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La Fundación ICO y la Fundación de Estudios Financieros presentan el Anuario del Euro 2018

La Fundación ICO y la Fundación de Estudios Financieros (FEF) presentaron a finales de junio, en la sede del think tank Bruegel de Bruselas, las conclusiones del Anuario del Euro 2018. La presentación corrió a cargo de Fernando Fernández, director del Anuario del Euro y ha contado con la intervención de José Carlos García de Quevedo, presidente del ICO y de la Fundación ICO, y de Javier Méndez-Llera, director ejecutivo de Fundación de Estudios Financieros (FEF).

La presentación se acompañó de un debate titulado “What reforms for Europe’s Monetary Union: a view from Spain” y que ha contado con la partición de Inês Goncalves Raposo, afiliada a Bruegel; Gabriele Giudice, jefe de la unidad de Unión Monetaria Europea en la Comisión Europea; e Isabel Riaño, directora adjunta del gabinete de la ministra en el Ministerio de Economía y Empresa de España.

Desde su lanzamiento hace seis años, el Anuario del Euro se ha convertido en una obra de referencia que promueve el análisis sobre la Unión Monetaria Europea con el objetivo de aportar y enriquecer el debate financiero, dando a conocer los cambios que se están produciendo, analizar lo que significan y cómo influyen en la sociedad.

Este es el único estudio a nivel europeo que en cada edición analiza los grandes retos del proceso de integración y que realiza previsiones sobre los próximos escenarios que marcarán la actualidad financiera y política de la Unión Europea. La importancia y experiencia de los autores participantes convierte a esta publicación en el referente internacional para entender cuáles serán las próximas etapas en la construcción europea.

Esta nueva edición, con el título Completar la Unión Monetaria para un mundo diferente, llega en un momento crucial para el proyecto europeo. “El año 2018 ha sido un ejercicio especialmente convulso para la Unión Europea marcado por relevantes acontecimientos: el proceso de Brexit –sin duda el factor más importante dedesestabilización en el seno de la Unión–; el cambio de orientación en la política comercial de Estados Unidos, que derivó en sendos enfrentamientos primero con la UE y posteriormente con China; el auge de los populismos y los nacionalismos en el seno de varios países europeos”, apunta el informe.

Para estudiar la influencia y consecuencias de estos acontecimientos en la UE, el documento se estructura en torno a tres grandes bloques: el primero se centra en analizar los factores que pueden alterar la estabilidad económica de la UE. El segundo bloque explora el estado de salud de la política monetaria y el sistema financiero europeos y su capacidad de adaptación frente a retos como las divisas digitales, las fintech o el propio Brexit. En la tercera parte los autores analizan los deberes pendientes de la Unión Monetaria centrándose en debates como la mutualización del riesgo.

Los fondos soberanos prefieren China y los mercados emergentes frente a Europa

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

Los fondos soberanos se están reposicionando geográficamente. Lo apunta Invesco en su informe anual 2019 sobre la gestión de activos de los grandes fondos soberanos internacionales y los bancos centrales. La ralentización del crecimiento económico y la percepción de un aumento de los riesgos políticos han llevado a un descenso del atractivo de las principales economías europeas.

El Brexit está influyendo en las asignaciones de activos de dos tercios de los inversores soberanos. La Europa continental es cada vez más volátil: los partidos populistas continúan aumentando su popularidad en las principales economías, incluyendo Alemania e Italia, mientras que la Unión Europea está inmersa en una disputa comercial con EE.UU.

Invesco advierte de que estas problemáticas han afectado al momentum económico. “Asimismo, los tipos de interés negativos dejan poco espacio para maniobrar y, para algunos inversores, reflejan el limitado potencial de crecimiento en el futuro próximo”, señala. Como consecuencia, la región ha perdido popularidad entre los inversores soberanos: cerca de un tercio de ellos redujeron las asignaciones a Europa en 2018 y una cifra similar planea hacerlo en 2019, lo que beneficia a Norteamérica, Asia y los emergentes.

En promedio, los soberanos ahora valoran el atractivo de las inversiones en las mayores economías emergentes por delante de sus homólogos desarrollados, un giro sustancial desde la coyuntura de 2017. China es el que ha experimentado la mayor mejora, seguido de Brasil e India. Italia, Alemania, Japón y el Reino Unido han registrado las peores caídas.

Esta mejora del sentimiento se produce pese a un año complicado para los mercados emergentes, que fueron puestos a prueba por las condiciones de deterioro en Turquía y Argentina concretamente, señala el informe. Esto sugiere la creciente rigidez de las asignaciones en emergentes.

“Los soberanos son parte de un grupo amplio de inversores que se comprometen a largo plazo con los emergentes. La presencia de capital soberano estable a largo plazo realza el atractivo de los emergentes para otros inversores”, afirma Invesco. A su juicio, pese a que las asignaciones y la calidad del capital han aumentado, y la preocupación sobre la correlación con los mercados desarrollados parece haber disminuido, algunos soberanos se mantienen cautelosos sobre las perspectivas inmediatas para la renta variable emergente en su conjunto.

“Aquellos que ven el final del ciclo actual con forma de ‘U’ antes que de ‘V’ ven complicado que los mercados que son exportadores netos puedan desempeñarse bien en un entorno de crecimiento lento. China es la excepción”, asevera.

La influencia de China y el compromiso de los soberanos

El recrudecimiento de las tensiones entre China y EE.UU. está impactando las asignaciones de la mayoría de los encuestados por Invesco. Sin embargo, muchos soberanos se muestran optimistas sobre las negociaciones actuales, que podrían tener un resultado positivo para los inversores extranjeros.

Los inversores celebran también la promulgación de la nueva ley de inversión extranjera en el país asiático en el primer trimestre de 2019 que prohíbe la transferencia forzada de tecnología desde negocios con inversiones extranjeras y mejoras en la protección de la propiedad intelectual.

La renta variable es el tipo de activo más atractivo para la inversión de soberanos en China, favorecida por casi una década de medidas del Gobierno chino diseñadas para facilitar el acceso y atraer el capital extranjero. También es posible que aumenten las asignaciones a renta fija con la entrada de China en los principales índices de bonos y las iniciativas para abrir el acceso al mercado local de bonos para los inversores extranjeros.

Experiencia y gestión activa

Invesco señala que la transparencia es el desafío principal que impide mayores asignaciones a China, aunque en el caso de los inversores soberanos sin inversiones en el país los principales obstáculos son las restricciones de inversión y los riesgos de divisa.

Las preocupaciones sobre el nivel de riesgo sistemático en China han llevado a la mayoría de los soberanos a inclinarse por un enfoque activo. “Las inversiones estratégicas activas son la forma más común de ganar exposición al mercado chino a través de la renta variable, la renta fija y los activos reales, con las decisiones tomadas normalmente de forma interna por los grandes soberanos”, apunta la gestora.

A su juicio, los riesgos sistemáticos, combinados con las preocupaciones por la transparencia, hacen que los soberanos más grandes y con mayores recursos estén mejor posicionados para aprovechar las oportunidades en China y otros mercados emergentes. También suelen ser más abordados por las agencias oficiales chinas y bien recibidos por los inversores extranjeros.

Como resultado, los grandes fondos no solo tienden a tener exposición a China, sino que son más proclives a invertir en activos reales. De los fondos con exposición a China, aquellos con activos bajo gestión de más de 100.000 millones de dólares tienen el doble de probabilidad de tener inversiones en activos reales que aquellos por debajo de esa cifra.

Bestinver compra Fidentiis y amplía así sus servicios con análisis e intermediación de renta variable, mercado de capitales y fusiones y adquisiciones

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Beltrán de la Lastra seguirá como responsable de Inversiones de la entidad.. Bestinver compra Fidentiis y amplía así sus servicios con análisis e intermediación de renta variable, mercado de capitales y fusiones y adquisiciones

Bestinver, del Grupo Acciona, ha cerrado la compra de Fidentiis, firma de referencia en España especializada en los mercados de capitales del sur de Europa, con el objetivo de desarrollar el principal grupo financiero de inversión independiente del mercado español.

El acuerdo contempla que Bestinver absorberá todas las líneas de negocio de Fidentiis (sociedad de valores, gestión de activos, mercado de capitales y fusiones y adquisiciones) e incorporará a un contrastado equipo con más de 80 profesionales en sus distintas áreas de especialidad.

La sociedad de valores de Fidentiis es una de las mejores franquicias de renta variable con capacidad para operar en España, Portugal e Italia, y cuenta con una quincena de analistas especializados que cubren más de 150 compañías.

El negocio seguirá centrado en la gestión de activos, gracias a la fortaleza de Bestinver como líder del mercado español en gestión independiente con unos criterios de inversión basados en el análisis fundamental de las compañías, la gestión conservadora de carteras robustas, la visión a largo plazo y el mantenimiento de un riguroso control del riesgo. En la actualidad, Bestinver gestiona fondos por más de 6.000 millones de euros, a los que Fidentiis, por su lado, aporta cerca de 350 millones en activos bajo gestión.

“Más equipo, más talento”

Sonia Dulá, consejera independiente de Acciona nombrada en la última Junta General de la compañía, asumirá la presidencia no-ejecutiva de Bestinver. Dulá cuenta con una larga experiencia en el sector financiero que contribuirá a reforzar el liderazgo y el crecimiento de la firma. Hasta marzo de 2018, fue vice chairman de Bank of America Merrill Lynch, entidad en la que también asumió, entre otras, la máxima responsabilidad en banca privada y en banca corporativa y de inversión para América Latina. Anteriormente trabajó en Goldman Sachs, donde llevó a cabo importantes privatizaciones en España, Italia y México, y lideró emisiones globales de deuda y capital.

“Con la transacción, Bestinver va a contar con más equipo y más talento, incorporando el conocimiento de los mercados desde el sell side que aporta Fidentiis, que goza de enorme predicamento entre los inversores institucionales de renta variable, tanto españoles como internacionales”, dice Sonia Dulá. “La suma de ambas compañías permitirá a Bestinver dar un servicio de máxima calidad a sus actuales clientes y a una amplia base de clientes institucionales corporativos”.

Enrique Pérez-Pla, consejero delegado del Grupo Fidentiis, asumirá el mismo puesto en Bestinver. Pérez-Pla comenzó su carrera profesional en los mercados financieros a mediados de los años 80 y contribuyó, junto con Mark Giacopazzi y otros socios, a fundar Carnegie España en 1989. En 1996, Carnegie España se fusionó con Schroders, que pasó a formar parte de Citigroup en el año 2000, donde Pérez-Pla fue nombrado managing director y equity country head para España y Giacopazzi managing director y head of Spanish equity research. En el año 2003 ambos abandonaron Citigroup para fundar Fidentiis. Por su parte, Giacopazzi será, a partir de ahora, el responsable de la sociedad de valores y de los negocios de mercado de capitales y fusiones y adquisiciones.

“La unión de ambas compañías, junto con el respaldo del Grupo Acciona convierte a Bestinver en la plataforma independiente de servicios financieros más relevante en España y con mayor proyección de crecimiento en las distintas áreas de negocio”, afirma Enrique Pérez-Pla. “Acciona ha sabido adelantarse con esta operación a los importantes cambios que van a suceder en el mercado financiero en los próximos años, debido al nuevo marco regulatorio europeo, especialmente en el mundo del sell side, donde previsiblemente quedarán pocos actores y surgirán muy buenas oportunidades de inversión y de negocio”.

Beltrán de la Lastra continuará como director de inversiones. De la Lastra llegó a Bestinver hace cuatro años, tras desarrollar su carrera profesional en JP Morgan en Londres, donde alcanzó el puesto de director general de inversiones después de ocupar diversas responsabilidades como gestor de fondos. Durante este tiempo, Bestinver ha consolidado uno de los mejores equipos de inversión de Europa, reforzando las capacidades de gestión y análisis en renta variable europea y ampliando la oferta de la firma, con propuestas de inversión en América Latina o la incorporación de un equipo de renta fija de primer nivel. Las rentabilidades obtenidas en estos cuatro años sitúan a Bestinver por encima del mercado y muy por encima de sus competidores. De la Lastra continuará desarrollando su labor como director de inversiones, al frente de las carteras y liderando la integración de los equipos de gestión de activos para garantizar la robustez de los procesos de inversión.

“Después de cuatro años liderando Bestinver, mi lugar ahora está en la Dirección de Inversiones. Es lo que mejor sé hacer y donde aporto mayor valor a Bestinver y a todos sus inversores”, dice. “Fidentiis nos aporta más talento y hay que integrar ese talento dentro de Bestinver, asegurando la consistencia de los procesos y la adecuación con los recursos. No será difícil dado que son profesionales con experiencia contrastada y además nuestra filosofía de inversión es similar en muchos aspectos; y, lo más importante, todos tenemos claro que trabajamos para nuestros inversores y que sólo nos irá bien si hacemos las cosas bien”.

La operación está sujeta a aprobación de la CNMV, que previsiblemente se completará antes de final de año.

Intelect Search logra escolarizar a 15 niños en Burkina Faso

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

Intelect Search, dentro de su programa de RSC, tiene por finalidad ayudar en proyectos de educación y sanidad para la infancia y, tras valorar con la congregación religiosa que atiende a niños en extrema pobreza en Burkina Faso, se comprometió con este proyecto.

El proyecto de escolarización tiene una duración mínima de cinco años. Además, incluye matrícula, uniformes escolares y material escolar a cada uno de los 15 alumnos en un colegio católico en Ouahigouya, Nobere, al sur de Burkina Faso y cerca de Ghana.

Son Porgo Ariane, Ganame, Saromon, Judicael, Valerie, Jauradogo y otros doce niños que no tenían la mas mínima posibilidad de ser escolarizados, con escasas oportunidades y además, en una situación de continuos atentados a la comunidad católica.

“No podía dejar de atender la llamada del Padre Wenceslao, en este precioso proyecto y otros en los que estamos colaborando en su comunidad como es la de comprar todos los instrumentos y crear una orquesta, para que los niños estén entretenidos y eviten el riesgo de la calle y las drogas”, señala Santiago díez, socio de Intelect Search y patrono de su Fundación.

En 2018 Intelect Search destinó cerca de 99.000 euros a proyectos sociales con el fin de dotar de fondos a su fundación Intelect Search + Nakupenda, con los cuales se pudo hacer mas de cinco proyectos diferentes en España, África y Perú, donde destaca que el año pasado se finalizaron dos colegios en Zambia, Kenia y una maternidad en Uganda; proyectos completamente financiados por la consultora y ejecutados por Fundación África Directo y Kubuka ONG.

Álvaro Cifuentes Gómez se incorpora a la EAF Ágora como gestor senior de inversiones

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

La empresa de asesoramiento financiero Ágora EAF ha reforzado su equipo con Álvaro Cifuentes Gómez. Desde su nuevo puesto de gestor senior, marcará las directrices en el análisis de fondos de sus carteras modelo, con una filosofía de arquitectura abierta, y llevará el seguimiento de las carteras asesoradas, según explica a Funds Society.

Álvaro Cifuentes se incorpora desde Bankia, entidad en la que ha trabajado de forma intermitente pero sumando casi 17 años en conjunto. En su última etapa fue gestor senior, pero antes fue gestor senior en el departamento de Renta Variable y también estuvo en el Departamento de Selección y Seguimiento, División de gestoras externas. En un periodo anterior, trabajó en el Departamento de Renta Fija, de Fondos Mixtos y de Fondos de Renta Variable, y también fue gestor en Bankia Fondos, según su perfil de LinkedIn.

Antes, trabajó en entidades como Lomar-Zamosa o Caixa Catalunya. También es colaborador, desde hace un año, en The Startup Station, en Estados Unidos según su perfil de LinkedIn.

Licenciado en Económicas por la Universidad Complutense de Madrid, realizó un máster en Finanzas, Banca y Servicios en CUNEF.

Santander Asset Management completa su gama de sostenibles con el lanzamiento de un fondo de inversión de bonos verdes

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Santander Asset Management ha reforzado su gama de fondos de inversión sostenibles con el lanzamiento de Santander Sostenible Bonos, un producto dirigido a los ahorradores conservadores que invertirá su cartera en emisiones fundamentalmente de bonos verdes (deuda corporativa diseñada para financiar proyectos verdes: de energías limpias, reducción de emisiones…), que se verán complementados con otro tipo de bonos sostenibles, como bonos sociales, de cambio climático o ambientales, todos ellos enfocados a generar impactos positivos en la sociedad y el medio ambiente.

El fondo, gestionado por Carmen Borondo, se ajusta a una política de inversión sostenible, que se sustenta en los pilares ASG (ambiental, social y de gobierno corporativo) y en los principios de sostenibilidad financiera. La gestora cuenta con un equipo propio para realizar este análisis ASG. Su cartera se construye tras un completo análisis del universo de inversión –en este caso emisores en euros, con un rating de grado de inversión-, en el que se aplica un amplio número de indicadores ASG. Todo ello acompañado de diferentes elementos de valoración financiera con el fin de seleccionar aquellos activos más rentables que presenten mejores perspectivas de sostenibilidad financiera, ambiental y social. Este proceso es supervisado de manera periódica por un Comité de Inversiones y Sostenibilidad, que vela tanto por el cumplimiento de los objetivos de sostenibilidad, como por la evolución de la rentabilidad de los fondos.

Esta iniciativa se enmarca dentro de la estrategia global de Santander Asset Management, en la que uno de ejes fundamentales es la sostenibilidad y el impulso de los productos de inversión con criterios ASG, así como con el firme compromiso de Banco Santander con los principios de banca responsable.

Con el lanzamiento de Santander Sostenible Bonos, la gestora completa su gama de fondos de inversión sostenibles. Santander Asset Management fue pionero en España al sacar al mercado la primera gama de este tipo en enero de 2018, con dos fondos mixtos (Santander Sostenible 1 y Santander Sostenible 2), un fondo de renta variable pura (Santander Sostenible Acciones) y el primer fondo de igualdad de género (Santander Equality Acciones).

En inversión responsable, acapara el 66% del patrimonio gestionado en fondos de inversión sostenible y responsable (ISR), según los datos de finales del pasado mes de marzo publicados por Inverco.

En 1995, Santander constituyó el Inveractivo Confianza, el primer fondo de ISR en España. También cuenta con Santander Responsabilidad Solidario, un fondo ético de renta fija mixta euro que se ha convertido en el fondo de ISR más grande de la industria española y que en los últimos cinco años ha donado más de 16 millones de euros a diferentes ONG.

De esta manera, en la actualidad Santander AM gestiona diez fondos de ISR, ocho en España (Santander Responsabilidad Solidario, Santander Solidario Dividendo Europa, Inveractivo Confianza, Santander Equality Acciones y los cuatro fondos de la Gama Sostenible), uno en Portugal (Santander Sustentável) y uno en Brasil (Fundo Ethical).

Desde 2000, Santander tiene presencia en el DJSI World y DJSI Europe, los índices de referencia en el ámbito internacional que miden el comportamiento sostenible de las empresas en las dimensiones económica, medioambiental y social y es reconocido como uno de los 10 bancos mejor valorados del mundo y el primero en España por su gestión sostenible.

March AM alcanza un acuerdo con Banco Best para distribuir sus fondos en Portugal

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

March Asset Management, la gestora de fondos de Banca March con más de 6.000 millones de euros en activos bajo gestión, ha alcanzado un acuerdo con Banco Best, el banco online propiedad 100% de Novo Banco, para la distribución en Portugal de los fondos de inversión de su sicav en Luxemburgo March International.

En concreto, los siguientes productos estarán disponibles a través de la plataforma de Banco Best: Torrenova Lux, March Vini Catena, The Family Businesses Fund y Valores Iberian Equity.

De esta manera, los inversores portugueses podrán acceder a una serie de estrategias de inversión que han demostrado una gran consistencia en sus retornos a largo plazo. March Vini Catena, por ejemplo, registra una rentabilidad anualizada del 6,04% en los últimos tres años. Por su parte, The Family Businesses Fund gana un 7,46% en este mismo periodo.

Este acuerdo supone un paso más en la estrategia de internacionalización de March Asset Management, ya que la plataforma de fondos de Banco Best, la mayor plataforma de distribución de fondos internacionales en Portugal con más de 3.000 productos, permitirá expandir el acceso internacional a los fondos de inversión de la sicav March International.

José María Ortega, director general de March AM, aseguró: “El acuerdo firmado con Banco Best nos permite llegar a nuevos clientes para seguir creciendo. Gracias a ello, los inversores portugueses podrán acceder a algunas de las estrategias de referencia de March AM, que han sabido cosechar grandes resultados en el largo plazo con gran consistencia a través de una filosofía de inversión basada en la prudencia”.

Los mercados se desconectan ante la tendencia a la baja de los rendimientos y la inflación

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

En sus comentarios de este mes sobre las perspectivas de la renta fija, Andrea Iannelli, director de inversiones en renta fija de Fidelity International, habla sobre la postura expansiva de los bancos centrales, que han vuelto a poner sobre la mesa los recortes de los tipos de interés y la relajación cuantitativa.

En junio, la economía estadounidense celebró su periodo de expansión más largo en los anales. Sin embargo, los mercados de renta fija pública parecen no estar de acuerdo con el optimismo mostrado por los activos de riesgo; así, los rendimientos de estos bonos marcaron mínimos de varios años y las expectativas de inflación mantienen su tendencia a la baja.

La postura expansiva que la mayoría de bancos centrales ha adoptado este año a rebufo de la guerra comercial y el deterioro de los
datos del sector manufacturero explica esta desconexión y la recuperación generalizada de todos los mercados con la reactivación de la búsqueda de rendimientos por parte de los inversores.

Preferencia por los bonos del Tesoro de EE.UU.

El equipo de renta fija de Fidelity International mantiene un posicionamiento largo en duración, así como la preferencia por los bonos del Tesoro de EE.UU. Aunque la visión de Fidelity International difería del consenso a comienzos de año, ahora, con los rendimientos a diez años por debajo del 2%, difícilmente puede hacerlo.

«Podrían repetirse los movimientos de mediados de 2015, cuando los rendimientos de la deuda pública rebotaron con fuerza en un periodo muy corto, por lo que estamos muy atentos al posicionamiento del mercado en busca de alguna señal de cambio brusco. La política y la inflación son dos factores que vigilamos especialmente. La reunión del G20 trajo consigo una solución temporal al conflicto comercial. Sin embargo, en nuestra opinión sigue siendo improbable que se alcance un acuerdo amplio que elimine todas las barreras arancelarias, dado el escaso margen para las concesiones en ambas partes y que las diferencias estructurales y problemas que existen entre EE.UU. y China y siguen sin resolverse», explican en la gestora.

Los Bunds seguirán firmes

En cuanto a Europa, las compras de activos (QE) y los recortes de tipos vuelven a estar sobre la mesa. El equipo de renta fija de Fidelity International redujo en parte su exposición a duraciones cortas durante el trimestre, sobre todo en países core y semi-core, y actualmente solo mantiene una ligera infraponderación.

En los mercados core, los Bunds alemanes probablemente se mantengan firmes gracias al discurso expansivo del BCE y la tendencia al aplanamiento probablemente continúe. Existe el riesgo de que el BCE dé marcha atrás a su postura expansiva y que el mercado empuje al alza los rendimientos de los Bunds conforme las cotizaciones vayan borrando las expectativas de una QE inminente. Aunque este escenario sería similar al que vimos en 2015, existen algunas diferencias que lo hacen improbable en estos momentos.

En primer lugar, si el BCE posterga la QE los principales afectados serían los activos de riesgo y, a su vez, las expectativas de inflación, ya que la demanda de seguridad y, a su vez, el descenso de la inflación implícita sería favorable para los Bunds. En segundo lugar, si se tiene en cuenta el paralelismo con 2015, el movimiento al alza de los rendimientos se debió al repunte de la inflación, que el mercado interpretó como una señal de que el programa de QE estaba por fin dando fruto.

Comparado con 2015, el panorama de la inflación es aún más complicado y las expectativas sobre la misma siguen hundidas. Además, la nueva ronda de QE, de aplicarse, se movería probablemente en torno a los 30.000 millones de euros al mes, un porcentaje pequeño del volumen desplegado en el punto álgido de la expansión del balance y con pocas probabilidades de influir en las perspectivas de inflación.

La deuda pública de la periferia se benefició de la búsqueda de rendimientos en junio. Destaca en este sentido la fortaleza de los BTP italianos desde que surgieron informaciones en torno a la QE del BCE, movimiento al que le podría quedar recorrido. En Fideility International siguen siendo escépticos sobre si Italia ha dejado atrás las dificultades por varias razones: en primer lugar, la QE podría no llegar todo lo rápido que el mercado espera, especialmente si los datos macro no se deterioran a partir de ahora y se rebaja la tensión en la disputa comercial entre EE.UU. y China; en segundo lugar, si la QE termina reactivándose, podría envalentonar al gobierno italiano en sus negociaciones con la Comisión Europea este otoño; por último, esa QE 2.0 únicamente sería viable políticamente si lleva aparejadas nuevas cláusulas que impidan grandes emisiones que financien los déficits públicos.

Para compensar su infraponderación en BTP en un entorno de tolerancia al riesgo, el equipo de renta fija de Fidelity International ha reforzado la exposición a otros títulos de deuda pública de países de la periferia y semi-core que ofrecen un buen nivel de carry y les exponen a una mejora del panorama político durante los próximos meses.

Los Gilts siguen siendo caros

En el Reino Unido, por último, el Banco de Inglaterra se unió al coro de bancos centrales expansivos y reconoció que los tipos podrían recortarse si el cuadro macro no mejora. La deuda pública británica sigue estando cara desde una óptica relativa, pero Fidelity mantiene una postura neutral, dado que no manejan una visión clara y todos los mercados de deuda pública emiten señales de fortaleza.

Capital Group nombra a Guy Henriques director de distribución para Europa y Asia

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

Capital Group ha anunciado el nombramiento de Guy Henriques como director de distribución para Europa y Asia. Trabajará desde Londres y se incorporará a Capital Group en noviembre de este año.

Henriques cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector, y recientemente desempeñaba los cargos de director de distribución para Reino Unido y director general para América Latina de Schroders. También era el director del equipo de gestión global institucional de la entidad. Entre 2012 y 2016, trabajó como presidente de Schroders Japón, con sede en Tokio, y anteriormente desempeñó los cargos de director de instituciones oficiales y director de negocio institucional para Asia Pacífico, primero desde Londres y posteriormente desde Hong Kong. Antes de su incorporación a Schroders fue director de gestión de activos para el Banco de Pagos Internacionales, donde trabajó entre los años 1991 y 2006. Desempeñó diversos cargos en Suiza y Hong Kong, entre ellos el de director de tesorería para Asia Pacífico.

“Durante los últimos años hemos realizado importantes avances en lo que respecta al crecimiento de nuestro negocio y el servicio de nuestros clientes en las regiones de Europa y Asia Pacífico. Así, hemos ampliado la oferta de inversiones, hemos establecido presencia comercial permanente en varios centros financieros importantes y hemos logrado un mejor aprovechamiento de nuestros recursos globales de marketing. El nombramiento de Guy viene a acelerar estas tendencias”, señala Hamish Forsyth, presidente de Capital Group para Europa y Asia.

Por su parte, Mike Gitlin, miembro del comité de gestión de Capital Group y director de renta fija, ha declarado: “En las conversaciones que hemos mantenido con Guy, nos han impresionado su gran experiencia en todo el mundo y su compromiso en el servicio a los clientes. Las regiones de Europa y Asia Pacífico representan una importante oportunidad de crecimiento para Capital Group en los próximos años, y pensamos que Guy es la persona adecuada para liderar un equipo que ya ha hecho una impresionante labor ayudando a inversores de todo el mundo”.

Capital Group lleva trabajando para los inversores de las regiones de Europa y Asia Pacífico durante más de 50 y 30 años respectivamente. La compañía cuenta con 23 fondos UCITS domiciliados en Luxemburgo disponibles para los inversores europeos y asiáticos y tiene la intención de ampliar su gama de fondos en Luxemburgo con uno o dos lanzamientos de nuevos fondos al año durante los próximos tres años.

El Grupo DWS adquiere una participación minoritaria en Arabesque S-Ray, proveedor digital de puntuación ESG

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

DWS Group (DWS) ha adquirido una participación minoritaria del 2,68% en el proveedor Arabesque S-Ray GmbH, con sede en Fráncfort. Según informa la compañía, ambas partes quieren cooperar en más proyectos de cara al futuro. Las firmas han acordado mantener la confidencialidad sobre el precio de la transacción y otros detalles financieros.

Arabesque S-Ray ofrece una variedad de servicios y productos en el campo de ESG. En este sentido cuenta con una herramienta de datos S-Ray, que monitoriza y permite a los clientes evaluar la rentabilidad de la sostenibilidad de más de 7.000 empresas que cotizan en bolsa de acuerdo a una serie de parámetros: mediante el aprendizaje automático y de grandes datos, S-Ray combina sistemáticamente más de 200 métricas ambientales, sociales y de buena gobernanza (ESG por sus siglas en inglés) con señales de noticias de más de 30.000 fuentes publicadas en más de 170 países y obtiene información ESG. Ofrece una variedad de puntuaciones que se calculan mediante algoritmos de aprendizaje automático.

DWS planea utilizar las puntuaciones de S-Ray como una fuente adicional para su motor ESG. Esto mejora aún más las capacidades de ESG de DWS para ofrecer soluciones innovadoras a medida a sus clientes. Cooperando con Arabesque y añadiendo su experiencia en sostenibilidad y en tecnologías de puntuación, DWS destaca su compromiso de utilizar las puntuaciones de ESG de última generación para hacer frente a futuros retos como parte de su compromiso general con la inversión sostenible.

“La sostenibilidad está en el centro de lo que hacemos. Queremos seguir ofreciendo nuevas soluciones a nuestros clientes y tomar mejores decisiones de inversión para ellos en esta era de cambio de paradigma. Nuestra inversión y cooperación con Arabesque -S-Ray es otro paso para que DWS tome una posición de liderazgo en el campo de la inversión sostenible”, ha afirmado Asoka Woehrmann, consejero delegado de DWS.

Por su parte Andreas Feiner, consejero delegado de Arabesque S-Ray, ha declarado: “La sostenibilidad está configurando el futuro de todas las grandes empresas del mundo, así como las acciones de los inversores con billones de dólares de activos bajo gestión. Estamos encantados de dar la bienvenida a DWS como inversor en Arabesque S-Ray, y esperamos trabajar juntos para liderar el mercado en la adopción de la tecnología de datos ESG”.

Según ha reconocido el grupo financiero, DWS mantiene conversaciones exclusivas con Arabesque sobre una posible participación minoritaria en el motor de inteligencia artificial de Arabesque con el fin de reforzar las capacidades de DWS en este ámbito. Desde DWS valoran que este motor combina grandes datos, aprendizaje de máquinas y computación de alta rentabilidad para construir un sistema inteligente para predecir especialmente la evolución de las cotizaciones bursátiles.

En este sentido, la entidad cree que la combinación de la experiencia de DWS en los mercados financieros con los conocimientos técnicos de Arabesque en materia de aprendizaje digital y de maquinaria sería muy positiva. “La colaboración también podría dar lugar a nuevas ofertas de estrategias de inversión que incluyan productos de inteligencia artificial sofisticados”, han afirmado desde DWS.