Foto cedidaDe izquierda a derecha: Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, y Philippe Zaouati, CEO de Mirova.
Dos affiliates de Natixis Investment Managers, Mirova, dedicada a la inversión responsable, y Thematics Asset Management, especialista en inversión temática, han anunciado su proyecto de fusión estratégica. Según explican, esta iniciativa tiene como objetivo crear una oferta única que combine innovación e impacto positivo con el fin de convertirse en un actor principal de la gestión temática a escala mundial.
Mirova, firma de referencia en finanzas sostenibles desde hace más de una década, gestiona actualmente 32.000 millones de euros, incluidos 3.100 millones de euros en su oferta temática, que integra seis estrategias centradas en cuestiones cruciales como el medio ambiente, el clima, la biodiversidad, la creación de empleo y la diversidad. Por su parte, Thematics AM cuenta con 3.100 millones de euros en activos concentrados en cinco temas: IA y robótica, agua, seguridad, salud y economía de la suscripción.
Partiendo de esta base, “el proyecto de fusión se basa en las fortalezas complementarias de cada entidad”, indican. Mirova, que se beneficia de una presencia internacional y de una reconocida experiencia en finanzas sostenibles, desarrolla soluciones de inversión que pretenden combinar la creación de valor a largo plazo con un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad. Su amplia gama de estrategias busca responder a las expectativas de los inversores de Europa, Norteamérica y Asia-Pacífico. Por su parte, Thematics AM destaca por sus innovadoras estrategias de inversión temática, destinadas a proporcionar acceso a mercados prometedores respaldados por factores de crecimiento secular.
Una fusión estratégica
Según explican, al combinar sus competencias, Mirova y Thematics AM podrían ofrecer una gama diversificada de productos de inversión temática para satisfacer las variadas necesidades de los inversores, respetando al mismo tiempo elevados estándares de sostenibilidad. “Este proyecto de fusión pretende crear una oferta única en el mercado de la gestión de activos, combinando innovación e impacto positivo”, indican.
El cierre de la transacción está previsto para el cuarto trimestre de 2025, sujeto a la finalización de los procedimientos sociales aplicables y a la obtención de la aprobación de las autoridades reguladoras pertinentes.
«Este proyecto de fusión se alinea perfectamente con nuestra ambición estratégica, Visión 2030. Al unir los puntos fuertes de Mirova y Thematics AM, pretendemos dar respuesta a las crecientes necesidades de nuestros clientes en un mercado cada vez más competitivo”, ha explicado Philippe Setbon, consejero delegado de Natixis Investment Managers.
Por su parte, Philippe Zaouati, CEO de Mirova, ha subrayado: “Este proyecto de fusión con Thematics AM encaja plenamente con nuestro desarrollo estratégico. Uniendo nuestras fuerzas, podríamos ampliar nuestra oferta en los mercados cotizados, responder mejor a las expectativas de nuestros clientes y reforzar nuestra posición como líderes en inversión responsable. Esta iniciativa también contribuye directamente a nuestro objetivo de duplicar nuestros activos para 2030 y aumentar nuestro impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad”.
Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, considera que “tras el éxito de la fase inicial de desarrollo de Thematics AM, esta fusión estratégica nos permitirá ofrecer una mayor experiencia colectiva a nuestros clientes, proporcionándoles una gama de productos temáticos innovadores que respondan a sus preocupaciones y a los retos de nuestro tiempo”.
Un nuevo estudio para el sector asegurador realizado por Economist Impact y SAS, líder en IA y analítica de datos, explora los cuatro posibles escenarios que pueden suceder como consecuencia de la innovación tecnológica y la evolución hacia las estrategias centradas en el cliente. Una de las opciones es que, para 2040, las ofertas sean mucho más personalizadas, pero otro de los escenarios plantea que el sector de los seguros sea un lujo accesible a muy pocos. Y es que es innegable que el sector asegurador está atravesando un periodo de cambio, marcado por nuevas oportunidades e importantes riesgos relacionados con los ciberataques y la desinformación, pero también con los diversos fenómenos y cambios sociológicos.
Según el informe, el nivel de cooperación global y la transformación tecnológica serán factores determinantes para la eficacia y la equidad con la que el sector asegurador, los gobiernos y las sociedades en general, aborden los desafíos políticos como la crisis climática. Cada escenario incluye recomendaciones de expertos para que los líderes de la industria fortalezcan la resiliencia y fomenten la agilidad.
Óscar Saavedra, Consulting Manager de SAS para España, asegura: “Estamos viendo cómo cada vez son más frecuentes los desastres climáticos como las inundaciones en Valencia o los incendios en Los Ángeles, pero las aseguradoras no pueden privar a sus clientes de cobertura en zonas de riesgo bajo la premisa de ser rentables. A medida que la revolución digital continúa desarrollándose, las aseguradoras pueden y deben invertir en innovación responsable para un futuro resiliente y próspero. De lo contrario, corren el riesgo de errar en la propuesta de valor fundamental de los seguros, que es proteger a las personas”.
Cuatro posibles escenarios de futuro
Los cuatro posibles escenarios que contempla el informe están fuertemente condicionados por la capacidad de los gobiernos, compañías y países de colaborar en temas regulatorios, así como la orientación de las empresas a satisfacer los intereses de sus clientes.
Escenario 1: El aislacionismo y el crecimiento tecnológico desregulado conducen al incumplimiento de los objetivos climáticos
Este escenario estaría marcado por políticas globales aislacionistas que provocarían una evolución tecnológica acelerada carente de restricción, regulación y coordinación global. Esto llevaría a la imposibilidad del cumplimiento de los objetivos climáticos, que requieren cooperación global. Solo los países con las economías más desarrolladas serían capaces de invertir e implementar tecnologías sostenibles (por ejemplo, energías renovables, vehículos eléctricos), mientras que las economías y regiones en desarrollo sufrirían las consecuencias.
En este contexto, los seguros privados crearían grandes disparidades en las ofertas y en los precios de los productos, y la enorme brecha de protección del seguro se vería ampliada a medida que las aseguradoras se retiran de los mercados de alto riesgo.
Escenario 2: La orientación hacia el cliente impulsa enfoques centrados en la prevención y el cambio climático
El segundo escenario contempla la colaboración entre empresas y entidades gracias a un enfoque que pone al cliente en el centro de la estrategia. En este caso, si los esfuerzos regulatorios y la cooperación global logran proteger las identidades digitales y la privacidad de los datos, se abrirían nuevas líneas de comunicación entre países y regiones, que inspirarían un avance colectivo de las tecnologías emergentes. De esta manera, las aseguradoras pasarían de necesitar indemnizar a los afectados, a prevenir los desastres tanto para las pólizas de salud, como de hogar y vehículos.
La democratización de la tecnología permitiría a empresas de seguros ofrecer productos altamente personalizados a todos sus clientes, y tener en cuenta sus perfiles de riesgo y preferencias personales.
Escenario 3: Los efectos del cambio climático fomentan la resiliencia climática… pero solo para algunos
En este escenario, existiría una clara desigualdad entre los países que presentan una economía sólida y aquellos con economías más modestas, cuya prioridad es salvar vidas y empleos, y no tienen capacidad para avanzar ni mejorar en otros ámbitos.
Sin embargo, en el primer caso, los gobiernos ya están exigiendo a las compañías que informen acerca de su impacto ambiental y adapten sus planes de respuesta a los desastres, con el apoyo de las aseguradoras, por supuesto. En este contexto, los bancos ofrecen hipotecas que tienen en cuenta el cambio climático y las aseguradoras pueden ofrecer primas más competitivas para aquellas personas que implementen medidas que reduzcan el riesgo ante desastres.
En las zonas donde las aseguradoras dejan de ofrecer cobertura, se introducirán regulaciones que prohíban el desarrollo de infraestructuras en zonas de alto riesgo. Para determinar si es el caso, las aseguradoras utilizarán el histórico de datos, realizarán monitorizaciones en tiempo real y aprovecharán las posibilidades del análisis predictivo avanzado.
Escenario 4: ¿Innovación insuficiente y nula cooperación? Las aseguradoras ceden
Otro de los posibles escenarios contempla la que los gobiernos y las empresas se nieguen a colaborar para lograr el desarrollo y el control de la tecnología. En este caso, es probable que empeorasen los conflictos globales, y se truncarían los esfuerzos para reducir el cambio climático.
En este escenario no se aprovecha todo el potencial de la IA, y las compañías de seguros tienen problemas para adaptarse a un mundo cada vez más afectado por los devastadores desastres naturales. La diferencia entre quienes tienen seguro y quienes no se lo pueden permitir alcanza niveles históricos, afectando especialmente a los países en desarrollo, donde muchas personas se quedan sin cobertura y con pocos recursos públicos.
Con el tiempo, cuando las compañías de seguros empezasen a tener problemas, las comunidades locales comenzarían a crear sus propios sistemas de protección para hacer frente a los problemas específicos de su región.
Anticiparse a 2040
Óscar Saavedra asegura que «ni siquiera los expertos en riesgo más experimentados podrían haber imaginado la increíble frecuencia y gravedad de los desastres que hemos sufrido durante estos últimos años. La situación del sector de los seguros es alarmante”. Además, afirma que “las aseguradoras se tendrán que enfrentar con mucha frecuencia a escenarios complejos, a los que se tendrán que adaptar con una rapidez sin precedentes, llegando a sus límites actuariales. La IA se convertirá en una herramienta indispensable a la hora de ayudar a las empresas de seguros a sobrevivir y prosperar hasta 2040. Esta IA deberá estar guiada por una inteligencia humana capaz de utilizar sus capacidades de forma óptima y responsable en beneficio de la empresa y la protección de sus clientes”.
El informe “Revelando los caminos de 2040: Cuatro posibles escenarios para el sector asegurador” es el resultado de una investigación exhaustiva y varias entrevistas realizadas a expertos. Se trata de la primera parte de un estudio que analiza los factores clave que definirán el futuro del sector, así como el rol que desempeña la tecnología para ayudar a las aseguradoras a gestionar el cambio. La segunda parte de este estudio verá la luz en los primeros meses de 2025.
Edwin Saliba, analista senior de Economist Impact, aclara: “Nuestros escenarios no pretenden predecir el futuro, sino explorar posibles expectativas para la industria de seguros, ayudando a las aseguradoras a posicionarse mejor para responder eficazmente a los desafíos emergentes y aprovechar nuevas oportunidades”.
La Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará el próximo 29 de mayo en Madrid el evento ‘ASEAFI Infrastructure & Debt’, un evento para profesionales del sector del asesoramiento financiero, la gestión de activos y la inversión institucional. La jornada pondrá el foco en dos de los segmentos con mayor recorrido en los mercados actuales: las infraestructuras y la inversión vía deuda.
El evento contará con la participación de gestoras internacionales y nacionales de primer nivel, como Qualitas Energy, Qualitas Funds, Crescenta, Impax y Nordea Asset Management, que actuarán como patrocinadores, así como con ponentes de destacadas firmas como Deloitte, EY Parthenon, Abante, Finect, DPM Finanzas, Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd y Bestinver.
A su vez, estarán presentes representantes de entidades y asociaciones como EFPA España, IEAF, CFA Society Spain y Value School, lo que refuerza la dimensión formativa y divulgativa de esta jornada.
La apertura institucional correrá a cargo de Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, y el evento será moderado y conducido por el periodista económico Vicente Varó, director general de Finect.
Infraestructuras: oportunidades en un contexto de transformación
El primer bloque de la jornada estará centrado en el análisis del sector de las infraestructuras, un activo que ha cobrado un protagonismo creciente en las carteras de inversión por su capacidad de ofrecer estabilidad, ingresos recurrentes y resiliencia frente a la volatilidad.
La sesión comenzará con una mesa de debate sobre la actualidad y perspectivas del sector, que contará con la participación de Karolina Anna Mlodzik, Partner Infrastructure & Capital Projects en Deloitte, y Javier García Seijas, socio responsable del sector de Infraestructuras en EY Parthenon. El debate estará moderado por Fernando García de la Santa, Investment Manager en Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd.
A continuación, Harry Boyle, co Portfolio Manager of the Impax Sustainable Infrastructure strategy and the Impax Water Strategy, compartirá su visión sobre por qué la infraestructura cotizada representa una oportunidad especialmente atractiva en el entorno actual, y entrará en detalle en las capacidades de IMPAX sobre el activo.
Seguidamente, se abordará el papel de la infraestructura privada como activo descorrelacionado, con la participación de Ana Hernández, Manager de Inversiones en Crescenta. Este enfoque pondrá sobre la mesa su utilidad como herramienta de diversificación y estabilidad en tiempos de incertidumbre macroeconómica.
El bloque concluirá con una intervención conjunta de Rocío López, Head of Retail Investors at Qualitas Energy, y José María Arzac, Partner & Co-Head of Credit en Qualitas Energy, quienes presentarán una visión integrada de cómo combinar equity y deuda en la transición energética, apostando por estructuras que maximicen el impacto y la rentabilidad.
Inversión en deuda: diversificación, rentabilidad y nuevos vehículos
La segunda parte del evento se centrará en la inversión vía deuda, un mercado que se ha vuelto especialmente relevante en el contexto actual de tipos de interés a la baja, búsqueda de rentabilidad ajustada al riesgo y mayor sofisticación por parte de los inversores.
El bloque comenzará con una mesa redonda en la que se debatirán las posibilidades del sector de deuda, sus perspectivas y las oportunidades que ofrece en el medio y largo plazo, con la participación de Javier Navarro, gestor de fondos en Abante, Carlos Farras, socio fundador y CIO en DPM Finanzas EAF. DPM Finanzas y Itziar Gómez de la Vega, Head of Debt Advisory at Bestinver Securities, bajo la moderación de Vicente Varó.
Posteriormente, Qualitas Funds presentará su estrategia en torno al fondo de crédito NAV, una propuesta de inversión que busca ofrecer elevadas rentabilidades con un perfil de riesgo contenido, de la mano de Eric Halverson, socio fundador y João Pita Rua, director de Inversiones.
La jornada concluirá con la intervención de Ana Rosa Castro Aguilar, Head of Wealth and Advisory Business Spain en Nordea Asset Management, que explicará cómo es posible activar la liquidez limitando el riesgo, aportando soluciones innovadoras desde el universo de renta fija y crédito.
La Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) ha formalizado un acuerdo de colaboración con 360 Fund Insight Ltd., compañía tecnológica especializada en análisis de fondos, gobierno de datos y soluciones para el cumplimiento normativo en el sector de la inversión colectiva. Esta alianza refuerza el compromiso de Aseafi con la innovación, el rigor regulatorio y el valor añadido para sus asociados.
Una herramienta clave para el asesoramiento financiero eficiente
Gracias a esta alianza, las empresas asociadas a Aseafi podrán acceder durante el primer año sin coste a la plataforma Funds Fairway, un ecosistema digital que automatiza funciones clave en el ciclo de vida del asesoramiento: la selección óptima de clases de fondos —según criterios de mejor ejecución y coste— hasta la generación de informes de cumplimiento normativo como EMT, EET, EPT o reportes trimestrales de inversión.
Esta plataforma se convierte así en un aliado esencial en un entorno donde el cumplimiento con MiFID II, SFDR y otras regulaciones como RIS, de pronta implantación en territorio UE, pueden suponer una dedicación de tiempo y recursos escasos y sin un impacto directo en ingresos para las firmas de asesoramiento. Las funcionalidades destacadas incluyen buscador inteligente de fondos que permite afinar la propuesta según perfil del cliente, costes, riesgo o ESG. Incorporando análisis de “Value for Money” alineado con la nueva normativa Retail Investment Strategy o RIS.
También incluyen una mejor ejecución (análisis comparativo de clases de fondos con alertas de incumplimiento y propuestas personalizadas de mejora); Data Feed mensual de plantillas regulatorias (EMT, EPT & EET) actualizadas para la elaboración de reporting regulatorio o clientes; y soporte en reporting regulatorio específico para asesoras con menos de 1.500 líneas de inversión.
Una alianza que refuerza la estrategia de Aseafi
Este acuerdo no es un hecho aislado, sino que se enmarca dentro del proceso de modernización que Aseafi está impulsando para ofrecer nuevas ventajas que redunden en una notable mejora del entorno competitivo de sus asociados, atraer nuevos miembros hacia la asociación, como sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y fintechs, y consolidar su papel como interlocutor clave ante reguladores y medios.
En palabras de Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, “creemos que existe espacio para ofrecer acceso a soluciones y servicios apalancados en tecnología, de forma agregada a la industria, a unos costes sensiblemente inferiores que los que se puedan alcanzar de forma individual, mejorando notablemente el entorno competitivo de las empresas de servicios de inversión”.
ASEAFI refuerza así su rol como canalizador de soluciones tecnológicas que permiten a las empresas de asesoramiento financiero mejorar su eficiencia operativa, reducir costes derivados del cumplimiento, aumentar la calidad y trazabilidad de sus propuestas de inversión y fortalecer la confianza del cliente final a través de herramientas de transparencia.
Desde ASEAFI animan a todos sus asociados a explorar las ventajas de esta nueva alianza, convencidos de que representa un paso adelante hacia un asesoramiento más responsable, riguroso y digitalizado.
Bankinter innova en el negocio de inversión: ha puesto a disposición de sus clientes que quieran una opción de ahorro diferente para sus hijos el servicio de roboadvisor. Según explican desde la entidad, invertir en carteras de fondos puede ser una opción para iniciar el ahorro para planes de futuro, como la carrera universitaria, estancias en el extranjero para formación académica o de idiomas, la compra de un coche y otras casuísticas.
Con la idea de poner sobre la mesa un nuevo modo de ahorrar, Bankinter Roboadvisor abre ahora la posibilidad de su contratación para niños y adolescentes por parte de sus padres.
El servicio y la operativa son exactamente iguales que hasta ahora, con la diferencia de que son los tutores de los menores quienes ejecutan la contratación.
Este nuevo servicio está disponible a partir de 1.000 euros y los padres pueden elegir para sus hijos entre las carteras de fondos delegadas (en las que el cliente delega la gestión en Bankinter), las indexadas (que replican la rentabilidad de los mercados) o bien las carteras de fondos sostenibles.
Asimismo, los padres tienen la opción de decidir y configurar la funcionalidad de aportaciones periódicas como un método más cómodo de destinar una cantidad recurrente a las carteras de fondos elegidas.
El banco ha detectado en los últimos años un trasvase desde el ahorro hacia la inversión, es decir, ha visto cómo muchos clientes han empezado a canalizar su patrimonio hacia opciones de mayor aportación de valor, distintas a los depósitos, muy ligados a la evolución de los tipos de interés oficiales que decide el Banco Central Europeo.
Marcando hitos
Bankinter fue el primer banco español que lanzó un Roboadvisor en 2018, importando un modelo de gestión 100% digital de fondos ya muy establecido en el mercado anglosajón. Desde entonces, Bankinter Roboadvisor ha seguido creciendo con nuevas funcionalidades y opciones, como las citadas aportaciones periódicas o la gama de carteras de fondos sostenibles, que puso en el mercado en 2021, respectivamente. El objetivo es seguir ampliando las opciones de inversión para los clientes de Bankinter.
M&G Investments participará en el II Funds Society Investment Summit Alternativos –que se celebrará el próximo 29 de mayo en Toledo- con sus estrategias de private equity y activos reales/infraestructuras.
Así, presentará los fondos M&G Private Equity Opportunities Fund y M&G Real Assets Fund, que fueron creados conjuntamente por el equipo de Private Equity, Infrastructure & Real Assets de M&G y Prudential Assurance Company (PAC) con el fin de ofrecer acceso a carteras existentes de alto rendimiento y con la perspectiva de obtener una fuerte rentabilidad absoluta continuada para los inversores. Además, busca proporcionar una vía para hacer crecer el negocio de M&G Private Equity, Infrastructure & Real Assets, de modo que todos los inversores puedan beneficiarse de las economías de escala inherentes a la realización de mayores inversiones de capital a través de inversiones primarias, secundarias y coinversiones.
El M&G Private Equity Opportunities Funds se lanzó en septiembre de 2023 y cuenta con unos activos totales de 4.800 millones de dólares (a 31 de diciembre de 2024). El objetivo del fondo es generar una TIR neta para los inversores del 12%-14%, al tiempo que proporciona acceso a una cartera amplia, madura y diversificada a escala mundial de los mejores fondos de capital riesgo y coinversiones, a través de uno de los mayores productos de capital riesgo semilíquidos y perennes del mundo. El equipo de M&G Private Equity se ha comprometido a invertir en torno a 1.000 millones de dólares anuales en Norteamérica, Europa y Asia, centrándose en GPs de buyout y growth equity del mercado medio, lo que permite el acceso a especialistas sectoriales y líderes locales, flujo de operaciones de coinversión;y mayor influencia, incluyendo puestos en el Comité Asesor de LP.
El M&G Real Assets Fund se lanzó en abril de 2024 y es una solución evergreen con activos de de 2.100 millones de dólares (a diciembre de 2024). El fondo es uno de los mayores fondos de su clase en el mercado y ha sido sembrado con activos del fondo Prudential With-Profits. Este capital ha sido gestionado por el equipo de Real Assets en nombre de los fondos Prudential desde finales de los años noventa. Proporciona acceso a una cartera global de inversiones en infraestructuras centrada en el mid market, con un objetivo de rentabilidad similar al de la renta variable y con el potencial de una fuerte protección frente a las caídas. El equipo de Real Assets ejecuta a través de fondos primarios, coinversiones, secundarios y transacciones directas, con un objetivo de TIR neta del 9-11%.
El ponente será John Euers, que se incorporó a M&G plc en 2006 y es director de Private Equity y Real Assets. Antes de incorporarse a M&G, John trabajó siete años en la fundación británica de investigación médica Wellcome Trust, donde ayudó a gestionar su cartera global de fondos de fondos de capital riesgo. John comenzó su carrera en State Street Bank. Se licenció (con honores) en Ciencias Empresariales por la Universidad Metropolitana de Leeds en 1995 y obtuvo el título de Asociado del UKSIP en 2001.
También estará Rocío Iceta, Business Development Manager en el equipo de Ventas de M&G en España. Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas, posee la Certificación de Asesor Financiero Europeo, EFPA. Trabaja en M&G Investments desde mayo de 2022 en el equipo de ventas en España, cubriendo cuentas institucionales para España, Portugal y Andorra como Business Development Manager. Anteriormente, trabajó como Representante de Ventas en Natixis IM cubriendo también clientes portugueses y españoles y trabajó en IZ PWSolutions, Banco Madrid, y Renta4 en Madrid.
M&G Investments es una gestora de activos internacional, con un enfoque de inversión activo y a largo plazo. La compañía lleva más de 90 años ayudando a sus clientes a prosperar rentabilizando su capital y comprendiendo sus necesidades. Respondiendo a un entorno financiero continuamente cambiante, M&G ha desarrollado una amplia gama de soluciones de inversión que abarcan renta variable, renta fija, propiedad inmobiliaria y multiactivos. Con sede central en Londres, M&G da empleo a más de 2.300 profesionales, cubriendo 28 mercados y gestiona activos en Europa, Asia y Américas.
Segunda edición
La gestora estará presente en esta segunda edición del Investment Summit Alternativos que Funds Society celebra en Toledo el próximo 29 de mayo. Las conferencias se celebrarán en el hotel Eurostars Palacio Buenavista, el cual ocupa el espacio donde una vez estuvo el Palacio de Buenavista, construido y diseñado por El Greco. Por la noche los asistentes disfrutarán del espectáculo «El sueño de Toledo» en Puy du Fou.
El evento cualifica con 5 horas de formación para CFA Charterholders y Certified Advisor-CAd.
Foto cedida Ferran Teixes, director general del IEF y de la BFS.
En un contexto en el que Europa busca recuperar protagonismo económico global y cerrar la brecha con Estados Unidos y China, la Comisión Europea ha lanzado la Savings and Investments Union (SIU), una propuesta estratégica para canalizar el elevado ahorro europeo hacia la economía productiva. Se trata de una iniciativa clave para impulsar la competitividad del continente, apoyar a las pymes innovadoras y construir un mercado financiero verdaderamente integrado. Para Ferran Teixes, director general del Instituto de Estudios Financieros (IEF) y de la Barcelona Finance School (BFS), esta es una oportunidad histórica: «La SIU es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica», afirma. En esta entrevista con Funds Society, Teixés analiza los grandes retos que afronta el sistema financiero europeo —como la baja cultura inversora, la fragmentación regulatoria o la aversión al riesgo— y defiende el papel esencial de la educación financiera para empoderar a los ciudadanos y dinamizar el ahorro.
Desde el IEF y la BFS, llevan años trabajando para acercar las finanzas al ciudadano, promover la inversión responsable y preparar a los profesionales del futuro. No se pierdan esta conversación.
¿Cuál es su evaluación general de la «Savings and Investments Union» presentada por la Comisión Europea?
Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School, valoramos muy positivamente esta iniciativa. La Unión de Ahorros e Inversiones (SIU) es una respuesta ambiciosa y estructural a una de las grandes debilidades del sistema financiero europeo: la escasa canalización del ahorro hacia la economía productiva y a la fuga de una parte importante de éste a otros mercados financieros, especialmente el norteamericano. Entendemos que es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica.
¿Por qué es crucial movilizar los ahorros de los ciudadanos europeos hacia inversiones productivas?
Porque tenemos una paradoja. Por un lado, Europa tiene un elevado nivel de ahorro, pero muchas de sus empresas —especialmente pymes e innovadoras— carecen de financiación adecuada, especialmente en aquellos proyectos innovadores que tienen un mayor nivel de riesgo. La financiación bancaria tradicional no siempre puede ser una solución. Por otro lado, el 70% del ahorro minorista europeo está en depósitos bancarios de baja rentabilidad. Canalizarlo hacia instrumentos de inversión, a parte de proporcionar un mayor rendimiento financiero, puede generar mayor crecimiento, competitividad, empleo de calidad y financiación a la innovación.
¿Cuáles son los principales desafíos que enfrenta Europa para lograr que sus ahorradores inviertan más activamente en los mercados de capitales?
Uno de los mayores retos es la baja alfabetización financiera. Pero también hay barreras regulatorias, falta de incentivos fiscales adecuados, fragmentación del mercado y, sobre todo, una escasa cultura de inversión entre los ciudadanos. Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School trabajamos activamente en revertir esta situación con formación, divulgación y asesoramiento. Unos de nuestros programas con más éxito en los últimos meses, precisamente, es uno sobre la gestión de patrimonios financieros en el que se explican los fundamentos de la inversión.
¿Cómo podría la SIU mejorar el acceso al capital para las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Europa?
La SIU puede ser un catalizador clave para ampliar las fuentes de financiación de las pymes más allá del crédito bancario. Mercados de capitales más accesibles, simplificados y paneuropeos permitirán que nuestras empresas encuentren inversión en todas las fases de su crecimiento, especialmente en el ecosistema emprendedor e innovador.
¿Qué impacto cree que tendrá esta iniciativa en la competitividad global de la UE frente a Estados Unidos y China?
Es esencial para reducir la brecha de competitividad. Hoy, Europa genera startups a un ritmo similar al de EE.UU., pero carece de capital para escalarlas. Sin un ecosistema financiero más diverso y dinámico, muchas de nuestras empresas más prometedoras se acaban trasladando fuera, especialmente a Estados Unidos. La SIU puede revertir esta tendencia.
¿Cómo la integración de los mercados de capitales en Europa contribuirá a superar la fragmentación económica y financiera en la región?
La integración generará escala, eficiencia y una mayor circulación del capital. Esto beneficiará a las empresas que operan en distintos países y aumentará las oportunidades para los inversores. Europa no puede permitirse seguir funcionando como 27 mercados financieros desconectados. La SIU, junto con la CMU y la Banking Union, son claves para avanzar.
La educación financiera es uno de los pilares de la SIU. ¿Cómo podemos mejorar la alfabetización financiera entre los ciudadanos europeos?
Como director del IEF, me parece fundamental. La educación financiera debe estar en el currículum escolar, pero también en las empresas, medios de comunicación y plataformas digitales. La alfabetización no es un lujo, es una condición necesaria para una ciudadanía empoderada, que tome decisiones informadas sobre su futuro económico.
¿Qué medidas concretas se podrían implementar para reducir la aversión al riesgo de los ahorradores europeos?
Crear productos comprensibles, seguros y accesibles, como las cuentas paneuropeas de ahorro-inversión. Mejorar los incentivos fiscales y simplificar la fiscalidad. Y, sobre todo, reforzar la confianza mediante una regulación inteligente y una mejor protección del inversor. El miedo al riesgo muchas veces es miedo a lo desconocido.
¿Cómo evalúa el sistema bancario europeo en comparación con el de Estados Unidos, especialmente en términos de movilización del ahorro?
Nuestro sistema bancario es robusto y muy bien regulado, pero demasiado bancocéntrico. En EE.UU., los mercados de capitales desempeñan un papel más relevante en la financiación de la economía. Europa necesita un mayor equilibrio entre banca y mercados para ser más eficiente, especialmente en contextos de restricción del crédito.
¿Cree que la creación de cuentas paneuropeas de ahorro e inversión facilitará la integración financiera en la UE?
Totalmente. Estas cuentas, si se diseñan bien, pueden democratizar el acceso a la inversión, generar cultura financiera y fomentar la movilidad del capital en toda la Unión. Serán un instrumento clave para convertir al ciudadano en protagonista del mercado único financiero.
Singular Bank ha anunciado dos nuevas incorporaciones en sus oficinas de Bilbao y Madrid, como parte de su plan de crecimiento territorial y fortalecimiento de su equipo profesional. Se trata de Mikel Ochoa, que se suma como jefe de equipo en la oficina de Bilbao, e Ignacio Álvarez, quien lo hace como agente financiero en Madrid.
Con más de 17 años de experiencia en el sector financiero, Mikel Ochoa se incorpora desde Banca March, donde desarrollaba su actividad como director de banca patrimonial. A lo largo de su carrera ha trabajado en entidades como Banca March, BNP Paribas Wealth Management y Grupo Consulnor, consolidando una trayectoria enfocada en la gestión y el asesoramiento especializado. En su nuevo rol, liderará un equipo en la oficina de Bilbao con el objetivo de seguir impulsando el posicionamiento de Singular Bank en el norte del país, reforzando la cercanía y excelencia en el servicio que caracteriza a la entidad.
Por su parte, Ignacio Álvarez se une como agente financiero a la oficina de Madrid, tras más de ocho años de experiencia en banca privada en Bankinter. Licenciado en administración y dirección de empresas y marketing por la Universidad Francisco de Vitoria, cuenta con formación adicional en asesoramiento financiero-fiscal por el Centro de Estudios Garrigues y en banca privada por Afi Escuela de Finanzas. Ignacio aporta una visión estratégica centrada en el análisis financiero y la planificación patrimonial, con un enfoque personalizado y orientado a las necesidades específicas de cada cliente.
Singular Bank ha experimentado un notable crecimiento en los últimos cinco años, destacando especialmente la apertura de nuevas oficinas en España y la incorporación de nuevos profesionales. A lo largo del año 2025, la entidad ha fortalecido su posición con la incorporación de nuevos perfiles y ha continuado con su expansión territorial. Singular Bank ha sido una de las entidades que más ha crecido durante el año, evidenciando su compromiso con la prestación de un servicio excepcional.
En la actualidad, Singular Bank destaca como la principal entidad de banca privada independiente en el mercado español, según los datos de la propia entidad. Administra un patrimonio de más de 15.000 millones de euros, respaldada por un equipo compuesto por más de 400 profesionales y una red de 17 oficinas distribuidas en Barcelona, La Coruña, Vigo, Las Palmas, Madrid, Málaga, Murcia, Sevilla, Valencia, Zaragoza, León y Bilbao.
José Salgado, director general de Singular Bank, ha señalado: «Es una excelente noticia seguir incorporando profesionales con la experiencia y el compromiso de Mikel e Ignacio. Singular Bank continúa reforzando su presencia territorial y su propuesta de valor, con un modelo basado en la cercanía, la calidad del servicio y la independencia, siempre con el cliente en el centro».
El patrimonio invertido en fondos de inversión domésticos creció 51.090 millones de euros en 2024, el mayor de la serie histórica, hasta alcanzar los 399.002 millones de euros, un 14,7% más, debido tanto a las revalorizaciones por efecto mercado, con una rentabilidad media del 6,9%, como a las suscripciones netas, que ascendieron a casi 26.500 millones de euros. Además, la inversión en fondos superó en 2024 su máximo histórico en todas las comunidades autónomas; las regiones que lideraron este crecimiento fueron Islas Baleares, Galicia y Andalucía: 21,3%, 19,5% y 18,5%, respectivamente.
Madrid, Cataluña y País Vasco continúan siendo las comunidades con mayor volumen de activos, acumulando el 52,8 % del ahorro invertido en fondos, cuando su población representa el 35,1% del total. Por provincias, Madrid con 94.773 millones de euros, Barcelona con 52.645, Vizcaya con 23.391, Guipúzcoa con 16.572 y Zaragoza con 16.277 ocupan el top cinco de mayor patrimonio invertido en Fondos de Inversión en España.
Con respecto a las cuentas de partícipes, se situó al cierre de 2024 por encima de los 16,6 millones, lo que supone un incremento del 3,4% respecto al ejercicio anterior. A este respecto Valencia supera a Zaragoza como la quinta provincia con más partícipes.
El mayor incremento del patrimonio en fondos, con respecto al aumento del PIB nacional, ha permitido que la ratio de fondos sobre PIB se sitúe en España en el 25,1%, a cierre de 2024, 1,3 puntos más que el año anterior, y casi 7 puntos más que hace diez años, según el informe elaborado por el Observatorio Inverco, a partir de la información proporcionada por las gestoras de Fondos de Inversión nacionales. En el caso del País Vasco, La Rioja, Aragón, Castilla y León y Navarra, la inversión en Fondos supone ya más de la tercera parte de su PIB, y en algunos territorios como Teruel, Guipúzcoa, La Rioja y Burgos, esta ratio supera el 50%.
La inversión en fondos ya representa el 28,4% del volumen en depósitos
Las Instituciones de Inversión Colectiva, como los Fondos de Inversión nacionales, las Sociedades de Inversión y las IIC internacionales, representan el 16,4 % del total del ahorro financiero de los hogares españoles, lo que supone un incremento del 17,3%, equivalente a 75.799 millones de euros, respecto al año anterior. En diciembre de 2023, esta proporción era del 15,1 %. Los depósitos bancarios y el efectivo redujeron su ponderación hasta el 35,2% sobre el total del ahorro de las familias, desde el 36,5 % registrado al cierre de 2023.
A cierre de 2024, la ratio Fondos/depósitos alcanzó el 28,4% a nivel nacional, frente al 27,2% registrado en 2023. En Aragón, con un 59,9%, y en La Rioja, con un 57,8%, la inversión en Fondos ya supera el 50 % del volumen total en depósitos bancarios. También destacan el País Vasco, Navarra y Castilla y León, con ratios por encima del 30 %. Por provincias, en Teruel la ratio se dispara por encima del 75 %, en Huesca roza el 65% y en Álava alcanza el 63%.
Las carteras se reequilibran hacia activos conservadores
Los sostenidos niveles de rentabilidad positiva que continuaron ofreciendo los fondos de renta fija a sus partícipes durante el pasado ejercicio condicionaron nuevamente sus decisiones de inversión hacia estos productos más conservadores. Las categorías de Monetarios y Renta Fija aumentaron su peso del 38,5 % al 43,3 % del patrimonio total, con un incremento de cerca de 40.300 millones de euros. Aragón, Baleares, La Rioja y Murcia son las comunidades con mayor presencia de estas categorías, superando el 50% de sus carteras. Por territorios, las tres provincias aragonesas, así como Baleares, Guadalajara y Tarragona, también superan ese umbral del 50%.
En cambio, los fondos mixtos y globales redujeron su presencia al 31 %, frente al 34,8% en 2023, mientras que los fondos de renta variable crecieron ligeramente hasta el 17,6 %, impulsados por la rentabilidad de los mercados bursátiles. Las regiones con mayor peso en renta variable son Madrid y Cataluña, las únicas que superan el 20 % en este tipo de vehículos.
“Los fondos de inversión siguen consolidándose como el vehículo preferido de inversión para las familias españolas, gracias a su rentabilidad y diversificación. En un entorno de volatilidad e incertidumbre, los hogares siguen confiando en este instrumento como parte esencial de su planificación financiera. En 2024, los hogares destinaron más de 45.700 millones de euros al conjunto de las IIC, lo que representa el 51% del total de flujos financieros”, señala José Luis Manrique, director de Estudios del Observatorio Inverco.
Para la realización del informe, el Observatorio Inverco ha contado con la información de las sociedades gestoras de Fondos de Inversión nacionales, que representan el 95,7% del patrimonio total y el 98,7% de las cuentas de partícipes a 31 de diciembre de 2024. Los resultados se presentan extrapolados al 100%.
Invesco amplía su gama de ETFs activos con el lanzamiento de Invesco Global Enhanced Equity UCITS ETF, una nueva solución diseñada para ofrecer a los inversores una exposición global a renta variable con un enfoque sistemático y orientado a la generación de alpha. Según explica la firma, el vehículo utilizará una estrategia contrastada basada en factores con un historial a largo plazo, desarrollada por un equipo con más de 40 años de experiencia en inversión.
En este sentido, indican que su objetivo es ofrecer una rentabilidad superior a largo plazo frente al promedio del mercado global, manteniendo una experiencia de inversión similar a la del índice de referencia, el MSCI World Index, que se utiliza únicamente como benchmark para medir la rentabilidad. “La estrategia Global Enhanced es un gran ejemplo de cómo un enfoque activo puede integrarse eficazmente en la estructura eficiente de un ETF. Al adoptar un enfoque sistemático para la selección de valores y la construcción de la cartera, la estrategia permite a los inversores beneficiarse de décadas de experiencia en inversión en un formato escalable y diversificado. Este nuevo ETF representa una evolución natural dentro de nuestra gama, complementando nuestras soluciones de beta tradicional y smart beta con una alternativa activa y basada en factores”, apunta Laure Peyranne, responsable de ETFs Iberia, LatAm & US Offshore de Invesco.
El fondo será gestionado por Invesco Quantitative Strategies (IQS), parte del equipo de Invesco Solutions, aplicando un modelo propio que combina los factores Value, Quality y Momentum. En este sentido, analizará las acciones dentro de un amplio universo de valores líquidos de gran y mediana capitalización en mercados desarrollados, evaluando su atractivo dentro de cada grupo sectorial y regional. Desde la firma, añaden que el proceso de optimización busca el mejor equilibrio entre la exposición a factores, las consideraciones de riesgo y la eficiencia en los costes de transacción con una revisión y rebalanceo mensual.
Tras el anuncio, Erhard Radatz, director global de Gestión de Carteras en Invesco Solutions, ha indicado: “Llevamos gestionando esta estrategia desde 2005, y nuestro objetivo es claro: superar al MSCI World Index en un 1% anual, con un tracking error controlado entre el 1% y el 1,5%. Establecemos límites activos para acciones, sectores y regiones, buscando replicar la experiencia del índice, pero con un extra de rentabilidad. Nuestra convicción se basa en evidencia: lo barato tiende a superar a lo caro, las tendencias persisten, y la calidad se impone. Los resultados de los últimos 20 años respaldan esta filosofía”.
Laure Peyranne considera que Invesco ha sido pionero en ETFs activos en Europa y este lanzamiento refuerza su compromiso de continuar proponiendo estrategias que añaden valor añadido a nuestros clientes. “Creemos que este ETF será atractivo para quienes buscan una exposición global con un enfoque activo, sistemático, con bajo tracking error y con potencial de generar valor añadido frente a su índice de referencia”, apunta.
