La inversión china en España desciende un 95% en 2019

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Pixabay CC0 Public Domain. La inversión china en España desciende un 95% en 2019

La inversión china en España se redujo drásticamente en 2019, alcanzando 80 millones de dólares, un 95% menos que el año pasado, cuando el total invertido por estas compañías ascendió a 1.170 millones de dólares, según el último estudio publicado por el despacho de abogados Baker McKenzie.

La inversión china se ha visto afectada, tanto hacia España como hacia el resto del mundo, por una serie de diversos factores económicos y políticos a nivel mundial. El informe destaca, entre otros, las restricciones de capitales por parte del gobierno de Pekín, el fortalecimiento de las revisiones regulatorias en EE.UU. y Europa, la desaceleración del crecimiento económico y la disminución de la liquidez en la economía del país asiático, además de las tensiones geopolíticas entre China y algunas de las economías receptoras de inversiones.

Sin embargo, de cara a 2020, las perspectivas de crecimiento de la inversión china en España del informe son más optimistas gracias a determinadas operaciones como la adquisición de una importante participación por parte de China Railway en Aldesa, una compañía española del sector infraestructuras valorada en 250 millones de euros. Esto “muestra que las empresas españolas siguen siendo atractivas para el inversor chino”, aseguran desde Baker McKenzie.

La firma del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos deberá facilitar la actividad inversora china en el extranjero. “Además, en términos de política monetaria, el Banco Central de China ha señalado recientemente su determinación para aumentar la liquidez y reducir los costes de endeudamiento para las empresas en 2020 -recortando la cantidad de efectivo que deben mantener en reserva- lo que animará a los inversores chinos a buscar inversiones fuera de sus fronteras», apunta Maite Díez, socia de M&A de Baker McKenzie.

Se reduce notablemente la inversión china en Europa y Norteamérica

A nivel mundial, las fusiones y adquisiciones chinas anunciadas en 2019 alcanzaron un total de 57.000 millones de dólares, un 29% menos que en 2018. Es el nivel más bajo en seis años. Según el informe de Baker McKenzie, esta importante desaceleración de las fusiones y adquisiciones en el exterior de China forma parte de un contexto global de descenso de operaciones de esta clase.

Asimismo, todas las regiones del mundo, a excepción de América Latina, experimentaron una importante disminución de la actividad inversora china en el último año. En Europa descendió en un 40%, mientras que en Norteamérica bajó un 27%, alcanzando un total de 18.900 millones de dólares, la cifra más baja desde 2010, según los datos de Baker McKenzie.

Cabe destacar que, en 2019, el Comité de Inversión Extranjera de los EE.UU. (CFIUS), forzó una serie de desinversiones de transacciones cerradas previamente. Es el caso de la venta de participaciones de iCarbonX en PatientsLikeMe, la venta de Grindr por parte de Beijing Kunlun Tech y la venta por parte de Cosco de la participación de una filial en la Terminal de Contenedores de Long Beach. Asimismo, la CFIUS también está revisando la participación china en la aplicación TikTok, un acuerdo llevado a cabo hace más de dos años.

Inversión china en Europa por países

La inversión china en Europa también se redujo, completando operaciones por valor de 13.400 millones de dólares en 2019, el nivel más bajo desde 2013. Las principales operaciones incluyeron la adquisición por parte de Amer de Anta Sports por 5.200 millones de dólares, la inversión adicional de 2.200 millones de dólares de Shagang Group en Global Switch o la adquisición de una participación del 51% de Evergrande en NEVS por 930 millones de dólares, entre otras.

En cuanto a los principales países receptores, el informe destaca a Finlandia, Reino Unido, Suecia, Alemania e Italia. Además, Finlandia registró el mayor crecimiento interanual en 2019. Al mismo tiempo, la inversión china en Francia descendió de 1.800 millones de dólares en 2018 a menos de 100 millones de dólares en 2019.

Perspectivas favorables para 2020

De cara a 2020, el equipo de Backer McKenzie se muestra optimista ya que hay una serie de variables -más allá de la firma de la primera fase del acuerdo comercial entre EE.UU. y China- que muestran cambios esperanzadores que podrían impulsar la inversión exterior de China.

«El crecimiento puede venir de la mano de una serie de factores relevantes como son el aumento del apetito inversor chino, dado que las condiciones de liquidez en la economía china han mejorado ligeramente a lo largo del pasado año, o la implementación de nuevas reglas de evaluación de las inversiones extranjeras en EE.UU. y Europa”, asegura Díez.

Renta variable estadounidense: preparados para las elecciones presidenciales

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Foto cedidaNadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments. Foto: Nadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments

Según indica Nadia Grant, directora renta variable estadounidense en la región EMEA de Columbia Threadneedle Investments, aunque persisten los temores a una recesión, la economía estadounidense se mantiene robusta. 

Para 2020, Columbia Threadneedle considera que las perspectivas sobre la renta variable estadounidense siguen siendo halagüeñas en general. El efecto retardado de la relajación monetaria de los bancos centrales de todo el mundo comenzará a recalar en la economía, lo que actuará como revulsivo para la actividad.

Las elecciones presidenciales de noviembre acapararán previsiblemente todos los titulares. Con esto en mente, la gestora anticipa una moderación de las tensiones comerciales con China, aunque una resolución sustantiva a largo plazo parece improbable, dadas las complejas diferencias geopolíticas.

En marzo, los demócratas elegirán a su candidato presidencial. Incluso si Elizabeth Warren, una candidata más radical, consiguiera ser nominada y fuera elegida, probablemente se enfrentaría a un congreso dividido y no lograría adoptar algunas políticas muy polémicas, como Medicare para todos. Sin embargo, es posible que se endurezca la regulación del sector financiero y de las grandes firmas tecnológicas.

El índice S&P 500, pese a revalorizarse un 23% en los últimos 12 meses (a cierre de diciembre de 2019), presenta una valoración razonable. Columbia Threadneedle prevé un crecimiento de los beneficios del 5%- 7% en 2020, en torno a la tasa tendencial a largo plazo. El crecimiento del PIB sigue ralentizándose desde el «subidón de azúcar» inducido por la reforma fiscal, aunque todavía se espera que alcance su tasa tendencial del 1,8% aproximadamente en 2020.

En cuanto a sectores, la gestora prevé un rebote de la industria manufacturera a partir del bache del ciclo de inventarios del 2019 —el tercero desde la crisis financiera— y la posibilidad de una importante revalorización del sector sanitario cuando se haga patente que Medicare para todos no puede llevarse a cabo. También prevén unos sólidos fundamentales y un robusto crecimiento de los beneficios de las grandes compañías tecnológicas, como Facebook y Google, en vista de las ingentes inversiones de 2019.

 

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Santander lanza Tresmares Capital, una plataforma independiente de financiación alternativa para pymes

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Pixabay CC0 Public Domain. Santander lanza Tresmares Capital, una plataforma independiente de financiación alternativa para pymes

Santander cierra un acuerdo con un equipo de gestores especializados en pymes para crear Tresmares Capital, una plataforma que facilite a las empresas fórmulas alternativas de financiación, desde deuda privada o personalizada a fórmulas de participación en el capital.

Tresmares Capital funcionará de manera independiente dentro de la gobernanza del banco, con un marco de actuación preestablecido y supervisado por el equipo de riesgos de Santander. Contará con un nuevo equipo de profesionales especializados en la gestión de fondos de capital riesgo (private equity) y en estructuración de operaciones, y su objetivo será identificar, seleccionar y acompañar el desarrollo de las pymes con mayor potencial de crecimiento en España.

Mediante herramientas de inteligencia comercial y análisis de datos, Tresmares Capital ha desarrollado una metodología específica para anticipar tendencias de mercado y llegar a las empresas y sectores con más potencial de crecimiento como la genética, la alimentación saludable, los nanomateriales o la tecnología para el mundo agrario, entre otros.

Santander dotará un fondo de hasta 900 millones de euros para el otorgamiento de deuda privada y participará con un 40% en un fondo de capital riesgo, es decir, para invertir en capital, de 175 millones de euros, además de respaldar con su balance el producto bancario tradicional. Con estos recursos y la especialización del equipo de gestores independientes, la entidad pretende “generar un efecto multiplicador sobre las posibilidades de crecimiento de las pymes, con el consiguiente impacto positivo en la economía y en el empleo en España”, según han declarado en un comunicado.

Tresmares Capital funcionará de forma independiente en coordinación con el negocio de la red comercial. Nace para un nicho de mercado muy concreto, principalmente empresas de entre 1 a 7 millones de EBITDA, identificadas como las de mayor potencial de crecimiento por la entidad y será complementaria a otras iniciativas desarrolladas por el banco como el Fondo Smart, un fondo de deuda privada que ofrece a las empresas una vía de financiación estratégica para proyectos con criterios de crecimiento del empleo, sostenibilidad, innovación, digitalización y generación de empleo.

El banco busca reforzar así su apuesta por este segmento de empresas y se convierte en la única entidad financiera en España que ofrece un abanico completo de productos financieros disponibles en el mercado (deuda bancaria, deuda privada y capital) para cubrir todas las necesidades de las pymes. El objetivo, según han subrayado, es “personalizar cada vez más el servicio a las empresas y acercarse a sus necesidades específicas a largo plazo, con soluciones y servicios flexibles y acompañamiento en su crecimiento para que se conviertan en líderes de sus sectores”.

EFPA España cierra 2019 con más de 35.000 miembros asociados

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Pixabay CC0 Public Domain. CFA Society Spain lanza una nueva certificación para integrar factores ESG en el proceso de inversión

EFPA España termina 2019 con más de 35.000 miembros certificados, un 15% más que el año pasado. La asociación se consolida así como una entidad de referencia para la certificación de profesionales de entidades de crédito y de inversión en España. Además, EFPA cierra el año con Santiago Satrústegui como nuevo presidente, en sustitución de Carlos Tusquets.

EFPA cuenta ya con la colaboración de 80 entidades nacionales e internacionales, un total de 20 centros acreditados con programas formativos para los exámenes EFA y cuatro centros acreditados para impartir el curso preparatorio para la certificación EFP. Además, sólo en 2019, la entidad ha llevado a cabo más de 5.000 exámenes.

Con su plan estratégico 2019-2021, EFPA busca convertir la profesión del asesor financiero en un pilar fundamental para el desarrollo financiero del país, siempre bajo principios profesionales y éticos. Además, la entidad está trabajando para ampliar los servicios a asociados y la cartera de entidades colaboradoras, así como incrementar su presencia en todo el territorio español con nuevas delegaciones en aquellas regiones donde todavía no tiene una estructura estable.

Dos décadas certificando a profesionales

En 2020, EFPA España celebra su XX aniversario y, durante el mes de octubre, la entidad organizará la séptima edición de su congreso bienal que reunirá en Madrid a los principales actores de la industria financiera.

“En EFPA España llevamos reivindicando desde nuestro nacimiento hace dos décadas la exigencia en la formación, los mayores estándares de calidad y la formación continua para asegurar el mejor servicio al cliente. MiFID II nos dio la razón y las entidades y profesionales nos están respaldando, como demuestra el crecimiento sostenido que mantiene la asociación año tras año”, asegura Santiago Satrústegui, presidente de EFPA España.

Certificadora en materia hipotecaria

También en 2019, EFPA lanzó la certificación de la Ley de Contrato de Crédito Inmobiliario (LCCI) para cualificar a los profesionales que comercializan productos inmobiliarios y ofrecen servicios de asesoramiento en materia hipotecaria a clientes, incluida dentro del listado hecho público por el Banco De España. Más de 15.000 profesionales han obtenido ya esta certificación que está dividida en una serie de módulos que incluyen conceptos básicos de crédito inmobiliario, legislación contractual, normas deontológicas, evaluación de la solvencia del propietario o diseño de préstamos inmobiliarios, entre otros.

Luis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank

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Foto cedidaLuis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank. Luis Javier Blas Agüeros, nuevo director ejecutivo de Medios de CaixaBank

El Consejo de Administración de CaixaBank nombra a Luis Javier Blas Agüeros nuevo directo ejecutivo de Medios. El hasta ahora director de Ingeniería y Datos y miembro del Comité de Dirección de BBVA España sustituye en el cargo a Jordi Fontanals, que tiene previsto prejubilarse, pero seguirá vinculado a la entidad durante los próximos meses en calidad de director ejecutivo “aportando su experiencia y conocimiento para asegurar el completo traspaso de sus funciones”, según ha declarado en un comunicado CaixaBank.

Jordi Fontanals se incorporó a la Caixa en 1976 y, desde entonces, ha ocupado cargos de responsabilidad en el área de Servicios Informáticos. en 2011 fue nombrado director ejecutivo de Medios. Desde julio del 2014 ha sido miembro del Comité de Dirección de CaixaBank.

CaixaBank cuenta actualmente con 15,6 millones de clientes en el mercado ibérico y una base de 6,3 millones de clientes digitales en España. Además, desarrolla numerosos proyectos tecnológicos en el sector, como la creación de los primeros cajeros que permiten realizar reintegros mediante reconocimiento facial y sin tener que introducir el PIN, proyecto elegido como uno de los Proyectos Tecnológicos del Año en los Tech Project Awards de la revista The Banker.

Javier Marín bautiza como Singular Bank el proyecto de asesoramiento y banca privada creado tras la compra de Self Bank

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Javier Marín capitanea Singular Bank.. javiermarin

Singular Bank: es el nombre elegido para el nuevo proyecto financiero construido sobre la base de Self Bank. Singular Bank nace como banco privado independiente, desarrollando una oferta personalizada para sus clientes, basada en una plataforma tecnológica 100% digital y con un posicionamiento muy definido: crear un banco en el que los clientes no tienen que adaptarse al banco, sino que es el banco el que se adapta al cliente. En cinco meses, la entidad ha contratado a todo un equipo de profesionales y a 41 banqueros privados, procedentes de 20 entidades diferentes, y cuenta con oficinas abiertas en Madrid, Sevilla y Zaragoza -que prevé ampliar con el tiempo-, para ofrecer los nuevos servicios personalizados derivados de su nueva marca y negocio de banca privada, que, a diferencia de la antigua Self Bank -plataforma digital y de ejecución-, ahora incluyen el asesoramiento financiero y la gestión de carteras.

“Tenemos claro que no hay dos clientes iguales. Y, por tanto, no deberíamos hablar de los clientes en plural, sino del cliente en singular. Si cada cliente es distinto, el banco tiene que ser también distinto para cada cliente”, explicaba el consejero delegado de Singular Bank, Javier Marín Romano, durante la presentación de la nueva estrategia del banco, en la que insistió en que el nuevo nombre está enfocado en la singularidad de los clientes, no del banco.

Este nuevo proyecto bancario nace tras completarse la adquisición de Self Bank por parte de la empresa de capital privado Warburg Pincus en el mes de febrero de 2019 a Boursorama, entidad perteneciente a Société Générale. Desde entonces, el equipo de Javier Marín ha estado trabajando para crear una entidad en la que conviva la oferta existente hasta el momento de banca del día a día, de inversión y de ahorro, y más digital, con un nuevo servicio personalizado de asesoramiento patrimonial y gestión discrecional de carteras y financiación -cuyo lanzamiento ha provocado el nacimiento de la nueva marca Singular y que incluye también la cercanía física con el cliente-.

«Hemos hecho el camino contrario a los demás, desde lo digital a lo físico, compatibilizando ambos mundos, para buscar la cercanía con el cliente», dijo Marín. Precisamente ahí se enmarcan las recientes aperturas de oficinas (en Madrid, Sevilla y Zaragoza, y que seguirán ampliándose en el territorio nacional) y la contratación de un equipo de banqueros privados, con los que vender «relaciones y confianza, no productos». A la hora de contratar a esos banqueros, que según el experto «deben dedicarse a gestionar la relación con los clientes, no el balance del banco», tienen en cuenta varios criterios en un proceso estricto que valora las capacidades técnicas, cualitativas, capacidad de escucha… criterios que les han llevado a contratar 41, tras ver a más de 400. Además, cuentan con un plan de formación permanente para todos estos equipos, de acuerdo a las exigencias de MiFID II.

Tres modelos de relación

Singular Bank se asienta sobre tres modelos de relación, pero todos con un nexo común: el cliente, en el centro. Nuestro modelo de negocio está centrado en el cliente, él es nuestro eje y en torno a él gira nuestra cultura de servicio, nuestro equipo de expertos y nuestra profesionalidad. Queremos que cada cliente tenga su banco, ha apuntado Marín. De este modo, en función de su patrimonio, del grado de involucración que el cliente quiera tener en la gestión de sus finanzas, su perfil, sus preferencias y de la manera en la que prefiera relacionarse con el banco, el cliente contará con tres modelos de relación. «El cliente hoy está más informado y conectado y decide cómo, cuándo y dónde se relaciona con su banco», indicaba Marín. 

En primer lugar, para aquellos clientes que prefieren seguir tomando sus propias decisiones financieras, la entidad seguirá ofreciendo la información y las herramientas necesarias a través de la Plataforma Self Bank. Así, Self Bank mantendrá su marca en lo que se refiere a la plataforma y el servicio digital, vía web y aplicaciones, y relación con los banqueros de forma remota, mientras el servicio personalizado y directo estará bajo la marca de Singular, al que podrán acceder patrimonios a partir de medio millón de euros, con matices. «Hacer un corte puramente cuantitativo es un error: hay clientes de un millón de euros que solo tienen depósitos y para los que éste no es su banco. Nos planteamos medio millón de euros como corte patrimonial para entrar en los servicios de banca privada pero tiene que tener sentido, tenemos que poder incorporar el valor de nuestro asesoramiento», explicaba Marín.

Así, en segundo lugar, para el cliente que quiere disponer de asesoramiento e ideas de inversión que le ayuden a conseguir sus objetivos, pero finalmente decidir por él mismo, está el servicio de Asesoramiento Singular. Para ello, contarán con oficinas físicas y un banquero personal que le permitirá combinar las ventajas que ofrece el mundo digital con la relación personal y humana que precise. De momento, Singular prestará un asesoramiento definido como no independiente bajo los estándares de MiFID II, pues seguirá cobrando retrocesiones.

En tercer lugar está el servicio de Gestión Discrecional Singular, donde es el equipo de profesionales de la entidad el que toma las decisiones, buscando la mayor adecuación a las metas financieras marcadas por el cliente.

Así, la entidad busca diferenciarse de otros modelos financieros, construyendo sobre la base de un banco digital una oferta de relación personal, buscando la cercanía con sus clientes y brindándoles diferentes opciones para la gestión de sus finanzas, tanto a quien busca manejarlas él mismo como para aquel que quiere un banquero privado que le trate personalmente y le dé acceso a equipos de especialistas y herramientas tecnológicas que le haga la vida más fácil.

Con estas premisas sobre la mesa, Marín prevé perder dinero este año y el próximo pero empezar a tener beneficios a finales de 2022 y no se marca objetivos en términos de lograr cuota de mercado en España: «Somos un banco pequeño, nos gustaría ser el mejor banco para cada uno de nuestros clientes y ser una referencia en España», dijo.

Sobre los motivos personales que le llevaron a lanzar el proyecto tras toda una carrera en la gran banca (fue consejero delegado de Santander), indicó que «vimos la oportunidad; la vida es cuestión de lanzarse y es para los inquietos». Y, preguntado sobre similitudes y diferencias de este proyecto con Banif (la antigua banca privada de Santander), indicó que tienen en común el foco en el cliente, pero «todo lo demás es diferente», desde las necesidades y las demandas del cliente hasta la forma del negocio.

MiFID II: ¿insuficiente?

En su presentación, Marín explicó la forma que tiene el banco de perfilar a los clientes, más allá de los test de idoneidad y perfilación del riesgo a que obliga MiFID II: «Estos test tienen poco de ciencia y dependen mucho del humor del cliente cuando los hace. Optamos por tener datos del cliente, información sobre su forma de vida, sus gastos e ingresos, información agregada de sus posiciones en diferentes entidades, capacidad de ahorro… para valorar el perfil de riesgo de una forma más científica y racional», explicó defendiendo el papel del banco como «guardián» de datos para ofrecer al cliente soluciones basadas en los mismos, un servicio de 360 grados y soluciones de valor.

Diez valores

Todos los servicios de Singular Bank se rigen por un código deontológico compuesto por diez valores que van intrínsecos en el ADN de la compañía. Rigor, transparencia, empatía, proactividad, respeto, excelencia, honestidad, discreción, educación financiera y sostenibilidad, que la entidad quiere que den sentido a todas y cada una de sus actuaciones. Además, apuestan por la innovación y la tecnología como una herramienta para eliminar burocracia y agilizar tiempos, para centrarse así en lo que más importa: el cliente.

El proyecto cuenta con una gran solidez fundamentada en cinco pilares: unas ratios de capital y de liquidez que posicionan al banco entre los más sólidos de Europa; un equipo directivo con una sólida trayectoria en banca privada, comercial y digital en España, procedentes de importantes bancos españoles e internacionales en los que han ocupado puestos de responsabilidad y que suman una dilatada experiencia en el sector bancario y de asesoramiento; una plataforma tecnológica moderna que facilita la relación entre el banco y el cliente de una manera proactiva, eficiente y segura; unos accionistas profesionales comprometidos con el proyecto y el equipo; y una nueva manera de hacer banca basada en un código de actuación que genera la total confianza de sus clientes.

Crédit Mutuel Alliance Fédérale lanza Crédit Mutuel Investment Managers: su centro de especialización dedicado a la gestión de activos

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Crédit Mutuel Alliance Fédérale ha lanzado Crédit Mutuel Investment Managers, su centro de especialización dedicado a la gestión de activos. En el marco de los objetivos del plan estratégico 2019-2023 ensemble#nouveaumonde, la creación de Crédit Mutuel Investment Managers pretende desarrollar la actividad de gestión de activos de Crédit Mutuel Alliance Fédérale para inversores institucionales, empresas y particulares en Francia y el resto de Europa.

La decisión de mutualizar, dentro de Crédit Mutuel Investment Managers, los equipos de venta y apoyo a la comercialización forma parte de la estrategia global de Crédit Mutuel Alliance Fédérale: promover, mediante un modelo «multientidad», las soluciones de inversión de sus estructuras de gestión.

Esta organización permite a los inversores acceder a una amplia variedad de clases de activos gestionados por profesionales de reconocida experiencia. El enfoque de inversión prudente, con resultados demostrados a largo plazo, se fundamenta en la gran estabilidad de los equipos de gestión, la prioridad que se otorga a los intereses de los clientes, la convicciones compartidas de gestión alternativa y la solidez de Crédit Mutuel Alliance Fédérale.

Las entidades socias del centro de experiencia son Crédit Mutuel Asset Management, BLI – Banque de Luxembourg Investments, CIC para las emisiones de productos estructurados realizadas por CIC Market Solutions, Cigogne Management, CIC Private Debt, y Dubly Transatlantique Gestion.

Philippe Vidal, presidente del consejo de administración de Crédit Mutuel Investment Managers y director general adjunto de CIC declara: «Con una clara dimensión internacional, Crédit Mutuel Investment Managers cuenta con equipos en seis países europeos y más de 30 comerciales para ofrecer los productos de gestoras socias en más de diez países».

En palabras de Daniel Baal, director general de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, «la creación de Crédit Mutuel Investment Managers refleja el afán alentado por Crédit Mutuel Alliance Fédérale en la gestión de activos con el objetivo de acelerar su desarrollo tanto para los clientes de las redes de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, como para inversores y distribuidores externos en Francia y en el ámbito internacional. Las competencias conjuntas permitirán satisfacer plenamente las expectativas de los inversores». 

Mario Lafuente, nuevo socio de atl Capital

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Foto: LinkedIn. atl

Mario Lafuente ha sido nombrado socio de atl Capital Gestión de Patrimonios tras la decisión adoptada por el Consejo de Administración y  siguiendo la fórmula de promoción interna integrada en los valores de la entidad de banca privada.

Mario Lafuente, licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Zaragoza, se  incorporó a atl Capital en 2014 como gestor de inversiones en el equipo de la sociedad gestora de IICs de la compañía. Además, cuenta con la acreditación CFA (Chartered Financial Analyst).

Con 20 años de experiencia en el sector, Lafuente es actualmente el responsable, entre otros productos, de la gestión de Cosmos Equity Trends FII, el fondo de inversión en megatendencias de la firma.

Antes de incorporarse a atl Capital, el nuevo socio de la entidad de banca privada desarrolló su carrera profesional en entidades como Valira Capital Asset Management, Popular Banca Privada y Arcalia y ha  sido socio fundador en Triarii Partners.

Tras el nombramiento de Mario Lafuente ya son 20 los socios que componen la estructura accionarial de atl Capital.

Junto con Mario Lafuente, también han sido promocionados a la categoría de directores Susana Felpeto, hasta ahora subdirectora de Renta Variable, Marta Nimo, responsable del Departamento Jurídico, y Jaime Zumalacarregui, responsable de Equipo de Asesores Financieros.

atl Capital Gestión de Patrimonios cuenta con 1.650 millones bajo gestión y supera los 2.600 clientes.

 

 

La renta variable europea está barata frente a la estadounidense

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Pixabay CC0 Public Domain. La renta variable europea está barata frente a la estadounidense

Son muchas las razones por las que la renta variable estadounidense ha generado una rentabilidad superior a la europea durante los últimos diez años: la fortaleza del dólar, la inestabilidad política y los aranceles comerciales son tan solo algunas. Otro factor lo encontramos en la forma en la que suele medirse la rentabilidad de los mercados de renta variable.

Los índices europeos suelen contar con una mayor concentración de compañías pertenecientes a sectores de la “vieja economía”, como el financiero, el de los materiales y el de la energía. Por el contrario, los estadounidenses están dominados por compañías tecnológicas y sanitarias, que han subido con fuerza y han impulsado las valoraciones.

Es posible que en los mercados europeos no encontremos muchas compañías tecnológicas de primer nivel, pero sí que hay muchas que son referencia en sus mercados. Una parte importante del sector sanitario se sitúa en Estados Unidos, pero en Europa encontramos grandes farmacéuticas como Novartis, AstraZeneca y Novo Nordisk. En consumo discrecional, las compañías francesas LVMH y Kering y la suiza Richemont albergan algunas de las marcas de lujo más reconocibles del mundo.

Comparadas con las estadounidenses, las compañías europeas cuentan con una rentabilidad media por dividendo más elevada y unas valoraciones inferiores, lo que resulta atractivo para aquellos inversores que prefieren mostrarse más defensivos en las últimas etapas del ciclo. Así, el crecimiento de las ventas de Nestlé es lento y continuo, pero paga unos dividendos del 2,3% y vende productos muy codiciados independientemente de cuáles sean las condiciones económicas.

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Gráfico superior: Las ratios precio-beneficio (PER) ajustados en función del ciclo corresponden al precio del índice dividido por la media de las ganancias correspondientes a los 10 años anteriores ajustadas en función de la inflación, para el periodo de 10 años que finaliza el 30 diciembre 2018.

Gráfico inferior: Europa está representada por el índice MSCI Europe y Estados Unidos por el S&P 500.

Tribuna de Álvaro Fernández y Mario González, directores de desarrollo de negocio de Capital Group en Iberia

Pablo Moreno Ortega se incorpora al equipo de Aberdeen Standard Investments en Madrid

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Foto cedidaPablo Moreno Ortega, Business Development Director de Aberdeen Standard Investments.. Pablo Moreno Ortega se incorpora al equipo de Aberdeen Standard Investments en Madrid

Aberdeen Standard Investments ha anunciado la incorporación de Pablo Moreno Ortega como Business Development Director, cargo desde el que reportará directamente a Álvaro Antón Luna, Country Head de la gestora en Iberia (España, Portugal y Andorra). Según explican desde la gestora, con esta incorporación demuestra de forma clara su “apuesta apuesta por la consolidación de su negocio a nivel local”.  

Pablo cuenta con más de 20 años de experiencia en la industria financiera, y ha desempeñado diversos roles en brokers y gestoras de activos internacionales como Citigroup, Dresdner Kleinwort, Société Générale y Robeco. En esta última, y desde el equipo de ventas, desde 2012 ha contribuido a la expansión de la entidad ofreciendo servicios a inversores institucionales, a bancas privadas y a redes de asesores financieros independientes. 

A raíz del nombramiento, Álvaro Antón Luna, Country Head de Aberdeen Standard Investments (ASI) en Iberia, ha declarado: “Nuestro compromiso no sólo es ofrecer las mejores oportunidades de inversión, sino también contar con excelentes profesionales. La incorporación de Pablo ratifica nuestro interés por atraer el mejor talento, con un amplio conocimiento del mercado local. Su papel será fundamental en el desarrollo de la estrategia comercial de la gestora y en el crecimiento y la consolidación de ASI en Iberia”.

Pablo Moreno es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Complutense de Madrid, y cuenta con un Máster en Gestión de Carteras y Mercados Financieros por el IEB.