Para afrontar un aterrizaje suave y los retos del sector tecnológico se precisa un “copiloto”

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Dado el modo pausa en que se encuentra actualmente la Reserva Federal de Estados Unidos (la Fed) en cuanto a variaciones de los tipos de interés, los inversores se están preparando para el efecto retardado de las subidas en los beneficios de las empresas: el llamado aterrizaje “forzoso” o “suave” de la economía. Aunque el presidente de la Fed es sin duda el “piloto principal”, como especialistas en tecnología creemos que los inversores deben ser conscientes del papel que desempeña la inteligencia artificial (IA) como «copiloto» de la economía para mejorar la productividad y facilitar el desarrollo sostenible. También se necesita un “copiloto de inversiones” con experiencia que ayude a afrontar el retorno del coste del capital tras un periodo prolongado de bajos tipos de interés y el ciclo de sobreexpectación que puede surgir en torno a la IA.

Consideramos que la IA es la cuarta ola de la informática en vez de un mero tema. Las olas de informática ocurren solo cada 10 o 15 años y tocan todas las capas de la pila de tecnología (Figura 1). Cada ola ha tendido a ser más grande y disruptiva, lo que genera oportunidades nuevas y convincentes al tiempo que trastoca los modelos de negocio dominantes de la vieja economía. La era de Internet para PC evolucionó durante la crisis de los Ahorros y Préstamos en EE. UU., mientras que el iPhone, en el contexto de la crisis financiera mundial, anunció una nueva ola de disrupción con la llegada del cloud computing móvil. Ahora nos encontramos en un momento crítico para la economía global. La llegada de la IA, combinado con los balances más sólidos en renta variable,1 sitúa al sector tecnológico en una posición relativamente sólida para continuar su historial a largo plazo de rendimiento superior.2

En 2023, el mejor comportamiento del sector tecnológico no solo se originó por el entusiasmo en torno a la IA, sino también por un posicionamiento cauto, combinado con bajas expectativas de beneficios. El mejor comportamiento del sector fue limitado, ya que se centró en los 7 Magníficos (Microsoft, Apple, NVIDIA, Alphabet, Meta, Amazon y Tesla), pero no fue irracional, en nuestra opinión, dada la solidez del balance de las empresas, su apuesta por la mejora de los márgenes y el hecho de que estos valores se encontraban entre los pocos beneficiarios reales del gasto en IA en esta etapa inicial de evolución.

Ya a las puertas de 2024, el posicionamiento de los inversores en acciones tecnológicas sigue siendo cauto, ante el gran volumen de dinero acumulado en fondos del mercado monetario. Prevemos que el crecimiento de las ventas seguirá rodeado de volatilidad, pero el crecimiento de los beneficios en el sector se mostrará resiliente, dada la apuesta por el recorte de plantillas y el despliegue de IA para impulsar los márgenes de beneficio.

Como se señaló anteriormente, las valoraciones continúan sufriendo fuertes altibajos dentro del sector. En general, estas valoraciones se sitúan por encima de su media, aunque están dentro del rango histórico de negociación de 25 años.3 Seguimos evitando los valores tecnológicos afectados por la sobreexpectación que no ofrecen una rentabilidad visible. Dado que el ritmo de la innovación se está acelerando ante el mayor coste del capital, predecir los flujos de caja de las empresas más allá de los próximos cinco años está resultando más arduo que en los últimos diez años.

Así pues, instamos a los inversores a no considerar los 7 Magníficos como un monolito que debe juzgarse frente al resto del sector tecnológico o a la renta variable en general. Como ocurrió con las anteriores olas de informática, prevemos que el número de beneficiarios de la IA irá aumentando gradualmente a lo largo de los próximos tres años y muchas de estas empresas serán claves para permitir una adopción de la IA más general. Dentro de los 7 Magníficos, las valoraciones y el crecimiento varían enormemente de una empresa a otra. La historia nos dice que el comportamiento uniformemente sólido de estas siete compañías no es la norma; de ahí que adoptemos una postura sumamente activa.

Las grandes empresas se ven obligadas a adoptar una visión más holística de sus gastos de explotación futuros, lo que creemos que impulsará el gasto incremental en nuestros temas seculares a largo plazo, en concreto, infraestructura, automatización y productividad de nueva generación, Internet 3.0, electrificación y Fintech (tecnología financiera). Para la infraestructura de nueva generación, estimamos que la demanda de IA para grandes modelos de lenguaje (LLM) mejorará el papel de la infraestructura en la nube y creará la necesidad de IA en el borde, donde la computación mediante IA se realiza cerca del usuario y de la fuente de datos, directamente al nivel del dispositivo.

Las consideraciones en materia de sostenibilidad también exigen una apuesta por la eficiencia energética para limitar el coste y la intensidad de carbono. La demanda de soluciones tecnológicas de energía limpia está aumentando y las empresas de hardware y semiconductores están bien posicionadas para beneficiarse de ello. Fintech es un tema que no ha sido objeto de atención en 2023, pero es un área donde seguimos viendo una abundante retahíla de empresas de capitalización de alta calidad.

Estamos ilusionados por ver el comienzo de otra gran ola de innovación tecnológica. Nuestra filosofía siempre ha sido que la tecnología es la ciencia de resolver problemas. La IA puede generar importantes ganancias de productividad para la economía y las empresas al inducir una menor inflación y un crecimiento de beneficios. Sin embargo, pueden pasar varios años, en vez de meses, hasta que esto sea demostrable, y los inversores deben ser conscientes del ciclo de sobreexpectación (Figura 2). Los ganadores del desarrollo de la IA irán aumentando, pero a un ritmo gradual; entre tanto, los inversores deben tener cuidado de no extrapolar la adopción temprana de la IA a gran escala.

Al igual que hemos lidiado con olas de informática anteriores, seguimos centrándonos en barreras de entrada sostenibles e incorporamos conocimientos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG), además de confiar en nuestra disciplina de valoración para ayudarnos a identificar empresas que se convertirán en líderes tecnológicos mundiales o que seguirán siéndolo. El sector tecnológico se beneficia de uno de los motores más fuertes que existen en el mercado bursátil, pero con la turbulencia macroeconómica que se avecina se precisan “copilotos de inversión” con experiencia y destrezas de navegación acreditadas para poder trazar un camino con menos sobresaltos que permita alcanzar los objetivos de riesgo y rentabilidad de los inversores.

 

Tribuna de opinión de Alison Porter, gestora de carteras de Janus Henderson Investors. 

AXA IM amplía la gama de ETFs PAB con un fondo de renta variable europea

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Foto cedidaOlivier Paquier, jefe global de ventas de de ETFs en AXA IM.

AXA Investment Managers (AXA IM) continúa ampliando su gama de ETFs con el lanzamiento de AXA IM MSCI Europe Equity PAB UCITS ETF. El fondo supone una nueva incorporación a su oferta Paris Aligned Benchmark (PAB), que ahora incluye cuatro ETFs.

El nuevo fondo replica la rentabilidad del índice MSCI Europe Climate Paris Aligned®, neto de comisiones de gestión, tanto al alza como a la baja. Según explica la gestora, este ETF tiene como objetivo permitir a los inversores invertir en empresas de media y grande capitalización en mercados desarrollados de Europa y que estén siguiendo una trayectoria de descarbonización coherente con los objetivos del Acuerdo de París, de forma rentable. El índice también excluye a las empresas involucradas en actividades comerciales específicas (como la minería de carbón térmico, el petróleo y el gas o la generación de energía, etc.) o involucradas en controversias ESG (medio ambiente, Social  y gobierno corporativo).[1]

El ETF se gestiona de forma física y cobra un Ratio de Gastos Totales (TER) del 0,14%, lo que le convierte en uno de los ETFs más baratos de su categoría. Además, está clasificado como Artículo 8 en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR). El fondo está disponible en Deutsche Börse Xetra (ticker: AIME GY) y en Borse Italiana (ticker: AIME IM) en euros, para inversores de Austria, Alemania, Dinamarca, Finlandia, Francia, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, España y Suecia.

A raíz de este lanzamiento, Olivier Paquier, jefe global de ventas de de ETFs  en AXA IM, ha declarado: “Los inversores con los que nos reunimos buscan continuamente más herramientas para producir valor añadido y reducir su exposición a los riesgos climáticos, si es posible, de una manera transparente, sencilla y rentable. Estamos entusiasmados con el lanzamiento de AXA IM MSCI Europe Equity PAB UCITS ETF, que ofrece a esos inversores exposición a empresas europeas mientras intentan reducir su exposición a los riesgos climáticos físicos y de transición, con requisitos específicos”.

Por su parte, Nicolas-Louis Guille-Biel, jefe global de ETFs y estrategia de Producto en AXA IM, ha añadido: “Al igual que el año pasado, en 2024 nuestra prioridad es proporcionar a los inversores una gama de clases de activos básicas para construir carteras, basados en nuestra experiencia de inversión responsable. La ampliación de nuestra gama PAB, que incluye estrategias activas y pasivas, así como bonos y acciones, forma parte de esta estrategia”.

AXA IM cuenta ahora con un conjunto de ocho ETFs UCITS en renta variable y renta fija, tanto con estrategias pasivas como activas. A finales de diciembre de 2023, la firma gestionaba 1.800 millones de dólares en ETFs.

Schroders distribuirá con HSBC su nuevo fondo de rentas multiactivo

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Foto cedidaPeter Harrison, consejero delegado del Grupo Schroders.

Schroders ha anunciado el lanzamiento global de un nuevo fondo de rentas multiactivo, que estará disponible durante seis meses en exclusiva para los clientes de HSBC Global Private Banking and Wealth en Asia, Europa y Oriente Medio. 

Según explican desde la gestora, el fondo se ha diseñado en respuesta a la nueva era de inflación y tipos de interés elevados, en la que HSBC y Schroders reconocen que el éxito de la inversión para generar rentas requerirá un enfoque bien diversificado y altamente flexible en comparación con la década anterior.

El nuevo fondo, Schroder ISF Dynamic Income, está diseñado para proporcionar un flujo de ingresos atractivo y resistente invirtiendo en una cartera diversificada de activos de todo el mundo, que incluye renta variable, renta fija e inversiones alternativas como bonos convertibles, deuda titulizada, valores vinculados a seguros y deuda de mercados emergentes. Además, indican desde Schroders, trata de proporcionar crecimiento del capital a través de oportunidades temáticas controladas y componentes regulares de ingresos para capear la volatilidad del mercado.

El fondo estará gestionado activamente por Remi Olu-Pitan, responsable de Inversión Multi-Activo de Crecimiento y Rentas de Schroders, y Dorian Carrell, responsable de Inversión Multi-Activo de Schroders, para captar oportunidades de rentas globales de calidad. Además, el vehículo incorporará características medioambientales y/o sociales, en el sentido del artículo 8 del SFDR. 

“Schroder ISF Dynamic Income se alinea con la visión del responsable de inversiones de HSBC Global Private Banking and Wealth y su foco en activos de calidad con beneficios resistentes para ofrecer a los inversores un punto de entrada de inversión y beneficios de diversificación en los niveles actuales del mercado”, apuntan desde la gestora. 

A raíz de este anuncio, Peter Harrison, consejero delegado del Grupo Schroders, ha declarado: “Lo que ha funcionado en la última década puede que no funcione en la próxima para los inversores en busca de ingresos y crecimiento del capital. En un mundo de inflación y tipos de interés elevados, el capital de los inversores tiene que trabajar más duramente. Este acuerdo de distribución exclusiva refleja el compromiso compartido de Schroders y HSBC de ofrecer soluciones de inversión de valor añadido y facilitar a los inversores el acceso a estrategias innovadoras”. 

Según Harrison, combinando la amplia experiencia en inversiones de Schroders con la sólida red de distribución de HSBC, Schroder ISF Dynamic Income ofrece a los clientes de HSBC Global Private Banking and Wealth una solución de inversión diferenciada que tiene como objetivo ofrecer ingresos constantes y crecimiento del capital a largo plazo. “También demuestra aún más el compromiso de Schroders de colaborar estrechamente con nuestros distribuidores para ofrecer soluciones de inversión a medida, gracias a nuestra plataforma de inversión diversificada y líder en el mercado”, ha afirmado.

En palabras de Lavanya Chari, directora global de Inversiones y Soluciones Patrimoniales de HSBC Global Private Banking & Wealth, este vehículo está en línea con su plan de lanzamientos de fondos globales, ahora con una solución de inversión gestionada activamente que permitirá a sus clientes acceder a una gama de clases de activos en todos los mercados globales. “Un enfoque de inversión diversificado permite a nuestros clientes permanecer invertidos a lo largo de distintos ciclos de mercado. Este lanzamiento complementa nuestra fuerte oferta actual de fondos para proporcionar una opción más a nuestros clientes de poner el efectivo al servicio de sus carteras”, ha indicado Chari.

Zona de peligro para la Fed

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La probabilidad de inicio de un nuevo ciclo de recortes de tipos en Estados Unidos ha caído desde un >90% al 45% esta semana. La retórica de algunos miembros de la Fed y el BCE e indicadores macro como las ventas minoristas de diciembre o las peticiones de subsidio de desempleo, que apuntan a un crecimiento más resiliente, han llevado a los inversores a replantearse sus expectativas en lo que a tipos de interés se refiere.

A pesar de estas dudas, la opción de marzo sigue sobre la mesa por varios motivos:

a) El proceso de desinflación puede mostrarse más vivo que nunca durante las próximas semanas. Además del beneficio que proporcionará la caída en el coste de la vivienda (40% de la cesta IPC y 18% de la de PCE subyacente), la Fed aún tiene que digerir tres publicaciones de IPC mensuales más, una de revisión del IPC y dos del índice PCE, que probablemente continúen la estela bajista de las anteriores antes de tomar su decisión el próximo 20 de marzo.

b) El crecimiento, por su parte, continuará moderándose de aquí a entonces por el efecto diferido de las subidas. De hecho, los indicadores regionales de actividad industrial para el mes de enero publicados hasta la fecha (Nueva York, Filadelfia y Richmond) han empeorado los proyectados por los economistas y los PMI S&P (servicios y manufacturas). Aunque baten las estimaciones (con las manufacturas colocándose de nuevo en zona de expansión), también ponen de manifiesto que la mejor actividad coincide con un entorno menos inflacionista, con los precios subiendo en enero al ritmo más lento desde la pandemia y por debajo de la media anterior al Covid-19.

El PIB en el cuarto trimestre (que será revisado) se ha moderado respecto al trimestre anterior (3,3% vs. 4,9%), pero el consumo personal se mantiene (2,8% vs. 3,1%), mientras que el índice de precios cae hasta el 1,5% (desde 3,3%, con el precio de bienes entrando en deflación) y el PCE (trimestral) aterriza exactamente en el 2%, dando soporte a la tesis del aterrizaje suave. En la misma línea, el índice de sorpresas macro de Citi ha regresado a terreno positivo (lo que significa que los datos están mejorando las estimaciones del consenso de economistas).

c) En la medida en que la expansión pierda inercia y los tipos reales suban, los bancos centrales tendrán que bajar rápido si quieren evitar un repunte en la tasa de paro y, como consecuencia, la recesión. En este sentido, estamos entrando en una zona de peligro para la Fed. De acuerdo con los comentarios de Christopher Waller la semana pasada, si el índice de vacantes (que está ahora en el 5,3%) cae por debajo del 4,5%, podría dispararse rápidamente el número de parados en Estados Unidos. Igualmente, y según la regla de Sahm, este ajuste desembocaría en una cifra negativa de PIB (este indicador se sitúa en 0,23% vs. umbral de 0,33% que marcaría el inicio de la recesión – empezamos 2023 en -0,07%). De hecho, aplicando una versión modificada de la regla de Taylor que utiliza la R* y el output gap en sustitución al diferencial entre NAIRU y tasa de desempleo, los fed funds podrían caer algo más de lo que hace una semana pronosticaban las curvas.

 

d) Como el movimiento se demuestra andando, y regresando por un momento a la presentación que hizo Waller en el Instituto Brookings de Nueva York, si realmente quieren que esta vez sea diferente a los dos últimos ciclos de rebajas (en los que actuaron con contundencia acompañando las caídas en inflación, como vemos en la gráfica de abajo) y el objetivo es proceder con cuidado y con paciencia, la Fed no puede permitir que el tiempo se le eche encima y que acabe recortando demasiado tarde. Una bajada en marzo no implica que la Fed recorte linealmente.

Mirando esta foto macro con perspectiva, es cierto que una economía con este pulso no encaja con el caso teórico que llevaría a un banco central a apresurarse a relajar su política monetaria. No obstante, incluso si los recortes acaban defraudando, tipos por debajo del crecimiento nominal de la economía aún permitirían a las empresas publicar crecimientos en los beneficios por acción que, aunque rebajados con respecto a lo que se espera, serían suficientes para sostener los precios en virtud de unos múltiplos que se mantendrían elevados en un entorno de tipos a la baja. Además, 150 puntos básicos de rebajas en tipos no son necesariamente mejores que 100 puntos básicos si la primera opción viene asociada a un escenario de crecimiento más débil del manejado por el consenso.

Adicionalmente, y respecto a un entorno más favorable desde el punto de vista de liquidez, cada vez hay más comentarios sobre el inicio de recortes en el programa de adelgazamiento del balance de la Fed (QT) a partir de la segunda mitad del año.  Como hemos explicado en anteriores entregas, el saldo en cuentas de repo inverso del Departamento del Tesoro ha caído rápidamente desde los 2,5 billones de dólares hasta niveles próximos a los 640.000 millones. El drenaje de estos saldos, que podría producirse antes de fin de año, pondría presión sobre el exceso de reservas bancarias, tensionando las condiciones financieras. El propio Waller comentaba hace unos días que un nivel adecuado de reservas rondaría los 2,9 billones (un 10% del PIB americano) y estamos en unos 3,5 billones de dólares aproximadamente.

Un año propicio para gestión activa en renta variable y posibles problemas de liquidez en renta fija: previsiones de Andbank

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Alex Fusté, economista jefe y director de inversiones del Grupo Andbank, y Marian Fernández, responsable de macro de Andbank España, han presentado en rueda de prensa sus previsiones económicas y de mercados para el primer semestre de 2024.

Globalmente las previsiones de organizaciones oficiales y privadas no esperan una recesión económica global en 2024. La estimación de crecimiento para el PIB mundial es del 2%. En economías desarrolladas, la expansión económica en Occidente será limitada. Para la Eurozona esperan un crecimiento del 0,5%, en Reino se espera un 0,4%, mientras que en los EUA se espera un ritmo algo superior, del 1,2%. Japón se expandiría al 1%. En economías emergentes, se espera que el impulso más significativo provenga de la India, con un crecimiento proyectado del 7%. Vietnam se espera que crezca un 6,4%. China se expandirá aproximadamente un 4,5%. Se estima que Brasil crecerá un 1,5% y México un 2,2%. Rusia experimentará un crecimiento del 1%, mientras que Turquía crecerá un 3%.

Renta variable: la mayoría de índices muestran primas de riesgo razonable

2024 será un año en el que se pueden generar beneficios en los mercados de renta variable globales. «Reconocemos algunos desafíos relativos a la valoración y la prima de riesgo en el mercado de valores de EE.UU., lo que podría influir en otros índices globales». Sin embargo, varios índices muestran niveles muy atractivos de primas de riesgo. En consecuencia, los mandatos de gestión discrecional podrían beneficiarse al centrarse en índices con un nivel de prima por encima de su promedio histórico (Stoxx Europe 600, Ibex, Mexico, Japón), y para los mercados con niveles actuales de prima de riesgo mediocres o inferiores a su promedio histórico, se recomienda la exposición, pero de manera distinta al índice (S&P 500). Por lo tanto, es un año propicio para la gestión activa.

Renta fija: paciencia con los vencimientos largos

En contra de la opinión popular, una primera parte del año ofrece oportunidades para explotar el tramo corto de la curva, en espera que los inversores recalibren los pasos de la Fed y el BCE, en un proceso que puede impulsar al alza la TIR en los tramos largos.

El apetito por los bonos se mantiene elevado, pero la liquidez podría ser un problema en 2024. La Fed y el BCE acelerarán su proceso de reducción cuantitativa, vendiendo bonos en balance y retirando liquidez del sistema. Powell ha anunciado su intención de reducir el balance en 2.8 billones de dólares en bonos del Tesoro USA y 1,1 billones de dólares en ABS en los próximos dos años. «Para el BCE (con cierto retraso en su proceso de ajuste cuantitativo), anticipamos una reducción del balance mediante la venta de 2,4 billones de euros en bonos en los próximos dos años. En total, estamos hablando de una venta de papel de casi 6,5 billones de euros de los mercados financieros en dos años. Esto, unido a la fuerte emisión previsible en año electoral en los EUA, hace que la capacidad de absorción por parte del mercado pueda verse algo estresada», dicen en Andbank.

En el mismo sentido, el conjunto de inversores podría tener que recalibrar el ritmo de recortes de tipos por parte de la Fed y el BCE. El mercado espera entre seis recortes de tipos por parte de las autoridades monetarias en Europa y los EUA. Sin embargo, la persistencia en la fortaleza del mercado laboral, y sobre todo, una inflación que desde junio ha dejado de desacelerarse (especialmente en los EUA), son factores que serán tenidos en cuenta por ambos bancos centrales.

Apetito global por el riesgo en 2024: una función del precio de la energía

El principal factor que determina el apetito global por el riesgo es el precio internacional de la energía. Si el precio del petróleo y el gas se mantiene estable o retrocede, el apetito global por el riesgo se mantendrá estable o crecerá. En cambio, si el precio de la energía aumenta, eso daría pie a un retroceso en el apetito inversor por el riesgo. En este sentido, a pesar de los graves conflictos en Ucrania y Oriente Medio, hay una serie de acontecimientos que contribuyen a mantener la calma en el mercado energético mundial, dicen, preservando así el apetito por el riesgo. Algunos participantes del mercado (Irán y Venezuela) están introduciendo nuevas cantidades de petróleo en el mercado, y eso está ayudando a evitar que el precio del crudo se descontrole. De la misma forma, la OPEC+ empieza a mostrar algún que otro signo de tensión y agotamiento entre algunos de sus miembros en lo que respecta a mantener la disciplina de grupo.

España: presupuesto, el próximo hito

Según el banco, la economía española acabará el 2023 creciendo al 2,3% (por encima de la Euro área, que se expandió un 0,5%). Esperan una expansión para España del 1,5% en 2024 (también muy por encima del 0,5% previsto para la Eurozona).

«La primera votación en el Congreso ha revelado una nueva dinámica que podría retrasar la aprobación del presupuesto de este año. Sin embargo, esto no altera nuestra perspectiva de un balance fiscal por debajo del 4%, ni la senda de reducción de la deuda respecto al PIB, que esperamos que termine por debajo del 110%», añaden los expertos.

También es importante destacar que el Gobierno español ha llevado al Congreso las reformas y leyes necesarias para recibir otros 10.000 millones de euros de los Fondos NextGen, que respaldan las inversiones.

Por el lado de la inflación, se espera que los precios experimenten un ligero aumento a principios de este año a medida que se eliminan gradualmente las reducciones de impuestos a la energía. Esa es una razón por la cual la evolución de los precios en España correrá algo por encima de la zona euro en los próximos meses, para luego reanudar la tendencia a la baja en la segunda mitad del año, donde esperan un 2,5% para finales de 2024.

Sobre la renta variable española, «para este año, no sería sorprendente ver para el Ibex la primera expansión de múltiplos desde COVID, acompañada de un avance en ganancias (esperamos un +4% en EPS hasta los 986 euros por acción), impulsadas por precios de energía estables y tasas de interés altas. El EPS no puede crecer mucho más en un entorno en donde los márgenes en 2024 serían un obstáculo en un índice con un importante sesgo hacia la banca, y en un escenario de tasas más bajas y creciente competitividad (depósitos). En definitiva, esperamos un crecimiento poco importante en el BPA para este año, pero podría recibir ayuda de una expansión del múltiplo (que estimamos podría expandirse a 11x, desde los 10x actuales) a medida que la economía se muestra más alejada del escenario de recesión de lo que sí están los mercados vecinos», aseguran en Andbank.

El fondo de inversión y el plan de pensiones sostenibles y solidario de Ibercaja donan 25.000 euros al Centro de Educación Integral CEI Persán

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Foto cedidaGuillermo García Morillo, responsable de Banca Privada y Banca Personal de Ibercaja en la Dirección Territorial de Extremadura y Sur, y Concha Yoldi, presidenta de la Fundación Persán

El fondo de inversión y el plan de pensiones Solidario y Sostenible de Ibercaja han donado 25.000 euros a la Fundación Persán para el proyecto Centro de Educación Integral CEI-Persán. 

La finalidad de este centro, que la Fundación Persán puso en marcha en 2016, es  promover competencias individuales y la autonomía de jóvenes y adolescentes con talento, potencial y en riesgo de exclusión a través de espacios de crecimiento  personal y grupal.  

Mediante la convivencia en una red de viviendas supervisadas profesionalmente, este proyecto trata de fortalecer el rendimiento académico, habilidades personales y recursos de apoyo social incluyendo la participación de los jóvenes en actividades comunitarias, de manera que puedan aumentar sus oportunidades de capacitación profesional y empleabilidad por medio de iniciativas de orientación laboral, formación y búsqueda de empleo. 

El responsable de Banca Privada y Banca Personal de Ibercaja en la Dirección Territorial de Extremadura y Sur del Banco, Guillermo García Morillo, ha entregado a la presidenta de la Fundación Persán, Concha Yoldi, la placa que reconoce al proyecto en la iniciativa solidaria del Banco “Tu dinero con Corazón”.

García Morillo ha manifestado la gran satisfacción de Ibercaja por la colaboración en  un proyecto “tan elogiable que hace tanto bien a los jóvenes de esta ciudad, con el impacto que ello conlleva además en la sociedad hispalense”. Según ha precisado, “esta ayuda es muestra del firme compromiso que Ibercaja tiene con Sevilla y sus ciudadanos y se enmarca en su propósito corporativo de ayudar a las personas a  construir la historia de su vida”.  

Guillermo García ha recordado que el fondo de inversión y el plan de pensiones sostenible y solidario han contribuido también en los últimos años a otros proyectos solidarios hispalenses, como el Banco de Alimentos y el comedor social de la Hermandad del Dulce Nombre de Bellavista. Además, según ha dicho, se han llevado a cabo actuaciones para la protección del medio ambiente a través de la Fundación Oxígeno. 

Por su parte, Concha Yoldi ha trasladado su agradecimiento a Ibercaja “por esta contribución al proyecto que nos posibilitará continuar ayudando a jóvenes con capacidad y determinación a salir de situaciones de enorme deterioro socioeconómico, dándoles instrumentos que les permitan tomar sus decisiones de futuro con libertad”. 

Productos de inversión sostenibles y solidarios 

Ibercaja materializa esta colaboración a través de la iniciativa solidaria “Tu Dinero  con Corazón” del Fondo de Inversión Ibercaja Sostenible y Solidario y el Plan de Pensiones Ibercaja Sostenible y Solidario, productos que además de invertir con criterios ASG, revierten cada año parte de las comisiones de gestión de los partícipes a proyectos solidarios, sociales y medioambientales. 

Mediante la inversión en estos productos, los partícipes contribuyen a construir un mundo mejor, colaborando con iniciativas y acciones solidarias de diversas entidades sociales, al mismo tiempo que rentabilizan sus ahorros. 

Ibercaja viene impulsando en los últimos años este tipo de inversión con criterios solidarios y sostenibles que ya asciende a 910 millones de euros de patrimonio y cuenta con cerca de 49.000 partícipes. Además de sostenibles y solidarios, estos productos ofrecen una positiva rentabilidad. En 2023, en particular, el plan de pensiones ha tenido una rentabilidad del 7,83% y el fondo de inversión, del 8,99%. 

En los tres últimos años, la iniciativa “Tu dinero con corazón” ha realizado  donaciones a 108 proyectos de organizaciones sociales y medioambientales sin ánimo de lucro, por un importe total de 3.204.500 euros. 

La decidida apuesta de Ibercaja y las sociedades que integran su Grupo Financiero por la solidaridad responde a su propósito corporativo: “Ayudar a las personas a construir la historia de su vida, porque será nuestra historia”, definido en base a los valores que le han permitido establecer una sólida relación con sus grupos de interés establecido como guía de su trayectoria y toma de decisiones.

JubilaME y Cobas Pensiones se unen para poner a disposición de todos los autónomos su plan de pensiones simplificado

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Pixabay CC0 Public DomainGonzalo Recarte, Chief Commercial Officer de Cobas, y Julio Fernández García, CEO y Founder de JubilaMe.

La planificación se ha convertido en un instrumento vital para garantizar el nivel de vida de las personas una vez jubiladas, debido principalmente a los cambios demográficos, sociales y económicos. Las personas se encontrarán con la necesidad de complementar su pensión pública tras jubilarse, para mantener su nivel de vida, con especial relevancia el colectivo de autónomos, que de media reciben una pensión contributiva mucho más baja que los trabajadores por cuenta ajena.

El objetivo de esta alianza es que los autónomos tomen conciencia de la importancia de contar con una planificación financiera, algo que es vital para garantizar el nivel de vida una vez que se jubilen, diseñando para ellos un plan de previsión social complementaria en función de sus necesidades.

“Desde JubilaME ayudamos a las personas a construir su bienestar financiero para el futuro, conseguimos que las personas entiendan el “problema” y tomen acción, señalando las decisiones que más beneficiarán en el futuro con el fin de poder nivel la esperanza de vida real con la esperanza de vida financiera, manteniendo el poder adquisitivo”, afirma Julio Fernández García, CEO y Founder de JubilaMe.

Gonzalo Recarte, Chief Commercial Officer de Cobas, señaló: “Esta alianza refuerza nuestro compromiso con el cambio necesario hacia un modelo mixto de pensiones en el que se refuerce el papel de la pensión complementaria mediante mecanismos de capitalización. Desde Cobas entendemos que, con los cambios introducidos en el sistema de cotización de los autónomos, más que nunca hay que ofrecerles soluciones que les permitan mantener su nivel de vida una vez jubilados y no depender únicamente de una pensión pública que históricamente ha sido sustancialmente inferior a la recibida por los trabajadores por cuenta ajena”.

BBVA AM reparte un millón de euros entre 24 proyectos solidarios en España

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BBVA Asset Management (BBVA AM) ha lanzado la VI Convocatoria Solidaria BBVA Futuro Sostenible, que tiene como objetivo donar un porcentaje de la comisión de gestión de su fondo BBVA Futuro ISR. La gestora de fondos prevé donar este año un millón de euros entre 24 proyectos, frente a los 23 del pasado año, dentro de los ámbitos de la inclusión social y laboral, la dependencia y el medioambiente. En total, en las cinco ediciones anteriores, BBVA AM ha repartido más de 4,2 millones de euros entre casi 100 proyectos solidarios ubicados en todas las comunidades autónomas de España, beneficiando de forma directa e indirecta a más de 370.000 personas.

Para esta sexta edición, BBVA AM ha creado una nueva categoría dentro de los proyectos sociales denominada ‘Creación de empleo para colectivos vulnerables’ y que va destinada a favorecer la inclusión laboral de personas en situación de exclusión social y de pobreza, especialmente aquellas con discapacidad o mujeres en situación de extrema vulnerabilidad.

En total, BBVA AM repartirá el millón de euros este año de la siguiente forma:

Cuatro donaciones de 75.000 euros para cada una de las cuatro categorías: inclusión social, dependencia mayores y salud, creación de empleo para colectivos vulnerables y medioambiente.

Cuatro donaciones de 35.000 euros para proyectos exclusivamente medioambientales.

Dieciséis donaciones de 35.000 euros a diferentes proyectos solidarios de carácter social repartidos por toda España.

Las ONG que estén interesadas en presentar sus proyectos tienen de plazo hasta el próximo 29 de febrero de 2024, y pueden hacerlo a través del siguiente formulario . La resolución de la convocatoria se realizará el 10 de junio de este mismo año.

Los proyectos elegidos deberán complementarse en un plazo máximo de doce meses desde la percepción de la ayuda, que tendrá lugar el 31 de julio de 2024.

El piloto de Fórmula 1 Fernando Alonso, nuevo embajador de Arcano Partners

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Arcano Partners, firma internacional independiente de asesoramiento financiero y gestión de activos con sede en España, ha anunciado el inicio de la colaboración con el bicampeón del mundo de Fórmula 1 ® Fernando Alonso, que se convierte en el nuevo embajador de la firma de cara a la próxima temporada que dará comienzo el 2 de marzo. Con esta asociación, Arcano Partners se posiciona como firma pionera internacional de asesoramiento financiero y gestión de activos en mercados privados que patrocina a un piloto de Fórmula 1 ®.

Esta colaboración se basa en valores compartidos fundamentales entre la compañía y el piloto: la pasión por lo que hacen, el impulso por la innovación y la búsqueda constante por el crecimiento y la excelencia. En este sentido, el esfuerzo inquebrantable por encontrar soluciones innovadoras, tanto en el ámbito empresarial para Arcano como en la competición para el piloto asturiano, definen la vocación de ambos hacia el éxito. La asociación entre Fernando Alonso y Arcano Partners refleja también un compromiso común con la vanguardia, la tecnología y la creatividad.

El nuevo casco de Fernando Alonso mostrará el logo de Arcano Partners a ambos lados. La irrupción en el mundo de la Fórmula 1 ® y el contar con un embajador de la talla de Fernando Alonso permitirá a la firma a continuar elevando su posicionamiento en todos los mercados en los que opera, la llegada a nuevos inversores y la oportunidad de asociar su marca con el dinamismo, la excelencia y el triunfo, impulsando así el reconocimiento y la imagen de la marca al más alto nivel.

En los últimos años se ha podido apreciar un cambio significativo hacia la responsabilidad ambiental en el deporte automovilístico de élite, contribuyendo al impulso global hacia un futuro más sostenible. Por su parte, Arcano Partners fue la primera gestora española independiente en adherirse a los Principios de inversión responsable (PRI) hace ya más de 14 años y desde entonces, su compromiso por la sostenibilidad, desde todas las áreas de negocio, no ha hecho más que crecer motivado por la firme convicción de que aquellas empresas que son capaces de generar un crecimiento económico más sostenible son también las que generan más valor a largo plazo

Más de 20 años de una historia de crecimiento 

Arcano Partners es una firma internacional de referencia en asesoramiento financiero y gestión de activos en mercados privados. El crecimiento ha sido una constante en sus más de 20 años de historia, y así ha logrado bajo un modelo de partnership y con una apuesta decidida por contar con el mejor talento, ayudar a sus clientes e inversores a crecer, aportando una visión independiente e innovadora en todos sus productos y servicios. La firma cuenta actualmente con más de 240 profesionales, de más de 20 nacionalidades distintas y dispone de oficinas en España, Italia, y Estados Unidos, concretamente Madrid, Barcelona, Milán, Nueva York, Los Ángeles, Bilbao y Sevilla.

Una carrera marcada por el esfuerzo y la resiliencia

Fernando Alonso alcanzó la cima de su carrera al ganar el Campeonato Mundial de Fórmula 1 ® en dos ocasiones consecutivas, en 2005 y 2006. Su estilo de conducción valiente, inteligencia estratégica en la pista y habilidades técnicas le han valido un lugar entre los grandes nombres de la Fórmula 1 ®.

A lo largo de su carrera, Alonso ha corrido para equipos como Renault, McLaren, Ferrari y Aston Martin consolidando su estatus como uno de los pilotos más respetados en el paddock. Además de sus logros en Fórmula 1 ®, ha participado en eventos como el Rally Dakar, las 24 Horas de Le Mans y las 500 Millas de Indianápolis, demostrando su versatilidad y amor por los desafíos.

Fuera de la pista, Fernando Alonso es conocido por su carisma, ética de trabajo incansable, ser embajador de organizaciones como puede ser el caso de UNICEF y su dedicación a proyectos como el FA Karting School o A14 Management, ambos surgieron con la intención por su parte de ayudar a jóvenes pilotos de todo el mundo a cumplir sus sueños y devolver un poco de su experiencia al deporte que tanto le dio.

Álvaro de Remedios, presidente de Arcano Partners, ha asegurado: “El inicio de esta asociación con Fernando Alonso supone unirnos en una emocionante carrera donde la pasión por la velocidad, la innovación y el crecimiento confluyen. Nos asociamos con un piloto excepcional de la talla de Fernando, con su dilatada experiencia y enorme éxito en los circuitos, y un deportista que personifica la excelencia, la dedicación y la tenacidad, cualidades que están también presentes en el ADN de Arcano Partners. Juntos, nos embarcamos en un viaje emocionante donde cada carrera representa una oportunidad para superar límites y alcanzar nuevos horizontes”.

Fernando Alonso, piloto del equipo Aston Martin Aramco Fórmula 1 ® Team, señaló: “Estoy muy contento de contar con el apoyo de Arcano Partners, un equipo con el que comparto valores fundamentales en mi carrera: pasión, innovación y crecimiento. La competición siempre ha sido mi motor. Me encuentro más ilusionado que nunca y con ganas de enfrentarme a todos los desafíos que están por venir, con la certeza de que juntos, alcanzaremos nuevos horizontes en este emocionante viaje en el que nunca se deja de aprender”.

Rogério Arndt, nuevo responsable de Relaciones con Clientes de Empira para el sur y el este de Europa

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Rogério Arndt, CFA, hasta ahora miembro del equipo de Ventas de la gestora internacional Columbia Threadneedle Investments, se ha unido a Empira, empresa especializada en inversiones inmobiliarias con un enfoque en los mercados europeos de habla alemana (DACH, es decir, Alemania, Austria y Suiza) y en EE.UU. En su nuevo proyecto, será responsable de Relaciones con Clientes para el sur y el este de Europa.

Según la información hecha pública en LinkedIn, el grupo cuenta con estrategias tanto en capital privado inmobiliario como en deuda privada, como la innovadora estrategia de valor añadido Transition-to-Green dirigida a renovaciones sostenibles y energéticamente eficientes en las principales ciudades alemanas.

«Estamos muy contentos de contar con Rogerio Arndt como parte de nuestro equipo de Client Solutions, ampliando nuestra cobertura actual en regiones que consideramos estratégicas para Empira. No tenemos ninguna duda de que su amplia experiencia en todo el panorama institucional del sur y el este de Europa nos ayudará significativamente a hacer crecer nuestro negocio», comenta Jorge Veiga Juiz, CFA, MBA, responsable global de Client Solutions en Empira, en declaraciones a Funds Society.

«Empira es sin duda una firma líder en inversiones inmobiliarias y estoy muy ilusionado por formar parte de esta empresa. Los mercados del sur y el este de Europa serán un fuerte motor de crecimiento futuro para nosotros y las estrategias innovadoras, como Empira Transition-to-Green, tienen cabida en la cartera de los inversores de la región», explica Rogério Arndt.

Antes de su incorporación a Empira, Arndt formó parte del equipo de ventas de Columbia Threadneedle Investments para las regiones de EMEA y APAC, durante casi dos años. Y anteriormente, antes de la compra por parte de CTI, trabajó en BMO Global Asset Management, para el equipo de Ventas para EMEA, durante casi siete años, ocupando diversos puestos como el de Vicepresident, Sales, el de Senior Associate, Sales, o el de Sales Executive.

También ha desarrollado su carrera en gestoras como Pioneer Investments (donde fue Sales Representative y Sales Support Executive), Amundi Asset Management (como Assistant Portfolio Manager) o Dresdner Kleinwort, en su primera etapa, según su perfil de LinkedIn.