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Carmignac lanza una nueva estrategia de crédito que invierte en deuda corporativa global

Carmignac ha anunciado el registro del fondo Carmignac Portfolio Unconstrained Credit, un vehículo UCITS de renta fija internacional que invierte en estrategias de deuda corporativa por todo el mundo. Su estilo flexible y centrado en aprovechar oportunidades permite al fondo llevar a cabo una asignación sin restricciones y basada en convicciones.

Según ha explicado la gestora, el fondo tiene por objeto batir a su índice de referencia –índice de referencia: 75 % índice BofA Merrill Lynch Euro Corporate + 25 % índice BofA Merrill Lynch Euro HY, calculado con reinversión de cupones y reajustado trimestralmente– durante un periodo de inversión mínimo recomendado de dos años.

Carmignac Portfolio Unconstrained Credit está co-gestionado por Pierre Verlé, responsable de deuda corporativa, y por Alexandre Deneuville, gestor de fondos de renta fija. Verlé y Deneuville aprovecharán la experiencia del equipo de renta fija en su conjunto, compuesto por doce profesionales entre gestores de fondos y analistas. El fondo invertirá en todo el espectro de deuda corporativa para garantizar la máxima flexibilidad. El fondo combinará un análisis macroeconómico y una rigurosa selección ascendente para identificar perfiles de riesgo/remuneración óptimos a lo largo del ciclo crediticio.

En este sentido, la estructuración de la cartera se cimenta en las opiniones y los análisis de mercado de los gestores del fondo, sin sesgos hacia ningún índice de cara a optimizar la gestión del riesgo, y que ha constituido un sello distintivo del estilo de inversión de Carmignac desde hace más de treinta años. La gestión del riesgo está plenamente integrada en todas las fases del proceso de inversión con base en análisis cualitativos y cuantitativos.

“Nuestro enfoque sin restricciones resulta clave: se caracteriza por nuestra estrategia de inversión no referenciada, activa, flexible y basada en la identificación de oportunidades, lo que confiere al fondo la capacidad para adaptarse rápidamente a los diferentes contextos. Este enfoque requiere la combinación de las numerosas competencias que tenemos en nuestro equipo de deuda corporativa, dado que cubrimos los bonos de alta calidad crediticia y los de alto rendimiento en mercados de países desarrollados y emergentes, así como el universo de deuda corporativa estructurada. No tener restricciones nos permite llegar más lejos cuando buscamos catalizadores de rentabilidad, comprando títulos que nos parecen atractivos y alejados del consenso”, explican desde la gestora.

Además, la firma destaca que su especialización en deuda corporativa se basa en un análisis fundamental y ascendente que se sustenta en sus conocimientos técnicos sobre los instrumentos de deuda corporativa. “Además, disponemos de recursos internos para comprender las tendencias macroeconómicas internacionales, lo que nos permite centrar nuestra atención en los sectores y regiones más prometedores. Trabajamos en estrecha colaboración con nuestros especialistas del equipo de renta variable, que nos aportan información de incalculable valor sobre las empresas que financiamos y disfrutan de un acceso sin parangón a equipos directivos, consultores y analistas de sociedades de valores”, matizan desde Carmignac.

Por su parte, Rose Ouahba, responsable de renta fija, ha querido destaca que “estamos encantados de poder poner nuestra especialización en deuda corporativa a disposición de los clientes con el lanzamiento del fondo Carmignac Portfolio Unconstrained Credit. Los exhaustivos conocimientos de Verlé y Deneuville sobre esta clase de activos, junto con nuestro enfoque flexible y sin restricciones, les permitirán desenvolverse en los mercados de deuda corporativa con el objetivo de identificar oportunidades que el consenso pasa por alto”.

Actualmente, el fondo está registrado en Luxemburgo, Suiza, Alemania, Austria, España, Francia, Italia, Bélgica y Singapur.

El fondo Archipélago Next y Conector lanzan su primer programa de aceleración de startups en Canarias

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Archipélago Next, el primer fondo privado de inversión canario para startups tecnológicas, y Conector Startup Accelerator, la aceleradora fundada por Carlos Blanco, abren la convocatoria para su primer programa de aceleración conjunto.

Archipélago Next Acelera by Conector nace con el objetivo de promover y atraer el talento emprendedor a Canarias, está dirigido a los emprendedores de esta comunidad autónoma y a los que estén dispuestos a trasladarse allí durante los cinco meses de aceleración. El programa cuenta con la colaboración de la Sociedad de Promoción Económica de Gran Canaria que ha previsto hasta cinco becas de 4.000 euros para subvencionar el desplazamiento y estancia que se podrán otorgar a cinco startups a criterio de la dirección del programa.

Los emprendedores interesados en entrar en esta aceleración ya pueden presentar sus candidaturas en la web y podrán hacerlo hasta el 19 de mayo. Los requisitos pasan porque las entidades sean startups de base tecnológica, digitales, innovadoras y en fase seed que tengan un equipo y al menos un prototipo, aunque no es necesario que se encuentren físicamente en Canarias antes de empezar el programa. De entre todas las startups presentadas, un máximo de ocho serán seleccionadas para entrar en el programa y cada una recibirá 30.000 euros de inversión. De esta inversión una parte se percibirá en metálico y la otra en beneficios del programa. La aceleración, que se desarrollará físicamente en Gran Canaria en el edificio Archipélago, empezará en julio y finalizará a mediados de diciembre de 2019 con el Demo Day, el foro de inversión privado del programa.

Además del espacio de trabajo y de los 30.000 euros invertidos, las startups podrán elegir su propio equipo de mentores de entre toda la red de más de 300 perfiles de alto nivel con la que cuenta Conector, recibirán un programa de formación y charlas así como visibilidad en medios y la oportunidad de acceder a contactos clave del ecosistema emprendedor español. Archipélago Next también dará la posibilidad de hacer pruebas de concepto con las empresas que forman parte del fondo y la oportunidad de participar en la tercera edición del foro de inversión Archipélago Challenge a las dos mejores startups del programa.

El responsable de Archipélago Next, Miguel Quintanilla, considera que con este acuerdo el fondo de inversión está dando un paso más en su propósito de desarrollar un ecosistema emprendedor sólido en Canarias. “Esta aceleración se suma al programa de inversión arrancado en 2018 y ambos se mantendrán hasta 2024 con el soporte inversor de los socios actuales y otros que se irán incorporando”, explica Quintanilla.

Por parte de Conector, Quino Fernández, CEO de la aceleradora, ve Archipélago Next Acelera como “una oportunidad de acercar sus programas de aceleración a startups localizadas fuera de los hubs habituales del sector en España y potenciar el talento local de la mano de importantes players de las islas”.

El fondo privado Archipélago Next se creó hace poco más de un año por las empresas canarias Grupo Satocan, Grupo Dinosol, Inerza-Contactel (Inetel), Binter y Domingo Alonso Group con el objetivo de de sumar un nuevo instrumento al ecosistema emprendedor de Canarias e invertir en startups tecnológicas especialmente del archipiélago y África.

Ahora se unen con Conector Startup Accelerator para crear Archipélago Next Acelera y así dar respaldo a todos los proyectos prometedores que hasta el momento no han encontrado en Canarias las herramientas para crecer, buscar financiación y expandirse.

Beltrán de la Lastra (Bestinver): «La volatilidad nos sirve para entender que sin ella no hay rentabilidad»

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

La volatilidad de los mercados, las oportunidades de inversión del Brexit y los bancos son las tres temáticas que han movido las carteras internacional e ibérica de Bestinver en el último trimestre. Un trimestre cuyo buen comportamiento es tan difícil de explicar cómo las correcciones de finales de 2018, según Gustavo Trillo, director comercial de la gestora.

En este período, la cartera ibérica acumula una revalorización del 5,10% mientras que la cartera internacional ha obtenido una rentabilidad del 9,63%. «Ya en el comienzo del año 2019 se corrigió la caída de todo 2018, por eso la volatilidad nos sirve para entender que sin ella no hay rentabilidad», ha explicado Beltrán de la Lastra, director de inversiones de la firma, durante un encuentro informativo. En su opinión, es importante que los inversores recuerden que «volatilidad no es sinónimo de caídas sino de movimientos bruscos tanto al alza como a la baja». Y eso, en definitiva, premia y permite ganar dinero a quien cuenta con la suficiente paciencia.

Es lo que ha sucedido, por ejemplo, con el Brexit. En el caso de Bestinver dejó dos oportunidades de inversión justo tras el referéndum de 2016 y en los últimos meses les ha permitido invertir en la cadena de moda Next «tirada de precio». «Estos riesgos políticos, si tienes paciencia, permiten aprovechar oportunidades. La espera antes de la compra es muy rentable», ha explicado De la Lastra.

De la Lastra ha advertido, además, de las consecuencias en el mercado de renta variable del freno a las subidas de tipos de interés por parte de la Fed y el BCE. «Esto ha alterado la dinámica del mercado no solo en la renta fija sino también en la renta variable». En concreto, señala a compañías muy estables y no particularmente baratas como LVMH, Nestlé o Diageo, que se han revalorizado de forma espectacular en lo que va de año.

«Preferimos un Commerzbank sin fusión»

Otro sector que supone toda una novedad para la gestora es el financiero. «Son posiciones incómodas, pero actualmente rentables. El proceso de consolidación bancaria vuelve a arrancar en Europa y es un riesgo que está muy bien pagado a día de hoy. Con todo, no tenemos más de un 10% en el sector financiero», afirma De la Lastra.

Precisamente, uno de los movimientos de concentración en el sector financiero en el que Bestinver es parte implicada es la fusión entre Deutsche Bank y Commerzbank. La gestora tiene una participación del 0,5% en Commerzbank, lo que constituye el 1,3% de su cartera internacional. «Preferimos un Commerzbank sin fusión porque vemos un banco que ha hecho un enorme esfuerzo en los últimos años. Lo ideal para nosotros sería dejarlo operar», explica.

Respecto al panorama financiero español, De la Lastra afirma que «el mercado español se beneficiaría de más consolidación en el sector bancario». En este sentido, se muestra partidario de la compra de Sabadell, que representa un 2% de su cartera ibérica, por parte de Bankia, ya que «la complementariedad es un buen punto de encaje para los dos».

Desde Bestinver creen, además, que la inversión en el sector financiero no debe depender de la evolución de los tipos de interés. «Si necesitáramos asumir la subida de tipos para invertir en un banco, significa que no tenemos que estar invertidos en ese banco», afirma. Con todo, De la Lastra se muestra convencidos de que los tipos de interés subirán en los próximos cinco años, aunque en ese camino de normalización monetaria haya curvas, marchas atrás y, en definitiva, volatilidad.

José María Luna y Juan Luis Sevilla salen de Arquia Banca de forma voluntaria

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Tras 22 años en Profim, empresa de asesoramiento adquirida por Arquia Banca en enero de 2018, José María Luna, director de análisis, ha abandonado voluntariamente la firma para iniciar nuevos proyectos profesionales. Una nueva etapa que no afrontará solo, sino que le acompañará Juan Luis Sevilla, director de asesoramiento de la entidad, que también ha dejado la firma.

Aunque no ha trascendido todavía información sobre su nuevo proyecto, Luna ha manifestado su intención de continuar trabajando en el sector bajo los principios de independencia, calidad, objetividad y profesionalidad que siempre ha defendido. “En este momento de mi vida, siento la necesidad de continuar haciendo camino dentro del asesoramiento financiero objetivo, de calidad y personalizado pero cargando mi particular mochila con nuevos sueños e ilusiones, aunque éstos supongan nuevos retos personales y profesionales. Creo que es momento de tratar de conquistar nuevos horizontes aunque jamás perderé la esencia de aquellos valores que siempre serán mi seña de identidad”, ha explicado.

Luna, analista independiente y asesor financiero, se incorporó a Profim en 1996, y una vez que esta compañía fue integrada dentro de la entidad financiera Arquia Banca, continuó como responsable de la selección de fondos de inversión de la entidad y formando parte del Comité de Estrategia de Inversión hasta abril de 2019.

Anteriormente, José María Luna trabajó menos de un año para la firma británica de seguros Commercial Union (actualmente denominada Santa Lucia- AVIVA) apoyando a los equipos de venta en la formación de los mismos en torno a productos de ahorro como son los fondos de inversión. Es licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de Castilla-La Mancha (Año 1994), es Economista por el Ilustre Colegio de Economistas de Madrid, miembro de European Financial Planning Association EFPA e integrante del Instituto Español de Analistas Financieros.

Por su parte, Juan Luis Sevilla es licenciado en economía y ha estado trabajando los últimos 18 años en la firma, estos últimos ocupando el puesto de director de asesoramiento patrimonial de Profim-Arquia.

Aberdeen Standard Investments: “Hoy en día, hay muchas oportunidades de diversificación, más allá de los activos tradicionales”

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

La mirada de Aberdeen Standard Investments a la hora de diversificar carteras va más allá de los activos tradicionales. En palabras de Andrea Wehner, directora de inversiones del equipo de multiactivos diversificados, hoy en día, “hay muchas más oportunidades a nuestra disposición” que no se restringen “a invertir tan solo en bolsa, deuda y activos inmobiliarios”.

La gestora vigila el riesgo, pero, por ejemplo, no cuenta con un objetivo específico de volatilidad. “Sabemos que cuando diversificamos ampliamente nuestra cartera, nuestro nivel de volatilidad baja y se sitúa muy por debajo de la de la renta variable”, afirma Wehner en una entrevista con Funds Society en la que revela que, en el actual entorno de mercado, cuentan con una alta exposición a la deuda corporativa emergente en divisa local.

“La razón no es solo que esta clase activo ofrece muy buenos cupones, de alrededor del 7% u el 8%, sino también que los mercados emergentes están mejor situados de lo que lo estaban en momentos como la crisis asiática de finales de los 90 o principios de este siglo”, señala. En ese sentido, apunta que algunos de estos países tienen una situación financiera “muy saneada,” lo que hace que esa clase de activo es “muy atractiva”, sobre todo, desde una perspectiva de largo plazo.

Mientras, en renta variable, Aberdeen Standard Investments mantiene una exposición baja y, “dado el actual entorno” no recomendarían necesariamente aumentarla, aunque siempre depende del resto de inversiones de la cartera. a este activo, pero depende de resto de inversiones que tengan en cartera. “Cuando tienes una cartera orientada al largo plazo, la renta variable todavía ofrece una prima de riesgo atractiva”, admite Wehner, aunque apunta que, pese a la corrección de finales del año pasado, “muchos mercados están muy caros, con lo que hay que ser cauteloso”.

Además, asegura que, al contar con una visión a largo plazo, no tiene previsto implementar muchos cambios en la cartera. “Cuando inviertes, por ejemplo, en infraestructuras, hablamos de un activo muy interesante que puedes tener durante un largo periodo de tiempo. Por eso la estructura general en nuestra asignación de activos no ha cambiado”, señala.

Aun así, revela que su equipo se va adaptando al entorno de mercado y, por ejemplo, tras el rebote de los mercados de renta variable, aprovecharon para recortar ligeramente su exposición a bolsa y tomar algo de beneficios.

Las inversiones alternativas suponen actualmente alrededor de un tercio de la cartera, porcentaje que se ha mantenido en los últimos años, ya que, destaca Wehner, su rentabilidad es mayor que la que aportan los activos tradicionales. “No esperamos alcanzar mucho retorno por parte de la renta variable y no tenemos bonos soberanos en cartera, pero esperamos rentabilidades atractivas de la energía renovable, del inmobiliario y de áreas nicho como los royalties sanitarios”, señala.

Además, según cuenta, todos estos activos “están muy bien diversificados en cartera” porque existe una correlación muy baja con la renta variable o los bonos, al estar algunos respaldados por el gobierno, ligados a la inflación.

Wehner recuerda que, durante la crisis financiera de 2008, no existían tantas opciones para invertir. “Los activos que tenías para diversificar en multiactivos no se salían de los tradicionales, es decir, renta variable, bonos, y quizá algo de inmobiliario, pero prácticamente nada más”.

Sin embargo, hoy en día, hay muchas más oportunidades y se puede invertir, de forma muy líquida, en infraestructuras, leasing de aviones, financiación de litigios, royalties sanitarios… “Se trata de áreas muy nicho, pero que no dejan de ser muy interesantes desde el punto de vista de la corrección”, afirma.

Actualmente, el inversor español puede acceder a dos tipos de fondos multiactivos de su gestora, el Aberdeen Standard SICAV I Multi Asset Income Fund y el Aberdeen Standard SICAV I Multi Asset Growth. A pesar de que ambos son fondos multiactivos con una misma estrategia, que se centra en un objetivo de rentabilidad de efectivo del +5% en cinco años, tienen características “muy diferenciadoras”. El primero cuenta con un yield anual del 4,5, por lo que “es muy importante distribuir ese porcentaje cada año” y la gestora, además, reparte esa cantidad de forma mensual. En el caso del segundo, el objetivo se centra en la apreciación de capital a largo plazo.

Big Ban Angels lanza un nuevo vehículo de coinversión en proyectos de Cuatrecasas Acelera

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Big Ban Angels, asociación nacional de business angels, ha lanzado un nuevo vehículo de inversión colectiva, en colaboración con su socio partner Cuatrecasas, con el objetivo de captar 200.000 euros de inversores privados. Se trata del primer vehículo de coinversión diseñado para inversores interesados en invertir conjuntamente en proyectos de la aceleradora Cuatrecasas Acelera, promovida por Cuatrecasas y Telefónica Open Future.

Los proyectos empresariales pertenecen al ámbito legaltech; o a otras áreas como el fintech, la robótica o el blockchain, y poseen una elevada complejidad jurídica. En principio, se han seleccionado cuatro proyectos:

Blocktac: una aplicación basada en tecnología blockchain, que convierte la documentación universitaria en infalsificable e inmutable.
Papelea: simplifica procesos de las Administraciones Públicas, mediante información y formularios. Se trata de una plataforma de colaboración con otros ciudadanos y profesionales del sector y que proporciona eficiencia en ciertos procesos largos y costosos.
Validatedid: un servicio de desarrollo de la identidad digital mediante la aplicación avanzada de soluciones de blockchain.
Bigle Legal: un software de automatización de gestión de documentos legales, eliminando los errores humanos y ahorrando tiempo y dinero.

Según ha explicado la firma, los vehículos promovidos por Big Ban angels permiten que cualquier persona pueda invertir en empresas con alto potencial de crecimiento, junto con inversores profesionales, business angels y family offices. La red proporciona el procedimiento y las herramientas necesarias, facilitando el análisis de riesgos de las compañías, la decisión y el seguimiento de la inversión. Además, a través de este formato, los inversores tienen la posibilidad de invertir en varias startups dentro de un mismo vehículo, por lo que crean una cartera diversificada de forma ágil. Asimismo, los potenciales inversores del vehículo deciden las compañías en las que se invierte y la aportación de capital para cada inversión, en función de las necesidades y negociaciones con las startups.

Esta iniciativa responde al objetivo de Big Ban angels de promover la inversión en empresas innovadoras y fomentar el contacto e intercambio de información y experiencias entre los socios inversores. Para ello, crean a lo largo del año varios vehículos de coinversión para que cualquier inversor – pequeño o grande, con o sin experiencia – participe conjuntamente en startups, aprendiendo y aportando en todo el proceso.

En total, Big Ban angels ha canalizado cerca de 30 millones de euros, en más de 200 startups; y desde 2013, mediante esta nueva vía de financiación, los socios han invertido 2,2 millones de euros en 27 startups innovadoras, a través de más de 130 co-inversores.

BNP Paribas AM endurece su política de exclusión del carbón

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

BNP Paribas Asset Management ha impulsado un plan para endurecer su política de exclusión del carbón, con el objetivo de afianzar su compromiso de hacer frente al cambio climático mediante la desinversión en la mayor fuente de emisión de carbono. La política de exclusión de compañías dedicadas a la minería de carbón térmico y a la producción de electricidad procedente del carbón de la gestora entrará en vigor a principios de 2020.

Será aplicable a todos los fondos de inversión que gestiona, así como a los mandatos. “Representa un paso significativo hacia el objetivo de BNP Paribas AM, fijado para 2025 y consistente en alinear sus carteras con el Acuerdo de París para mantener el incremento de la temperatura por debajo de los 2ºC en relación con los niveles de la era preindustrial”, asegura la gestora.

Además, afirma que reducirá el riesgo económico, ya que el carbón ha dejado de ser un combustible competitivo para la producción de electricidad.

Con ello en mente, excluirá a las compañías cuyos ingresos procedan de la minería del carbón térmico en un porcentaje superior al 10% y/o representen el 1% o más del total de la producción a nivel global. También a aquellas cuya proporción de ingresos procedentes del carbón sea inferior al 10% pero contabilicen un nivel de producción significativo en términos absolutos y a los productores de electricidad cuya intensidad en carbono sea superior a la media global (491 gCO2/kWh en 2017).

BNP Paribas AM destaca que, de esta forma, sigue la trayectoria de adaptación de París para el sector establecida por la Agencia Internacional de la Energía (IEA) en su Escenario de Desarrollo Sostenible (SDS), que requiere que la intensidad en carbono por parte de los productores de energía disminuya hasta 327 gCO2/kWh en 2025.

La gestora exigirá que las empresas disminuyan su intensidad de carbono entre 2020 y 2025 hasta un nivel acorde con esa cifra, excluyendo a aquellas que no lo cumplan. En ese sentido, reconoce “la importancia de fomentar que las compañías reduzcan su dependencia de la minería del carbón y la generación de electricidad mediante el carbón, con el objetivo de que desarrollen sus actividades en consonancia con el Acuerdo de París”.

Esto también supone incluir ciertas excepciones a las empresas que asuman compromisos creíbles de disminución de actividades basadas en el carbón a niveles acordes con el Acuerdo de París, dentro del plazo establecido. Su credibilidad se determinará mediante criterios cuantitativos y cualitativos, incluyendo los planes de venta de activos relacionados con el carbón o de adquisiciones que potencien la capacidad productiva baja en carbono, así como la priorización de un modelo de negocio en este sentido.

“Las exenciones se concederán con carácter semestral a aquellas compañías que demuestren su compromiso con una política de cumplimiento en un período de dos años”, informa la gestora antes de hacer hincapié en que la combustión de carbón “es la causa principal del calentamiento global y el sector energético es la fuente principal de dicha combustión”. Por ello, la reducción de estas emisiones es “el medio más efectivo de avanzar en un sistema energético conforme con el Acuerdo de París”.

De acuerdo con el SDS del IEA, prácticamente todas las reducciones de las emisiones del sector energético exigidas para 2025 con el objetivo de alcanzar los niveles establecidos en el Acuerdo de París -2.8Gt sobre un total de 3Gt- proceden de la reducción del uso de carbón en la producción de energía.

“Desde 2015, el Grupo BNP Paribas asumió el compromiso de asegurar que sus actividades de inversión y financiación en el sector energético se desarrollarían en línea con el Acuerdo de París, para mantener el calentamiento global en un nivel significativamente por debajo del umbral de los 2ºC”, asevera la gestora. Y sentencia: “La nueva política sobre el carbón está totalmente en línea con esta iniciativa”.

EFPA España y Legg Mason cierran un acuerdo de colaboración para promover la formación de los asesores financieros

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

EFPA España ha alcanzado un acuerdo de colaboración con Legg Mason Global Asset Management, por el que ambas entidades se comprometen a fomentar el asesoramiento de calidad, a través de la formación continua de todos los profesionales del sector financiero. Por ello, aunarán sus fuerzas para trabajar de forma conjunta en la organización de cursos, conferencias y seminarios válidos para las recertificaciones de EFPA European Investment Assistant (EIA), European Investment Practitioner (EIP), European Financial Advisor (EFA) y European Financial Planner (EFP) plenamente adaptadas a los requerimientos que impone ESMA y la CNMV, tras la puesta en marcha de la directiva comunitaria MiFID II.

Legg Mason Global Asset Management participará en actividades de apoyo a la labor de cualificación y certificación profesional de EFPA España, así como en otros proyectos de la asociación para adaptar la oferta de productos financieros a la legislación y recomendaciones vigentes. Además, EFPA España se implica con Legg Mason a favorecer la difusión de las acciones que incrementen la presencia de las novedades en el ámbito de la gestión de carteras y la contratación de instrumentos financieros. Mediante este acuerdo, EFPA alcanza ya 71 entidades colaboradoras, entre las que se encuentran las principales entidades bancarias y gestoras de fondos nacionales y extranjeras.

“Estamos muy satisfechos de seguir ampliando nuestro portfolio de entidades colaboradoras para multiplicar esfuerzos en favor de la mejor cualificación de los profesionales del asesoramiento. Legg Mason Global Asset Management es uno de los líderes mundiales en gestión de activos y cuenta con una trayectoria de más de 100 años, lo que hace que esta entidad siga sumando valor al liderazgo de EFPA como referente en el sector de la asesoría financiera”, apunta Josep Soler, consejero de EFPA Europa y delegado ejecutivo de EFPA España.

“Desde Legg Mason estamos firmemente convencidos de que la labor de los asesores financieros es hoy más relevante que nunca. En un contexto de retos, de cambio regulatorio y en el que los inversores disponen de una gran cantidad de información y oferta de vehículos de inversión, sumar esfuerzos entre diferentes entidades es fundamental para lograr un asesoramiento y planificación financiera de calidad. Por eso, nos sentimos muy contentos de contribuir, desde nuestra experiencia, a mejorar la formación continua de estos profesionales”, concluye Javier Mallo, responsable de Legg Mason para España y Portugal.

Unai Ansejo, consejero delegado de Indexa Capital, entre los 100 españoles que serán los líderes económicos del futuro

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La tercera edición del Ranking CHOISEUL 100 ha incluido a Unai Ansejo, cofundador y consejero delegado de Indexa Capital, entre sus clasificados. El ranking del Instituto Choiseul identifica en esta prestigiosa lista a los 100 líderes económicos del mañana, que a pesar de su juventud (rango de 30 a 42 años), ya están demostrando su excelencia empresarial y profesional.

Se trata de un informe que, según explica el Instituto Choiseul, no se basa en modas o predicciones, ni en influencia en redes sociales, sino en potencialidades ya demostradas de los profesionales, lo que incluye aspectos de inteligencia emocional, los logros conseguidos en sus actividades ejecutivas y capacidad de influencia en los entornos más variados, quedando excluido el entorno de la política.

El Instituto Choiseul trabaja con una amplia base de datos que renueva de forma anual concretando cada año una lista de 100 profesionales, aunque las diferencias entre unos y otros es muy estrecha según indica el organismo.

En esta nueva edición, los entornos de las Finanzas/Seguros, Educación y Nuevas Tecnologías son los de mayor presencia, lo que demuestra la constante transformación de estas áreas económicas. Es el caso de Indexa Capital, gestor automatizado que está revolucionando el sector de la gestión de carteras de fondos de inversión y planes de pensiones en España con unas comisiones radicalmente bajas.

Desde finales de 2015, Indexa se ha convertido en el líder absoluto del sector de gestores automatizados en España con más de 168 millones de euros bajo gestión y más de 7.300 clientes que confían ya en este tipo de gestión. Indexa Capital ha sido galardonada como el mejor gestor automatizado 2017 por Rankia, la mayor comunidad financiera de España.

“Desde que lanzamos Indexa Capital hemos crecido por encima de nuestros objetivos y estamos realmente satisfechos de poder ofrecer al inversor español una opción rentable para sus ahorros basada en unas bajas comisiones y centrada en el cliente por encima de cualquier otra cosa. En 10 años esperamos convertirnos en la gestora independiente no bancaria más grande de España”, dice Ansejo.

Unai Ansejo es co-consejero delegado y fundador de Indexa Capital. Es inversor institucional con más de diez años de experiencia en la gestión de planes de pensiones (Itzarri EPSV) y grandes patrimonios (Consulnor Gestión). Anteriormente fue analista para el front-office de BBVA en Accenture. También tiene una amplia formación académica financiera: licenciado en Ciencias Físicas y Doctor en Economía (cum-laude) por la Universidad del País Vasco con premio extraordinario de doctorado, CFA Charter Holder y profesor del Máster interuniversitario en Banca y Finanzas Cuantitativas.

M&G defiende una estrategia centrada en empresas con dividendos consistentes para capear la volatilidad actual del mercado

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

En un momento de marcada incertidumbre y creciente volatilidad en los mercados, las gestoras hacen gala de sus mejores fondos, ideas de inversión y gestores. Este es el caso de Stuart Rhodes, gestor del fondo M&G (Lux) Global Dividend, que lleva 15 años en la firma y que defiende que una de las mejores estrategias para un entorno como el actual es invertir en empresas globales capaces de generar dividendos sólidos y consistentes.

Esa es la esencia del fondo M&G (Lux) Global Dividend que gestiona y que fue lanzado en 2008. “Nos interesamos por empresas se hacen crecer sus dividendos año tras año. Para ello nos enfrentamos a la constante pregunta y análisis de qué puede hacer crecer los dividendos de forma sostenible de una empresa e identificamos aquello que no los hace crecer”, explica Rhodes.

Según afirma, se siente orgulloso de cómo ha ido evolucionando este fondo, ya que ha logrado ofrecer un yield superior al mercado. “Uno de los aspectos en los que hay que poner bastante atención es el valorar el potencial de crecimiento que tiene la empresa y contrastarlo con el valor de sus acciones, porque en ocasiones este es muy alto”, añade. Rhodes está convencido que esta estrategia de inversión no tiene por qué limitarse a emular las rentabilidades de la renta fija.

El gestor explica que este tipo de estrategia tiene un sesgo defensivo, lo que permite que aguante bien durante las fases bajitas, aunque se queda algo rezagada en el momento que el mercado repunta. Este sesgo defensivo ha quedado patente durante la reciente fase de turbulencia bursátil: las estrategias de dividendo brindaron protección durante las caídas de octubre y diciembre, pero muchas no pudieron participar en la recuperación del mercado en enero. Teniendo en cuenta la realidad de un entorno de mercado cambiante, ¿cómo pueden los inversores acceder a la seguridad de los dividendos sin quedar a merced de los vaivenes del mercado?

“Básicamente invertimos en tres áreas del mercado: empresas grandes de tipo defensivo, empresas más cíclicas y empresas con un crecimiento estructural de dividendos. Las primeras son empresas consistentes y bastante populares, que tienen buenas políticas de dividendos. El problema que tienen los fondos que sólo buscan invertir en este tipo de empresas es que sus acciones se suelen poner caras. Por eso nosotros también enfocamos la cartera hacia las otras dos áreas que comentaba. En este sentido, las empresas más cíclicas son más sensibles y más dependiente del crecimiento del PIB, pero nos aporta que sus dividendos crecen rápido ofreciendo un retorno menos sostenible, pero nos gusta por la rentabilidad que ofrecen y porque el precio de sus acciones sufre menos estrés”, explica.

Por último, Rhodes menciona que las empresas con un crecimiento de dividendos estructural –la tercera área del mercado en la que se fijan– son también empresas muy populares y tipo growth. “La única forma de entrar en estas empresas es esperar a que haya una caída de mercado y su precio ofrezca una buena ventana de entrada”, matiza.

Este planteamiento a la hora de construir la cartera considera que aporta diversificación y equilibrio entre un tipo de empresas más defensivas y otras más cíclicas. “Somos muy cuidadosos a la hora de seleccionar las compañías que forman parte de cada uno de nuestros tres presupuesto, buscando en el primer y último caso que los dividendos sean sostenibles. Por ejemplo, a la hora de buscar empresas más de tipo growth miramos bien su nivel de endeudamiento. Creo que la parte de calidad y empresas con un dividendo sostenible va a ser cada vez más importante de cara al contexto de mercado hacia el que vamos”, añade

En este sentido, y fruto de los últimos año, Rhodes comenta que han observado un mayor endeudamiento en el mercado y una ligera burbuja en ciertos precios del mercado de renta variable. De cara a este año espera mayor volatilidad, con subidas y bajadas en las bolsas que “será nuestra oportunidad para entrar en compañías que nos gustan”, matiza.

El gestor considera que los fundamentales del mercado sigue siendo sólidos y se muestra optimista respecto a la evolución de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, ya que todo indica que están próximos a un acuerdo comercial. “Mi postura es concentrarme en las oportunidades de compra que hay en el mercado ahora que parece que se está rebalanceando tras las caídas de diciembre de 2018”, concluye Rhodes.