SpainNAB, Harmon y Afi piden a la Administración Pública que actúe como catalizadora de la inversión hacia la “economía de impacto”

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Foto cedidaCarmen Basagoiti, presidenta de Harmon Corporate Affairs; Meritxell Batet, presidenta del Congreso de los Diputados, Juan Bernal, presidente de SpainNAB y director general de CaixaBank AM; y César Cantalapiedra, socio en Afi

SpainNAB, el Consejo Asesor para la Inversión de Impacto en España; Harmon Corporate Affairs, primera consultora especializada en España en estrategias de no-mercado; y Afi, compañía española líder en consultoría y formación independiente, han organizado recientemente en el Congreso de los Diputados una jornada para trasladar a la esfera política y a las Administraciones Públicas la necesidad de avanzar en el diálogo y en la colaboración público-privada para alcanzar una “economía de impacto”.

Durante la jornada, bajo el título ‘Economía de impacto y Sector Público. Repensando la inversión con el impulso de la Administración’, se ha trasladado este nuevo modelo económico al poder legislativo a través de diferentes mesas de diálogo sobre qué es la inversión de impacto y qué retos y oportunidades presenta.

Meritxell Batet, presidenta del Congreso, ha realizado la apertura del acto, señalando que “estamos en un contexto en el que la preocupación por la sostenibilidad cada vez es más crucial y atraviesa todos los campos de la acción colectiva. Replantear las lógicas del mercado desde una perspectiva del impacto medioambiental y social de la actividad de las empresas constituye un reto clave para que la economía juegue a favor de la creación de un mundo mejor”. Además, ha destacado que “las sinergias que se pueden producir entre el sector público y privado en esa dirección es una cuestión de máxima actualidad”. “Desde mi punto de vista, creo que estamos obligados todos aquellos que ostentamos una representación política pero también desde el sector privado a reflexionar y a pasar a la acción lo más rápido posible”, ha finalizado.

El encuentro ha reunido a más de 150 asistentes, entre representantes de instituciones públicas, responsabilidades del Gobierno y de los principales partidos políticos, así como personalidades del sector privado y de la sociedad civil. La inversión de impacto se centra en dar solución a los retos sociales y medioambientales, generando un impacto positivo, medible y transparente a través de la utilización responsable, eficaz y eficiente de los recursos disponibles. Para lograrlo, resulta imprescindible reforzar la colaboración público-privada, y que esta impulse la movilización de financiación hacia esa nueva tendencia económica.

Juan Bernal, presidente de SpainNAB y director general de CaixaBank AM, ha destacado en la inauguración del acto que “la transición hacía una economía de impacto como instrumento transformador no es cuestionable y el sector público tiene un rol fundamental para lograrlo con éxito”. Además, Bernal ha incidido en que “SpainNAB es hoy una organización multisectorial que cuenta con el compromiso de todos los aliados estratégicos del sector privado y que debemos aspirar a que también sea transversal a todo el arco parlamentario que representan al conjunto de la sociedad española”.

Incrementar la inversión con implicación público-privada

Según el estudio “La inversión de impacto en España en 2021”, elaborado por SpainNAB y el Esade Center for Social Impact, el capital para la inversión de impacto en España sumó un total de 2.398,6 millones de euros de activos bajo gestión al cierre de 2021, un 12% más que en 2020. Estos datos muestran el potencial del sector en su papel esencial para contribuir a la construcción de un nuevo modelo económico, pero también evidencian la necesidad de seguir incrementando dichos recursos financieros.

Carmen Basagoiti, presidenta de Harmon, ha afirmado que “eventos como el de hoy ayudan a que existan puntos de encuentro entre las diferentes fuerzas políticas y a aportar desde la sociedad civil un ángulo de colaboración institucional”. Además, ha lanzado la petición de que “necesitamos encontrar un impulso y una voluntad firme en el sector público para conseguirlo” y ha concluido que “solo nos faltaba poner en la agenda pública la economía de impacto y hoy hemos evidenciado el primer paso”.

La Administración Pública representa un agente imprescindible a la hora de atraer inversores privados a este campo y aportar una mayor seguridad jurídica. De hecho, entre los factores clave que podrían influir en el crecimiento de la inversión de impacto destaca el incremento de la presencia del sector público, además del desarrollo de una metodología estandarizada para la medición y gestión del impacto y del aumento de los inversores institucionales.

Los actores públicos permiten canalizar la inversión hacia proyectos y entidades conectados con los retos de la sociedad, contribuir a la consecución de la Agenda 2030 y de las estrategias nacionales e internacionales en materia de sostenibilidad, fomentar la capacitación del tercer y cuarto sector. Además, la inversión de impacto es una herramienta clave en la canalización de los Fondos Next Generation.

En este sentido, César Cantalapiedra, socio en Afi, ha señalado que “las administraciones públicas se encuentran ante la oportunidad de orientar el diseño de las políticas públicas para favorecer la sostenibilidad en el crecimiento y el empleo. La concesión a España de un segundo tramo del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia debería servir para explorar fórmulas que impulsen la inversión de impacto atrayendo capital privado con mecanismos de financiación combinada y contratos por resultados que propicien también la sostenibilidad de las cuentas públicas”.

2023, clave para España con la cumbre anual de inversión de impacto

La jornada en el Congreso de los Diputados marca el inicio de un año clave para el papel de España en el avance de la “economía de impacto”, que culminará en Málaga los días 2 y 3 de octubre con la celebración del GSG Global Impact Summit, la cumbre anual de inversión de impacto, organizada por el Global Steering Group (GSG) y SpainNAB. El Ayuntamiento de Málaga tendrá un papel destacado en la celebración, colaboración en la organización, y su alcalde, Francisco de la Torre, ha realizado el cierre institucional en el Congreso de los Diputados.

La cumbre de Málaga, que coincide con la Presidencia española del Consejo de la UE, contará con profesionales y líderes de todo el mundo y pondrá de manifiesto la convergencia entre innovación y transparencia que impulsan los flujos de capital para dar respuesta a los urgentes desafíos empresariales, políticos y sociales. El objetivo es promover una transición hacia economías que generen soluciones.

Además, SpainNAB ha aprovechado la jornada en el Congreso para presentar su Manifiesto #CaminoalImpacto. El Manifiesto está dirigido a todas las personas e instituciones de la comunidad inversora, empresarial, del tercer sector, Administración Pública, universidades y/o academias y medios de comunicación, que pueden adherirse de forma voluntaria y comprometerse así a trabajar por la implantación de la “economía de impacto” en sus respectivos ámbitos de actuación.

Ángel Estrada García, elegido nuevo miembro del Consejo de Administración de la Autoridad Bancaria Europea (EBA)

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La Junta de Supervisores de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) ha elegido a Ángel Estrada García director general de Estabilidad Financiera, Regulación y Resolución de Banco de España, como nuevo miembro de su Consejo de Administración, por un período de dos años y medio.

El Consejo de Administración de la EBA está compuesto por el presidente de la EBA y seis miembros con derecho a voto del Consejo de Supervisores. Su principal función es velar por el cumplimiento de los objetivos y funciones asignadas a esta autoridad bancaria.

Además de Ángel Estrada, forman parte de este órgano de la EBA los representantes en la Junta de Supervisores de Austria, Alemania, Grecia, Polonia y Suecia.

El capital privado español marca un récord histórico de inversión, con 8.735 millones de euros en 2022

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Según las primeras estimaciones obtenidas por SpainCap a través de la plataforma europea EDC, el volumen de inversión del capital privado en España en 2022 alcanzó 8.735 millones de euros en un total de 935 inversiones. A pesar del contexto de incertidumbre macroeconómica actual, se han pulverizado todos los récords anteriores, mantenido el dinamismo del año 2021, con otro ejercicio histórico en el middle market.

Se cierra 2022 como el segundo mejor ejercicio del private equity con 7.257 millones de euros en 190 inversiones, con un volumen tan sólo superado en 2019, año en el que se registraron 7.805 millones en 172 operaciones. Respecto al venture capital, 2022 finaliza como el segundo mejor ejercicio histórico, tanto en volumen (1.478,5 millones de euros) como en número de operaciones (745), comparado con 2021 (2.108 millones en 773 inversiones). El venture capital internacional, de nuevo, registró máximos de inversión en 2022 (1.033 millones de euros en 138 inversiones), tan sólo por detrás de 2021 (1.670 millones en 184 inversiones). Cifras, todas ellas, que demuestran la madurez del ecosistema emprendedor en España.

“Pese a la ralentización de la economía que se está produciendo a nivel global, nuestra industria continúa optimista y apostando por nuevas empresas y sus equipos, con un otro récord de inversión en volumen y número de operaciones. El sector de venture capital & private equity ha demostrado, a lo largo de periodos de ralentización anteriores, su capacidad de financiación y apoyo hacia las empresas en las que participa», comenta Oriol Pinya, presidente de SpainCap. «Seguiremos impulsando las startups y pymes españolas, que en este momento necesitan capital por un futuro sostenible y un acompañamiento en su gestión”, añade.

Según el tipo de inversor, se mantiene el apetito de los fondos internacionales, tanto en el segmento del private equity como en el de venture capital, ya que cuentan con abundante liquidez y un demostrado interés por el mercado empresarial español. En 2022, el capital procedente de fuera de nuestras fronteras contribuyó con el 80,7% del volumen total invertido en empresas de este país. Las gestoras nacionales incrementaron un 15% el volumen de inversión (1.554,4 millones en 2022, frente a 1.350,6 millones en 2021) y protagonizaron 570 inversiones dirigidas a compañías españolas, otra cifra récord.

Por tamaño de las inversiones, se registró un récord en grandes operaciones (por encima de 100 millones de euros), con un total de 15 inversiones que concentraron más de la mitad del volumen total invertido. El middle market (operaciones con una inversión en equity de entre 10 y 100 millones de euros) siguió muy activo y mantuvo el intenso dinamismo de los últimos años. En 2022 se registró nuevo récord en número de inversiones (108) con un volumen de 2.880 millones, un 18% más que en 2021 (vs. 2.437 millones de euros).

Según la etapa de desarrollo, destacó la inversión en buy outs, con un volumen de 5.647 millones en 58 inversiones. Respecto al capital expansión (growth), se realizaron 120 deals por 1.544,5 millones.

Los sectores que recibieron un mayor volumen de inversión fueron TIC/Internet (24,5%), Productos y servicios industriales (14%) y Hostelería/Ocio (13%). Por número de inversiones destacaron TIC/Internet (392 operaciones), Medicina/salud (98) y Productos de consumo (84).

Captación de nuevos fondos

El fundraising captado por parte de los inversores nacionales privados alcanzó la cifra de 2.011 millones de euros, lo que supone una caída del 36% respecto a 2021. Este descenso de magnitudes se debe a la situación macroeconómica actual, las incertidumbres existentes y cuya tendencia se sigue y afecta también al resto de países de nuestro entorno.

Desinversiones

El volumen de desinversión en 2022 registró una cifra estimada (a precio de coste) de 1.711,6 millones de euros en 307 deals, un retroceso del 36% en volumen respecto a 2021 (2.668 millones en 361 desinversiones). Los calendarios de salida de las empresas participadas se están alargando debido a las inquietudes que permanecen en el panorama económico mundial. Las gestoras están focalizando sus esfuerzos en la gestión de las empresas participadas y, además, están preparadas en la actualidad para inyectar la liquidez necesaria.

El mecanismo de desinversión más utilizado, en función del volumen, fue la “Venta a otra entidad de Capital Privado” (53,5%), seguido de la “Venta a un inversor industrial” (39,5%).

Diagonal Asset Management incorpora a Jaume Daura Lucas como director de riesgos y cumplimiento normativo

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La gestora Diagonal Asset Management ha iniciado el año con el objetivo de aumentar sus activos bajo gestión y reforzar sus divisiones. Para ello ha nombrado a Jaume Daura Lucas director de riesgos y cumplimiento normativo de la compañía.

Licenciado en Matemáticas y Máster en Matemáticas para Instrumentos Financieros, Jaume Daura ha desempeñado toda su carrera en el área de riesgos de distintas entidades financieras, donde cuenta con más de 10 años de trayectoria. Desde 2015 desempeñaba la función de técnico sénior de Riesgos en Trea Asset Management SGIIC, también lo hizo en entidades como Crèdit Andorrà, Solventis o Cofidis. Además es miembro del Instituto Español de Analistas, organización en la que obtuvo el premio de Analista del Año en 2016.

Esta nueva incorporación es una muestra más del compromiso de Diagonal AM con la excelencia en el control de riesgos al integrar en una única área las funciones de control de riesgos y cumplimiento normativo.

Diagonal Asset Management gestiona las carteras de inversión de sus clientes a medida y apuesta por activos focalizados en la responsabilidad social, medioambiental y de gobernanza corporativa. Cuenta con oficina en Barcelona y un equipo altamente especializado de expertos en el asesoramiento y gestión patrimonial.

Damián Querol se une al equipo de Deutsche Wealth Management en Barcelona

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Novedades en el servicio de altos patrimonios de Deutsche Bank Wealth Management.

Damián Querol se ha incorporado como Investment Manager en Barcelona al equipo de Alejandro Vidal, responsable de los Investment Managers de Deutsche Wealth Management.

Entre sus funciones está ayudar a construir las carteras de los clientes de Wealth Management junto a los banqueros de la división.

Querol es además profesor en el , del

Cuenta con casi tres décadas de experiencia en el sector y en la vida académica, que empezaron en el bróker de , y continuaron en entidades como o BME (donde fue

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LIFT Asset Management crea un área de Comunicación y Responsabilidad Social Corporativa con Franco Guitart al frente

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LIFT Asset Management ha creado una nueva área de Comunicación y Responsabilidad Social Corporativa con el fin de reforzar su imagen e impulsar su plan estratégico 2023-2025. Esta área estará liderada por Franco Guitart, miembro del área de relación con inversores, y reportará directamente a la Dirección de Desarrollo Corporativo de la firma.

Franco Guitart es licenciado en ADE, dispone de un Máster en Bolsa y Mercados financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Ha trabajado en entidades como A&G Banca Privada, Abante Asesores, y Amiral Gestión desde donde ha impulsado el área de ventas e imagen corporativa.

«Esta área pasa a ser estratégica para nosotros desde donde canalizaremos todas nuestras acciones de cara a dar mayor visibilidad a la firma y contribuya como eje tractor al crecimiento y consolidación de la firma en el panorama del asesoramiento financiero y gestión de activos español», explica la entidad en un comunicado.

LIFT Asset Management, una de las firmas independientes de asesoramiento y gestión de inversiones de mayor crecimiento en España de los últimos tres años con más de 30 empleados, da un paso al frente con la previsión de alcanzar un volumen de patrimonio asesorado de 500 millones de euros en 2025 desde los 250 millones de euros actuales.

Tiene tres áreas de inversión: activos cotizados, inmobiliario (a través de Almagro Capital Gestión, líder en vivienda inversa y Digital Kitchens, primera plataforma especializada en cloud kitchen) y private equity.

«Nuestro plan de crecimiento contempla también fusiones y adquisiciones y la posible integración de gestoras locales, tanto de activos cotizados como de inversión inmobiliaria y private equity con el fin de proveer de todo el espectro de inversiones a sus clientes, mayormente institucionales y family offices», añade la entidad.

LIFT Asset Management está liderado por Francisco Lopez Posadas, MBA por NYU y socio fundador y CEO del grupo, que anteriormente trabajó en firmas líderes del sector del private equity. Cuenta con un amplio conocimiento en el sector inmobiliario como fundador de Almagro Capital Gestión, así como en mercados cotizados gracias a los dos fondos de inversión que LIFT asesora, DIP LIFT Income y DIP LIFT Global Value.

AXA IM nombra a Olivier Paquier responsable global de Ventas de ETFs

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Foto cedidaOlivier Paquier, responsable global de Ventas de ETFs de AXA IM.

Tras el lanzamiento de su plataforma de ETFs el pasado mes de septiembre, AXA IM continúa su camino para construir un importante negocio de ETFs y ampliar su presencia en este mercado. Según ha anunciado, Olivier Paquier ha sido nombrado responsable global de Ventas de ETFs, con efecto inmediato. 

Paquier cuenta con una amplia experiencia en ventas de ETFs en State Street como responsable de distribución de ETF SPDR en Francia, Mónaco, España y Portugal y, posteriormente en JP Morgan Asset Management, donde creó el exitoso negocio de ETFs activos en EMEA de la gestora. 

En su cometido dentro de AXA IM, contará con el apoyo de un gestor de negocio de ETFs y nueve vendedores en todo el mundo que ampliarán su experiencia en la venta de la gama de productos de AXA IM con instrumentos ETFs. Olivier reporta a Nicolas-Louis Guille-Biel, responsable global de ETF y Estrategia de Producto.

En relación con la llegada de Olivier Paquier y la creciente plataforma de ETFs, Hans Stoter, responsable global de AXA IM Core, ha declarado: “Hemos adoptado un espíritu emprendedor para desarrollar nuestra plataforma de ETFs y ejecutar el proyecto internamente, aprovechando nuestras capacidades internas con personas de diferentes equipos, así como con contrataciones externas con las que añadir habilidades para fortalecer continuamente nuestra comunidad ETF. Ahora hemos reforzado nuestra cadena de valor de distribución de ETFs y estamos encantados de dar la bienvenida a Olivier, uno de los profesionales de ETFs más reconocidos del sector”.

Según indica Stoter, «tras el lanzamiento de tres vehículos en 2022, que en su conjunto alcanzan hoy los 1.000 millones de euros de activos gestionados, estamos preparados para acelerar y seguir ampliando esta plataforma en los próximos meses y lanzar nuevos ETFs para ampliar nuestra gama, con la firme ambición de convertirnos en uno de los principales operadores de ETF activos en Europa”. 

Desde la gestora destacan que su plataforma de ETFs gira en torno a tres pilares clave:

  1. Productos y mercados de capitales, con un desarrollador de productos especializado y dos ejecutivos de Mercados de Capitales.
  2. Información sobre inversión e investigación, con gestores de carteras de ETF que obtienen información de los equipos de inversión de AXA IM Core.
  3. Ventas y marketing, con Olivier como nuevo responsable global de Ventas de ETFs, un gestor de negocio de ETFs, un director de marketing especializado, así como 9 vendedores identificados con un alcance global.

América Latina o el permanente desafío económico

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Por décadas, América Latina ha vivido balanceándose en un paradójico equilibrio. Por una parte, en la expectativa del enorme potencial que se deriva de una comunidad de más de 660 millones de habitantes y del acceso a abundantes recursos naturales y, por la otra, en una realidad que sistemáticamente parece confirmar las dificultades para materializar esa capacidad económica latente.

Durante la pandemia del COVID-19, Latinoamérica fue la región más afectada del mundo, no solo desde el punto de vista sanitario, sino también desde la perspectiva del efecto económico que acarrearon las medidas de control implementadas. La caída del PIB regional en 2020 (-6,7%) fue muy superior no solo al promedio mundial (-3,3%), sino incluso al conjunto de otras regiones emergentes del mundo: África Subsahariana (-2,0%), Europa Emergente (-3,8%), África Occidental y Central (-3,8%), Oriente Medio y África del Norte (-3,9%) o el Sudeste Asiático (-5,2%). 

Más aún, la recuperación registrada por la economía latinoamericana en 2021 apenas consiguió superar la caída del año previo en 0,08%, nuevamente muy por debajo del promedio global que fue de 2,5 puntos. Todo ello condujo a que, hacia finales de 2021, casi el 13% de la población latinoamericana se ubicara en una situación de pobreza extrema, luego de que apenas un lustro atrás esa proporción había logrado reducirse a solo el 7,8%.

Lo cierto es que, incluso antes de la irrupción de la crisis sanitaria en 2020, la economía latinoamericana ya venía mostrando signos de debilidad. Entre 2014 y 2019, la tasa promedio de crecimiento real del PIB de la región se había situado en 0,3%, y en 2019 esta fue de solo el 0,1%; dinámica que estuvo muy por debajo de la tasa inercial de crecimiento de medio plazo de la región que se sitúa en torno al 2%. En este comportamiento influyó la debilidad del crecimiento global de esos años, así como el deterioro de los términos de intercambio que resintieron los países latinoamericanos de la mano de la desvalorización de sus monedas. Además, por encima de la coyuntura, siguieron pesando los problemas de naturaleza estructural no resueltos en la región: el bajo nivel de PIB per cápita, las dificultades para elevar los niveles de productividad y la enorme desigualdad económica y social.

Y si la pandemia creó un entorno desfavorable para el crecimiento económico de la región, la postpandemia está configurando otro igualmente complejo: en el terreno geopolítico, la incertidumbre por el futuro de la guerra en Ucrania y sus consecuencias sobre la economía global; en el ámbito de la política económica, la duración y efectos de la política monetaria restrictiva que los bancos centrales aplican para contener las presiones inflacionistas, así como las limitaciones de la política fiscal para actuar como instrumento anticíclico; y en el terreno político, el fortalecimiento de los populismos con capacidad de magnificar estos impactos desfavorables en el medio y largo plazo. 

Así, las perspectivas de crecimiento de América Latina, si bien han mejorado marginalmente para 2022 (3,5%), se muestran menos optimistas rumbo a 2023, situándose en una horquilla que podría oscilar entre 1,7% y 0,8%, en los escenarios base y estresado.

Operando para materializar el escenario menos favorable están: la inflación y el deterioro del poder adquisitivo; la política monetaria restrictiva que, por la vía de condiciones financieras más taxativas, conducirá a un menor consumo e inversión, así como a un mayor servicio de la deuda pública y privada; la menor liquidez global que dificultará la refinanciación de la deuda de los gobiernos y corporativos de la región; una política fiscal carente de espacio y que, de persistir, podría generar mayores desequilibrios fiscales y el consecuente aumento de las primas de riesgo; y, por último, el menor dinamismo de la economía de los Estados Unidos, que afectará la demanda externa de las economías de México y Centroamérica, así como el de la economía china, con especial impacto para los países del Cono Sur.

En el sentido opuesto, a favor de un mayor dinamismo de la economía de América Latina en 2023, hay también algunos factores. Está, en primer término, la ventaja coyuntural del mayor precio de las materias primas que, para los países exportadores netos de estas, ofrece una fuente excepcional de ingresos. Se trata de excedentes que debieran dirigirse a atender temas estructurales (reducción de la deuda, ampliación de infraestructuras, creación de capital humano), pero que, en el marco de las gobernanzas que dominan la región, compiten con la tentación del aumento de las transferencias directas a la población que, si bien atenúan las necesidades de corto plazo, limitan los efectos positivos de medio y largo plazo sobre el empleo y el ingreso. 

Asimismo, a favor están también fenómenos como la relocalización de las cadenas de suministro globales (nearshoring); proceso que, en primera instancia, resulta relevante para los países latinoamericanos más vinculados a la economía estadounidense, pero que también abre la posibilidad a muchas otras economías de la región de lograr una nueva y mejor inserción en las cadenas globales de valor, así como la posibilidad de poner en marcha acuerdos para elevar la integración económica y comercial intrarregional.

En síntesis, en un entorno de riesgos a la baja, el panorama se anticipa complejo. Claramente, la economía de la región se verá afectada en 2023 por la desaceleración de la actividad global. A pesar de ello, algunos de los factores positivos antes señalados no solo podrían ayudar a contrarrestar en parte este efecto, sino también, y más importantemente, a abrir nuevas vías para fortalecer las bases de crecimiento en el largo plazo, en especial en el terreno de la integración comercial global e intrarregional. Por ahora, América Latina deberá seguir luchando contra el anatema del permanente desafío económico y contra el fantasma de una nueva “década perdida”. La potencialidad de la región está allí; lo que pareciera seguir faltando es el conjunto de políticas económicas correctas para hacerla realidad.

 

Artículo de Manuel Aguilera, director general de MAPFRE Economics. 

 

Efama reclama más claridad sobre el greenwashing para evitar aplicar el término de forma generalizada

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Según la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés), el trabajo de las Autoridades Europeas de Supervisión (ESAs, por sus siglas en inglés) sobre greenwashing debería tener en cuenta la diferencia entre engañar con intención e inseguridad normativa. 

Esta es una de las conclusiones a las que ha llegado la organización profesional, tras considerar que estamos “en un entorno con definiciones poco claras a nivel de la UE sobre los conceptos clave de las finanzas sostenibles”, así como una falta de datos ESG completos, comparables y transparentes, todos los actores del mercado están preocupados por el riesgo de greenwashing. 

En su respuesta a la reciente consulta de las ESAs sobre este tema, Efama subraya que es necesario comprender los atributos fundamentales del greenwashing para hacer frente a las prácticas engañosas y, de este modo, reforzar la integridad y la eficacia de los mercados de capitales de la UE.

En este sentido, desde Efama destacan que las evaluaciones del greenwashing deben constar de dos componentes:  tergiversar a sabiendas prácticas o características de un producto relacionadas con la sostenibilidad; y si tienen el objetivo o la intención de engañar o inducir a error al receptor de la alegación de sostenibilidad.

“Cuando no hay intención de engañar o inducir a error al receptor de la alegación de sostenibilidad, aún puede producirse greenwashing en casos de negligencia grave por parte de los participantes en el mercado financiero que realizan la alegación”, advierten. 

En su opinión, ya hay áreas de supervisión a las instituciones financieras que abordan numerosos aspectos del greenwashing, por lo que deberían identificarse primero las lagunas normativas actuales antes de proponer nueva legislación u orientaciones. 

También hacen hincapié en “la necesidad de un enfoque alineado y coherente a la hora de abordar los riesgos del lavado verde en el sector financiero, en toda Europa y a escala internacional”, con el fin de reducir la confusión y el riesgo de fragmentación perjudicial del mercado. 

Según argumenta Anyve Arakelijan, Regulatory Policy Adviser de Efama, «no deben tolerarse los comportamientos intencionadamente engañosos en relación con las inversiones sostenibles, del mismo modo que no se toleran otras prácticas engañosas en relación con el riesgo o el rendimiento”.

Sin embargo, señala: “Teniendo en cuenta el grado actual de incertidumbre normativa y la evolución en curso, debemos tener cuidado de no aplicar el término greenwashing de forma demasiado amplia. Es crucial reforzar la comprensión de lo que constituye greenwashing y disponer de medidas de supervisión armonizadas para hacer frente a este riesgo. De lo contrario, la confianza de los inversores en las finanzas sostenibles podría verse gravemente socavada, amenazando los esfuerzos de transición hacia una economía más sostenible”.

Las gestoras intensifican la “carrera tecnológica” para mejorar su negocio de distribución

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Los asesores se han sumergido totalmente en las interacciones digitales a lo largo de la pandemia y esperan que los gestores de activos estén preparados para ofrecer datos más relevantes y en tiempo real. En respuesta, las gestoras están intensificando sus esfuerzos en términos de tecnología de distribución, con el objetivo de fortalecer las interacciones de los asesores y generar una ventaja sobre los competidores, según el informe The Cerulli Report-U.S. Intermediary Distribution 2022: Redefining Value in Distribution.

A lo largo de 2021 y la primera mitad de 2022, han surgido grandes iniciativas de mejora tecnológica a un ritmo sin precedentes. Esto se debe, según Cerulli, en gran parte, a la contención de las salidas resultantes de las condiciones adversas del mercado. “En los últimos años, cualquier impacto negativo que las gestoras sintieron por los flujos de salida fue compensado en gran medida por la apreciación de los activos en un mercado alcista«, afirma Andrew Blake, analista senior de Cerulli.

En cambio, según destaca Blake, las empresas con estrategias de distribución menos eficaces tuvieron dificultades para detectar los problemas sistemáticos a medida que crecían los activos. “Ahora, las más rezagadas en sus capacidades digitales pueden enfrentarse a importantes obstáculos al intentar ponerse al día con los competidores expertos en tecnología que lanzan nuevas herramientas», añade.

En medio de un cambio cultural en los medios a través de los cuales se llevan a cabo los negocios, las gestoras han ampliado el gasto en iniciativas digitales. En el último año, el 79% de las empresas aumentó su presupuesto dedicado a la tecnología de distribución, y el 11% de las empresas aumentó su presupuesto en más de un 25%. “El nuevo panorama es uno en el que la tecnología se erige como la principal fuente de escala, compromiso de los asesores y contratación de empleados. En algunos casos, la tecnología relacionada con la distribución se ha convertido en una mejor ventaja competitiva que el rendimiento del producto», afirma Blake. Según el informe de Cerulli, para los próximos tres años, el 63% de los ejecutivos de la distribución considera que la expansión de las capacidades de marketing digital es una prioridad absoluta.

Con la vista puesta en el futuro, las empresas están replanteando su estrategia de distribución moderna y cómo obtener lo mejor del capital humano al tiempo que maximizan áreas como la gestión de datos y la generación de demanda. El documento indica que, aunque están adoptando las mejoras digitales, conseguir que las personas y los procesos estén al unísono para maximizar las capacidades de las nuevas herramientas sigue siendo un reto. Al analizar los pros y los contras de la actualización de la tecnología, los ejecutivos de la distribución citan la insuficiencia de recursos internos como un reto clave, con un 60% que lo señala como un obstáculo. «Las gestoras deben ser cautos a la hora de adelantarse demasiado a una nueva tecnología antes de que el personal, los procesos y los sistemas estén en marcha», señala Blake.  

Desde Cerulli defienden que crear una cultura en la que los equipos de ventas confíen en que la tecnología y los datos no son una amenaza, sino una mejora del statu quo, es un paso necesario para el éxito de la adopción. Por el contrario, advierte de que implementar una nueva tecnología sin la cultura necesaria para adoptarla reduce el retorno de la inversión. «En última instancia, la profundidad de los recursos digitales que un equipo de distribución puede ofrecer genera el alfa de la tecnología, y el despliegue exitoso de las herramientas puede ayudar significativamente a los esfuerzos de ventas», concluye Blake.