Foto: Ruchir Sharma, director Mercados Emergentes y Global Macro en Morgan Stanley / Foto cedida. Ruchir Sharma, director y gestor de Morgan Stanley, entre las 50 personas más influyentes de 2015
Ruchir Sharma, director de las divisiones de Mercados Emergentes y Global Macro en Morgan Stanley Investment Management, ha sido recientemente nombrado por Bloomberg Markets como una de las personas más influyentes de 2015. Junto a él, personalidades destacadas en política, pensamiento económico, negocios, finanzas, emprendedores y en general personas que tuvieron una intervención relevante en los acontecimientos de este año.
Ruchir Sharma fue mencionado tanto como por su faceta de gestor de carteras, como por su faceta de pensador, ya que paralelamente a su carrera de inversor con más dos décadas de experiencia en mercados emergentes, escribe regularmente en publicaciones financieras como Newsweek, Wall Street Journal, Financial Times, New York Times, Foreign Affairs y Economic Times. Además, es autor del éxito de ventas “Países emergentes: en busca del próximo milagro económico” (libro publicado en inglés bajo el título de “Breakout Nations: In the pursuit of the next economic miracle”). Ruchir Sharma fue mencionado por sus recientes análisis de la economía China tras las caídas en los mercados asiáticos y su teoría que sostiene que la próxima recesión global se originará en China, en lugar de en Estados Unidos.
En la lista de Bloomberg Markets, en la que aparecen destacados personajes como Warren Buffet, Janet Yellen, Angela Merkel, y el Papa Francisco, también aparecen destacadas figuras de la industria financiera. Larry Fink, presidente y consejero delegado de la gestora BlackRock desde que ésta fuera fundada en 1988; Lloyd Blankfein, presidente y consejero delegado de Goldman Sachs desde 2006, y con presencia en la firma desde 1994; Abigail Johnson, presidente de FMR LLC desde 2014 (compañía matriz de Fidelity, en la que reemplaza a su padre Edward Johnson III); y Paul Singer, fundador de la gestora especializada en hedge funds Elliot Management.
Lista de las 50 personas más influyentes de 2015 según Bloomberg Markets
Aunque figuran nombres habituales como Jamie Dimon, CEO de JP Morgan Chase, y John Stumpf, CEO de Wells Fargo, la presencia de líderes asiáticas es cada vez mayor.
En su listado, Bloomberg favorece los acontecimientos recientes frente a los logros conseguidos en sus vidas. La mitad de las personas no habían aparecido en la lista con anterioridad. Ejecutivos de compañías tecnológicas, empresarios e inversores de capital riesgo que aportan capital a estas empresas tienen raíces asiáticas, reflejo de que China para bien o para mal, se ha convertido en un mercado vital para el resto de economías.
Para construir la lista, Bloomberg comienza con un universo de candidatos mucho mayor, recopilado con la ayuda de los reporteros de Bloomberg News y sus editores alrededor del mundo. También se utilizan rankings, perfiles, y noticias de portada que han sido publicadas durante todo el año en Bloomberg Markets. Los editores de la revista tienen la difícil tarea de decidir quién entra en la lista y quién queda fuera.
Foto: Tambako the Jaguar. Small caps en mercados emergentes: esas grandes incomprendidas que pueden ser futuras estrellas, según Mobius
Recientemente en su blog, Mark Mobius, uno de los gestores más veteranos y director ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group, pone de relieve el error que puede suponer por parte de los inversores ignorar las compañías de pequeña capitalización en mercados emergentes cuando la volatilidad e incertidumbre están más presentes. Muchos inversores suelen inclinarse hacia compañías con una mayor capitalización, por percibirlas como más estables, cuando dentro del universo de acciones en mercados emergentes existe un amplio número de acciones de pequeña capitalización con un potencial brillante que no debería ser ignorado.
Mark Mobius habla de la incomprensión de las small caps en mercados emergentes como clase de activo y su infrautilización entre los inversores. En su blog, explica que esta clase de activo es normalmente percibido como un lugar a evitar en tiempos de incertidumbre, pero en Franklin Templeton discrepan con este punto de vista.
Muchas compañías de menor tamaño se mueven por las dinámicas de mercados locales y por lo tanto son menos dependientes a las tendencias de los mercados globales. El universo de small caps en mercados emergentes es de todo menos pequeño: a día de hoy existen miles de acciones disponibles para invertir y el universo de inversión continúa su expansión debido a la liberalización gradual del mercado de renta variable a inversores extranjeros y la expansión continuada de los mercados de renta variable a través de ofertas públicas de venta, mercados secundarios, y privatizaciones.
El experto analiza las principales distinciones entre small caps versus large caps:
En mercados emergentes, las compañías de menor tamaño son generalmente de propiedad privada y están operadas competitivamente, estando normalmente mejor posicionadas en pequeñas industrias.
Las small caps tienen una presencia particularmente notable en el área de consumo, al que pueden acceder pequeñas compañías de consumo con un rápido crecimiento y rentables.
Las small caps tienen generalmente unos niveles menores de capital extranjero y suelen estar poco analizadas y cotizando fuera de su valor intrínseco. La falta de cobertura y transparencia crea riesgos potenciales y oportunidades.
Basados en los análisis de Franklin Templeton, muchas de las small caps con fundamentales atractivos y perspectivas de crecimiento están cotizando con grandes descuentos debido a la falta de cobertura por analistas “sell-side” y liquidez.
En la medida que se buscan oportunidades de crecimiento a precios de saldo, se prefieren compañías con políticas financieras prudentes y fuertes estados financieros, que se han abstenido generalmente de tomar un nivel significativo de apalancamiento financiero.
¿Por qué considerar las small caps?
Entre las muchas razones por las que se debe considerar invertir en acciones de pequeña capitalización, las compañías de menor tamaño en mercados emergentes suelen ser generalmente de propiedad privada y estar competitivamente operadas, suelen ser más locales y normalmente estar mejor posicionadas en pequeñas industrias. A parte de tener un crecimiento orgánico relativamente mayor al de compañías de mayor tamaño, la consolidación de la industria y las adquisiciones por compañías más grandes, así como un incremento del interés por parte de los inversores, son fuentes adicionales de potencial crecimiento, que puede ser independiente del escenario macroeconómico. Muchas de estas acciones no están consideradas por el resto de analistas de mercado, proporcionando la oportunidad de descubrir valores cotizando por debajo de su valor real que pudieran convertirse en futuras compañías estrella.
En particular Mark Mobius hace mención a las acciones de pequeña capitalización en Asia, ya que la reciente volatilidad en los mercados ha permitido la búsqueda de nuevas oportunidades. “Creemos que las reformas ejecutadas en muchos de los países emergentes de la región asiática podrían ser beneficiosas para las acciones de menor capitalización. La combinación de un buen crecimiento económico con una clase media creciente y menores precios del crudo, que puede ayudar a combatir la inflación y a soportar un entorno de bajos tipos de interés, podría ser un beneficio añadido a las compañías de menor capitalización de la región, liberando dólares de los consumidores para una mayor compra de productos. Dentro del expectro de acciones de small caps en mercados emergentes en Asia, favorecemos compañías orientadas al consumidor, dadas las oportunidades de crecimiento que vemos en muchos de los mercados, así como el sector de sanidad, farmacéuticas, y compañías biotecnológicas”, comenta Mobius.
Por supuesto, no todas las compañías del sector están bien gestionadas o merece la pena invertir en ellas. Por lo que comprar exposición a small caps emergentes a través de una estrategia pasiva asociada a un índice puede que no sea la mejor opción. Además, desde Franklin Templeton mencionan que el rebalanceo al que regularmente es sometida una cartera asociada a un índice puede incurrir en costes adicionales de rotación de cartera que quizá no sean óptimos para el inversor, frente a una cartera con un horizonte temporal de inversión cercano a los cinco años.
Otro factor a tener en cuenta son las numerosas ineficiencias que existen en los mercados de small caps, ofreciendo potencial para generar alpha. “En Estados Unidos, las small caps suelen cotizar con una prima en términos de precio-utilidad, con respecto a las acciones de gran capitalización, debido al mayor crecimiento que éstas pueden proporcionar. En mercados emergentes, lo contrario puede suceder, por ejemplo, en India, las small caps, están generalmente cotizando con descuento con respecto a las large caps. La razón es que gran parte del dinero de los inversores recae sobre acciones de gran capitalización ligadas a los índices. Acciones que no sólo son más caras, sino que también tienen una mayor volatilidad por los flujos de entrada y salida de inversores extranjeros”, finaliza Mobius.
. La vicepresidenta de la CNMV, Lourdes Centeno, es nombrada miembro del comité ejecutivo de ESMA
La vicepresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Lourdes Centeno, ha sido nombrada miembro del Comité Ejecutivo de la Autoridad Europea de Supervisores y Mercados (ESMA).
En una decisión tomada por el Consejo de Supervisores de ESMA el pasado día 5 de noviembre en Luxemburgo, ESMA nombró tres nuevos miembros para reemplazar a los representantes cuyos mandatos expiran en noviembre. Los otros dos miembros elegidos son Klaus Kumpfmüller, del supervisor de Austria Finanzmarktaufsicht (FMA) –reelegido por un segundo mandato- y Elisabeth Roegele, del Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) de Alemania, como miembro nuevo. Los mandatos, de dos años y medio de duración, comenzarán el 1 de diciembre.
Los representantes que abandonan el Comité son Kostas Botopoulos del supervisor de Grecia Hellenic Capital Markets Commission (HCMC) y Martin Wheatley de la británica Financial Conduct Authority (FCA).
El Comité Ejecutivo de ESMA, presidido por Steven Maijoor, presidente de ESMA, es el órgano responsable de que la autoridad europea lleve a cabo su misión y desarrolle las funciones asignadas en la regulación. Es elegido por el Consejo de Supervisores de ESMA, máximo órgano de decisión, compuesto por altos representantes de las veintiocho autoridades nacionales de supervisión.
El nuevo Comité Ejecutivo de ESMA está compuesto por:
– Steven Maijoor, ESMA
– Elisabeth Roegele, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsauf- sicht (BaFin), Alemania
– Cyril Roux, Central Bank of Ireland (CBI), Irlanda
– Lourdes Centeno, Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), España
– Gérard Rameix, Autorité des Marchés Financiers (AMF), Francia
– Klaus Kumpfmüller, Finanzmarktaufsicht (FMA), Austria, y
– Marek Szuszkiewicz, Komisja Nadzoru Finanswego (KNF), Po lonia
Lourdes Centeno es abogada del Estado y fue nombrada vicepresidenta de la CNMV en octubre de 2012. Actualmente, es también presidenta del Grupo de Convergencia Supervisora (Review Panel) de ESMA y es la representante de la CNMV ante el European Sistemic Risk Board (ESRB).
Foto: Jubilohaku, Flickr, Creative Commons. Nace Academia de Mercados: “Somos traders que formamos traders”
Hace unas semanas se presentó en Madrid Academia de Mercados, que impartirá de forma presencial en Madrid, Sevilla y Lisboa cursos básicos, intermedios y avanzados de análisis técnico, forex, renta variable, renta fija y mercados de futuros. Se trata del primer modelo en España de trading formativo, que surge de su experiencia creando traders a lo largo de los años para OSTC, una multinacional de Prop-trading especializada en invertir su propio capital en diferentes mercados a nivel mundial.
Bajo el lema “somos traders que formamos traders”, el objetivo de Academia de Mercados es que sus alumnos aprendan a ser como ellos. Para ello, forma a través de su propio sistema a todo aquel interesado en los mercados financieros y el trading, basándose en su sólida experiencia en el sector. Su modelo huye de fórmulas mágicas para ganar en bolsa, ya que asume que el 95% de los inversores pierden, por lo que su formación incide fundamentalmente en la gestión del riesgo y la psicología del trading.
Academia de Mercados aplica un sistema propio de enseñanza desarrollado desde 2011 en todo el mundo para la contratación de más de mil estudiantes recién titulados para OSTC y que proporciona formación teórica y práctica en una amplia variedad de mercados internacionales a través de sus “trading labs”. Su sistema garantiza al alumno el aprendizaje a su ritmo del oficio de trader, por lo que trabajan en grupos de un máximo de diez personas, con clases principalmente prácticas y personalizadas y ofreciendo la garantía de volver a asistir a cualquier curso tantas veces como desee sin coste alguno.
Spain Trading Game 2015
Academia de Mercados organiza del 19 de octubre al 18 de diciembre el Spain Trading Game 2015, juego de simulación de carteras que ofrece a los traders participantes experimentar las sensaciones de un trader profesional operando en el mercado sin poner en riego su dinero. En la edición de 2014 participaron 2.700 estudiantes de 92 universidades de todo el mundo. Esta edición, que se desarrolla en exclusiva para España, ofrecerá a los ganadores como premio un curso completo y gratuito impartido por Academia de Mercados.
Eric Syz, CEO de Banque SYZ. Foto cedida. Banque SYZ es elegido de nuevo “Best Private Banking Boutique”
Banque SYZ ha sido de nuevo elegido la “Best Private Banking Boutique” por el jurado de los Global Private Banking Awards 2015, otorgados por PWM y The Banker, dos publicaciones del grupo Financial Times. La ceremonia de entrega de premios ha tenido lugar en Singapur el 4 de noviembre de 2015.
La categoría de “Best Private Banking Boutique” ha estado especialmente reñida este año, con candidaturas de numerosas entidades europeas y estadounidenses. Los jueces han premiado por segunda vez consecutiva a Banque SYZ por su reconocida especialización en gestión de activos y su enfoque articulado sobre las necesidades reales de los clientes.
El jurado, formado por 15 personalidades influyentes del sector financiero procedentes del mundo entero, ha estimado que Banque SYZ desempeña un papel fundamental y activo en la transformación del modelo de negocio de la banca privada suiza en una oferta más centrada en la gestión patrimonial.
Con motivo del galardón, Eric Syz, CEO de Banque SYZ, declaró: “Para nosotros es un gran honor recibir este premio por segunda vez consecutiva. Estamos muy satisfechos de que el jurado haya reconocido de nuevo nuestro posicionamiento único, que combina las ventajas de la banca privada independiente con una gestión claramente orientada hacia la obtención de rentabilidades”.
Foto: Nicola Corboy, Flickr, Creative Commons. El encuentro de dos mundos
El 73% de los participantes en el programa Primera Experiencia Profesional -un modelo colaborativo de formación para el empleo de la Fundación Pinardi y JP Morgan Chase- han logrado un contrato de trabajo en el primer año del proyecto. Con ello, 71 jóvenes en situación de vulnerabilidad han conseguido su inserción en el mercado laboral gracias a esta iniciativa innovadora que impulsan Pinardi y JP Morgan Chase Foundation.
El proyecto colaborativo ha contado con la participación de 97 jóvenes, además de empresas socias que han acogido a los participantes en periodos de dos a cuatro meses en sus centros de trabajo. Allí, se les ha ofrecido una formación especializada dentro de la empresa, cada participante ha contado con un mentor profesional que ha impulsado y motivado su progreso profesional. Entre las compañías que han colaborado figuran las empresas más significativas del sector de la hotelería, la restauración y el turismo como Meliá Hotels International, Hotel Hilton Madrid Airport, Grupo Vips, Parques Reunidos, KFC y Fundación Accenture.
En el acto en que se ha presentado el balance del primer año del programa, celebrado en el American Space en colaboración con la Embajada de los Estados Unidos de América, Javier Llorente, presidente de Pinardi, ha destacado que “Primera Experiencia Profesional nos ha demostrado que es una fórmula efectiva para acabar con el desempleo juvenil” además de resaltar que Pinardi “apuesta por las personas más vulnerables de la sociedad con un modelo de trabajo en el que la persona es el centro de todas las acciones”.
En la jornada de presentación también ha intervenido Pedro Boada, Managing Director de JP Morgan en España, que destacó “estos resultados demuestran que la colaboración entre empresas y organizaciones sociales es el camino para que estos jóvenes puedan tener un presente y un futuro mejor, lo que supondrá también mejorar las perspectivas de crecimiento para España, objetivos con los que está comprometida la Fundación JP Morgan Chase”.
La embajada de Estados Unidos se hizo presente mediante el agregado cultural adjunto Matt Boland, que presentó la colaboración de la embajada mediante diferentes acciones como las “masterclass” impartidas por el Chef de la Embajada Byron Hogan.
Durante el acto, los socios estratégicos del proyecto han querido presentar algunos de los elementos más innovadores del proyecto, como ha sido el caso de Juana Gálvez, de la Fundación Accenture, que presentó la importancia de las competencias transversales en las que ha sido parte fundamental los voluntarios de Accenture mediante las sesiones de trabajo que han impartido.
Además de las diversas presentaciones audiovisuales, los asistentes han podido disfrutar de una mesa de diálogo entre los directores de Recursos Humanos de Meliá España, KFC, Grupo Vips, Hotel Hilton Madrid Airport y Grupo Parques Reunidos en la que se ha destacado la iniciativa de valor que supone para las empresas proyectos como Primera Experiencia Profesional. La rentabilidad social y económica para las empresas en la construcción de empleados formados dentro de la marca en el medio plazo, la mejora del clima laboral en los trabajadores de acogida y el desarrollo del liderazgo en los mentores profesionales son algunas de las claves que las empresas señalan como beneficio de su participación en el proyecto.
Por parte de la administración estuvieron presentes Belén Prado, viceconsejera de Politicas Sociales y Familia de la Comunidad de Madrid, y Marina del Corral, secretaria general de Inmigración del Ministerio de Empleo y Seguridad Social del Gobierno de España, quien destacó la labor de Pinardi en la formacióne inserción laboral de los jóvenes dentro de la estrategia de empleo joven y emprendimiento del Gobierno de España.
Ashish Kochar is a co-fund manager of Threadneedle Global Extended Alpha Fund. Courtesy photo.. "Extended Alpha Fund Allows to Compete in A Race with Other Long Only Funds but with a 60% Bigger Engine"
Ashish Kochar y Neil Robson, co-gestores del fondo Threadneedle Global Extended Alpha, explican en esta entrevista con Funds Society las ventajas de una estrategia 130/30 y la necesidad de contar con fuentes adicionales de alfa en un mundo más volátil.
¿En qué consiste el concepto de “extended alpha”, o alfa extendida?
La mejor forma de pensar en una cartera de “extended alpha” frente a una cartera tradicional long-only es la analogía de competir en una carrera con otros fondos long only pero con un motor un 60% más grande (en este caso, un 60% extra bruto, obtenido en hasta un 30% del lado corto y otro 30% del lado largo).
Los fondos “extended alpha” o 130/30 toman posiciones cortas en acciones que se espera se comporten mal, y posiciones largas en aquellas que se espera batan la rentabilidad del mercado. El objetivo último es crear un spread positivo entre los largos y los cortos. Incluso si las posiciones cortas baten al mercado pero las posiciones largas lo hacen peor, aún funciona a la hora de crear un positivo diferencial como fuente de creación de alfa. Se llama 130/30 porque aproximadamente el 130% de la cartera se invierte en posiciones largas y un 30% en cortas –los gestores pueden tomar posiciones cortas en una mayor o menor parte de la cartera-. Estos fondos tienen una exposición neta al mercado, en general, del 100% y una beta cerca de uno, lo mismo que una cartera long-only.
¿Cómo ayudan las posiciones cortas a crear valor en la cartera?
De dos formas: en primer lugar, con una creación positiva de alfa. Si te posicionas corto en algo y baja, creas alfa, es así de fácil. En segundo lugar, supone una forma de gestionar el riesgo en la cartera de posiciones largas. Esta parte es la más interesante en la medida en que permite tener al gestor más posiciones que le gusten en el lado largo cubriendo parte de los riesgos mediante posiciones cortas en compañías menos buenas.
En el actual contexto de mercado, ¿es más importante capturar la beta u obtener alfa?
En los últimos años la fuerte rentabilidad de los mercados ha proporcionado atractivos retornos (beta) a los inversores. De cara al futuro, esperamos menores retornos de la beta y por tanto la contribución relativa y la importancia del alfa será mayor. En el caso del Global Extended Alpha hemos generado un retorno por encima del mercado en los últimos cinco años. Lo más importante es que esos retornos han sido generados incrementando el riesgo de forma mínima.
¿Consideran que la volatilidad en los mercados se incrementará?
Sí. Vivimos en un mundo interconectado así que los cambios en política monetaria en el mundo, sobre todo la dinámica de potenciales subidas de tipos en EE.UU., afectarán; también la desaceleración del crecimiento emergente presenta un gran riesgo. Nos preocupan los efectos secundarios de los cambios en los precios de las divisas y las materias primas. Otro factor de riesgo es China: la economía está pasando por una larga y difícil transición, lo que crea nuevos riesgos y volatilidad como vimos en la reciente corrección de su mercado de valores.
¿Cuál es su actual exposición neta a mercado? ¿Consideran que es momento de ser más cauteloso o agresivo?
La exposición neta del fondo está en el medio del rango con la beta cercana a uno. Los mercados de acciones están equilibrados actualmente y como somos optimistas con respecto al crecimiento, siguen valorados de forma atractiva frente a la renta fija. Eso se ilustra con el gap entre beneficios frente a las rentabilidades de los bonos en el cuadro siguiente:
¿Creen que hay burbujas en algunos mercados de acciones?
Hablando en general, no, no vemos burbujas en los principales mercados. Algunos subsectores, y por tanto las valoraciones en algunos mercados mercados privados, como venture capital en tecnología, por ejemplo, sí se ven algo extraordinarias.
¿Hay valor en los mercados globales, pueden darnos algunos ejemplos de sus posiciones cortas y largas?
Actualmente creemos que el mercado global está relativamente bien valorado. Desde una perspectiva larga favorecemos EE.UU., valores tecnológicos y los sectores de consumo.
En sus fondos toma apuestas de convicción, pero ¿es posible tener a la vez una cartera diversificada?
Tenemos un gran equipo, recursos regionales y equipos de análisis centrales disponibles, lo que significa que generamos un gran número de ideas de alta convicción dentro de nuestro set de oportunidades globales. A través de nuestro proceso de inversión podemos lograr una razonable diversificación por sectores y regiones a la vez que solo tenemos valores en los que tenemos una fuerte convicción. Nunca invertirmos en valores solo porque están en nuestro benchmark.
Barbara Stewa. "In 2015 Feminism Is A Business Issue"
Más mujeres es igual a más dinero y por eso su papel en el mundo de las finanzas es “prometedor”, defiende Barbara Stewart, CFA, autora del libro “Rich Thinking 2015: Future of Women& Finance” y participante en el I Foro CFA Spain “Future of women and Finance”. Stewart, también portfolio manager de Cumberland Private Wealth Management Inc. en Toronto, Canadá, defiende en esta entrevista con Funds Society que la industria de la gestión de activos tendrá que posicionarse estratégicamente con mujeres líderes si quiere seguir avanzando y asegura que muchas empresas están tratando de atraer a los asesores femeninos para dar respuesta al aumento de mujeres financieramente seguras como clientes. «Nuestra industria necesita hacer un buen marketing hacia las mujeres financieramente seguras, que son el futuro», dice en esta entrevista.
¿Cómo ve el futuro de las mujeres en las finanzas, y en la industria de la gestión de activos en concreto?
Vemos un futuro muy prometedor para las mujeres en las finanzas. Hay muchos estudios que demuestran la ecuación “más mujeres = más dinero”, lo que es muy convincente para una industria que, como la de la inversión, sigue siendo tradicional. Los resultados de mi investigación demuestran claramente que el feminismo es un buen negocio, la mujer financieramente segura será uno de los grupos objetivo al que dirigirse, y la tecnología ha equilibrado el campo de juego para las mujeres. La industria de la gestión de activos tendrá que posicionarse estratégicamente con mujeres líderes que son particularmente buenas en la comprensión de estas nuevas formas de tecnología, comunicación personalizada y comportamiento del consumidor.
Su presencia es aún muy baja en el sector. ¿Cree que crecerá con el tiempo? ¿Asumirán las mujeres puestos de mayor responsabilidad?
Debido al hecho de que vamos a tener más mujeres financieramente seguras como clientes, necesitaremos asesores más sofisticados para trabajar con ellas. Mi investigación ha demostrado que a las mujeres les gusta comunicarse en un idioma que las haga sentirse cómodas, y que prefieren invertir en causas y asuntos que les importan. ¿Cual será el mejor asesor? Un asesor, sea hombre o mujer, muy competente, que utilice un enfoque holístico e integre los denominados valores femeninos de la empatía y la comunicación abierta. Muchas empresas están tratando de atraer a los asesores femeninos, ya que son el paso natural en este proceso.
¿Cómo pueden beneficiar estos desarrollos a la industria financiera y de la gestión de activos, qué aportan las mujeres que pueda ayudar al sector? Usted dice que la inteligencia femenina es la próxima gran revolución…
Primero debo que aclarar que mis conclusiones fueron que «la mujer financieramente segura va a ser el próximo y principal mercado”. Pero estos avances son muy buena noticia para la industria porque, una vez más, se ha demostrado que, “más mujeres es igual a más dinero”. En pocas palabras, las mujeres están ganando más dinero, están controlando más dinero y están tomando la mayoría de las decisiones financieras de sus familias. Por ello, nuestra industria necesita hacer un buen marketing hacia estas mujeres financieramente seguras, que son el futuro. Si nos dirigimos hacia ellas correctamente (utilizando su lenguaje preferido de comunicación y reflejando con precisión sus valores a la hora de proponerles varias alternativas de inversión) podemos capitalizar en esta oportunidad y atraer importantes activos de este grupo demográfico fundamental.
¿Cuáles son las ventajas de la diversidad para las empresas de la industria de la inversión y finanzas?
Según afirma la doctora Ann Cavoukian (executive director, Privacy and Big Data Institute, Ryerson University, Toronto) una de las mujeres «inteligentes» que entrevisté para mi libro, «el feminismo no trata de decir no al maquillaje, sino de responder sí a la libertad académica, económica y social, tanto para los hombres como las mujeres”. En 2015 el feminismo se ha transformado en un asunto de negocios. Este tipo de comunicación abierta (a través de la diversidad) conduce a un mejor funcionamiento del mercado y del empleo. Las empresas innovadoras, que abrazan la diversidad, actualmente tienen una ventaja competitiva. Pronto el «feminismo en los negocios” será algo normal – al igual que el uso de ordenadores o el uso de la electricidad.
¿Cómo es el papel de la mujer como cliente de la industria financiera? ¿Son sus demandas diferentes a las de los hombres?
Mi investigación ha demostrado que las mujeres prefieren aprender y/o escuchar acerca de los asuntos financieros, ya sea a través de la instrucción informal (vía redes socielas / gamificación / plataformas de conocimiento compartido) o a través de historias de la vida real. Esto significa que tenemos que ser muy precisos cuando nos comunicamos con las mujeres financieramente seguras. Prefieren invertir en causas y asuntos que les preocupan y que son importantes para ellas, por lo que nuestro trabajo como asesores es ayudarlas a alinear sus ideas de inversión con sus valores.
Lo más importante es comprender que las mujeres no tienen aversión al riesgo, sino que son conscientes de los riesgos. Les puede llevar más tiempo tomar una decisión de inversión, pero van a hacer sus deberes bien y a tomar riesgos calculados. El éxito para atraer a este grupo demográfico reside en comunicarse muy bien, en la forma en que ellas prefieren comunicarse. Y si lo hace significativo para las mujeres, van a invertir en su producto o servicio, y lo harán con lealtad.
Cada vez hay más mujeres en grandes puestos: Janet Jellen en la FED, Christine Lagarde en el FMI… ¿Cómo valora la percepción que se tiene de ellas por ser mujeres? ¿Se las juzga de otra forma que a los hombres o no es así?
En realidad no. Creo que hubo un momento en que se estaban juzgando modelos femeninos de forma diferente a los hombres, pero no creo que ya suceda. Por supuesto, siempre existirá un «sesgo inconsciente» pero, en última instancia, en el mundo empresarial son los resultados los que cuentan y en tanto en cuanto estas mujeres líderes produzcan buenos resultados… será cada vez más aceptado que son verdaderas profesionales y que las necesitamos. La belleza de ver a más y más perfiles de mujeres es que se perpetúan a sí mismas y se convierte en parte de lo habitual ver mujeres en su papel de líderes eficaces.
¿Cuál es el papel que la mujer está llamada a desempeñar en el futuro de la industria financiera en España y en el mundo?
Necesitamos mujeres que actúen como excelentes comunicadoras y permitan la transformación de la industria. Necesitamos restaurar la confianza, y la mejor manera de hacerlo es a través de la integración de las redes sociales y el marketing.
Una de mis entrevistadas, economista del comportamiento, la doctora Gemma Calvert (fundadora de Neurosense, en Singapur) dice que «las mujeres puede que no confíen en la industria de la inversión, pero confían entre ellas». El camino a seguir de la mujer inteligente es compartir sus historias positivas sobre el éxito en el trabajo y la vida … e inspirar a otras jóvenes y mujeres a pensar… «yo puedo hacer eso también!»
¿Cómo se puede hacer de la industria de la inversión un lugar mejor para la mujer?
En mi opinión la industria de la inversión es el mejor lugar para que una mujer trabaje. ¿Por qué? Debido a que se ven recompensadas por sus resultados. Así que, si aprendes cómo hacer dinero tendrás no sólo la independencia financiera, sino también la libertad de ir y venir como desees.
También la tecnología ha cambiado todo. Las mujeres quieren trabajar desde cualquier lugar y ahora son capaces de hacer precisamente eso. El papel de un asesor de inversiones puede acomodarse a esta necesidad de flexibilidad, de forma que la mujer pueda seguir viviendo su vida y estructurar sus horarios de trabajo en torno a la importancia de sus responsabilidades / intereses.
Carlos Franco dirige el negocio en España. Foto cedida. La gestora Dunas Capital llega a España y nombra a Carlos Franco como director para el mercado nacional
Dunas Capital nació como gestora portuguesa en el año 2011 pero ahora su ADN es totalmente ibérico, pues su capital está en manos de socios tanto españoles como lusos, con una media de más de 20 años de experiencia en los mercados financieros. Con esas premisas, y unos activos actuales cercanos a los 600 millones de euros, la gestora pretende hacerse un hueco en la industria peninsular, con una ambición que les lleva a ponerse como meta multiplicar su volumen en los próximos años, a través de un crecimiento tanto orgánico como inorgánico. Entre sus planes más inmediatos figura la compra de alguna gestora española, que podría ser la de Banco Madrid, aunque de momento no se sabe qué pasará con la entidad.
Mientras tanto, la gestora llega a España pisando fuerte, con Carlos Franco al frente, que desde hace unos meses es su responsable de negocio en el país. Franco ocupó anteriormente el puesto de director general de Aviva Gestión, desde septiembre de 2008 hasta finales del año pasado.
Entre los socios españoles de Duna Capital figuran conocidos de la industria como Jorge Morán, David Angulo o Rafael Andrés, todos ellos ex Santander.
Jorge Morán es un banquero español que fue responsable del negocio de Banco Santander en Estados Unidos entre 2010 y 2013. Antes, fue CEO de Santander AM y del negocio de seguros y miembro del comité de gestión global del banco, por lo que ha estado ligado al segmento de la gestión de activos. En 2005 fue nombrado COO y director del consejo de Abbey, el cuarto banco de Reino Unido. Antes, también fue socio de la firma de brokerage AB Asesores, adquirida por Morgan Stanley en 1999, momento en el que se convirtió en CEO de Morgan Stanley para España y Portugal.
David Angulo es, desde 2014, asesor independiente, si bien de 2007 a esa fecha fue presidente ejecutivo de Aviva España y director de bancaseguros de Aviva a nivel global; de 2005 a 2007 trabajó en Santander UK Bank, en Seguros, y también ha trabajado en entidades como Aegon y Bankinter.
También Rafael Andrés tiene pasado en Santander: fue responsable de Fondos y de Pensiones dentro de la red de Santander entre 1999 y 2006. Asimismo fue responsable de la banca privada en Latinoamérica y México, y de la unidad de wealth management en esas regiones.
Junto a ellos, también participa en el capital de Dunas Capital España la sociedad Ership, representada por Gonzalo Alvaragonzález Figaredo, según publica Expansión, que explica que entre los socios españoles aglutinan un 50% del capital.
Dunas Capital fue fundada en 2010 por Leonardo Mathias, ex responsable de la gestora británica Schroders para España y Portugal pero abandonó la firma en 2013. Entre los socios portugueses al cargo destacan en el Comité Ejecutivo Joaquim Luiz Gomes, Nuno Pinto y Pedro Fernandes.
Joaquim Luiz Gomes es la persona clave en la dirección y estrategia de la filosofía de gestión, como consejero delegado y cofundador de la firma, con una trayectoria profesional en entidades como Absolute Midas Consultores de Gestão, donde fue fundador y director de inversiones; también fue administrador del fondo European Growth Fund; y trabajó en BBVA Privanza (Portugal), Midas Investimentos (fundador y director), Carnegie International (miembro del Comité Ejecutivo y responsable del mercado portugués) o Fidelity International (donde fue analista).
Fondo insignia
La entidad gestiona fondos de inversión, cuentas gestionadas y también realiza labores de asesoramiento y análisis. Su fondo insignia con el que quiere impulsar el negocio en España es IF-Dunas Patrimonio, fondo luxemburgués que utiliza la carcasa de Adepa y que está presente ya en las plataformas españolas. Se trata de un fondo mixto global, con capacidad para invertir hasta la mitad de su patrimonio en renta variable. Próximamente llegarán dos fondos al mercado, con domicilio en Luxemburgo, para completar su oferta.
La filosofía de inversión de Dunas Capital tiene un carácter global y su objetivo es ofrecer a sus clientes soluciones de inversión personalizadas, con protección patrimonial.
Pretendientes de la gestora de Banco Madrid
Mucho se ha hablado de sus planes por comprar Banco Madrid Gestión de Activos, aunque aún quedan trámites para su venta. También se disputan la gestora otras firmas como Renta 4 o Trea Capital.
. Cecabank y la Cámara Oficial Española de Comercio en Alemania firman un convenio de colaboración para promover la formación financiera
El presidente de la Cámara Oficial Española de Comercio en Alemania, Juan José de Vicente Caballero, y el director adjunto de Cecabank, Antonio Romero (en la foto), han firmado un convenio de colaboración para promover el desarrollo de la educación y la capacitación bancaria y financiera.
La primera actividad que se va a emprender está relacionada con la puesta en marcha de un proyecto de distribución de programas formativos. Cecabank, a través de su Escuela de Formación Bancaria, pondrá a disposición de la Cámara su plataforma de e-learning de distribución de programas formativos. El catálogo de cursos de esta iniciativa se distribuye en tres áreas de conocimiento: regulación bancaria (MIFID, Prevención de Blanqueo de Capitales, LOPD, entre otros), mercados financieros y habilidades directivas.
Por su parte, la Cámara Oficial Española de Comercio en Alemania colaborará en la difusión de dichas actividades e impulsará y coordinará la participación entre el conjunto de sus asociados, profesionales y otros interesados.
Durante la firma del convenio, el presidente de la Cámara, Juan José de Vicente Caballero, ha manifestado que “nos alegramos mucho de poder firmar este acuerdo de cooperación con Cecabank consideramos que la Cámara Oficial Española de Comercio en Alemania representa el vehículo ideal para la difusión de estos cursos económicos y financieros en Alemania”.
Por su parte, Antonio Romero ha destacado que “el profundo conocimiento del sector financiero por parte de Cecabank constituye el principal valor añadido de su Escuela de Formación Bancaria. Con esta iniciativa queremos contribuir al trabajo que la Cámara realiza apoyando a las empresas y profesionales en Alemania”.
Este convenio, junto a los ya firmados con las Cámaras de Comercio de España en Francia y la Cámara de Comercio de España en Bélgica y Luxemburgo, es una apuesta importante de Cecabank en la proyección internacional de su Escuela de Formación Bancaria.
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