Bolsa Social, el ecosistema de inversión de impacto autorizado por la CNMV en 2015, acaba de lanzar la primera «Guía de Recomendaciones para el Inversor de Impacto», un documento elaborado por su equipo de expertos con el propósito de servir como herramienta de orientación para aquellos inversores que buscan alinear sus decisiones financieras con un impacto social y ambiental positivo.
La guía plantea algunos factores importantes a tener en cuenta a la hora de analizar una oportunidad de inversión de impacto como, por ejemplo, que la empresa cuente con un modelo de negocio, directamente ligado a la generación de impacto social y ambiental. En este sentido, cuanto más crezca la empresa, por ejemplo, en ventas, mayor será el impacto que genere, según explica la guía. Además, aborda aspectos fundamentales de la inversión de impacto, incluyendo la intencionalidad y la adicionalidad de la inversión, la medición y gestión del impacto, y la importancia de la transparencia.
Estas recomendaciones son especialmente relevantes en un contexto donde, según datos de SpainNAB, la inversión de impacto en España ha crecido un 30% en el último año, alcanzando un volumen total de 1.200 millones de euros. Este crecimiento subraya la creciente preocupación de los inversores por el impacto de sus decisiones y la necesidad de contar con directrices claras y efectivas.
La Guía de Bolsa Social ofrece una serie de orientaciones clave para aquellos interesados en realizar inversiones que generen un impacto social y ambiental positivo, además de un retorno financiero. Se enfatiza la importancia de reflexionar sobre la intencionalidad de la inversión, asegurando que esta busque un impacto medible y sostenible. Los inversores deben buscar oportunidades que sean financieramente sostenibles, promoviendo modelos de negocio que generen tanto beneficios económicos como sociales.
La guía también subraya la necesidad de actuar con responsabilidad y ética, considerando el impacto a largo plazo de las inversiones y comprometiéndose a generar cambios duraderos. La innovación y la escalabilidad de las soluciones son aspectos cruciales, ya que se alienta a los inversores a apoyar modelos de negocio creativos que puedan replicarse en diferentes contextos.
Además, se destaca la importancia de medir y gestionar el impacto de las inversiones mediante métricas claras y específicas. La transparencia y la comunicación abierta con las empresas en las que se invierte son fundamentales para construir relaciones de confianza. Para evitar el “impact washing”, se recomienda realizar una diligencia debida rigurosa y buscar certificaciones independientes que validen las afirmaciones de impacto. La colaboración con otros inversores y organizaciones también se considera esencial para amplificar el impacto positivo.
Marta Abbad, responsable de Operaciones de Bolsa Social, ha destacado la importancia de que se refuerce el conocimiento en torno a la inversión de impacto por parte de la sociedad en general y de los potenciales inversores minoristas: “La inversión de impacto está dejando de ser una tendencia, y es una necesidad en el contexto actual. Con esta guía, buscamos empoderar a los inversores para que tomen decisiones informadas y responsables, además de alineadas con sus propósitos, fomentando que sus inversiones no solo generen retornos financieros, sino que también contribuyan a un mundo más sostenible y equitativo. Creemos firmemente que cada euro invertido puede ser un motor de cambio positivo”.
La «Guía de Recomendaciones para el Inversor de Impacto» está disponible para su descarga en el sitio web de Bolsa Social, y se espera que sirva como un recurso valioso para todos aquellos interesados en realizar inversiones que no solo busquen un retorno financiero, sino que también contribuyan a un desarrollo sostenible y equitativo.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Emmanuel Lagarrigue (KKR), Javier Rodríguez Soler (BBVA), Regina Gil (BBVA), Charlie Gailliot (KKR) y Antonio Bravo (BBVA).
BBVA y la compañía global de inversiones KKR han formado una alianza estratégica para apoyar la descarbonización de la economía. En el marco de la misma, BBVA invertirá 200 millones de dólares (187 millones de euros) en la estrategia climática global de KKR, que invierte a gran escala en soluciones que impulsan la transición a una economía baja en carbono.
Ambas compañías han realizado este anuncio en el marco de la Semana del Clima que se celebra en Nueva York durante esta semana. Este acuerdo pretende identificar nuevas oportunidades de inversión relacionadas con infraestructuras climáticas, según ambas compañías, especialmente aquellas que apoyan la transición energética y la electrificación. Además, aprovechará las fortalezas complementarias de ambas compañías, facilitará el intercambio de conocimiento e impulsará los objetivos compartidos para avanzar y acelerar la transición energética.
“Creemos que en la segunda parte de esta década veremos un fuerte crecimiento en nuevas infraestructuras bajas en carbono. La oportunidad es enorme y en BBVA queremos convertirnos en líderes en asesoramiento y financiación para apoyar a nuestros clientes en Estados Unidos y Europa a construir estas infraestructuras del futuro en los sectores clave de la transición -Energía, Construcción o Movilidad, entre otros-. Esta ambiciosa alianza con KKR será una pieza clave de nuestra estrategia de sostenibilidad. Los equipos de ambos grupos trabajarán juntos para aprovechar esta oportunidad de crecimiento para nuestros negocios”, manifestó el responsable global de Sostenibilidad y CIB de BBVA, Javier Rodríguez Soler.
“Para abordar los grandes proyectos de descarbonización que necesita el mundo es importante contar con destacados inversores globales e instituciones financieras. Se necesitan grandes gestores de activos y bancos internacionales que puedan financiar esta transición y acompañar de forma ordenada a todos los sectores en sus respectivas sendas de descarbonización. Con la demostrada experiencia de KKR en este ámbito, compartiremos conocimientos y sumaremos equipos, capacidades y esfuerzos en esta alianza estratégica con el objetivo de multiplicar la inversión en infraestructuras y proyectos climáticos”, agregó Rodríguez Soler.
Por su parte, Emmanuel Lagarrigue y Charlie Gailliot, co-directores de Estrategia Climática Global de KKR, añadió que «aún estamos en las primeras etapas de lo que será una transición de varias décadas hacia las cero emisiones netas, que representa una de las mayores oportunidades de inversión de nuestro tiempo y requiere la participación de todo el sector financiero. Estamos encantados de colaborar con BBVA dada su posición de liderazgo en el sector de las energías renovables y su profundo compromiso con la mitigación de los impactos del cambio climático«, indicó.
BBVA pretende acompañar y ayudar a sus clientes a transitar hacia un mundo más sostenible. Para ello, ha situado la sostenibilidad en el centro de su negocio y es una de sus seis prioridades estratégicas. La entidad ha identificado la descarbonización y las tecnologías ‘verdes’ como dos de las áreas prioritarias para realizar inversiones. Para ello ha creado una unidad global de financiación especializada para el negocio de la innovación en tecnologías limpias o ‘cleantech’. El equipo, ubicado en Nueva York, Londres, Madrid y Houston, ofrece servicios de financiación y asesoramiento.
BBVA está presente como inversor en algunos de los más punteros e innovadores fondos en acción climática con los objetivos de obtener un retorno financiero; participar en proyectos disruptivos; y desarrollar conocimiento sobre estas tecnologías para asesorar mejor a empresas afectadas por estas nuevas tecnologías y que necesitarán financiación.
El pasado 12 de septiembre, BBVA anunciaba la creación en Houston de un ‘hub’ de sostenibilidad con el objetivo de liderar la financiación de la transición energética en Estados Unidos.
El mercado de bonos gubernamentales ESG siguió expandiéndose durante el primer semestre de 2024, según Generali Investments. En concreto, Florian Spate, estratega senior de renta fija de Generali AM, destaca que los bonos verdes están ganando terreno frente a otros tipos de bonos, tanto en la eurozona como a escala mundial. Según explica el experto, tras un fuerte comienzo en 2024, los emisores soberanos de la eurozona han mantenido un ritmo elevado y el volumen total de bonos soberanos ESG emitidos hasta la fecha asciende a 48.000 millones de euros, de los cuales 21.000 millones en el primer trimestre y 22.000 millones en el segundo, lo que supone un notable aumento en comparación con el mismo periodo del año anterior.
“Se han emitido tres nuevos bonos verdes. Francia colocó un bono de 2049 con un volumen de 8.000 millones de euros -la operación estaba destinada a ser de 5.000 millones de euros, pero se incrementó cuando la cartera de pedidos alcanzó los 98.000 millones de euros), Alemania siguió desarrollando su curva de referencia verde (recaudando 4.000 millones de euros con un bono de 2029-, y el Gobierno italiano emitió un bono de 2027 (9.000 millones de euros). Además, aumentó el volumen de los bonos verdes existentes. Dado que no se ha recurrido a bonos sociales o de sostenibilidad, se prevé que la atención de los soberanos de la zona del euro a los bonos verdes continúe en 2024″, destaca Spate.
“Con más de 35.000 millones de euros (el 75% de todos los bonos ESG de nueva emisión), los bonos a largo plazo (vencimiento original a más de 10 años) siguen representando el segmento de vencimiento preferido de los soberanos de la eurozona. De los bonos convencionales, sólo aproximadamente el 40% tiene un vencimiento original superior a 10 años. En resumen, los soberanos de la eurozona han emitido más del 5% de todos los nuevos bonos como bonos verdes. Esto representa un ligero aumento de la cifra para 2023 (4,8%) y es indicativo de la creciente importancia del segmento”, añade Spate.
Sin embargo, desde Generali creen que alrededor de dos tercios del volumen de 2024 ya se ha colocado en el mercado y que la actividad emisora disminuirá significativamente en los meses restantes del año. “Prevemos que el volumen adicional será superior a 20.000 millones de euros. No obstante, el volumen total de emisión previsto de aproximadamente 70.000 millones de euros seguiría representando un notable aumento en comparación con la cifra de 58.000 millones de euros de 2023″, matiza el experto de la gestora.
El valor total del mercado de bonos ESG soberanos de la UE ha alcanzado ya los 273.000 millones de euros, según establece Generali. “En total, se emiten actualmente 29 bonos ESG, incluidos 25 bonos verdes. Francia sigue siendo el mayor emisor individual, con un total de algo menos de 73 000 millones de euros, y Alemania (69 000 millones de euros) ocupa el segundo lugar. Además de los emisores soberanos, el sector de las administraciones públicas de la eurozona también incluye emisores SSA (supranacionales, cuasi-soberanos y agencias). Aunque se ha registrado un aumento de la emisión por parte de los soberanos en comparación con el año pasado, los emisores SSA han mostrado una actitud más prudente”, añade Spate.
Hasta la fecha, según Generali, el importe total emitido asciende a 6.000 millones de euros. “Esto indica que la emisión total del sector público de la zona del euro, de 110.000 millones de euros, es sólo ligeramente superior a la del año anterior. Sin embargo, lo que es digno de mención es que los bonos verdes siguen ganando importancia entre los emisores del ASS. Con una cuota de mercado de más del 70%, han aumentado aún más su importancia y representan la parte del león de todos los bonos gubernamentales ESG de la eurozona. Por el contrario, la importancia de los bonos de sostenibilidad en el sector público de la eurozona está disminuyendo. Apenas el 10% de todos los bonos ESG de nueva emisión eran bonos de sostenibilidad», afirma el experto.
Los bonos soberanos siguen mostrando un greenium
En cuanto al alcance y la evolución del greenium, existe una considerable diversidad entre los emisores gubernamentales de la eurozona, según explican desde Generali. “Mientras que algunos emisores de EA tienen un greenium negativo (= mayor rendimiento de los bonos ESG que de los bonos convencionales), la mayoría de los bonos soberanos ESG tienen un greenium positivo (en el caso de Alemania entre 1 y 3 puntos básicos, pero otros bonos exhiben un greenium de un solo dígito alto). La excepción es Alemania 2029, que se emitió en mayo. No obstante, discernir tendencias claras es todo un reto en este contexto. Cabe señalar que existe una considerable inestabilidad en estos valores, observándose diferencias significativas tanto entre emisores como incluso entre bonos colocados por el mismo emisor,” explic.
No obstante, puede decirse que la mayoría de los bonos han mostrado un ligero descenso de su greenium a lo largo del año, pero desaconsejamos derivar ya una tendencia de estos datos. Para los inversores, los greeniums más bajos ofrecen oportunidades para invertir en bonos ESG con sólo pequeñas desventajas de rendimiento.
Más bonos verdes de la UE en ciernes
La UE ocupa una posición distintiva dentro del sector gubernamental. Por un lado, está impulsando la estandarización de los bonos verdes (EUGBS, véase el recuadro) y, por otro, está intentando pasar del segmento SSA al soberano, explica desde Generali. “Si bien MSCI lo rechazó inicialmente en mayo, la decisión de ICE sigue pendiente, con un probable anuncio en agosto. La emisión de bonos SURE permitió a la UE convertirse en uno de los mayores emisores de bonos ESG del mundo. La UE ya no emite bonos sociales (volumen pendiente de 9.000 millones de euros) y en su lugar centra sus esfuerzos en la emisión de bonos verdes. En el marco del Mecanismo de Recuperación y Recuperación, la UE emite bonos de nueva generación. Ha anunciado su intención de emitir hasta el 30% de todos los bonos de nueva generación como bonos verdes para 2027. Esto convertiría a la UE en el mayor emisor mundial de bonos verdes por un margen significativo. En 2024, la UE emitió un nuevo bono verde (UE 2050, 7.000 millones de euros) y recurrió a dos bonos verdes. El efecto combinado de estas acciones ha sido aumentar el volumen en circulación en casi 2.000 millones de euros, hasta un total de 60.000 millones. A la vista de la ambiciosa agenda, prevemos que la UE emitirá aproximadamente otros 10 000 millones de euros hasta finales de año. Junto con otros emisores del ASS, esto debería dar lugar a que el volumen total de emisión de bonos ASG del sector público de la UE vuelva aproximadamente al nivel de 2023″, explica Spate.
Europa sigue siendo el líder mundial de los bonos ESG
Spate establece que la evolución de la EA se refleja a escala mundial. Tras un periodo de gran actividad en el primer trimestre, el impulso se ha ralentizado. Hasta la fecha, se han colocado en el mercado 625.000 millones de dólares. Según lo previsto, el mercado va camino de alcanzar al menos el volumen de 910.000 millones de dólares en 2023.
“Europa mantuvo su posición como mayor fuente regional de bonos ASG (44%), en contraste con Eurozona (EA) la cuota de supranacionales subió e incluso la emisión estadounidense – apoyada por la Ley de Reducción de la Inflación- aumentó a pesar de la incertidumbre provocada por las próximas elecciones presidenciales. Además, los bonos verdes están ganando terreno en todo el mundo. El 58% de todos los bonos ESG emitidos en 2024 son bonos verdes. Esto representa un aumento significativo en comparación con las cifras de hace unos años (2020: 44%) e incluso se ha superado el máximo anterior del 57% registrado en 2023. Esperamos que el segmento de la deuda pública ESG vuelva a registrar un crecimiento moderado a escala mundial en los próximos años. Los bonos verdes deberían seguir ampliando su predominio, sobre todo gracias a la European Green Bond Standard (EGBS), que entra en vigor en diciembre,” concluye.
Los bancos españoles prevén obtener buenos resultados para el segundo semestre de 2024, gracias a unos tipos de interés aún altos y a una recuperación del volumen de préstamos más rápida de lo esperado. La calidad de los activos sigue siendo sólida, por lo que los riesgos para la rentabilidad y la generación orgánica de capital están bien contenidos.
El entorno operativo en España es más sólido de lo previsto, favorecido por el dinamismo de la economía nacional. Se espera que la economía española crezca un 2,4% en 2024, superando los resultados de la eurozona, gracias a una contribución de las exportaciones netas más fuerte de lo previsto y a la resistencia del consumo privado.
Las perspectivas de crecimiento a medio plazo se apoyarán en las reformas estructurales y en la dinámica favorable del mercado laboral, incluidos los flujos migratorios netos y la reforma laboral, que han mejorado la calidad y ha apoyado el empleo.
La rentabilidad de los bancos sigue siendo robusta, y sigue apoyándose en el margen de intereses y el pico de eficiencia. Los resultados del segundo trimestre han sido superiores a los del anterior, debido principalmente al margen de intereses, que sigue beneficiándose de los aún elevados tipos de interés, así como al coste de explotación y al bajo coste del riesgo.
Las métricas de calidad de los activos continúan siendo fuertes, aunque se observan signos de deterioro. Y, si bien los créditos morosos (NPL) se mantienen estables en términos intertrimestrales, vemos cierto aumento de los préstamos en fase 2 y cambios en la dinámica del coste del riesgo, además algunas entidades gestionan activamente el riesgo de crédito con ventas de cartera y dotación de provisiones.
Los niveles de capital siguen siendo adecuados. La introducción de un colchón de capital anticíclico (CCyB) en España (0,5% en 2025 y 1,0% en 2026) tendrá un mayor impacto en los bancos con una mayor exposición nacional. Aun así, los bancos han declarado que los objetivos de capital permanecen inalterados.
La rentabilidad sigue siendo elevada, lo que mejora las expectativas de los bancos para el ejercicio 2024
Los bancos españoles superaron las expectativas en el segundo trimestre de 2024. Nuestra muestra de bancos (BBVA, Santander, Sabadell y CaixaBank) logró una rentabilidad media de los fondos propios (RoE) del 14,4% en este trimestre, por encima del 13,1% del primero, ya que el buen comportamiento de los márgenes de intereses (NII) sigue favoreciendo esta evolución.
Los cuatro grandes bancos han revisado al alza sus previsiones para el primer semestre de 2024
La revalorización de las carteras de préstamos sigue siendo el factor que más contribuye al margen de intereses, ya que los volúmenes de préstamos han empezado a repuntar (sobre todo los préstamos al consumo), mientras que el coste de los depósitos disminuyó marginalmente, lo que permitió a los bancos mantener unos márgenes elevados. Algunos bancos también se beneficiaron de mayores ingresos por operaciones financieras (derivados y carteras de valores). Para la segunda mitad del año, esperamos que el margen de intereses se ajuste a la baja, ya que los tipos de interés empiezan a bajar tras la reciente decisión del BCE, mientras que el coste de los depósitos se ajusta más lentamente teniendo en cuenta el flujo de depósitos a plazo visto en los últimos trimestres, que pesa ahora sobre las estructuras de financiación de los bancos.
Los ingresos por comisiones se recuperan en términos intertrimestrales, con el apoyo de los pagos y los productos de gestión de patrimonios. Esperamos que esta línea de ingresos siga creciendo en el tercer y cuarto trimestre, apoyada por el impulso económico de España y el consumo estacional, que ayudará a los bancos con un mayor componente minorista a beneficiarse del aumento de las comisiones de pagos y tarjetas de crédito.
Los ratios de eficiencia están en su punto álgido y alineados en los cuatro bancos de nuestra muestra, alcanzando niveles inferiores al 40% en el segundo trimestre de 2004. Este dato supone una mejora significativa en comparación con el 40%-45% de 2023. El efecto de los aumentos salariales y de los costes de los proveedores (sobre todo en el caso de los bancos con grandes operaciones internacionales) se sigue viendo bien compensado por la fuerte generación de ingresos, y esperamos que esta situación continúe siendo favorable durante el resto del año, ya que las ratios de eficiencia de los bancos superan sus propios objetivos.
El coste del riesgo, aunque todavía contenido, sigue aumentando en términos intertrimestrales para la mayoría de los bancos y, en algunos casos, ligeramente por encima de las previsiones para finales de año. Sin embargo, las entidades han mantenido sin cambios sus objetivos para 2024, esperando que el coste del riesgo se ajuste a las previsiones para el tercer y cuarto trimestres a medida que los tipos de interés empiecen a bajar, lo que supondrá un alivio para los hogares y las pymes. Las perspectivas positivas de empleo, el aumento de los ingresos reales y los flujos migratorios también son positivos para respaldar la confianza de los hogares, lo que genera expectativas alentadoras sobre la recuperación de la demanda de préstamos para el tercer y el cuarto trimestre.
Calidad de los activos y créditos deteriorados estables, mientras que la fase 2 aumenta ligeramente
Las ratios de morosidad de nuestra muestra disminuyeron ligeramente en el segundo trimestre, tras una gestión más activa del riesgo de crédito y un crecimiento de las carteras de préstamos de buena calidad. BBVA realizó ventas de cartera en junio y mejoró la recuperación de préstamos, mientras que CaixaBank finalizó su alineación con la definición prudencial de impago, lo que se tradujo en un aumento de las exposiciones en fase 3. El Santander registró un buen comportamiento de su cartera minorista y el Banco Sabadell observó nuevas operaciones de préstamo en el segundo trimestre. Santander informó de un positivo resultado en su cartera minorista, y Banco Sabadell señaló que los nuevos préstamos son de mejor calidad crediticia. A pesar de esta ligera mejora de la calidad de los activos, esperamos un mayor deterioro en el tercer y cuarto trimestre a medida que se normalice la morosidad.
Los préstamos de la fase 2 mostraron tendencias dispares en el segundo trimestre: BBVA y CaixaBank registraron descensos, mientras que Santander y Sabadell registraron un ligero aumento debido a los cambios en los criterios de clasificación que mejoran las alertas tempranas del riesgo de crédito y al crecimiento de las carteras minoristas. A nivel agregado, tanto los créditos morosos (NPL) como los préstamos en fase 2 están aumentando en términos interanuales, a medida que los tipos de interés siguen pesando y elevan los gastos financieros de hogares y empresas.
Actualmente no observamos un deterioro de la calidad crediticia en sectores específicos, como es el caso del sector inmobiliario comercial en otros países de la UE. Las exposiciones sectoriales de los bancos españoles están bien diversificadas entre los sectores productivos de la economía (manufacturas, comercio y servicios). No obstante, somos prudentes ante la posibilidad de que algún eventual factor de riesgo pueda afectar al impulso positivo de la economía española, debido principalmente al riesgo geopolítico relativamente elevado, tanto en la UE como en el resto del mundo.
Los depósitos y los recursos fuera de balance siguen mostrando un fuerte crecimiento
Los depósitos siguieron creciendo en términos intertrimestrales e interanuales en la mayoría de los bancos, especialmente en los más domésticos (CaixaBank y Banco Sabadell), a medida que mejora el entorno operativo. Los depósitos a plazo, así como los productos de gestión de patrimonios (principalmente fondos de inversión), siguen registrando el mayor crecimiento intertrimestral, ya que ofrecen la remuneración más atractiva. El cambio realizado por los clientes de cuentas corrientes o transaccionales a depósitos a plazo ha permitido a los bancos mejorar sus ratios de liquidez. Los bancos de nuestra muestra muestran ratios de liquidez muy por encima del 160%, mejorando en comparación con el primer trimestre del año.
El capital se mantiene estable, la introducción del colchón del capital anticíclico reduce los márgenes de los bancos domésticos
Los bancos españoles mantienen niveles adecuados de capital, aunque el colchón de capital de nuestra muestra sigue estando por debajo de la media de los bancos de la UE. Esto refleja estrategias de optimización y diferencias en el modelo de negocio. El ratio CET1 medio de de los cuatro grandes bancos españoles fue del 12,8%, sólo 20 puntos básicos más que en diciembre de 2023, ya que los activos ponderados por riesgo aumentaron un 1,8% en lo que va de año, debido sobre todo al crecimiento de los préstamos al consumo en el caso de BBVA y Banco Sabadell.
El Banco de España, en consonancia con el enfoque proactivo de los reguladores europeos en materia de políticas macroprudenciales, anunció una revisión de su marco de supervisión macroprudencial. Éste establece un colchón de capital anticíclico (CCyB) para las exposiciones al sector privado nacional del 0,5% a partir del cuarto trimestre de 2024 (aplicable a partir del 1 de octubre de 2025), que se incrementará hasta el 1% a partir del cuarto trimestre de 2025 (aplicable a partir del 1 de octubre de 2026), si el riesgo sistémico cíclico se mantiene en los niveles actuales. Con esta medida se pretende reforzar la capacidad de resistencia del sector bancario ante las recesiones económicas, ya que el actual escenario económico está permitiendo a los bancos mejorar significativamente su capacidad de generación de capital.
La incorporación de un colchón de capital anticíclico más elevado reducirá el margen existente, con un efecto mayor en los bancos más expuestos a la economía doméstica (CaixaBank y Banco Sabadell). La exposición crediticia de Santander y BBVA al mercado español es mucho menor, en torno al 20%-35% de los activos ponderados por riesgo.
Esperamos que los cuatro bancos gestionen bien el mayor requerimiento de capital, teniendo en cuenta sus actuales colchones, así como el momento favorable para la cuenta de resultados, apoyando el crecimiento orgánico del capital en nuestro escenario base actual.
Tribuna elaborada por Carola A. Saldias Castillo, analista de bancos de Scope Ratings
En Infranity, parte del ecosistema de Generali Investments, tienen claro los cinco puntos de vista fundamentales para la inversión en infraestucturas. Varias tendencias clave que impulsarán este crecimiento, según su CEO, Philippe Benaroya, a través de su estrategia para los próximos cinco años:
Transición energética y descarbonización: Los ambiciosos objetivos climáticos de la Unión Europea, junto con los compromisos nacionales, requerirán inversiones masivas en generación de energía renovable (eólica, solar, hidráulica), soluciones de almacenamiento de energía, modernización de la red e infraestructuras para los vehículos eléctricos.
Infraestructura digital: La creciente demanda de datos, la adopción de inteligencia artificial y conectividad -acelerada por el trabajo a distancia- y los servicios digitales impulsarán las inversiones en redes de fibra óptica, infraestructura 5G, centros de datos y otros activos digitales.
Infraestructuras de transporte: Aunque los proyectos de transporte tradicionales siguen siendo importantes, la atención se centrará en la movilidad sostenible y ecológica, incluidas las redes de recarga de vehículos eléctricos, los sistemas de transporte público y las infraestructuras que apoyan una logística y unas cadenas de suministro eficientes.
Infraestructura social: Las grandes y cambiantes necesidades sanitarias de nuestras sociedades impulsarán las inversiones en hospitales, centros de salud y residencias para la tercera edad. Además, las inversiones en infraestructuras educativas serán esenciales para fomentar la innovación y el crecimiento económico.
Resiliencia y sostenibilidad: La creciente concienciación sobre los riesgos climáticos y los impactos sociales dará lugar a un aumento de las inversiones en infraestructuras que sean resilientes a fenómenos meteorológicos extremos, promuevan la eficiencia de los recursos y apoyen los principios de la economía circular.
Desde Generali creen que la inversión en infraestructuras puede desempeñar un papel crucial para impulsar la recuperación económica de Europa, así como apoyar sus objetivos climáticos y mejorar la calidad de vida de los ciudadanos.
La AEFI (Asociación Española de FinTech e InsurTech) ha anunciado la incorporación de Ángela Aso, Head of Legal & Compliance Officer y DPO de 4finance, como nueva vocal de su Junta Directiva. Ángela Aso cuenta con más de 15 años de experiencia en el sector legal, con un enfoque en derecho bancario, protección al consumidor y cumplimiento normativo.
Ángela Aso, que también es socia de Women in a Legal World y ha ocupado posiciones de liderazgo en empresas como Corporación Financiera Arco y Grupo Ezentis, lleva colaborando activamente con la AEFI desde su puesta en marcha, desempeñando un papel clave como representante de la vertical de lending online. Además, ha participado en numerosos eventos organizados por la AEFI, aportando su amplia experiencia y conocimiento en el ámbito del segmento de los préstamos online.
La nueva vocal de la Junta Directiva de la AEFI lleva tiempo trabajando con la asociación a favor del sector de lending online, colaborando para sacar adelante iniciativas como el Libro Blanco de Lending Online o el Fichero Eficaz, fichero de autoinclusión para personas con adicciones. Actualmente, el reto más importante al que se enfrentará como representante de la AEFI es el proceso de trasposición en España de la Directiva Europea del Crédito al Consumo, cuya consulta pública previa acaba de ver la luz, y para la que la asociación prepara una respuesta coordinada y consensuada con el sector. Se trata de un marco regulatorio crucial para el sector fintech en toda Europa, por cómo afectará a las empresas de lending online, que se tienen que preparar adecuadamente por los cambios sustanciales que implica.
El conocimiento y la experiencia profunda de Ángela Aso en el sector será fundamental en su nuevo rol como vocal dentro de la Junta Directiva de la AEFI, encabezada por Arturo Gonzalez Mac Dowell, como presidente de la Asociación, a quien le acompañan también Silvia Escámez y Rodrigo García de la Cruz como vicepresidentes, Alfonso Ayuso y Pilar Andrade como vocales, y Felipe Cavero como secretario general.
Con la incorporación de Ángela Aso, la AEFI refuerza su capacidad para seguir liderando la transformación digital en los sectores financiero y asegurador, abriendo nuevas oportunidades para las empresas que forman parte del ecosistema FinTech e InsurTech en el país.
El presidente de la AEFI, Arturo González Mac Dowell, afirma que “la incorporación de Ángela Aso a nuestra Junta Directiva es un paso más en nuestro compromiso por fortalecer el ecosistema fintech e insurtech en España desde todos sus sectores y apostar por una regulación proporcional, justa y adecuada a la protección del usuario financiero. Su amplia experiencia será fundamental para ayudarnos a afrontar los próximos desafíos regulatorios, seguir aportando valor añadido a todos nuestros asociados y fomentar la innovación en nuestra industria”.
Ángela Aso, por su parte, señala que “es un honor formar parte de la Junta Directiva de la AEFI, a la que estoy unida prácticamente desde sus inicios. Trataré de aportar mi granito de arena para contribuir al crecimiento de un sector tan dinámico como el fintech y el insurtech. Estoy convencida de que juntos podremos seguir avanzando hacia un entorno financiero más inclusivo, innovador y seguro”.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Meagen Burnett, Johanna Kyrklund y Richard Oldfield.
Schroders ha anunciado el nombramiento de dos nuevas consejeras, que se harán efectivos a partir del 1 de enero de 2025. Johanna Kyrklund se unirá al Consejo como directora de inversiones (CIO). «Su incorporación al Consejo subraya la importancia de la experiencia y la rentabilidad de las inversiones para la empresa y nuestros clientes», según recoge el comunicado de la firma. Por su parte, Meagen Burnett, además de estrenarse como consejera, será la nueva directora financiera (CFO), para suceder a Richard Oldfield, consejero delegado del Grupo en sustitución de Peter Harrison a partir del 8 de noviembre próximo. Meagen actuará como directora financiera interina desde el 8 de noviembre de 2024 hasta su nombramiento formal el 1 de enero de 2025.
Richard Oldfield, nuevo consejero delegado del Grupo, ha reconocido que su prioridad inicial «es partir de unos cimientos sólidos y centrarme en la simplificación, la disciplina comercial y la gestión impecable, lo que acelerará nuestra transición hacia el crecimiento. Debemos seguir siendo relevantes para los clientes, al tiempo que impulsamos el valor para el accionista mediante una asignación rigurosa del capital y la colaboración en todos los ámbitos de la compañía».
El directivo añadió que en el año que lleva trabajando con Burnett, ha visto de primera mano «el increíble rigor que ha aportado a su función de directora de Operaciones del Grupo. Sé que hará lo mismo a la hora de dar forma a nuestra toma de decisiones comerciales e impulsar la eficiencia de nuestros procesos corporativos, aprovechando nuestra inversión en tecnología».
Por último, destacó que «ofrecer una excelente rentabilidad de las inversiones es la piedra angular de nuestra propuesta a los clientes. El nombramiento de Johanna garantizará que los resultados de los clientes sigan estando en el centro de nuestra forma de invertir en nuestras cuatro áreas de negocio: Gestión Patrimonial, Mercados Privados, Soluciones y Mercados Públicos. Además, Johanna liderará el negocio de mercados cotizados que ofrece a nuestros clientes estrategias de renta variable, renta fija, multiactivos y soluciones. Su experiencia integral y su visión de las inversiones serán de un valor incalculable”.
Por su parte, Dame Elizabeth Corley, presidenta del Consejo de Schroders, comentó que en la firma “estamos muy contentos de dar la bienvenida a Meagen y Johanna al Consejo. Ambas aportan una experiencia excepcional, mentalidad internacional y liderazgo en una amplia gama de disciplinas, incluyendo operaciones, finanzas, tecnología, inversión y relaciones con los clientes. Sus extensos conocimientos complementarán las excelentes capacidades que tenemos en Richard, proporcionándonos un fuerte liderazgo para impulsar el Grupo”.
Burnett se incorporó a Schroders en enero de 2023 y, como directora de Operaciones del Grupo, es responsable de operaciones, tecnología y gestión del cambio en toda la empresa. Como directora financiera, asumirá la responsabilidad directa de la gestión financiera, el capital y la tesorería, además de la supervisión de las operaciones y la tecnología. Con más de 25 años de experiencia en servicios financieros, 15 de ellos en gestión de activos, ha desempeñado diversas funciones operativas, de auditoría, riesgo y control informático en M&G, J.P. Morgan, Goldman Sachs y KPMG. Es auditora colegiada.
Por su parte, Kyrklund se incorporó a Schroders en 2007 para dirigir el negocio multiactivos en Reino Unido. En el transcurso de casi dos décadas, ha convertido nuestro negocio Multiactivos en una marca global, pasando de 26.300 millones de euros en activos bajo gestión cuando se incorporó, a 230.562 millones de euros a 30 de junio de 2024. En 2019, se convirtió en CIO del Grupo y, en su nuevo papel en el Consejo, será responsable de la supervisión de la rentabilidad de las inversiones en todas las líneas de negocio.
La inteligencia artificial está ganando terreno entre las empresas españolas, según un nuevo estudio independiente de la consultora Strand Partners encargado por Amazon Web Services (AWS). Ya en febrero de 2024, la fase 1 de este estudio destacaba que la creciente adopción de la IA y otras tecnologías digitales podría impulsar significativamente la economía española, desbloqueando 282.000 millones de euros para 2030. Ahora, la fase 2 de este estudio ha revelado un aumento menor, pero importante (8%), en la adopción de IA en comparación con 2023, con un 44% de las empresas españolas utilizando actualmente herramientas de IA.
Asimismo, destaca el dato de que casi el 80% de las empresas locales en España están familiarizadas con los conceptos de IA, con un 27% de ellas interesadas específicamente en la IA generativa. Además, el estudio destaca que casi el 90% de estas empresas cree que la tecnología de IA transformará sus negocios e industrias en los próximos cinco años. Esta forma de pensar se debe a los beneficios actuales experimentados por aquellas empresas que ya han implementado soluciones de IA en sus organizaciones.
De hecho, la mitad de las empresas españolas entrevistadas comparten como principal ventaja el aumento de la eficiencia en sus operaciones diarias, y más del 35% de ellas también confirman mejoras en la toma de decisiones y en la experiencia al cliente. Esto demuestra que la IA aporta mejoras en todo tipo de departamentos, no sólo en relación con la productividad, sino también en la gestión de equipos, la satisfacción del cliente y la reputación general.
«La capacidad de España para emerger como un centro líder de inteligencia artificial en Europa aumenta de forma exponencial debido a los excepcionales esfuerzos de las empresas nacionales y las entidades públicas. En tan solo un año, hemos sido testigos de un notable aumento en la tasa de adopción de IA en toda España, ya que las empresas locales priorizan la innovación y la eficiencia operativa en sus perspectivas estratégicas», afirma Suzana Curic, Country Lead de AWS España y Portugal. «En AWS, estamos muy orgullosos de colaborar con nuestros clientes en España, ayudándoles a comprender las innumerables ventajas que esta tecnología transformadora puede otorgar a sus empresas».
Las 3 principales industrias españolas que utilizan IA
El sector líder en adopción de IA en España es el de los servicios financieros, donde hasta el 53% de las empresas ya han adoptado esta tecnología. Un ejemplo es BBVA, que está utilizando los servicios de análisis e IA de AWS en todas sus operaciones para crear una nueva plataforma de datos que proporcione a las partes interesadas internas perspectivas de negocio y de mercado automatizadas, aumentando la eficiencia operativa y apoyándoles en la atracción de nuevos clientes. A través de Amazon SageMaker, la empresa consigue que más de 1.000 científicos de datos de la BBVA AI Factory, el centro de desarrollo global de BBVA que crea capacidades de IA, y a otras unidades especializadas en datos, puedan crear, entrenar e implementar modelos de aprendizaje automático para cualquier caso de uso y analizar datos de manera más eficiente.
En segunda posición, encontramos el sector de manufactura (50%) con casos específicos orientados al análisis predictivo, seguido del servicio al cliente y también la creación de contenidos. Es el caso de Siemens, que creó una plataforma de ciberseguridad basada en la tecnología de IA de AWS, combinando diferentes soluciones de AWS con sus servicios propios de IoT aplicados a ferrocarriles y fábricas, desarrollando infraestructuras inteligentes para edificios y sistemas de energía distribuida. Gracias a ello, la compañía es capaz de realizar predicciones e implementar medidas en tiempo real en cualquier lugar del mundo.
Cierra el podio el sector de la energía (48%), donde encontramos empresas como Iberdrola. La compañía líder mundial en energía limpia cuenta con un Centro de Excelencia (CoE), cuyo objetivo es desarrollar más de 100 aplicaciones de IA generativa con AWS para mejorar la eficiencia, personalizar la experiencia del cliente y mejorar el proceso de producción de energía. Mediante el desarrollo de asistentes de IA generativa que utilizan datos de IoT en tiempo real, Iberdrola proporciona a los trabajadores de mantenimiento de campo instrucciones específicas sobre cómo atender y reparar la infraestructura de energía para ayudar a que los sitios renovables funcionen de manera más eficiente.
Pero la IA también se abre camino en otros sectores como el de viajes y hostelería (41%) y el de sanidad (41%), sobre todo con casos centrados en la personalización de la experiencia del cliente/paciente, la detección de fraudes, los recursos humanos y la optimización de inventarios. Todo ello mediante la aplicación de IA generativa, como Amazon Bedrock, y el análisis masivo de datos, que es la base de cualquier estrategia empresarial de inteligencia artificial.
La escasez de talento cualificado como barrera clave para la adopción de la IA en España
Al igual que en 2023, las empresas en España siguen haciendo hincapié en la importancia crítica de las habilidades digitales, con un 85% de las empresas locales confirmando que este es un tema crucial para sus operaciones diarias. De hecho, los resultados del estudio de este año también revelan algunos de los obstáculos a los que se enfrentan las empresas a la hora de adoptar e implementar la IA en sus organizaciones.
En concreto, el 34% de las empresas ha tenido problemas para contratar empleados con conocimientos en IA, mientras que el 27% ha informado de problemas a la hora de formar a sus empleados en el uso eficaz de la IA. Precisamente por eso, el 78% de las organizaciones en España están dispuestas a pagar salarios más altos a los candidatos con formación en IA.
De hecho, estas empresas que se enfrentan a esas barreras de reclutamiento destacaron que tardan unos 5,8 meses de media, desde que publican una oferta de empleo hasta que encuentran un empleado con las habilidades digitales adecuadas. La escasez de competencias digitales ha provocado un aumento de los costes (70%), ha obstaculizado la adopción de tecnología (33%) y ha reducido la productividad de los empleados (30%).
Aun así, hay motivos para el optimismo, ya que la mayoría de las empresas (72%) cree que su nivel actual de competencias digitales está impulsando su rendimiento. Las habilidades digitales más valoradas incluyen la ciberseguridad, la IA generativa y la computación en la nube, todas ellas esenciales para aprovechar las tecnologías de IA de manera efectiva.
«La transformación digital de España se está acelerando, y las empresas nacionales están adoptando la inteligencia artificial como catalizador para la innovación y la ventaja competitiva. Sin embargo, reducir la brecha de habilidades digitales sigue siendo fundamental para liberar todo el potencial de la IA. En AWS, estamos comprometidos a nutrir el ecosistema tecnológico español equipando a los profesionales con competencias de vanguardia en la nube. Nuestras iniciativas abarcan programas de formación universitaria y profesional, cursos virtuales y seminarios web, certificaciones profesionales en la nube y el fomento de las comunidades tecnológicas locales», declaró Suzana Curic.
Impacto positivo de los centros de datos locales
Considerado actualmente como un hub tecnológico de referencia en el sur de Europa, Aragón juega un papel clave dentro de la tecnología en la nube en España y en cómo se perciben los centros de datos y la tecnología de IA. En este sentido, la investigación de Strand Partners ha dedicado este año un apartado específico a esta región digital española.
Así, el estudio revela que el 39% de las empresas locales aragonesas están utilizando aplicaciones y herramientas de IA, y dos tercios de ellas predicen que esta tecnología transformará su negocio en los próximos cinco años. Preguntadas por la llegada de centros de datos a Aragón, el 72% de estas empresas afirma que el acceso a estas infraestructuras locales sí es importante para su negocio. De hecho, los ciudadanos aragoneses se muestran optimistas sobre el impacto de la inversión en nuevos centros de datos en Aragón, con más de un 70% de ellos afirmando que esto tendrá un impacto positivo en la economía local aragonesa.
Entre algunos de los beneficios comentados se encuentra el «Efecto Faro», con empresas tecnológicas que atraerán a otras y darán lugar a más ventajas, como el crecimiento de la demanda de servicios y proveedores locales y asociaciones con organizaciones locales. Además, los ciudadanos locales creen firmemente en el impacto positivo de la inversión en centros de datos en las competencias digitales y las carreras digitales. Así, el 61% de los vecinos creen que los centros de datos en Aragón tendrán un impacto positivo en el medio ambiente local.
BNP Paribas Cardif en España se incorpora a #RedEWI, la red de mujeres líderes del sector asegurador impulsada por INESE. La compañía se une con el objetivo de apoyar el liderazgo femenino y la diversidad en el sector asegurador. Gracias a su adhesión, la Red alcanza las 112 entidades, con más de 1.800 miembros, dando un paso más en su objetivo de lograr el 40% de directivas para 2025.
La diversidad, la igualdad y la inclusión son un pilar fundamental dentro del Plan Estratégico del Grupo BNP Paribas, en general, y de BNP Paribas Cardif, en particular. En BNP Paribas Cardif desarrollan una política de diversidad e inclusión que favorece no solo la igualdad de género, sino también la diversidad en términos de orientación sexual, origen y religión. Para la aseguradora resulta fundamental crear un entorno respetuoso que fomente la igualdad de oportunidades para todos los empleados y permita a todos aprovechar al máximo sus capacidades y talentos.
BNP Paribas Cardif tiene el firme propósito de intensificar los esfuerzos para seguir promoviendo el talento femenino. Su objetivo no solo es conseguir la igualdad salarial, sino también garantizar la ausencia de discriminación por razón de género, promover la igualdad de trato y oportunidades, contribuir a incrementar la presencia de mujeres en todos los puestos, niveles y estructura, potenciar la conciliación y gestionar activamente el talento.
La apuesta de la aseguradora por incorporar a mujeres en toda la organización y en su dirección es clara y una muestra de ello es que en la Península Ibérica el 58% de sus profesionales, el 52% de sus managers y el 37% de los miembros de su comité de dirección son mujeres. Además, cerca del 90% de las promociones realizadas en 2023 correspondieron a mujeres.
Tressis banca privada se refuerza en su oficina de Las Palmas de Gran Canarias –ubicada en laemblemática calle Triana- con la incorporación de Andrés Naranjo de la Concha como asesor financiero y gestor de patrimonios. Con una trayectoria de más de 25 años en los sectores financiero e industrial, Andrés Naranjo aportará su experiencia y conocimiento al servicio de los clientes de Tressis.
Andrés Naranjo ha ocupado a lo largo de su carrera diversos cargos de alta responsabilidad en instituciones de renombre internacional. Durante más de una década, desempeñó roles clave en Pioneer Investments (Amundi), donde llegó a ser vicepresidente senior y director general para España y Portugal. Posteriormente, en 2006, cofundó Alto Standing Asesores, donde obtuvo múltiples reconocimientos a nivel industrial. Su visión empresarial y su capacidad para desarrollar negocios en mercados altamente competitivos le han permitido obtener un profundo conocimiento de las necesidades de empresarios y ejecutivos de alto nivel, que ahora aplicará en su nueva etapa como asesor financiero.
«Contar con Andrés en nuestro equipo es un gran orgullo. Su vasta experiencia y la combinación de su background financiero y empresarial junto con su capacidad para entender y conectar con las necesidades de nuestros clientes será clave para aumentar la excelencia de nuestro servicio”, ha declarado Bruno Naranjo, director de la oficina de Tressis en Triana.
Con esta incorporación, Tressis continúa apostando por el crecimiento de su red de agentes para ofrecer soluciones a medida, adaptadas a las necesidades y objetivos de cada cliente, a través de un asesoramiento financiero personalizado y una gestión patrimonial de alta calidad.
