Edmond de Rothschild AM lanza una estrategia temática de renta variable internacional

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

En un entorno marcado por el aumento de las tensiones geopolíticas y económicas, además de las perturbaciones climáticas, la resiliencia de las empresas se está convirtiendo en una cuestión estratégica. En este contexto, Edmond de Rothschild AM ha anunciado el lanzamiento de EdR SICAV Global Resilience, un fondo de renta variable global diseñado para sacar partido del cambiante entorno geopolítico y aprovechar las oportunidades de crecimiento que se presentan.

Para lograrlo, el EdR SICAV Global Resilience invierte en empresas que satisfacen las necesidades vitales de la sociedad actual. Según destacan desde la gestora, gracias a sus ventajas estructurales, las empresas seleccionadas comparten una capacidad para absorber los choques, proteger sus cadenas de valor y seguir siendo indispensables, sean cuales sean las turbulencias. 

Cuatro pilares estratégicos para invertir

El fondo, gestionado por Aymeric Gastaldi y Christophe Foliot, ambos gestores de renta variable en Edmond de Rothschild AM, se articula en torno a cuatro pilares estratégicos principales, que reflejan los temas identificados por el equipo como aquellos que estructuran el mañana. 

El primero es la ciberseguridad y defensa. Según explican, las amenazas exógenas a las economías modernas y los sistemas sociales dependen cada vez más de una infraestructura cibernética más segura. “Este pilar incluye a los proveedores de software de ciberseguridad, que identifican las amenazas en las fases iniciales, aseguran los datos sensibles y protegen los sistemas informáticos. El fondo también invierte en defensa, un sector en auge tras 30 años de escasa inversión”, apuntan. 

Su segundo pilar son las infraestructuras críticas, ya que entienden que la modernización y transformación de las infraestructuras críticas es necesaria para satisfacer los constantes cambios en la demanda en términos de necesidades vitales y reubicación de la cadena de suministro. Las empresas que desarrollen infraestructuras críticas para el acceso seguro a las necesidades básicas serán uno de los objetivos de inversión.

En tercer lugar, apuntan por la seguridad y protección. “Existe una necesidad de sistemas de protección personal y de capacidades de atención sanitaria preventiva. Este pilar se centra en las empresas que desarrollan dispositivos de seguridad cruciales para la protección personal, así como las que innovan en atención médica, como medicina preventiva y equipos sanitarios para hacer frente a posibles crisis sanitarias”, señalan desde la gestora. 

Por último, su cuarto pilar son los recursos estratégicos. Este pilar se dirige a las empresas comprometidas con la independencia energética y la reducción de la dependencia de recursos extranjeros. Se busca apoyar las innovaciones en eficiencia energética y avances tecnológicos, especialmente en agricultura.

“En un momento en que la globalización está dando paso a una era de fragmentación, tensiones y rupturas sistémicas, la resiliencia se está convirtiendo en un criterio central para la creación de valor. En este nuevo ciclo, las empresas capaces de hacer que nuestras sociedades sean más seguras, más funcionales y estén mejor preparadas para los choques económicos, políticos y tecnológicos serán, en nuestra opinión, las que generen más valor a largo plazo. Esta convicción está detrás del lanzamiento del EdR SICAV Global Resilience”, ha señaldo Aymeric Gastaldi, senior manager del EdR SICAV Global Resilience.

A raíz de este lanzamiento, Jacques-Aurélien Marcireau, coresponsable de renta variable en Edmond de Rothschild AM, destaca que esta nueva estrategia completa nuestra gama de fondos de renta variable temática, el primero de los cuales se lanzó hace 40 años. ·Desde entonces, y a través de las diferentes estrategias que hemos ofrecido, hemos contribuido constantemente a responder a los retos a los que se enfrenta nuestra sociedad y a apoyar las principales tendencias que configuran la economía. Con el Global Resilience, nuestra Casa ofrece una solución alineada con estos objetivos, y que busca, a través de activos estratégicos, hacer a la sociedad más sólida y resiliente”, comenta.

Proceso de inversión

Desde la gestora explican que con cerca de cincuenta valores en cartera, el fondo se beneficia de un riguroso proceso de selección basado en cuatro filtros: solidez financiera; integración vertical; crecimiento sólido y estructural; y resistencia operativa: “De este modo, el fondo tiene como objetivo una doble alineación en términos de resiliencia: presencia en sectores críticos y características intrínsecas de la empresa”, destacan.

Con este nuevo vehículo de inversión, Edmond de Rothschild AM prosigue su misión de apoyo a largo plazo a las empresas que forjan un futuro más estable, seguro y sostenible, al servicio de la economía real. El fondo se comercializa en Austria, Bélgica, Suiza, Chipre, Grecia, Alemania, España, Francia, Reino Unido, Italia y Luxemburgo. 

Con 8.900 millones de euros en activos bajo gestión, de los cuales cerca de 4.000 millones están concentrados en fondos temáticos, y más de cuarenta años de trayectoria, el equipo de inversión en renta variable de Edmond de Rothschild Asset Management está compuesto por 18 expertos en inversión con una experiencia media de veinte años.

¿Qué emociones provocan los cambios en las carteras de los inversores?

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

El miedo a perder dinero y el optimismo son los dos principales desencadenantes emocionales que afectan a las decisiones de inversión de los minoristas, según datos del último Pulso del Inversor Minorista (Retail Investor Beat, RIB) de la plataforma de trading e inversión multiactivo eToro. En el estudio global, realizado a 10.000 inversores minoristas en 12 países, el 43% identificó el miedo a perder dinero como el impulsor emocional que más influye en sus decisiones de inversión, mientras que el 31% citó el optimismo como el factor principal. El 18% de los inversores minoristas seleccionó la emoción y la impaciencia respectivamente, seguidas del exceso de confianza con un 15%, la codicia con un 14%, un 12% para el pánico y el miedo a perderse algo, (FOMO, o fear of missing out) con un 12%.

En el estudio nacional, realizado a 1.000 minoristas españoles, la elección del miedo a perder dinero también se sitúa como la emoción que más impacta sobre las decisiones de inversión, aunque en un porcentaje 3 puntos superior a la del sondeo general: un 46%. Mientras el optimismo compartió la misma cuota, del 31%. Por contra, el exceso de confianza completó el pódium hispano (23%), por delante de la impaciencia (21%) y el FOMO (15%) o la emoción (14%). La codicia (11%) y el pánico (10%) cierran la lista de emociones personales que determinan las decisiones inversoras de los minoristas españoles.

Al comentar los datos, Lale Akoner, estratega de mercados globales de eToro, afirmó: “Resulta interesante que dos emociones totalmente opuestas, el miedo a perder y el optimismo, sean los principales factores que los inversores minoristas citan como los que más influyen en sus decisiones de inversión. El miedo a perder algo (FOLO, por sus siglas en inglés) supera significativamente al miedo a perder algo (FOMO, por sus siglas en inglés), contrariamente a la creencia obsoleta de que los inversores minoristas imprudentes y especulativos buscan rentabilidades irrealistas. Este comportamiento cauteloso probablemente se vea acentuado por la incertidumbre actual, que hace aún más esencial sopesar los riesgos y las oportunidades”.

Los datos también destacan las diferencias geográficas puesto que, por ejemplo, el miedo a perder dinero es especialmente fuerte en Italia con un 61%, mientras que los inversores británicos se ven particularmente influenciados por el optimismo con un 36%. España presenta la mayor proporción de inversores impulsados por el exceso de confianza (23%), los inversores australianos son más propensos a verse influenciados por la emoción (23%) y la impaciencia es la más citada en Alemania (25%). Francia lidera la proporción de inversores motivados por la codicia (41%), mientras que el promedio mundial se sitúa en apenas el 14%.

Las caídas en el valor de las inversiones traen cautela y resiliencia

El estudio también reveló que los inversores minoristas se vuelven más reflexivos cuando experimentan pérdidas en sus inversiones. El 51% afirma que ver disminuir el valor de sus inversiones los hizo más cautelosos, casi uno de cada cinco (18 %) cree que los hizo más resilientes como inversores y el 16 % piensa que tuvo poco o ningún impacto en ellos. Otro 18 % afirma que perder dinero en sus inversiones les hizo perder confianza.

Más cautelosos aún se muestran los minoristas españoles ante un clima de pérdidas, con un 55% . En especial, los millennials (59%), frente al 23% que admite sentirse menos confiado. Los jóvenes de la Generación Z (uno de cada cuatro) son los que se definen como más resilientes, un 27%, 7 puntos por encima del promedio total.

No obstante, aunque los inversores minoristas se vuelven más cautelosos cuando el valor de sus inversiones disminuye, los datos revelan que se adhieren a estrategias a largo plazo para afrontar la volatilidad del mercado. El estudio global señala que casi la mitad de los encuestados (48%) mantiene su estrategia de inversión actual durante períodos de volatilidad, mientras que el 23% opta por reequilibrar sus carteras. El 12% ve la volatilidad del mercado como una oportunidad para comprar más inversiones, y solo una pequeña fracción (9%) reacciona vendiendo sus inversiones.

Por su parte, un 42% de los minoristas españoles afirman mantener el rumbo de sus carteras (42%), y un 28% se decanta por reconfigurarlas. En el primer caso, impulsados por la Generación X (44%) y en el segundo, por los boomers (33%).

“Experimentar pérdidas suele desencadenar una respuesta psicológica natural, que impulsa a los inversores a proteger su capital restante. Sin embargo, estos contratiempos también fomentan la resiliencia, lo que genera mayor confianza y perseverancia para afrontar las fluctuaciones del mercado. Los datos históricos muestran que el S&P 500 se ha recuperado de más de 25 caídas del 10% o más desde 1928, logrando una rentabilidad anual media de alrededor del 10%. El compromiso de los inversores minoristas con las estrategias a largo plazo sugiere que reconocen que las pérdidas a corto plazo forman parte del camino hacia el logro de objetivos financieros a largo plazo”, añade Lale Akoner.

Diferencias en el reconocimiento del impacto emocional 

Al preguntarles sobre el impacto de las experiencias y emociones personales en sus decisiones de inversión, el 86% de los inversores minoristas reconoce que estos factores influyen en sus decisiones, mientras que solo el 11% cree que no tienen ningún impacto. Los datos muestran una divergencia significativa al analizar a los inversores minoristas de diferentes generaciones y países. Los millennials y la generación Z son los que más reconocen esta influencia (90%), en comparación con tan solo el 81% de los baby boomers. Por países, los inversores polacos e italianos ocupan los primeros puestos, con un 92% y un 91% respectivamente, mientras que los neerlandeses (81%) y los daneses (79%) ocupan los últimos puestos.

En España, el sondeo arroja datos similares. El 90% considera que los aspectos emocionales influyen en sus decisiones de inversión, con los minoristas de la Generación Z comandando las influencias más fuertes de esta tendencia (92%) y los boomers los que admiten recibir una experiencia emocional más moderada (81%). 

«Como seres humanos, nuestras decisiones, comportamientos y percepciones se ven influenciadas por experiencias pasadas y estados emocionales, a menudo de forma subconsciente. Esta influencia se extiende a todos los ámbitos de la vida, incluidas las decisiones financieras y de inversión, incluso para quienes creen que no es así. Los inversores más jóvenes son más propensos a reconocer este impacto, probablemente debido a una mayor exposición a los conceptos de finanzas conductuales y a la evolución de las actitudes sociales hacia la autoconciencia», concluye Lale Akoner.

La inversión global en private equity registra un crecimiento del 14% tras dos años de declive

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

El último informe de McKinsey & Company, el Global Private Markets Review 2025, revela que levantar capital continúa siendo un desafío, lo cual ha resultado en una reducción de nuevos commitments del 24% hasta los 589.000 millones de dólares en 2024 a nivel global, acumulando su tercer año consecutivo de descenso. Pese a ello, las distribuciones a los LP’s superaron las contribuciones de capital por primera vez desde 2015, proporcionando alivio a los inversores en un momento clave para la liquidez del sector.

Sin embargo, la inversión global en Private Equity alcanzó los 2 trillones de dólares en 2024, registrando un crecimiento del 14% tras dos años de declive. Este repunte estuvo impulsado por un notable incremento en el número y valor de las grandes operaciones principalmente bajo estrategias de buyout, en un contexto de condiciones de financiación más favorables. Además, los múltiplos de entrada se situaron en niveles cercanos a los de 2021 y 2022, reflejando una mayor confianza de los inversores en la capacidad de revalorizar los activos.

Mayor foco en la creación de valor

El contexto de inversión en 2024 estuvo marcado por múltiplos de entrada más elevados y unos holding periods más largos, lo que incrementó la presión sobre los fondos de Private Equity para generar valor en sus portfolios a través de estrategias más activas en cuanto a mejoras operativas y de ingresos en sus compañías. En este sentido, las fusiones y adquisiciones complementarias (add-ons) representaron el 40% del valor total de las transacciones en private equity, consolidándose como un factor clave en la generación de retornos.

El coste de la deuda mejoró gradualmente, lo cual se tradujo en un aumento en el valor de emisión de nuevos créditos para empresas respaldadas por Private Equity. No obstante, el dry powder global cayó un 11% en el primer semestre de 2024, situándose en 2,1 trillones de dólares y reduciendo su inventario a 1,89 años.

Tomeu Palmer, socio de McKinsey y líder de la práctica de Private Equity & Principal Investors en Iberia, señala: «Para las gestoras de Private Equity, centrarse en la creación de valor a través de palancas operativas y de crecimiento nunca ha sido tan importante como ahora. Los múltiplos de entrada han alcanzado máximos históricos y los holding periods son más largos, lo que hace que la optimización operativa y el crecimiento sean esenciales para obtener buenos retornos”.

Nuevas dinámicas en el mercado secundario

El mercado secundario se consolidó como una fuente adicional de liquidez para los LP’s, con un aumento del 45% en valor de las transacciones. Este crecimiento impulsó el interés de los LP’s en buscar liquidez adicional a las distribuciones por un lado y por las operaciones secundarias lideradas por GP’s (GP-led secondaries), con la creación de vehículos de continuación como estrategia para gestionar carteras por otro lado. En total, el volumen de transacciones secundarias alcanzó los 162.000 millones de dólares, el nivel más alto registrado históricamente.

Mientras tanto, los fondos del middle market fueron los únicos que mantuvieron niveles estables de fundraising en un año de caídas generalizadas. Los fondos más grandes no lograron crecimiento por primera vez en tres años, mientras que los fondos más pequeños y de nueva creación enfrentaron mayores dificultades, con periodos de fundraising más largos y volúmenes reducidos. En cualquier caso, la confianza de los LP’s en el segmento de Private Equity no se está viendo afectada, con un 30% de ellos planeando aumentar su asignación a private equity en los próximos 12 meses, según resultados de nuestra encuesta global a LP’s.

«El mercado secundario ha ganado una relevancia sin precedentes, alcanzando un volumen de transacciones récord de 162.000 millones de dólares. Más de la mitad de este total corresponde a operaciones lideradas por LP’s, lo que demuestra que los inversores han encontrado en este mecanismo una vía eficiente para redistribuir capital y gestionar la liquidez. Además, el mercado de transacciones lideradas por GP’s también alcanzó cifras históricas, con el 84% de estos fondos canalizados a través de vehículos de continuación” apunta Joseba Eceiza, socio senior de McKinsey y líder de la práctica de Private Equity & Principal Investors en Iberia.

Private Equity en España: la confianza de los inversores en aumento

Con respecto a la evolución del mercado de Private Equity en España, Joseba Eceiza destaca que «España ha demostrado una capacidad notable para atraer inversiones a pesar de los desafíos económicos globales, lo que refleja la confianza de los inversores en la estabilidad y el potencial de crecimiento del país. España sigue consolidándose como un mercado clave para el Private Equity, con un aumento récord en captación de fondos, fuerte inversión extranjera y crecimiento en sectores estratégicos como tecnología, agribusiness, turismo e infraestructura digital».

Los inversores internacionales han desempeñado un papel crucial en esta recuperación, representando el 73,5% del total invertido en España, con una aportación de 4.808 millones de euros. Este dominio de los fondos extranjeros está en línea con el crecimiento global de las transacciones P2P (Public to Private), que aumentaron un 65% en Europa, según el mismo informe. «La confianza de los inversores internacionales en el mercado español es un voto de confianza en la economía y en las oportunidades de inversión que ofrece», añade Joseba Eceiza.

El sector tecnológico ha liderado la inversión en Private Equity en España, captando el 36% del capital, lo que refleja la tendencia global de aumento en la inversión en tecnología y servicios financieros, con incrementos del 51% y 110% en valor de operaciones, respectivamente. Además, el sector hotelero y de turismo ha experimentado un crecimiento notable, con 3.300 millones de euros en inversión hotelera, convirtiendo a España en el segundo mayor mercado en Europa tras el Reino Unido. «La combinación de un sector tecnológico en auge y un turismo robusto está impulsando el crecimiento del Private Equity en España, atrayendo tanto a inversores nacionales como internacionales», explica Joseba Eceiza.

Las desinversiones y salidas (exits) también han mostrado un crecimiento significativo, con un aumento del 113% hasta los 2.902 millones de euros en 2024, en línea con el incremento global del 7,6% en exits. «Las salidas exitosas son fundamentales para el ciclo de inversión en Private Equity, y el aumento en este tipo de operaciones indica una mayor liquidez y confianza en el mercado», señala Tomeu Palmer.

En el ámbito de la infraestructura, España está a la vanguardia de la expansión del mercado de centros de datos, con una previsión de atraer más de 20.000 millones de euros en inversión en los próximos cinco años. Este crecimiento sigue la tendencia global de digitalización e infraestructura tecnológica. «La inversión en centros de datos es un claro indicador de la apuesta de España por la digitalización y la innovación, lo que atraerá más capital extranjero en el futuro», afirma Tomeu Palmer.

Claves del informe GPMR

La recaudación de fondos global cayó un 24% hasta los 589.000 millones de dólares, marcando el tercer año consecutivo de descenso. La actividad de transacciones repuntó un 14% hasta los 2 trillones de dólares, la tercera cifra más alta registrada en el sector.

Por primera vez desde 2015, las distribuciones a los inversores superaron las aportaciones de capital, aliviando las presiones de liquidez. Los buyouts lideraron la captación de fondos y lograron la TIR más alta en 2024, con un aumento en transacciones de más de 500 millones de dólares. El venture capital experimentó una caída en el número y volumen de transacciones, reflejando un menor dinamismo en este segmento.

El growth equity mostró estabilidad relativa, estando afectado por la cautela de los inversores y unas condiciones de deuda más estrictas. El entorno de financiación mejoró, con menores costes y un aumento en el valor de emisión de nueva deuda para empresas respaldadas por private equity. El dry powder global cayó un 11% en el primer semestre de 2024, situándose en 2,1 trillones de dólares y reduciendo su inventario a 1,89 años.

Una encuesta global a LP’s reveló que el 30% planea aumentar su asignación a private equity en los próximos 12 meses, reflejando confianza en el sector. Las operaciones de gran volumen (+500 millones de dólares) crecieron un 37% en valor y un 3% en número, destacando la preferencia por acuerdos de mayor envergadura. El auge del mercado secundario y el incremento de salidas entre sponsors financieros reflejan una mayor sofisticación en la gestión de carteras y estrategias de liquidez.

Mirova y Thematics AM se fusionan para crear una única firma centrada en inversión temática

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedidaDe izquierda a derecha: Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, y Philippe Zaouati, CEO de Mirova.

Dos affiliates de Natixis Investment Managers, Mirova, dedicada a la inversión responsable, y Thematics Asset Management, especialista en inversión temática, han anunciado su proyecto de fusión estratégica. Según explican, esta iniciativa tiene como objetivo crear una oferta única que combine innovación e impacto positivo con el fin de convertirse en un actor principal de la gestión temática a escala mundial.

Mirova, firma de referencia en finanzas sostenibles desde hace más de una década, gestiona actualmente 32.000 millones de euros, incluidos 3.100 millones de euros en su oferta temática, que integra seis estrategias centradas en cuestiones cruciales como el medio ambiente, el clima, la biodiversidad, la creación de empleo y la diversidad. Por su parte, Thematics AM cuenta con 3.100 millones de euros en activos concentrados en cinco temas: IA y robótica, agua, seguridad, salud y economía de la suscripción.

Partiendo de esta base, “el proyecto de fusión se basa en las fortalezas complementarias de cada entidad”, indican. Mirova, que se beneficia de una presencia internacional y de una reconocida experiencia en finanzas sostenibles, desarrolla soluciones de inversión que pretenden combinar la creación de valor a largo plazo con un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad. Su amplia gama de estrategias busca responder a las expectativas de los inversores de Europa, Norteamérica y Asia-Pacífico. Por su parte, Thematics AM destaca por sus innovadoras estrategias de inversión temática, destinadas a proporcionar acceso a mercados prometedores respaldados por factores de crecimiento secular.

Una fusión estratégica

Según explican, al combinar sus competencias, Mirova y Thematics AM podrían ofrecer una gama diversificada de productos de inversión temática para satisfacer las variadas necesidades de los inversores, respetando al mismo tiempo elevados estándares de sostenibilidad. “Este proyecto de fusión pretende crear una oferta única en el mercado de la gestión de activos, combinando innovación e impacto positivo”, indican.

El cierre de la transacción está previsto para el cuarto trimestre de 2025, sujeto a la finalización de los procedimientos sociales aplicables y a la obtención de la aprobación de las autoridades reguladoras pertinentes.

«Este proyecto de fusión se alinea perfectamente con nuestra ambición estratégica, Visión 2030. Al unir los puntos fuertes de Mirova y Thematics AM, pretendemos dar respuesta a las crecientes necesidades de nuestros clientes en un mercado cada vez más competitivo”, ha explicado Philippe Setbon, consejero delegado de Natixis Investment Managers.

Por su parte, Philippe Zaouati, CEO de Mirova, ha subrayado: “Este proyecto de fusión con Thematics AM encaja plenamente con nuestro desarrollo estratégico. Uniendo nuestras fuerzas, podríamos ampliar nuestra oferta en los mercados cotizados, responder mejor a las expectativas de nuestros clientes y reforzar nuestra posición como líderes en inversión responsable. Esta iniciativa también contribuye directamente a nuestro objetivo de duplicar nuestros activos para 2030 y aumentar nuestro impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad”. 

Karen Kharmadarian, Presidente y CIO de Thematics AM, considera que “tras el éxito de la fase inicial de desarrollo de Thematics AM, esta fusión estratégica nos permitirá ofrecer una mayor experiencia colectiva a nuestros clientes, proporcionándoles una gama de productos temáticos innovadores que respondan a sus preocupaciones y a los retos de nuestro tiempo”.

Ciberataques, desinformación y cambio climático: los retos del sector asegurador de cara al 2040

  |   Por  |  0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain

Un nuevo estudio para el sector asegurador realizado por Economist Impact y SAS, líder en IA y analítica de datos, explora los cuatro posibles escenarios que pueden suceder como consecuencia de la innovación tecnológica y la evolución hacia las estrategias centradas en el cliente. Una de las opciones es que, para 2040, las ofertas sean mucho más personalizadas, pero otro de los escenarios plantea que el sector de los seguros sea un lujo accesible a muy pocos. Y es que es innegable que el sector asegurador está atravesando un periodo de cambio, marcado por nuevas oportunidades e importantes riesgos relacionados con los ciberataques y la desinformación, pero también con los diversos fenómenos y cambios sociológicos. 

Según el informe, el nivel de cooperación global y la transformación tecnológica serán factores determinantes para la eficacia y la equidad con la que el sector asegurador, los gobiernos y las sociedades en general, aborden los desafíos políticos como la crisis climática. Cada escenario incluye recomendaciones de expertos para que los líderes de la industria fortalezcan la resiliencia y fomenten la agilidad.

Óscar Saavedra, Consulting Manager de SAS para España, asegura: “Estamos viendo cómo cada vez son más frecuentes los desastres climáticos como las inundaciones en Valencia o los incendios en Los Ángeles, pero las aseguradoras no pueden privar a sus clientes de cobertura en zonas de riesgo bajo la premisa de ser rentables. A medida que la revolución digital continúa desarrollándose, las aseguradoras pueden y deben invertir en innovación responsable para un futuro resiliente y próspero. De lo contrario, corren el riesgo de errar en la propuesta de valor fundamental de los seguros, que es proteger a las personas”.

Cuatro posibles escenarios de futuro

Los cuatro posibles escenarios que contempla el informe están fuertemente condicionados por la capacidad de los gobiernos, compañías y países de colaborar en temas regulatorios, así como la orientación de las empresas a satisfacer los intereses de sus clientes. 

Escenario 1: El aislacionismo y el crecimiento tecnológico desregulado conducen al incumplimiento de los objetivos climáticos

Este escenario estaría marcado por políticas globales aislacionistas que provocarían una evolución tecnológica acelerada carente de restricción, regulación y coordinación global. Esto llevaría a la imposibilidad del cumplimiento de los objetivos climáticos, que requieren cooperación global. Solo los países con las economías más desarrolladas serían capaces de invertir e implementar tecnologías sostenibles (por ejemplo, energías renovables, vehículos eléctricos), mientras que las economías y regiones en desarrollo sufrirían las consecuencias.

En este contexto, los seguros privados crearían grandes disparidades en las ofertas y en los precios de los productos, y la enorme brecha de protección del seguro se vería ampliada a medida que las aseguradoras se retiran de los mercados de alto riesgo.

Escenario 2: La orientación hacia el cliente impulsa enfoques centrados en la prevención y el cambio climático

El segundo escenario contempla la colaboración entre empresas y entidades gracias a un enfoque que pone al cliente en el centro de la estrategia. En este caso, si los esfuerzos regulatorios y la cooperación global logran proteger las identidades digitales y la privacidad de los datos, se abrirían nuevas líneas de comunicación entre países y regiones, que inspirarían un avance colectivo de las tecnologías emergentes. De esta manera, las aseguradoras pasarían de necesitar indemnizar a los afectados, a prevenir los desastres tanto para las pólizas de salud, como de hogar y vehículos.

La democratización de la tecnología permitiría a empresas de seguros ofrecer productos altamente personalizados a todos sus clientes, y tener en cuenta sus perfiles de riesgo y preferencias personales. 

Escenario 3: Los efectos del cambio climático fomentan la resiliencia climática… pero solo para algunos

En este escenario, existiría una clara desigualdad entre los países que presentan una economía sólida y aquellos con economías más modestas, cuya prioridad es salvar vidas y empleos, y no tienen capacidad para avanzar ni mejorar en otros ámbitos. 

Sin embargo, en el primer caso, los gobiernos ya están exigiendo a las compañías que informen acerca de su impacto ambiental y adapten sus planes de respuesta a los desastres, con el apoyo de las aseguradoras, por supuesto. En este contexto, los bancos ofrecen hipotecas que tienen en cuenta el cambio climático y las aseguradoras pueden ofrecer primas más competitivas para aquellas personas que implementen medidas que reduzcan el riesgo ante desastres. 

En las zonas donde las aseguradoras dejan de ofrecer cobertura, se introducirán regulaciones que prohíban el desarrollo de infraestructuras en zonas de alto riesgo. Para determinar si es el caso, las aseguradoras utilizarán el histórico de datos, realizarán monitorizaciones en tiempo real y aprovecharán las posibilidades del análisis predictivo avanzado. 

Escenario 4: ¿Innovación insuficiente y nula cooperación? Las aseguradoras ceden

Otro de los posibles escenarios contempla la que los gobiernos y las empresas se nieguen a colaborar para lograr el desarrollo y el control de la tecnología. En este caso, es probable que empeorasen los conflictos globales, y se truncarían los esfuerzos para reducir el cambio climático. 

En este escenario no se aprovecha todo el potencial de la IA, y las compañías de seguros tienen problemas para adaptarse a un mundo cada vez más afectado por los devastadores desastres naturales. La diferencia entre quienes tienen seguro y quienes no se lo pueden permitir alcanza niveles históricos, afectando especialmente a los países en desarrollo, donde muchas personas se quedan sin cobertura y con pocos recursos públicos.

Con el tiempo, cuando las compañías de seguros empezasen a tener problemas, las comunidades locales comenzarían a crear sus propios sistemas de protección para hacer frente a los problemas específicos de su región.

Anticiparse a 2040

Óscar Saavedra asegura que «ni siquiera los expertos en riesgo más experimentados podrían haber imaginado la increíble frecuencia y gravedad de los desastres que hemos sufrido durante estos últimos años. La situación del sector de los seguros es alarmante”. Además, afirma que “las aseguradoras se tendrán que enfrentar con mucha frecuencia a escenarios complejos, a los que se tendrán que adaptar con una rapidez sin precedentes, llegando a sus límites actuariales. La IA se convertirá en una herramienta indispensable a la hora de ayudar a las empresas de seguros a sobrevivir y prosperar hasta 2040. Esta IA deberá estar guiada por una inteligencia humana capaz de utilizar sus capacidades de forma óptima y responsable en beneficio de la empresa y la protección de sus clientes”.

El informe “Revelando los caminos de 2040: Cuatro posibles escenarios para el sector asegurador” es el resultado de una investigación exhaustiva y varias entrevistas realizadas a expertos. Se trata de la primera parte de un estudio que analiza los factores clave que definirán el futuro del sector, así como el rol que desempeña la tecnología para ayudar a las aseguradoras a gestionar el cambio. La segunda parte de este estudio verá la luz en los primeros meses de 2025.  

Edwin Saliba, analista senior de Economist Impact, aclara: “Nuestros escenarios no pretenden predecir el futuro, sino explorar posibles expectativas para la industria de seguros, ayudando a las aseguradoras a posicionarse mejor para responder eficazmente a los desafíos emergentes y aprovechar nuevas oportunidades”.

Aseafi organiza una jornada sobre inversión en infraestructuras y deuda con las principales gestoras y firmas del sector financiero

  |   Por  |  0 Comentarios

Foto cedida

La Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) celebrará el próximo 29 de mayo en Madrid el evento ‘ASEAFI Infrastructure & Debt’, un evento para profesionales del sector del asesoramiento financiero, la gestión de activos y la inversión institucional. La jornada pondrá el foco en dos de los segmentos con mayor recorrido en los mercados actuales: las infraestructuras y la inversión vía deuda.

El evento contará con la participación de gestoras internacionales y nacionales de primer nivel, como Qualitas Energy, Qualitas Funds, Crescenta, Impax y Nordea Asset Management, que actuarán como patrocinadores, así como con ponentes de destacadas firmas como Deloitte, EY Parthenon, Abante, Finect, DPM Finanzas, Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd y Bestinver.

A su vez, estarán presentes representantes de entidades y asociaciones como EFPA España, IEAF, CFA Society Spain y Value School, lo que refuerza la dimensión formativa y divulgativa de esta jornada.

La apertura institucional correrá a cargo de Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, y el evento será moderado y conducido por el periodista económico Vicente Varó, director general de Finect.

Infraestructuras: oportunidades en un contexto de transformación

El primer bloque de la jornada estará centrado en el análisis del sector de las infraestructuras, un activo que ha cobrado un protagonismo creciente en las carteras de inversión por su capacidad de ofrecer estabilidad, ingresos recurrentes y resiliencia frente a la volatilidad.

La sesión comenzará con una mesa de debate sobre la actualidad y perspectivas del sector, que contará con la participación de Karolina Anna Mlodzik, Partner Infrastructure & Capital Projects en Deloitte, y Javier García Seijas, socio responsable del sector de Infraestructuras en EY Parthenon. El debate estará moderado por Fernando García de la Santa, Investment Manager en Atlantica Sustainable Infrastructures Ltd.

A continuación, Harry Boyle, co Portfolio Manager of the Impax Sustainable Infrastructure strategy and the Impax Water Strategy, compartirá su visión sobre por qué la infraestructura cotizada representa una oportunidad especialmente atractiva en el entorno actual, y entrará en detalle en las capacidades de IMPAX sobre el activo.

Seguidamente, se abordará el papel de la infraestructura privada como activo descorrelacionado, con la participación de Ana Hernández, Manager de Inversiones en Crescenta. Este enfoque pondrá sobre la mesa su utilidad como herramienta de diversificación y estabilidad en tiempos de incertidumbre macroeconómica.

El bloque concluirá con una intervención conjunta de Rocío López, Head of Retail Investors at Qualitas Energy, y José María Arzac, Partner & Co-Head of Credit en Qualitas Energy, quienes presentarán una visión integrada de cómo combinar equity y deuda en la transición energética, apostando por estructuras que maximicen el impacto y la rentabilidad.

Inversión en deuda: diversificación, rentabilidad y nuevos vehículos

La segunda parte del evento se centrará en la inversión vía deuda, un mercado que se ha vuelto especialmente relevante en el contexto actual de tipos de interés a la baja, búsqueda de rentabilidad ajustada al riesgo y mayor sofisticación por parte de los inversores.

El bloque comenzará con una mesa redonda en la que se debatirán las posibilidades del sector de deuda, sus perspectivas y las oportunidades que ofrece en el medio y largo plazo, con la participación de Javier Navarro, gestor de fondos en Abante, Carlos Farras, socio fundador y CIO en DPM Finanzas EAF. DPM Finanzas y Itziar Gómez de la Vega, Head of Debt Advisory at Bestinver Securities, bajo la moderación de Vicente Varó.

Posteriormente, Qualitas Funds presentará su estrategia en torno al fondo de crédito NAV, una propuesta de inversión que busca ofrecer elevadas rentabilidades con un perfil de riesgo contenido, de la mano de Eric Halverson, socio fundador y João Pita Rua, director de Inversiones.

La jornada concluirá con la intervención de Ana Rosa Castro Aguilar, Head of Wealth and Advisory Business Spain en Nordea Asset Management, que explicará cómo es posible activar la liquidez limitando el riesgo, aportando soluciones innovadoras desde el universo de renta fija y crédito.

Si estás interesado en acudir a la jornada, utiliza este enlace de registro: https://aseafieventos.com/eventos/aseafi-infrastructure-debt/

Aseafi impulsa la digitalización y el cumplimiento normativo de sus asociados con el acuerdo estratégico firmado con 360 Fund Insight Ltd.

  |   Por  |  0 Comentarios

Pixabay CC0 Public Domain

La Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) ha formalizado un acuerdo de colaboración con 360 Fund Insight Ltd., compañía tecnológica especializada en análisis de fondos, gobierno de datos y soluciones para el cumplimiento normativo en el sector de la inversión colectiva. Esta alianza refuerza el compromiso de Aseafi con la innovación, el rigor regulatorio y el valor añadido para sus asociados.

Una herramienta clave para el asesoramiento financiero eficiente

Gracias a esta alianza, las empresas asociadas a Aseafi podrán acceder durante el primer año sin coste a la plataforma Funds Fairway, un ecosistema digital que automatiza funciones clave en el ciclo de vida del asesoramiento: la selección óptima de clases de fondos —según criterios de mejor ejecución y coste— hasta la generación de informes de cumplimiento normativo como EMT, EET, EPT o reportes trimestrales de inversión.

Esta plataforma se convierte así en un aliado esencial en un entorno donde el cumplimiento con MiFID II, SFDR y otras regulaciones como RIS, de pronta implantación en territorio UE, pueden suponer una dedicación de tiempo y recursos escasos y sin un impacto directo en ingresos para las firmas de asesoramiento. Las funcionalidades destacadas incluyen buscador inteligente de fondos que permite afinar la propuesta según perfil del cliente, costes, riesgo o ESG. Incorporando análisis de “Value for Money” alineado con la nueva normativa Retail Investment Strategy o RIS.

También incluyen una mejor ejecución (análisis comparativo de clases de fondos con alertas de incumplimiento y propuestas personalizadas de mejora); Data Feed mensual de plantillas regulatorias (EMT, EPT & EET) actualizadas para la elaboración de reporting regulatorio o clientes; y soporte en reporting regulatorio específico para asesoras con menos de 1.500 líneas de inversión.

Una alianza que refuerza la estrategia de Aseafi

Este acuerdo no es un hecho aislado, sino que se enmarca dentro del proceso de modernización que Aseafi está impulsando para ofrecer nuevas ventajas que redunden en una notable mejora del entorno competitivo de sus asociados, atraer nuevos miembros hacia la asociación, como sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva y fintechs, y consolidar su papel como interlocutor clave ante reguladores y medios.

En palabras de Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi, “creemos que existe espacio para ofrecer acceso a soluciones y servicios apalancados en tecnología, de forma agregada a la industria, a unos costes sensiblemente inferiores que los que se puedan alcanzar de forma individual, mejorando notablemente el entorno competitivo de las empresas de servicios de inversión”.

ASEAFI refuerza así su rol como canalizador de soluciones tecnológicas que permiten a las empresas de asesoramiento financiero mejorar su eficiencia operativa, reducir costes derivados del cumplimiento, aumentar la calidad y trazabilidad de sus propuestas de inversión y fortalecer la confianza del cliente final a través de herramientas de transparencia.

Desde ASEAFI animan a todos sus asociados a explorar las ventajas de esta nueva alianza, convencidos de que representa un paso adelante hacia un asesoramiento más responsable, riguroso y digitalizado.

Bankinter Roboadvisor lanza la inversión en carteras de fondos para niños y adolescentes para el ahorro futuro

  |   Por  |  0 Comentarios

Canva

Bankinter innova en el negocio de inversión: ha puesto a disposición de sus clientes que quieran una opción de ahorro diferente para sus hijos el servicio de roboadvisor. Según explican desde la entidad, invertir en carteras de fondos puede ser una opción para iniciar el ahorro para planes de futuro, como la carrera universitaria, estancias en el extranjero para formación académica o de idiomas, la compra de un coche y otras casuísticas.

Con la idea de poner sobre la mesa un nuevo modo de ahorrar, Bankinter Roboadvisor abre ahora la posibilidad de su contratación para niños y adolescentes por parte de sus padres.

El servicio y la operativa son exactamente iguales que hasta ahora, con la diferencia de que son los tutores de los menores quienes ejecutan la contratación. 

Este nuevo servicio está disponible a partir de 1.000 euros y los padres pueden elegir para sus hijos entre las carteras de fondos delegadas (en las que el cliente delega la gestión en Bankinter), las indexadas (que replican la rentabilidad de los mercados) o bien las carteras de fondos sostenibles.

Asimismo, los padres tienen la opción de decidir y configurar la funcionalidad de aportaciones periódicas como un método más cómodo de destinar una cantidad recurrente a las carteras de fondos elegidas.

El banco ha detectado en los últimos años un trasvase desde el ahorro hacia la inversión, es decir, ha visto cómo muchos clientes han empezado a canalizar su patrimonio hacia opciones de mayor aportación de valor, distintas a los depósitos, muy ligados a la evolución de los tipos de interés oficiales que decide el Banco Central Europeo. 

Marcando hitos

Bankinter fue el primer banco español que lanzó un Roboadvisor en 2018, importando un modelo de gestión 100% digital de fondos ya muy establecido en el mercado anglosajón. Desde entonces, Bankinter Roboadvisor ha seguido creciendo con nuevas funcionalidades y opciones, como las citadas aportaciones periódicas o la gama de carteras de fondos sostenibles, que puso en el mercado en 2021, respectivamente. El objetivo es seguir ampliando las opciones de inversión para los clientes de Bankinter.

M&G Investments presentará sus estrategias de private equity y activos reales en el II Funds Society Investment Summit Alternativos

  |   Por  |  0 Comentarios

MG Investments estrategias private equity activos reales
Foto cedidaJohn Euers presentará el fondo.

M&G Investments participará en el II Funds Society Investment Summit Alternativos –que se celebrará el próximo 29 de mayo en Toledo- con sus estrategias de private equity y activos reales/infraestructuras.

Así, presentará los fondos M&G Private Equity Opportunities Fund y M&G Real Assets Fund, que fueron creados conjuntamente por el equipo de Private Equity, Infrastructure & Real Assets de M&G y Prudential Assurance Company (PAC) con el fin de ofrecer acceso a carteras existentes de alto rendimiento y con la perspectiva de obtener una fuerte rentabilidad absoluta continuada para los inversores. Además, busca proporcionar una vía para hacer crecer el negocio de M&G Private Equity, Infrastructure & Real Assets, de modo que todos los inversores puedan beneficiarse de las economías de escala inherentes a la realización de mayores inversiones de capital a través de inversiones primarias, secundarias y coinversiones.

El M&G Private Equity Opportunities Funds se lanzó en septiembre de 2023 y cuenta con unos activos totales de 4.800 millones de dólares (a 31 de diciembre de 2024). El objetivo del fondo es generar una TIR neta para los inversores del 12%-14%, al tiempo que proporciona acceso a una cartera amplia, madura y diversificada a escala mundial de los mejores fondos de capital riesgo y coinversiones, a través de uno de los mayores productos de capital riesgo semilíquidos y perennes del mundo. El equipo de M&G Private Equity se ha comprometido a invertir en torno a 1.000 millones de dólares anuales en Norteamérica, Europa y Asia, centrándose en GPs de buyout y growth equity del mercado medio, lo que permite el acceso a especialistas sectoriales y líderes locales, flujo de operaciones de coinversión;y mayor influencia, incluyendo puestos en el Comité Asesor de LP.

El M&G Real Assets Fund se lanzó en abril de 2024 y es una solución evergreen con activos de de 2.100 millones de dólares (a diciembre de 2024). El fondo es uno de los mayores fondos de su clase en el mercado y ha sido sembrado con activos del fondo Prudential With-Profits. Este capital ha sido gestionado por el equipo de Real Assets en nombre de los fondos Prudential desde finales de los años noventa. Proporciona acceso a una cartera global de inversiones en infraestructuras centrada en el mid market, con un objetivo de rentabilidad similar al de la renta variable y con el potencial de una fuerte protección frente a las caídas. El equipo de Real Assets ejecuta a través de fondos primarios, coinversiones, secundarios y transacciones directas, con un objetivo de TIR neta del 9-11%.

El ponente será John Euers, que se incorporó a M&G plc en 2006 y es director de Private Equity y Real Assets. Antes de incorporarse a M&G, John trabajó siete años en la fundación británica de investigación médica Wellcome Trust, donde ayudó a gestionar su cartera global de fondos de fondos de capital riesgo. John comenzó su carrera en State Street Bank. Se licenció (con honores) en Ciencias Empresariales por la Universidad Metropolitana de Leeds en 1995 y obtuvo el título de Asociado del UKSIP en 2001.

También estará Rocío Iceta, Business Development Manager en el equipo de Ventas de M&G en España. Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Pontificia de Comillas, posee la Certificación de Asesor Financiero Europeo, EFPA. Trabaja en M&G Investments desde mayo de 2022 en el equipo de ventas en España, cubriendo cuentas institucionales para España, Portugal y Andorra como Business Development Manager. Anteriormente, trabajó como Representante de Ventas en Natixis IM cubriendo también clientes portugueses y españoles y trabajó en IZ PWSolutions, Banco Madrid, y Renta4 en Madrid.

M&G Investments es una gestora de activos internacional, con un enfoque de inversión activo y a largo plazo. La compañía lleva más de 90 años ayudando a sus clientes a prosperar rentabilizando su capital y comprendiendo sus necesidades. Respondiendo a un entorno financiero continuamente cambiante, M&G ha desarrollado una amplia gama de soluciones de inversión que abarcan renta variable, renta fija, propiedad inmobiliaria y multiactivos. Con sede central en Londres, M&G da empleo a más de 2.300 profesionales, cubriendo 28 mercados y gestiona activos en Europa, Asia y Américas.

Segunda edición

La gestora estará presente en esta segunda edición del Investment Summit Alternativos que Funds Society celebra en Toledo el próximo 29 de mayo. Las conferencias se celebrarán en el hotel Eurostars Palacio Buenavista, el cual ocupa el espacio donde una vez estuvo el Palacio de Buenavista, construido y diseñado por El Greco. Por la noche los asistentes disfrutarán del espectáculo «El sueño de Toledo» en Puy du Fou.

El evento cualifica con 5 horas de formación para CFA Charterholders y Certified Advisor-CAd.

Ferran Teixes (IEF): «Las cuentas paneuropeas de ahorro e inversión serán un instrumento clave para convertir al ciudadano en protagonista del mercado único financiero»

  |   Por  |  0 Comentarios

cuentas paneuropeas ahorro inversión
Foto cedida Ferran Teixes, director general del IEF y de la BFS.

En un contexto en el que Europa busca recuperar protagonismo económico global y cerrar la brecha con Estados Unidos y China, la Comisión Europea ha lanzado la Savings and Investments Union (SIU), una propuesta estratégica para canalizar el elevado ahorro europeo hacia la economía productiva. Se trata de una iniciativa clave para impulsar la competitividad del continente, apoyar a las pymes innovadoras y construir un mercado financiero verdaderamente integrado. Para Ferran Teixes, director general del Instituto de Estudios Financieros (IEF) y de la Barcelona Finance School (BFS), esta es una oportunidad histórica: «La SIU es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica», afirma. En esta entrevista con Funds Society, Teixés analiza los grandes retos que afronta el sistema financiero europeo —como la baja cultura inversora, la fragmentación regulatoria o la aversión al riesgo— y defiende el papel esencial de la educación financiera para empoderar a los ciudadanos y dinamizar el ahorro.

Desde el IEF y la BFS, llevan años trabajando para acercar las finanzas al ciudadano, promover la inversión responsable y preparar a los profesionales del futuro. No se pierdan esta conversación.

¿Cuál es su evaluación general de la «Savings and Investments Union» presentada por la Comisión Europea?

Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School, valoramos muy positivamente esta iniciativa. La Unión de Ahorros e Inversiones (SIU) es una respuesta ambiciosa y estructural a una de las grandes debilidades del sistema financiero europeo: la escasa canalización del ahorro hacia la economía productiva y a la fuga de una parte importante de éste a otros mercados financieros, especialmente el norteamericano. Entendemos que es un paso firme hacia una Europa más competitiva, resiliente y estratégica.

¿Por qué es crucial movilizar los ahorros de los ciudadanos europeos hacia inversiones productivas?

Porque tenemos una paradoja. Por un lado, Europa tiene un elevado nivel de ahorro, pero muchas de sus empresas —especialmente pymes e innovadoras— carecen de financiación adecuada, especialmente en aquellos proyectos innovadores que tienen un mayor nivel de riesgo. La financiación bancaria tradicional no siempre puede ser una solución. Por otro lado, el 70% del ahorro minorista europeo está en depósitos bancarios de baja rentabilidad. Canalizarlo hacia instrumentos de inversión, a parte de proporcionar un mayor rendimiento financiero, puede generar mayor crecimiento, competitividad, empleo de calidad y financiación a la innovación.

¿Cuáles son los principales desafíos que enfrenta Europa para lograr que sus ahorradores inviertan más activamente en los mercados de capitales?

Uno de los mayores retos es la baja alfabetización financiera. Pero también hay barreras regulatorias, falta de incentivos fiscales adecuados, fragmentación del mercado y, sobre todo, una escasa cultura de inversión entre los ciudadanos. Desde el Instituto De Estudios Financieros / Barcelona Finance School trabajamos activamente en revertir esta situación con formación, divulgación y asesoramiento. Unos de nuestros programas con más éxito en los últimos meses, precisamente, es uno sobre la gestión de patrimonios financieros en el que se explican los fundamentos de la inversión.

¿Cómo podría la SIU mejorar el acceso al capital para las pequeñas y medianas empresas (pymes) en Europa?

La SIU puede ser un catalizador clave para ampliar las fuentes de financiación de las pymes más allá del crédito bancario. Mercados de capitales más accesibles, simplificados y paneuropeos permitirán que nuestras empresas encuentren inversión en todas las fases de su crecimiento, especialmente en el ecosistema emprendedor e innovador.

¿Qué impacto cree que tendrá esta iniciativa en la competitividad global de la UE frente a Estados Unidos y China?

Es esencial para reducir la brecha de competitividad. Hoy, Europa genera startups a un ritmo similar al de EE.UU., pero carece de capital para escalarlas. Sin un ecosistema financiero más diverso y dinámico, muchas de nuestras empresas más prometedoras se acaban trasladando fuera, especialmente a Estados Unidos. La SIU puede revertir esta tendencia.

¿Cómo la integración de los mercados de capitales en Europa contribuirá a superar la fragmentación económica y financiera en la región?

La integración generará escala, eficiencia y una mayor circulación del capital. Esto beneficiará a las empresas que operan en distintos países y aumentará las oportunidades para los inversores. Europa no puede permitirse seguir funcionando como 27 mercados financieros desconectados. La SIU, junto con la CMU y la Banking Union, son claves para avanzar.

La educación financiera es uno de los pilares de la SIU. ¿Cómo podemos mejorar la alfabetización financiera entre los ciudadanos europeos?

Como director del IEF, me parece fundamental. La educación financiera debe estar en el currículum escolar, pero también en las empresas, medios de comunicación y plataformas digitales. La alfabetización no es un lujo, es una condición necesaria para una ciudadanía empoderada, que tome decisiones informadas sobre su futuro económico.

¿Qué medidas concretas se podrían implementar para reducir la aversión al riesgo de los ahorradores europeos?

Crear productos comprensibles, seguros y accesibles, como las cuentas paneuropeas de ahorro-inversión. Mejorar los incentivos fiscales y simplificar la fiscalidad. Y, sobre todo, reforzar la confianza mediante una regulación inteligente y una mejor protección del inversor. El miedo al riesgo muchas veces es miedo a lo desconocido.

¿Cómo evalúa el sistema bancario europeo en comparación con el de Estados Unidos, especialmente en términos de movilización del ahorro?

Nuestro sistema bancario es robusto y muy bien regulado, pero demasiado bancocéntrico. En EE.UU., los mercados de capitales desempeñan un papel más relevante en la financiación de la economía. Europa necesita un mayor equilibrio entre banca y mercados para ser más eficiente, especialmente en contextos de restricción del crédito.

¿Cree que la creación de cuentas paneuropeas de ahorro e inversión facilitará la integración financiera en la UE?

Totalmente. Estas cuentas, si se diseñan bien, pueden democratizar el acceso a la inversión, generar cultura financiera y fomentar la movilidad del capital en toda la Unión. Serán un instrumento clave para convertir al ciudadano en protagonista del mercado único financiero.