Los fondos clasificados como artículo 8 sufren salidas de inversión en el tercer trimestre

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En medio de persistentes presiones macroeconómicas, como los elevados tipos de interés o la ralentización en algunas de las mayores economías, los inversores volvieron a realizar reembolsos de los fondos clasificados como artículo 8 en el tercer trimestre del año, según recoge un informe trimestral de Morningstar. Los fondos calificados como artículo 8 registraron salidas por 20.500 millones de euros en el tercer trimestre de 2023, tras la sangría de 21.500 millones de euros del trimestre anterior.

Los reembolsos de los últimos tres meses «afectaron desproporcionadamente», según comenta el estudio, a los fondos del artículo 8 sin compromiso de inversión sostenible, ya que éstos registraron salidas por valor de 13.000 millones de euros. es decir, el 60% de las salidas totales del artículo 8 durante el periodo, mientras que sólo representan un tercio de los activos de los fondos de esta categoría.

Por su parte, las suscripciones a productos del artículo 9 se redujeron a 1.400 millones de euros, frente a los 3.700 millones del segundo trimestre. La cifra representa el nivel más bajo de suscripciones de fondos del artículo 9 desde la introducción del SFDR en marzo de 2021. La disminución de las entradas puede atribuirse a una combinación de factores económicos y normativos, incluida la gran reclasificación entre el último trimestre de 2022 y el primero de 2023.

Por el contrario, los productos del artículo 6 siguieron captando dinero nuevo neto, aunque el impulso de las entradas se suavizó un poco, hasta 17.800 millones de euros, frente a los 19.800 millones de euros reexpresados en el trimestre anterior.

Alrededor de 350 fondos del artículo 9 se recolocaron en la categoría del artículo 8 tras la aclaración de la Autoridad Europea de Valores y Mercados sobre las preguntas y respuestas de la comisión Europea de junio de 2021 el pasado verano. En ella se especificaba que los fondos que declaren en virtud del artículo 9 deben mantener únicamente inversiones sostenibles, excepto el efectivo y los activos utilizados con fines de cobertura.

Las tasas de crecimiento orgánico reflejan prácticamente los resultados anteriores. Durante el trimestre, los activos de los fondos del artículo 8 se redujeron orgánicamente en un 0,5%, mientras que las tasas de crecimiento orgánico de los fondos del artículo 9 y del artículo 6 descendieron al 0,4% desde el 1,3% y al 0,4% desde el 0,5% del trimestre anterior, respectivamente.

Mientras que los reembolsos de fondos del artículo 8 afectaron desproporcionadamente a los fondos del artículo 8 sin compromiso con las inversiones sostenibles, los 350 fondos rebajados a fondos del artículo 8 desde el artículo 9 a finales del año pasado y principios de este año obtuvieron 1.800 millones de euros en el tercer trimestre. Desde principios de año, las entradas en estos fondos han sido un 40% superiores a las de los productos del artículo 9, según recoge el estudio.

Los activos de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 se contrajeron

Los activos de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 se contrajeron un 1,3% durante el tercer trimestre de 2023, impulsados principalmente por la depreciación del mercado y, en menor medida, por los reembolsos de los productos del artículo 8. Por su parte, los activos de los fondos del artículo 6 también disminuyeron un 3,3%, por lo que rompe la buena racha del trimestre anterior, cuando superaron la tasa de crecimiento de los activos de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 por primera vez desde la promulgación del SFDR en marzo de 2021.

Los activos de los fondos del artículo 8 y del artículo 9 lograron alcanzar el hito de los 5 billones de euros, situándose ligeramente por debajo de los 5 billones de euros a finales de septiembre, frente a los 5,1 billones de euros actualizados a finales de junio. Los dos grupos de fondos representaban una cuota constante del universo de la UE del 56,4%.

A pesar de los continuos reembolsos, los fondos del artículo 8 mantuvieron su cuota de mercado en torno al 53% a finales de septiembre. Los activos en fondos del artículo 9 cayeron casi un 4%, hasta 301 000 millones de euros, frente a los 313 000 millones del trimestre anterior. Sin embargo, la cuota de los productos del artículo 9 se mantuvo en el 3,4%.

Por número de fondos, la cuota de mercado combinada de los productos del artículo 8 y del artículo 9 disminuyó ligeramente al 44,7%, frente al 45,5% del trimestre anterior, aunque el número de fondos del artículo 9 aumentó a 1.003, frente a 947 tres meses antes. Esto representa una cuota de mercado del 3,7%, manteniéndose al mismo nivel que a finales de marzo. Mientras tanto, la categoría del artículo 8 creció de forma constante hasta alcanzar los 10.988 a finales de septiembre, ocupando el 41% de la cuota de mercado.

Lanzamiento de fondos

En el tercer trimestre se lanzaron 126 nuevos fondos en virtud de los artículos 8 y 9. Si bien esta cifra representa un descenso del 31% en comparación con los 186 del trimestre anterior, es probable que se reexprese en futuros informes, según admite el estudio. Dependiendo del alcance de la reexpresión, es posible que observemos una continua desaceleración en la actividad de desarrollo de productos para los artículos 8 y 9.

El descenso de los nuevos productos puede atribuirse, en parte, al sentimiento general del mercado, que está muy condicionado por los continuos retos de un entorno macroeconómico que pesa sobre los mercados bursátiles y de renta fija, incluida la perspectiva de tipos de interés elevados durante un cierto tiempo y la ralentización del crecimiento en algunas de las grandes economías. Otros factores que pueden contribuir a la lentitud de la actividad de desarrollo de los productos del artículo 8 y del artículo 9 son las acusaciones de «lavado verde» y el entorno normativo en constante evolución.

En el tercer trimestre de 2023, los fondos del artículo 8 y del artículo 9 de nueva creación representaron la mitad del número total de fondos lanzados en la UE.

 

Las reclasificaciones vuelven a repuntar

En el tercer trimestre de 2023, las reclasificaciones volvieron a repuntar. El informe de Morningstar identifica 279 fondos que modificaron su estatus SFDR, incluidas 250 mejoras. Esta cifra contrasta con las cerca de 200 reclasificaciones del trimestre anterior. Los gestores de activos actualizan los fondos mejorando los procesos de integración ASG, añadiendo criterios de sostenibilidad vinculantes. Entre ellos se incluyen los objetivos de reducción de carbono, o en algunos casos, se modifica completamente el mandato de la estrategia.

La mayoría de los fondos (232) pasaron al artículo 8 desde el artículo 6, mientras que tres subieron al artículo 9 desde el artículo 6. Un total de 15 fondos pasaron al artículo 9 desde el artículo 8. Por su parte, 10 fondos se rebajaron del artículo 9 al 8, mientras que 18 fondos del artículo 8 pasaron al artículo 6.

Los fondos pasivos del artículo 9 recuperan terreno gracias a nuevas mejoras

Tras la reclasificación del artículo 9 al artículo 8 de importantes fondos indexados y ETFs que siguen índices de referencia climáticos de la UE, la cuota de mercado de los fondos pasivos del artículo 9 se redujo significativamente hasta el 5,1% en diciembre de 2022 desde el 24,1% en septiembre. Sin embargo, a finales de septiembre de 2023, este porcentaje había aumentado hasta el 12,5%, frente al 11,6% de tres meses antes. Mientras tanto, la cuota de mercado de los fondos pasivos del artículo 8 casi se igualó con el trimestre anterior, situándose en el 11,4%.

Ránking de proveedores

Al disminuir las reclasificaciones, la tabla clasificatoria de los proveedores de fondos del artículo 8 apenas experimentó cambios en comparación con el segundo trimestre de 2023.

Sin embargo, la tabla relacionada con los fondos clasificados como artículo 9 sí que registró numerosas alteraciones con respecto al segundo trimestre. Handelsbanken superó a Pictet para convertirse en el mayor proveedor de productos del artículo 9 a finales de septiembre. Pictet ha reducido su cuota de mercado en 0,3 puntos porcentuales, hasta el 8%, en los tres últimos meses. Candriam, por su parte, superó a Natixis y se hizo con el tercer puesto, con una cuota de mercado del 6,5%. Por su parte, Natixis, aunque pierde un puesto, defiende su cuota de mercado de fondos del artículo 9 en los últimos tres meses, con un 6,1%.

 

Dividendos para vacunar las carteras de la incertidumbre económica

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Las estrategias de inversión en dividendos tienen fama de ofrecer una atractiva rentabilidad a largo plazo y, en particular, una atractiva rentabilidad a largo plazo ajustada al riesgo. Esto se debe a sus ventajas defensivas, incluida una menor volatilidad a la baja en condiciones de mercado más débiles por término medio. ¿Es momento para incluir estas estrategias en las carteras?

Josh Duitz, Head of Global Equities de abrdn, recuerda que “hay pruebas sustanciales que demuestran que las estrategias de inversión orientadas a los dividendos superan al mercado en general a largo plazo”. En este punto, el estratega detalla que, en los últimos 20 años, las empresas que han iniciado o aumentado sistemáticamente sus dividendos han superado holgadamente al índice global amplio. Además, las compañías que han aumentado e iniciado el pago de dividendos también han rebasado en rentabilidad a aquéllas que han pagado dividendos, pero sin aumentarlos y a las empresas que no pagan dividendos.

Rentabilidad de la renta variable mundial por política de dividendos 2003-2022

Fuente: abrdn, Factset. Datos del 31/12/2002 al 31/12/2022. Rentabilidad histórica compuesta (%) de las categorías de dividendos. El universo de inversión es el MSCI All Country World Index, utilizando los rendimientos anuales de las clases de renta.

En definitiva, Duitz concluye que las empresas mundiales que aumentan sus dividendos tienden a ser empresas bien establecidas, de alta calidad, con balances sólidos que también se benefician de contar con beneficios y  flujos de caja resistentes. «Históricamente, durante largos periodos, este tipo de empresas han ofrecido buenos rendimientos combinados con una menor volatilidad, lo que se traduce en fuertes rendimientos ajustados al riesgo muy superiores a los de la renta variable mundial en general», afirma el estratega.

Además, el experto observa que, desde el punto de vista del riesgo, «la reputación defensiva de las estrategias de dividendos parece estar vinculada a una mayor preferencia de los inversores por el perfil típico de las empresas que pagan dividendos y aumentan sus pagos a accionistas en periodos económicos más difíciles». Además, añade Duitz, los pagos de dividendos tienden a ser intrínsecamente más estables y seguros, «lo que proporciona una valiosa protección contra las caídas que también se refleja en caídas significativamente menores en periodos bajistas del mercado».

Por lo tanto, el experto cree que la inversión a largo plazo en renta variable mundial centrada en el crecimiento de los dividendos «está bien fundamentada empíricamente», un enfoque que, además, «puede resultar especialmente atractivo para los inversores que buscan exposición al mercado de renta variable mundial, pero con un mayor grado de resistencia incorporada». Por otro lado, desde una perspectiva más táctica, Duitz cree que el contexto económico actual de alta inflación, tipos de interés más altos y crecimiento más débil, «parece muy adecuado para una estrategia centrada en el crecimiento de los dividendos».

Una opinión similar tiene Pierre Debru, Head of Quantitative Research & Multi Asset Solutions de WisdomTree, en relación a la idoneidad de incorporar buenos pagadores de dividendos a las carteras. El experto explica que este año, los mercados de valores viven uno de los ejercicios alcistas más limitados ya que, por ejemplo, en el mercado americano sólo 10 valores aportaron casi un 15% de la subida del 10% de los siete primeros meses del año. Desde su máximo de 2023, los mercados han dado un giro: el S&P 500 y el MSCI World caen alrededor de un 7% desde su máximo.

Ante las dudas que presentaba el mercado a principios de año, entre ellas las políticas monetarias, los inversores redujeron el riesgo de sus carteras. «Sin embargo, muchos se han visto sorprendidos con una infraponderación en renta variable a principios de 2023, por lo que no han aprovechado el repunte», apunta el experto que, para evitar que esta situación se repita, «los inversores deberían seguir invirtiendo en renta variable, pero desplazando su exposición hacia empresas de mayor calidad y con dividendos crecientes, a fin de protegerse de las caídas y mantener al mismo tiempo la exposición a las subidas».

De hecho, el estratega admite que la inversión en valores de calidad «es un estilo que no pasa de moda» y, aunque «es cierto que esta estrategia puede quedar rezagada en los bruscos repuntes del riesgo que suelen marcar el inicio de una recuperación cíclica temprana», también recuerda que «esos entornos no suelen durar», como lo demuestra que «no ha habido un periodo de 10 años consecutivos en el que la calidad haya tenido un rendimiento inferior desde finales de la década de 1980».

Como conclusión, Debru apunta que las empresas cotizadas de alta calidad «han obtenido mejores resultados en periodos de bajo crecimiento, en periodos posteriores a subidas de tipos y, de forma más general, en muchas partes del ciclo económico. En un contexto de elevada incertidumbre económica y un repunte frágil de la renta variable, los inversores pueden considerar la calidad como punto de anclaje de sus carteras».

También Stephen Auth, Director de Inversiones de Renta Variable de Federated Hermes, envía un mensaje a los inversores: «acostúmbrense: ahora que las preocupaciones macroeconómicas sobre los tipos, la inflación, la recesión se están desvaneciendo, y que las valoraciones han subido antes de un 2024 que se espera mejor, vamos a tener que ganar dinero a la antigua usanza, es decir, destilándolo de los beneficios corporativos, junto con las recompras de acciones y los pagos de dividendos que se derivan de ellos”.

 

 

 

La banca privada de BBVA, reconocida por segundo año consecutivo como la mejor del mundo en inversión sostenible

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La prestigiosa revista norteamericana Global Finance ha elegido por segundo año consecutivo a BBVA como la mejor banca privada del mundo en inversión sostenible. La publicación acaba de dar a conocer las entidades premiadas en sus World ‘s Best Private Banks Awards 2024, en los que la unidad de Banca Privada del Grupo ha vuelto a ser reconocida por su apuesta por la inversión responsable.

La sostenibilidad juega un papel fundamental dentro de las prioridades estratégicas del Grupo BBVA. Por eso, el banco trabaja día a día para que cada cliente tenga una propuesta de inversión personalizada y que favorezcan la transición hacia un futuro más sostenible. En los últimos años, BBVA ha llevado a cabo diferentes avances en esta materia.

BBVA ya ofrece a los clientes una alternativa de producto sostenible en todas las líneas de producto. Y en Banca Privada también, apostando claramente por la inversión sostenible, responsable y que tenga en cuenta no solo criterios medioambientales sino también criterios sociales y de buen gobierno corporativo (los conocidos como criterios ESG o ASG), siempre teniendo en cuenta las preferencias de inversión de los clientes. Además, mira la sostenibilidad como un factor clave para mantener la rentabilidad de las inversiones: se trata de gestionar riesgos y apostar por la sostenibilidad de las empresas no sólo desde un punto de vista medioambiental.

La novena edición de los premios World’s Best Private Banks, que se entregarán el próximo 16 de marzo en Nueva York, reconocen la labor de los bancos que mejor atienden las necesidades especializadas de personas con alto patrimonio y que buscan mejorar, preservar y transmitir su riqueza. En 2020 y 2022, Banca Privada de BBVA fue reconocida como la mejor del mundo por las diferentes líneas de actuación llevadas a cabo en materia de sostenibilidad e inversión responsable por la revista ‘Global Finance’. Un galardón que vuelve a recaer este año sobre BBVA y que refuerza la apuesta del banco por lo sostenible.

Los reconocimientos a la Banca Privada de BBVA

Banca Privada de BBVA en España ha recibido en los últimos años varios reconocimientos que ponen en valor las soluciones de inversión, los servicios y la innovación que esta área del banco ofrece a sus clientes. Recientemente, ha sido también premiada por la revista Professional Wealth Management del Grupo Financial Times como Mejor Banca Privada de Europa Occidental en soluciones digitales para los clientes 2022 y Mejor Banca Privada de Europa Occidental en tecnología y en soluciones digitales 2023.

Javier García se incorpora a BBVA Allianz, que vive nuevas incorporaciones en su Comité de Dirección

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Foto cedidaTeresa Archaga, directora general de BBVA Allianz

Javier García es el nuevo director financiero (CFO) de BBVA Allianz, y pasa a formar parte del Comité de Dirección de la entidad. Sucede en el cargo a Emilia Macarie, ahora Chief Sustainability Officer de Sostenibilidad de Allianz a nivel global.

Javier García se incorpora a BBVA Allianz desde BNP Paribas Cardif, donde era director financiero y actuarial (CAFO) para la región nórdica. Licenciado en Ciencias Actuariales y Financieras por la Universidad Complutense de Madrid tiene, además, un Máster en International Business Management por el Centro de Estudios Económicos y Comerciales y es Associate de la Society of Actuaries de USA (ASA).

Por otra parte, José María Casanova ha sido designado director de Pricing, Underwriting y Data y se incorporará también al Comité de Dirección de BBVA Allianz. José María era ya responsable de la oficina de Pricing, Underwriting y Data en BBVA Allianz. También es licenciado en Ciencias Actuariales y Financieras por la Universidad Complutense de Madrid, Data Scientist Master por el Politecnico di Milano y cuenta con un Programa Directivo en Gestión de Riesgos y Solvencia II por el Instituto de Estudios Bursátiles, así como un Programa de desarrollo directivo de IESE.

El Consejo de Administración de BBVA Allianz también ha tenido nuevas incorporaciones. Carsten Reimund, presidente de Allianz Seguros, y Teresa Archaga, directora general de BBVA Allianz, entran a formar parte de este órgano.

Howden entra en el mercado de Luxemburgo y refuerza su posición en Bélgica con sendas adquisiciones

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Howden, el grupo global de seguros, ha anunciado su entrada en el mercado de Luxemburgo con la adquisición de la cartera de United Brokers S.A. y el fortalecimiento de su posición en Bélgica con la compra de WDR Insurance Group BV. Un avance más en su estrategia de invertir en experiencia y asociarse con empresas culturalmente alineadas para expandir su presencia geográfica en los mercados locales, según recoge el comunicado de la firma.

A través de la adquisición de United Brokers, especialista en financial lines con sede en Luxemburgo, Howden Bélgica entra en un mercado nuevo e importante en Europa. Es el comienzo de un viaje de crecimiento que incluye el establecimiento de una sede en la ciudad de Luxemburgo. En colaboración con Jacques Emsix, antiguo propietario de la cartera, Howden desarrollará un negocio de retail en este país.

Por su parte, WDR es especialista en las líneas de negocio de Property y Casualty, así como Employee Benefits, atendiendo a clientes corporativos, del sector público y pymes. Con oficinas en Drogenbos, Aalst y Amberes, esta adquisición permite a Howden ampliar su presencia en el área más amplia de Bruselas, complementando las oficinas existentes en Zaventem y Uccle. También facilita el crecimiento del negocio de Howden en la región de Amberes, donde la empresa ya presta servicios a varios clientes.

Ambas adquisiciones se alinean con la estrategia de crecimiento de Howden en Europa, enfocada en el fortalecimiento de la experiencia local y en el establecimiento y construcción de presencia en nuevos mercados. Además, constituyen un hito significativo para Howden Bélgica. Con una plantilla total de más de 60 empleados, ingresos que superan los 10 millones de euros y primas totales de más de 100 millones de euros, estas compras subrayan la significativa expansión y el impacto de Howden en la región.

Salvador Marín, CEO de Howden Nordics y Howden Iberia, ha comentado que “estas dos adquisiciones refuerzan nuestro compromiso con Bélgica y Europa en general. Además, tanto WDR como United tienen una sólida alineación estratégica y cultural y son los socios ideales para Howden, por lo que estoy seguro de que nos ayudarán a crecer en dichos mercados”.

EFPA España celebrará su VIII EFPA Congress en Málaga bajo el lema ‘Asesoramiento Financiero 3.0’

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EFPA España celebrará la VIII edición de EFPA Congress los próximos 25 y 26 de abril en el Palacio de Congresos de Málaga. Bajo el lema “Asesoramiento Financiero 3.0”, el congreso tendrá a la inteligencia artificial como tema central y se explorarán sus aplicaciones en la gestión de carteras y el análisis financiero, así como su potencial en el asesoramiento y la planificación financiera, reconociendo tanto sus ventajas como sus desafíos en la interacción con los inversores.

EFPA Congress, consolidado en los últimos años como uno de los eventos de referencia para todos los profesionales de la industria financiera, se convertirá en el foro idóneo para el networking, donde los profesionales del sector del asesoramiento podrán debatir e intercambiar opiniones, así como conocimientos, trayectoria y experiencia. En el escenario de incertidumbre en el que nos encontramos, resulta imprescindible que los profesionales del asesoramiento financiero reivindiquen su labor como figura clave a la hora de trazar estrategias de inversión adecuadas, que respondan al escenario actual. 

Además, durante el congreso se abordarán una amplia gama de temas de gran relevancia para la industria financiera, más allá del uso de la inteligencia artificial, tales como geopolítica, estrategias óptimas en la gestión de carteras, integración de los criterios ESG en el asesoramiento financiero, pronósticos tanto en renta fija como variable, fiscalidad, tendencias en psicología del comportamiento financiero y finanzas conductuales, entre otros temas. Además, también se brindará un espacio destacado para analizar las últimas novedades derivadas de la directiva Retail Investment Strategy, en relación con la nueva MiFID III.

Según Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España: “Estamos encantados de poder celebrar en Málaga el próximo EFPA Congress que ya se ha consolidado como una cita indispensable para los profesionales del sector. Para una asociación con más de 35.800 miembros certificados es fundamental reunir a los principales players del sector para reivindicar y poner en valor el papel del asesor financiero”.   

Málaga, ciudad elegida para la octava edición

Después de las siete ediciones previas, celebradas en Barcelona (2007), Madrid (2010), Valencia (2012), Santiago de Compostela (2014), Zaragoza (2016), Sevilla (2018) y Madrid nuevamente (2022), coincidiendo con el XX aniversario de la asociación, EFPA España ha seleccionado Málaga como sede de la octava edición de EFPA Congress, debido a su posicionamiento como ciudad referente en materia económica, empresarial y tecnológica de nuestro país.

Schroders Capital presenta su negocio de deuda privada y alternativas de crédito, de nueva creación

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Foto cedidaGeorg Wunderlin, director Global de Activos Privados de Schroders Capital

Schroders Capital ha presentado su negocio de Deuda y Crédito Global en medio del creciente interés de los inversores por aprovechar estas clases de activos. El negocio de Deuda Privada y Alternativas de Crédito (PDCA), de nueva creación, comprenderá deuda de activos inmobiliarios, crédito estructurado y corporativo, financiación especializada y préstamos vinculados al impacto. Asimismo, constituirá un motor de crecimiento para Schroders Capital.

La nueva unidad de negocio gestionará inicialmente 30.000 millones de dólares en activos y contará con más de 100 profesionales de la inversión.

El PDCA estará dirigido por Michelle Russell-Dowe y Stephan Ruoff como codirectores, que reportarán a Georg Wunderlin, director Global de Activos Privados. Desde Estados Unidos, Russell-Dowe y Ruoff continuarán también con sus responsabilidades como directora Mundial de Productos Titulizados y Financiación Basada en Activos y director Mundial de Valores Vinculados a Seguros (ILS), respectivamente.

Schroders Capital ha desarrollado su negocio de deuda en los últimos años a través de adquisiciones estratégicas y ahora cuenta con una amplia gama de oferta de productos y un sólido historial de crecimiento y rentabilidad.

Al fusionar las estrategias en una plataforma compartida, el PDCA ofrecerá una mayor flexibilidad de inversión mediante la asignación de capital a las ideas más prometedoras en todo el espacio de deuda global. Los inversores podrán beneficiarse de una gama más amplia de productos accesibles que presentan atractivas oportunidades de inversión y sólidos perfiles de rentabilidad, así como de un mayor desarrollo de productos y una mejor comunicación entre los equipos de inversión especializados de Schroders Capital.

Esta nueva plataforma también permitirá a Schroders Capital comunicar su visión macroeconómica de manera más eficaz, alinear las oportunidades en toda la plataforma y, al mismo tiempo, reforzar aún más la distribución y la gestión de riesgos.

Los codirectores de PDCA, Schroders Capital, Michelle Russell-Dowe y Stephan Ruoff, afirman que los inversores tienen que «moverse en un entorno de mercado en constante evolución, a menudo volátil, y necesitan soluciones dinámicas y flexibles para desenvolverse en unas condiciones de mercado desconocidas para muchos. Estamos asistiendo a cambios estructurales que han dado lugar a tipos de interés más altos. Con este telón de fondo, la atención se centra cada vez más en la deuda y el crédito».

Asimismo, señalan que la creación de esta plataforma «permite ofrecer a los clientes soluciones flexibles en un momento crítico, al tiempo que mejoramos nuestra perspectiva y nuestra capacidad para gestionar el cambio, ya que nos centramos en ofrecer soluciones dinámicas e innovadoras que respondan a los retos de actuales y de futuro. La experiencia combinada y el enfoque racionalizado crearán un proceso y una perspectiva que permitirán una mayor alineación con las necesidades de nuestros clientes y proporcionarán a nuestros socios una gama más amplia de opciones de inversión».

En este punto, los directivos de PDCA admiten que la combinación de estas áreas de inversión cruciales «permite obtener mejores perfiles de rentabilidad y un enfoque flexible para navegar por este ámbito de oportunidades en rápida evolución junto con inversiones atractivas básicas y estratégicas. El cambio de paradigma de inversión, que hemos llamado ‘3D Reset’, y que abarca la desglobalización, la descarbonización y la demografía, ha dado lugar a una oportunidad histórica para obtener rentas» y concluyen que, por ello, «este es el momento adecuado para acelerar nuestro creciente negocio de deuda y crédito».

Georg Wunderlin, director Global de Activos Privados de Schroders Capital, recordó que Schroders Capital «ha evolucionado hasta convertirse en un proveedor de soluciones globales y de confianza en los mercados privados para los clientes» y ve que el impulso detrás de este crecimiento «continúa, con un claro apetito de los inversores por captar la diversificación y la rentabilidad que los activos privados pueden ofrecer».

Por otra parte, Wunderlin apostilla que la macroeconomía mundial, combinada con el ciclo crediticio, «está proporcionando fuertes vientos de cola, en particular para las estrategias de deuda y crédito. Se calcula que el mercado total de deuda privada asciende a unos 23 billones de dólares, pero en la actualidad los gestores de crédito privado sólo gestionan un 6%, lo que deja un amplio margen de crecimiento», por lo que reconoce estar «encantado» de reunir nuestros los de crédito alternativo «en una plataforma puntera en un momento tan oportuno», lo que permitirá «ofrecer una amplia gama de soluciones de financiación flexibles al mercado y un rico conjunto de oportunidades de inversión a nuestros clientes».

Caser y Fintonic firman un acuerdo de comercialización exclusiva de seguros

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Foto cedidaSergio Sánchez, CFO de Fintonic, y Germán Bautista, director de Servicio a Clientes y Negocio Grandes Cuentas de Caser.

Caser Seguros ha firmado un acuerdo de colaboración con la plataforma financiera Fintonic, por el que la fintech incorpora a su oferta financiera la gama de seguros de Caser de salud, hogar, mascotas, accidentes, decesos y vida. Se trata de la primera fase de una alianza estratégica entre ambas compañías que podría ampliarse a otros ramos en el futuro.

Esta colaboración en exclusiva y a largo plazo entre Caser y Fintonic está basada en la innovación para la búsqueda de soluciones aseguradoras. Gracias al empleo de soluciones basadas en tecnología big data y la aplicación de la inteligencia artificial, la propuesta de seguros y el diseño de las pólizas a través de Fintonic proporcionarán un alto grado de especialización y se ajustará a las necesidades de cada cliente.

Fintonic, que cuenta con más de un millón de usuarios, es una compañía pionera en servicios financieros; mientras que Caser, con su experiencia y reputación en el mercado de seguros, aportará una oferta sólida de productos y excelente servicio.

Tanto Caser como Fintonic valoran muy positivamente este acuerdo que abre nuevas posibilidades de colaboración entre los sectores asegurador y fintech. Germán Bautista, director de Servicio a Clientes y Negocio Grandes Cuentas de Caser, ha afirmado que “esta alianza representa un paso importante para Caser en la estrategia de expansión y digitalización. Estamos encantados de unir fuerzas con Fintonic y de trabajar juntos para ofrecer una gama de seguros altamente personalizados a los clientes”.

Por su parte, Sergio Sánchez, CFO de Fintonic, asegura que “esta colaboración marca un hito en la industria y subraya nuestro compromiso de ofrecer a más de un millón de clientes soluciones de alta calidad, adaptadas a sus necesidades y de forma personalizada, a través de innovaciones que desarrollan nuestros equipos en analítica avanzada y OpenInsigths. La combinación de la experiencia de ambas compañías permitirá proporcionar a nuestros usuarios una oferta de seguros excepcional».

A&G incorpora a Nacho Pérez Camino a su equipo de banqueros privados de Barcelona

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Foto cedidaNacho Pérez Camino

A&G, una de las principales entidades de banca privada en España, ha anunciado la incorporación de Nacho Pérez Camino a la oficina de Barcelona, que en la actualidad cuenta con un equipo formado por nueve banqueros. Es la segunda oficina de mayor tamaño en activos de A&G.

Nacho Pérez Camino cuenta con una dilatada experiencia de más de 30 años en el sector. La mayor parte de su carrera profesional la ha desarrollado en UBS, donde ejerció como Executive director durante más de 20 años. A lo largo de su trayectoria, ha formado parte de diversas entidades como Lloyds Bank, Barclays Private Bank, Ibercaja y Bankinter, entre otras, y se incorpora a A&G desde Credit Suisse donde ocupó el puesto de director durante el último año.

Pérez Camino es diplomado por Escuela Universitaria de Estudios Empresariales de Barcelona y asesor financiero titulado por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF). También cuenta con la certificación de Bank Client Advisor Wealth Management de Swiss Association for Quality (SAQ).

Juan Espel, director general de negocio de A&G, señala: “En A&G apostamos por el talento y la experiencia, factores determinantes para brindar asesoramiento de calidad. La sólida trayectoria de Nacho demuestra su capacidad para abordar los desafíos a los que se enfrenta el sector, y en ocasiones los clientes, y prestarles el mejor servicio”.

A&G cuenta con once oficinas en España: Madrid, Barcelona, Bilbao, La Coruña, León, Logroño, Santander, Sevilla, Pamplona, Valladolid y Valencia y, en la actualidad, cuenta con 97 banqueros privados y agentes distribuidos por todo el territorio español.

Las perspectivas siguen favoreciendo al mercado japonés

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A pesar del deterioro de la confianza en los mercados de renta variable mundiales durante el tercer trimestre, la renta variable japonesa se mostró relativamente resistente frente a otros grandes mercados bursátiles. Pero ese mejor comportamiento escondió una agresiva divergencia en el comportamiento de los rendimientos. Los valores de crecimiento de gran capitalización se mostraron relativamente débiles, reflejando la preocupación por el sentimiento mundial, mientras que los valores de tamaño medio y los denominados de valor obtuvieron buenos resultados. ¿Seguirá la buena racha de los mercados nipones?

Carl Vine, co-responsable de Renta Variable de Asia Pacífico de M&G Investments, reconoce que, en este contexto del mercado japonés, “seguimos intentando mantener la construcción de la cartera ajustada al riesgo específico de cada compañía”, en tanto que el entorno macroeconómico es “confuso y los rendimientos basados en estilos siguen mostrando oscilaciones bastante salvajes en Japón”. Vine está convencido de las perspectivas positivas a medio plazo para el mercado en general, “pero no estamos seguros en absoluto de qué estilo o qué sector impulsará estos rendimientos a largo plazo, ni en qué secuencia”.

Por lo tanto, el experto sigue centrado en crear “un conjunto no correlacionado de asimetrías de rentabilidad prospectiva específicas de cada empresa y en construir carteras en torno a ellas que sean ajenas con respecto al yen, los tipos de interés, el crecimiento mundial o el riesgo de estilo”.

Vine también pone el foco en la dinámica de reforma de la renta variable japonesa que va a poner en marcha el país y que tanto entusiasma a los estrategas. Las empresas japonesas, explica el experto, analizan cada vez más sus carteras para evaluar qué líneas de negocio pueden impulsar posiciones de liderazgo mundial y cuáles estarían mejor bajo la propiedad de otra empresa. “Esto puede parecer sencillo desde una perspectiva occidental, pero es un comportamiento nuevo en Japón, donde la diversificación excesiva es habitual, por lo que Vine ve que se asientan los cimientos “para un aumento significativo de las fusiones y adquisiciones empresariales en los próximos años, un ingrediente clave del proyecto de optimización empresarial que vemos desarrollarse”.

Más claros son en Wellington Management. Sus estrategas mencionan a Japón como su principal mercado desarrollado de renta variable, “ya que la economía se está beneficiando de una inflación más elevada”. Aunque admiten que el mercado “ha dejado de estar barato”, también con conscientes de que “el impulso económico positivo se ha traducido en mayores márgenes y crecimiento de los beneficios” Asimismo, la decisión del Banco de Japón (BOJ) de flexibilizar su política de control de la curva de tipos no ha afectado a la rentabilidad positiva del mercado bursátil, “en parte porque el yen ha continuado debilitándose frente al dólar estadounidense”. Además, según los expertos de Wellington, el mercado de renta variable japonesa “sigue siendo muy amplio”.

En Julius Baer, Markus Allenspach, Head Fixed Income Research, se centra en el mercado japonés de renta fija. Aquí, el experto coloca a Japón en el lado negativo de la balanza, precisamente por las decisiones del banco central del país. “El Banco de Japón -el último banco central del G-10 que mantiene una postura acomodaticia- ha modificado ligeramente el control de su curva de rendimientos”, lo que provocó que la rentabilidad de la deuda pública japonesa de referencia a 10 años, “muy seguida”, subiera tras conocerse la noticia, “arrastrando a los mercados regionales”. Por lo tanto, espera una consolidación del mercado de bonos japonés “una vez que se disipe la conmoción tras la decisión del Banco de Japón”.