Foto cedidaAndy Warkwick, nuevo miembro del equipo de Real Return de Newton Investment Management, parte de BNY Mellon Investment Management. . Andy Warkwick se incorpora a Newton Investment Management para reforzar el equipo de Real Return
Newton Investment Management (Newton IM), parte de BNY Mellon Investment Management, ha anunciado la incorporación de Andy Warwick al equipo de Real Return, que lidera actualmente Suzanne Hutchins.
Warwick, que asumirá su nuevo puesto el 30 de julio de 2018 (sujeto a la obtención de las autorizaciones necesarias), trabajará con los cogestores principales Suzanne Hutchins y Aron Pataki, como cogestor principal de carteras de las estrategias de Newton que incluye el fondo BNY Mellon Global Real Return EUR.
Warwick se une al equipo desde BlackRock, donde era cogestor del BlackRock Dynamic Diversified Growth Fund y gestor del BGF Flexible Multi-Asset Fund (fondo distinguido con un Lipper Award), el BlackRock Balanced Growth Fund y el BlackRock Balanced Managed Fund.
En referencia a este nombramiento, Sasha Evers, director general para Iberia y Latinoamérica en BNY Mellon Investment Management, ha señalad que “ la ampliación del equipo Real Return de Newton IM con la incorporación de Andy subraya la importancia de esta estrategia para nuestro negocio, así como el fuerte crecimiento que anticipamos que experimentará en España y en otros mercados de todo el mundo”.
Dilatada experiencia
Con veinte años de experiencia a sus espaldas en la gestión de fondos multiactivos, Andy aporta una serie de capacidades que se complementan muy bien con el actual equipo de Real Return, sobre todo en lo referente al análisis cross-asset, la visión macro y la construcción de la cartera. Andy acumula una vasta experiencia en diversas clases de activo como acciones, bonos, materias primas, crédito, volatilidad e inversiones alternativas.
Pixabay CC0 Public DomainFunky-noodle. Quaero Capital abre una nueva oficina en Londres
Quaero Capital da un nuevo paso tras su reciente fusión con Tiburon Partners, gestora especializada en fondos asiáticos, y traslada sus oficinas al West End de Londres.
Según ha explicado la compañía en un comunicado, la decisión del traslado tiene su origen en el objetivo de expansión de Quaero tras el acuerdo con Tiburon, cuyo personal se trasladó a la nueva oficina en King Street. A ellos se unió el personal existente de Quaero con sede en Londres que, hasta hace poco, al igual que el personal de Tiburon, tenía oficinas cercanas a la nueva ubicación.
Este no es el único paso que han dado ambas firmas tras fusión, sino que la entidad resultante ya se está comercializa bajo la marca Quaero Capital.
La nueva oficina respalda el compromiso de Quaero con el Reino Unido con un negocio único, creado recientemente, que administra unos 2.100 millones de euros. En línea con su filosofía de boutique compartida, el negocio combinado seguirá siendo propiedad del 100% de los empleados y continúa enfocándose en estrategias de valor altamente concentradas y administradas activamente.
Según ha explicado Jean Keller, consejero delegado de Quaero Capital, “estamos encantados de trabajar con nuestros nuevos colegas en estas excelentes oficinas, que cuentan con una ubicación excelente. Hemos unido fuerzas con otro especialista en valores cuyas habilidades y experiencia, en acciones japonesas y asiáticas, son totalmente complementarias. También estamos entusiasmados de tener una presencia sustancial en Londres, uno de los centros clave para el talento de inversión en el mundo”.
Carlos Osés, responsable de Productos de Terceros en Arcano Partners. Foto cedida. Arcano Partners distribuirá en España el fondo de renta variable global value de la gestora danesa Maj Invest
La gestora danesa Maj Invest acaba de registrar el Maj Invest Global Value Equities para su distribución en España. El fondo será distribuido por Arcano Partners, en su nueva actividad de representación en Iberia de gestoras y estrategias UCITS líquidas de alto valor añadido.
Maj Invest (11.600 millones de dólares) es una de las principales compañías de gestión de activos de Dinamarca. Con dos grandes áreas de negocio, asset management y private equity, Maj Invest fue fundada en 2005 por el fondo de pensiones de los empleados públicos daneses LD Pensions, los directivos y los empleados. Hoy Maj Invest es propiedad de los directivos y empleados.
El fondo Maj Invest Global Value Equities (5 Estrellas y rating Plata de Morningstar, 350 millones de dólares) es un vehículo domiciliado en Luxemburgo y fue lanzado en diciembre de 2014, siendo un clon del Maj Invest Value Aktier domiciliado en Dinamarca (1.800 millones de dólares y mismas calificaciones Morningstar) que ha sido gestionado por el equipo actual desde su lanzamiento en 2005.
El equipo, dirigido por Kurt Kara, gestiona 5.500 millones de dólares en esta estrategia global de valor y ha logrado un impresionante exceso de retorno anualizado superior al 4% frente al MSCI World desde su inicio, superando a sus similares en el 99% de los periodos “rolling” de tres años, situándose el fondo en el primer decil de su categoría en tres y cinco años y en el primer percentil en 10 años.
Carlos Osés, responsable de Productos de Terceros en Arcano Partners, explica la estrategia en pocas palabras, destacando que «el fondo invierte en una cartera concentrada de baja rotación de entre 25 y 35 valores, donde el análisis fundamental bottom-up tiene como objetivo identificar buenos negocios (calidad) a un precio atractivo (valor), para construir una cartera donde el riesgo específico es superior al 95% y el exceso de retorno proviene exclusivamente de la selección de compañías, evitando cualquier sesgo de factores exógenos”.
Jorge Sanz, consejero delegado de atl Capital, y Guillermo Aranda, director general, en una comida con periodistas hoy en Madrid.. atl Capital Gestión de Patrimonios cumple 15 años con la idea de elevar su negocio un 85% de aquí a 2023
atl Capital Gestión de Patrimonios cumple 15 años en el mercado. Constituida en 2003 con el objetivo de ofrecer a los inversores un servicio global de asesoramiento financiero, la entidad se ha consolidado como un referente de banca privada en España. La firma celebra su decimoquinto aniversario con un patrimonio gestionado superior a los 1.400 millones de euros, 2.300 clientes, y con la idea de alcanzar los 2.600 millones bajo gestión en el año 2023, los 4.000 clientes y las 200 personas trabajando en la compañía.
Actualmente, la entidad cuenta con 90 trabajadores y prevé contratar a 10 más hasta final de 2018 que se integrarán en los diferentes equipos cuyas características comunes son formación, capacidad de trabajo, ilusión y compromiso. Así, el reto de la firma de banca privada para los próximos cinco años es seguir creciendo en activos, en clientes y en empleados. Un propósito que ya se está impulsando durante este año con el refuerzo de las dos áreas estratégicas de la compañía: Planificación Financiera y Análisis de Producto. Ambos servicios son pilares básicos de un asesoramiento de calidad y muy demandados por los inversores por permitir planificar una estrategia de ahorro y acceder a productos muy seleccionados entre el universo que oferta el mercado.
«Nuestra voluntad sigue siendo crecer: seguiremos contratando a recién licenciados; hemos reforzado el área de planificación financiera, donde ya trabajan tres personas; también el departamento de análisis de fondos y productos (cada vez hay más producto y gestoras y cada vez es más importante no cometer errores); y, aunque no tenemos aún un plan, la idea es poder crecer también geográficamente», explica Guillermo Aranda, director general de atl Capital. La entidad cuenta con oficinas en Madrid, Valencia y Zaragoza y, si encuentra a las personas adecuadas, a sus responsables les gustaría también estar presentes en Barcelona y Bilbao, y posiblemente en otras plazas como Sevilla.
“Seguiremos con nuestra política de trabajar con gente joven y esto es algo completamente premeditado. Nosotros estamos construyendo una compañía con cultura propia y en este sentido hemos elegido el camino más fácil aunque más largo”, subraya Jorge Sanz, consejero delegado de atl Capital.
Foco en el cliente
Y todo, mantiendo la esencia de su negocio, algo que ha hecho a lo largo de estos 15 años. Éste se basa en cuatro pilares: conocimiento, experiencia, transparencia y rigor. Unos pilares que desde el origen de la compañía han estado enfocados al cliente, adaptándolos a sus objetivos, necesidades financieras y perfil de riesgo y no al producto en el que invertir el patrimonio. «La idea es que la banca privada esté cerca del cliente, es la única forma, defender sus intereses», comenta Sanz, que añade: “Nuestro éxito se sustenta en no habernos desviado de los objetivos con los que se creó la firma y en actuar con prudencia para proteger a nuestro clientes y nuestra reputación. Es probable que con nuestra prudencia hayamos perdido alguna oportunidad de inversión para los clientes, pero creo, después de todos estos años, que el saldo ha sido muy favorable”.
Sanz explica que sus gestores antes han estado en el área comercial, porque valora la importancia de que tengan esa sensibilidad con los clientes y trabajen siempre siendo conscientes de gestionan el dinero de familias. De hecho, el cliente objetivo es el que tiene un patrimonio comprendido entre 300.000 y 3 millones de euros, el ahorrador que en general «peor servicio recibe de sus bancos» y «más estabilidad ofrece para el negocio».
Asesoramiento no independiente
En la firma se muestran orgullosos de este aniversario, tras sortear una de las peores crisis financieras de la historia, y afrontando ahora retos como MiFID II, normativa frente a la que se muestran críticos (entre otras cosas, por los recursos que supone para las entidades y por el desnudo al que obliga a la indutria) pero ante la que han tenido que adaptarse poco (principalmente en el ámbito tecnológico) y que creen que les beneficiará: «Vivimos de la cultura financiera del cliente y saldremos ganadores con esos clientes cada vez más formados», asegura Sanz.
Bajo la normativa, se declaran no independientes, debido a que los inversores siguen prefiriendo un modelo con retrocesiones. «Poco a poco podríamos avanzar hacia un modelo de pago directo, pero va a tardar en implementarse en España», explica Aranda, convencido de la resistencia que tienen a pagar. Con todo, una parte de su negocio, aunque modesta, es el servicio de gestión discrecional de carteras, donde no se pueden cobrar incentivos. «Siendo no independiente se puede hacer el negocio del independiente», dice Félix López, responsable de la gestora del grupo, refiriéndose a ese servicio de gestión discrecional, «pero no al revés». Con todo, Aranda critica que muchos bancos, que tenderán a llevar al cliente a este servicio de gestión discrecional, tendrán problemas a la hora de explicar el cobro directo en momentos en los que haya pérdidas, por lo que no lo considera la estrategia más adecuada.
Su comisión media es del 0,8, y descartan que en el futuro se abra una guerra de precios en la industria, que la banca no va a acometer porque tiene al cliente cautivo y que otras entidades tampoco harán, pues supondría dar peor servicio al cliente.
Sobre tendencias de futuro en la industria, tanto de asesoramiento como de gestión de activos, los expertos hablan de posible concentración futura. Y, en cuanto a profesionales, señalan movimientos dentro de las entidades de banca privadada, y también movimientos que darán como resultado el surgimiento de nuevos proyectos, como pueden ser las EAFIs. Pero recuerdan: «El que no tenga volumen tendrá que reconvertirse».
El balance
En el balance de la compañía durante sus 15 años actividad, destaca: la constitución de la sociedad gestora de inversión colectiva (2005); la apertura de las oficinas de Zaragoza (2004) y Valencia (2006); el cambio de nombre de la entidad (2012) -pasó a llamarse atl Capital Gestión de Patrimonios en lugar de Atlas Capital- y el acuerdo con la gestora suiza Bellevue Asset Management para distribuir sus fondos en España (2015). Otro punto relevante en la historia de atl Capital ha sido la compra por parte de los socios ejecutivos de las acciones de la entidad que poseían Atlas Capital Close Brothers (2009) y Julius Baer (2010), ambos socios institucionales en la constitución de la entidad.
Wikimedia CommonsCourtesy photo. Above 3%. Is the Party Over?
Tras un largo tiempo de amagos, finalmente le hemos visto las orejas al lobo: el bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha superado el 3%. ¿Y ahora qué? ¿Preparamos nuestras carteras de renta fija con coberturas de tipos de interés esperando alzas adicionales? O, por el contrario, ¿incrementamos la duración para beneficiarnos de potenciales correcciones por debajo del 3%?
Tradicionalmente en los libros de texto de macroeconomía, antes de las inyecciones de liquidez y las compras masivas de bonos por parte de los bancos centrales, se enseñaba que los tipos a 10 años respondían a una sencilla fórmula: crecimiento esperado + expectativas de inflación. Pues bien, si consideramos únicamente estos dos factores y creemos que las previsiones más comunes que se barajan para los próximos años son válidas, se podría llegar a concluir que pronto deberíamos estar rozando el 5% en el bono del Tesoro estadounidense a 10 años.
Pero no todo es tan sencillo, y los últimos años nos han servido para cuestionar algunos principios que habíamos aprendido en las facultades de economía y que reflejan una nueva realidad en las interrelaciones de las variables económicas. Por ejemplo, que tras unos años de liquidez ilimitada tan solo ahora empiece a repuntar ligeramente la inflación, o que a pesar de que la Reserva Federal haya aumentado los tipos oficiales y se descuenten cuatro subidas para este año, el dólar se haya debilitado.
Algunas proyecciones oficiales de crecimiento de la economía estadounidense son: FMI 2,9% para 2018 y 2,7% para 2019, y OCDE 2,9% para 2018 y 2,7% para 2019. Son buenas, sí. No cabe duda. Pero no son crecimientos acelerados que puedan justificar tensiones inflacionistas y subidas de tipos agresivas, y más bien no se puede descartar que estas previsiones se moderen en los próximos trimestres.
Después de 35 trimestres consecutivos de expansión económica en EE. UU., puede que superemos el record de 39 trimestres de los años 90, que culminó con la burbuja de las tecnológicas (“punto com”). Y hasta que no se diluya el estímulo fiscal de Trump seguirá el viento de cola para el consumo, los gastos de inversión y el sector inmobiliario. Pero no se trata de un repunte brusco, pues sigue un paso lento pero estable de crecimiento. O sea que, incluso ciñéndonos a los factores tradicionales mencionados que determinan el nivel de los tipos a 10 años, no anticipamos un entorno que justifique niveles muy superiores a los actuales.
También podemos añadir otros factores “no tradicionales” tales como el impacto del comportamiento de algunos actores muy influyentes en el mercado de deuda soberana como China (mayor tenedor extranjero de bonos del Gobierno estadounidense), las aseguradoras y los fondos soberanos.
Tampoco nos casamos con los que pronostican la recesión inminente y la vuelta a tipos por debajo del 2% en el 10 años norteamericano. Una de las argumentaciones que se ha puesto de moda entre los partidarios de esta posición es la de la inversión de la curva de tipos. Es decir, que el tipo de interés a 10 años sea inferior al de 2 años. Históricamente, la curva de tipos invertida ha sido uno de los mejores predictores de recesiones. De hecho, todas las recesiones estadounidenses desde la década de 1960 han sido precedidas por inversiones de la curva de tipos. En los últimos tiempos la pendiente se ha reducido, pero todavía quedan 50 puntos básicos de diferencia entre el 10 y el 2 años. Y esta reducción creemos que se debe más a estas dinámicas no tradicionales mencionadas que sostienen el nivel de los tipos a 10 años, que no a indicios de una recesión inminente.
¿Y qué me dicen de las voces que nos alarman sobre una nueva crisis de impagos provocada por las subidas de los tipos oficiales? El mercado está descontando un total de cuatro subidas de tipos de la Reserva Federal para este año. A pesar del incremento de tipos a corto que conlleva un aumento de los costes de los créditos al consumo, todavía no se detectan incrementos alarmantes de la morosidad entre las diferentes clases de préstamos al consumo. Si siguieran subiendo los tipos más agresivamente sí que podríamos verlo, pero por el momento no es nuestro escenario central.
Aunque pensemos que las subidas de tipos no serán lo suficientemente agresivas como para aguarnos la fiesta, sí que tenemos que estar preparados por si cayera un aguacero imprevisto de verano. No apostamos por coberturas totales del riesgo de tipos de interés, pero sí que medimos cuidadosamente el valor relativo y los potenciales riesgos. Con menos de 15 puntos básicos de diferencia de rentabilidad entre el bono del Tesoro estadounidense a 5 y 10 años, ¿se justifica asumir un riesgo de 4 años adicionales de duración? No, en nuestra opinión.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Javi. ¿Qué suponen para los mercados unos precios del petróleo más altos?
El mes pasado, el precio del petróleo Brent alcanzó los 75 dólares, su nivel más alto desde 2014. Hace apenas dos años, era de tan solo 28 dólares. Y es obvio que el repunte tiene amplias implicaciones para la inversión y para la economía global.
Por el lado de la demanda, el petróleo se vio afectado por una desaceleración del crecimiento mundial, específicamente la de China y otros mercados emergentes, desde 2014 hasta principios de 2016. Por el lado de la oferta, Arabia Saudí tomó la decisión estratégica de inundar el mercado en un intento de recuperar su cuota, reduciendo el precio mediante un aumento de la oferta tratando de provocar el cierre de los productores estadounidenses de gas shale.
Finalmente, la apreciación del 25% en el dólar durante este período también lastró el precio. El repunte del petróleo en los últimos dos años refleja en gran parte estas condiciones. La economía mundial se recuperó fuertemente en el transcurso de 2016, respaldada por el estímulo chino y la política monetaria extraordinariamente relajada de los bancos centrales de los mercados desarrollados.
Mientras tanto, las consideraciones internas llevaron a Arabia Saudí no solo a revertir su propia política de exceso de oferta, sino que lideró un acuerdo entre la OPEP junto con Rusia para recortar la producción bruscamente. La fortaleza del dólar ha disminuido parcialmente, lo que también ha impulsado el petróleo.
Implicaciones para los mercados
Un aumento del precio del petróleo es un impuesto a los consumidores en las economías desarrolladas importadoras de petróleo y una ganancia inesperada para los principales países productores, que en su mayoría pertenecer al conjunto de los mercados emergentes. Los precios de la gasolina «en los surtidores» han aumentado constantemente en Estados Unidos, y esto supone que el consumo haya sido más suave durante el primer trimestre.
Pero dado que la revolución del shale gas ha convertido a Estados Unidos en uno de los productores de petróleo más grandes del mundo, la energía se ha convertido en una parte cada vez más importante de su economía impulsando el empleo y el gasto de capital de las empresas.
Además, los recortes fiscales están comenzando a impulsar los ingresos disponibles, lo que debería amortiguar el impacto negativo de los mayores costes de la energía. Y aunque el aumento del precio del petróleo está haciendo subir la inflación, este es un dato que no se incluye en el índice de Gastos de Consumo Personal Básico de la Reserva Federal, aunque es probable que el organismo se concentre en la tendencia de una inflación subyacente menos volátil. Como tal, no creemos que el aumento en los precios del petróleo conduzca automáticamente a un ritmo más rápido de ajuste de la política monetaria de la Fed.
La subida del precio del petróleo ha sido un factor clave en la volatilidad del mercado de deuda pública y, como subproducto, gran parte de la volatilidad de la renta variable observada este año. Sin embargo, al desglosar las tasas de interés en componentes clave de los rendimientos reales y las tasas de inflación esperada, a menudo denominadas «breakevens», encontramos que los precios más altos del petróleo explican gran parte del aumento en breakevens.
Por lo tanto, a pesar de que los rendimientos nominales han aumentado, todavía no ha habido un ajuste suficientemente significativo de las condiciones financieras como resultado de los tipos más altos como para creer que una recesión en Estados Unidos o una importante caída en las bolsas sea inminente. Asi que aunque observamos una potencial desventaja para los bonos por los altos precios del petróleo debido a los breakevens, no lo vemos como una amenaza significativa para la renta variable.
Erin Browne es responsable de Asset Allocation Investment Solutions de UBS AM.
Pixabay CC0 Public Domain. El CISI recibe reconocimiento formal por la CNMV de las cualificaciones que cumplen con MiFID II en España
El Chartered Institute for Securities & Investment (CISI) ha anunciado que tres de sus cualificaciones han sido formalmente reconocidas por la CNMV. Esto significa que las cualificaciones del CISI se reconocen ahora en 47 jurisdicciones de todo el mundo, incluidos otros centros financieros líderes como Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur.
“Estoy encantado de que nuestras cualificaciones sean ahora reconocidas formalmente en España. Esto subraya la creciente portabilidad global y el valor de las cualificaciones CISI”, comenta el CEO del CISI, Simon Culhane, Chartered FCSI.
“Con este reconocimiento formal, las empresas y los individuos pueden estar seguros de que con las cualificaciones CISI cumplen con los requisitos de conocimiento y competencia de la CNMV bajo MiFID II”, añade Rosa Mateus, directora del CISI en España.
Las tres certificaciones reconocidas por la CNMV
Las siguientes cualificaciones CISI se han agregado a la lista de cualificaciones de la CNMV que cumplen con los requisitos de la sección 8.a de la Guía Técnica 4/2017 sobre conocimientos y competencias del personal que informa y asesora: Introducción Internacional a los Valores y las Inversiones, Certificado Internacional de Gestión de Patrimonios e Inversión y Certificado internacional en Gestión Patrimonial Avanzada.
Los individuos que ostenten estas cualificaciones y realicen y aprueben un módulo complementario sobre legislación y fiscalidad españolas cumplirán con los requisitos de la CNMV.
CC-BY-SA-2.0, FlickrFoto: Angelo Amboldi. Las subidas y bajadas de los BTPs italianos
Los movimientos de los precios de los valores del Gobierno italiano (BTP) en la última semana han demostrado una vez más que los mercados financieros pueden cambiar rápidamente.
El gráfico muestra el precio de los futuros de los bonos italianos a 10 años. Después de haber cotizado en una suave e inclinada tendencia alcista durante la mayor parte del año pasado, la publicación de un borrador inicial del acuerdo entre los dos partidos más votados, 5 Estrellas y Liga Norte, hizo que los precios de los bonos BTP cayeran en picado. Habiendo casi tocado un precio en efectivo de 140 el 4 de mayo, los futuros de los BTP se negociaron a 131,58 el 21 de mayo, una caída de un poco más del 6%.
Es justo decir que ha habido una sensación de pánico en el mercado. Los inversores se han apresurado a reducir el riesgo, pues las implicaciones del gasto anunciado por el nuevo gobierno han causado preocupación sobre la futura dinámica de la deuda de un país que ya está muy endeudado.
Aunque algunas de las medidas más extremas que se publicaron en la versión filtrada inicial se han atenuado o eliminado, los inversores siguen desconfiando del programa propuesto por la nueva administración (uno de los temores es si las agencias de rating reducirán la calificación crediticia del bono soberano). Además de todo esto, encontramos la inquietud sobre el nuevo primer ministro propuesto (con casi ninguna experiencia política), la posible evolución de la relación entre los dos partidos electos y el primer ministro, y la forma en la cual la nueva administración podrá trabajar dentro de Europa.
¿Cómo posicionarse?
Una pregunta obvia es cómo deberían posicionarse los inversores en un entorno tan incierto. No hay una respuesta simple: en un entorno tan volátil es fácil para un inversor tomar una posición determinada solo para ver cómo se vuelve en su contra acto seguido, o para que el sentimiento cambie al ritmo de los titulares.
La experiencia me ha enseñado que vale la pena mantenerse firme durante las volátiles sesiones de negociación para tomar una decisión una vez que el mercado haya cerrado el día. Como inversor, necesitas comprender cómo se posiciona el mercado y medir cuánta presión vendedora se puede generar.
En este tipo de entorno tiendo a esperar al cierre para determinar si el mercado se ha mantenido dentro de los rangos de negociación anteriores y, si no es así, generar tickets para realizar transacciones si el mercado continúa operando por debajo del cierre de ese día. Esto es exactamente lo que he estado haciendo durante la última semana, reduciendo el riesgo cuando se han alcanzado niveles técnicos importantes.
El mercado parece ahora algo más equilibrado que en los últimos días y estamos esperando a ver si llega a un nuevo mínimo que pueda proporcionar cierta consolidación. Por supuesto los titulares pueden cambiar, y un ministro de economía favorable al mercado sería útil, al igual que un enfoque más equilibrado hacia el gasto. Mi punto de vista general es de optimismo más que de pesimismo y tengo la esperanza de que los precios del BTP puedan recuperarse a partir de aquí. Sin embargo el futuro es incierto, así que continuaré invirtiendo en el mercado de una manera controlada y disciplinada.
David Simner es director de análisis cuantitativo en Fidelity.
Foto cedida. Dunas Capital incorpora a Alberto Diez como nuevo gestor senior de renta fija
Dunas Capital, la plataforma independiente de gestión de activos mobiliarios, inmobiliarios y alternativos, ha anunciado la incorporación de Alberto Diez como nuevo gestor senior de renta fija. De esta manera, Diez se sumará a los más de 20 profesionales que conforman el equipo de gestores y analistas de Dunas Capital.
Alberto Diez reportará a José María Lecube, director de renta fija, reforzando las capacidades del equipo en la búsqueda de oportunidades a través de los diferentes activos de renta fija en los que pueden invertir los fondos Dunas Valor: renta fija pública, privada, deuda subordinada, etc…
Además, dado su amplio bagaje en la gestión de riesgos, estará fuertemente implicado en asegurar la constante supervisión de los activos en cartera bajo los criterios propios de la filosofía de inversión de Dunas Capital, D-VCAR (Dunas-Value Cross Asset). Un método especialmente centrado en los criterios de preservación de capital y el profundo análisis de los riesgos.
Diez es licenciado en Economía por la Universidad de Oviedo y es Analista Financiero Certificado (CFA). Además, cuenta con un Máster en Banca y Finanzas (MBF) por AFI Escuela de Finanzas y la Universidad Internacional Menéndez Pelayo de Madrid y ha participado en el programa Future Leaders Program: Empirics of Management de la London School of Economics. A lo largo de su carrera ha pasado por entidades como Liberbank Gestión o Aviva España, entre otros grupos.
Alfonso Benito, director de gestión de activos de Inverseguros Gestión-Dunas Capital aseguró: “Es para nosotros un placer anunciar la incorporación de Alberto Diez a nuestro equipo de gestión de fondos, al que sin duda va a incrementar y complementar nuestras capacidades para generar valor a nuestros clientes desde el profundo conocimiento de las inversiones y control de los riesgos de fundamentales y de mercado”.
Foto: Horos AM. Javier Ruiz y su equipo se asocian con Qualitas Equity para liderar la gestora value Horos AM
Javier Ruiz, el hasta ahora director de inversiones de Metagestión, y su equipo gestor se han asociado a Qualitas Equity para convertirse en socios de referencia de Horos Asset Management. De este modo, Horos AM, registrada por Qualitas el pasado mes de marzo en la CNMV, será liderada por uno de los equipos de gestión de fondos más destacados del país en la inversión en valor.
La gestora estará presidida por José María Concejo, que cuenta con más de 25 años de experiencia en la industria de gestión. “La llegada de Javier y su equipo, como socios de Horas AM”, explica el presidente de la gestora, “será determinante para el éxito del proyecto, avalados tanto por su trayectoria profesional como por su track record en la gestión value”.
El equipo gestor estará formado por Javier Ruiz como director de inversiones y los gestores Alejandro Martín y Miguel Rodríguez. Los tres pasarán a ser los socios principales de Horos AM. “Después de años de duro y gratificante trabajo, Qualitas nos ofreció la oportunidad de asociarnos y lanzar nuestro propio proyecto. Estamos muy ilusionados y esperamos construir junto con nuestro socio, una de las gestoras de referencia en el mercado español”, destaca Javier Ruiz que, junto al resto del equipo, será co-inversor de los fondos gestionados en clara apuesta por la alineación de intereses con el partícipe.
El equipo de Horas AM es uno de los que mayor valor ha creado en los activos gestionados para sus partícipes y de los más premiados de nuestro país en los últimos años. Entre los galardones obtenidos destacan los premios al mejor fondo de renta variable española Expansión – Allfunds 2015 y 2016, mejor fondo de renta variable española El Economista – Morningstar 2015 y 2016, y el premio Citywire 2016 a los mejores gestores de renta variable española.
Javier Ruiz, tras su paso por DWS Investments y Credit Suisse, ha trabajado los últimos 11 años en Metagestión, donde era director de inversiones desde 2012. Javier es Licenciado en Economía por la Universidad de Salamanca y Máster en Finanzas por la Universidad Pontificia de Comillas (ICADE). Además, posee el título de Chartered Financial Analyst desde junio de 2011 y es profesor del Máster en Value Investing y Teoría del Ciclo en el Centro de Estudios Superiores OMMA.
Por su parte, Alejandro Martín, hasta ahora gestor de fondos de Metagestión desde 2013 tras su paso por el departamento de auditoría de Ernst & Young en el sector industrial, es licenciado en Administración y Dirección de Empresas (Universidad de La Laguna y Niels Brock Copenhagen Business College).
Miguel Rodríguez, licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Salamanca y Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el IEB, inició su carrera en BBVA como analista de riesgos. Posteriormente trabajó como analista financiero en ONEtoONE Corporate Finance y Global Corporate Finance. Tras esto, trabajó en el departamento de Inversiones del Grupo Agbar (Suez Environment Group), desde donde se incorporó a Metagestión en 2014.
Dos fondos de inversión y un plan de pensiones
Horos AM gestionará dos fondos de inversión de renta variable, ibérico e internacional, y un plan de pensiones de renta variable internacional. Los tres productos se gestionarán bajo la filosofía value investing, en la que el equipo está especializado. “Haremos lo que sabemos hacer, gestión value, y con el mismo objetivo que hemos tenido siempre, generar valor para nuestros partícipes”, señalan desde el equipo.
