Una nueva gestora ha llegado a España: se trata de la británica Blue Whale Capital, una boutique de gestión de activos con sede en Londres, cofundada por Peter Hargreaves y por Stephen Yiu en 2017.
Su nombre, cuenta Yiu a Funds Society, «se inspiró en el esqueleto de ballena azul del Museo de Historia Natural de Londres. Simboliza lo que intentamos conseguir con Blue Whale Growth Strategy, es decir, ofrecer una rentabilidad superior constante y significativa a nuestros inversores”.
La firma, comprometida con ofrecer un rendimiento superior “consistente y significativo”, tiene una estrategia insignia, materializada en el Blue Whale Growth Fund, un vehículo de renta variable growth lanzado en el Reino Unido en septiembre de 2017 y con un tamaño actual superior a los 1.000 millones de libras. Más tarde, en septiembre de 2020, la entidad creó una versión UCITS en Irlanda, espejo del fondo británico, para atender a los inversores europeos, con un tamaño actual de 135 millones de dólares (bajo el paraguas de Blue Whale Investments Funds ICAV), de forma que los activos totales de la estrategia ascienden a 1.500 millones de dólares.
El Blue Whale Growth Fund (gestionado por Blue Whale Capital) se comercializa en España a través de distribuidores locales. Stephen Yiu es director de Blue Whale Investments Fund ICAV, el paraguas UCITS irlandés.
Planes de crecimiento en España
El vehículo UCITS está registrado para su distribución en España. Y es que la gestora decidió dar el paso en nuestro país debido a la demanda de la oficina española de un cliente con sede en Londres. Además, su presencia en Portugal convirtió a España en el siguiente paso obvio, explica Yiu, ya que muchos intermediarios con los que hablan también están presentes en el mercado español o son propiedad de bancos españoles. “Antes de seguir adelante, realizamos un análisis de mercado y sobre las oportunidades en el mercado español, hablando con varios distribuidores locales. En términos de tamaño y calidad de los intermediarios locales, España era el siguiente paso obvio para Blue Whale”, resume el fundador.
En su opinión, la demanda de fondos de renta variable global de alta convicción está aumentando a medida que los inversores tratan de diversificar sus carteras. Además, señalan, con su registro en España, el Blue Whale Growth Fund (UCITS) puede acogerse al régimen de traspasos. El fondo también está registrado para su venta en el Reino Unido, Irlanda, Portugal y Malta.
De momento, en España, el fondo ya está disponible en Allfunds y la gestora prevé que con el tiempo esté disponible en las principales plataformas. “Inicialmente, nos centraremos en nuestra red actual de contactos de family offices y gestores de patrimonios. El tamaño del fondo UCITS es de unos 135 millones de euros, por lo que ampliaremos nuestra presencia concentrándonos inicialmente en asesores y gestores de patrimonios de tamaño pequeño y mediano, y a medida que crezca el tamaño del fondo nos dirigiremos a los bancos e intermediarios más grandes”, explica Yiu a Funds Society. “No tenemos un objetivo concreto de tamaño a alcanzar en estos momentos. El camino a recorrer en el mercado español será largo”, resume.
Las claves de la estrategia
Los fondos de Blue Whale invierten en renta variable global a largo plazo, principalmente en valores de gran capitalización de mercados desarrollados. “Es nuestro expertise. Todo el equipo tiene experiencia en el seguimiento de mercados desarrollados, por eso no miramos emergentes. Así podemos ofrecer valor al inversor”, explica el fundador de Blue Whale.
La estrategia de inversión se resume en la adopción de un enfoque de alta convicción y basado en valoraciones para construir una cartera concentrada de empresas de alta calidad. Así, los fondos invierten en 25-35 compañías globales con el objetivo de superar la rentabilidad del mercado. Su principal posición no debe superar el 10% de la cartera y ajustan esta posición si el valor, con sus subidas, rebasa este porcentaje.
Para seleccionar los valores, se apoyan en análisis interno, totalmente in-house: estudian las compañías con encuentros con el equipo directivo y analizando los flujos de información oficial que generan y después hacen previsiones de beneficios de hasta cinco años vista. A partir de ahí, ven si la compañía está barata o no para entrar.
El equipo de Blue Whale está formado por cinco profesionales.
