comparta sus últimas perspectivas y perspectivas de mercado.
Para tal efecto, la firma organizará un webcast el jueves 2 de mayo en horario 2pm BST | 3pm CEST | 9am EDT, con una duración aproximada de 20 minutos, en el que Meyer actualizará el posicionamiento y rentabilidad de la estrategia.
Vector Casa de Bolsa, la única institución financiera independiente mexicana con presencia global, está en el proceso para llegar a Europa, concretamente al mercado iberoamericano, así lo aseguró Edgardo Cantú Delgado, Presidente ejecutivo de Vector Empresas y director general de Vector Casa de Bolsa, en entrevista con Funds Society.
«Estamos muy presentes en América y queremos sumarle el concepto Iberoamérica a nuestra marca; de hecho, en este momento tenemos una persona ubicada en Portugal explorando las posibilidades y desde ahí también explorar la posibilidad de España», dijo.
Vector Casa de Bolsa celebró recientemente sus primeros 50 años de operación, en un evento en el que fijó algunos de sus objetivos hacia el futuro, uno de ellos es precisamente la posibilidad de cruzar el Atlántico y establecer operaciones en Europa, concretamente los dos mercados iberoamericanos de la región: España y Portugal.
Vector tiene actualmente oficinas en 11 naciones del continente americano: Canadá, Colombia, Chile, Ecuador, Estados Unidos, Perú, Venezuela, Brasil, Uruguay, Panamá y desde luego México; de acuerdo con Edgardo Cantú, la empresa también explora los mercados locales en busca de oportunidades, aunque por el momento no tiene planes concretos para abrir alguna oficina en un país latinoamericano.
«Hoy en día si yo tengo un cliente en México, por ejemplo, y quiere diversificarse hacia otros mercados, podemos por medio de nuestro brazo internacional, Vector Global, que es una Casa de Bolsa totalmente regulada en Miami, abrirle una cuenta en esa ciudad; si quiere más diversificación le podemos abrir una cuenta en Canadá, que tiene ciertas ventajas respecto a Estados Unidos. Es una fórmula en donde ampliamos a nuestros clientes la oferta de lo que podemos ofrecerles», expresó.
La Casa de Bolsa se ha planteado objetivos de crecimiento muy ambiciosos para los próximos meses ya que dice «llevar prisa» en sus planes de expansión.
Por ejemplo, para 2025 planean alcanzar los 300,000 millones de pesos en activos en custodia (alrededor de 17.647 millones de dólares), enfocándose en tres pilares: Asset Management, Internacionalización e Innovación y Transformación Digital.
Para los inversores, el panorama en evolución de las TI y la aparición de la inteligencia artificial (IA) supone tanto oportunidades como retos. Aunque el potencial de innovación y perturbación es inmenso, también requiere una comprensión matizada de lo que es realmente la IA y, lo que quizá es más importante, de lo que no es. Invertir en tecnología de IA requiere una inmersión profunda en los mecanismos, capacidades y limitaciones de los diferentes modelos de IA. Esta comprensión es necesaria no solo para tomar decisiones de inversión informadas, sino también para evaluar la viabilidad a largo plazo y las consideraciones éticas de las empresas impulsadas por la IA.
Entender la integración de la IA
La integración de la IA en dispositivos y sistemas se ha revolucionado con la llegada de las API proporcionadas por actores importantes como OpenAI, Google y Anthropic. Este avance tecnológico ha simplificado el proceso de integración de la IA en diversos productos y servicios. Como resultado, hemos asistido a la aparición de lo que comúnmente se conoce como “wrappers” o “envoltorios” de IA, en los que las capacidades de IA se integran a un nivel superficial, a menudo sin una funcionalidad profunda e intrínseca.
Sin embargo, esta facilidad de integración de la IA conlleva una advertencia. Como señala Kjell Carlsson, responsable de estrategia de IA en Domino Data Lab, la creación de productos transformadores basados en IA requiere una mejora significativa de las capacidades internas de IA.
Sin ello, las empresas sólo podrían alcanzar capacidades limitadas de GenAI. Esta situación conduce a menudo “a un lavado de cara de la IA”, en el que las funcionalidades de la IA, que han estado disponibles durante décadas, se renombran como innovaciones de vanguardia sin mejoras sustanciales en sus capacidades.
El AI Washing o lavado de IA: la mascarada del marketing
El “AI washing” o “lavado de IA” representa un reto importante en la industria tecnológica. Se trata de una práctica de marketing engañosa en la que se tergiversa el alcance del uso de la IA en productos o servicios. A menudo, las empresas utilizan el término “IA” a la ligera para describir lo que son esencialmente sistemas básicos de automatización o basados en reglas. Estos sistemas carecen de verdaderas capacidades de aprendizaje y adaptación, que son las características de la verdadera IA.
Esta argucia no solo es un perjuicio para los consumidores, sino que también plantea un reto importante para los inversores a la hora de diferenciar entre la verdadera innovación de la IA y la mera marca de IA.
La prevalencia del AI washing es alarmante, como se ha visto en numerosas startups que han exagerado sus capacidades de IA para atraer financiación y clientes. Un ejemplo llamativo de esto fue una startup que afirmaba que su “IA asistida por humanos” podía permitir el desarrollo de aplicaciones móviles con un esfuerzo y un tiempo mínimos. Esta afirmación dio lugar a importantes inversiones, incluidos casi 30 millones de dólares de fondos de capital riesgo centrados en IA. Sin embargo, una investigación del Wall Street Journal reveló que la supuesta IA dependía en gran medida de la “inteligencia humana” de los ingenieros de software.
Este incidente no es una anomalía. Según un estudio de MMC Ventures, que analizó 2.830 startups europeas, un sorprendente 40% de las empresas que decían ser startups de IA tenían una utilización real mínima de la IA. Este hallazgo, junto con el aumento de la supervisión reglamentaria, pone de relieve la necesidad crítica de que los inversores lleven a cabo una due diligence exhaustiva al evaluar las empresas centradas en IA.
La lente reguladora: la SEC y la FTC sobre el IA Washing
Organismos reguladores como la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y la Comisión Federal de Comercio (FTC) están cada vez más atentos a las prácticas de AI washing. Su preocupación se debe a la posibilidad de que el AI washing induzca a error a los inversores, los consumidores y el mercado en general, dando lugar a prácticas desleales y a una distorsión del panorama competitivo.
La SEC, cuya principal preocupación es proteger a los inversores y mantener unos mercados justos, ordenados y eficientes, ha adoptado una postura clara contra el IA washing, en particular en el contexto de la divulgación de información por parte de las empresas públicas. El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha subrayado la importancia de presentar de forma veraz y precisa las capacidades de IA de una empresa. Su comparación del “lavado de IA” con el “lavado verde” es especialmente convincente, dado el historial de la SEC en la lucha contra el “lavado verde”, lo que proporciona un modelo útil para su enfoque del “AI washing”.
El abogado de la FTC, Michael Atleson, ha esbozado la postura de la agencia en unblog post, haciendo hincapié en la importancia de un etiquetado veraz de los productos impulsados por IA. La FTC espera que las empresas eviten la exageración en sus afirmaciones sobre IA y se aseguren de que cualquier afirmación sobre rendimiento esté respaldada científicamente y sea aplicable universalmente, no sólo en condiciones específicas.
Para los inversores en tecnología, este panorama normativo significa que la due diligence debe ir más allá de los datos financieros y abarcar la veracidad de las afirmaciones de una empresa relacionadas con la IA. Las empresas que exageren sus capacidades o su potencial de IA podrían enfrentarse a un escrutinio normativo y a sanciones económicas, lo que afectaría a sus valoraciones y al atractivo de sus inversiones.
Due diligence de IA: un factor crítico para los inversores
Para los negociadores, el riesgo de valoraciones infladas debido a capacidades de IA tergiversadas es una preocupación acuciante. Más allá de las repercusiones financieras, existe la posibilidad de que se produzcan daños de reputación y un escrutinio normativo. Para navegar por este complejo terreno, es imprescindible que los inversores contraten a expertos en due diligence técnica especializados en evaluar tecnologías de IA. Estos expertos ofrecen un conocimiento profundo de la IA y sus aplicaciones prácticas, lo que ayuda a los inversores a discernir las auténticas innovaciones de IA de las meras marcas de IA.
La due diligence técnica en IA abarca varias áreas críticas:
Autenticidad de las capacidades de IA: Los expertos en tecnología empiezan por evaluar si la tecnología en cuestión posee realmente capacidades de IA. Esto implica saber si la IA es una mera extensión de la automatización básica o de los sistemas basados en reglas, o si incorpora técnicas avanzadas de machine learning. Entre las preguntas críticas se incluyen:
¿Qué nivel de aprendizaje automático se utiliza? (por ejemplo, supervisado, no supervisado,aprendizaje por refuerzo)
¿De qué tipo de datos aprende la IA y cómo se adapta a nuevos datos o información?
¿Puede el sistema de IA mejorar su rendimiento con el tiempo? ¿Existen pruebas científicas que respalden las afirmaciones sobre su rendimiento?
Adaptabilidad y solidez: Otro aspecto vital es la capacidad del sistema de IA para manejar datos inesperados o fuera de distribución. Los expertos técnicos evalúan si la IA puede adaptarse a nuevas situaciones o si requiere un reentrenamiento. Esta evaluación es necesaria para comprender la viabilidad a largo plazo de la IA y su adaptabilidad a las condiciones cambiantes del mercado.
Evaluación del riesgo: Es esencial una evaluación exhaustiva del riesgo centrada en lo que podría ocurrir si la IA no funciona según lo previsto. Esto incluye el escrutinio de las salvaguardias existentes para evitar decisiones sesgadas o discriminatorias y las posibles repercusiones de estos riesgos en las operaciones y la reputación de la empresa.
Conclusión: llamamiento a la prudencia en las estrategias de inversión en IA
Para los inversores y negociadores, el atractivo de la innovación impulsada por la IA es innegable. Sin embargo, en una era en la que prevalece el lavado de IA, es vital ejercer el discernimiento. Comprender el verdadero alcance de la integración de la IA y sus aplicaciones prácticas es clave para tomar decisiones de inversión informadas. Al dar prioridad a las prácticas de IA responsables y a una due diligence exhaustiva, los inversores pueden navegar por el complejo panorama de la IA con confianza.
El proceso de concentración del sector bancario vuelve a acaparar los focos. Tras varias noticias publicadas en los medios, BBVA ha informado a la CNMV que “ha trasladado al presidente del Consejo de Administración de Banco Sabadell el interés del Consejo de Administración de BBVA en iniciar negociaciones para explorar una posible fusión entre ambas entidades”.
En un lenguaje más llano, esto quiere decir que el BBVA está estudiando una posible fusión con Sabadell, para lo cual ha nombrado a un asesor. Por su parte, el Banco Sabadell ha notificado y confirmado al regulador que hoy ha recibido una “propuesta escrita indicativa” de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S. A. para una fusión. “El Consejo de Administración de Banco Sabadell analizará adecuadamente todos los aspectos de la propuesta”, apunta la también breve notificación del Sabadell a la CNMV.
No es la primera vez que se produce un acercamiento entre ambas entidades, en 2020 ambos bancos mantuvieron conversaciones breves sobre una posible fusión basada únicamente en un intercambio de acciones, pero en aquel momento las negociaciones fracasaron por la diferencia de criterios a la hora de hablar de las valoraciones. “Por aquel entonces, BBVA quiso aprovecharse de la mala situación que atravesaba la entidad catalana, que se le acusaba de tener una red comercial envejecida, falta de digitalización, mucha exposición al crédito de pymes y una filial británica en pérdidas”, explica Joaquín Robles, analista de XTB.
Sin embargo, como el propio analista de XTB reconoce, la situación ahora ha cambiado mucho. “La exposición a crédito empresarial se ha convertido en una fortaleza con la subida de los márgenes de interés, ha realizado varios programas de reducción de costes y su filial británica ya es rentable. BBVA tiene una capitalización de mercado de unos 60.000 millones de euros y Sabadell de unos 10.000 millones de euros. Las acciones de Sabadell subieron hasta un 7,3% con la noticia, mientras que las de BBVA bajaron un 5,8% en la bolsa de Madrid”, afirma Robles.
En su opinión, las conversaciones se producen en un momento en el que algunos bancos españoles están registrando ingresos récord después de una década de reestructuración. El mismo martes, el Banco Santander SA informó de un aumento del 10% de sus ingresos del primer trimestre, mientras que BBVA elevó el lunes su previsión de beneficios para todo el año.
Parte de esta visión la comparte Filippo Maria Alloatti, responsable de Crédito Financiero de Federated Hermes. Según su opinión este el nuevo intento de adquisición es mucho más caro que la operación que podría haber surgido en 2020, cuando la cifra estimada del valor de la operación era de entre 2.000 y 2.500 millones. «A medida que nos acercamos lentamente a las primeras posibles bajadas de tipos del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra, la consolidación en todo el sector ganará protagonismo. Ya se han anunciado dos fusiones y adquisiciones en el Reino Unido: Virgin Money y Nationwide, y Coventry Building Society y The Co-operative Bank», añade el responsable de Crédito Financiero de Federated Hermes.
Tal y como recuerda Robes, desde hace tiempo se considera que Sabadell es un objetivo de adquisición para sus tres grandes rivales españoles -Santander, CaixaBank SA y BBVA-, o un consolidador de entidades más pequeñas del país como Unicaja. «En el momento en que las conversaciones fracasaron, Sabadell se enfrentaba a problemas generalizados con su filial británica TSB, que desde entonces ha logrado reconducir”, concluye.
Está claro que una potencial fusión entre BBVA y Sabadell generaría un gran grupo financiero que se convertiría en líder, por ejemplo, del segmento de banca privada en España o en financiación de pymes. Esta posibilidad también ha generado algunas dudas. En opinión de Jordi Solé Tuyá, director ejecutivo de Kreedit, valora negativamente esta noticia y alerta sobre la “fuerte reducción de los límites de financiación” que provocan este tipo de fusiones y el “impacto mortal” sobre las pymes.
Según explica Tuyá, el anuncio de BBVA surge en un contexto donde el informe reciente de Moody’s sobre la banca española ha destacado la notable concentración en la gestión de depósitos por parte de unos pocos bancos. CaixaBank lidera este segmento, seguido de cerca por Santander, BBVA y Sabadell. Hay que recordar que estas cuatro entidades controlan conjuntamente el 67% del mercado de depósitos en España. «Esta alta concentración se refleja también en otros aspectos del negocio bancario, como en la gestión de activos, donde las mismas cuatro entidades son las más grandes del país y controlan el 60% del total. La situación se repite en muchos otros sectores, lo que evidencia una preocupante tendencia hacia la falta de competencia en el sector bancario español», recuerda el responsable de Kreedit.
