Los family offices se vuelcan con los activos alternativos, incluidos los ilíquidos

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Un informe de Aeon Investments, gestora de inversión centrada en el crédito con sede en Londres, revela un importante cambio en las estrategias de inversión de los family offices. Uno de los motivos es la necesidad de planificar la sucesión, pero también por la búsqueda de rentabilidad en un contexto de creciente incertidumbre macroeconómica. El estudio, que contó con gestores de inversión sénior y gestores de patrimonios que trabajan para family offices con un total de 98.400 millones de dólares en activos bajo gestión, muestra un uso creciente de activos alternativos en general y de activos ilíquidos, incluida la deuda privada, el crédito privado y el sector inmobiliario en particular.

Casi todos (97%) los inversores profesionales de family offices entrevistados coinciden en que el impacto de la COVID-19 aceleró la integración de la planificación de la sucesión en las estrategias a largo plazo. Esto se ha traducido en una mayor educación para las generaciones más jóvenes y el estudio muestra que están teniendo una mayor influencia en la planificación de las inversiones. Casi dos de cada cinco (39%) directivos de family offices están totalmente de acuerdo en que los miembros más jóvenes de la familia están impulsando un mayor interés por la inversión sostenible y otro 58% está ligeramente de acuerdo.

Casi nueve de cada 10 (88%) están de acuerdo en que las family offices se están diversificando cada vez más en una gama más amplia de clases de activos, siendo los activos ilíquidos, incluida la deuda privada y el sector inmobiliario, los componentes clave de la diversificación.

Alrededor del 90% de los encuestados espera un aumento de la demanda de activos ilíquidos por parte de las family offices en los próximos dos años. La principal motivación para ello es su necesidad de protegerse frente a la incertidumbre macroeconómica, y las inversiones en deuda privada ofrecen a menudo estrategias que proporcionan un cupón a tipo variable, lo que tiene el potencial de constituir una cobertura natural frente a la inflación.

Los family offices también destacan el hecho de que la deuda privada ofrece nuevas oportunidades de inversión y una creciente gama de activos, así como su papel en la diversificación de las carteras y el acceso a los beneficios ESG en las subclases de activos de deuda privada.

El estudio encontró un acuerdo generalizado en que los instrumentos de deuda privada de mayor calidad proporcionan seguridad. Casi todos los encuestados (99%) señalaron que la combinación de rendimientos atractivos y protecciones estructurales, como los pactos de deuda y las mejoras crediticias, ofrecen un alto grado de seguridad. Esto se ve reforzado por la expectativa de una mejora de la regulación en el sector: más de una cuarta parte (26%) espera mejoras drásticas en la regulación de la deuda privada en los próximos dos años, mientras que el 52% espera ligeras mejoras.

Alrededor del 80% de los encuestados espera que las family offices aumenten sus asignaciones a la deuda privada en los próximos dos años, y casi uno de cada 10 (9%) prevé aumentos drásticos.

La personalización de las soluciones de crédito alternativas para las family offices también está llamada a crecer con fuerza a medida que aumenta la demanda de perfiles de vencimiento y rentabilidad más personalizados. Casi nueve de cada 10 (87%) family offices esperan una mayor personalización de las soluciones de crédito alternativas en los próximos tres años. Alrededor del 16% de los altos ejecutivos de las family offices prevén un crecimiento espectacular de la personalización, mientras que sólo el 2% pronostica que la personalización disminuirá durante ese periodo.

Ben Churchill, director de Operaciones de Aeon Investments, afirmó que los family offices «necesitan obtener unos ingresos estables y predecibles, lo que está impulsando un mayor interés por la deuda privada, siendo los activos inmobiliarios residenciales y las áreas especializadas de las finanzas corporativas las clases de activos más populares para ofrecer rentabilidad y preservación del capital. Sin embargo, las instituciones financieras deben reconocer que las family offices son exigentes en lo que respecta a las estructuras de comisiones».

Los ETFs de renta variable reviven con notables entradas de flujos de inversión en mayo

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Lanzamiento de un nuevo ETF
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Los ETFs globales vivieron un mes de mayo de entradas netas de flujos de inversión. En total, las suscripciones ascendieron a 42.100 millones de euros, aunque la cifra sigue estando por debajo de la media, según recoge el informe mensual de Amundi sobre flujos de ETFs.

En cuanto a activos, a diferencia de abril, cuando los inversores se decantaron por la renta fija, las asignaciones a esta clase de activos en mayo fueron casi iguales a las de la renta variable, con entradas de 19.500 millones de euros y 18.200 millones de euros, respectivamente.

Las entradas norteamericanas se mantuvieron prácticamente estables respecto al mes pasado, con 33.300 millones de euros, mientras que las europeas fueron inferiores a las del mes anterior, con 7.200 millones de euros. Los inversores asiáticos añadieron 1.000 millones de euros este mes.

Renta variable

Los ETFs con exposición a índices globales fueron los más populares, con entradas de 2.100 millones de euros. Los inversores siguieron centrándose en la renta variable de los mercados emergentes, puesto que añadieron 1.200 millones de euros, «lo que convierte a mayo en el quinto mes consecutivo desde principios de año con grandes asignaciones a esta clase de activos», según describe el informe. Las estrategias en bolsa japonesa también fueron populares, con una entrada de inversión por 500 millones de euros, lo que refleja la popularidad del mercado asiático entre los inversores europeos. Los inversores añadieron 400 millones de euros a la renta variable de mercados emergentes, lo que supone alrededor de un tercio de la asignación total a esta clase de activos.

En cambio, los inversores retiraron 1.400 millones de euros de las estrategias de renta variable europea, frente a las entradas registradas en febrero y marzo. Los inversores sacaron 600 millones de euros de las estrategias energéticas, tal vez como reflejo de la preocupación por una posible recesión, según Amundi. Las estrategias de volatilidad mínima y alta calidad registraron ingresos de 600 millones de euros y 200 millones de euros, mientras que los inversores retiraron 800 millones de euros de los productos de value, lo que indica, a juicio de la firma, «la adversidad de los inversores al riesgo».

Las estrategias de renta variable ESG ganaron 2.700 millones de euros en mayo, con los índices mundial y europeo añadiendo 1.000 millones de euros y 600 millones de euros respectivamente, lo que refleja la
continua transición desde estrategias más tradicionales.

Por zona geográfica del inversor, los estadounidenses asignaron 17.600 millones de euros a ETFs de renta variable, frente a 13.900 millones de euros a ETFs de renta fija; los inversores europeos se mostraron más adversos al riesgo: los UCITS europeos de renta variable recibieron 2.300 millones de euros, algo menos de la mitad que los de renta fija.

Renta fija

Los ETFs de renta fija UCITS europeos vieron entradas de inversión por 5.100 millones de euros, siendo los bonos soberanos la estrategia más popular, con 2.500 millones de euros, seguida de la deuda corporativa con calificación investment grade, con 1.000 millones de euros. En lo que va de año, 2023 es un año récord para las asignaciones a estrategias de ETF de renta fija, con 27.000 millones de euros. Esta tendencia refleja tanto la cautela de los inversores como la mejora de los rendimientos de esta clase de activos, según explican en Amundi.

Dentro de los bonos soberanos, los inversores prefirieron la deuda denominada en euros, como nuestra la entrada de 1.400 millones de euros a este activo, frente a las ganancias de 600 millones de euros de la deuda denominada en dólares estadounidenses. Dentro de la deuda en euros, los inversores prefirieron las estrategias a todos los plazos, mientras que en el caso de la deuda pública en dólares se decantaron por las estrategias a largo plazo.

Las suscripciones de ETFs de bonos corporativos investment grade denominados en euros ascendieron a 700 millones de euros, todavía con preferencia por las estrategias a todos los vencimientos, y 300 millones de euros a la deuda corporativa investment grade denominada en dólares estadounidenses.

Los ETFs de renta fija ESG ganaron 1.600 millones de euros, con inversores que añadieron 1.000 millones de euros a bonos del Estado y 200 millones de euros a estrategias de investment grade y high yield, respectivamente.

 

 

 

 

BlackRock lanza un fondo que invierte en materiales que apoyan la transición

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La transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono está en marcha y, hasta ahora, la mayor parte de las inversiones se ha centrado en las energías renovables y los vehículos eléctricos.  Sin embargo, el equipo de Sectores y Temáticos de BlackRock opina que los mercados pueden haber pasado por alto los ingredientes esenciales para esta infraestructura. El equipo cree que invertir en empresas intensivas en carbono que tengan planes de transición creíbles y/o que suministren los materiales necesarios para dicha transición podría ofrecer algunas de las mayores oportunidades de inversión.

El sector de materiales incluye empresas dedicadas a los metales y la minería, los productos químicos, el acero y los materiales de construcción. La temática de materiales “Brown to Green” también incorpora la cadena de suministro de materiales y los fabricantes de equipos eléctricos que permiten a las empresas de materiales descarbonizarse, lo que incluiría a las empresas industriales que ofrecen productos como camiones mineros eléctricos u hornos de acero con menos carbono.

Se espera que las empresas que se están descarbonizando -en sectores como la metalurgia y la minería, el cemento y la construcción- se beneficien de una revalorización a medida que disminuyan sus riesgos de sostenibilidad. Al mismo tiempo, el equipo cree que las empresas productoras de metales de transición están preparadas para beneficiarse de un crecimiento de los beneficios mayor de lo previsto si la adopción de tecnologías con bajas emisiones de carbono supera las expectativas.

Ha habido muchos ejemplos de tecnologías disruptivas que han superado ampliamente las expectativas de consenso debido a la naturaleza, en forma de S, de sus curvas de adopción. Incluso con las expectativas de consenso, se espera que la demanda de cobre utilizado en vehículos eléctricos y energías renovables, por ejemplo, sea de alrededor de 4,8 veces mayor en 2030 que en 2022.

Es probable que las empresas de materiales que lideren la reducción de la intensidad de las emisiones en sus respectivos sectores obtengan ventajas persistentes a medida que se desarrolle el mercado de materiales con bajas emisiones de carbono. Esperamos que estas empresas se beneficien de menores costes operativos y menores necesidades de capital para la descarbonización frente a sus homólogas con mayores emisiones de carbono.

Olivia Markham, CFA, directora general y gestora de carteras de BlackRock, declaró que la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono «implica que la economía global pase de un sistema energético basado en el uso intensivo de combustibles fósiles y carbono a otro en el que los insumos fundamentales sean los materiales y los metales». De esta forma y «tras un período en el que la disciplina de capital de los productores ha dado lugar a limitaciones de la oferta, se trata de una apasionante historia de demanda estructural que esperamos conduzca a importantes oportunidades de creación de valor para los inversores».

El fondo recién lanzado, el BlackRock Global Funds, se clasificará como artículo 8 bajo la normativa SFDR y será una cartera concentrada de entre 30 y 60 empresas globales, que abarcarán todo el espectro de capitalización bursátil. El Fondo invertirá en empresas de las tres categorías siguientes, respaldadas por un sólido marco de criterios de calificación:

1.- Empresas reductoras de emisiones: empresas de materiales con planes para reducir la intensidad de las emisiones durante un periodo planificado.

2.- Empresas facilitadoras: compañías de materiales que suministran los materiales necesarios para las tecnologías con bajas emisiones de carbono[4] junto con empresas que permiten a las empresas de materiales reducir sus emisiones.

3.- Entidades líderes ecológicas: empresas de materiales que lideran su sector en intensidad de emisiones.

Evy Hambro, responsable global de inversiones temáticas y sectoriales de BlackRock, afirmó que a medida que las empresas de materiales en transición se preparan para un crecimiento significativo, «muchas se centran también en reducir sus propias intensidades de emisión», por lo que espera ver una revalorización de las empresas de materiales que mejor gestionen la transición. «Hemos creado el BGF Brown to Green Materials Fund para ofrecer a los clientes exposición a esta importante oportunidad de inversión», concluye. 

El fondo invertirá al menos el 80% de sus activos totales en valores de renta variable de empresas globales que produzcan materiales necesarios para construir tecnologías con bajas emisiones de carbono y/o empresas de materiales que estén reduciendo su propia intensidad de emisiones.

Estará gestionado por Evy Hambro, Olivia Markham y Hannah Johnson, del equipo de Sectores y Temáticos de BlackRock, que han gestionado carteras de recursos naturales desde su creación en 1991 y carteras temáticas desde 2001. El BGF Brown to Green Materials Fund tiene una comisión de gastos corrientes (OCF) del 1% para su clase de acciones D.

Uno de cada cuatro propietarios de activos institucionales recurrirá a los servicios de OCIO en los próximos 24 meses

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El mercado de outsourced chief investment officer (OCIO, por sus siglas en inglés) va cogiendo fuerza en los últimos tiempos, según desvela un estudio de Cerulli Associates. Esta tendencia queda clara con nuevas oportunidades para la obtención de mandatos y la expansión de los servicios de clientes nuevos o existentes. Aproximadamente uno de cada cuatro propietarios de activos encuestados espera utilizar un OCIO en alguna capacidad en los próximos 24 meses, según recoge el informe U.S. Outsourced Chief Investment Officer Function 2022: Industry Efforts for Standardization Kick Into High Gear. 

El estudio muestra que el modelo de servicio de OCIO tiene un importante margen de crecimiento. Aproximadamente, el 14% de los propietarios de activos espera comenzar a utilizar una relación de OCIO y el 11% espera ampliar el uso de esta figura, pasando de una cartera parcial (manga) a un mandato de cartera total o la adición de otros grupos de activos que actualmente se gestionan internamente. Muchas entidades también podrían pasar de una discrecionalidad parcial a un modelo en el que la discrecionalidad se ceda totalmente al proveedor de OCIO. Sólo el 6% espera reducir o dejar de utilizar los servicios de OCIO.

En los próximos 24 meses, los propietarios de activos prevén aumentar las asignaciones a deuda de mercados emergentes, deuda privada, infraestructuras y diversas inversiones inmobiliarias, un factor clave para la adopción de OCIO. 

«En medio de la inflación, las subidas de los tipos de interés, la volatilidad del mercado y las implicaciones cambiantes de las condiciones geopolíticas, los propietarios de activos se sienten cada vez más atraídos por el modelo OCIO para la gestión de mangas para clases de activos alternativos y privados para los que no creen tener el nivel adecuado de experiencia», señala Laura Levesque, directora asociada de Cerulli. «Dadas las condiciones del mercado, estas tendencias en la asignación de activos están en línea con lo que Cerulli esperaría: las cuatro clases de activos proporcionan cierto nivel de diversificación con respecto a otras inversiones del mercado público», añade.

Además de la experiencia en la gestión de clases de activos alternativos, los servicios clave que los propietarios de activos buscarán en los proveedores de OCIO incluyen análisis de riesgos, administración de planes combinados y acceso a portales en línea. «Los propietarios de activos quieren tener acceso al rendimiento de sus inversiones al alcance de la mano. Los proveedores de OCIO que puedan ofrecer transparencia granular con acceso en cualquier momento y lugar al rendimiento de las inversiones estarán bien posicionados para conseguir mandatos», afirma Levesque.

Otros servicios importantes, según el estudio, son la asistencia contable, el liderazgo intelectual, la formación y la elaboración de informes personalizados. La capacidad de un proveedor de OCIO para retener los activos de sus clientes dependerá cada vez más de la convicción de la empresa para ceñirse a su mandato original. 

De hecho, desviarse del mandato original es, con diferencia, lo que más contribuye a que un cliente decida poner fin a una relación. El bajo rendimiento también se considera un factor importante, pero a un nivel mucho más bajo (78% frente a 35%), según el estudio. «La próxima oleada de clientes querrá asegurarse de que comprende el modo en que opera la OCIO y su filosofía de inversión. Por lo tanto, no se puede subestimar la capacidad de una empresa para transmitir estos atributos a los propietarios de activos», afirma Levesque. «Los OCIO que sean capaces de mantener una convicción inversora e informar en consecuencia podrían tener las de ganar a la hora de adquirir nuevos activos», concluye.

Indosuez WM: buscando el podio de la banca privada internacional para altos patrimonios en España

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Foto cedidaAntonio Losada, CEO de Indosuez Wealth Management

Indosuez Wealth Management sigue creciendo en España con el respaldo que supone formar parte de la división de Grandes Clientes del grupo francés Crédit Agricole, pero también con las iniciativas de su CEO, Antonio Losada, que anota en una cuartilla sus actividades pioneras, las que nunca se han hecho antes a nivel global en la compañía. 21 en total en los cinco años que lleva al frente de la entidad, periodo en el que el negocio local se ha triplicado.

Sus planes de futuro pasan por introducir a Indosuez WM en el top 3 de banca privada internacional para grandes patrimonios y alcanzar los 10.000 millones de euros en España, pero siempre situando lo cualitativo –la satisfacción de los clientes, sofisticados, y con umbrales patrimoniales mínimos de 1 millón de euros- en un plano superior a lo cuantitativo. 

La arquitectura abierta, sus recientes iniciativas en activos alternativos y la figura del banquero-asesor, que debe ser experto en mercados pero también en personas, son sus armas infalibles.

La inflación y las medidas de los bancos centrales para combatirla, así como los problemas en algunas entidades financieras, llevan meses agitando los mercados, y han provocado que los activos bajo asesoramiento de algunas entidades en España hayan disminuido por este efecto.

Sin embargo, y a pesar de los retos, Antonio Losada, CEO de Indosuez Wealth Management, defiende que la industria de banca privada y gestión patrimonial seguirá creciendo este año: “Los eventos de liquidez tienen indudablemente una relevante correlación con la evolución general de la economía y de las circunstancias personales de cada familia propietaria, pero estamos convencidos de que la industria de banca privada -uno de los sectores de actividad más completos y atractivos en el sector financiero- experimentará un crecimiento positivo en 2023 y de que está muy bien posicionada para continuar esa senda en futuros ejercicios”, asegura.

El crecimiento vendrá también apoyado por emprendedores e inversores: “El tejido empresarial español es muy rico en capilaridad de emprendedores e inversores cuya iniciativa, creatividad y capacidad de innovación aseguran el mejor germen posible para la futura cantera de clientes de banca privada”.

Según Losada, el creciente negocio del asesoramiento será tanto para entidades pertenecientes a grandes grupos –que copan tres cuartas partes del mismo- como para las especializadas: “Habrá hueco para ambas. Indudablemente el mercado español está muy bancarizado y con una cuota de mercado muy destacada por parte de las tres grandes entidades españolas, pero la necesidad de un determinado nivel de personalización del servicio de banca privada por parte de los clientes ha dejado un creciente hueco para aquellas entidades especializadas que ofrecemos un servicio muy valorado y reconocido por nuestros clientes, sobre todo por parte de aquellos con un cierto nivel de sofisticación”, explica.

En ese reparto del negocio, el experto reconoce la importancia del tamaño: “La escala es muy importante; alcanzar un nivel mínimo de volumen de negocio con clientes es una condición necesaria, aunque no suficiente, para poder rentabilizarlo. Los costes de plataforma y regulación son de tal magnitud que aquellas entidades que no sean capaces de alcanzar ese volumen mínimo tendrán muy difícil su sostenibilidad en el largo plazo”, advierte. En su caso, explica que “formar parte del grupo Crédit Agricole en su división de Grandes Clientes (una de las cuatro con las que opera en todo el mundo) es, sin lugar a dudas, un enorme valor añadido” del que disfrutan los clientes.

Puede leer el artículo completo en este enlace.

SFDR: ¿dónde estamos ahora?

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BNP Paribas AM convoca a un nuevo webcast sobre el Reglamento SFDR para inversores profesionales. Después del realizado el 14 de febrero de este año, el mercado ha sido testigo de múltiples desarrollos de la norma, por lo que el 10 de julio a las 15:00 horas CET proponen resumir las claves de los mismos, de su enfoque, compromisos y del posicionamiento, en cuanto a clasificación se refiere, de sus gamas de fondos.

El panel de ponentes incluirá a:

  • Joëlle Savage – program manager para el SFDR
  • Pierre Moulin – codirector global del producto y de marketing estratégico
  • Antonis Sitsanis – responsable de Credit Modelling Sustainability Research
  • Pieter Oyens – codirector de estrategia global de producto

Este webcast se retransmitirá en directo y pretende ser interactivo, por lo que animan a realizar preguntas. Si no es posible asistir, ofrecen la opción de hacer llegar la grabación. Puede acceder directamente a la sesión de Teams del webcast a través de este enlace.

BME lanza BME Scale, la bolsa de las scale-ups

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BME ha anunciado el lanzamiento de BME Scale, un nuevo mercado orientado principalmente a las denominadas scale-ups. Este tipo de empresas cuentan con un modelo de negocio probado, en fase de crecimiento acelerado durante al menos tres años, con una facturación mínima de un millón de euros y/o una inversión de al menos esa cantidad.

BME Scale entra de lleno en un ecosistema en el que, hasta ahora, las compañías se financiaban casi en exclusiva a través del venture capital, business angels y las plataformas de financiación participativa. Ahora, los mercados financieros también serán una opción para estas empresas, que además accederán automáticamente al programa del Entorno Pre Mercado.

“Con el lanzamiento de este mercado, BME busca acompañar a las empresas en todas sus fases de crecimiento. BME Scale complementa a la perfección nuestra oferta para todo tipo de empresas que quieren cotizar en Bolsa y financiarse a través de los mercados de capitales, junto a la iniciativa del Entorno Pre Mercado y a BME Growth, la Bolsa de las pymes, que puede servir de trampolín para el mercado principal”, explica Jesús González, director gerente de BME Growth y de BME Scale.

Entre los requisitos para formar parte de este mercado se encuentran: ser sociedad anónima, contar con consejo de administración, estar acompañadas de un asesor registrado en el mercado y publicar las cuentas anuales auditadas. No será necesario disponer de un proveedor de liquidez ni tampoco cumplir con un free float mínimo.

Este nuevo mercado, organizado como un sistema multilateral de negociación y apoyado por la tecnología de contratación y liquidación de BME, también estará abierto para otro tipo de empresas como pymes, socimis o negocios familiares que buscan un primer contacto con los mercados de capitales aunque no cumplan los requisitos de free float u otras exigencias informativas que impone BME Growth. En el momento en que las compañías cumplan con esos requisitos  podrán solicitar su incorporación a BME Growth.

BME Scale se dirige a inversores especializados con conocimientos suficientes de mercados de capitales y que sean conscientes del mayor riesgo que implica la inversión en este tipo de empresas.

El curso de verano 2023 de Spainsif analiza la consolidación de la inversión de impacto como estrategia de inversión sostenible

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Foto cedidaPanelistas, de izquierda a derecha: Roberto Cervelló (UPV), Pedro Goizueta (GSII), Emilo Ayanz (Creas) y Lorenzo Colleti (Pictet Asset Management).

La inversión de impacto se está consolidando como una de las estrategias más significativas en el paraguas de la inversión sostenible, con una gran capacidad de crecimiento y con una evolución que demanda más homogenización en la medición y comparabilidad, como han valorado los 14 panelistas que han participado en el Curso de Verano 2023 de Spainsif, organizado en Valencia por el Foro Español de Inversión Sostenible con el patrocinio de Pictet Asset Management y la acogida y colaboración académica de la Universitat Politècnica de València (UPV).

En la inauguración del Curso de Verano, que han seguido más de 110 personas (40 presencial y más de 70 online), Andrea González, directora general de Spainsif, ha señalado que esta edición era la primera que se celebraba fuera de Madrid, con el propósito de descentralizar los contenidos del foro hacia distintas regiones en España. También ha destacado el papel de entidades académicas como la UPV en “la búsqueda de consensos y en el desarrollo académico tanto en la formación e investigación como en la transferencia de conocimientos científicos al día a día del sector privado”. Además, ha presentado una revisión preliminar de la inversión de impacto como estrategia de inversión y las dimensiones que puede presentar en distintos mercados y clases de activos, como son la intencionalidad, la adicionalidad, el retorno financiero o la medición.

Rocío Jaureguízar, Sales Manager & ESG Specialist en Pictet Asset Management, ha repasado la evolución de la inversión de impacto desde un punto de vista de desarrollos de mercado, aportando datos sobre la concentración en Europa y Estados Unidos, la percepción del estado de madurez a nivel de las entidades que lo aplican en su gestión de activos, y las expectativas de rentabilidad que presenta en función del tipo de inversor. Destacó también los estándares más utilizados en los ejercicios de medición del impacto, desde los ODS de Naciones Unidas, a los catálogos de IRIS, el marco IMP (Impact Management Project) y los Principios de Inversión Responsable (PRI).

Jaureguízar ha resaltado que la inversión de impacto es la cuarta estrategia de inversión sostenible más presente en la gestión de activos ASG en España, de acuerdo con el estudio ‘La Inversión Sostenible y Responsable 2022’ elaborado por Spainsif; por detrás de la integración ASG, el ‘engagement’ o ‘voting’ o la exclusión simple. Igualmente, ha descrito los dos grandes desafíos que identifican los participantes de mercados financieros al respecto: la necesidad de homogeneizar los estándares de medición, transparencia y comparabilidad; y la capacidad para demostrar la viabilidad financiera de la inversión.

Ana García-Bernabéu, profesora Titular de Universidad de la UPV, ha destacado cómo las métricas de impacto se pueden incorporar como objetivo en nuevos modelos de ayuda a la toma de decisiones financieras, que permiten obtener soluciones eficientes donde el impacto toma todo el protagonismo, más allá de los tradicionales objetivos de rentabilidad riesgo. Por otro lado, García-Bernabéu destacó también cómo los algoritmos genéticos aplicados a la optimización multiobjetivo (impacto-rentabilidad-riesgo) son una herramienta de gran proyección para facilitar la selección de carteras en un contexto de inversión de impacto.

La evolución de la medición, valoración y reporting en la inversión de impacto ha sido analizada por Antonio Madera, Senior Director Rating, Research and Analytics de EthiFinance; e Irene Vázquez, Investment Principal de GAWA Capital, ha abordado la importancia de que la inversión de impacto contribuya a una transición justa sin dejar a nadie atrás, a través de vehículos de inversión como el ‘blended finance’ o financiación combinada.

En el Curso de Verano 2023 de Spainsif ha habido espacio también para analizar el riesgo, rentabilidad y liquidez en la inversión de impacto, en una mesa moderada por Roberto Cervelló, catedrático de la UPV, y en la que han participado Emilio Ayanz, socio de Creas; Pedro Goizueta, responsable de relación con inversores y operaciones de Global Social Impact Investments; y Lorenzo Coletti, CAIA, Senior Sales Manager de Pictet Asset Management. Coletti ha señalado que a la hora de gestionar fondos artículo 9 se centran en la intencionalidad, en la apuesta por la sostenibilidad de las empresas (guiados por la Taxonomía Verde de la UE), la medición y el reporte. Además, ha compartido también que Pictet AM cuenta con una estrategia de bonos soberanos enfocada al cambio climático (“temática con gran capacidad de crecimiento”) y con una estrategia enfocada a economía circular y regenerativa.

David Pla-Santamaría, profesor de la UPV, ha moderado la mesa ‘Riesgo, rentabilidad y liquidez en la inversión de impacto’ en la que han participado Gorka Goikoetxea, director ISR y Patrimonio de Fundación Anesvad; Rafael Matos, Director – Head of Sustainability and Impact Investing de Cofides y Guillermo Hermida, Estrategia de Mercado y Sostenibilidad de CaixaBank-Banca Privada. Fernando Ibáñez, co-fundador y director general de Ética ha guiado la visita práctica final al BioHub VLC, espacio empresarial sostenible enfocado a startups de impacto en salud.

Inversis adquiere el 100% de Openfinance al Grupo SIX

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Inversis, filial 100% de Banca March especializada en la prestación de soluciones globales de distribución de activos financieros dirigidas al cliente institucional, ha cerrado un acuerdo con BME, compañía del Grupo SIX, para la adquisición completa de Openfinance, entidad que ofrece herramientas tecnológicas para la prestación de servicios integrales de reporting, asesoramiento y gestión discrecional de carteras, con presencia en España, Andorra, México, Costa Rica, Panamá, Colombia y Chile.

Con esta operación, Inversis refuerza su oferta para proporcionar a sus clientes institucionales servicios adicionales de valor añadido. Con Openfinance, los gestores de carteras disponen de los medios necesarios para prestar un servicio óptimo, adaptado a los nuevos cambios regulatorios que afectan al asesoramiento y a la gestión discrecional, que obligan a las entidades gestoras a proporcionar a sus clientes la máxima transparencia en la gestión de sus carteras.

La compra de Openfinance por Inversis implica la adquisición tanto del software como del know-how y más de 20 años de experiencia de Openfinance, que cuenta con un equipo altamente especializado. Los servicios que prestan ambas compañías estarán completa y fácilmente integrados. Inversis ha contado con Deloitte como asesor financiero de la operación.

Dentro de la estrategia global de Inversis, la compañía seguirá abierta a otras oportunidades de integración en el segmento de la tecnología de asesoramiento y gestión de carteras, de acuerdo con los estándares de independencia y autonomía que guían el objetivo de proporcionar a sus clientes los mejores servicios, propios o como resultado de acuerdos de colaboración de diversa índole.

En palabras de Alberto del Cid, consejero delegado de Inversis, “seguimos reforzando nuestro posicionamiento local y global como compañía de referencia en soluciones tecnológicas de inversión para nuestros clientes financieros institucionales, en esta ocasión añadiendo una herramienta para el reporting, asesoramiento y gestión discrecional de carteras, lo que nos permite reforzar la matriz de productos y servicios en el negocio de la distribución de activos financieros. Damos así un paso más en nuestra ambición estratégica de crecer, tanto en clientes como en oferta de productos y servicios, en España y en otros mercados. Con ese objetivo, y bajo la premisa de que sean sinérgicas con nuestro modelo de negocio y compatibles con nuestras relaciones con terceros, seguiremos analizando todas las oportunidades que se nos vayan presentando”.

Javier Hernani, CEO de BME y responsable de Securities Services de SIX, ha afirmado: “Openfinance ha sido parte de BME en los últimos 12 años y estamos muy satisfechos de su desarrollo y expansión internacional en Latinoamérica. Como parte de la continua evaluación de los negocios de SIX y sus estrategias de crecimiento, seguiremos analizando oportunidades de negocio e invirtiendo en la cadena de valor de las infraestructuras de mercado”.

Man Group celebra la apertura de su oficina en Madrid

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Foto cedidaDe izquierda a derecha, Steven Desmyter, Kyril Saxe Coburg, Paola Arce, Tasio del Castaño y Luis Martín.

Man celebró la apertura de su oficina en Madrid con un evento en el Museo Thyssen Bornemisza la noche del miércoles día 5 de julio.

Kyril Saxe Coburg, Partner y Managing Director Iberia Sales de Man Group, fue el anfitrión de la velada junto con el equipo de Ventas y Marketing de Iberia, compuesto por Luis Martín, Tasio del Castaño y Paola Arce.

A su vez asistieron Teun Johnston, CEO de Man GLG, Steven Desmyter, presidente de Man Group, y algunos de los gestores de la firma más conocidos en España como Nick Judge, Tarek Abou Zeid y Ed Cole.

Man Group realiza labores de venta en España desde hace dos décadas. Sin embargo, la apertura de una oficina permanente en Madrid demuestra el compromiso de la firma con la región de Iberia y con sus clientes locales.