Foto cedidaMariano Belinky, courtesy photo. Mariano Belinky, New Head at Santander Asset Management
Banco Santander ha anunciado hoy el nombramiento de Mariano Belinky como nuevo responsable de Santander Asset Management (SAM). Belinky era hasta ahora responsable de Santander InnoVentures, el fondo de 200 millones de dólares de Santander para invertir en startups fintech, que ha liderado con éxito durante tres años.
Tras el anuncio, Víctor Matarranz, responsable de la división de Wealth Management, que integra los negocios de banca privada y gestión de activos de Banco Santander, ha señalado que “combinar la experiencia y las habilidades en gestión de activos de SAM con las capacidad tecnológicas del Grupo nos permitirá transformar los servicios que ofrecemos a nuestros clientes. Mariano tiene una excelente trayectoria impulsando la innovación y obteniendo mejoras para los clientes. Estoy convencido de que ayudará a que Santander Asset Management alcance todo su potencial”.
Con este nombramiento, Belinky sustituye a Juan Manuel San Román, que abandona el Grupo por motivos personales. En este sentido, Víctor Matarranz ha agradecido el trabajo de San Román en el banco y su apoyo durante el periodo de transición. Además, Manuel Silva seguirá liderando el equipo de inversiones de Santander InnoVentures, mientras que Mario Aransay hará lo propio con los acuerdos con startups.
Antes de incorporarse a Santander InnoVentures, Mariano Belinky era director asociado en la consultora McKinsey, donde asesoró a bancos globales y gestores de Europa y América. También trabajó en el equipo de investigación tecnológica de la gestora Bridgewater Associates en Estados Unidos, y como agente de bolsa en el mercado de derivados de renta variable en Buenos Aires, su ciudad natal. Es licenciado en Informática y Filosofía por la Universidad de Nueva York.
Santander Asset Management se fundó hace más de 45 años y tiene presencia en 11 países de Europa y Latinoamérica. Gestiona activos por valor de 182.000 millones de euros en todo tipo de vehículos de inversión: desde fondos de inversión y planes de pensiones hasta carteras selección (gestión discrecional) e inversiones alternativas. Las soluciones de inversión de SAM incluyen mandatos a medida de renta fija y renta variable en Latinoamérica y Europa. La compañía emplea a más de 700 profesionales en todo el mundo
Foto cedida. Guillermo Felices (BNP Paribas AM): "Hay un viento de cola muy fuerte y positivo para los emergentes"
2017 ha sido un año muy positivo para los mercados emergentes. Los inversores que apostaron entonces por los mercados en desarrollo pueden felicitarse de haber elegido activos de zonas geográficas donde la renta variable registró una rentabilidad media del 40%, una deuda local con retornos del 15% y una deuda en dólares cuyo rendimiento alcanzó el 10%. El listón, por lo tanto, es muy alto para estos mercados que encaran un 2018 con buenas perspectivas.
Según Guillermo Felices, estratega de soluciones multiactivos de BNP AM, este año «va a ser muy difícil que estos retornos vuelvan a repetirse, pero va a ser también un buen año. Esperamos que en la renta variable la rentabilidad en emergentes se sitúe en torno al 15%», afirma durante una entrevista con Funds Society.
El fondo Parvest Multi-Asset Income Emerging de BNP Paribas AM, que tiene un objetivo de generar una renta estable además de la ganancia de capital, registró en 2017 una rentabilidad del 19%. Con más de un 50% de la cartera en acciones, su sesgo hacia renta variable se va a mantener durante este año debido al contexto de crecimiento económico de estos países. «En los últimos dos años los mercados emergentes han pasado de tener valoraciones muy atractivas en todos los activos como resultado de la desaceleración de China, las crisis de Brasil o Rusia o el inicio del Tupper Tantrum en 2013 a un escenario diferente en el que el crecimiento global ha traído un viento de cola muy fuerte muy positivo para la renta variable», explica Felices.
De hecho, no descarta un mayor peso de renta variable en un portfolio que mantiene un 45% en renta fija. «Necesitamos renta fija porque tenemos obligación de generar una renta y el yield en emergentes es más alto en renta fija que en renta variable», afirma. En el caso del Parvest Multi-Asset Income Emerging, la renta anual se sitúa entre el 5% y el 7%.
Por regiones, el fondo se concentra sobre todo en renta variable asiática dado que la región se beneficia de la sólida evolución del sector tecnológico. «En el desarrollo de la nueva China, el dinamismo del consumo de la clase media (300 millones de personas) va a dar un gran soporte a la industria tecnológica».
El experto apunta, en este sentido, que el sector tecnológico ha pasado a representar el 30% del índice MSCI y el 95% de las empresas se concentra en Asia, tal y como se observa en el gráfico inferior. «El sector financiero era el de mayor peso en el índie hasta hace dos años, pero ahora IT ha pasado a ser el más importante».
En este sentido, la clave está en la baja penetración de Internet en los mercados emergentes con el ejemplo de China donde no supera el 50%. «En China e India el potencial de crecimiento de Internet es enorme a pesar de que es probable que no se repita el aumento del 70% en el beneficio de estas empresas durante 2017». Además, las tecnológicas asiáticas todavía no sufren el mal de altura del sector en EE.UU. «Las valoraciones no son particularmente altas, pero hay un riesgo de concentración en apenas diez grandes empresas. Por lo tanto, si hay corrección en estas empresas el índice se va a resentir», señala.
En renta fija es el momento de la deuda local
Las previsiones de una apreciación de las divisas emergentes este año son la base sobre la que se asienta la decisión estratégica de apostar por la deuda en moneda local. Pero no es el único argumento, como detalla Felices. «La rentabilidad de la deuda en moneda local es, de media, más alta que en el caso de la deuda en dólares y, además, a medida que el rendimiento de los bonos de Tesoro americano suba como consecuencia de la subida de tipos de interés, el rendimiento de la deuda emergente en dólares va a estar más limitado», añade el experto.
Dentro de la deuda en moneda local, otras de las decisiones que ha tomado de cara a 2018 es apostar por aquellos emisores que ofrecen rendimientos más altos y donde ven espacio para que los bancos centrales sigan recortando tipos de interés. Es el caso de Brasil con un 8,3% de rendimiento en el bono a 10 años o de Rusia y Sudáfrica con un 5%.
Foto cedida. Lazard Fund Managers anuncia el nombramiento de Paula Blanco Subrá como Marketing Associate para Iberia
Lazard acaba de anunciar que Paula Blanco Subrá se ha unido al equipo que lleva el negocio de gestión de activos de la firma como Marketing Associate para Lazard Fund Managers (LFM) en Iberia, bajo la dirección de Domingo Torres Fernández, director de la sucursal para Iberia.
Antes de incorporarse a Lazard, Paula trabajó en el equipo de ventas institucionales para Iberia y Latam de Lyxor Asset Management y anteriormente formó parte del departamento de análisis y selección de fondos de Inversis Gestión.
Paula es graduada en Derecho y Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB).
Foto cedidaAlex Fusté, economista jefe del Grupo Andbank, y Marian Fernández, responsable macro de Andbank España. Foto cedida. Alex Fusté (Andbank): "Si la Fed subiera los tipos cinco veces, el mercado no lo tomaría mal"
El adiós de Janet Yellen de la presidencia de la Reserva Federal marca el comienzo de una nueva era en la normalización de la política monetaria tras una década de intervención en la economía cuyos resultados son un crecimiento sólido, un desempleo en mínimos y una inflación bajo control en EE.UU. Una vez iniciada la senda de subidas de tipos de interés, el consenso de los expertos espera que este año la tendencia continúe con tres subidas más en el precio del dinero hasta dejarlo en el 2%. Sin embargo, puede que esto se quede corto teniendo en cuenta la fortaleza que exhibe la primera economía del mundo.
En opinión de Alex Fusté, economista jefe del Grupo Andbank, «la Fed podría subir hasta cinco veces los tipos de interés este año y el mercado no se lo tomaría mal; los inversores no nos pondríamos nerviosos y, de hecho, sería un mensaje positivo de que hay ciclo económico y éste es sólido». El riesgo para la Fed está precisamente en quedarse por detrás de la curva ante la falta de presiones inflacionistas. «Esto podría obligar al banco central a tener que actuar precipitadamente después. Lo que acostumbra a tener efectos indeseados en los mercados”, señala Fusté.
Durante la presentación del informe de ‘Perspectivas Económicas y Estrategia de Inversión de Andbank para el primer semestre de 2018’, Fusté ha explicado que al crecimiento esperado del 2,5% este año se úne el impulso de la reforma fiscal de Donald Trump por lo que, «si nos equivocamos es porque el crecimiento será mayor. El riesgo de sobrecalentamiento es mayor», afirma.
Cambio de paradigma en EE.UU.
Ante el riesgo de que la Fed vaya por detrás de la curva en su senda de subidas de tipos de interés, desde Andbank apuntan al cambio de paradigma de la economía estadounidense. «EE.UU. tradicionalmente ha vendido deuda al exterior y, con los dólares recibidos, ha venido construyendo una posición en capital (equity) en empresas en el extranjero, pero de capital norteamericano. Como los dividendos recibidos del exterior superan a los intereses que paga por su deuda, podemos decir que EE.UU. ha venido funcionado como un colosal y rentable hedge fund». Debido a que el coste de la deuda se está elevando, Donald Trump está variando este esquema hacia una industrialización de la economía estadounidense.
Ese es, a juicio del experto, el principal motivo que les hace no ser tan positivos con Wall Street y encontrar más valor en Europa. De hecho, la economía de la zona euro mejora sus estimaciones de crecimiento para este año, hasta situarse en el 2,2% y, en cuanto a la inflación se espera que vaya subiendo «poco a poco» para finalizar en 2018 en torno al 1,4% interanual.
Por su parte, el BCE podría anunciar en su reunión del mes de junio los próximos pasos con respecto al programa de compras de activos. No obstante, la política de reinversión no se discutirá hasta 2019.
Marian Fernández, responsable macro de Andbank España, prevé que “el fin del QE (Quantitative Easing) podría producirse en el tercer trimestre de este año y la primera subida de tipos se llevaría a cabo hacia mediados del año 2019”.
En este contexto, España crecerá dentro de un rango razonable, comprendido entre el 2,4% y el 2,7%, en función de los avances en materia de integración europea, laxitud fiscal y los ritmos de crecimiento en Asia (que explican 0,75% de cada 1% del crecimiento mundial). «Este año prevemos que la economía española vaya de menos a más, con una estimación de crecimiento que se mantiene en cotas altas. Puede ser que vaya más rápido de lo que esperamos”, ha explicado Fernández.
En renta fija, desde Andbank solo ven valor en crédito IG (grado de inversión) estadounidense dentro de los mercados desarrollados. Fuera de ahí, los inversores en deuda tendrían que ir hacía mercados emergentes, sobre todo asiáticos.
Foto: Cuellar, Flickr, Creative Commons. UBS organiza un desayuno sobre el fondo Family Income
UBS organiza un desayuno sobre el fondo Family Income. La comida tendrá lugar el 15 de febrero de 2018 en las oficinas de UBS en Madrid, en la calle María de Molina 4, Planta 1. La hora del evento es de 9:00-10:00.
La ponente de la comida será Jie Song.
La asistencia, destinada a inversores institucionales exclusivamente, debe confirmarse a través de este correo: sh-ubs-am-iberia@ubs.com
El Gobierno de España ha decidido presentar a Luis de Guindos como candidato a la vicepresidencia del Banco Central Europeo (BCE). El embajador de la Representación Permanente de España ante la UE (Reper) ha dirigido una carta al presidente del Eurogrupo, Mario Centeno, con la candidatura de De Guindos.
El Eurogrupo deberá decidir el candidato que propone al Consejo Europeo en la reunión prevista para el próximo 19 de febrero. Al día siguiente, el Ecofin (Consejo de Ministros de Economía y Finanzas) adoptará formalmente la decisión que se elevará al Consejo Europeo en la reunión de los próximos 22 y 23 de marzo.
El Consejo Europeo, por mayoría cualificada, elegirá para el puesto entre personas de reconocido prestigio y experiencia profesional en asuntos monetarios o bancarios y previa consulta al Parlamento Europeo y al Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo.
El candidato elegido se incorporará a la vicepresidencia del BCE el próximo 1 de junio.
Foto: Migossan, Flickr, Creative Commons. Italia aviva los mercados tras el referéndum
CFA Society Spain ha presentado la edición española 2018 del Concurso de Análisis Financiero Internacional “CFA Research Challenge” organizado por CFA Institute. 15 equipos de 10 universidades y escuelas de negocios españoles elaborarán un informe de análisis sobre Indra, valorando y emitiendo una recomendación sobre el valor.
Participan en la edición 2018 AFI Escuela de Finanzas, Madrid; CESTE Escuela Internacional de Negocios, Zaragoza; Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE, Madrid; Colegio Universitario de Estudios Financieros CUNEF, Madrid; EADA Business School, Barcelona; ESADE Business School, Barcelona; ESCP Europe Business School, Madrid; IE University, Segovia; UNED Universidad de Educación a Distancia, Madrid; Universidad Complutense, Madrid.
Cinco equipos serán nominados finalistas el 26 de febrero y pasarán a competir en la final española el 8 de marzo en el parqué de la Bolsa de Madrid. El campeón representará a España en la final de EMEA en Dublín el 4 y 5 de abril. Si resulta ganador, competirá en la final mundial el 27 de abril, en Kuala Lumpur, Malaysia.
Los equipos españoles elaborarán un informe de análisis sobre Indra, haciendo un ejercicio de valoración y emitiendo una recomendación sobre la compañía. El informe y la presentación oral serán íntegramente en inglés. Los participantes no podrán tener la acreditación CFA (Chartered Financial Analyst), ni haber tenido experiencia superior a seis meses en análisis de valores.
”En la presente edición 2018 de la CFA Research Challenge están compitiendo los mejores equipos de las mejores universidades y escuelas de finanzas de España. Es nuestro deseo que uno de ellos llegue a la final regional de EMEA en Dublín, y por supuesto, alcance también la final mundial en Kuala Lumpur, significando de esta forma la excelencia de nuestras escuelas y universidades” declaró Enrique Marazuela, CFA, presidente de CFA Society Spain.
La CFA Research Challenge promueve las mejores prácticas entre los futuros profesionales de la inversión, aportando una experiencia cuasi-real que complemente su formación y despierte el interés por la profesión de la inversión.
Massimo Doris, consejero delegado de Banca Mediolanum, y Javier Fano, responsable de Banco Mediolanum en Andalucía. Foto cedida. Banco Mediolanum ratifica su apuesta por Andalucía e inaugura unas nuevas instalaciones en Sevilla
Banco Mediolanum, entidad española especializada en el asesoramiento financiero a sus clientes a lo largo de todas las etapas de su vida, inauguró el pasado jueves 1 de febrero en Sevilla la nueva sede de los family bankers®, los asesores financieros de la entidad, para dar así respuesta al crecimiento experimentado en la comunidad.
En la inauguración estuvieron presentes Massimo Doris, consejero delegado del grupo Banca Mediolanum; Vittorio Colussi, consejero delegado de Banco Mediolanum; Salvo Laporta, director comercial del banco, y Javier Fano, responsable de Banco Mediolanum en Andalucía.
Desde estas nuevas instalaciones, ubicadas en la calle José Luis Luque, 2, desarrollarán sus actividades más de 80 family bankers®. Además, el edificio acogerá las actividades de formación de los profesionales y servirá como punto de encuentro de los asesores financieros con sus clientes.
El edificio consta de tres plantas más una terraza, con un total de 650 metros cuadrados. Desde esta nueva ubicación, los family bankers® seguirán ofreciendo un asesoramiento financiero personalizado y atenderán a los clientes que quieran ser recibidos en las diferentes salas de visita con las que cuenta la sede.
Javier Fano, responsable de Banco Mediolanum en Andalucía, declaró que “Andalucía es una pieza clave para el negocio del banco en España. Actualmente es la tercera plaza del país y apostamos por continuar creciendo y ganando peso en la comunidad”.
Además, Fano explicó que “para que los family bankers® que tenemos en la región puedan desarrollar su actividad profesional y atender a sus clientes en un ambiente acogedor, hemos inaugurado esta nueva sede mucho más amplia y con más espacios para la formación y la atención a los clientes. Estas nuevas instalaciones demuestran el compromiso de Banco Mediolanum con Andalucía”.
Banco Mediolanum en Andalucía
A 30 de septiembre de 2017 Banco Mediolanum contaba en Andalucía con un patrimonio gestionado de 558,3 millones de euros, con 16.250 clientes y un total de 133 family bankers®.
Oportunidad para profesionales del sector financiero
Con motivo de la inauguración, Javier Fano aseguró que “en Andalucía hay muchos profesionales del mundo de las finanzas que buscan nuevas alternativas profesionales y que son un activo muy solvente y preparado. Estaríamos encantados de contar con ellos y respaldarles en el desarrollo de su carrera profesional si así lo desean. En Banco Mediolanum recibimos con los brazos abiertos a aquellos profesionales que se quieran unir a nuestro proyecto, que tan buenos resultados ha dado a lo largo de 36 años”.
Foto cedida. Santander Private Banking, ‘Mejor Banco Privado’ en México, Portugal y Chile
Santander Private Banking ha sido elegido por la revista Euromoney como el mejor banco privado en México por primera vez, en Portugal por séptima vez consecutiva y en Chile por sexta vez consecutiva. Además, Santander Private Banking recibirá el galardón como mejor banco para clientes del segmento Ultra High Net Worth (más de 30 millones de dólares líquidos) en España.
Estos premios, en su decimoquinta edición, son otorgados como resultado de una votación realizada entre más de 2.000 entidades del sector como bancos, gestoras y family office, entre otros.
Victor Matarranz, el director de la división de Wealth Management de Banco Santander que integra los negocios de Private Banking y Asset Management a nivel global, afirmó: “Este premio es un reconocimiento de nuestros propios compañeros del sector al modelo que ofrecemos en Banca Privada, con una propuesta de valor centrada en una capacidad única de dar asesoría en las decisiones más importantes de nuestros clientes con el fin de ganar su confianza”.
Santander Private Banking ofrece a sus clientes un servicio personalizado y cercano, gracias a un equipo de banqueros privados especializados en España, Brasil, Chile, México, Portugal, Reino Unido, Estados Unidos, Suiza, Polonia y Argentina. Cuenta con una red de 100 oficinas especializadas en banca privada que emplean a 2.000 profesionales. Santander Private Banking cuenta con unos activos bajo gestión de 163.000 millones de euros en todo el mundo. Forma parte de Banco Santander, el mayor banco de la zona euro por capitalización bursátil.
Foto: John Green (izda.) y Domenico Ferrini (dcha.). Investec Asset Management anuncia cambios en su cúpula y nombra co-CEOs a John Green y Domenico Ferrini
El Grupo Investec, accionista de referencia de Investec Asset Management, anunció ayer el plan de sucesión de cara al próximo 30 de septiembre de 2018, cuando tanto de su consejero delegado, Stephen Koseff, como de su managing director, Bernard Kantor, se jubilen.
El fundador y CEO, Hendrik du Toit, se convertirá en CEO conjunto del Grupo Investec junto con Fani Titi, actual presidente del Grupo Investec, el 1 de octubre de 2018. En virtud de su nuevo cargo, Hendrik seguirá participando estrechamente en Investec Asset Management, con participación en la toma de decisiones estratégicas y seguirá formando parte del consejo.
John Green, actual director global de Client Group, y Domenico Ferrini, actualmente Co-CIO, sustituirán a Du Toit el 1 de octubre de 2018. Es en esa fecha cuando ambos se conviertan en co-CEOs de Investec Asset Management. John y Domenico han trabajado juntos durante los últimos 17 años y seguirán reportando a Hendrik después de la transición de octubre. Además, John McNab seguirá siendo Co-CIO con Dominico Ferrini.
Por su parte, el director de operaciones y director financiero, Kim McFarland, también será nombrado CFO de Grupo Investec el 1 de abril de 2019, al tiempo que sigue formando parte de varios consejos de Investec Asset Management. Hasta entonces McFarland seguirá siendo CCO y CFO de la gestora.
“Estos cambios, que están sujetos a aprobación regulatoria, no afectarán la composición de la administración de cartera o los equipos de clientes. Creemos firmemente que estos cambios son buenos para Investec Asset Management y sus clientes”, explicó el grupo en una nota.
Desde su creación en 1991, Investec Asset Management ha dejado en claro que el rendimiento de la inversión a largo plazo y la experiencia del cliente son las dos áreas de enfoque clave de la empresa. Detrás de esto se encuentra un compromiso incesante para reclutar y retener al mejor talento y crear procesos de inversión diferenciados y de alta calidad. Hacer esto consistentemente requiere un complemento de personal estable y experimentado y una cultura fuerte y bien aceptada.
