Finance Manager y Finance Business Partner: los perfiles mejor pagados del sector financiero en España en 2022, con hasta 90.000 euros brutos anuales

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Spring Professional, la consultora de selección de mandos medios y directivos del Grupo Adecco, presenta la V Guía Spring Professional del mercado laboral 2022 para finanzas que analiza las diez posiciones más demandadas del sector en España desde un punto de vista salarial, funcional y de distribución geográfica.

La recuperación tras el primer y segundo año de la pandemia se está haciendo evidente en el sector financiero. Las contrataciones aumentan debido a que las empresas tienden a la especialización y buscan candidatos expertos en el análisis de datos que sean capaces de ayudar al desarrollo del negocio y las estrategias de las compañías. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha afirmado que España será la economía avanzada que más crecerá en 2022, pese a que ha recortado en un punto su previsión de PIB. Según datos recabados por Spring Professional, la actividad económica aumentará un 4,8% este año y un 3,3% el que viene, aunque no alcanzará los niveles prepandemia hasta bien entrado 2023.

Este crecimiento influirá especialmente en el sector energético, tecnológico y de fintech. El principal reto relacionado con la energía será la subida de los precios y sus efectos en la economía nacional. El sector tecnológico se verá beneficiado porque es el que tiene mayor perspectiva de crecimiento a corto, medio y largo plazo al tratarse de un año en el que la transformación digital tiene un papel fundamental. En cuanto a la Tecnología Financiera (fintech), el crecimiento económico también será positivo porque es un sector en alza orientado a los intereses de los consumidores y que, por tanto, necesita aumentar su número de contrataciones.

El proceso de recuperación económica tras los años duros de la pandemia ha aumentado y acelerado la demanda de algunos perfiles profesionales. Los más buscados dentro de los departamentos financieros son aquellos que ayudan a definir el estado de las ratios y los balances. Son perfiles tan demandados que ya se han librado de la congelación salarial de 2020/21 y experimentan un aumento de sueldos. Destaca el puesto de Controller de gestión, que se encarga de gestionar los costes y la contabilidad, centrándose en la empresa desde una visión comercial. Y también, el perfil de Finance Manager, que es el responsable de la salud financiera de una organización a través de la elaboración de informes, actividades de inversión directa y el desarrollo de estrategias financieras a largo plazo.

Los perfiles y salarios en el sector finanzas

Las retribuciones salariales del sector financiero varían dependiendo del nivel de experiencia y de la localización geográfica del puesto, pero también si el profesional está en una pyme o una empresa multinacional.

Los/las Finance Manager y Finance Business Partner son los perfiles mejor pagados en España en 2022 dentro del sector Finanzas, y pueden alcanzar los 90.000 euros anuales en fijo si superan la década de experiencia en una multinacional ubicada en la Comunidad de Madrid, Cataluña, o la Comunidad Valenciana, seguido del (a) responsable de relaciones con los inversores, que puede llegar a percibir 85.000 euros anuales con más de cinco años de experiencia.

Con remuneraciones que pueden alcanzar los 75.000 y 70.000 euros anuales en fijo respectivamente encontramos puestos como los de responsable de auditoría interna y director/a de tesorería.

En el siguiente escalón están el/la responsable de administración y el/la Controller de gestión —el perfil más demandado del sector— que pueden llegar a percibir 60.000 euros anuales en una multinacional de Cataluña, Madrid y Valencia, cuando cuentan con más de una década de experiencia.

Muy de cerca, con remuneraciones que pueden superar los 55.000 euros anuales encontramos el puesto de Controller financiero, y con hasta 50.000 euros al auditor/a externo. Por último, la posición de contable llega a los 45.000 euros anuales en fijo en una multinacional de la Comunidad Valenciana, la de Madrid y Cataluña con más de diez años de experiencia.

A continuación, se analizan los diez perfiles más destacados en el sector finanzas.

Finance Manager

Es el/la profesional mejor pagado en el sector financiero junto con el Finance Business Partner. La retribución anual de los perfiles que cuentan con entre 5 y 10 años de experiencia puede alcanzar los 90.000 euros en fijo si trabaja en una multinacional ubicada en la Comunidad de Madrid, Cataluña, o la Comunidad Valenciana.

El/la director/a financiero/a coordina la elaboración de los estados contables y financieros de una empresa de acuerdo con las Normas Contables Internacionales. Supervisa el control de la gestión definiendo los procedimientos a seguir y diseñando los procesos de elaboración de presupuestos. Así, gestiona la tesorería y los cobros, optimiza la política fiscal de la compañía, supervisa la relación con terceros -como auditores externos o Administraciones-, analiza los informes de viabilidad de las inversiones o selecciona y forma a su equipo.

Finance Business Partner

Percibe una remuneración que puede llegar a los 90.000 euros al año en fijo, siendo el perfil mejor pagado en finanzas junto con el Finance Manager. Prepara y actualiza el plan de negocio de una empresa y analiza las desviaciones de este plan sobre las cifras actuales para explicarlo después ante el Comité de Dirección, de cara a la toma de decisiones estratégicas para la Dirección, a la que asesora también en la búsqueda de oportunidades de negocio, inversiones y adquisición de nuevos activos.

Entre sus funciones está la realización de proyecciones financieras, la modelización o la actualización de la tesorería, así como la revisión de la evolución del negocio; la elaboración de P&L por unidad de negocio, producto, servicio o canal de venta; y el estudio de resultados, márgenes y demás indicadores clave del negocio.

Responsable de relaciones con inversores

Tiene un sueldo máximo de 85.000 euros anuales si supera los diez años en una empresa multinacional ubicada en Cataluña, Madrid o la Comunidad Valenciana.

Se encarga de la comunicación externa de la información financiera o económica de la compañía y de gestionar la relación de la empresa con distintos grupos de interés. Lidera la relación cotidiana con los analistas financieros, con los accionistas, con los inversores institucionales y con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). También se encarga de la relación con la prensa especializada por medio de la organización de conferencias y la publicación de comunicados financieros.

Responsable de auditoría interna

Cuenta con una remuneración que alcanza los 75.000 euros en fijo en caso de que su experiencia en una empresa multinacional supere los diez años, en autonomías como la Comunidad de Madrid, Cataluña o la Comunidad Valenciana.

Se ocupa del establecimiento del mapa de riesgos financieros, contables y organizacionales de la compañía. Se encarga de la detección y descripción de los riesgos susceptibles de afectar a la empresa y planifica, organiza y supervisa las misiones de auditoría y sus enfoques estratégicos, así como el diseño del trabajo de campo y su planificación.

Participa, además, en la redacción y presentación de los informes de recomendaciones y acciones correctivas a la dirección general y a la operacional, así como en la posterior verificación de su seguimiento y aplicación. Además, coordina la relación con los auditores externos y con el Comité de Auditoría y participa en la identificación y difusión de las normativas corporativas.

Director de tesorería

El salario del director/a de tesorería puede llegar a los 70.000 euros anuales en la Comunidad de Madrid, Cataluña o la Comunidad Valenciana, con una década de experiencia en una empresa multinacional.

Supervisa y se encarga del seguimiento diario de las posiciones de tesorería de la empresa y, eventualmente, de la de las filiales. Establece las previsiones de tesorería y participa en la elaboración de estrategias financieras del grupo. También asegura el cumplimiento de las grandes ratios financieras de su compañía y gestiona el conjunto de relaciones con sus entidades financieras en colaboración con el/la director/a financiero/a.

Responsable de administración

El sueldo anual que percibe este perfil si tiene más de diez años de experiencia en una multinacional ubicada en regiones como Madrid, Cataluña o la Comunidad Valenciana es de 60.000 euros en fijo.

Se encarga de velar por los estados financieros y mostrar una imagen fiel de las cuentas de la empresa liderando un equipo que elabora, centraliza y controla la información financiera y contable. Además, supervisa la contabilidad general y auxiliar, y la fiscalidad e incluso los créditos de los clientes y la tesorería.

También colabora en la elaboración del presupuesto, sólo o junto al Controller, y realiza el reporting del cierre según las normas contables determinadas. Garantiza la integridad de los sistemas de información y se puede encargar de tareas administrativas propias de la oficina, así como de la elaboración y gestión de las nóminas de la plantilla.

Controller de gestión

Este perfil es el más demandado ahora mismo en el sector financiero y se ha visto muy reforzado con la crisis de la COVID, alcanzando en algunas regiones los 60.000 euros anuales como retribución si lleva más de diez años realizando este trabajo en una multinacional.

Facilita las informaciones y los análisis económicos directamente utilizables al negocio. Supervisa la contabilidad general y las cuentas estatutarias, participa en el cierre contable y se encarga del seguimiento de gastos generales. Además, prepara las previsiones financieras mensuales y anuales y propone medidas correctoras en caso necesario.

También elabora el presupuesto y una contabilidad de costes, cálculo de márgenes y rentabilidad por líneas o productos, controla stocks e inventarios y asegura la correcta aplicación de los procedimientos contables.

Controller financiero

El salario, si llevan más de una década realizando este trabajo, puede alcanzar hasta 55.000 euros anuales en fijo en empresas multinacionales ubicadas en Madrid, Cataluña o la Comunidad Valenciana.

Se centra en la elaboración de presupuestos y del plan de negocio de la compañía, coordinando las auditorías internas. Se encarga, principalmente de la supervisión en la elaboración de las cuentas anuales y de la garantía del cumplimiento de las obligaciones contables, fiscales y sociales.

Verifica el cumplimiento de las normas y procedimientos de su compañía y es responsable del control del proceso presupuestario. Además, se encarga del establecimiento y desarrollo de herramientas de control de la actividad económica y de la optimización de los sistemas de información y participación en nuevas implementaciones o actualizaciones.

 Auditor externo

Puede percibir un sueldo de hasta 50.000 euros al año con una década de experiencia en Madrid, Cataluña o la Comunidad Valenciana.

Su trabajo consiste en la revisión legal de las cuentas individuales y consolidadas de las sociedades a fin de confirmar que las mismas representan la imagen fiel de la situación patrimonial de la empresa.

Se encarga de la planificación, ejecución y supervisión de los trabajos de auditoría asignados en todas sus fases. Estas tareas incluyen la planificación y elaboración de los trabajos de campo, la relación con los distintos clientes a todos los niveles, la realización de pruebas sustantivas, así como la elaboración y discusión de las conclusiones de auditoría, el reporting a los superiores jerárquicos en cada trabajo y la supervisión, coordinación y motivación de los distintos equipos a su cargo.

Contable

Este puesto puede llegar a tener una remuneración de 45.000 euros anuales en fijo si cuenta con más de diez años de experiencia en una multinacional en determinadas regiones.

Responsable de todas las operaciones contables, fiscales y financieras de una sociedad. Entre sus funciones está la contabilidad en términos generales, la fiscalidad básica (declaraciones y liquidaciones fiscales, etc.), la gestión de los pagos, el proceso y el seguimiento presupuestario, el reporting a la Casa Matriz, la tesorería, las conciliaciones bancarias y el credit management. También se encarga de la preparación de las cuentas anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias y anexo o memoria).

MyInvestor se alía con la plataforma online Meeting Lawyers para ofrecer asesoramiento legal gratis a sus clientes

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MyInvestor, el neobanco con más de 2.300 millones de euros en volumen de negocio, respaldado por Andbank, El Corte Inglés, AXA y varios family offices, se alía con la plataforma legal Meeting Lawyers para ofrecer un servicio de alto valor añadido a sus clientes. Y es que ahora la cuenta de MyInvestor da acceso a asesoramiento legal gratuito a través de Meeting Lawyers.

Además de remunerar un 2% TAE el saldo hasta 50.000 euros durante el primer año, MyInvestor ofrece a sus clientes la posibilidad de beneficiarse de estas nuevas ventajas. La condición es que sean mayores de edad y tengan un mínimo de 30.000 euros entre efectivo e inversiones.

A través de la app de MyInvestor, Meeting Lawyers ofrece un servicio de chat online de respuesta inmediata para resolver dudas y consultas legales. Mediante de este servicio, los clientes podrán realizar consultas relacionadas con cualquier rama del derecho. Entre las cuestiones más habituales destacan las relativas a la declaración la renta, beneficios fiscales, plusvalías, contratos laborales, ERES y ERTES, bajas, pensiones, contratos de alquiler y compraventa, divorcios, custodias, deudas, subvenciones… También les ayudarán en las gestiones del día a día, como envío de documentos legales (burofax, contratos y recursos).

Este servicio está valorado en un mínimo de 250 euros al año, según la firma legal.

La alianza de MyInvestor con Meeting Lawyers busca fidelizar a los 160.000 clientes del neobanco. Si bien la cuenta remunerada al 2% TAE es una de las mejores opciones del mercado para rentabilizar la liquidez, el neobanco busca diferenciarse con productos y servicios de alto valor añadido, que hagan la vida más fácil a sus clientes.

Buscando ganadores en la carrera hacia las IA

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Cuando le preguntan a Jonathan Tseng,  analista de empresas de hardware y semiconductores del mercado americano, si está preparado para una era dominada por las máquinas, él se ríe y responde: “Esto no es Terminator”. Al calor de la popularidad en las últimas semanas de ChatGPT, Fidelity International ha tenido una charla con Tseng para determinar hasta qué punto los inversores pueden participar en el desarrollo de las IA.

El analista habla de que “hay muchas percepciones erróneas sobre que la IA va a sustituir muchos trabajos y deberíamos comprender qué es y qué no es”. Procede a realizar algunos apuntes: “Hay inteligencia general avanzada, pero estamos muy lejos de alcanzarla. Dentro de esa inteligencia está el machine learning y el deep learning, en el que los ordenadores se comportan de forma humana mediante el uso de redes neuronales. El deep learning es donde están sucediendo cosas fascinantes”, resume Tseng.

Entonces, ¿hacia dónde se dirige la IA? El analista afirma que hay muchos procesos en marcha. “Lo que resulta fascinante es que la gente está descubriendo que los modelos más grandes están dando mejores resultados”. Pone como ejemplo los modelos basados en el lenguaje: de GPT2, con 1.500 millones de parámetros, ha saltado a alrededor de mil millones en GPT 3, “y ha producido resultados interesantes para Google, Facebook, Microsoft y otros”. “Así que todos estos tipos tienen una nueva herramienta y una nueva arma para usar los unos contra los otros”, reflexiona el experto.

Tseng realiza una distinción en materia de competencia entre tecnológicas. En primer lugar, habla de que se están produciendo “avances algorítmicos en términos de fórmulas y acercamientos, y necesitas datos para alimentar a la bestia y entrenar estos modelos. Muchos de los avances algorítmicos han sido de código abierto – OpenAI, el creador de ChatGPT, es uno de los líderes-, lo que es inusual”, explica. Es decir, que “todo el mundo puede acceder a la misma fórmula”. Ahora bien, no todas las tecnológicas tienen acceso a los mismos datos para entrenar esos modelos. “Ahí es donde los operadores tradicionales tienen ventaja, tanto en términos de datos que entrenar como de recursos financieros para financiar la formación, porque entrenar estos modelos puede costar cientos de millones de dólares”, observa el experto.

Tseng se fija en otra ventaja competitiva de las grandes tecnológicas: “Creo que las aplicaciones de las grandes empresas ya están instaladas directamente en el teléfono inteligente y, de hecho, en el cerebro, porque pasamos todo el día con el teléfono inteligente. Así que esto favorece a los grandes operadores tradicionales frente a los nuevos operadores disruptivos”.

Por qué el deep learning es tan importante

Volviendo a la referencia de que es en el segmento de deep learning donde están sucediendo avances reseñables, el analista de Fidelity explica que estos sistemas destacan por dos características. La primera, porque “pueden encontrar una aguja en un pajar”, en el sentido de que estos sistemas son capaces de encontrar información de forma detallada mejor de lo que pueden hacerlo los humanos. “Y, de forma más importante, también pueden hacer el procedimiento inverso”, añade el experto. Pone como ejemplo que los sistemas de aprendizaje profundo pueden detectar de entre más de 10.000 imágenes cuál es la que tiene gatos y viceversa, “son muy buenos generando imágenes de gatos”. El problema, continuando con la analogía, es que “el ordenador no sabe que es un gato. Solo sabe que está generando una imagen relacionada con los ítems estadísticos previos que ha visto, pero no los comprende”. De la misma manera, ChatGPT puede replicar una conversación como si fuera un humano, y es muy bueno generando ese tipo de respuestas, “pero no tiene ni idea de si es la respuesta correcta”.

Por tanto, el analista distingue entre máquinas que pueden hacer tareas al servicio de los humanos, y tareas que sustituyan la mano de obra humana. Pone otro ejemplo: una IA puede generar el fondo para un set de grabación o un dibujo animado o una imagen; “estas máquinas pueden hacer eso todo el día, mejor y más barato que un humano”. Pero, “si tienes una tarea en la que necesitas que salga correcta, como aterrizar un avión en una pista… mala idea”. El margen de error importa, en resumen.

Pone otro ejemplo, el de los chatbots para moderación de la conversación digital: “La IA es genial al eliminar el ruido, pero al final todavía necesitas un humano que modere para poder determinar el 1% que estaba equivocado o no. Lo que pasa aquí es que el humano utiliza una herramienta y no pierde su trabajo. Tan solo cambia la naturaleza del trabajo y permite a los humanos poder hacer tareas de mayor nivel”, resume.

Entonces, ¿qué beneficios comerciales presenta potencialmente el uso de IA? El analista de Fidelity admite que “es difícil de decir en este momento”. Utiliza otra analogía para explicarlo: “El 4G fue una tecnología fascinante. El 4G creó Uber, Airbnb o Instagram. Todas aparecieron porque tenías un móvil y estabas conectado todo el tiempo. Pero fue muy difícil diagnosticarlo con anticipación. Lo que se podía predecir es que el 4G se implantaría y que Apple vendería iPhones”. De manera similar, el experto explica que, “si piensas que se va a producir una revolución de IA, entonces Nvidia y otros van a vender chips”, por lo que, por tanto, ahora la forma más fácil de participar en esta tendencia es “en comerciantes de armas”.

Groupama AM empieza a comercializar sus principales estrategias en Portugal

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Groupama AM acaba de anunciar el registro de cinco de sus principales estrategias de inversión de mercado monetario, renta fija y renta variable en Portugal. Treinta años después de su nacimiento, la firma francesa sigue dando pasos firmes en su expansión internacional, y Portugal está dentro de su plan de negocio debido al creciente interés por parte de los inversores lusos en su gama de productos.

En concreto, la gestora ha registrado los fondos Groupama Trésorerie, Groupama Axiom Legacy, Groupama Ultra Short Term Bond, Groupama Alpha Fixed Income y Groupama Avenir Euro, todos en varias clases para facilitar su comercialización en el mercado portugués (ver información en detalle en la tabla adjunta).

“Siguiendo el compromiso de Groupama Asset Management con el mercado portugués, nos complace poder anunciar que para satisfacer la creciente demanda en nuestros productos vamos a empezar a comercializar activamente nuestras principales estrategias en Portugal, un mercado muy importante que en los últimos años no ha parado de crecer y donde Groupama Asset Management ha alcanzado unos activos bajo gestión muy relevantes de clientes institucionales”, ha comentado al respecto Juan Rodríguez-Fraile, country manager para Iberia & Latam, Groupama AM.

“Creemos que nuestra variedad de gama de producto podrá ayudar a cubrir las necesidades de este nuevo segmento de clientes”, ha añadido al respecto.

ISINNombre del fondo
FR0010875237Groupama Trésorerie M
FR0013296332Groupama Trésorerie R
FR0013314234Groupama Trésorerie N
FR0013259132GROUPAMA AXIOM LEGACY I
FR0013302858GROUPAMA AXIOM LEGACY R
FR0013259181GROUPAMA AXIOM LEGACY N
FR0012599686GROUPAMA ULTRA SHORT TERM BOND M
FR0013304292GROUPAMA ULTRA SHORT TERM BOND R
FR0013346079GROUPAMA ULTRA SHORT TERM BOND N
LU0571101715G FUND – ALPHA FIXED INCOME IC
LU1622557624G FUND – ALPHA FIXED INCOME R
LU0571102010G FUND – ALPHA FIXED INCOME NC
FR0010589325GROUPAMA AVENIR EURO MC
FR0013297942GROUPAMA AVENIR EURO R
FR0010288308GROUPAMA AVENIR EURO N

 

comma emite su primera colección de NFTs ‘comma, blockchain y activos digitales’

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La consultora de comunicación estratégica comma debuta como creadora de NFTs (tokens no fungibles). Lanza su colección de tokens ‘comma, blockchain y activos digitales’. Estos NFTs, acuñados en asociación con PriorityGate como partner tecnológico, constituyen la tokenización del informe ‘El sector de los criptoactivos y la blockchain: un análisis de la cobertura mediática y la conversación digital‘, al mismo tiempo que materializan el compromiso de crear la comunidad que recibe el mismo nombre que los tokens, capaz de trabajar de forma coordinada y unida en pro de la reputación de la industria blockchain y los criptoactivos, para empezar a transformar las narrativas del sector.

La colección de NFTs nace vinculada a la investigación llevada a cabo por comma sobre el tratamiento de las informaciones de la industria cripto compartidas en RRSS durante el año 2022, así como las opiniones que estas generaron en la sociedad. Las conclusiones del informe se presentaron el pasado 29 de marzo durante una jornada de debate celebrada en Atmósfera comma, sede de la firma en Madrid, en la cual participaron profesionales de la industria de los criptoactivos, del sector financiero tradicional y de los medios de comunicación .

Los asistentes a la sesión recibieron en exclusiva un token único personalizado. Además, serán los portadores de este NFT, identificándose como miembros fundadores de esta comunidad que pretende, a medio y largo plazo, consolidar una filosofía de cocreación de una nueva realidad en torno a los activos digitales. El NFT les otorga acceso en primicia al informe durante diez días, capacidad de decisión en futuras investigaciones de comma sobre la industria y acceso a diferentes servicios que se irán anunciando. El análisis completo se hará público el 10 de abril en el blog y las redes sociales de comma.

Silvia Albert, fundadora y CEO de comma, anuncia el lanzamiento del NFT como un primer paso hacia el objetivo de abordar de manera cohesionada los retos comunicativos a los que se enfrenta el sector de la blockchain, reflejados en su trabajo de análisis: «Tenemos la ambición de empezar a transformar las narrativas de la industria desde dentro. Una de las principales conclusiones de nuestro informe es que existe una clara oportunidad de que entidades privadas y públicas, asociaciones y profesionales trabajemos juntos para cambiar radicalmente el modelo de comunicación de la industria cripto hacia uno proactivo, profesional y consciente”.

Con esta colección de NFTs, además, comma se convierte en una pionera entre las consultoras de comunicación en España, con una acción que aseguran responde a la motivación que siempre les ha empujado a ser vanguardistas y perseguir nuevas tendencias, como en su día fueron las puntocom o la introducción de empresas del sector fintech en España.

PriorityGate ha dado el soporte tecnológico para la emisión de NFTs, plasmando el potencial de la tecnología blockchain en una de sus posibles aplicaciones.

Albert Salvany, consultor estratégico de PriorityGate, indica: «Estamos ayudando a dar los primeros pasos en el mundo web3 y para ello hemos creado una edición limitada de NFTs disponibles para los asistentes e interesados en la publicación del informe”. Estos NFTs irán incluyendo nuevas funcionalidades a futuro.

La colección de tokens únicos se emite en la red Polygon y está disponible en OpenSea. La creación del NFT es una apuesta de comma por la Web3 y las ventajas de esta tecnología para crear una nueva vía, que se añade a los canales tradicionales para que su comunidad interactúe y genere más valor.

Mercados privados: un buen contexto para la deuda privada, los activos reales y real estate

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Private Markets Alpha (PM Alpha), proveedor de soluciones de mercados privados para el sector de la gestión de patrimonios, organizó recientemente un webcast para analizar las perspectivas de los activos privados para este año. Durante este evento, compartieron su visión de mercado Steven McElwain, socio y asesor inmobiliario de Apollo Global Management; Samuel Porat, consejero delegado y director de inversiones alternativas de Neuberger Berman; y Quinn Kuiken, vicepresidente, director para Europa y especialista en deuda privada de Oaktree Capital. Su principal conclusión fue que estamos ante un marco de oportunidades y nuevas tendencias para los mercados privados.

«Hemos identificado tres factores macroeconómicos básicos que, en nuestra opinión, deberían constituir el 65% o más de la exposición de una cartera de mercado privado. En primer lugar, hemos identificado la gran corrección, centrada en las dislocaciones y la revalorización que estamos observando en los activos reales hasta llegar a las estructuras de renta variable o deuda pública. En segundo lugar, el elevado impacto de las presiones inflacionistas, que es un elemento clave de nuestra asignación en el que creemos que podemos ayudar a los inversores en su protección de los ingresos a medio y largo plazo, así como también en reposicionar sus actuales carteras de crédito hacia estrategias más protegidas contra la inflación. En tercer lugar, la brecha de rentas es un factor que ha impulsado las carteras de los inversores en las últimas tres o cuatro temporadas, y es un aspecto con el que podemos aportar valor a los inversores, mediante estrategias especializadas y alternativas de rentas», afirmó Alexis Weber, CEO y fundador de PM Alpha.

En su opinión, las tendencias seculares representan una asignación del 35% (de la exposición de la propia cartera a los mercados privados) para 2023, muy repartida entre dos motores principales. «Por un lado está la tecnología, tanto desde la perspectiva de los consumidores como desde las empresas. Por otro la sanidad, donde hemos observado un cambio y un rápido crecimiento en los pagos de servicios y otros tipos de oportunidades de mercados privados que tienen una aspiración de crecimiento a medio y largo plazo», añadió Weber.

En este sentido, los expertos del sector consideran que es un buen momento para ser prestamista, ya que los mercados muestran una gran volatilidad y el coste del capital ha aumentado de forma generalizada. Los gestores especializados siguen favoreciendo la estructura de capital senior, en instrumentos de tipo variable, donde pueden centrarse en la protección a la baja mediante la creación de nuevos productos de préstamo en activos de alta calidad que pueden generar rendimientos similares a los de la renta variable.

Además, identifica que hay grandes oportunidades en el sector de los activos reales, dadas las recientes modificaciones y la presión del desapalancamiento en Europa. Debido a la estabilidad de los fundamentos, creen que la forma más atractiva de actuar es cubrir las lagunas dejadas por los prestamistas tradicionales (es decir, los bancos) y originar nuevos créditos. En concreto, dentro de los activos reales, algunos ámbitos interesantes son las infraestructuras de internet y los centros de datos. «Existe un elemento de protección frente a la inflación derivado de la indexación, ya que los contratos suelen estar vinculados a la inflación. Además, los gestores especializados pueden incorporar una protección adicional frente a las caídas personalizando las estructuras de los instrumentos de crédito que emplean y evitando las estructuras con pocos pactos», señalaron como conclusión en el webcast.

Por último, destacaron que existen oportunidades para que los gestores de inversiones aumenten el valor de los activos inmobiliarios para generar mejores rentas, ya que los propietarios de activos inmobiliarios individuales no pueden acceder al capital fácil. Además, en EE.UU. hay oportunidad en ingresos alternativos en sanidad y ciencias de la vida derivados de royalties, donde se utilizan ciertas herramientas de estructuración para mitigar los riesgos de inflación. Asimismo, favorecen el sector del consumo en el país, donde se observa una rotación de la demanda, como reacción a la pandemia («ecos de la pandemia»). Se mantiene una elevada demanda de servicios en los sectores de viajes, hostelería y restauración, impulsada aún por un desempleo relativamente bajo en EE.UU. y un exceso de ahorro, que puede cambiar.

En cuanto a la sostenibilidad, un área interesante en la transición energética es la inversión en las empresas que prestan servicios para la revolución de la transición energética (por ejemplo, mano de obra, herramientas de software). Otra área a vigilar es el gran volumen de activos reales que requerirán una próxima transición hacia la eficiencia energética para reducir su huella de carbono en los próximos años.

«Está bien documentado y demostrado que los periodos de recesión producen las mejores cosechas en los mercados privados. En consecuencia, creemos que las estrategias de mercados privados deberían formar parte de todas las carteras de clientes y sugerimos una horquilla de entre el 10 y el 60% de las asignaciones de cartera, en función del apetito por el riesgo y los horizontes temporales de inversión del cliente en cuestión», concluyó Tom Douie, fundador y consejero delegado de PM Alpha.

 

HANetf lanza seis carteras modelo de ETFs de licencia gratuita para inversores que buscan carteras temáticas, criptográficas y ESG

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HANetf, plataforma independiente y proveedor de ETF y ETC, ha anunciado el lanzamiento de seis carteras modelo desarrolladas en colaboración con Algo-Chain, quienes utilizan tecnología punta para analizar amplios conjuntos de datos de mercado, macroeconómicos y de ETFs de todo el mundo.

En concreto se trata de una cartera equilibrada, una cartera growth, una cartera “aventurera”, una cartera ESG growth, una cartera de renta variable temática de tendencias futuras y, por último, una cartera de activos digitales y criptomonedas. Según explican, los destinatarios de estas carteras modelo son asesores financieros, gestores de patrimonios, bancos privados, intermediarios de ejecución exclusiva, robo advisers y cualquier otro gestor monetario que desee ofrecer carteras de ETF a sus clientes finales. 

Este tipo de carteras, que en el caso del lanzamiento de HANetf se reequilibrarán y contarán también con el criterio de un gestor, se han  convertido en una parte importante del ecosistema del mercado estadounidense de ETFs. “Estamos encantados de presentar esta nueva gama de carteras modelo. En HANetf, durante los últimos cuatro años, hemos emitido una serie de ETFs y ETCs innovadores y pioneros en el mercado. Con estas carteras modelo, ofrecemos a los inversores una forma de incorporar estos ETFs y ETCs a un modelo de cartera invertible. Mientras que la cartera modelo de renta variable temática y la cartera modelo de criptomonedas incluyen únicamente productos de HANetf, nuestras carteras modelo ESG y equilibrada utilizan ETFs de otros proveedores como bloques de construcción de beta barata para sus participaciones básicas. Los productos más especializados e innovadores de HANetf se utilizan como participaciones satélite”, explica Hector McNeil, codirector general y cofundador de HANetf.

Sobre las carteras modelo, la plataforma explica que las carteras modelo equilibrada, growth, y aventurera utilizan ETFs para proporcionar exposición a renta variable, renta fija, materias primas y activos alternativos. Según indican, cada cartera tiene una asignación de activos diferente, lo que le confiere un nivel de riesgo, una volatilidad objetivo y una reducción máxima objetivo distintos, que se muestran en la tabla siguiente. Además, cuando proceda, se utilizarán ETFs de terceros para complementar la gama. Lo normal es que la mayoría de los proveedores de ETFs que ofrecen carteras modelo tiendan a utilizar únicamente productos propios, pero HANetf cree que lo óptimo es un modelo de selección más abierto. 

Respecto a la cartera growth ESG, se trata de una multiactivos, pero que invierte en Impact Investing y ETFs de temática ESG. La inversión de impacto busca aportar capital para abordar los retos más acuciantes del mundo en sectores como las energías renovables y otras empresas que aportan soluciones al cambio climático. La cartera tiene alrededor de un 12% de exposición a iClima Global Decarbonisation Enablers UCITS ETF (CLMA) y un 6% de exposición a HANetf S&P Global Clean Energy Select HANzero™ UCITS ETF (ZERO).  

Por último, la cartera modelo de renta variable temática de tendencias futuras trata de invertir en ETFs con exposición a las últimas megatendencias y temas. Incluye activos de renta variable de diferentes regiones y se gestiona con un nivel de riesgo más elevado que las carteras clásicas. Y la cartera modelo de criptomonedas y activos digitales pretende invertir en ETPs que ofrezcan exposición a algunas de las mayores criptomonedas y en un ETF con una exposición pura al sector de la cadena de bloques y los activos digitales. “Los ETPs sobre criptomonedas individuales siguen un enfoque ponderado por capitalización bursátil con una ponderación máxima en el reequilibrio del 20%. La cartera también mantiene una posición del 20% en un ETF de renta variable sobre activos digitales y blockchain con fines de diversificación, proporcionando exposición a empresas que realizan operaciones empresariales en el ámbito de las tecnologías blockchain, incluida la minería de criptomonedas, la tecnología blockchain o el comercio y las bolsas de criptomonedas. La cartera ofrece exposición a activos digitales y criptomonedas utilizando tanto ETC como ETF, lo que permite al inversor acceder a través de una envoltura sólida y regulada, pero tenga en cuenta que, dada la exposición a las criptomonedas, la cartera presenta un alto nivel de riesgo”, señalan.

El fondo Allianz Global Infrastructure and Energy Transition Debt alcanza los 220 millones de euros en su primer cierre

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Allianz Global Investors ha anunciado el primer cierre del fondo Allianz Global Infrastructure and Energy Transition Debt (AGIETD) con 220 millones de euros. Según recuerda la gestora, es el primer fondo de deuda dedicado a infraestructura y transición energética de Allianz GI después de haber recaudado miles de millones para energías renovables y estrategias de inversión de impacto y será clasificado como un fondo del Artículo 8 bajo el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE.

El AGIETD se lanzó a mediados de enero de 2023 y consiguió recaudar en tan solo unas semanas compromisos de inversores institucionales de toda Europa. Allianz, uno de los mayores inversores en deuda de mercados privados, es un inversor de referencia en esta estrategia. El tamaño objetivo del fondo es de 750 millones de euros.

Según destacan desde la gestora, con este fondo, “los inversores institucionales pueden aprovechar la sólida posición de mercado de Allianz y participar en fondos para invertir en mercados primarios y secundarios”, así como en coinversiones en regiones y sectores de infraestructuras centrados en la transición energética. El AGIETD pretende proporcionar a los inversores un acceso diversificado a activos de infraestructuras y de transición energética a través de múltiples añadas, de gestores, de sectores y de geografías y a lo largo de la estructura de capital.

“La seguridad del suministro energético y la transición energética están hoy en el punto de mira. Los inversores privados pueden desempeñar aquí un papel vital. Allianz GI cuenta con un largo historial de inversiones en infraestructuras, energías renovables y fondos de deuda.  Estamos encantados de poder ofrecer a los inversores institucionales, con nuestro primer fondo dedicado a la transición energética, la oportunidad de impulsar el camino hacia la descarbonización, al tiempo que pretendemos generar rendimientos en efectivo estables y atractivos”, señala Alexander Schmitt, gestor senior de Allianz GI.

El fondo está gestionado por el mismo equipo que dirige los fondos Allianz Global Diversified Private Debt (AGDPDF), Allianz Global Real Estate Debt Opportunities (AGREDO) y Allianz Private Debt Secondaries (APDS).

Mercados emergentes: un periodo de volatilidad e incertidumbre

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En opinión de Mali Chivakul, economista de mercados emergentes en J. Safra Sarasin Sustainable AM, las tensiones en el sistema bancario estadounidense y europeo son un síntoma del aumento de las grietas en un contexto de endurecimiento de las condiciones financieras. Ahora bien, lo que se plantea Chivakul es cómo puede afectar este periodo de mayor volatilidad e incertidumbre a los mercados emergentes.

“A pesar de las rápidas respuestas de las autoridades, el mercado financiero mundial sigue siendo volátil y es probable que los activos de los mercados emergentes sigan sufriendo en este entorno. Aunque los bancos de los mercados emergentes suelen tener unos fundamentales sólidos, también se ven afectados por los tipos de interés más altos por más tiempo. Algunos que han concedido demasiados créditos a la economía verán aumentar sus préstamos dudosos. Además, algunos que poseen grandes carteras de deuda pública han resistido hasta ahora la revalorización. Por último, como siempre, los mercados emergentes que dependen de la financiación exterior se verán sometidos a una mayor presión. Mantenemos la cautela sobre los créditos más débiles en este entorno”, afirma.

Según la valoración que hace la economista de J. Safra Sarasin Sustainable AM, a pesar de esta rápida respuesta a ambos lados del Atlántico, los bancos siguen sometidos a tensiones tanto en los mercados de crédito como en los de renta variable. Como consecuencia de ello, se han revisado sustancialmente las perspectivas del tipo de los fondos federales y de los rendimientos de la deuda pública estadounidense. Sin embargo, considera que los mercados financieros se han vuelto muy volátiles y han entrado en un periodo de aversión al riesgo, ya que persiste la incertidumbre sobre los bancos de los mercados desarrollados. “La volatilidad de los tipos estadounidenses ha alcanzado niveles que no se habían alcanzado durante la crisis financiera mundial de 2008”, señala. 

¿Qué pasa con los bancos de los mercados emergentes? Según Chivakul, aunque se han visto afectados por el contagio mundial, han resistido mejor que sus homólogos de los mercados monetarios en el último episodio de tensión. “El índice bancario MSCI EM ha perdido un 7,4% desde principios de febrero, mientras que la pérdida del índice bancario de los mercados desarrollados ha sido más del doble, un 17,3%. Es probable que el mercado esté en lo cierto al interpretar los fundamentales de los bancos de los mercados emergentes. En general, éstos son bastante sólidos, con una financiación de depósitos estable y un modelo de préstamo tradicional. Su adecuación de capital se ha reforzado a lo largo de los años. Sin embargo, también se enfrentan a posibles tensiones derivadas del endurecimiento de las condiciones financieras, tanto a escala mundial como nacional”, afirma.

Más allá de la ralentización económica general, advierte de que algunos mercados emergentes han ampliado en exceso el crédito a la economía, lo que apunta a un mayor riesgo de crédito y pérdidas ante la subida de los tipos y la ralentización de la economía. “Los datos de El Banco de Pagos Internacionales sobre la brecha de crédito, que es esencialmente la extensión del crédito por encima de las tendencias a largo plazo, muestran que sólo Tailandia y Corea del Sur destacan. Brasil y Hungría también muestran pequeñas brechas. Tailandia y Corea han sido conocidas por su problema de deuda de los hogares. La subida de los tipos de interés en Corea ha sido más pronunciada y rápida desde que su banco central empezó a subir su tipo de interés oficial en 2021. A finales del año pasado, Corea ya experimentó algunas tensiones financieras al ralentizarse bruscamente el sector inmobiliario. Tailandia optó por una senda lenta de subidas de los tipos de interés, principalmente por su preocupación por la deuda de los hogares”, añade.

Además, la economista de J. Safra Sarasin Sustainable AM pone el foco en que varios bancos de países emergentes han absorbido más bonos del Estado durante los años de la pandemia, a medida que los inversores extranjeros se marchaban y los gobiernos pedían más prestado para gastar en la ayuda contra la Covid-19. Según apunta, en muchos países, estas tenencias de deuda pública se valoran a precios de mercado (más del 70% de media, según el FMI), por lo que están sujetas al riesgo de revalorización y pérdidas. “La fuerte subida de los tipos a largo plazo ya se produjo en 2021-22, pero los bancos de los mercados emergentes han resistido hasta ahora”, aclara. 

Su principal conclusión es que los países con grandes déficits por cuenta corriente y que dependen de la financiación exterior seguirán sometidos a la presión del mercado y al endurecimiento de la financiación global en dólares. “Entre ellos se encuentran los créditos débiles, como Egipto, y los que registran grandes déficits por cuenta corriente, como Turquía. Los bonos soberanos y las empresas de los mercados emergentes ya han visto aumentar sus diferenciales, aunque siguen siendo mucho más bajos que en episodios de tensión recientes. Por ello, mantenemos la cautela sobre los créditos más débiles en este entorno”, concluye Chivakul.

Candriam, DPAM y AXA IM lideran el ranking de gestoras de activos con mejor imagen de marca sostenible

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Según la quinta edición del Responsible Investment Brand Index (RIBI™), que analiza 600 gestoras a nivel global, Candriam, DPAM y AXA IM lideran el ranking de las diez firmas de activos más sostenibles. Este índice evalúa la industria en cuanto a su capacidad para traducir el compromiso con el desarrollo sostenible y la integración de este compromiso en el posicionamiento de su marca.

En este sentido, solo cinco firmas han logrado posicionarse de forma constante en el top10 del ranking en los últimos cinco años.  El índice permite clasificar a las gestoras en cuatro categorías: vanguardistas, que están por encima de la media en la calificación de compromiso y marca; las tradicionalistas, que están por encima de la media en la calificación de compromiso y por debajo de la media en la calificación de marca; los aspirantes, que están por encima de la media en la calificación de marca y por debajo de la media en la calificación de compromiso; y los rezagados, que están por debajo de la media en ambas calificaciones.

A la luz del trabajo realizado en esta edición, los autores del índice recuerdan que 2022 estuvo marcado por numerosos retos para los inversores, ya que la renta variable y la renta fija experimentaron un rendimiento negativo sincronizado, creando una de las peores recesiones de las dos últimas décadas. “Sin embargo, el sector de la gestión de activos mantiene firmemente viva la llama de la inversión responsable”, afirman desde Hirschel and Kramer, responsables de este índice.

Según sus conclusiones, a nivel de inversión, la mayoría de los segmentos se situaron en terreno negativo, y los únicos positivos fueron los más debatidos desde el punto de vista de la inversión responsable: el gas natural y el petróleo. “Esta situación supone una amenaza potencial para los esfuerzos realizados en las últimas décadas para anclar con más fuerza los principios de inversión responsable en la asignación de capital para generar rendimientos positivos. Al problema se añade la división política en EE.UU. sobre ESG, que exacerba aún más la posibilidad de conflicto. La región con el mayor número de gestores de activos y mayores activos bajo gestión está debatiendo a qué precio las estrategias de inversión relacionadas con ESG comprometerán el futuro de los pensionistas estadounidenses. Algunas voces piden incluso que se prohíban por completo los principios ESG, para no discriminar a las empresas petroleras y de gas”, explican en su informe. 

Respecto al frente normativo, señalan que tampoco estuvo tranquilo, especialmente en Europa, donde la evolución del Reglamento de Divulgación de Información sobre Finanzas Sostenibles (SFDR) creó cierta confusión. En su opinión, “esto llevó a muchos gestores de activos a desclasificar sus fondos de categoría 9 a 8, lo que plantea dudas sobre si esta clasificación, en lugar de ser un indicador de la profundidad de ESG, se está convirtiendo en una medida del apetito por el riesgo del departamento de cumplimiento de los gestores de activos”. 

Según su percepción, en tiempos de turbulencias, incertidumbre reinante y mercados volátiles, es difícil mantener el rumbo. Por lo tanto, resulta aún más impresionante observar que el sector de la gestión de activos sigue impulsando con firmeza la incorporación de los principios de la inversión responsable y se esfuerza por expresar sus buenos esfuerzos a través de su marca. “A pesar de las importantes diferencias regionales, las dos calificaciones clave del Responsible Investment Brand Index (compromiso y calificación de la marca) demuestran un progreso claro y positivo. Esto es coherente con la forma en que la mayoría de los consumidores perciben que evoluciona el mundo de los negocios en general, con un 80% de ellos que creen que las empresas pueden ser una fuerza para el bien generando beneficios y apoyando buenas causas al mismo tiempo”, afirman. 

En consecuencia, desde Hirschel and Kramer consideran un signo positivo que las entradas en fondos ESG fueron mayores que las entradas en la población general de fondos este año. De hecho, las entradas de fondos ESG fueron positivas, mientras que la población general de fondos experimentó entradas negativas. “En un contexto tan complejo e incierto, el RIBI puede constituir una valiosa brújula para los inversores que deseen conocer las convicciones más arraigadas de sus gestores de activos en materia de inversión responsable. También puede ayudar a los gestores de activos a diferenciarse en un sector intensamente competitivo. Conocer sus puntos fuertes y sus áreas de mejora representa una información estratégica crucial. El RIBI sigue siendo el único índice que mide la fuerza de la conexión entre el compromiso de un gestor de activos en materia de inversión responsable y su identidad, indicando el nivel de coherencia, autenticidad e integración de esta dimensión en la cultura de la empresa. Al centrarse en la identidad de la marca y en la calidad de la expresión más que en la cantidad (frecuencia de la comunicación o número de recursos invertidos), el RIBI proporciona una medida significativa de la sinceridad y el compromiso”, destacan. 

Según Markus Kramer, cofundador del Responsible Investment Brand Index y socio de la consultora boutique de marcas Brand Affairs, el propósito desempeña un papel cada vez más importante en un mundo interconectado, complejo y acelerado. “Proporciona un ancla de estabilidad en tiempos de incertidumbre y actúa no sólo como una fuerza unificadora para el bien, alineando los sistemas de creencias y valores dentro de las organizaciones, sino que la coherencia impulsa el crecimiento desde dentro: el propósito y el beneficio pueden coexistir”, explica. 

Por último, Jean-François Hirschel, cofundador del Responsible Investment Brand Index y consejero delegado y fundador de HIdeas, añade: “El principal reto que debe afrontar el sector financiero sigue siendo su reputación: la necesidad de establecer relaciones a largo plazo, de confianza y mutuamente provechosas con múltiples partes interesadas. En un momento de incertidumbre en el que RIBI está demostrando su progreso en el sector, quizá nunca haya sido el mejor momento para que los gestores de activos se centren en la identidad genuina que transmiten a través de su marca. Para reforzar su reputación, diferenciarse en un sector muy competitivo y configurar relaciones a largo plazo basadas en la confianza con sus clientes y quienes les asesoran”.