. Coutts, la exclusiva división de banca privada de RBS, bajo investigación por fraude fiscal
La semana pasada Standard & Poor’s Ratings Services mantenía la calificación crediticia del banco escocés The Royal Bank of Scotland Group plc en A- pese a que la entidad financiera había anunciado su séptimo año consecutivo de pérdidas, que en 2014 alcanzaron los 3.470 millones de libras, es decir, unos 7.250 millones de dólares.
La agencia de rating estimaba que los beneficios operativos habían sido buenos al registrar 3.500 millones de libras en comparación con una pérdida de 7.500 millones de libras del año anterior y daba crédito al enorme plan de reestructuración anunciado por la compañía.
Solo días después de sus resultados, en los que el capítulo de pago de multas ascendía a 2.200 millones de libras, el panorama para el banco -propiedad del estado en un 79% tras su rescate en 2008- ha empeorado bastante y podría volver a tener que enfrentar una abultada sanción por ayudar a sus clientes a evadir impuestos.
Banca privada exclusiva
En concreto es el brazo internacional de banca privada de RBS, Coutts, el que está metido en problemas. Las autoridades alemanas sospechan que el personal del conocido como banco de la reina Isabel II y de varios famosos más, podría haber ayudado a sus exclusivos clientes a evadir impuestos en las oficinas de Zurich y Ginebra.
Coutts gestiona 20.000 millones de libras de al menos 32.000 clientes internacionales entre los que se incluyen fondos soberanos, varias celebrities y empresarios multimillonarios. Cada nuevo cliente debe demostrar que posee al menos 1 millón de libras de liquidez para abrir una cuenta, explica The Guardian.
En su último comunicado Coutts explica: «Un fiscal alemán está investigando la oficina de Coutts & Co Ltd en Suiza, y tanto a sus actuales como antiguos empleados, por su presunta complicidad e instigación a la evasión de impuestos por determinados clientes de la firma. Coutts & Co Ltd está cooperando con las autoridades”.
El CEO de RBS, Ross McEwan declaró en rueda de prensa: «Quiero ser muy claro, si encontramos alguna evidencia sobre acciones indebidas vamos a ser increíblemente duros. Este no es el tipo de comportamiento que vamos a tener en nuestra organización”.
Esta nueva investigación viene a sumarse a la que llevan a cabo las autoridades estadounidenses. Coutts está entre los 100 bancos suizos bajo escrutinio de los reguladores de EE.UU. por ayudar a ciudadanos del país a evadir impuestos ocultando sus activos en cuentas secretas.
RBS colgó el cartel de se vende en Coutts International el pasado mes de agosto, en un acuerdo que según fuentes de la industria podría reportarle a la entidad británica 1.000 millones de dólares. Julius Baer ya ha mostrado su interés por adquirir la entidad, pero los nuevos acontecimientos podrían quitar a Coutts parte de su atractivo.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: .:GIO::IAB:.
. La CCR chilena aprueba en febrero fondos de Fidelity, PIMCO y Schroders
La Comisión Clasificadora de Riesgo de Chile (CCR) ha publicado los datos de los fondos aprobados y desaprobados en febrero. Del lado de los emisores extranjeros, la CCR comunicó la aprobación de hasta 12 estrategias de cuatro firmas.
A partir de marzo, Eastspring Investments podrá comercializar en Chile su Japan Dynamic Fund, mientras que Fidelity hará lo propio con el Emerging Markets Inflation-linked Bond Fund, domiciliado en Luxemburgo.
En este último, el mandato indica que como mínimo un 70% del capital de la estrategia se invierte en bonos vinculados a la inflación emitidos por gobiernos y agencias gubernamentales de países emergentes de todo el mundo, pero deja a libre elección de su portfolio manager, Andy Weir, los sectores, la industria o el tipo de activo. Un fondo orientado hacia la inversión en renta fija que puede usar derivados y que acumula un AUM de 194 millones de dólares.
Además, la CCR chilena dio el visto bueno a dos estrategias de PIMCO, el Diversified Income Duration Hedged Fund y el US Fundamental Index StocksPLUSTM Fund, ambos con domicilio en Irlanda.
Sin embargo, será Schroders la gestora que entre con más fuerza este mes en Chile. La Comisión ha aprobado ocho de sus fondos que abarcan distintas geografías, desde India o Reino Unido pasando por Japón.
Foto: historias visuales, Flickr, Creative Commons. Las comisiones de reembolso en la gestión value: ¿condenadas a la extinción?
Tras la marcha de Francisco García Paramés y el anterior equipo de gestión de Bestinver, muchos inversores se encontraron con que, si querían salir de los fondos, tenían que hacer frente a una comisión de reembolso. Otros fondos de inversión de renta variable con sesgo value o con perspectiva de inversión a largo plazo también cuentan con costes de este tipo destinados a proteger a los partícipes que se queden en el fondo ante potenciales salidas de capital -sobre todo de apuestas cortoplacistas-, que pongan en peligro la rentabilidad de sus carteras.
“Esta comisión tenía como objetivo fomentar que las aportaciones de los partícipes se orientaran a la inversión a largo plazo, una de las características que distinguen el modelo de inversión de Bestinver. Sin embargo, la realidad y la experiencia acumulada ha demostrado que ese principio está perfectamente asumido por los inversores que eligen la gestora para depositar sus activos, por lo que no es preciso mantener esa penalización”, aseguraban desde la gestora.
Sus fondos registrados en la CNMV también descartan las comisiones de rentabilidad. “Cuando un gestor es muy bueno y dobla la rentabilidad de los índices, como ha hecho Iván, esa comisión sale muy cara y por eso he intentado evitarla siempre a la hora de comprar fondos”, explicaba Hernández, que añade que cree “poco coherente” incluirla en su modelo de cobro aunque explica que si algún cliente prefiere ese modelo, están abiertos. “La comisión sobre resultados es buena para la gestora porque aumenta sus ingresos pero perjudica al inversor”, añadía Martín en una presentación con periodistas.
Las boutiques value están comprometidas con una verdadera alineación de intereses con el cliente, que muestran con la inversión de los gestores en sus fondos, algo aplicable en los casos anteriores y también en el nuevo proyecto de Firmino Morgado y Renta 4 Banco, bajo el nombre de W4i (Working for Investors), que sí establece comisiones de rentabilidad en sus fondos, del 9%. Los fondos de esta gama también tienen una comisión de reembolso pero solo en la clase de mayor inversión, para institucionales, que exige una inversión mínima de 10 millones: con el objetivo de proteger a los partícipes, esa comisión es del 1% para participaciones con antigüedad inferior a tres meses, debido al alto volumen de inversión requerida y las consecuencias sobre la cartera que podrían tener las salidas.
Otros gestores con sesgo value españoles, como Metagestión, carecen de este tipo de comisiones.
Si sale el gestor del fondo de autor… la comisión de reembolso no aplica
. Las mujeres asumen menos riesgos y son más reflexivas que los hombres a la hora de invertir
El IEB ha lanzado una beca dirigida a un reducido grupo de ejecutivas del sector financiero con un CV excepcional y con una proyección destacada que quieran especializarse en la Dirección de Entidades Financieras. El centro de estudios ofrece a las interesadas un descuento del 30% sobre el importe total del Executive Master en Dirección de Entidades Financieras.
Tan sólo un 5% de los consejeros delegados de empresas en España son mujeres, según el estudio “Women as Leader: Inspirando” realizado por PwC en 2014. Este contexto ha llevado al IEB a poner en marcha esta promoción como vía para revertir esa cifra, apostando por la formación especializada de ejecutivas experimentadas y con una larga trayectoria profesional a sus espaldas.
El Executive Master en Dirección de Entidades Financieras, que cumple este año su duodécima edición (la tercera en formato semipresencial), promueve la especialización de los profesionales financieros que quieran dar el salto a funciones directivas, al tiempo que les permite reciclar y actualizar sus conocimientos en base al escenario actual de la banca y las finanzas, a escala internacional. En estos años, el IEB ha formado a un elevado número de directivos en el sector financiero que ahora mismo trabajan en entidades y consultoras de referencia a nivel nacional e internacional.
El Executive Master en Dirección de Entidades Financieras cuenta con un valioso claustro de profesores procedentes de las entidades, consultoras e instituciones financieras más importantes, tales como BBVA, Popular o Bankinter, entre otros. El Executive Master en Dirección de Entidades Financieras es uno de los Programas mejor valorados por parte de los alumnos del IEB.
El actual entorno bancario, afectado por la globalización y las constantes transformaciones de regulación y gestión, requiere de personas capaces de adaptarse al cambio y afrontar nuevos retos y situaciones en función de la evolución de los mercados. En este sentido, el Máster dota al profesional de una visión estratégica, pero también de conocimientos técnicos que le permitan tener una visión de 360º del negocio bancario y el mundo financiero del siglo XXI.
Para acceder a esta promoción, las mujeres interesadas deben enviar su Currículum Vitae actualizado a la dirección eb.programas@ieb.es y, posteriormente, realizar una entrevista con el director del Executive Master en Dirección de Entidades Financieras.
Matt Krummell, portfolio manager of the strategy. MFS Launches Luxembourg Domiciled High Conviction US Equity Fund
MFS Investment Management ha anunciado el lanzamiento del MFS Meridian Funds – U.S. Equity Opportunities Fund, un fondo con una estrategia concentrada de alta convicción que invierte en renta variable estadounidense de diversa capitalización, siguiendo un disciplinado proceso de construcción de cartera y selección de valores ascendente (bottom-up) que combina el análisis fundamental y cuantitativo de MFS.
Con este fondo se amplía la misma estrategia de MFS disponible en EE.UU. desde el año 2000. Manejado por Matthew Krummell, CFA, el fondo trata de generar una rentabilidad a largo plazo ajustada al riesgo durante un ciclo de mercado completo de tres a cinco años.
«Creemos que este estilo de inversión en renta variable ofrece un enfoque diferenciado que contribuye a satisfacer las necesidades de los inversores que buscan el equilibrio adecuado entre riesgo y rentabilidad«, afirma Lina Medeiros, presidenta de MFS International Ltd., quien añade que «el fondo utiliza dos enfoques distintos para la selección de valores mediante la evaluación continua del análisis fundamental y cuantitativo. La solidez de este planteamiento sitúa a los clientes en el centro de un proceso de inversión que puede generar unas sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo endiversos ciclos de mercado».
El gestor junto con el amplio equipo de analistas de MFS, revisa habitualmente el tamaño de las posiciones y evalúa los valores para su inclusión en la cartera. MFS utiliza su enfoque de análisis combinado en varias estrategias de la entidad, así como en estrategias de inversión con unos activos gestionados por valor de 13.600 millones de dólares estadounidenses.
A propósito del lanzamiento, Matt Krummell sostiene que «el análisis fundamental y el cuantitativo son complementarios, y las fortalezas de un tipo de análisis por lo general compensan las debilidades del otro. La combinación de dos procesos independientes de selección de valores en esta cartera nos permite emplear nuestras mejores ideas en beneficio de los clientes».
Foto: Epsos, Flickr, Creative Comns. Algo más que el riesgo de crédito
Las calificaciones crediticias son opiniones prospectivas sobre el riesgo crediticio. Las calificaciones crediticias expresan la opinión de las agencias sobre la capacidad y voluntad de un emisor, sea una empresa, estado o gobierno municipal, para cumplir en tiempo y forma con sus obligaciones financieras. Las calificaciones crediticias también se refieren a la calidad crediticia de una emisión individual de deuda, como por ejemplo: una emisión de bonos corporativos, municipales o instrumentos respaldados por hipotecas, y a la probabilidad relativa de que dicha emisión pueda incumplir en el pago. Las calificaciones son asignadas por las principales agencias de rating que son: Standard & Poor’s, Moody´s y Fitch, las cuales se especializan en la evaluación del riesgo crediticio. Generalmente, las calificaciones se expresan como grados en letras que van, por ejemplo, de la ‘AAA’ a la ‘D’ a fin de comunicar la opinión de la agencia sobre el nivel relativo de riesgo crediticio.
El significado de las letras de las calificaciones para Standard & Poor’s es el siguiente. (Debajo hay un cuadro con su equivalente de las otras agencias: Moody´s y Fitch).
‘AAA’ – Capacidad extremadamente fuerte de cumplir compromisos financieros. Es la calificación más alta. ‘AA’ – Capacidad muy fuerte de cumplir con compromisos financieros. ‘A’ – Capacidad fuerte de cumplir con compromisos financieros, pero algo susceptible a condiciones económicas adversas y cambios en las circunstancias. ‘BBB’ – Capacidad adecuada de cumplir compromisos financieros, pero más susceptible a condiciones económicas adversas. ‘BBB-‘ – Considerado el nivel más bajo dentro de la categoría de grado de inversión por los participantes en los mercados. ‘BB+’— Considerada la calificación más alta dentro de la categoría de grado especulativo por los participantes en los mercados. ‘BB‘— Menos vulnerable en el corto plazo pero enfrenta importantes incertidumbres respecto a adversas condiciones para el negocio, financieras y económicas. ‘B’— Más vulnerable a adversas condiciones del negocio, financieras y económicas pero actualmente tiene la capacidad de cumplir con sus compromisos financieros. ‘CCC’ – Actualmente vulnerable y dependiente de condiciones favorables para el negocio, financieras y económicas para cumplir con sus compromisos financieros. ‘CC’ – Actualmente sumamente vulnerable. ‘C’ – Actualmente sus obligaciones y otras circunstancias definidas son sumamente vulnerables. ‘D’—Incumplimiento de pagos sobre sus compromisos financieros.
Aunque los inversores pueden usar las calificaciones crediticias para tomar decisiones de inversión, las calificaciones de las agencias de rating no son recomendaciones para comprar, vender o retener algún instrumento, ni tampoco constituyen una medida del valor de un activo. Igualmente, las calificaciones no buscan indicar la conveniencia de una inversión. Las calificaciones solamente se refieren a un aspecto de una decisión de inversión: la calidad crediticia. Al evaluar una inversión, los inversores deben considerar, además de la calidad crediticia, la composición actual de sus carteras, su estrategia de inversión y el horizonte de tiempo, su tolerancia al riesgo y una estimación del valor relativo de un instrumento en comparación con otros que podría elegir. Las razones de los cambios en las calificaciones varían y pueden relacionarse en un sentido amplio con cambios generales en la economía o en el entorno de negocios, y más estrechamente estar centrados en circunstancias que afectan a una industria, entidad o emisión de deuda específicas.
En algunos casos, los cambios en el entorno de negocios pueden afectar el riesgo crediticio de una amplia gama de emisores e instrumentos. Por ejemplo, cambios en el entorno competitivo o en tecnologías, aumentos o reducciones de deuda, fuertes requerimientos de gasto de inversión y cambios regulatorios. Hay algunos factores de riesgo tienden a afectar a todos los emisores –un ejemplo sería la creciente inflación que impacta el nivel de las tasas de interés y el costo de capital— otros factores de riesgo pueden relacionarse con un grupo reducido de emisores y emisiones de deuda. Por ejemplo, la calidad crediticia de un estado o municipio puede verse impactada por los cambios en la población o por menores ingresos de los contribuyentes, lo que reduce los ingresos fiscales y la capacidad de repagar deuda.
Dado que hay acontecimientos futuros y factores que no pueden preverse, la asignación de calificaciones crediticias no es una ciencia exacta. Por esta razón, las opiniones de calificación de las agencias de rating no apuntan a constituir garantías de calidad crediticia ni medidas exactas de la probabilidad de incumplimiento de un emisor o una emisión de deuda en particular. Las calificaciones expresan opiniones relativas sobre la calidad crediticia de un emisor o de una emisión de deuda, de la más sólida a la más débil, dentro de un universo de riesgo crediticio.
El valor de los ratings para el calificado consiste en que para muchos inversores, los ratings los usan como referencia para establecer directrices de inversión. Al proporcionar opiniones fiables comparables globalmente sobre el riesgo de crédito, los ratings de las agencias ayudan a ampliar los horizontes de inversión y acceder una mayor variedad de segmentos del mercado. En los mercados internacionales de capitales, el rating es, en realidad, su tarjeta de presentación, capaz de proporcionarle acceso a los mercados con mayor frecuencia y de forma más económica, y colocar emisiones de mayor volumen y con mayores vencimientos donde no se conoce muy bien al emisor. Los ratings y los informes analíticos también pueden ayudar a mantener la confianza de los inversores, especialmente durante periodos de tensión en los mercados y pueden también ayudar a mitigar las dudas de los inversores.
Como conclusión, a la hora de analizar un activo para decidir si invertir en él o no, es conveniente tener en cuenta las calificaciones de las tres agencias de rating para valorar su riesgo crediticio y ser conscientes, de que además del riesgo crediticio, existen otros riesgos que pueden afectar al retorno de nuestra inversión como son: el riesgo de tipos de interés, riesgo divisa, riesgo regulatorio nacional y extranjero, riesgo de mercado, riesgo sectorial, etc.…
Luis Hernández Guijarro, asesor de Inversiones en Etica Patrimonios EAFI
. Richard Dreyfuss interpretará a Madoff en la pequeña pantalla
No hay ni un rincón de Wall Street que no haya tenido su película. Los brokers más salvajes parecen fielmente retratados en “The Wolf of Wall Street”. Al menos, una parte de ellos en una época concreta. Los mercados de las commodities, y sus a veces oscuros secretos, quedan reflejados en la comedia “Trading Places” mientras “Margin Call” repasa los tejemanejes de un banco de inversión con las hipotecas subprime o más bien con los activos que las respaldaban.
Las finanzas y el sector de la energía también tienen su película. “Promised Land” basa su historia en el boom del shale gas en Estados Unidos.
Es el turno ahora de Bernard Madoff, autor intelectual del mayor y más duradero esquema Ponzi del mundo, atributos que por sí solos ya son carne de guión. Pero por si fuera poco, tras estafar en torno a 50.000 millones de dólares durante años, Madoff, que cumple una condena de 150 años dejó claro en una entrevista con The New York magazine que no se arrepentía, que sus clientes eran unos “estúpidos avaros” y que ojalá le hubieran atrapado antes. Declaraciones aderezadas con algún “que se j…..” y lindezas del estilo.
Tentador para una película e incluso más para una serie. Es la cadena estadounidense ABC la que llevará a la pequeña pantalla, en formato de miniserie, la vida y los excesos del que pasará a la historia como uno de los mayores estafadores del mundo. Según explica la web de Financial Advisor, el proyecto podría estar ya en una fase avanzada y se habla ya de que Richard Dreyfuss habría aceptado el papel principal e incluso se barajan los nombres de Meg Ryan, Bette Midler o Susan Sarandon para interpretar a su esposa, Ruth Madoff.
La miniserie estaría basada en el libro de Brian Ross, periodista de ABC News, titulado «Las Crónicas de Madoff», y aunque no tiene nombre todavía podría estar lista para finales de año.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Sebastien Bertrand. La Fed, a punto de pasar de muy acomodaticia a acomodaticia
Cada vez más y más emisores de alta calidad pueden darse el lujo de ofrecer rentabilidades negativas en sus bonos. La deuda con rentabilidades atractivas es cada vez más escasa en todo el mundo, lo que pone a dieta a los inversores más hambrientos y les obliga a atravesar un periodo flojo. Así opinan los expertos de AllianzGI que en su Friday Mail repasan los drivers semanales del mercado.
Al mismo tiempo, la firma cree que el presupuesto griego artaviesa también un periodo de vacas flacas. Incluso pese al acuerdo de Atenas con las «instituciones» para llevar a cabo una extensión del programa de rescate hasta finales de junio, el país no recibirá apoyo financiero inmediato. “Sin embargo, desde AllianzGI pensamos que el acuerdo traerá algo de alivio para los bancos griegos, entre otras cosas porque es probable que la deuda griega sea calificada de nuevo como elegible para las operaciones de refinanciación del BCE”, explican.
A pesar de la tensa situación geopolítica, sobre todo en lo que respecta al conflicto en Ucrania, las bolsas europeas y estadounidenses siguieron subiendo la semana pasada, y de hecho empezaron el lunes superando los umbrales de los 18.000 puntos en el Dow Jones y de los 11.000 en el DAX alemán. La confianza del mercado en que los bancos centrales tienen voluntad de actuar como calmante, y la política monetaria ultra-expansiva del BCE es un punto positivo para las bolsas europeas en particular, apuntan desde AllianzGI.
En lo que respecta a la política monetaria, el análisis de la gestora recuerda que aunque las declaraciones de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, fueron consideradas blandas por el mercado, y a pesar de la reciente tendencia a la baja en los precios al consumidor en los Estados Unidos –como consecuencia del precio de las materias primas-, la Fed se está moviendo lentamente hacia su primera subida de tipos.
“Aun así, los mercados de bonos globales no están dispuestos a creerlo. Por tanto, una subida de la Reserva Federal, junto con la política monetaria del Banco de Inglaterra seguirán siendo uno de los principales temas de inversión durante los próximos meses. El próximo informe sobre el mercado laboral de Estados Unidos debe ser particularmente interesante para los inversores, ya que allanará el camino para la reunión de la Fed en Marzo” explica Allianz.
Jesús Olmos, socio y director de operaciones de KKR en España y de Infraestructuras para Europa. La firma de capital riesgo KKR invirtió más de 1.000 millones en 2014 en España
España se ha consolidado como un mercado clave para una de las grandes firmas de capital riesgo del mundo, Korhlberg Kravis Roberts (KKR). El fondo de inversión ha protagonizado dos de las mayores operaciones financieras realizadas en el mercado español durante el año pasado: la inversión de mayor importe (Acciona Global Renewables) y la segunda desinversión de mayor importe (Avincis), según datos de la revista Capital&Corporate.
Por un lado, KKR es la firma de capital riesgo que más ha invertido en el país durante todo el año pasado: inyectó más de 1.000 millones de capital paciente, a largo plazo, para el crecimiento y desarrollo empresarial de cinco grupos empresariales en diferentes sectores: Acciona Global Renewables, Grupo Alfonso Gallardo, Portaventura, Telepizza y los centros comerciales de Nassica y Vista Alegre. Por otro lado, KKR protagonizó la mayor desinversión del año con la venta de Avincis (grupo empresarial al que pertenece la española INAER), en una operación valorada en más de 2.000 millones de euros.
Con estas cifras de inversión, y tras haber abierto oficina en Madrid en 2014, KKR ofrece nuevas muestras de su confianza plena en las empresas españolas y sus dirigentes y consolida su posicionamiento como uno de los fondos de inversión con mayor presencia e influencia en el tejido económico-empresarial español.
“España sigue siendo un país europeo sólido, estable y que ofrece buenas oportunidades de inversión. Nuestra intención es la de seguir ayudando a las empresas españolas, que tienen muy buenos activos y gestores”, afirma Jesús Olmos, socio y director de operaciones de KKR en España y de Infraestructuras para Europa.
“Tenemos intención de seguir creciendo en el mercado español con nuevas inversiones desde las diferentes soluciones que puede aportar KKR en Private Equity, Situaciones Especiales, Infraestructura, Crédito e Inmobiliario”, afirma Alejo Vidal-Quadras de Caralt, director de la oficina de KKR en Madrid.
KKR lleva desde 2010 invirtiendo en España donde destaca como una firma de inversión flexible, que se adapta a las distintas necesidades financieras de sus socios, y multi-producto.
Durante los últimos años, KKR ha invertido más de 2.000 millones de euros en España, donde cuenta con una cartera de ocho compañías (Telepizza, Acciona Global Renewables, Uralita, Portaventura, Saba, Grupo Alfonso Gallardo, T-Solar y los centros comerciales de Nassica y Vista Alegre).
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Paul. Apple, la favorita de los Hedge Funds
Los 50 mayores Hedge Funds del mundo aumentaron su exposición a la renta variable un 1% en el último trimestre del año pasado y entre los valores elegidos para entrar Apple es el favorito.
La compañía de la manzana sigue siendo la posición más grande de los portfolios agregados, llegando a sumar un 1,7% del total de la renta variable que mantienen los Hedge Funds, según datos de Factset. De hecho, es la tercera compañía con más presencia de Hedge Funds en su accionariado, con 24 fondos de cobertura,sólo por detrás de Actavis PLC, con 26, y la farmacéutica Allergan, con 25.
Apple fue la principal inversión para siete de los 50 principales Hedge Funds al final del cuarto trimestre. Sus acciones tocaron mínimos del trimestre el 16 de octubre en 96,26 dólares por título y a día de hoy su cotización se acercan a los 130 dólares. Entre el 1 de octubre y el 31 de diciembre, Apple se revalorizó un 11,3%.
AQR Capital Management LLC, Greenlight Capital Inc o Numeric Investors LLC son algunos de los Hedge Funds que apostaron por el fabricante del iPhone.
Por detrás de Apple, la farmacéutica Allergan subió una posición respecto al trimestre anterior pasando a convertirse en la segunda la posición más grande de los portfolios agregados, con un 1,4% de todas las participaciones en acciones. Durante el trimestre, el precio de la acción subió un 18,3%.
La tercera posición en este ranking es para Icahn Enterprises L.P. y la cuarta y quinta posición la ocupan General Growth Properties Inc. y Microsoft Corporation, respectivamente.
Por sectores, Factset encontró que las compañías de healthcare y consumer staples fueron las preferidas, mientras que geográficamente, los 50 mayores Hedge Funds aumentaron suexposición en 30 países, liderados por Canadá, Estados Unidos y Reino Unido.
