«Mientras la inflación siga desacelerándose, no sería necesario que el BCE siga subiendo los tipos de interés»

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Foto cedidaPetter Von Bonsdorff, director de Negocio Internacional de Evli

A pesar de la volatilidad del mercado y la continuidad de la política monetaria restrictiva, hay valor en deuda corporativa con baja duración: «En el extremo corto de la curva, los altos rendimientos son una especie de amortiguador para la volatilidad del mercado». Así lo defiende Petter Von Bonsdorff, Head of International Business Development Evli Bank Plc. En esta entrevista con Funds Society, desvela los riesgos para el activo: errores en las políticas de los bancos centrales y una persistentemente elevada inflación. En su opinión, mientras la inflación siga desacelerándose, «no sería necesario que el BCE siga subiendo más los tipos de interés». Aunque todo dependerá de los datos.

Después de un duro 2022, 2023 está siendo más favorable para los bonos corporativos. ¿Cómo se refleja esto en las valoraciones?

La generalización en la recuperación de los precios de los bonos corporativos se ha producido a medida que los diferenciales de crédito se han ido reduciendo desde unos niveles históricamente elevados. Los rendimientos se han mantenido prácticamente invariables, dado que han continuado las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.

¿Dónde está el mayor atractivo para EUR Corporate Short Duration ahora mismo? ¿Por qué?

En resumen, en los bonos con calificación BBB Investment Grade a corto plazo, por sus fundamentales saludables y los diferenciales atractivos.

¿Todavía hay oportunidades en la clase de activo? ¿Dónde estás encontrando nichos de valor?

¡Absolutamente! Sobre todo, el extremo corto de la curva de rendimientos parece atractivo, por los mayores rendimientos esperados y rentabilidades actuales (>5%) que los bonos con plazos más largos. Los altos rendimientos son una especie de amortiguador para la volatilidad del mercado.

En cuanto a tu clase de activos, ¿qué te deja sin dormir por la noche? (rebajas de calificación, aumento de la volatilidad, ganancias futuras por debajo del consenso del mercado…)

¡Dormimos bien! Las posibles preocupaciones son errores en las políticas de los bancos centrales, y una persistentemente elevada inflación básica. 

¿El ciclo de subidas de tipos del BCE ya ha pasado? ¿Qué debemos esperar en los siguientes 12 meses en términos de inflación y tipos de interés?

Es posible que la subida de tipos del BCE se lleve a cabo o esté próxima a realizarse el 14 de septiembre probablemente incluso si analizamos la última que se ha producido. Lo que cabe esperar en los próximos 12 meses depende mucho de los datos: mientras la inflación siga desacelerándose, no sería necesario que el BCE siga subiendo más los tipos de interés. 

¿Es posible todavía una recesión? ¿Cómo podría afectar a los países europeos? ¿Qué partes de la economía parecen más vulnerables?

No cabe duda que la actividad económica se está desacelerando a través de Europa, como resultado de las políticas de los bancos centrales muy agresivas en los últimos 12 a 18 meses. El incremento del desempleo y una menor producción son situaciones que se pueden dar en este escenario. En muchos países el sector inmobiliario parece vulnerable.

¿Cuáles son los mayores riesgos de cola en este entorno?

Los principales riesgos están relacionados con el desenvolvimiento de negocios e inversiones basados en un entorno de tipo de interés cero. Esto podría incluir proyectos inmobiliarios, inversiones alternativas y otras inversiones de riesgo alimentadas por la deuda.

¿Puedes explicarnos el enfoque de vuestra estrategia de inversión? ¿Qué temáticas de inversión has identificado? ¿De qué manera estáis reflejando también vuestra perspectiva macro?

El fondo invierte en el segmento crossover, el BBB/BB es decir, la «tierra de nadie» donde se encuentran los mejores rendimientos posibles ajustados al riesgo, ya que la mayoría de los inversores tienen restricciones de calificación crediticia. También utilizamos el gran mercado nórdico sin calificación crediticia, que nos permite alcanzar fácilmente exceso en los rendimientos. En este mercado el conocimiento local es imprescindible, y los inversores internacionales están ausentes en su mayoría. Nuestro objetivo es construir una cartera bien diversificada con calificación crediticia media BBB, sin coquetear con el riesgo de default.

Azvalor Managers incorpora dos nuevos gestores a su cartera, Southern Sun y 3G Capital

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Foto cedidaDe izquierda a derecha: Beltrán Parages, socio fundador y director de relación con inversores de Azvalor; Javier Sáenz de Cenzano, socio y gestor del fondo Azvalor Managers y Pavel Begun, socio fundador y gestor de 3G Capital Management

Con casi cinco años de vida, el fondo Azvalor Managers cuenta ya con más de 1.000 inversores y una rentabilidad del 45% desde sus inicios, hace casi cinco años, lo que supone una rentabilidad anualizada de aproximadamente un 8%. El fondo ha acumulado alrededor del 12% en el año. Tal y como expone Javier Sáenz de Cenzano, socio y gestor del fondo Azvalor Managers, “el objetivo del fondo es generar rentabilidad desde doble dígito. Estamos por debajo de lo que pensamos que puede hacer el fondo a lo largo del tiempo, pero creemos que lo mejor del fondo está por llegar». 

El perfil de la cartera en general no ha variado demasiado en los últimos meses, a excepción de la incorporación de los nuevos managers. La cartera cuenta con, aproximadamente, 150 compañías y está muy diversificada geográficamente, con fuerte peso en EE.UU., así como en otros países. También se encuentra diversificada a nivel sectorial, con un peso muy importante en compañías pequeñas, que representan alrededor del 70% de la cartera (incluyendo las medianas, el porcentaje asciende al 90%), y un 10% en compañías grandes, aclara Sáenz de Cenzano.

La gestora cuenta con compañías “muy bien capitalizadas”, lo que supone una mayor fortaleza en entornos económicos complicados. “La evolución de los negocios de las compañías va en la dirección correcta, con incrementos muy fuertes en los flujos de caja que generan nuestras compañías”, sentencia el socio y gestor del fondo. 

Dos nuevas incorporaciones 

El fondo ha incorporado dos nuevos managers a su cartera. En primer lugar, la firma Southern Sun, fundada en 1989 y liderada por Michael Coor, CEO, Co-CIO, y su hijo, Philip Coor, Co-Cio. 

La gestora tiene un estilo de inversión con fuerte énfasis en las valoraciones, “pero buscando compañías con crecimiento probado, histórico y esperado a futuro. Tienen una posición dominante en su nicho de negocio”, detalla Sáenz de Cenzano. Se trata de una cartera de entre 20-30 compañías (pequeñas y medianas) norteamericanas. Su rentabilidad, desde 1997, con la rentabilidad auditada, es del 1.913%, lo que supone un 12% anual, es decir, un 3% más que el índice.

En segundo lugar, 3G Capital, firma fundada en 2004 por Pavel Begun y Cory Bailey, con una cartera global de entre 10-20 compañías, con fuerte sesgo a mercados emergentes, como pueden ser Asia, Latinoamérica, Oriente Medio o Europa del Este, aunque también tiene presencia en mercados desarrollados, como Reino Unido. Tal y como explica Sáenz, el nombre de la firma procede de la búsqueda de los tres  objetivos principales que sostiene la misma, “negocios excepcionales, equipos directivos del más alto nivel y valoraciones extraordinariamente bajas”. La firma se caracteriza por su profundo análisis y por optar por la compra de compañías «muy sólidas a precios muy competitivos, que ofrecen ese margen de seguridad». Desde que la estrategia de 3G Capital comenzó a ser global a principios de 2009, la rentabilidad anual ha sido algo más del 16%, lo que supone haber superado al índice en más del 6% anual.

La ecuación de un buen negocio, buena gestión y buena valoración

3G Capital comenzó sus andaduras en EE.UU. Con el tiempo, el agotamiento del número de oportunidades provocó que la gestora saliese de su zona de confort de empresas habituales para buscar nuevas oportunidades.

En su entrevista, Pavel Begun, gestor en 3G Capital Management, comentó durante su visita a Madrid que invierte en compañías con buenos negocios, buenos equipos directivos y buen precio, con un enfoque global, pero con un fuerte sesgo hacia mercados emergentes y mercados frontera. Esto se refleja en su cartera, con inversiones de elevada rentabilidad esperada en compañías listadas en mercados como Turquía, China o Latinoamérica, así como en algunas compañías británicas. 

En conjunto, sus compañías tienen una rentabilidad por dividendo del 7,5%, una rentabilidad sobre recursos propios del 35% y un balance en su mayoría sin deuda. 

¿Dónde está hoy Azvalor?

Actualmente, el nivel de valoración de la cartera del Azvalor Managers está en menos de 6 veces beneficios, lo que representa un 70% de descuento frente a la media del mercado. La rentabilidad implícita, según los flujos de caja que generan las compañías, ronda el 17%. 

“Pensamos que lo mejor para este fondo está por llegar. No sabemos cuándo las compañías que tenemos en cartera se van a poner en precio, lo que sí sabemos es que invertir en las compañías correctas, a precios extraordinariamente bajos y seleccionadas por managers de la máxima calidad, a través de un análisis individualizado de cada una de ellas, es una forma de tener un margen de seguridad frente a tormentas que puedan venir, y de intentar lograr esas rentabilidades de doble dígito anual a largo plazo que es el objetivo del fondo”, subraya Sáenz de Cenzano.

Ante una fuerte corrección en los mercados financieros, mantenerse invertido a largo plazo y aprovechar esos momentos es la única solución. “No habría que prestar tanta atención a todo el ruido que nos llega y tener el temperamento adecuado para saber aguantar esas tormentas y aprovechar esas rentabilidades a largo plazo”, explica el experto.

La cartera de Azvalor Managers está muy “descorrelacionada” con los mercados. El solapamiento con los índices es prácticamente nulo, ya que se trata de compañías que están fuera del radar. Esto explica que en el año 2022, con los mercados financieros desplomándose en todas sus áreas, el fondo se mantuviera prácticamente estable. 

En términos de liquidez, según explica Sáenz de Cenzano, en los últimos meses la liquidez ha sido algo mayor. “Estábamos trabajando en incorporar estos dos nuevos managers. Ahora, por esa razón, ha disminuido sustancialmente en torno al 8-9% y seguirá reduciéndose en el futuro”.

Santander refuerza su negocio de seguros con el nombramiento del equipo directivo de su nuevo holding

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Foto cedidaFrancisco del Cura, presidente de Santander Insurance Holding y Armando Baquero, responsable global de Seguros y CEO de Santander Insurance Holding

Santander avanza en la puesta en marcha de Santander Insurance Holding, la nueva sociedad en la que el grupo reorganizará su negocio de seguros y que servirá de paraguas para las aseguradoras que tiene en el mundo. El nuevo holding permitirá a la entidad impulsar el negocio, simplificar su estructura y, fundamentalmente, mejorar la oferta y calidad de servicio a los clientes en todas las geografías en las que opera. Una vez constituida y registrada la sociedad, el banco ha procedido al nombramiento de su equipo directivo.

Francisco del Cura, que cuenta con más de 18 años de experiencia en el grupo y ha ejercido hasta la fecha como responsable global de Seguros, presidirá el holding, con responsabilidad sobre el consejo de administración, la relación con los socios aseguradores y la interlocución con los órganos de supervisión, así como con los organismos de representación de la industria aseguradora.

A su vez, Armando Baquero, antiguo director de Estrategia y CFO de Wealth Management & Insurance, se reincorpora a Santander tras unos años fuera del grupo trabajando en el sector Insurtech, y asumirá el cargo de nuevo responsable global de Seguros y CEO de Santander Insurance Holding. Ambos directivos reportarán a Víctor Matarranz, director general del grupo y responsable global de Wealth Management & Insurance, y sus nombramientos están sujetos a las correspondientes aprobaciones regulatorias.

Mirabaud Asset Management apuesta por el largo plazo para aprovechar las ventajas de los bonos convertibles

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El equipo especializado en bonos convertibles de Mirabaud Asset Management, liderado por Nicolas Cremieux, considera que el corto plazo es una estrategia peligrosa porque los inversores suelen reaccionar emocionalmente a las oscilaciones de los activos de riesgo, lo que les lleva a tomar decisiones equivocadas. Como afirma el propio Cremieux, “creemos que por cada inversor que consigue sincronizar el mercado para comprar barato y vender caro, hay otro que se equivoca. En este contexto, creemos que los bonos convertibles deben considerarse una inversión más estratégica que táctica”.

Desde la gestora, esgrimen dos razones clave que avalan esta visión:

Estructura asimétrica: los bonos convertibles suelen ofrecer un mayor grado de rentabilidad superior durante las fases bajistas del mercado que de rentabilidad inferior durante las fases alcistas, lo que los convierte en una herramienta de diversificación útil a lo largo de un ciclo completo para los inversores que buscan mejorar el perfil de riesgo de una cartera.

A título ilustrativo, el gráfico 1 muestra que, en un horizonte temporal largo (31/12/2001 a 31/08/2023), los bonos convertibles mundiales ofrecen rendimientos similares a los de la renta variable mundial (6% anual frente a 7,1%), con una correlación del 88% y la mitad de volatilidad (8% frente a 15,6%).

Gráfico 1: comparación del rendimiento de los bonos convertibles frente a la renta variable mundial

Evitar perderse las mejores oportunidades: invertir tácticamente en convertibles expone al inversor al peligro de perderse los mejores días del mercado. El gráfico 2 pone de manifiesto las consecuencias de entrar y salir a cuentagotas en comparación con seguir una estrategia de inversión a largo plazo. Si un inversor hubiera permanecido totalmente invertido durante todo el periodo, su inversión inicial habría generado una rentabilidad del 265%, frente al 183% si se hubiera perdido los 10 mejores días del mercado.

Una de las razones de esta significativa disparidad es que los mejores días suelen producirse durante periodos de agitación y elevada volatilidad de los mercados, como se muestra en el gráfico.

Gráfico 2: rentabilidad de los bonos convertibles mundiales con distintos escenarios

“Creemos que los bonos convertibles proporcionan las herramientas para navegar por los mercados volátiles, permanecer comprometidos a través de los ciclos de mercado y lograr recompensas a largo plazo. En nuestra opinión, tener una asignación a convertibles de entre el 5% y el 10% en una cartera equilibrada (dependiendo de las apetencias de los inversores y de las estructuras de cartera existentes) maximiza la rentabilidad ajustada al riesgo (ratio de Sharpe)” explica Cremieux.

A modo de conclusión la gestora expone que, en cualquier caso, para beneficiarse plenamente de las ventajas que ofrece esta clase de activos, la historia demuestra que lo mejor es permanecer invertido a largo plazo y evitar que las emociones influyan en las decisiones de inversión.

Singular Bank amplía su equipo de banca privada con 5 nuevos fichajes para consolidar su oficina de Barcelona

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Foto cedidaArnau Pericas, Antoni Liébana, Alberto Roca, Armand Ferrer y Xavi Sánchez

Singular Bank continúa su expansión en Cataluña y  fortalece su equipo local con cinco nuevas incorporaciones. De este modo, la entidad busca  satisfacer la creciente demanda de clientes a medida que se incrementa su actividad en esta  plaza.  

Con la experiencia que aúnan en el sector, Alberto Roca, Antoni Liébana, Arnau Pericas y Armand  Ferrer se incorporan a Singular Bank como banqueros senior, mientras que Xavi Sánchez se une  a la entidad como jefe de equipo. 

Cataluña es un mercado muy importante para Singular Bank. Con oficina propia en Barcelona,  la entidad ofrece asesoramiento independiente, gestión discrecional de inversiones y servicios  de asesoramiento a grandes patrimonios. Estas cinco incorporaciones, que refrendan la apuesta  del banco por el mejor talento, incrementan notablemente el tamaño de la oficina de Singular  Bank en Barcelona, conformando así un equipo de 13 profesionales.  

Alberto Roca, quien previamente ocupaba el cargo de director de Banca Privada en Barcelona en Deutsche Bank, cuenta con más de 15 años de experiencia en el sector financiero. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas y en Derecho por la Universitat Pompeu Fabra, posee el Máster de Especialización en Banca Privada y Asesoramiento Financiero del Instituto de  Estudios Bursátiles (IEB). 

Por su parte, Antoni Liébana, hasta ahora director de Banca Privada en Barcelona en Deutsche Bank, se incorpora a Singular Bank como banquero senior. Previamente, desarrolló su carrera  en Mutuactivos y con anterioridad en Inversis. Liébana es licenciado en Derecho por la  Universidad de Barcelona, posee el Máster European Financial Advisor de la Universidad de  Barcelona y un Posgrado de Gestión Patrimonial, otorgado por el Instituto de Estudios  Financieros. 

Arnau Pericas, Gestor de Banca Privada en Deutsche Bank desde 2017 y con experiencia previa Catalunya Caixa, se une al equipo de Singular Bank como Banquero Senior. Pericas es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pompeu Fabra, y cuenta con un  posgrado en Fiscalidad Financiera por la misma universidad. 

Con más de 26 años de experiencia, Armand Ferrer se incorpora como banquero senior, proveniente de Deutsche Bank, entidad para la que ejerció durante más de 10 años como Investment Advisor. Previamente, ejerció en Banco Fibanc, Cajasol y Caixa Laietana. Licenciado  en Administración y Dirección de Empresas por ESIC, está especializado en Banca y Mercados  Financieros por ESADE. 

Por último, se une como jefe de equipo en Singular Bank Xavier Sánchez, quien cuenta con 20  años de experiencia, habiendo desarrollado la totalidad de su carrera en Deutsche Bank. Xavi es licenciado en Derecho por la Universidad Pompeu Fabra de Barcelona, con especialización por  ESADE en Desarrollo Directivo y también cuenta con una especialidad como Financial Advisor  por el Instituto de Estudios Bursátiles de Madrid. 

José Salgado, director general de Singular Bank, ha destacado: “Con esta incorporación de  talento, en Singular Bank reforzamos nuestro compromiso con el asesoramiento financiero y la  gestión patrimonial de calidad, consolidando nuestra posición en el mercado financiero de Barcelona y ofreciendo un servicio aún más especializado y cercano a nuestros clientes”.  

Por su parte, Albert Gavaldá, director de la oficina de Singular Bank en Barcelona, señaló que  “Estamos encantados de que nuestro equipo crezca con nuevas incorporaciones, cuya  experiencia, sin duda, enriquecerá nuestros servicios en Cataluña y la propuesta diferencial en  gestión de activos y asesoramiento que caracteriza a Singular Bank”.

Ibercaja lanza un fondo con una rentabilidad objetivo no garantizada del 3,2% TAE en marzo de 2024

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Ibercaja lanza un nuevo fondo de inversión, Ibercaja Corto Plazo Empresas 2, dirigido a optimizar la rentabilidad de la liquidez excedentaria de empresas e instituciones. El fondo invertirá en deuda pública de la zona euro, mayoritariamente española e italiana, con un objetivo de rentabilidad a menos de seis meses del 3,20% TAE.

La filosofía de inversión del fondo es construir una cartera equiponderada de deuda pública española e italiana, con vencimiento el 15 de marzo de 2024 y obtener las rentabilidades positivas que presentan a corto plazo estos activos de renta fija.

“La deuda pública presenta tipos de interés atractivos después de muchos años y en este contexto, encontramos en esta tipología de fondos de inversión una solución sencilla con máxima seguridad a corto plazo”, tal y como indica Lily Corredor, directora general de Ibercaja Gestión.

Para Corredor, “en momentos como el actual donde contamos con productos como el que hoy lanzamos, no hacer nada con la liquidez excedentaria no debería ser una opción para las empresas”. El Ibercaja Corto Plazo Empresas, con la misma filosofía de inversión, ha conseguido aportaciones por más de 150 millones de euros de cerca de 800 empresas.

Este fondo de inversión puede suscribirse hasta el próximo 15 de diciembre y no cuenta con comisiones de reembolso, lo que le dota de liquidez diaria sin penalizaciones para los partícipes. El valor liquidativo para reembolsos anteriores de la fecha de rentabilidad objetivo será a precio de mercado y por lo tanto estará sujeto a posibles oscilaciones.

Soluciones adaptadas a las actuales coordenadas del mercado

Ibercaja Corto Plazo Empresas 2 se suma a los siete fondos de inversión que Ibercaja Gestión ha lanzado en los últimos doce meses con la finalidad de ofrecer soluciones alternativas para el ahorro de sus clientes en un marco especialmente atractivo para la renta fija y la búsqueda de soluciones dirigidas a clientes conservadores.

Adaptarse a las necesidades de sus clientes ha sido la clave a lo largo de este ejercicio 2023 para que la gestora de fondos de inversión de Ibercaja haya alcanzado más de 2.670 millones de euros de nuevas entradas a fondos de inversión, siendo la entidad con mayores aportaciones en el sector.

La cuota de mercado de Ibercaja en fondos de inversión ha marcado de nuevo en agosto un nuevo récord, situándose en el 6,38%, con un crecimiento en los primeros ocho meses del año de más de 50 puntos básicos.

Triodos Bank impulsa Impact Prism para la medición del impacto en empresas con financiación del banco

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Triodos Bank, banco europeo referente en banca ética y sostenible, impulsa para sus clientes de empresa con financiación vigente la herramienta digital Impact Prism. La herramienta ayuda por un lado a estos clientes a ser más conscientes del impacto que generan, con la opción de implementar mejoras, y por otro, proporciona a las empresas una visión clara del progreso del impacto que el banco en su conjunto realiza en los cinco temas de transición en los que centra su actividad financiera (energía, alimentación, social, bienestar y recursos) y la contribución de los clientes hacia su objetivo de ser cero neto en 2035, definido en su plan de descarbonización As One to Zero.

La herramienta consiste en un formulario online accesible para las empresas a través de su operativa digital, con 34 preguntas relacionadas con la actividad de las empresas para valorar en qué medida impactan en la sociedad. Al final del formulario, que se cumplimenta en un tiempo estimado de 45 minutos, la empresa recibe un informe con información y puntuaciones con referencias a 16 ODS y, además, se le proporciona una serie de recomendaciones para seguir mejorando su actividad de la mano de su gestor personal especializado en los cinco temas de transición en los que trabaja Triodos Bank.

Según Francisco Turiel, gerente de análisis de Banca de empresas de Triodos Bank, “es muy relevante avanzar de manera conjunta con las empresas que cuentan con financiación de Triodos Bank a través de la medición de su actividad para resolver los desafíos que tenemos como sociedad. A través de la medición de impacto logramos una imagen más rica para nuestros grupos de interés sobre el trabajo que hacemos a través de la actividad de financiación de la economía real, con información relevante y verificable”.

El formulario que se cumplimenta consta de cuatro bloques o “4 P”, Personas, Planeta, Prosperidad y Propósito, lo que permite evaluar sistemáticamente el valor de sostenibilidad de cada financiación en función de criterios sociales, ambientales y económicos (bloques Personas, Planeta y Prosperidad), y también el potencial de impacto a largo plazo de las empresas con financiación a través del apartado de Propósito, que evalúa la estrategia y visión de las organizaciones.

Medir para promover un cambio sistémico

Como banco con valores, Triodos Bank prioriza la generación de impacto a través de su actividad, a la vez que gestiona el riesgo y la rentabilidad en su modelo de negocio. Por ello, el banco ético es un actor promotor de diferentes iniciativas pioneras en el sistema financiero para medir el impacto de su actividad, promover el cambio sistémico y facilitar así la transición a una sociedad más sostenible, justa y próspera en las áreas energética, alimentaria, social, del bienestar y de los recursos.

Para ello, la medición de la actividad financiera es clave. También lo es conocer el alcance de las operaciones de financiación en el ámbito medioambiental y social y encontrar evidencias cualitativas y cuantitativas sobre las que promover iniciativas de mejora en los sectores financiados según la misión del banco.

Triodos Bank ha definido una ambiciosa hoja de ruta para ser cero neto en el año 2035, quince años antes que la mayor parte del sistema financiero y de los estados. Esta ambición contempla reducir las emisiones de gases de efecto invernadero de todos los préstamos y las inversiones de los fondos de Triodos Bank a través de un enfoque de objetivos basado en la ciencia alineado con la meta de aumento máximo de la temperatura global de 1,5 grados centígrados. Para lograrlo, es fundamental trabajar con las empresas con financiación del banco ético para avanzar de manera coordinada en la medición del impacto de las mismas e identificar oportunidades de mejora en línea con el objetivo común de generar un impacto medioambiental, social y de gobernanza positivo.

Triodos Bank impulsa la generación de impacto positivo a través de la medición del mismo de manera pionera junto con otras 13 instituciones financieras PCAF (Partnership Carbon Accounting Financial por sus siglas en inglés) y, en 2018, Triodos Bank publicó un primer informe basado en esta metodología para medir las emisiones indirectas o la huella de carbono de su cartera de préstamos e inversiones. Esta información ha permitido identificar desde entonces sectores de altas emisiones para definir planes eficaces de promoción de una transición sostenible e inclusiva hacia una cartera climáticamente neutra.

Además, los objetivos de reducción de emisiones a corto plazo del banco europeo han sido recientemente validados por parte de la iniciativa Science Based Targets (SBTi, por sus siglas en inglés) y se aplican a una gran parte de la cartera de préstamos e inversiones de Triodos Bank y a sus propias operaciones. El banco ha elegido el objetivo más ambicioso: alinear todas las emisiones derivadas del total de su actividad con el escenario que limita el calentamiento global a 1,5 ºC para 2030 como fecha límite.

Los objetivos basados en la ciencia proporcionan un camino definido con claridad para que las empresas reduzcan las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), ayuden a prevenir los peores impactos del cambio climático y, al mismo tiempo, impulsen el crecimiento empresarial a futuro en línea con lo que la comunidad científica considera necesario para cumplir con los objetivos del Acuerdo de París.

Indexa Capital lanza un plan de pensiones de empleo para empresas que invierten en renta variable

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Indexa Capital ha lanzado al mercado un nuevo plan de pensiones de empleo para empresas que invierte la totalidad de su patrimonio en renta variable. Así, Indexa Empleo 100% Acciones PPE nace para dar servicio a las empresas que ya se han interesado.

El perfil de clientes son empresas con relativamente pocos empleados, o pocos partícipes en su plan de pensiones de empleo actual, donde prácticamente todos los empleados quieren una inversión al 100% en acciones y están dispuestos a asumir un riesgo mayor, según explican desde la entidad.

En 2020 Indexa lanzó su plan de pensiones de empleo (PPE) para personas jurídicas, con contratación online y ciclo de vida. Desde entonces, según datos ofrecidos por la entidad, se han sumado 92 empresas con 627 empleados partícipes, y el plan ha realizado una inversión total de más de 3,5 millones de euros en este momento, con una estimación conservadora de más de 4 millones de euros a finales de año.

“Desde que lanzamos nuestro PPE se han interesado muchas empresas, algunas pidiéndonos la posibilidad de adscribirse a un plan de pensiones de empleo invertido 100% en acciones (renta variable) y ahora lo ponemos a su disposición”, destaca Unai Ansejo, cofundador de Indexa Capital.

El nuevo fondo

Indexa Empleo 100% Acciones PPE (N.º DGS 5509) es un plan sin ciclo de vida e invertido al 100% en acciones. Tiene unos costes totales de 0,543% anuales, que bajan cada año y un pronóstico de rentabilidad del 7,3% anual. No tiene mínimos y es contratable online y traspasable sin costes y sin impacto fiscal.

El nuevo PPE, asesorado y comercializado por Indexa Capital, está gestionado por Caser Pensiones EGFP (entidad de gestión de fondos de pensiones autorizada y supervisada por la DGSFP, la Dirección General de Seguros y de Fondos de Pensiones), y depositado en Cecabank.

El número 31 de la revista Funds Society España ya está en la calle

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El número 31 y correspondiente a septiembre de 2023 de la revista de Funds Society España ya está en la calle y los suscriptores españoles lo recibirán lo largo de los próximos días.

En esta ocasión, Funds Society destaca en portada una entrevista con Pedro Dañobeitia, director general de Mirabaud en España, en la que habla de sus planes de crecimiento en el mercado nacional, con la especialización y el enfoque en la gestión del riesgo y el largo plazo como claves.

También en portada, destacamos un análisis sobre cómo contribuirá la inteligencia artificial a la transformación de la industria de gestión de activos en el próximo lustro. Y hablamos también del estado y las perspectivas para la inversión de impacto, la hermana pequeña de la ESG que quiere hacerse mayor.

Atraer a las nuevas generaciones de inversores como el gran reto de la industria financiera es otra de las temáticas de nuestra próxima revista, en la que también analizamos -de la mano de Emiliano Sacristán- otro reto para las gestoras: la selección de los ventas jóvenes. Asimismo, Miguel Puertas nos cuenta por qué las retrocesiones quizá no sean tan malas para el inversor final.

También en portada, una entrevista con Alirio Sendrea, CFA, en la que nos desvela las intenciones con el nuevo comité para Iberoamérica de CFA Society Spain.

Sin olvidar las fotos de la última fiesta de Funds Society en Madrid, en la que soplamos las velas por el décimo aniversario. ¡No se pierdan las imágenes!

Además, la lectura de la revista les ayudará a recertificar sus titulaciones EFPA. Pueden encontrar el test -activo hasta el 30 de septiembre a las 22 horas- en el siguiente link.

Los temas tratados son los siguientes:

Mirabaud: especialización y enfoque en la gestión del riesgo y el largo plazo para seguir creciendo a doble dígito en nuestro país. Entrevista con Pedro Dañobeitia, director general del banco en España

La selección de los ventas jóvenes: todo un reto para las gestoras. Análisis de Emiliano Sacristán, socio de Prinzipal Partners

¿Cómo contribuirá la inteligencia artificial a la transformación de la industria de gestión de activos en el próximo lustro?

Retrocesiones: quizá no sean tan malas para el inversor final. Análisis de Miguel Puertas, socio director de Asset Growth EAF

Atraer a las nuevas generaciones de inversores: el gran reto de la industria financiera

La inversión de impacto: la hermana pequeña de la ESG que quiere hacerse mayor

Entrevista con Alirio Sendrea, CFA: “Queremos ser un punto de referencia para la industria de inversión en lo relacionado a Iberoamérica”

Fundación Junior Achievement España: iniciativas de educación financiera como garantía del posicionamiento en el mercado laboral

El negocio institucional cae en el primer semestre del año. Análisis de VDOS

El final del dinero gratis: una oportunidad para la buena gestión del venture capital. Entrevista con Laura González-Estéfani, fundadora y CEO de TheVentureCity

Una mirada a las oportunidades para la gestión patrimonial en Latinoamérica. Análisis de Manuel Felipe García Ospina, de Skandia Colombia

Aegon y la Fundación ONCE se unen por la empleabilidad de las personas discapacitadas

Funds Society: fiesta de verano en Madrid para soplar las velas por su décimo aniversario

EN POCAS PALABRAS: entrevista con Asier Uribeechebarria, director de Caser Asesores Financieros

ARK Invest anuncia la adquisición de Rize ETF

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ARK Invest, matriz de ARK Investment Management, el principal inversor estadounidense en innovación disruptiva dirigido por la CEO Cathie Wood, ha anunciado la adquisición de Rize ETF, proveedor líder en Europa de inversión temática y sostenible. La dirección y el equipo actuales de Rize ETF seguirán siendo los mismos.

Los fundadores de Rize ETF permanecerán en la empresa ampliada. Al fusionar la experiencia de Rize ETF en la inversión en índices temáticos y sostenibles con el innovador enfoque de gestión activa de ARK centrado en la innovación disruptiva, la entidad combinada ofrecerá a sus clientes una gama más diversa de opciones de inversión.

La adquisición supone un paso importante en la estrategia de expansión mundial de ARK y allanará el camino para que la firma presente su gama de ETFs innovadores de vanguardia, en el marco de los UCITS, a los inversores de Europa, el Reino Unido y otros países, al tiempo que facilitará el crecimiento sostenido y la expansión de los ETFs temáticos y de índices sostenibles de Rize ETF en Europa y en todo el mundo.

Fundada en 2019 por veteranos de la industria de ETFs, Stuart Forbes, Rahul Bhushan, Jason Kennard y Anthony Martin, Rize ETF se ha dado a conocer en toda Europa por su enfoque innovador para construir ETFs temáticos y de índices sostenibles de alta calidad, dirigidos por la investigación y creados con un propósito específico. Antes de Rize ETF, los fundadores participaron activamente en la creación del negocio europeo de ETFs UCITS para ETF Securities, que fue adquirida por Legal & General en 2018. Todos los fundadores permanecerán y seguirán liderando el crecimiento y el desarrollo de ARK Invest Europe. A 31 de agosto de 2023, Rize ETF gestionaba 452 millones de dólares en 11 ETFs UCITS clasificados como SFDR Artículo 8 o 9, domiciliados en Dublín y distribuidos por toda Europa. ARK gestiona aproximadamente 25.000 millones de dólares en ETFs y otros productos a escala mundial.

A partir de ahora, el nombre y la marca Rize ETF se retirarán gradualmente para allanar el camino a ARK Invest Europe. De esta forma, los productos indexados de Rize ETF se distribuirán con el prefijo «ARK». La firma seguirá manteniendo los altos estándares de investigación de inversiones, gestión de carteras y servicio al cliente por los que ARK es conocida, todo ello aprovechando la profunda experiencia de Rize ETF que cubre todo el ciclo de vida de los ETFs, empezando por la estrategia de producto y el desarrollo de índices, legal y regulatorio, fiscal, gestión de carteras y operaciones, mercados de capitales, investigación, comercialización y distribución.

ARK compró Rize ETF a AssetCo, una empresa británica de gestión de activos y patrimonios que se dedica principalmente a adquirir, gestionar y explotar actividades e intereses de gestión de activos y patrimonios, junto con otros servicios relacionados. Como parte de este acuerdo, ARK y AssetCo se asociarán para apoyar el lanzamiento, en la recién creada plataforma ARK Invest Europe, de varios productos de ETFs para el negocio River y Mercantile, la filial de gestión activa de activos de renta variable de AssetCo. ARK es propiedad minoritaria de Nikko Asset Management.

Cathie Wood, fundadora, directora de Inversiones y consejera delegada de ARK Invest, ha declarado que esta adquisición «hace avanzar el compromiso de ARK Invest de ofrecer soluciones de inversión temática de alta calidad a un público inversor global, en particular a los inversores europeos que no han podido acceder a nuestros productos» y ha señalado que el mercado europeo de ETFs «presenta una gran oportunidad de crecimiento a medida que nuevos y más jóvenes inversores siguen accediendo a los ETFs a través del crecimiento de las plataformas digitales, y a medida que los ETFs activos aumentan su cuota de mercado al satisfacer la demanda de exposiciones de inversión innovadoras».

«Estamos encantados de dar la bienvenida a la familia ARK al talentoso equipo de Rize ETF. Al fusionar su pasión por la inversión en índices temáticos y sostenibles con el innovador enfoque de gestión activa de ARK centrado en la innovación disruptiva, podemos ofrecer a nuestros clientes una gama más diversa de opciones de inversión para invertir en el futuro. Juntos, seguiremos educando y empoderando a los inversores, ayudándoles a alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo», ha sentenciado Wood.

Stuart Forbes, cofundador de Rize ETF, ha comentado que la operación «ofrece a ARK una entrada en el mercado europeo de ETFs, capitalizando nuestra experiencia y trayectoria en la creación de múltiples negocios europeos de fondos cotizados. Aprovechando la red global de ARK y nuestra experiencia en distribución europea, pretendemos reforzar nuestra presencia global colectiva. Esta iniciativa supone no sólo un crecimiento empresarial, sino un de mejores prácticas, ideas y tácticas de gestión de activos a escala mundial».

Rahul Bhushan, cofundador de Rize ETF, ha reconocido que «en los últimos cinco años, nos hemos hecho un hueco en los ETFs temáticos y sostenibles» y ha afirmado que al unirse a ARK, «pionera en la inversión e investigación en innovación disruptiva, estamos preparados para ofrecer una gama de productos ampliada que abarca tres áreas de crecimiento fundamentales en los ETF europeos: temática, sostenibilidad y activos. Esta colaboración no sólo facilita una selección más amplia para nuestros clientes, sino que también fomenta un compromiso más profundo con la investigación, manteniendo firmemente nuestra dedicación mutua a la sostenibilidad».