El dilema de la Fed en tres gráficos

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Foto cedidaChair Powell participates in the Federal Open Market Committee (FOMC) press conference on June 15, 2022.

La Fed ha dejado claro que seguirá endureciendo agresivamente su política monetaria para poner a la inflación bajo control. El riesgo de que pueda ir demasiado lejos, sin embargo, se está agudizando.

No estamos en los 70, esto es peor. Y Jerome Powell no es el nuevo Paul Volcker. Ambas son eras caracterizadas por altos niveles de inflación afrontadas por el banco central con acciones agresivas. Pero el apalancamiento de la economía actual supone que las manos de Powell están severamente atadas, mientras que las de Volcker no lo estaban.

El gráfico 1 muestra la extensión en la que ha crecido la deuda estadounidense como proporción del PIB en los últimos 60 años. Los altos niveles actuales de endeudamiento en el sistema incrementan los riesgos para la Fed a medida que endurece su política. Tan solo se necesita hoy una pequeña subida de tipos para provocar un efecto profundo sobre la economía. Sin embargo, la Fed parece totalmente comprometida con la consecución de un nivel alto de destrucción de demanda si eso es lo que se necesita para poner a la inflación bajo control. El riesgo de que se pase, y EE.UU. se vea varado en una profunda recesión, es más elevado ahora de lo que era hace cuatro décadas.

El apalancamiento en la economía actual puede explicarse en parte por una década de tipos de interés ultra bajos. Las economías mundiales han crecido acostumbradas al dinero barato, y ahora muchas necesitan que los tipos reales se mantengan bajo cero para poder funcionar adecuadamente. Pero eso no es lo que estamos obteniendo, porque la rentabilidad real del bono estadounidense a diez años cotiza ahora por encima del 1,1%. El reseteo actual de la Fed podría contribuir a una enorme destrucción de la demanda.

El otro factor a considerar aquí es el nuevo programa de endurecimiento cuantitativo de la Fed, que reducirá su balance en 95.000 millones de dólares al mes. Ya se ha producido una reducción de 7 billones en el valor en dólares de la oferta mundial de dinero. Dada la trayectoria de la reducción del balance resaltada en el gráfico 2, junto con las subidas continuadas de tipos, creemos que podría estar por venir una reducción de otros 5 billones de dólares en la oferta de dinero. El nivel resultante de destrucción de la demanda eleva el riesgo de un ‘hard landing’ (aterrizaje duro). La Fed debe asegurar que no va a ir tan lejos ni tan rápido al intentar corregir los errores de los dos últimos años.

Contra este escenario, ahora es momento de ponerse defensivos. De dirigirse EE.UU. a una recesión, como parece probable, deberíamos esperar que se incrementen significativamente los impagos de crédito. Como comentamos recientemente en otro artículo, el mercado aún no ha reflejado estos riesgos. Esto es evidente en la tasa implícita de impagos del high yield estadounidense. De acuerdo con el análisis de Fidelity International, la tasa implícita de impago del mercado para el segmento de bonos de alto rendimiento se sitúa actualmente en tan solo el 2,7% en EE.UU., algo que se podría esperar aproximadamente solo en una recesión muy suave. En contraste, los impagos efectivos marcaron un máximo en torno al 14% durante la crisis global financiera, de acuerdo con el análisis de Bank of America Merrill Lynch, con una tasa de impago de mercado implícita por encima del 12%. El high yield no está ofreciendo a los inversores suficiente protección en un entorno de impagos al alza.

Allí donde los diferenciales del high yield actuales dejarían a los inversores más vulnerables en un entorno de impagos al alza, el grado de inversión está ofreciendo una prima por diferencial positiva, esto es, los diferenciales actuales menos un margen de pérdidas por impago, que podría compensar adecuadamente a los inversores frente a pérdidas potenciales en línea con tasas históricamente altas de impago.

Aseafi Green Evolution II analizará el reto de Green MiFID, evitando el greenwashing

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Foto cedida

La nueva normativa que modifica MiFID en materia de sostenibilidad (la denominada Green MiFID), aplicable desde el pasado mes de agosto, no solo es una regulación absolutamente novedosa por introducir aspectos ESG en el proceso de inversión y asesoramiento, sino que va a suponer una nueva manera de aproximación al cliente. Esto va a requerir del asesor financiero nuevos conocimientos y habilidades para entender y hacer entender al cliente cuáles son sus opciones a la hora de invertir en aspectos sostenibles y qué evolución está teniendo la opción sostenible elegida.

Para aclarar los aspectos más relevantes de esta nueva regulación, la Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará Aseafi Green Evolution 2, el próximo  miércoles 26 de octubre, en el campus de la Universidad Camilo José Cela (calle Almagro nº 5, Madrid). En esta ocasión, los expertos de Auren, iCapital, Clarity AI, FinReg 360, Federated Hermes AM, Mapfre AM, Schroders, Nordea y Spainsif analizarán el presente y el futuro de la gestión de activos y el asesoramiento financiero en torno a la inversión en el marco de la regulación SFDR.

El evento, que se realizará en modalidad presencial, comenzará a las 12:00 con la bienvenida de Fernando Ibáñez, presidente de Aseafi. A continuación, Andrea González, subdirectora general de Spainsif, hablará sobre el laboratorio en la primera generación Green MiFID. Tras esta primera intervención, será el turno de Úrsula García, socia de finReg360, quien analizará las novedades normativas en materia de finanzas sostenibles.

A continuación, será el turno de Guillermo Santos, socio de iCapital, quien reflexionará junto a los asistente sobre la transición a una economía con cero emisiones netas de carbono y los riesgos y oportunidades de inversión extraordinarios. Además, el experto analizará como la sostenibilidad es el desarrollo que satisface las necesidades del presente sin comprometer la capacidad de las futuras.

Tras esta charla, será el turno de la mesa redonda bajo el título Enfoque ESG desde el asesoramiento, moderada por Marta Olavarría, responsable de finanzas sostenibles de AUREN, y en la que participarán: Ismael García, gestor de Inversiones y selector de Fondos en Mapfre AM; Pilar Vila, directora de Marketing y Comunicación de Schroders y Úrsula García, socia de Finreg360. En la misma, se debatirán aspectos relacionados con la Green MiFID, que seguramente ponga el foco en otra serie de cuestiones a plantearse entre asesor-cliente además de la rentabilidad, como son los riesgos y el impacto de las inversiones. Temas como la educación en finanzas sostenibles, la obtención de datos fiables y la digitalización van a ser las grandes herramientas con las que habrá de jugar el asesor.

La segunda mesa redonda estará moderada por el presidente de Aseafi, Fernando Ibáñez, bajo el título Readaptación del producto ESG, y en la que intervendrán Ana Rosa Castro, sales director de Nordea AM y Melanie Lange, associate, director distribution Spain&Portugal at Federated Hermes Ltd. A lo largo de esta charla, se abordarán aspectos como la presión que hay ahora sobre el nuevo producto sostenible y si se está reduciendo el interés por productos 8 SFDR.

Por último, Víctor Fernández, senior producto manager de Clarity AI, hablará de cómo la inteligencia artificial y la ciencia de datos pueden evitar el greenwashing.

Los interesados ya pueden registrarse a través del formulario que Aseafi ha habilitado en el siguiente link.

Para quienes no puedan asistir presencialmente, en el formulario de registro podrán marcar la opción para que se les envíe la grabación del evento. Además, la asistencia será válida por 1 hora de formación para las recertificaciones IEAF, superando un test que todos los participantes registrados recibirán en sus correos electrónicos.

 

Flossbach von Storch organiza el desayuno «No invierta en bonos… ¿o sí?»

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Foto cedidaSven Langenhan, Portfolio Director Fixed Income y Javier Ruiz, Country Head Spain de Flossbach von Storch

Vistas las fechas en las que estamos, dice Flossbach von Storch que 2022 pasará a la historia como el annus horribilis de los mercados de bonos.
Sin embargo, estos meses de debacle en los mercados no deben hacernos olvidar que se invierte mirando al futuro y no al pasado reciente. Para la gestora, la situación actual les hace ser razonablemente optimistas puesto que empiezan a encontrar oportunidades.

Es por ello que han organizado un desayuno-presentación con Sven Langenhan, Portfolio Director Fixed Income, quien explicará cómo está la situación y qué está haciendo el equipo de gestión de su fondo Flossbach von Storch Bond Opportunities.

La gestora les invita al desayuno en inglés que organizan en el Hotel InterContinental en Madrid el martes, 11 de octubre a las 9:30 horas. Durará aproximadamente 1 hora más turno de preguntas.

Para participar, hay que enviar un email a elena.taroncher@fvsag.com.

El evento está destinado a inversores profesionales tal y como se definen en la Directiva 2014/65/UE (MIFID II).

Las plazas son limitadas.

 

Mutua Madrileña patrocinará el Mutua Madrid Open cinco años más

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Pixabay CC0 Public Domain

Mutua Madrileña ha firmado con la sociedad Madrid Trophy Promotion la renovación de su patrocinio del Mutua Madrid Open por cinco años más, hasta 2027. Con este nuevo contrato, la aseguradora mantiene su apuesta por este evento deportivo en nuestro país.

El presidente de Mutua Madrileña, Ignacio Garralda, y el consejero delegado de Madrid Trophy Promotion, Gerard Tsobanian, han formalizado el nuevo acuerdo vinculando a la Mutua Madrileña con el torneo, haciendo que estos cinco nuevos años se sumen a los 16 que Mutua lleva ya apostando por el tenis en España.

El Mutua Madrid Open es el evento deportivo de España que se sitúa en la máxima categoría de los torneos ATP (Masters 1000) y WTA (WTA 1000), tras los cuatro Grand Slams. Entre las nueve ciudades que los albergan están París, Roma, Montreal o Miami. El Mutua Madrid Open se celebra en la capital de España desde 2002 y, en la actualidad, lo juegan los 96 jugadores masculinos y las 96 jugadoras femeninas, que, durante 14 días, compiten en la Caja Mágica.

Desde la entidad aseguran que lo largo de los años, el Mutua Madrid Open ha demostrado ser un evento que “aporta un gran retorno a la ciudad de Madrid y a la promoción del tenis”, dado que no sólo fomenta el deporte profesional, sino que contribuye también al desarrollo del deporte base con la organización del Mutua Madrid Open Sub- 16, una competición juvenil que se celebra en 16 ciudades de España y cuyas finales se celebran también en la Caja Mágica. Con la firma de este acuerdo,

Mutua Madrileña seguirá siendo, también, el principal patrocinador de esta competición.

Además, el Mutua Madrid Open, según los diversos estudios realizados, genera para la ciudad de Madrid 110 millones de euros de retorno económico a través de la proyección internacional de la ciudad, el impulso del turismo (el 30% de sus 300.000 espectadores presenciales son extranjeros) y la creación de empleo. A este respecto, el torneo genera en Madrid 4.000 empleos directos, la inmensa mayoría de ellos para gente joven.

El patrocinio de este evento permite también a Mutua Madrileña vincularse con los valores tradicionales de este deporte: la adecuada preparación, el trabajo constante, el esfuerzo, el sacrificio y el respeto a las reglas de juego. Además, permite al grupo asegurador y de gestión de activos dar visibilidad a diferentes programas de su política de responsabilidad social corporativa, como su compromiso con la protección del medio ambiente y la lucha contra la violencia de género, entre otros.

Así, la aseguradora colabora con el torneo para reducir la huella de carbono que genera y, en 2022, llevó a cabo una iniciativa en la Caja Mágica que condujo a la plantación de 5.000 árboles en la Comunidad de Madrid. En el marco de su lucha contra la violencia de género, por otro lado, Mutua Madrileña no sólo realiza acciones durante el torneo para recoger fondos que contribuyan al mantenimiento de casas de acogida de mujeres maltratadas y sus familias, sino que también utiliza su posición como patrocinador de referencia para llevar a cabo campañas de sensibilización social contra esta lacra con el apoyo de algunos de los principales tenistas del mundo, que prestan su imagen y su voz a esta causa.

Grupo EBN crea el primer fondo de titulización español sobre carteras de deudas en mora

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EBN Titulización SAU, SGFT con el asesoramiento de EBN Capital SGIIC, ha constituido NPLs Unsecured Fondo de Titulización, el primer fondo de titulización de deuda fallida sin colateral, cuyos valores son comercializados en España en formato bono a cinco años. Este primer compartimento (uno de los sub-fondos que se crea bajo este primer fondo-paraguas) pagará semestralmente un cupón del 7,5% anual y, adicionalmente, reembolsará un 7,5% del principal desde el primer año. El fondo contempla además una serie de kickers adicionales, otorgando al vehículo una TIR resultante que oscilará entre el 8% hasta el 14%, en función de la fecha de amortización total.

España es, por detrás de Francia, la gran fuente de carteras de NPLs unsecured de Europa, de la que han estado bebiendo durante años los fondos extranjeros que han comprado y compran grandes carteras de este tipo, provenientes fundamentalmente del sector bancario.

Non Performing Loans Unsecured, NPLs en sus siglas en inglés, son los créditos con mora calificados como incobrables. Unsecured se refiere a aquellos créditos que no requieren como garantía una propiedad o colateral, sino que están garantizados por la solvencia del prestatario.

Habitualmente los conocemos como préstamos personales y, como ejemplo, tenemos las tarjetas de crédito o bien los créditos que ofrecen las entidades bancarias o financieras para la compra de enseres, reformas de viviendas, etc.

Con este vehículo, EBN Titulización es la primera entidad española en administrar un fondo de titulización de NPLs unsecured, cuyos valores se ofrecen entre inversores cualificados españoles; un tipo de activo financiero o asset class que hasta ahora estaba reservado mayoritariamente a los grandes fondos, y que es muy común en otras latitudes europeas pero que en España está poco o nada presente en las carteras de los inversores.

“El NPL unsecured es, contrariamente a lo que parece, un activo muy descorrelacionado con el ciclo económico, siendo muy atractivo en la situación actual. Tiene la ventaja de que su recobro sigue unos patrones de comportamiento altamente predecibles, razón que refuerza su titulización en formato de bono”, afirma Silvia Bonales, directora general de EBN Titulización.

Enrique Castañeda, director de desarrollo de negocio de EBN Capital, añade que “se trata de una novedosa propuesta acorde con el ADN de la gestora, para poner al alcance de nuestros clientes fuentes de verdadera diversificación y acceso al mejor binomio rentabilidad riesgo”.

El fin de la guerra, un pico en la inflación o el impulso del ahorro a largo plazo: deseos y peticiones de las gestoras nacionales

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Foto cedidaLos principales representantes de Santander AM, BBVA AM, CaixaBank AM, Bankinter, Ibercaja, Sabadell AM, Mutuactivos, Mapfre, Abante, Trea AM y Singular WM, moderados por Deloitte e Inverco.

Los encuentros nacionales de la inversión colectiva en España siempre dejan deseos de los profesionales de la industria. Para que el sector siga creciendo, los representantes de las principales entidades expresaron, en el Encuentro XII celebrado este lunes en Madrid -organizado por Inverco, Deloitte y la APD– peticiones como una contrarreforma a la reforma Escrivá, medidas para el fomento del ahorro a largo plazo, educación financiera para todos (incluidos los políticos), el fin de la guerra en Ucrania o un pico próximo de la inflación.

Miguel Artola, director general de Bankinter, pidió que veamos todos el pico de inflación, “que estamos deseando atisbar aquí o en EE.UU.”

Ana Martin de Santaolalla, directora del área de desarrollo de negocio de CaixaBank AM, pidió que se acabe la guerra en Ucrania, flexibilidad y profesionalización en el sector de la inversión colectiva, “y más encuentros como estos, que enriquecen mucho”.

Luis Megías, consejero delegado de BBVA Asset Management, desea que continúe el desarrollo de la cultura financiera, para entender la necesidad del ahorro a largo plazo, y “necesitamos PIB, mucho PIB”.

Miguel Ángel Sánchez Lozano, CEO de 
Santander Asset Management España, pidió que los ahorradores confíen en los profesionales y estén tranquilos.

Alexandre Lefrebvre, CEO 
de Sabadell Asset Management, pidió sobre todo la reducción de las tensiones geopolíticas y mayor confianza en los productos que ofrece el sector.

Luis Miguel Carrasco, director general adjunto de Ibercaja, que mantengamos la tranquilidad y “veremos que en un año el sector sigue mostrando crecimiento”.

Juan Aznar, presidente ejecutivo de Mutuactivos, pidió dejar las cosas como están en fondos y una contrarreforma Escrivá en pensiones. “España es el único país de Europa en que existe un diferimiento fiscal por traspasos en fondos, algo clave para la industria. Pido que nos dejen así, que toquen lo que quieran excepto eso”, dijo. En pensiones, desea una contrarreforma a la reforma Escrivá: “La reforma Escrivá ha dado una estocada de muerte al sistema privado de pensiones y no va a impulsar el sistema de empleo, el segundo pilar, en un país en el que el tejido industrial está compuesto por pymes con poca capacidad real de crear esquemas de previsión social complementaria para sus empleados: pido una reforma de la reforma Escrivá”.

José Luis Jiménez, Chief Investment Officer en Mapfre, pidió más esfuerzo para fomentar el ahorro a largo plazo. “España es el país que más ha sufrido con la crisis y no ha recuperado el nivel anterior al COVID, lo que ha impactado en su actividad económica: pido más esfuerzo para fomentar e ahorro a largo plazo”, dijo. También es clave para mejorar los altos niveles de déficits y deuda: “Si no hay ahorro, no hay inversión y la productividad será más baja en España. Nos estamos suicidando a largo plazo. La política económica tiene que fomentar el ahorro a largo plazo y en la parte impositiva, dejar margen emprendedor a la empresa”.

También Gabriel Álvarez de Toledo, consejero delegado de Singular Wealth Management, pidió medidas fiscales que fomenten el ahorro a largo plazo.

Antonio Muñoz, director general Trea AM, pidió educación financiera para todos, también para los legisladores y políticos. “Apuesto por la educación financiera, por enseñar la distinción entre ahorro e inversión, los tipos de activos, una mayor educación en crédito..”. Y también pidió cambios en la regulación: “Es vergonzoso que España aún tenga dos reguladores para fondos de inversión y pensiones y que un fondo y un plan no pueda ser el mismo y sea tratado de forma diferente cuanto se trata de la misma idea: ahorrar a largo plazo. La regulación y el entorno para fomentar negocio nuevo no ayudan, se necesitan flexibilidades a nivel fiscal, estamos en la prehistoria frente al mundo anglosajón. Se necesita educación financiera también para el regulador y los políticos”, dijo.

Santiago Satrústegui, presidente y consejero delegado de Abante, recordó que el mejor producto para tener el dinero es el fondo de inversión y “hay que pedir que nos dejen tranquilos”. El experto criticó la medida del impuesto temporal para los grandes patrimonios, que considera “una marcha atrás en la confianza, porque la clave de la inversión es el largo plazo, la visibilidad de futuro. Pido que se retiren las medidas perjudiciales como el límite para los planes individuales o este impuesto kafkiano”, dijo.

M&G Real Estate refuerza su equipo en España y Portugal con Diego Laguia, gestor de activos senior

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M&G Real Estate –integrada en la división de activos privados y alternativos de M&G plc1 y que gestiona 89.000 millones de euros– ha fichado a Diego Laguia como gestor de activos senior asociado para apoyar sus actividades de inversión y gestión de activos en España y Portugal. Diego se incorporó a la oficina de Madrid el pasado 5 de julio bajo la dirección de a Federico Bros, responsable de inversiones y gestión de activos para España y Portugal.

Junto a Fernando Valcárcel, Diego apoyará la generación de operaciones e impulsará el rendimiento de los activos a través de la gestión activa en el marco de las estrategias europeas de la compañía. Esto incluye identificar oportunidades para el M&G European Property Fund, un fondo core de capital variable dotado con 5.500 millones de euros; el M&G European Secured Property Income Fund, con 700 millones de euros; y la franquicia Capital Solutions de M&G, que ofrece soluciones a medida para los mayores clientes de M&G.

Diego cuenta con siete años de experiencia en el sector inmobiliario y se incorporó a M&G procedente de Copernicus, donde era director de Asesoramiento Inmobiliario y responsable de la implementación de iniciativas de inversión y gestión de activos, así como de definir las estrategias de creación de valor añadido para España. Anteriormente, trabajó en Aura REE y en el Instituto de Diseño Arquitectónico de Pekín, entre otros. Diego tiene un doctorado en Arquitectura por la Universidad de Tsinghua y cuenta con un máster en administración de empresas para ejecutivos (Executive MBA) de la Escuela de Negocios IESE.

Respecto al nombramiento, Federico Bros señaló: «Estamos encantados de poder dar a Diego la bienvenida al equipo. Dada su experiencia y formación técnica, será clave para contribuir a nuestro crecimiento en la región. La península ibérica es un mercado estratégico en Europa y en la actualidad representa cerca de 1.000 millones de euros en los sectores de oficinas, logística, retail y residencial. Confiamos en que el mercado ofrezca importantes posibilidades de despliegue de capital en varios sectores, lo que debería proporcionar a nuestros clientes valor y crecimiento del capital a largo plazo».

Marc Reijnen, responsable de Inversión y Gestión de Activos para Europa Continental de M&G Real Estate, añadió: «Seguimos mejorando nuestra presencia en otros mercados europeos; recientemente también hemos anunciado los nombramientos de Rodolphe Launay y Derya Monshi como gestores de activos en Francia y Alemania para reforzar sus actividades en Europa continental. Todos estos nombramientos aportan una experiencia considerable y reforzarán aún más el crecimiento de M&G en Europa».

Beka Asset Management incorpora a Diego Torres como director de Ventas Internacionales

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Beka Asset Management refuerza su equipo comercial con la incorporación de Diego Torres como director de Ventas Internacionales.  Torres se encargará de comercializar los productos de la gestora entre inversores extranjeros.

“La incorporación de Diego, con su amplia trayectoria y experiencia profesional en el sector financiero permitirá potenciar los diversos vehículos de inversión de Beka Asset Management en los mercados internacionales», ha afirmado Borja de Roda, CEO de Beka AM.

El equipo de distribución de Beka AM está centrado en la expansión y venta de las soluciones de inversión especializadas y diferenciales de la gestora, como el fondo agrícola Beka & Bolschare Iberian Agribusiness, el Beka Alpha Alternative Income Fund, el Beka Alpha Search Fund así como los próximos lanzamientos de productos enfocados al mercado de crédito privado e inmobiliario. La oferta de Beka AM se complementa con los fondos líquidos Beka International Select Equities y Beka Optima Global, así como el compartimento de la sicav Beka Lux SICAV SA.

Diego Torres acumula más de 30 años de experiencia en el sector financiero, comenzando su carrera como trader de bonos y proprietary trader en Société Générale en París.  Posteriormente fue director de Tesorería en Banco Guipuzcoano.  En 2009 lanzó junto con dos socios, dentro de Auriga Global Investor, un hedge fund con una estrategia global macro, siendo a su vez socio del grupo y encargado de las ventas institucionales. Antes de incorporarse a Beka Finance, fue socio y director de ventas en Grantia Capital, gestora de CTAs. Diego es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Autónoma de Madrid.¡

Beka Finance es una entidad financiera independiente, que desarrolla actividades de banca de inversión, gestión de activos, inversión directa y banca privada. Beka opera a través de diversas compañías reguladas, incluyendo una sociedad de Vvalores (S.V.), una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (SGIIC) y dos sociedades gestoras de fondos de titulización. Beka tiene como objetivo encabezar el segmento independiente de servicios financieros en España, mediante el crecimiento orgánico y la adquisición e incorporación de equipos y compañías líderes en España en su segmento de actividad.

Beka cuenta también con diversas compañías que operan en el segmento fintech, entre ellas Rebellion, un neobanco con más de 300.000 clientes retail y HeyTrade, un bróker online de compraventa de acciones con tecnología open banking.

A&G incorpora a cuatro nuevos banqueros a su oficina de Sevilla

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LinkedInDe derecha a izquierda y arriba a abajo, Daniel Olivencia, Borja González-Carrascosa, Antonio Vicente y Juan Miguel Ruíz Sánchez.

A&G continúa incorporando importantes banqueros a sus filas. En esta ocasión se trata de un equipo de cuatro profesionales que en los últimos años han trabajado para BBVA Patrimonios.

Se trata de Daniel Olivencia Brugger, Borja González-Carrascosa y Pérez de Laborda, los cuales han ejercido como gestores de sicavs y fondos de inversión en la industria de gestión de activos durante los últimos 20 años, y Antonio Vicente Núñez y Juan Miguel Ruíz Sánchez, ambos con una dilatada experiencia como banqueros senior. Los cuatro se incorporarán como banqueros a la oficina de Sevilla, que se convertirá en una de las más relevantes del sector en la región y la segunda por tamaño dentro del grupo A&G.

Juan Espel, director general de Negocio de A&G, señala: “Este año está siendo un año de gran importancia para nosotros, no sólo por la recompra de acciones a EFG, sino por la incorporación de importantes profesionales a nuestras filas. Estamos seguros que la llegada de todos ellos nos ayudará a fortalecer nuestra presencia en la región y también a alcanzar los objetivos de crecimiento que nos hemos marcado para los próximos años».

A&G, nueva etapa y nuevos retos

A&G es una de las principales entidades independientes de banca privada en España. En la actualidad cuenta con 218 empleados además de 91 banqueros distribuidos en once oficinas (Madrid, Barcelona, Bilbao, La Coruña, León, Logroño, Pamplona, Santander, Sevilla, Valladolid y Valencia) y 12.077 millones de euros en activos bajo gestión a 31 de julio de 2022. El grupo cuenta además con una gestora en España y otra en Luxemburgo, así como con una entidad especializada en M&A.

Nordea Asset Management nombra a Cecilia Fryklöf directora de Propiedad Activa

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Nordea Asset Management (NAM) ha nombrado a Cecilia Fryklöf, antigua responsable del área de negocio de Gestión de Activos y Patrimonio del equipo de Sostenibilidad del Grupo Nordea, nueva directora de Propiedad Activa (Head of Active Ownership), quien pasará a asumir las responsabilidades de Katarina Hammar.

Según explica la gestora, Fryklöf se unirá al equipo de Inversiones Responsables (IR) de NAM, creado en 2009 y que hoy en día es uno de los equipos de analistas de ESG más grandes y experimentados de Europa. En concreto, dirigirá el equipo de Propiedad Activa de NAM, compuesto por siete miembros, dentro del equipo más amplio de RI, que cuenta con veintinueve personas. 

Desde Nordea destacan que la propiedad activa es un componente crucial de la filosofía de Inversión Responsable de Nordea. Cada año, el equipo lleva a cabo una serie de compromisos estructurados, normalmente en estrecho contacto con los gestores de carteras; el año pasado, NAM llevó a cabo 1.033 compromisos. Para tener un impacto significativo, los compromisos se centran en el clima, los derechos humanos, la biodiversidad/el agua y la buena gobernanza. 

Para maximizar su influencia, este equipo colabora frecuentemente con organizaciones como UNPRI, SASB, Climate Action 100+ y Corporate Human Rights Benchmark, por nombrar algunas. Además, este equipo colabora con el equipo de Gobierno Corporativo en la votación por delegación; el año pasado, votó en más de 4.200 Juntas Generales sobre miles de propuestas. 

En este sentido, la gestora destaca que Fryklöf tiene una gran experiencia en mundo de la sostenibilidad y ESG y un sólido conocimiento del enfoque de NAM, ya que ha cuenta con más de 15 años en Nordea. Comenzó su carrera en Nordea Markets en 2007, donde ocupó varios puestos antes de trasladarse a Asset & Wealth Management en 2018 para desempeñar el cargo de jefa de área de negocio, donde trabajó en la estrategia de sostenibilidad y la normativa ESG de Nordea Life and Pensions. Además, es licenciada en Economía por la Universidad de Estocolmo y cuenta con la certificación de la Norma SA8000 de Social Accountability.