Foto cedida.. Mónica Martínez se incorpora al equipo de Altamar para ampliar la presencia internacional de la firma
Altamar Capital Partners, grupo español independiente de inversión alternativa global, ha anunciado la incorporación de Mónica Martínez a su equipo de Global Client Solutions como Managing Director, desde donde dirigirá la ampliación de la presencia internacional de la firma, intensificando los esfuerzos en Latinoamérica así como liderando distintas acciones principalmente en Europa, en paralelo al esfuerzo que Altamar está haciendo en Estados Unidos tras la reciente apertura de su oficina en Nueva York.
Mónica Martínez cuenta con más de 20 años de experiencia en los mercados financieros, concretamente en el área de gestión de activos, y desde el año 2000 ha ocupado puestos de responsabilidad en JP Morgan Asset Management en Londres, primero como responsable del área de Bancos Centrales y Fondos Soberanos en Europa y Latinoamérica y hasta la fecha como responsable de Ventas Institucionales Internacionales y Estrategia de Producto. También ha trabajado en la firma de inversión alternativa Ivy Asset Management en la capital británica, en el equipo de estrategia de inversión y en BBVA en Madrid donde ocupó el cargo de responsable de Financiación Estructurada dentro del área de Banca de Inversión de esta institución.
“Estamos muy satisfechos de poder contar con una profesional del calibre de Mónica Martínez en el equipo de Altamar. Estoy segura de que Mónica va a ser una pieza fundamental para ayudarnos a ampliar nuestra presencia fuera de España y Latinoamérica, donde ya estamos consolidados, a otros países europeos y así aumentar nuestra base inversora en este continente. Altamar sigue creciendo, como lo demuestra la reciente apertura de nuestra oficina en Nueva York y esperamos continuar esta tendencia y abordar nuevos mercados en un futuro cercano”, comenta Inés Andrade, vicepresidenta del grupo Altamar Capital Parners.
Mónica Martínez, CFA, es licenciada en Economía (especialidad Finanzas) por el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF).
Mario González es uno de los responsables de Capital Group en España.. "Claves de mercado", la nueva newsletter de Capital Group en España
Capital Group ha dado un paso más en su firme compromiso por el mercado español. Para ello ha puesto en marcha Claves de mercado, una comunicación digital con la que la gestora hará llegar tanto a sus clientes actuales como potenciales las últimas novedades de mercado así como información sobre los principales fondos de la entidad.
Esta nueva herramienta de comunicación de la gestora -una de las entidades de gestión activa más grandes y con más experiencia del mundo, con 1,4 billones de dólares en activos gestionados-, que contará con una periodicidad mensual y cuyos contenidos serán en español, forma parte de la estrategia de la entidad para estar cada vez más cerca de sus clientes, ofreciéndoles herramientas de valor añadido para su día a día. Todo ello en una comunicación digital adaptada a dispositivos móviles y con un formato interactivo.
La primera edición contará con un artículo en el que se analizarán las diez áreas de las políticas de los candidatos a la Casa Blanca que son más relevantes para los inversores. También incluye las perspectivas de Capital Group sobre la evolución de la economía china y un vídeo acerca de los errores más frecuentes que cometen los inversores y qué podrían hacer para afrontarlos.
“Este mes cumplimos dos años de la apertura de nuestra oficina en España y estamos ampliamente satisfechos con la acogida que está teniendo Capital Group. Tenemos una fuerte convicción en el potencial de crecimiento del mercado español a medio y largo plazo y el lanzamiento de «Claves de mercado» da un paso más en nuestro objetivo de ofrecer un servicio cercano y de calidad a nuestros clientes”, han comentado Álvaro Fernández y Mario González, co-responsables de Capital Group para la península ibérica.
. Deutsche AM nombra a Mariano Arenillas responsable del negocio de la gestora en Iberia
Cambio de calado en Deutsche Asset Management en Iberia. La entidad ha comunicado que Luis Ojeda, hasta ahora responsable para España y Portugal, abandona la gestora y el grupo Deutsche Bank para emprender un nuevo reto profesional. Ocupará su puesto, a partir de mañana, Mariano Arenillas,que se convertirá así en el nuevo responsable de Deutsche AM Iberia.
Arenillas, hasta ahora jefe de distribución para Iberia, mantendrá ese puesto y lo compatibilizará con el de responsable de Deutsche AM para Iberia (head of Deutsche AM para Iberia), de forma que concentrará la responsabilidad del negocio de la gestora en la región y también la del área de Ventas.
Según comenta la entidad, entre sus principales retos en Iberia está el de consolidar la cuota de mercado de la gestora en España y Portugal, conseguir un crecimiento sostenible de los activos, así como seleccionar las estrategias de inversión más adecuadas para los inversores de la región.
Arenillas cuenta tiene una experiencia de más de 20 años en gestión de activos, incluyendo más de una década en Deutsche AM. Hasta su actual nombramiento, Arenillas era jefe de distribución y ventas para Iberia, cargo que compatibilizará ahora con el de responsable del negocio de la gestora.
Deutsche AM es la tercera gestora internacional por volumen de activos en España, con 12.300 millones de euros en activos bajo gestión a finales de septiembre en fondos de inversión, sicavs y fondos de pensiones, según datos proporcionados por la entidad.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: OliBac
. Las ciudades más atractivas del mundo
Poniendo el acento en lo económico pero sin dejar de lado los aspectos sociales. Así son las ciudades con mayor proyección de futuro del mundo, según el informe Cities of Opportunity 2016, que elabora la consultora PwC y cuyas conclusiones recoge Popularen su blog corporativo. El estudio analiza 67 parámetros de 30 grandes ciudades de todo el mundo.
Para lograr el éxito los expertos de esta consultora internacional consideran que “es clave encontrar el equilibrio entre el desarrollo económico y social, por lo que parámetros como la calidad de vida, el cuidado de los mayores o el acceso a la vivienda son también aspectos muy a tener en cuenta junto con los más estrictamente financieros y de negocio”, explica el blog.
Londres, la mejor ciudad del mundo
Según las conclusiones del estudio de PwC, la capital británica es la ciudad que mejor ha sabido conjugar el equilibrio entre la parte económica y la social, por lo que vuelve a repetir como la ciudad con mayor proyección de futuro. “Londres se sitúa entre las tres primeras urbes del mundo en aspectos como la innovación, el capital intelectual, la preparación tecnológica, conectividad internacional, calidad de vida, influencia económica y facilidad para hacer negocios”, asegura PwC. El estudio, no obstante, no recoge los efectos que pueda tener la salida del Reino Unido de la UE y aunque no se puede anticipar con precisión prever cuáles serán, los expertos de esta consultora creen que “deberían afectar a su capacidad para atraer el talento y para impulsar el comercio y la inversión”.
Madrid, en el top 5 de la influencia económica
El blog destaca a continuación el papel de la capital española diciendo que logra la posición 16 del estudio y destaca, especialmente, “en la variable de influencia económica, que recoge un conjunto de factores como la capacidad para atraer grandes empresas, el crecimiento del empleo y de la productividad, el aumento del PIB o la atracción de la inversión extranjera, entre otros”. Madrid, a juicio de PwC, “es la quinta ciudad con mayor influencia económica de las treinta que integran el estudio y la capital europea que ha registrado un mayor crecimiento del empleo”. Además, ocupa la octava posición a la hora de medir el coste de vida y la novena en el indicador de salud y seguridad.
Las 5 urbes más avanzadas
Singapur, Toronto, París y Ámsterdam completan la lista de las cinco ciudades más destacadas del mundo. La ciudad-estado de Singapur sube hasta la segunda plaza gracias a sus capacidades tecnológicas, sus infraestructuras de transporte y la facilidad para hacer negocios. Toronto sobresale en materia de salud, seguridad, sostenibilidad y respeto por el medio ambiente mientras que París, que avanza desde la sexta posición, destacando en la variable de demografía y habitabilidad. Finalmente, Ámsterdam cierra el top 5 gracias a su capital intelectual y su capacidad innovadora, entre otros parámetros.
Foto: Markchadwickart, Flickr, Creative Commons. ETF Securities advierte sobre la inflación creada por ciertas medidas populistas
Los inversores deben tener cuidado con la presión inflacionaria resultante de reformas populistas, advierte ETF Securities, uno de los principales proveedores independientes de ETPs del mundo. Los análisis de la compañía muestran una relación entre la flexibilización cuantitativa (QE) y la desigualdad que se cree que conducirá a un aumento en el apoyo a las políticas populistas y a un entorno más inflacionario.
«Teniendo en cuenta que los problemas de desigualdad no pueden solucionarse de un día para otro, creemos que es probable que la incertidumbre siga siendo elevada al menos durante el próximo año, lo que favorece a los activos más seguros y con una menor volatilidad. Aunque el aumento del populismo no siempre termina con el cambio de los políticos vigentes, algunas políticas populistas que suelen ser implementadas para aplacar a los desposeídos son inflacionarias”, comenta James Butterfill, director de Análisis y Estrategias de Inversión de ETF Securities.
«Los inversores pueden proteger sus carteras mediante la exposición a activos con un buen rendimiento en entornos inflacionarios o populistas, tales como acciones, bonos vinculados a la inflación, metales preciosos e infraestructuras», añade.
Los análisis de ETF Securities sugieren la existencia de una correlación entre los QE y los niveles de desigualdad en países donde los partidos populistas tienen una presencia importante. Como resultado, ETF Securities advierte a los inversores las distorsiones que esto puede causar en los mercados.
«Con independencia del éxito del populismo en las elecciones, el impulso populista puede ser un poderoso catalizador para las reformas, con partidos en el poder luchando para contrarrestar la ola populista. El resultado final es por lo general un aumento del gasto en infraestructuras para estimular el crecimiento económico y las iniciativas sociales para combatir la desigualdad. El gasto en infraestructuras genera una demanda adicional, mientras que es probable que las iniciativas sociales conduzcan a un aumento en el gasto del consumidor, con un aumento probable de la inflación como resultado final», explica Butterfill.
ETF Securities advierte de que las políticas populistas en Estados Unidos, que probablemente incluirán bajadas de impuestos y provocarán un aumento del déficit presupuestario, podrían debilitar el dólar en los próximos años. A escala mundial, es probable que las políticas proteccionistas que podrían constreñir el comercio y la inversión internacional aumenten la volatilidad global de las divisas, lo que a su vez contribuye a una mayor incertidumbre de los inversores.
Este análisis, publicado en la última edición del informe de ETF Securities “Triannual Outlook”, utiliza una serie de medidas, incluyendo el “ratio de Palma” sobre la desigualdad, para mostrar una correlación entre el empobrecimiento y la flexibilización cuantitativa en una serie de países europeos junto con un aumento significativo de la fuerza de los partidos populistas.
Durante mucho tiempo, la deuda pública se ha considerado como un activo seguro que prácticamente garantizaba a los inversores la tasa de rentabilidad libre de riesgo. ¿Pero qué ocurre cuando no se puede echar mano de estos activos seguros? En esta situación podrían verse pronto los bancos centrales, ya que la oferta y la demanda parecen estar cada vez más desequilibradas.
Cuatro expertos de Fidelity, Dierk Brandenburg, analista sénior de deuda pública, Andrea Iannelli, director de inversiones, Adnan Siddique, redactor de inversiones, y Aimee Stewart, responsable de visualización de datos, analizan en el último informe de la gestora, si la política monetaria podría estar cerca de alcanzar sus límites y como la escasez de bonos es un problema que los bancos centrales tendrán que afrontar pronto.
El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón ya se han hecho con el 15% y el 38% de sus respectivos mercados de deuda pública, de ahí que los inversores hayan empezado a preguntarse si hay suficientes activos seguros en circulación para satisfacer a los bancos centrales y a los inversores.
Para Fidelity está claro que los bancos centrales han alterado gravemente el equilibrio entre demanda y oferta. A consecuencia de ello, los rendimientos se mueven actualmente por debajo de los niveles observados durante la Gran Depresión de la década de 1930 y las dos guerras mundiales, y el 37% de la deuda pública de los mercados desarrollados paga tipos negativos.
“El BCE no se enfrenta todavía a esta falta de bonos adecuados para comprar, pero están aumentando las señales de escasez. Las posiciones del BCE en bonos como porcentaje del mercado son más pequeñas que las del Banco de Japón o incluso la Fed, pero el porcentaje está subiendo mucho”, explica el informe de la gestora.
Además, añade, la entidad se ha autoimpuesto la condición de no poseer más del 33% de la deuda en circulación de un país y no más del 25% de la deuda con cláusulas de acción colectiva (CAC, por sus iniciales en inglés) en circulación. Pero el BCE posee el 21% de todos los bunds alemanes en circulación y podría encontrarse con que ha alcanzado a grandes rasgos el límite para países en un plazo de 15 meses, suponiendo que las compras continúen hasta marzo de 2017 al ritmo previsto.
La situación se complica con otra regla: el BCE no puede comprar bonos que renten por debajo de su tipo de depósito, lo que excluye el 43% de los bonos alemanes, una de las clases de deuda pública más grandes y líquidas4. En su conferencia de prensa de septiembre, la autoridad monetaria no mencionó específicamente que fueran a investigar la escasez de bonos, para disgusto de algunos comentaristas, pero sí que señaló que había “encargado a los comités correspondientes evaluar las opciones para garantizar una ejecución fluida del programa de compras”.
La última restricción es la clave de capital del BCE, dice Fidelity. Esta establece la proporción de bonos que se compran a cada emisor atendiendo al tamaño de la población y la economía de cada país. En el caso de Alemania, la clave de capital indica que el 25% de todas las compras de bonos deben ser de este país. Dado que el 43% de los bonos alemanes cotiza por debajo del tipo de depósito, al BCE le resulta cada vez más difícil cumplir con la clave de capital.
“La escasez podría agravarse por las obligaciones normativas y de conciliación de pasivos que afectan a la demanda de deuda pública por parte de los fondos monetarios y las aseguradoras. La aversión al riesgo de los inversores en el clima actual tampoco beneficia a la ecuación, lo que contribuye a convertir los activos libres de riesgo en activos libres de rentabilidad”, explica.
Si se avecina una crisis de escasez, ¿cómo podrían responder las autoridades?
“Las recientes medidas de política monetaria aprobadas por el Banco de Japón sugieren que la escasez de bonos podría ser una realidad y que los bancos centrales lo están teniendo en cuenta en sus planes. El BCE no se enfrenta al mismo nivel de tensiones por falta de bonos que el Banco de Japón, pero han aparecido señales de que estas presiones van en aumento. Si el BCE decide ampliar su programa cuantitativo más allá de marzo de 2017, aumentarían las probabilidades de que hubiera un problema de escasez en el mercado europeo de bonos. A la vista de estas inquietudes, los bancos centrales podrían considerar políticas de estímulo alternativas”, concluye el análisis de la gestora.
Y es que si el argumento de la escasez influye en las políticas monetarias, podría reducirse la presión bajista sobre los rendimientos a corto y medio plazo. Sin embargo, a largo plazo “los efectos de las fuerzas estructurales actuarán como tope ante un posible aumento de los rendimientos”.
Foto cedidaMikhail Zverev. El mundo que envejece y las oportunidades en renta variable global
Los cambios demográficos y el envejecimiento de la población en muchas regiones han dado lugar a sociedades en las que el número de personas mayores excede el de jóvenes. En el mundo desarrollado, el problema de los cambios en el perfil demográfico no necesita explicación, y a pesar de que los cambios se producen muy lentamente, estos son muy importantes.
Algunas estadísticas sobre los cambios demográficos actuales son reveladoras. Entre otros datos, revelan que en la actualidad hay 20 países cuyas poblaciones están decreciendo y manejan la previsión de que en 2050 está previsto que sean 80. En un futuro cercano, se espera que todas las principales economías del mundo, excepto EE.UU., experimenten una reducción de su población en edad laboral. Por su parte, Alemania necesitará una migración neta de 650.000 personas al año durante los próximos 20 años para mantener su mano de obra al nivel actual.
Los cambios demográficos y el perfil de envejecimiento poblacional de las distintas regiones han originado nuevas ideas de inversión. Para la inversión en renta variable global, es importante identificar empresas cuyas actividades o entorno operativo estén experimentando cambios positivos, pero para las que sus valoraciones y las previsiones de los mercados de valores no reflejen totalmente las implicaciones de dicho cambio.
Algunas empresas están preparadas para beneficiarse del cambio demográfico y del envejecimiento poblacional, como las que se dedican al alojamiento y cuidado de las generaciones de más edad. En Reino Unido, se estima que la población mayor de 55 años está creciendo el doble que la media poblacional británica, lo que implica que, en 15 años, habrá aproximadamente un tercio más de personas mayores de 55 años que en la actualidad.
Una de las empresas que prevé beneficiarse de este cambio demográfico es McCarthy & Stone, una destacada constructora de residencias para jubilados en el Reino Unido. Según McCarthy & Stone, ellos representan el 70 % de este nicho de mercado de alojamiento privado para jubilados en Reino Unido, centrándose en la venta de casas a personas mayores de 55 años.
Los precios de los productos de McCarthy &Stone están pensados para atraer a residentes mayores que deseen trasladarse a una vivienda más pequeña y liberar patrimonio. Las instalaciones están construidas a medida de la población a la que sirven e incluyen espacios comunes y gerentes, aunque las casas siguen siendo viviendas independientes.
A la hora de buscar oportunidades en el universo de renta variable global, es importante reunirse constantemente con empresas y analizar las tendencias del sector con sus homólogos, proveedores y otras empresas que sirvan al mismo mercado final, a fin de formar opiniones sobre la fortaleza de los clientes potenciales de las distintas empresas, poner a prueba nuestras tesis de inversión y cuestionar nuestro enfoque independiente (no de consenso).
Según nuestro análisis, los programas de transformación interna de McCarthy & Stone producirán mayores márgenes de los previstos por el mercado. Sus adquisiciones de terrenos se han realizado con unos márgenes brutos mejores de lo que el mercado espera, como consecuencia de las mayores tasas mínimas de rentabilidad marcadas por el equipo directivo. Se considera que son capaces de acelerar la compleción de viviendas por encima del objetivo de 3.000 anuales.
Otro ejemplo interesante es Orpea, una empresa francesa cotizada que se dedica a operar residencias de ancianos de alta calidad, cuya actividad está principalmente centrada en Francia actualmente. No obstante, debido al número reducido de licencias otorgadas en Francia, esta empresa ha centrado su crecimiento en el extranjero, principalmente en Europa, aunque también tiene un proyecto en fase inicial en China.
Tras analizar y comprender el enfoque directo de la empresa en cuanto a fusiones y adquisiciones y sus planes de expansión en mercados internacionales sin explotar, los cuales ya están en marcha, creemos que la sostenibilidad de un crecimiento del 5 % en fusiones y adquisiciones y una aceleración del crecimiento orgánico superior al 5 % a partir de 2018 no están reflejadas en las estimaciones de consenso del mercado.
La regulación que gobierna el otorgamiento de las licencias y la incapacidad de llegar a un acuerdo para “adquirir escala” dificulta que la competencia se presente como una gran amenaza en sus mercados. Francia no ha otorgado más licencias y, aparte de Orpea y Korian, no hay más competidores grandes. Asimismo, la provisión de camas hospitalarias especializadas para las etapas finales de la vida es tremendamente inadecuada.
Por lo tanto, existen oportunidades de crecimiento para una empresa de primer nivel como ésta, donde el enfoque está en proporcionar atención domiciliaria de muy alta calidad para las generaciones más ancianas. El cambiante perfil demográfico en las distintas regiones presenta retos, aunque también oportunidades de inversión. En muchas ocasiones, el mercado no aprecia por completo las implicaciones positivas de algunos de estos cambios por los que atraviesan las empresas, y los inversores deberían tratar de identificar dichas oportunidades.
. Nordea actualizará la situación de mercado en su próximo desayuno nórdico mensual
El próximo miércoles 2 de noviembre tendrá lugar el desayuno nórdico mensual de Nordea en la cafetería Harina, Plaza de la Independencia, 10.
Durante este desayuno, Nordea proporcionará a sus clientes una actualización sobre la situación actual del mercado y las soluciones que mejor se adecuan a este entorno. La asistencia será válida por 1 hora de formación para la recertificación EFA y EFP.
Para la inscripción, se ruega envíen un email con sus datos (nombre, apellidos, DNI y empresa) a la siguiente dirección: raul.marti@nordea.lu antes del lunes 31 de octubre.
Foto: Pictures of Money. El diagnóstico de la ola de ventas en el sector salud
Ningún sector ha sido víctima de los vaivenes y la volatilidad de las elecciones como el del cuidado de la salud, que representa al del tercer mayor peso en el índice S&P 500. Según datos de Bloomberg, el Índice S&P 500 Health Care ha caído un poco más del 2% este año, mientras que el S&P Biotechnology Select Industry se ha desplomado más de un 15%, cuando el S&P 500 se ha apuntado una ganancia de 6%.
Esto no debería ser ninguna sorpresa: Un factor clave en la reciente ola de ventas ha sido la preocupación de los inversores de que las nuevas regulaciones podrían afectar los precios de los medicamentos. A pesar de que creemos que la probabilidad de una reforma significativa sigue siendo baja, estas preocupaciones se ven agravadas por la retórica conectada a la elección presidencial. Aunque ambos candidatos presidenciales tienen enfoques muy diferentes para el cuidado de la salud, cada uno ha propuesto cambios significativos para el sistema actual, y mientras los políticos sugieren planes para rectificar un sistema imperfecto, muchas compañías del sector sienten presión, en particular las empresas de biotecnología, que han experimentado una caída en los precios de las acciones.
Sin embargo, a pesar del potencial de vientos en contra políticos a corto plazo, hay factores positivos, tanto fundamentales como estructurales, que sugieren que algunas compañías del cuidado de la salud están siendo sobre-penalizadas.
En los últimos años, las acciones estadounidenses, en general, han aumentado en precio sin un crecimiento significativo de las ganancias. En otras palabras, los inversores han estado dispuestos a pagar más por el mismo dólar de las ganancias. Sin embargo, el sector de la salud es una excepción; y sus ganancias han sido pasados por alto. Entre más bajan los precios de las acciones, menos las quieren, como se puede ver en la siguiente tabla.
Los rumores de una reforma podrían ser sólo rumores
¿Por qué las acciones del cuidado de la salud y de la biotecnología han sido abandonadas? La ola de ventas del mercado en biotecnología comenzó el año pasado cuando Hillary Clinton comentó sobre la especulación de precios en medicamentos y la necesidad de una mayor regulación. En un solo día, el índice Nasdaq Biotech cayó casi un 5% (fuente: Bloomberg).
Creo que esto es un ejemplo clásico de cuando el comportamiento de los inversores maneja el precio de las acciones más que los fundamentales de la inversión. Por ahora, una reforma es solo retórica. Una reforma real, que afecte a la fijación de precios de los medicamentos, probablemente necesitarán varios años para ser legislada e implementada. No voy a especular sobre si el Congreso permanecería bajo control republicano, o sobre cuál de los candidatos se convertiría en presidente, pero sí creo que hay una fuerte probabilidad de que continúen las divisiones políticas, lo que sugiere que la capacidad de imponer grandes reformas será limitada.
Históricamente y según datos de Bloomberg, los mercados en otoño normalmente experimentan un aumento en la volatilidad. Dado que estamos en las últimas semanas antes de la elección, esperamos que la volatilidad continúe en el sector de la salud. De hecho, esto ocupa un lugar importante en la mente de los votantes, en una encuesta la salud ocupa el cuarto lugar en la lista de prioridades de votantes registrados este año, detrás de la economía, el terrorismo y la política exterior. Con tanto enfoque en el sector, las empresas de salud podrían, en el corto plazo, seguir pagando el precio de la retórica política.
La necesidad del sector salud
Es importante recordar que, además de las valoraciones y ganancias, el estilo de vida y los factores demográficos apoyan al sector salud a largo plazo. En primer lugar, si bien podemos posponer compras discrecionales, como un coche o artículos en tiempos difíciles, la salud es una cosa de la que no podemos prescindir. Mientras tanto, los baby boomers están envejeciendo, por lo que es probable que la demanda por servicios de salud continúe creciendo, y a medida que continúen los avances en la tecnología, también aumentará la esperanza de vida, fomentando así la necesidad de cuidados de la salud.
Algunas opciones para tener en mente
Las acciones en la industria de la biotecnología tienen una historia de volatilidad, y dada la elección, nada es seguro. Sin embargo, la industria está experimentando una ola de innovación. Dentro de este contexto, puede tener sentido para algunos inversores a largo plazo el considerar cómo las acciones biotecnológicas pueden encajar en su cartera. Los inversores con una mayor tolerancia al riesgo y / o un horizonte de inversión a largo plazo pueden querer aprovechar la volatilidad del mercado para encontrar oportunidades específicas en el sector salud y la biotecnología. Para obtener exposición a compañías del cuidado de la salud o la biotecnología, los inversores pueden utilizar el iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF (IUHC).
Build on Insight, de BlackRock escrito por Heidi Richardson
Foto: Macropoulos, FLickr, Creative Commons. Las captaciones de capital catapultan a Ardian como peso pesado en el mercado europeo de Mid Cap
Ardian, la firma independiente de inversión privada, ha anunciado la captación de 4.000 millones de euros en cuatro meses en la que constituye la sexta generación de su fondo de Mid Cap Buyout, LBO Fund VI, con otros 500 millones adicionales captados para oportunidades de co-inversión. Ardian Mid Cap Buyout está presente en España liderado por Gonzalo Fernández-Albiñana, Managing Director, desde septiembre de 2015, fecha desde la que se ha intensificado fuertemente su actividad en el mercado.
Mid Cap LBO Fund VI, principalmente enfocado a compañías con una capitalización de entre 175 y 1.500 millones de euros, se complementa con el fondo de Expansion Fund IV, que se cerró con 1.000 millones en junio para compañías de menor capitalización, y dota a Ardian con una plataforma de 5.500 millones, una de las mayores de Europa, destinada a la inversión en compañías españolas y europeas.
Ardian está ya presente en España a través de compañías que operan y tienen sede en el país, como ODIGEO e Italmatch. Además, en el último año ha realizado varias inversiones, entre las que se encuentra la toma de una participación mayoritaria en Solina Group o la adquisición del 60% de Dedalus Holding.
El equipo de Ardian Mid Cap obedece a una vocación y filosofía internacionales pero con enfoque y presencia locales. Está compuesto por 36 personas y repartido entre cinco geografías. El enfoque multi-local de Ardian, a través de cinco oficinas en España, Francia, Alemania, Italia y Reino Unido, es la clave del éxito a la hora de originar inversiones y de ayudar a las compañías de la cartera de Ardian a alcanzar sus objetivos de crecimiento mediante el uso de estrategias transformadoras, explica la entidad en un comunicado.
Philippe Poletti, miembro del comité ejecutivo y responsable de Ardian Mid Cap Buyout, ha añadido: “El éxito de la captación pone de relieve el valor que nuestros inversores otorgan a nuestro enfoque, basado en la implementación de estrategias transformadoras que contribuyan a acelerar el crecimiento internacional de las compañías más ambiciosas. Esto, unido a nuestro enfoque multi-local, nos dota de una propuesta única, tanto con las potenciales compañías invertidas como con nuestros inversores en todo el mundo, quienes tienen acceso a los diferentes mercados a través de un único partner”.
Ya se han realizado dos inversiones a través del nuevo fondo: Hypred, líder europeo en la producción y comercialización de soluciones de higiene personal para los sectores alimentario y agrícola, y Dedalus, conocido proveedor de software clínico basado en Italia.
Gonzalo Fernandez-Albinana, Managing Director de Mid Cap Buyout de Ardian en España, ha señalado: «El cierre del fondo es un gran logro para el equipo de Mid Cap de Ardian. El volumen de fondos captados en un plazo tan breve de tiempo así como la reinversión por parte de inversores que ya participaban en nuestros fondos anteriores ponen de relieve el reconocimiento y confianza del mercado a la labor del equipo».
El fondo ha logrado nuevamente atraer a una base inversora diversificada en todo el mundo, con una proporción significativa de inversores. En total, más de dos tercios de los inversores de LBO Fund V reinvirtieron en este último fondo, comprometiendo un 112% del importe recaudado en la generación previa. En un momento en el que las instituciones miran más allá de los activos tradicionales para generar crecimiento, los fondos de pensiones y los fondos soberanos se suman a los inversores institucionales, demostrando así la creciente presencia de private equity en la asignación de su inversión.
Además de la captación de fondos, a lo largo de 2016 el equipo de Mid Cap ha llevado a cabo cinco adquisiciones, 11 build-ups y cuatro salidas de compañías en cartera de fondos de anteriores generaciones.
