. Invertir en un mundo con restricciones al carbón
La actividad humana está teniendo un impacto devastador en nuestro planeta y si la sociedad no cambia rápidamente su comportamiento, la Tierra como se conoce hoy día no existirá mucho más tiempo. Por ello, habría que actuar ahora para evitar la catástrofe.
«Enfrentar el cambio climático y la contaminación marina es crucial para salvaguardar un futuro sostenible, para nosotros y para las generaciones futuras. La forma en la que comemos, compramos, consumimos y producimos tiene que ser desafiada y repensada», explica José Couret, managing director de Lombard Odier en España. «Sólo tenemos un planeta, y nos corresponde a nosotros preservarlo. Abordar estos problemas es fundamental para crear empresas sostenibles en todos los sectores que, a su vez, impulsarán los rendimientos futuros en todas las clases de activos», añade Couret.
En este contexto, existen cinco tendencias estructurales atener en cuenta y que tendrán un efecto transformador en la economía de los próximos años y en el tejido empresarial.
Cambio climático
El modelo global actual no es sostenible y el desafío al que la sociedad se enfrenta va más allá del cambio climático, que actualmente está creando riesgos tanto físicos como de transición en todo el planeta. Por ejemplo, si el calentamiento global supera los dos grados centígrados, provocará la pérdida de más del 99% de los arrecifes de coral de la Tierra, la migración masiva de las regiones afectadas por el cambio climático y el aumento los incendios forestales a un ritmo rápido.
Demografía
La población del planeta ha crecido un 70% en los últimos 70 años y aumentará en otro billón de personas a lo largo de la próxima década, aspecto que, junto con la migración, podría suponer una carga para los recursos naturales. Responder a los cambios demográficos es también una oportunidad de inversión, pues las empresas que tienen en cuenta estos aspectos tienen el potencial de ofrecer tasas de crecimiento superiores a las del mercado y rentabilidades considerables. Por ejemplo, en 2005 la clase media-alta de China -definida por unos ingresos de entre 21.500 y 53.900 dólares- comprendía alrededor de 53 millones de personas. Para 2025 se espera que se sitúe alrededor de los 525 millones.
Recursos naturales
Los recursos naturales, sin duda, marcarán el desarrollo del planeta. Es importante tener en cuenta que actualmente los se están utilizando 1.7 veces más rápido de lo que el mundo es capaz de regenerar en un año.
Revolución digital
Los avances y las tendencias tecnológicas también están alterando los modelos sociales tradicionales de gobernanza y de consumo y la tecnología está cambiando la vida de las personas a un ritmo extraordinario. De acuerdo con el World Economic Forum, el ritmo de la revolución digital es tal que el 65% de los niños de hoy en día tendrán trabajos que aún no existen.
Desigualdad
Hay que tener en cuenta que existe una desigualdad creciente, en todas sus formas, que ya está socavando la estabilidad geopolítica posterior a la Segunda Guerra Mundial. Actualmente una cartera diversificada con inversiones en compañías líderes que cuente con modelos financieros sostenibles y las mejores prácticas empresariales debería de superar los ciclos económicos con una volatilidad similar a las que no lo tienen pero con mejores rendimientos.
Para Couret, “dada la escala y el ritmo de la revolución de la sostenibilidad, es probable que este sea el mayor impulsor de los rendimientos de las inversiones en el futuro. Por lo tanto, es clave identificar los modelos de negocio que están mejor posicionados para beneficiarse de esta oportunidad. La sostenibilidad podría ser el mayor impulsor de los rendimientos de las inversiones en la historia moderna”.
Pixabay CC0 Public Domain. Las gestoras españolas apuestan por la renta variable y la estabilización del ciclo, si desaparecen las incertidumbres políticas
2019 ha sido un año marcado por la bipolaridad: se trata del peor periodo en términos de crecimiento desde la crisis, pero ha sido un gran año en términos bursátiles, con la bolsa americana en máximos históricos y la europea con máximos anuales. A esa buena evolución han contribuido los bancos centrales, que precisamente debido al miedo a contribuir a acelerar la llegada de la recesión se vieron obligados a cambiar su sesgo y a dar marcha atrás en la senda del endurecimiento monetario, que parecía inamovible a principios de año.
Tras un buen año en los mercados, pero con los datos de crecimiento en desaceleración, las gestoras mantienen un optimismo cauto con respecto a la inversión en bolsa, y confían en este mercado pero siempre con la selección como clave, y están atentas al devenir político.
Desde Trea AM contemplan unas estimaciones de crecimiento global del 3% y aseguran que, en el peor de los casos, la economía española seguirá creciendo un 1,7%, apoyada en la demanda interna (esperan que la tasa de desempleo se mantenga estable en torno al 1,3%).
Ante esta situación positiva, pero de desaceleración, defienden que “es el mejor momento para invertir en las pequeñas y medianas empresas españolas”, asegura Lola Jaquotot, gestora de renta variable de la entidad. La experta destaca el valor de estas compañías que «tienen márgenes de seguridad por encima del 50%” en algunos casos. Se trata de empresas con muy buenos fundamentales, que no dejan de crecer en beneficios y no están apalancadas, pero a las que el mercado no premia, afirma. Por ello, desde la gestora apuestan por compañías afincadas en España que registren poca deuda y que ofrezcan un buen crecimiento de beneficios. En definitiva, buenos negocios que minimicen el riesgo, independientemente de su tamaño, ya que “una compañía grande no garantiza nada”.
De cara a 2020, desde la gestora de Renta 4 esperan una estabilización del ciclo, siempre y cuando se cumplan una serie de hipótesis: que continúe la labor de los bancos centrales, que aparezca en escena la política fiscal y que se produzca una contención de las tensiones comerciales. Asimismo, advierten de que las incertidumbres que han protagonizado los mercados este año pueden alargarse en el tiempo, y no descartan que aparezcan otras nuevas. Pero hay oportunidades en renta variable, puesto que la renta fija está en niveles exigentes (aunque no descartan encontrar algunas zonas de valor en la deuda estadounidense, la deuda pública periférica europea o el high yield, pero evitando las zonas más arriesgadas). Por ello, recomiendan la inversión en renta variable, pero “siendo selectivos por valores y aprovechando momentos de volatilidad para incrementar posiciones”.
Mejoría escénica
Aunque son moderadamente positivos, los expertos también reconocen que, para que las compañías mejoren, será necesario también un cambio en el escenario económico. “Si el escenario mejora, también lo harán mejor las compañías”, reconoce Gonzalo Sánchez, gestor de renta variable española en Gesconsult.
Y entre esos factores de mejora escénica está la situación política nacional. De hecho, la incertidumbre política se posiciona como una de las principales amenazas para los mercados en 2020. Desde Trea AM lo consideran como algo “doméstico” y que ha tenido muy poco impacto hasta ahora. Sin embargo, con el posible acuerdo entre el PSOE y Unidas Podemos en el horizonte, serán tres los sectores que pueden verse perjudicados por la consolidación de un gobierno de izquierdas: las eléctricas, el sector bancario y las inmobiliarias, advierten desde la entidad.
En primer lugar, el sector bancario podría verse muy afectado por este posible acuerdo. Se trata de compañías con un ROE muy bajo, crédito plano y que ya se ven bajo una fuerte presión regulatoria por lo que un posible aumento de los tipos fiscales impulsado por Unidas Podemos no sería positivo. “No son buenas noticias para el sector”, reconoce también Jaquotot desde Trea AM. Por otro lado, el sector eléctrico también podría acuciar los efectos de un gobierno de izquierdas que apueste por las energías renovables. Sin embargo, según reconocen en Trea AM, la regulación en este campo ya está muy avanza, lo que reduciría el riesgo. Por último, las promotoras residenciales también podrían verse afectadas por el pacto.
Sin embargo, desde Gesconsult descartan un riesgo excesivo derivado del acuerdo. “Hay que vigilar qué medidas se toman”, advierte Sánchez, que reconoce que podría tratarse de un gobierno negativo para los mercados, pero que aún es difícil de determinar.
En cuanto a los sectores con mayor potencial de revalorización en 2020 en España, las gestoras españolas coinciden en el “potencial interesante” de las papeleras como Miquel y Costa o Interpapel; del sector del automóvil y de las telecomunicaciones, un campo con muchas posibilidades, según Gesconsult.
Pixabay CC0 Public Domain. Fondo de "bonos verdes", con NN Investment Partners
Si bien se ha experimentado un notable aumento de interés en los bonos verdes, su volumen de emisiones sigue siendo bastante inferior a lo que se necesitaría para financiar la transición a una economía baja en carbono. Las emisiones han crecido de manera impresionante, pero hay espacio para más. Es necesario incrementar la transparencia para tranquilizar a los inversores y se necesitan incentivos para que el mercado de bonos verdes crezca.
Los bonos verdes se emiten específicamente para ser utilizados en proyectos relacionados con el clima y el medio ambiente. Suelen estar referenciados a otros activos y garantizados por el balance del emisor.
Durante 2018, la emisión de bonos verdes ascendió a más de 170.000 millones de dólares y el total de este año podría alcanzar unos 200.000 millones. Si ese ritmo de emisión puede mantenerse en los próximos cinco años, el stock mundial de bonos verdes ascendería a 1,5 billones de dólares para 2024. Si bien es un crecimiento impresionante, si se compara con el volumen total de valores de renta fija en todo el mundo, supone un modesto 1,50%.
Son varios los fondos que invierten su cartera en bonos verdes. De este grupo de fondos, NN (L) Green Bond es el más rentable en el año, con una revalorización del 8,21% en su clase I de capitalización en euros. Es el mayor fondo de bonos verdes del mercado, con más de 1.000 millones de euros en activos bajo gestión y el primer fondo de bonos verdes que vincula sus inversiones con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS)de las Naciones Unidas.
NN Investment Partners es pionera en invertir siguiendo los criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza). Lanzaron su primer fondo ISR (inversión socialmente responsable) de renta variable en el año 2000 y de renta fija en 2007. Gestionan 18.700 millones de euros en estrategias específicas centradas en la inversión sostenible y de impacto.
La cartera de NN (L) Greeen Bond invierte en bonos verdes de elevada calidad crediticia (entre AAA y BBB-) principalmente denominados en euros. Puede invertir hasta el 10% en deuda con mayor nivel de riesgo (calificación inferior a BBB-). A fin de determinar que el universo de inversión cumple los requisitos definidos por el equipo gestor, comprueban que los bonos seleccionados reúnan los principios aplicables a bonos verdes que formula la International Capital Market Association.
La selección de empresas emisoras se lleva a cabo mediante un análisis excluyente, excluyéndose aquellos emisores con problemas graves y de tipo estructural, que sean controvertidos desde el punto de vista del medio ambiente. La gestión del fondo se propone como objetivo batir a su índice de referencia, Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond Index.
El equipo gestor cuenta con el apoyo del equipo de renta fija y otros equipos de Inversión en crédito y de análisis macroeconómico, además de un gestor de carteras con dilatada experiencia y de otros equipos de diferentes estrategias de la gestora, incluyendo el equipo de impacto de renta variable.
El gestor principal de la estrategia de bonos verdes desde 2016 es Bram Bos, miembro del Comité de dirección de renta fija de los UN PRI (Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas) desde 2014. Con anterioridad fue gestor senior de carteras de deuda soberana de NN Investment Partners. Fue también gestor senior de renta fija en Univest Company, director ejecutivo en Nomura Singapore, gestor senior en APG, gestor senior de divisas y estrategia en Fullerton Fund Management y gestor de divisas en ABP. Bram se encargó también de la integración de los criterios ASG en las carteras de renta fija. Cuenta con una licenciatura FBA y es Máster en Economía por la Universidad de Rotterdam.
Para la identificación del universo invertible se sigue un enfoque en tres pasos, partiendo inicialmente de las emisiones que cumplen con los Green Bond Principles de 2019 y con los requerimientos de transparencia y gobernanza, lo que les sirve de base para generar una valoración propia. En una segunda fase, se excluyen los sectores y proyectos con controversias, de acuerdo con la taxonomía del Climate Bond Initiative (CBI).
A partir del universo resultante, tras aplicar los filtros anteriores, se analiza el emisor por su calificación en cuanto a sostenibilidad y en cuanto a controversias de sostenibilidad, así como el grado de compromiso del emisor. Los resultados obtenidos se confirman con los equipos de bonos verdes y de inversión responsable, además de con una verificación externa por parte de Novethic y su etiquetado GreenFin Label.
Una vez que el universo elegible queda determinado, tras una estricta identificación de bonos verdes, se combina el análisis sobre emisores específicos de bonos con un análisis de mercado más amplio para construir la cartera óptima. Su objetivo es aprovechar las diferencias en las valoraciones de los emisores de bonos verdes dentro de cada sector y las diferencias en las valoraciones entre sectores y diferentes segmentos de calidad. Dado que el riesgo específico del emisor es un importante impulsor del rendimiento, someten a todos los emisores en el universo invertible a un análisis en profundidad de riesgo financiero y empresarial.
Actualmente, tienen 154 bonos verdes de 94 emisores diferentes en tres divisas distintas. No tienen ningún bono que no sea verde en la cartera. Entre sus mayores posiciones se incluyen emisiones del Gobierno de Francia, 1.750%-2039/06/25 (9,72%); Reino de Bélgica, 1.250%-2033/04/22 (3,29%) ; Gobierno de Holanda 0.500%-2040/011/5 (2,37%); Tesoro de Irlanda, 1.35%-2031; Regs, 1.350%-2031/03/18 (1,87%); y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria MTN Regs, 1.000%-2026/06/21 (1,49%). Por sector, las emisiones no garantizadas suponen un 24,56% de la cartera, un 17,25%, los títulos del Tesoro, un 17,15% las emisiones de banca, un 10,11% las eléctricas y un 6,73% las emisiones supranacionales. Por país, Francia (23,71%), Países Bajos (14,65%), España (12,26%), Alemania (9,97%) y supranacionales (6,73%) representan las mayores ponderaciones.
La historia de rentabilidades del fondo lo posiciona entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2017, 2018 y 2019. A tres años, registra un dato de volatilidad del 3,39% y del 4,28% a un año. También a un año, su Sharpe es de 2,15 y su tracking error, respecto al índice de su categoría, del 1,95%. La suscripción de la clase I de capitalización en euros del fondo requiere una aportación mínima de 250.000 euros. Cuenta también con una clase R, sin requerimiento mínimo de aportación inicial, que aplica una comisión fija del 0,35%.
De acuerdo con el equipo gestor, las perspectivas futuras de crecimiento mundial siguen siendo inciertas. A principios de año los mercados esperaban un repunte de los datos económicos para el segundo semestre, pero las incertidumbres que han estado pesando sobre la economía, como el conflicto comercial entre Estados Unidos y China, continúan siendo una preocupación en el corto plazo. En Europa, hemos visto cierta estabilización en los datos macro recientemente, pero a un nivel muy tenue.
Los bancos centrales han suavizado su política monetaria, con la Fed estadounidense aplicando tres recortes de tipos durante los últimos 4 meses y el BCE recortando también los tipos de interés y poniendo en marcha un programa de compra de activos, en respuesta al deterioro de los datos económicos.
En términos de tendencias fundamentales, el actual entorno macro está llevando a un modesto aumento del apalancamiento en los sectores más cíclicos. Sin embargo, el equipo gestor mantiene su expectativa en cuanto a una tendencia de apalancamiento europea estable en general, especialmente en los sectores no cíclicos, donde la gestión financiera de las empresas ha continuado siendo conservadora.
Por su positiva evolución por rentabilidad, especialmente en el último periodo de tres años, respecto a la volatilidad incurrida, NN (L) Green Bond obtiene la calificación cinco estrellas de VDOS en su clase I de capitalización en euros.
Tribuna de Paula Mercado, directora de análisis de VDOS
Pixabay CC0 Public Domain. La contracción del comercio mundial y la recesión industrial en Europa: las principales amenazas para los mercados
La contracción del comercio mundial y la recesión industrial en Europa, sumadas a los acontecimientos políticos y el recalentamiento de EE.UU., son las principales amenazas para los mercados, según ha publicado Diaphanum. La gestora destaca una importante subida de los activos de riesgo en noviembre debido a los avances en la guerra comercial y el apoyo de los bancos centrales, lo que benefició especialmente a la renta variable, hasta el punto en que las carteras llegaron a máximos anuales.
Las previsiones macroeconómicas de la entidad destacan un crecimiento en España que sorprende al alza, pero “pesa la incertidumbre política y la debilidad del sector exterior, aunque es cierto que el mercado laboral continúa perdiendo dinamismo”, advierten. En Reino Unido, por otro lado, el informe de Diaphanum muestra un crecimiento mayor de lo esperado, con una relajación de la incertidumbre ante las mayores perspectivas de que Johnson gane las elecciones.
Estados Unidos, por su parte, revisó al alza su PIB en el tercer trimestre, hasta el 2,1%, y se observan señales de desaceleración, pero no de recesión, ya que el consumo sigue liderando el crecimiento económico. Desde Diaphanum prevén que Trump, de cara a las elecciones de 2020, reduzca las amenazas a China y que los PMIs de confianza empresarial sigan mejorando gradualmente. Asimismo, los datos del mercado laboral siguieron siendo positivos y la Reserva Federal (Fed) considera suficiente el nivel actual de tipos de interés, resume el informe.
De acuerdo con Diaphanum, la relajación de las tensiones comerciales y la mejora de la situación macro han permitido las ganancias de la renta variable en noviembre. Además, el S&P volvió a marcar nuevos máximos históricos, un comportamiento positivo de China motivado por la inyección de estímulos y avances en la guerra comercial, mientras que las subidas fueron muy notables en Italia, Francia y Alemania, destacan.
“El growth volvió a hacerlo mejor que el value”, afirma la entidad. Además, subrayan la revalorización de la tecnología frente a energía y se mantiene el atractivo del dividendo en Europa con una volatilidad que se mantiene en mínimos anuales ante la menor aversión al riesgo.
Apuesta por bonos emergentes y de baja calidad
Por último, Diaphanum ve, de cara a los próximos meses, “poco potencial en los activos de riesgo, las valoraciones empiezan a ser exigentes en renta variable y existe una burbuja en bonos públicos, aunque controlada por el BCE”. Además, la entidad apuesta por el buen funcionamiento de los bonos emergentes y de baja calidad, mientras que siguen prefiriendo la tesorería y los alternativos para bajar la volatilidad de las carteras.
Foto cedidaPaloma Pérez, COO de Engel & Völkers AG. Engel & Völkers AG nombra a Paloma Pérez nueva directora de operaciones
Engel & Völkers AG ha nombrado a Paloma Pérez Bravo directora de operaciones (COO, por sus siglas en inglés). La directiva española será la responsable de todo el negocio de franquicias de la inmobiliaria alemana, así como de las operaciones de los Market Center de la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África). Kai Enders continuará dirigiendo y gestionando las operaciones en la región DACH (Alemania, Austria y Suiza).
Paloma Pérez, que ya formaba parte de la compañía, asumió las riendas del Market Center de Madrid en 2013. Desde entonces, Pérez ha sido una pieza clave en la estrategia de las operaciones internacionales de la marca hasta llegar, en enero de este mismo año, al Comité ejecutivo internacional de Engel & Völkers.
“Con el nombramiento de Paloma Pérez, Engel & Völkers consigue un líder destacado cuya experiencia tecnológica será muy valiosa para el futuro de la compañía. Estoy deseando trabajar con Paloma mientras proseguimos la expansión internacional de la marca”, afirma Sven Odia, CEO de Engel & Völkers AG.
Ingeniera de Telecomunicaciones por la Universidad Politécnica de Madrid, Paloma Pérez ha cursado un Executive MBA (Master of Business Administration) y un PDG (Program for General Managers) en IESE y un PLD (Program for Leadership Development) en la Harvard Business School. Pérez cuenta con más de 27 años de experiencia, 20 de los cuales ha ocupado cargos directivos como la vicepresidencia de ventas y operaciones para EMEA en Best Doctors y el puesto de COO en Pelayo Seguros.
Foto cedidaAmérica Latina atrajo inversiones netas de 6.200 millones de dólares en el mercado accionario y de 1.700 millones de dólares en el mercado de renta fija.. América Latina atrajo inversiones netas de 6.200 millones de dólares en el mercado accionario y de 1.700 millones de dólares en el mercado de renta fija.
La enorme divergencia entre crecimiento y valor indica que ya se ha alcanzado el punto de inflexión. En este sentido, las empresas infravaloradas pero rentables con un modelo de negocio robusto deberían volver a revalorizarse en el mercado. Además, creemos que los temores a una recesión son exagerados, aunque se puede suponer que la economía seguirá mostrando debilidad durante algún tiempo.
Las acciones de valor (value), que en el pasado fueron castigadas y quedaron a la sombra de empresas de enorme crecimiento, podrían revivir en un futuro próximo. En este sentido, los perdedores de ayer podrían ser, sin duda, los ganadores del mañana. El potencial de estas empresas value se ha visto despreciado por el empeoramiento de algunas previsiones económicas, la guerra comercial o el aún no resuelto Brexit. Sin embargo, si bien esperamos que la economía europea se estanque durante algún tiempo, no creemos que llegue una recesión de gran alcance.
En este contexto, las empresas rentables y bien posicionadas deberían volver a ser el centro de atención en el mercado. Las esperanzas de un renacer de las acciones value están aumentando, especialmente porque ahora se está pagando demasiado por las empresas de supuesto alto crecimiento (empresas growth) y la diferencia de valoración entre estas acciones de crecimiento y las de valor es enorme. La tendencia en contra ya ha comenzado, aunque el mercado en su conjunto aún no refleja plenamente esta evolución. Por otro lado, esperamos un impulso relativamente menor de las acciones defensivas de calidad en los próximos trimestres.
En vista de este escenario, podría tener sentido nadar a contracorriente. Después de todo, las situaciones de incertidumbre ofrecen también buenas oportunidades de entrada. Esto se aplica en particular a las acciones que en el pasado han sido infraponderadas de forma injusta y que, por lo tanto, ahora pueden superar el rendimiento del mercado.
Tribuna de Olcherd Eichler, gestor de renta variable en Mainfirst
Pixabay CC0 Public Domain. Financial Mind organiza la 11ª edición del curso Especialistas en instituciones de inversión colectiva
Financial Mind organiza la 11ª edición de su curso de Especialistas en instituciones de inversión colectiva en España y Europa. Se trata de una titulación que busca proporcionar una visión detallada y completa de las actividades que se realizan en el día a día de la inversión colectiva, acreditada con el “Funds Expert Certificate«, certificación que se otorga con el curso.
Las instituciones de inversión colectiva (fondos y sicavs) son el producto financiero más demandado por los inversores y en el que se centran la mayoría de las actividades de asesoramiento y comercialización por parte de las entidades financieras. Por ello, este curso permite a los inversores obtener los conocimientos necesarios que permitan dar cumplimiento a los requisitos de formación continuada exigidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para todos aquellos profesionales que llevan a cabo actividades de comercialización y asesoramiento en fondos de inversión (MiFID II).
Adicionalmente, en los últimos años la regulación de la inversión colectiva ha estado sujeta a importantes actualizaciones para dar cumplimiento a las exigencias y desarrollos aprobados a nivel europeo, que afectan al funcionamiento y responsabilidades de las entidades gestoras, depositarios y auditores, a los que el curso busca dar soporte.
Para la impartición de este programa se ha contado con la colaboración de expertos vinculados a la industria de la inversión colectiva, que desarrollan su actividad en organismos reguladores como la CNMV, entidades financieras, auditoras, etc.
Como oferta especial para los lectores de Funds Society, aquellos que deseen inscribirse pueden hacerlo usando el código promocional FS1011, con el que obtendrán un 10% de descuento.
La inscripción al curso puede realizarse a través de la página web de Financial Mind, en este enlace. Además, para más información, pueden dirigirse a: info@financial-mind.com
Pixabay CC0 Public Domain. BlackRock crea una joint venture con Temasek Holdings y con China Construction Bank Corp para operar en el mercado chino
Continúa la apertura del sector financiero chino. A finales de 2019, Amundi anunciaba la aprobación lograda para crear una joint venture con BOC Wealth Management, para crear una empresa de gestión de activos. Ahora le ha tocado el turno a BlackRock, quien ha confirmado que ha llegado a un acuerdo con Temasek Holdings (Pte) Ltd, firma inversora estatal de Singapur, y con China Construction Bank Corp (CCB) para establecer una joint venture de gestión de patrimonios en China.
Según ha recogido la firma internacional y confirmado por parte de BlackRock para Funds Society, el acuerdo se produce en el marco aperturista del gobierno de China dentro del sector financiero. Uno de los atractivos que tiene este tipo de joint venture para las firmas extranjeras es que las filiales de los bancos chinos tiene una amplia capacidad comercial, incluso para lanzar productos.
La creación de estas empresas de gestión conjuntas también permitirá a los gestores extranjeros aprovechar del conocimiento local.
Con este acuerdo, BlackRock y Temasek serán dueños de la mayoría de esta nueva empresa. Según reconoce Yin Ge, socio de Han Kun Law Offices en Shanghai, cada vez “recibimos más consultas sobre estas operaciones empresariales”.
Además, China Construction Bank Corp (CCB), segundo mayor banco de China por activos después del Banco Industrial y Comercial de China Ltd, ha establecido este año una unidad de gestión.
El neobanco premium MyInvestor ha incorporado a su escaparate de productos fondos de inversión socialmente responsables (ISR) que cumplen criterios de sostenibilidad y contribuyen a construir un mundo mejor. Estos fondos invierten en compañías que, además de ser atractivas por sus métricas financieras y tener alto potencial de revalorización, cumplen estándares medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés).
La selección del neobanco, participado por Andbank España, AXA España, El Corte Inglés y diversos family offices, incluye fondos de gestoras internacionales que apoyan la lucha contra el cambio climático y conservación del medioambiente, la igualdad de género, la investigación del cáncer, la gestión de residuos y preservación del agua, el impulso de energías limpias y materiales sostenibles, y la educación para todos, entre otras temáticas.
La vocación de MyInvestor es impulsar la gama de fondos ESG, sumándose a una tendencia global que apoya la inversión responsable.
Ya están disponibles para su venta, a través de canales digitales, los siguientes productos:
Candriam Equities L Oncology Impact. Invierte en compañías cotizadas que desarrollan y/o venden productos y servicios para el tratamiento del cáncer. El universo de inversión incluye empresas cuyos productos introducen un cambio para los pacientes, en materia de diagnóstico, caracterización y tratamiento del cáncer. Abarca a empresas innovadoras en el campo de la cirugía, la radiación y los fármacos oncológicos. El fondo está denominado en dólares. Rentabilidad en 2019: 43,12%.
Nordea 1 Global Climate and Environment. Invierte en empresas que desarrollan soluciones respetuosas con el medioambiente y el clima, como las energías renovables y la eficiencia de los recursos, y que parecen ofrecer mejores perspectivas de crecimiento y características de inversión. Rentabilidad en 2019: 34,34%.
BNP Paribas Aqua. Invierte en empresas que operen en el sector del agua y/o sectores relacionados, seleccionadas por sus prácticas en cuanto a desarrollo sostenible (responsabilidad social y/o responsabilidad medioambiental y/o buen gobierno corporativo), la calidad de su estructura financiera y/o el potencial de crecimiento de beneficios. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre):34,17%.
BlackRock BGF Sustainable Energy Fund. Invierte principalmente en valores de renta variable cotizados de empresas internacionales con una presencia significativa en los sectores de energías alternativas y de tecnologías relacionadas con la energía. Pone el foco en las energías renovables, la automoción y la generación de electricidad in situ, el almacenamiento de energía y las tecnologías instrumentales relacionadas con la energía. Rentabilidad en 2019:32,07%.
SIGMA Global Sustainable Impact (GSI). Es un vehículo de inversión multiactivos, que invierte en bonos y bolsa, aplicando criterios ESG (medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo). Busca rentabilidades consistentes generando un impacto positivo directo a través de sus inversiones. Destina el 100% de la comisión anual de éxito, que corresponde al 10% de la rentabilidad de la estrategia, y un 9% de la comisión de gestión, fijada en el 1,6% del patrimonio invertido, a financiar proyectos de investigación contra el cáncer, a través de la fundación CRIS contra el Cáncer. El fondo fue lanzado en el primer trimestre, por lo que no se benefició de la subida del mercado en el arranque del año. Desde entonces gana un 5,82%.
Pictet SmartCity. Invierte principalmente en acciones de empresas que operan en el negocio de infraestructuras de servicios públicos (agua, electricidad, telecomunicaciones, energía de gestión de residuos o transporte), cumpliendo criterios ESG. Rentabilidad en 2019:30,35%.
BB Adamant Sustainable Healthcare. Invierte en empresas del sector salud con fuertes credenciales de sostenibilidad y negocios con modelos innovadores. Ejemplos de sostenibilidad en la industria de la salud son las políticas de procedimientos que respetan el medioambiente, altos estándares de seguridad en servicios y productos médicos y compromiso ético en la implementación de ensayos clínicos. Rentabilidad en 2019:25,95%.
RobecoSAM Global Gender Equality Impact. Invierte en compañías que son líderes en impulsar la igualdad y diversidad de género. Se fija, entre otros aspectos, en la composición de los consejos e igualdad de sueldos. El objetivo es crear un impacto positivo en las compañías. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre): 28,58%.
DPAM Invest B Equities Sustainable Food Trends. Invierte en compañías vinculadas directa o indirectamente a la cadena alimentaria que respetan criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Rentabilidad en 2019: 20,02%.
CPR Invest Education (Amundi). Invierte en empresas que participan en el ecosistema educativo en el sentido amplio y en todos los niveles, en línea con el 4º punto de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidos. Rentabilidad en 2019 (a 27 de diciembre):22,44%.
RobecoSAM Smart Materials. Invierte a escala mundial en empresas que ofrecen tecnologías, productos o servicios relativos a la explotación de materias primas y su utilización eficiente, la recuperación de recursos ya utilizados y de materiales alternativos e innovadores. Rentabilidad en 2019:17,95%.
Banco Santander ha anunciado la firma de un acuerdo con el tenista Rafa Nadal, que se convertirá en embajador de la entidad a largo plazo.
Rafa Nadal, actual número uno del tenis mundial en el ranking ATP, está considerado como el mejor deportista español de todos los tiempos y uno de los mejores del mundo. Cuenta con 19 Grand Slam, cinco Copa Davis, un oro olímpico y el premio Príncipe de Asturias.
El deportista, que ya estuvo ligado al Grupo durante años con Banesto, será la imagen de la entidad en diversas campañas y eventos en España, con Santander Private Banking a nivel global, y en otros países de Grupo Santander.
Ana Botín, presidenta de Banco Santander, dijo: “Rafa Nadal vuelve a su casa. Es uno de los mejores deportistas del mundo y el mejor deportista español de todos los tiempos, pero además tiene algo que para mí es lo más importante: unos valores que compartimos en Banco Santander”.
Rafa Nadal señaló: “Me hace muy feliz volver a formar parte de la familia Santander y ser su embajador. Es muy ilusionante volver a compartir su espíritu ganador y los valores del esfuerzo diario y de luchar cada punto para conseguir las metas que nos marcamos. Y, por supuesto, compartir la idea de que tan importante es alcanzar las metas como la manera de conseguirlas”.
