CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: philcalvert. Advent International capta 13.000 millones de dólares para su fondo internacional de private equity
Advent International, una de las firmas de private equity de mayor prestigio internacional, ha anunciado hoy la culminación de su captación para el fondo Advent International GPE VIII Limited Partnership (“GPE VIII” o el “fondo”), después de alcanzar el máximo establecido de 13.000 millones de dólares (12.000 millones de euros) tras seis meses en el mercado. El anterior fondo internacional de Advent (GPE VII) se cerró con 10.800 millones de dólares (8.500 millones de euros) en 2012.
GPE (Global Private Equity) VIII aplicará la misma estrategia que los fondos anteriores e invertirá en adquisiciones, recapitalizaciones y operaciones de capital desarrollo, principalmente en Europa y en Norteamérica, así como en otras regiones específicas, como Asia y Latinoamérica. El fondo se centrará en cinco sectores en los que Advent cuenta con una experiencia significativa y amplios conocimientos: servicios empresariales y financieros, salud, industria, distribución; y por último en el grupo que engloba consumo, ocio, tecnología, medios y telecomunicaciones.
En sus sectores y regiones objetivo, Advent buscará invertir en empresas bien posicionadas y con potencial de internacionalización para colaborar con los equipos directivos en la creación de valor a través del crecimiento de los ingresos y los beneficios.
“Estamos muy satisfechos con el gran apoyo recibido tanto de inversores existentes como de los que se han incorporado recientemente”, comentó David Mussafer, socio director de Advent International (Boston). Asimismo, Mussafer, uno de los catorce socios directores de Advent, añadió: “Creemos que nuestro éxito se deriva del consolidado enfoque sectorial que aplicamos, de nuestra presencia y red mundiales, de nuestro modelo de private partnership y de los notables recursos operativos, experiencia y saber hacer que aplicamos a las inversiones que llevamos a cabo. Esta sólida base nos sitúa en una posición idónea para seguir identificando y construyendo negocios prósperos en todo el mundo”.
Por su parte, Carlos Santana, responsable de Advent International en España comentó: “Nuestro enfoque diferencial y base del éxito obtenido radica en la colaboración con los equipos directivos de las empresas en las que invertimos, nuestra especialización sectorial, y la amplia presencia internacional con equipos locales en 10 países. Todos nuestros esfuerzos se orientan a la consecución del crecimiento sostenible de las empresas como vía principal de creación de valor, lo cual sólo es posible con una óptica inversora industrial y de medio y largo plazo”. “España presenta un amplio abanico de posibilidades para una firma como Advent, comprometida con el mercado y su tejido industrial y empresarial” concluyó Santana.
Las inversiones del GPE VIII estarán gestionadas por un equipo de más de 130 profesionales de la inversión repartidos por Europa, Norteamérica y Asia. Todos ellos podrán aprovechar la experiencia, conocimientos y redes del resto de profesionales del programa Latin American Private Equity Fund (LAPEF) de Advent, especializado en inversiones en toda Latinoamérica.
“Nuestro equipo mundial es uno de los más amplios y con mayor experiencia de toda la industria del capital riesgo”, afirmó Ronald Ayles, socio director de Advent International en Fráncfort. “Esta plataforma nos permite generar una amplia gama de oportunidades, invertir de manera selectiva en los negocios más atractivos e impulsar las mejoras operativas y el crecimiento para crear valor”.
“GPE VIII cuenta con inversiones comprometidas por parte de una diversa gama de inversores institucionales de todo el mundo, afirmó Johanna Barr, directora y corresponsable mundial de Limited Partner Services en Advent International en Londres. “Aproximadamente el 90% del capital comprometido ha provenido de socios de anteriores fondos de Advent y, el resto, de un número reducido de inversores nuevos”.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Mariano Mantel . Por qué aún es demasiado pronto para que los inversores en acciones de dividendo regresen al sector energético
Los inversores en renta variable que buscan fuentes fiables para obtener dividendos deberían mantenerse alejados de las compañías energéticas de momento, ya que el sector aún afrontará nuevas dificultades, afirma Vincent McEntegart, gestor del equipo de multiactivos de Kames Capital.
Según McEntegart, aunque los mercados energéticos –sobre todo el del petróleo– están empezando a estabilizarse, la probabilidad de que se produzcan rebajas de dividendos imposibilita la inversión en muchos de estos valores.
“Ya hemos empezado a ver rebajas de dividendos entre varias empresas británicas muy conocidas y el mercado cree que el sector energético podría ser el siguiente”, explica. “Hemos evitado a las grandes petroleras como BP y Royal Dutch Shell, así como a sus competidoras internacionales y, de momento, seguimos infraponderando el sector energético”.
Además de mantener muy pocas posiciones en empresas energéticas, McEntegart está diversificando la cartera de renta variable de los fondos multiactivos de Kames Capital mediante la inversión en empresas de fuera del Reino Unido, ya que ve probable que las cotizadas británicas incumplan sus previsiones de dividendo.
“En 2016 habrá que buscar dividendos en todo el mundo. Los mercados de acciones y de bonos señalan que no todo va bien en el Reino Unido y creemos que los dividendos decepcionarán”, asegura el gestor. “De hecho, la cifra total de distribuciones podría no alcanzar las previsiones e incluso quedarse por debajo del total del año pasado”.
Pese a que ahora mismo las acciones de dividendo globales rinden menos que los valores británicos, McEntegart considera que es importante diversificar en un entorno como el actual. “Aunque las acciones globales están ofreciendo una rentabilidad ligeramente inferior a las británicas –nuestra cartera de renta variable británica rinde un 4,5% frente al 4,1% de la cartera global– invertir fuera del Reino Unido permite diversificar las exposiciones y garantiza la obtención de rentas procedentes de diferentes economías y sectores”.
“Ahora que tantas firmas británicas se enfrentan a un entorno difícil, la diversificación global puede mejorar las rentabilidades por dividendo y contribuir a generar el nivel de rentas que los inversores desean”, concluye.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Michael Pardo. Vuelve el apetito por el riesgo a los mercados y la deuda privada y el sector inmobiliario global serán los más beneficiados
La agitación que dominó los mercados en las primeras semanas de 2016 se tornó el mes pasado en una intensa recuperación de los activos de riesgo. El pesimismo extremo, unido a una percepción de menor riesgo, se tradujo en un drástico giro de la renta variable, el sector inmobiliario y las materias primas. De cara al futuro, el equipo de análisis de NN Investment Partners cree que el crecimiento —modesto pero incesante— y las elevadas primas de riesgo seguirán suscitando el interés por los activos que ofrezcan mayor rendimiento.
Pero lo cierto es que los mercados se han calmado algo en las últimas semanas. Un factor que la gestora holandesa achaca a que los inversores parecen haberse dado cuenta de que el crecimiento se ha vuelto más modesto que en el pasado, además de haber quedado ahora claro que la probabilidad de que este año se contraiga la actividad global es mucho menor que la descontada en las cotizaciones durante la mayor parte de los dos primeros meses del año. La economía global sigue remontando como puede, con frecuentes «miniciclos» impulsados por factores como las medidas de los bancos centrales, acontecimientos de orden político y la confianza de consumidores, empresas e inversores.
“La reciente recuperación de los activos de riesgo”, escribe NN IP en su análisis mensual, “siguió a un cambio de tendencia en los precios del petróleo, a unos datos macroeconómicos mejores de lo esperado en EE.UU. y a un menor temor a una ralentización descontrolada de la economía china tras las últimas medidas adoptadas. La prima de riesgo de la renta variable, por su parte, se sitúa por encima de su media de los últimos 10 años. Indicadores de confianza tales como el ratio put/call y el índice Bull minus Bear (inversores particulares alcistas menos bajistas) se han recuperado desde niveles deprimidos, y la última profundización en las medidas de política no convencionales del Banco Central Europeo (BCE) está empujando a los inversores a escalar por la curva de riesgo”, dice la firma.
Para los expertos de NN IP, el tema de la «búsqueda de rendimientos» resurgirá una vez que vuelvan a apaciguarse factores de pánico transitorios. Las elevadas primas de riesgo y el crecimiento moderado -pero constante- seguirán alimentando la sed de activos con mayores rendimientos, especialmente con el constante apoyo en forma de liquidez prestado por los bancos centrales, la que brindará financiación abundante para esta búsqueda de rendimientos.
“Tras otra decidida prueba del compromiso del BCE de proveer liquidez, decidimos elevar la recomendación de aquellas clases de activos que probablemente sacarán provecho de la resistencia del crecimiento y del ansia de los inversores por obtener rendimientos: la renta fija privada y el sector inmobiliario global”, explica NN IP.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Brook Ward. En febrero, los inversores se refugiaron en los productos vinculados al oro y la renta fija gubernamental
Los productos cotizados a escala global lograron captar 9.400 millones de dólares durante el mes de febrero. Los inversores mostraron su preferencia por los activos refugio y los ETPs de renta fija gubernamental de Estados Unidos y los vinculados al oro se hicieron con la mayor parte de los flujos de inversión, con 5.700 y 7.200 millones de dólares, respectivamente.
Debido a su escasa correlación con las rentabilidades de la renta variable y la renta fija global, el oro suele actuar como factor de diversificación de los rendimientos cuando los inversores quieren reducir el riesgo de sus carteras. El descenso de los beneficios empresariales y el panorama macroeconómico ha disminuido el interés de los inversores por el riesgo inherente a la renta variable estadounidense y europea. Los ETPs de renta variable estadounidense vieron salidas de 8.300 millones de dólares y los de renta variable europea registraron salidas por valor de 4.200 millones de dólares
Los flujos de inversión en los fondos de mínima volatilidad alcanzaron la cota récord de 3.900 millones de dólares durante el mes y superaron los 5.300 millones durante el año, siendo especialmente relevantes los productos vinculados a la renta variable estadounidense, puesto que los inversores buscaban mitigar el incremento de la volatilidad en este mercado.
Los ETPs domiciliados en Europa recibieron unas entradas netas de capital por valor de 2.600 millones de dólares. El incremento de la inversión en deuda pública (los productos cotizados de renta fija gubernamental estadounidense y europea recibieron unos flujos de inversión de 600 y 900 millones de dólares, respectivamente) compensó las salidas experimentadas por los productos cotizados de renta variable de países desarrollados, por valor de 1.700 millones de dólares. En consonancia con la confianza mundial, el oro se erigió como la temática favorita entre los inversores en ETPs europeos, que registraron unas entradas de capital por valor de 2.400 millones de dólares en el transcurso del mes.
A pesar de la rentabilidad inferior arrojada por la renta variable japonesa, los inversores locales en ETPs siguieron confiando en los productos de renta variable doméstica. Esta categoría registró un volumen de inversión mensual de 2.300 millones de dólares por parte de los inversores locales. No obstante, estos flujos de inversión se vieron empañados a nivel global, ya que los inversores estadounidenses retiraron posiciones (2.100 millones de dólares).
Ursula Marchioni, directora de estrategia de iShares para la región EMEA en BlackRock, comentó: “En el mes de febrero, los temores recesionistas despertaron el nerviosismo entre los inversores, que buscaron productos cotizados sin riesgo y liquidaron sus posiciones en ETPs de renta variable de países desarrollados. Durante el mes, los productos cotizados vinculados al oro y los de volatilidad mínima han alcanzado niveles de inversión récord y los ETPs de renta variable estadounidense experimentaron su segundo mes consecutivo de salidas, dejándose 19.500 millones de dólares en lo que va de año. En este periodo, los inversores han mostrado su preferencia por activos más seguros y los productos de renta fija gubernamental de EE. UU. y los vinculados al oro ya han superado los volúmenes de inversión alcanzados en 2015: juntos, han captado 24.000 millones de dólares en los dos primeros meses del año”.
“Sin embargo, hemos asistido a algunos episodios de mayor predisposición al riesgo en la segunda quincena de febrero. Esto generó flujos de inversión hacia productos cotizados de renta fija en general y corporativa con calificación de grado de inversión,que lograron hacerse con 2.100 y 2.500 millones de dólares, respectivamente. Los fondos vinculados al petróleo también se anotaron una inversión de 1.200 millones de dólares, impulsada por el debate en curso acerca los posibles recortes de producción por parte de países tanto miembros de la OPEP como productores al margen de esta organización”.
Aitor Jauregui, responsable de desarrollo de negocio de BlackRock para España, Portugal y Andorra, afirmó: “La debilidad de los datos macroeconómicos, la atonía de los beneficios empresariales en el último trimestre de 2015 y la actual preocupación sobre un posible Brexit hicieron que la aversión al riesgo también llegara a los inversores en ETPs europeos en el mes de febrero. De los 2.600 millones de dólares en entradas de capital que registraron los ETPs domiciliados en Europa, asistimos a un cambio de rumbo por parte de los inversores. Tras haber sido la clase de activo más popular en enero, los productos de renta variable acusaron salidas netas de capital durante el mes. En cambio, los inversores europeos mostraron la misma tendencia que los mercados globales en lo relativo a la intensificación de la aversión al riesgo. Así pues, éstos priorizaron los productos cotizados vinculados al oro, que se anotaron una inversión de 2.400 millones de dólares, seguidos por los de renta fija gubernamental”.
José Nieto de la Cierva, consejero delegado de Banca March, y José Luis Roses, presidente de la Cámara de Comercio de Mallorca. Foto cedida. Banca March y la Cámara de Comercio de Mallorca renuevan por tercer año consecutivo su convenio de colaboración
Banca March y la Cámara de Comercio de Mallorca han renovado por tercer año consecutivo su convenio de colaboración. José Luis Roses Ferrer, presidente de la Cámara Oficial de Comercio, Industria, Servicios y Navegación de Mallorca, y José Nieto de la Cierva, consejero delegado de Banca March, han rubricado recientemente el acuerdo de colaboración en la capital mallorquina.
El objetivo de este convenio, de vigencia inmediata, es desarrollar acciones que, cumpliendo con los compromisos de responsabilidad social corporativa, contribuyan al desarrollo económico y social del entorno y resulten de interés para Banca March y para las empresas de Mallorca. Así, el banco financiará alguna de las actuaciones que la Cámara pone a disposición de las empresas de la región y brindará toda su experiencia en el asesoramiento especializado en banca de empresas.
Asimismo, ambas entidades acuerdan organizar de manera conjunta iniciativas de interés mutuo en sus instalaciones. Además de estas acciones, Banca March financiará el boletín digital informativo semanal de la Cámara, Infocambra, y ésta, por su parte, difundirá el nombre de la entidad financiera en las actuaciones que guarden relación con la actividad objeto de la colaboración.
El presidente de la Cámara de Comercio de Mallorca, José Luis Roses, ha agradecido que “una empresa bancaria familiar, de reconocimiento internacional, líder en solvencia y gran arraigo en Mallorca como Banca March renueve su apuesta de colaboración como patrocinador de servicios con la Cámara”. Asimismo, ha valorado que “la confianza depositada en la institución cameral ayuda a reforzar el propio tejido empresarial insular”, objetivo principal de las acciones desarrolladas por la corporación que preside.
José Nieto de la Cierva, consejero delegado de Banca March, ha declarado: “Desde su fundación en 1926, Banca March ha estado estrechamente vinculada con la empresa y los empresarios mallorquines. La renovación de este convenio reafirma el compromiso de nuestra entidad con la actividad empresarial de la isla, cuya realidad y necesidades conocemos y compartimos desde nuestra esencia como empresa familiar”.
Foto: taxCredits. El ahorro en fondos de los hogares españoles está en niveles máximos desde 2005 mientras los depósitos están en mínimos desde 2007
El ahorro financiero (activos financieros) de las familias españolas a finales de septiembre 2015, según datos del Banco de España, ha totalizado 2,005 billones de euros, lo que supone una ligera reducción del 1,8% en el tercer trimestre (de 37.523 millones). En los nueve primeros meses de 2015, el volumen de activos financieros de los hogares ha experimentado un incremento del 0,5% (10.497 millones de euros).
Casi el 70% de la reducción del saldo del trimestre se debió al ajuste de valor de su cartera de activos, mientras que el otro 30% correspondió a flujos netos negativos, resultado de los rendimientos negativos del mercado en el tercer trimestre, que condicionó a los hogares a la desinversión en activos financieros (12.026 millones en el tercer trimestre).
No obstante, en el conjunto de 2015, la adquisición de nuevos activos continúa siendo positiva (14.726 millones, segunda mayor cifra a tercer trimestre desde 2007) debido al impulso de las instituciones de inversión colectiva (fondos y sociedades de inversión e IICs extranjeras), que a septiembre de 2015 acumulaban 24.220 millones de suscripciones netas.
Esas cifras compensaban la desinversión en otros activos (destacando la amortización de más de 46.300 millones en depósitos a plazo realizada por las familias españolas en 2015) En total, casi 1.200 millones salieron de depósitos en 2015 (de enero a septiembre) y más de 13.700 de inversión directa, mientras los fondos de inversión se configuran como el instrumento elegido por los hogares españoles para canalizar su ahorro el año pasado, dice Inverco.
Es más, su ahorro en fondos supone al 12,3% del total del ahorro financiero, un nivel no visto desde 2005, mientras los depósitos sitúan su peso en el nivel más bajo desde 2007.
Así, por tipo de activo, las IICs (fondos y sicavs, y IICs extranjeras) lideran el incremento del saldo de activos financieros (15,4% en tasa interanual y 9,1% en 2015).
Aunque los pasivos financieros volvieron a reducirse en el tercer trimestre (12.773 millones), no fue suficiente para compensar la disminución de activos, por lo que la riqueza financiera de las familias (activos menos pasivos) retrocedió ligeramente y se situó en 1,218 billones de euros. En términos porcentuales sobre el PIB, el ahorro financiero neto de las familias españolas alcanza el 113,9%, frente al 65,0% en diciembre 2008.
Foto: DncnH. LatAm y el sector financiero ofrecen el mayor potencial
En las últimas semanas muchos inversores empiezan a preguntarse si la actual inestabilidad política en España y la crisis de los mercados podrían acabar afectando la buena marcha de la economía. Pese a los informes de todo tipo sobre este tema, algunos de ellos con ciertos tintes alarmistas, Mirabaud cree que los indicadores adelantados españoles no muestran signos de una sensible desaceleración. Ante la evidencia de las cifras, la gestora afirma rotunda que de momento, la inestabilidad no está afectando a la economía.
“No sería la primera vez que a la economía de un país le va bien sin gobierno, que se lo digan a los italianos o belgas. Mientras que la situación política no evolucione hacia un gobierno de tinte populista no deberíamos asistir a grandes problemas, y por el momento esa posibilidad parece remota. Más preocupados estamos sobre el impacto de la marcha de los mercados sobre la economía”, explica Ignacio Méndez, director de Análisis de Mirabaud Securities España.
El principal driver del crecimiento del PIB en España sigue siendo el consumo y los indicadores sobre su evolución siguen siendo, para el gestor, alentadores (ventas minoristas, matriculaciones, los mismos datos de confianza, los últimos datos de publicidad,…), pues los vientos de cola son los mismos de los últimos meses (gasolinas, tipos, impuestos y mejora del mercado laboral,…).
Donde sí cree que Méndez que podría verse cierto impacto de la inestabilidad política es en el sector inmobiliario que había sido uno de los grandes beneficiados de la recuperación macro y donde la actual situación de incertidumbre política sí ha provocado cierto parón en las decisiones de inversión.
En España, Mirabaud sigue apostando por el sector financiero y por los valores expuestos a Latam. “Creemos que hay que hacerlo en los sectores que más han sufrido, básicamente el sector financiero y en las empresas más expuestas a Latam, que es donde las valoraciones otorgan más potencial de revalorización”, afirma Méndez.
Mirabaud cree que el Ibex debería hacerlo mejor que Europa tras la mejora de los indicadores de mercado en Latam. “Siempre hemos defendido que Latam es el principal driver del relativo del Ibex frente al Eurostoxx. Es cierto, que como hemos visto las expectativas macro no han mejorado, pero los indicadores de mercado sí lo están haciendo, como hemos señalado en la bolsa brasileña o el real y sobretodo en las últimas semanas la fuerte recuperación de los EMBI en Latam, señalan que hay que jugar el relativo del Ibex contra el Eurostoxx”, dice.
En cambio, el director de análisis prefiere adopatar posiciones más neutrales en las compañías de materias primas y petróleo. “Hemos sacado de la cartera a Acerinox tras su último rally e introducimos a Mediaset España donde los últimos datos de publicidad han vuelto a sorprender al alza, tras varios meses de decepciones, uniendo su atractiva valoración con una mejora del momentum de resultados”.
En lo que respecta al Ibex, “seguimos pensando que hay razones para intentar seguir jugando el rebote del Ibex, pero es cierto que el potencial se va reduciendo”, escribe Méndez en su análisis.
Foto: AntonidelaMano, Flickr, Creative Commons. ESMA y las agencias de calificación: ni contigo ni sin ti
Como si de una telenovela romántica se tratase, asistimos de nuevo a un episodio de la turbulenta relación entre las agencias de calificación y las autoridades europeas supervisoras de los mercados financieros. En este nuevo episodio, el Tribunal de Cuentas Europeo ha emitido un nuevo informe en el que se critica la eficiencia de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) en la supervisión de las agencias de calificación (Moody’s, Standard and Poor’s y Fitch).
En concreto, el Tribunal califica de insuficiente el personal con el que cuenta la ESMA para desempeñar una de sus principales funciones, que no es otra que la supervisión de las agencias de calificación. Además, el Tribunal en su informe considera que la página web del supervisor es poco transparente y clara, en comparación con la información proporcionada por su homólogo en los Estados Unidos, la Securities and Exchange Commission (SEC). Pero esta situación se complica aún más debido a que el Tribunal también culpa al propio supervisor de favorecer el oligopolio en la industria del rating. Una crítica muy a tener en cuenta porque, como indican los datos de la propia ESMA, Standard and Poor’s y Moody’s acaparan aproximadamente el 75% de los ingresos del mercado de calificación en la Unión Europea.
Dadas estas circunstancias, la pregunta que emerge es, ¿dónde quedaron los propósitos y los resultados de las diferentes reformas emprendidas por las autoridades Europeas en materia de regulación de las agencias? Para responder esta cuestión es interesante regresar a los anteriores episodios. El primero se remonta al año 2011, cuando se crea la ESMA. Este organismo se creó con el cometido de promover la competencia en el sector del rating e incrementar la transparencia de las metodologías que se utilizan en el proceso de su asignación, además de establecer un mecanismo sancionador por los errores que las agencias pudieran cometer en sus calificaciones de riesgo. En este contexto, no debemos olvidar que, en los años previos a la reciente crisis financiera, las agencias de calificación infravaloraron los verdaderos riesgos que presentaban gobiernos (Grecia, Irlanda, Portugal, etc.), entidades bancarias y activos hipotecarios (sobre todo los activos relacionados con las hipotecas subprime).
Pero éste no ha sido el único episodio. Otro tuvo lugar en enero de 2013, cuando el Parlamento Europeo aprobó una directiva (2013/14/UE) que fundamentalmente pretendía mitigar los conflictos de interés que provocan las diferentes actividades de las agencias (por ejemplo, la realización de servicios de asesoramiento o consultoría sobre los propios productos que posteriormente estas agencias califican), establecer una serie de normas en relación a la emisión de calificaciones soberanas, así como reducir la excesiva dependencia que los inversores y las propias autoridades tienen depositado en estas agencias. A consecuencia de esto, tras diferentes fallos cometidos por las agencias a lo largo del tiempo, y las diferentes reformas regulatorias, los supervisores europeos deberían plantearse dos cuestiones. La primera de ellas, ¿por qué cuando las entidades bancarias solicitan liquidez al Banco central Europeo, este organismo les exige que aporten como colateral activos calificados por una de las cuatro grandes agencias del sector como así indica el informe del Tribunal de cuentas? En segundo lugar, y dada la relevancia que tienen los ratings sobre la estabilidad de los mercados financieros, ¿por qué la ESMA no presenta los medios suficientes para la supervisión adecuada de las agencias?
Si bien es cierto que, con el inicio de la crisis, las agencias de calificación estuvieron en el punto de mira por sus fallos cometidos y la escasa transparencia que algunas de sus metodologías presentan, ahora el objetivo de las críticas parece apuntar también a los supervisores europeos.
Luca Pesarini, gestor del fondo Ethna Aktiv. Foto cedida. Capital Strategies organiza un desayuno con el gestor de Ethna Aktiv el 1 de abril
Capital Strategies Patners organiza un desayuno con Luca Pesarini, gestor del fondo Ethna Aktiv, uno de los fondos mixtos flexibles internacionales con más patrimonio en España gracias a su filosofía de inversión, basada en la preservación de capital y en mantener una volatilidad baja. Durante el mismo, Pesarini explicará su visión de los mercados, marcados en la actualidad por una elevada volatilidad y las decisiones adoptadas por los principales bancos centrales. También dará a conocer la estrategia actual del fondo.
El desayuno se celebrará el próximo 1 de abril a las 9.00 horas en el Hotel Villamagna (Paseo de la Castellana, 22), en Madrid.
Para asistir es necesario confirmar asistencia a Carmen García a través de un email de confirmación a la siguiente dirección cgarcia@capitalstrategies.es.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Leonid Mamchenkov
. ¿Qué preocupa a los mega ricos?
Wealth-X ha llevado a cabo una encuesta de actitudes, junto con Knigth Frank, para profundizar en las motivaciones y comportamientos de los super ricos sobre wealth management, filantropía o transmisión de riqueza, entre otros temas. Los resultados del estudio se basan en las respuestas de cerca de 400 banqueros y asesores que, en su conjunto, gestionan los activos de más de 45.000 UHNWI y un total de más de 500.000 millones de dólares.
Mundialmente, los asuntos relacionados con la sucesión y herencias se colocaron en el primer lugar de los tres asuntos que más han preocupado al grupo UHNWI en los 10 últimos años y también como el primero de los tres que más lo harán en los próximos 10, con hasta un 56% de los entrevistados mencionándolo. La imposición sobre la riqueza, con un 50%, y la economía global, con un 47%, completan el Top 3 de mayores amenazas para la creación de riqueza en la próxima década. Tras éstos, mencionaron la legislación que afecta directamente a los ricos (36%) y la volatilidad del mercado de valores (32%). En las últimas posiciones de la docena de asuntos, se quedaron las iniciativas para ‘conocer a tu cliente‘ y las encaminadas a acabar con el blanqueo de capitales, ambas con el 4%.
Los principales motivos por los que la trasferencia de riqueza a la siguiente generación es la mayor preocupación de los clientes de los banqueros y advisors entrevistados es que el 62% de éstos no piensa que sus hijos estén decididos a crear su propia riqueza y casi la mitad no cree que vayan a saber gestionar las inversiones.
Regionalmente, la seguridad personal y del entorno fue muy mencionada en América Latina, con hasta el 63% declarando que la preocupación ha ido en aumento en los últimos 10 años. Norteamérica fue la región en la que la salud propia y de la familia más se citó, hasta en el 47% de los casos frente al 20% de la media global, suponiendo su tercera mayor preocupación. La economía global es un asunto que preocupa más en Asia -59%- que en el resto de regiones -47%- y supone la principal preocupación de los UHNWI asiáticos para la próxima década. Por lo que respecta a las preocupaciones de los UHNWI de Oriente Próximo y tras la sucesión y herencias, hasta el 50% de los banqueros o asesores entrevistados en la zona mencionaron la legislación que afecta directamente a la riqueza, frente al 36% que lo hizo globalmente.
Por último, el estudio también pone de manifiesto la preocupación de los UHNWI ante el aumento de seguimiento del que son objeto ellos y sus asuntos, tanto por parte del público en general como de las autoridades. Casi el 70% de los entrevistados declaró que sus clientes son más cautos a la hora de mostrar su fortuna públicamente y un número significativo dijo que los grandes patrimonios están siendo los chivos expiatorios de sus gobiernos para defenderse de su fracaso para manejar la desigualdad de riqueza.
