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Las empresas de private equity de América y EMEA aceleran su actividad

hot-air-balloon-1245927_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. NN IP

Según el informe de la consultora estratégica Bain & Company Private Equity Takes a Midyear Bounce off the Bottom, en mitad de un año histórico, estas empresas están retomando su actividad, tras los débiles datos de inicio de año. El total de operaciones del primer semestre de 2020 cayó un 36% en América y un 34% en Europa, Medio Oriente y África (EMEA), en comparación con los primeros seis meses de 2019.

El informe indica que, en junio, la actividad se aceleró de manera contundente en América y EMEA después de caer precipitadamente al comienzo de la pandemia. El total de operaciones de junio también tuvo una tendencia al alza en China, aunque, en general, el panorama en Asia-Pacífico es más confuso debido a los efectos de la pandemia y las respuestas de los diferentes países.

Según explica Álvaro Pires, socio de Bain & Company, “si bien se observa más prudencia en los fondos, sobre todo en los locales dada su mayor exposición a ciertos mercados como el español, la situación actual plantea nuevas oportunidades y la mayoría de los fondos las están buscando activamente aprovechando las bajas valoraciones. Como sucede a nivel global, hemos visto una recuperación en el nivel de actividad y, en principio, no se prevé que se revierta esta tendencia en el corto plazo.”

Mientras que la crisis financiera global provocó grandes problemas estructurales sobre el sistema financiero, los efectos de la pandemia del COVID-19 han sido más parecidos a los provocados por un desastre natural. Según indica el informe, este evento indudablemente tendrá un gran impacto económico, pero no refleja la debilidad subyacente de la demanda. Sigue existiendo un riesgo real de que el efecto del COVID-19 sobre la actividad del consumidor dure lo suficiente como para transformarse en una crisis financiera, pero hasta ahora, el mercado apuesta por un efecto algo más benévolo.

Reticencia a las salidas

La volatilidad del mercado y la difícil pregunta acerca de cómo ha cambiado el comportamiento del consumidor en los distintos sectores hacen que sea difícil desarrollar una valoración concluyente. El documento indica que los inversores están evaluando en qué medida el coronavirus está afectando la demanda de los clientes en este momento y cómo evolucionará la demanda a medida que la recesión económica y la recuperación posterior sigan su curso.

Según una encuesta de Investec, más del 80% de todos los GPs declaran que no esperan llevar a cabo ninguna operación de venta de sus participadas en los próximos 12 meses. En comparación con las inversiones y las salidas, la actividad de fund-raising se mantuvo relativamente bien durante el primer semestre del año. Esto se debe, en gran parte, a que los fondos se cerraron durante los dos primeros trimestres, beneficiados por el capital comprometido antes de la pandemia del COVID-19. El capital levantado en todo el mundo en el primer trimestre en realidad superó los niveles de 2019, pero cayó un 18% respecto al segundo trimestre del año anterior.

Tendencias emergentes

A medida que las empresas de private equity intentan aprovechar al máximo un período de agitación sin precedentes, el informe identifica tres claras de la crisis del COVID-19 hasta el momento. La primera de ellas es que la experiencia sectorial es más importante que nunca. El informe considera que descubrir cómo el COVID-19 está remodelando los distintos sectores y el efecto a largo plazo en sus carteras es probablemente el desafío más difícil al que se enfrentan los GPs. Otro aspecto relevante será determinar el efecto y la velocidad a la que deben adaptarse los proveedores, esto requerirá un análisis en profundidad de la exposición específica de la compañía a la dinámica concreta de la industria.

La segunda tendencia que identifica es la obsolescencia del plan de creación de valor. “Con tantos cambios y tan rápidos, los gestores de fondos deben reevaluar los fundamentales de cada plan de negocio de las empresas de sus carteras. ¿Cuáles son los elementos que creía que iban a crear valor en este negocio? ¿seguirán estando vigentes? A raíz del COVID-19 todo ha cambiado; el futuro es ahora”, apunta el informe.

Por último, la tercer tendencia es la digitalización. Según el documento, a pesar de toda la sofisticación digital de sus profesionales, el negocio del capital privado es completamente analógico. “El COVID-19 también está obligando a una revisión de lo que la tecnología puede hacer en toda la cadena de valor de inversión, desde acuerdos de abastecimiento, hasta la monitorización de la cartera de las compañías, pasando por la evaluación de las oportunidades de salida”, señala en sus conclusiones.

¿Qué nos enseña la breve historia de las recesiones pasadas?

| Por Beatriz Zúñiga | 0 Comentarios

pocket-watch-2061228_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. ¿Qué nos enseña la breve historia de las recesiones pasadas?

En momentos como el actual puede resultar útil considerar algunas de las lecciones del pasado. Con esa idea en mente, Shamik Dhar, economista jefe de BNY Mellon Investment Management, ha echado la vista atrás para intentar comprender cómo se desarrollaron otras crisis anteriores.

“El análisis de más de 200 recesiones registradas en varios países desde 1870 sugiere que las recesiones profundas no son tan inusuales y que suelen ir seguidas de recuperaciones bastante rápidas. Además, la relación entre la gravedad y la duración de las recesiones sugiere que no sería descabellado que la economía estadounidense registrase una recuperación en forma de V”, apunta Dhar.

El economista jefe de BNY Mellon IM reconoce que, obviamente, cada recesión es diferente y responde a distintos factores, pero muchas de estas breves recesiones se producen por fuertes shocks de oferta que tienen consecuencias relativamente leves.

“Sin embargo, el gráfico también sugiere que existe un alto grado de incertidumbre, por lo que, aunque este análisis ha influido en nuestra decisión de aumentar la probabilidad que le asignamos a una recuperación en forma de V, somos conscientes de que es posible que el resultado acabe siendo otro”, apunta.

Los datos históricos apuntan algunos datos interesantes para Dhar como, por ejemplo, que el 63% de las crisis entre 1870 y 2016 tardaron un año en recuperarse, y que tan solo un 4,5% de las crisis costó más de 5 años salir de ella. Otro dato llamativo es que, en este periodo de tiempo, Estados Unidos ha vivido 47 recesiones.

Berenberg incorpora a tres gestores sénior para reforzar su negocio en Cobertura de Divisas

| Por Meritxell Sedo | 0 Comentarios

Eric Prouzet Unsplash Currencies — Pixabay CC0 Public DomainFotos: Eric Prouzet. Fotos: Eric Prouzet

La División Wealth y Asset Management de Berenberg, banco privado en el mercado alemán, acaba de incorporar a tres gestores sénior para el equipo responsable del negocio de Cobertura de Divisas, ubicado en las oficinas de Londres y en Zúrich.

Se trata de Jürgen Büscher, con más de 25 años de experiencia en el negocio de Divisas, Jonathan Roberts, con una experiencia similar en Multi Assets y Foreign Exchange, y Marcus Fernandes, que posee una experiencia superior a 15 años en gestion de carteras en Divisas.

“Consideramos el negocio de Cobertura de Divisas como un mercado en crecimiento. Por ello, desde Berenberg continuamos apostando por crecer en este negocio, para lo cual reforzamos nuestros recursos destinados a esta actividad. Por ello, me complace haber incorporado a tres profesionales con una elevada experiencia y gran prestigio en el mercado, una decisión que sin duda impulsará el negocio internacional de la compañía. Además, estas incorporaciones confirman la apuesta de Berenberg por mantener nuestro liderazgo en el negocio de gestión de activos, ya que queremos contar con los mejores profesionales especializados en este campo”, opina Mathias Grimm, responsable de Investment & Risk Management Solutions y de Overlay Management en Berenberg.

El equipo especializado en Coberturas en el que se integrarán las nuevas incorporaciones, trabajará en el Area de Soluciones para Inversión y Gestión de Riesgos dentro de la Division de Wealth y Asset Management de Berenberg, aportando sus servicios para la plataforma de inversiones de la entidad, que lidera Matthias Born.

Con esta apuesta por crecer en el negocio de Cobertura de Divisas, la División de Wealth y Asset Management de Berenberg espera incrementar sus activos bajo gestión un 50%, y superar los 11 billones de euros a lo largo del año. Para ello, el banco está trabajando para redefinir su proceso de inversion, particularmente en relación con la integración de soluciones big data. Recientemente, el equipo ha implantado el primer servicio externo de brokerage en Alemania que se apoya en herramientas big data.

Nuevas incorporaciones

Jürgen Büscher se incorporará a Berenberg en septiembre. Es considerado uno de los mayores expertos de Europa en la actividad de Cobertura de Divisas, que llevaba a cabo en su experiencia anterior en la gestora QCAM desde el año 2015. Anteriormente, había trabajado en Deutsche Bank Suiza, ABN Amro Deutschand, y DG Bank, en las áreas de Producto, Ventas de Bonos, Cobertura de Divisas, FX, y Análisis.

Jonathan Roberts trabajó hasta agosto de 2020 en el banco UBS como Trader del área de Multiactivos, encargándose de la generación y gestión de producto para la Plataforma AMC (Neo Actively Managed Certificates). Anteriormente, había trabajado en otras áreas de UBS como Dynamic FX, y en los servicios de Advisory para la actividad de Cobertura de Divisas. Es doctor en Ingeniería por la Universidad de Gales.

Marcus Fernandes lleva trabajando en Berenberg desde marzo, y anteriormente fue Gestor de Inversiones senior en el área de Divisas de Mesirow Financial y State Street Global Advisors. Comenzó su carrera profesional en 2005 en State Street Global Advisors, donde llegó a gestionar más de 20 billones de dólares de inversiones de clientes en Divisas. Posee el Máster en Físicas por la London Kings College.

El coronavirus modificará los modelos de negocio de las instituciones financieras

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

mountain-298999_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. El coronavirus remodelará los modelos de negocio de las instituciones financieras

El coronavirus se convertirá en un evento que definirá muchas tendencias sociales, de negocio y crediticias. No obstante, el impacto para los servicios será a corto plazo. Desde Moody’s advierten que sus efectos a largo plazo cambiarán fundamentalmente muchos aspectos de la macroeconomía, la vida empresarial y el comportamiento del consumidor.

La crisis ha acelerado las tendencias disruptivas ya existentes y está provocando que se replanteen los hábitos convencionales. Esta tendencia tiene, según el informe, el potencial de remodelar los modelos de negocio, las preferencias del consumidor y las dinámicas competitivas. Aunque muchas de las consecuencias a largo plazo están aún por ver, desde la entidad señalan tres áreas principales en las que el impacto para los proveedores de servicios financieros será duradero.

La primera de estas áreas son los tipos de interés, que seguirán “severamente deprimidos” y erosionando la rentabilidad. Según Moody’s, la recesión económica obligará a los bancos centrales a mantener tipos de interés bajos, e incluso negativos, durante varios años más y a impulsar a los gobiernos a aumentar el estímulo fiscal. A largo plazo, el informe advierte de que esto podría tener consecuencias inciertas y diversas implicaciones para los bancos y las aseguradoras como, por ejemplo, la reducción de las ganancias.

El impacto de las bajas tasas podría ser, además, mayor en las regiones donde la curva de rendimiento se mantenga relativamente estable al salir de la crisis, como la zona euro, según el informe, y en aquellas zonas donde las recientes bajadas de tipos a corto plazo han sido mayores, especialmente en los Estados Unidos, donde los bancos también están fuertemente financiados por depósitos.

Al mismo tiempo, el informe destaca que “también habrá beneficiados del dinero fácil y del crédito”. Así, los inversores y fondos que poseen bonos basura se benefician de los programas de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo que respaldan los precios de los bonos de grado especulativo, y los fondos mutuos del mercado monetario se benefician de los inversores que buscan seguridad en la deuda pública a corto plazo.

En segundo lugar apunta que un factor determinante será la evolución de la pandemia. Según sus consideraciones, el brote actuará como un “poderoso catalizador” para una migración acelerada a los procesos y servicios digitales. Dentro de los servicios financieros, el distanciamiento social creado un impulso en la demanda de comercio online, pago contacless y transferencias digitales de efectivo.

“Es probable que los consumidores que han optado por nuevas formas de comprar y trabajar no regresen completamente a sus viejos hábitos una vez se hayan levantado las restricciones, como resultado de los beneficios funcionales y de utilidad, así como la mejor experiencia de usuario”, subrayan desde la entidad.

Del mismo modo, las compañías de servicios financieros destacan como uno de los principales beneficiados del teletrabajo. Se trata de empresas basadas en información que requieren muchos gastos y donde la mayor parte del trabajo se puede hacer de forma remota. En este sentido, el informe asegura que “los ahorros potenciales son considerables”.

No obstante, la transformación digital no se producirá sin inconvenientes. La conveniencia y universalidad de compañías tecnológicas como la unidad de Google de Alphabet Inc. (estable Aa2) y PayPal (estable A3) para transacciones comerciales en línea o Venmo y Apple Pay para pagos sin contacto serán difíciles de replicar para los titulares, según el informe.

Por último, Moody’s apunta el tercero de los factores: la crisis sanitaria y económica aumentarán la atención sobre el comportamiento social corporativo. El objeto de las regulaciones prudenciales se basa en establecer un equilibrio entre la tendencia natural de las instituciones capitalistas de obtener beneficios con la necesidad de mantener la estabilidad financiera y el bien social más amplio. Sin embargo, desde la crisis de 2008, el equilibrio entre estas dos fuerzas ha cambiado a favor de la última, según el informe, tras la percepción de que la industria financiera recibió una parte excesiva de las rentas económicas. “Ahora es probable que el cambio se refuerce a favor del bien público”, subrayan desde Moody’s.

Por otro lado, el informe destaca que muchos bancos están ofreciendo alivio de préstamos hipotecarios y de otro tipo, en respuesta a la presión política. En este sentido, desde Moody’s esperan que se canalicen fondos públicos masivos hacia el sector corporativo y doméstico y que sean las autoridades públicas quienes determinen, de forma parcial, los criterios de crédito, la fijación de precios y la gestión de estos préstamos.

Asimismo, las aseguradoras se han visto sometidas a una fuerte presión de ciertos gobiernos y sociedades para pagar pólizas en relación con el coronavirus que no están actualmente cubiertas, como el seguro de interrupción de negocios. Además, el informe añade que también se les ha exigido que acepten demoras en los pagos de las primas sin cancelar la cobertura y que brinden otros medios de alivio financiero a sus clientes.

Por último, según el informe de Moody’s, los gestores ya son conscientes del creciente enfoque en ESG y el escrutinio de los clientes en sus acciones según estos criterios. Los mayores inversores institucionales y poseedores de capital, en particular los fondos soberanos y las pensiones, buscan cada vez más incorporar criterios ESG más amplios y obtener utilidad en sus activos más allá de los retornos.

Las mujeres ya ostentan más de la mitad de los empleos de las Fintech e Insurtech en España

| Por Fórmate a Fondo | 0 Comentarios

El 57% de los empleados de las empresas Fintech en España son mujeres, según la segunda edición el informe sobre las mujeres y el ecosistema Fintech que presentó AEFI en el marco del II Encuentro Fintech Women Network, una iniciativa que surgió con el objetivo de potenciar el talento femenino en el ecosistema.

Esta segunda edición, que se celebró en la sede de MetLife, contó con la participación de más de una veintena de mujeres profesionales, entre ellas Rocío Güemes, directora de inversión en Madrid, Idoya Arteagabeitia, socia en Pinsent Masons, Ofelia Alfonso, directora de marketing de Equifax, Elena Bodas, marketing manager de Experian e Itziar Vizcaino, directora de RRHH de MetLife.

Según el estudio, en el que han participado las 129 empresas Fintech e Insurtech que forman parte de AEFI (Asociación Española de Fintech e Insurtech), la cifra de mujeres que trabajan en estas compañías se ha duplicado en el último año, cuando solo alcanzaba el 28% de las plantillas, y la media de edad de estas profesionales se sitúa entre los 34 y 38 años.

Seis de cada diez encuestadas (61%) señalan que no han sentido discriminación laboral en sus puestos de trabajo, aunque casi un 40% afirma que todavía queda mucho camino por avanzar para alcanzar la máxima igualdad en el entorno laboral. De hecho, solo el 39% de las consultadas considera que las mujeres tienen las mismas oportunidades que los hombres en lo que respecta a promociones y salarios dentro del ecosistema Fintech e Insurtech. En esta misma línea, el 71% de las mujeres reconoce que ha tenido que esforzarse más, solo por el hecho de ser mujer, para conseguir sus objetivos laborales, mientras que un 29% opina que sus esfuerzos han sido iguales a los que ha tenido que realizar un hombre.

Por otro lado, el 89% de las mujeres encuestadas por AEFI lidera proyectos dentro de sus compañías y casi nueve de cada diez señalan que dentro de sus empresas se promueve la conciliación entre la vida familiar y laboral.

Leyre Celdrán, directora de negocio de la AEFI, afirma que “la contribución femenina al sector financiero, y especialmente al sector Fintech, constituye un factor para impulsar la igualdad de género. Las mujeres ya contamos con un peso específico como demuestra el hecho de que copemos más de la mitad de los puestos, y la mayoría liderando proyectos, pero existen otros factores que nos invitan a seguir luchando para lograr una igualdad real y efectiva, con las mismas oportunidades que los hombres para ocupar puestos directivos y de responsabilidad, según nuestros conocimientos y aptitudes”.

Con respecto al perfil académico y profesional de las profesionales del sector, el estudio de AEFI señala que predominan las licenciadas en economía (28%) y las profesionales con un perfil del ámbito de la comunicación y marketing (27%), mientras que el 18% es licenciada en derecho y un 15% ha estudiado alguna ingeniería. Sobre la categoría profesional que desempeñan, el 17% ocupa algún cargo directivo, un 14% es directores de marketing y un 11% es CEO en sus empresas, una cifra todavía reducida pero que supone un incremento sustancial desde el año anterior, donde sólo se registraron un 2% de mujeres que ocupan esa posición.

Gesinter incorpora a David Levy, fundador de la EAF DiverInvest, en su accionariado

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Foto cedidaDe izquierda a derecha, Kai Torrella, consejero delegado de Gesinter; Silvia Torrella, directora general, y David Levy.. De izquierda a derecha: Kai Torrella, consejero delegado de Gesinter; Silvia Torrella, directora general, y David Levy.

Gesinter, empresa especializada en la gestión de fondos de inversión, ha incorporado en su accionariado al empresario David Levy, fundador y director general de la firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial DiverInvest. Levy adquiere el 29,63% de las acciones de Gesinter, siguiendo al resto del accionariado controlado por la familia Torrella.

David Levy se suma, a título personal y sin otras entidades involucradas, a la compañía. De esta forma, Gesinter concluye un proceso iniciado en 2018 tras la venta de Interbrokers Española de Valores, en el que la compañía buscaba abrirse a un nuevo socio individual del sector. La empresa seguirá liderada por Kai Torrella y Silvia Torrella, miembros de la tercera generación de la familia fundadora.

De esta forma, Gesinter mantiene su tradición familiar y de negocio totalmente independiente. La compañía está embarcada en un proyecto a medio y largo plazo de crecimiento estable, ordenado y constante, en el que los intereses de todo el accionariado estén alineados.

En palabras de Kai Torrella, consejero delegado de Gesinter, “estamos muy satisfechos con la incorporación de David Levy, su conocimiento y experiencia en el sector financiero son muy valiosos para la compañía. Los negocios los forman las personas y el entendimiento surgió desde el inicio”.

Por su parte, David Levy se muestra muy ilusionado con esta alianza y ha destacado que “emprender una nueva aventura junto a una empresa consolidada como Gesinter que es un reto al que espero poder contribuir para cumplir con los objetivos de la empresa en esta nueva etapa”.

Este proceso de crecimiento se canalizará a través de los instrumentos financieros ya existentes y utilizados por Gesinter, además de añadir nuevas IICs especializadas, respondiendo a las demandas del mercado por este tipo de inversiones. Así pues, la firma mantendrá el trato personalizado, familiar y cercano que la ha caracterizado durante su trayectoria, complementándolo con un ambicioso impulso tecnológico.

En este sentido, la incorporación de David Levy al Consejo de Administración se producirá de forma inmediata para dar inicio a esta nueva etapa de desarrollo y evolución.

Efecto de MiFID II en los intermediarios: supervivencia de los grandes y alejamiento de su actividad central para dedicarse a operaciones corporativas

| Por Alicia Miguel | 0 Comentarios

Los objetivos de MiFID II y MIFIR referentes al incremento de la transparencia, la mejora del proceso de formación de precios y la devolución de la negociación OTC a los mercados organizados no se están alcanzando: es la conclusión del grupo de trabajo designado por la Fundación de Estudios Financieros (FEF) para analizar el efectivo impacto de la regulación sobre los modelos de negocio y sobre la industria financiera en dos ámbitos diferentes (los mercados y la innovación).

“La implantación de la nueva normativa ha supuesto una notable alteración de las estructuras del mercado con impacto general tanto en la renta variable como en renta fija y derivados, y con implicaciones colaterales sobre los intermediarios, las infraestructuras y los costes operativos”, destacan los expertos.

Las conclusiones, publicadas en la duodécima edición consecutiva del Observatorio sobre la Reforma de los Mercados Financieros europeos que desde el año 2006 publica la Fundación de Estudios Financieros, con el objetivo de seguir la evolución de las reformas normativas en la Unión Europea (UE) y valorar su impacto sobre la construcción del mercado financiero único, han sido elaboradas por dos grupos de trabajo en los que participan representantes de la industria y del supervisor.

“El trabajo ha estado centrado en seis áreas: la negociación en los mercados, el efecto en los intermediarios, la financiación de pymes, la desagregación en el análisis, la problemática de datos y la postnegociación”, explicaba Ramiro Martínez-Pardo, vicepresidente de IEAF y presidente de Solventis SGIIC en un reciente webinar organizado por el despacho finReg 360.

En su opinión, “MiFID II ha tenido consecuencias no deseables y hay objetivos no alcanzando. Entre los efectos opuestos a lo buscado, se ha producido una notable alteración de las estructuras existentes, y efectos colaterales negativos en los intermediarios, infraestructuras y costes operativos”.

Los efectos sobre los intermediarios

Entre otras cuestiones, uno de los puntos en los que se centra el informe son los efectos que ha tenido la normativa en los intermediarios financieros. En el informe de 2018 el grupo de trabajo ya puso de manifiesto que un posible efecto de la regulación era que solo intermediarios de gran tamaño podrían mantener un modelo de negocio rentable, lo que representaría una probable reducción del número de operadores en detrimento de proyectos pequeños y especializados sin suficiente capacidad financiera para afrontar las nuevas exigencias.

“La transformación del mercado por la carga regulatoria ha supuesto cambios relevantes en su marco de actuación y la reducción de ingresos y márgenes, así como un incremento de las inversiones necesarias para mantener modelos de negocio rentables. Los intermediarios han hecho un esfuerzo de adaptación pero que solo los de mayor tamaño pueden afrontar”, dice Martínez-Pardo. “Esto se materializará en una probable reducción del número de operadores que afectará sobre todo a proyectos pequeños y especializados”, añade.

En opinión del grupo, esta posibilidad se está confirmando y viene motivada por varias causas, como los menores ingresos y los altos costes e inversiones en tecnología necesarios para adaptarse a las nuevas exigencias en un mercado ya muy maduro;  la consecuente reducción de márgenes que implica que solo las entidades capaces de desarrollar un negocio basado en volumen puedan ajustar sus cuentas de resultados;  la reducción del tamaño del mercado;  y el incremento de la carga regulatoria.

“Ante esta situación de reducción de márgenes e ingresos, los intermediarios están incrementando su dedicación al negocio de operaciones corporativas, donde pueden encontrar refugio para desarrollar una actividad rentable que forma parte de su programa de actividades”, explica el informe. Esta tendencia les hará jugar un papel relevante en la preparación, análisis y provisión de liquidez a las pymes que optan por acudir a los mercados de capitales para encontrar una alternativa a la financiación bancaria, pero les aleja de lo que es la actividad central del intermediario.

En opinión del grupo de trabajo, esta situación pone de relevancia la importancia de la aplicación del principio de proporcionalidad como algo esencial y estratégico y que debe ser objeto de atención por reguladores y supervisores dentro del proceso de desarrollo de la UMC. “Es preciso evaluar los elementos que pueden incidir en la reducción o desaparición de operadores y hacer un análisis de los costes que la nueva regulación ha añadido al mercado frente a los beneficios que está generando, sin perder de vista el objetivo, que no es otro que el de alcanzar mayores niveles de competencia e innovación en los mercados europeos”, asegura el grupo.

Las realidades carnosas de la producción de alimentos

| Por IreneValiente | 0 Comentarios

La población es cada vez más consciente de que sus hábitos alimentarios tienen un coste ambiental y social dramático; por eso muchos se están volviendo veganos o vegetarianos, o adoptan una dieta sin carne. Esto es una señal de que los patrones de consumo de alimentos están cambiando. Como inversores, estamos particularmente interesados en cómo las compañías están manejando los riesgos ASG.

La industria alimentaria contribuye de manera significativa a los gases de efecto invernadero, la deforestación y la escasez de agua. Representa el 70% de la extracción de agua y la agricultura, mientras que la silvicultura y otros usos de la tierra suponen casi una cuarta parte de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero. A medida que la población mundial pase de los 7.000 millones de personas de 2010 a una cifra prevista de 9.800 millones en 2050, se prevé que la demanda global de alimentos aumente en más de un 50%.

Llevamos un tiempo comprometiéndonos con sistemas alimentarios sostenibles, centrándonos en la nutrición, el riesgo del agua y los aspectos laborales. Durante los próximos tres años, trataremos de impulsar el cambio en algunos de los mayores productores, comerciantes y minoristas de alimentos del mundo, promoviendo las mejores prácticas para ayudarles a satisfacer la demanda creciente de alimentos y, al mismo tiempo, reducir y evitar la degradación del medioambiente.

A nivel mundial, nos dirigimos a minoristas, comerciantes, productores, bancos y empresas de bienes de consumo y alineamos nuestros esfuerzos con otras iniciativas de compromiso, como la de los inversores FAIRR (Farm Animal Investment Risk and Return) sobre proteínas alternativas y Asia Research and Engagement (ARE) sobre proteínas animales.

La producción de alimentos:

Evaluaciones exhaustivas de los riesgos para el agua, incluyendo en las cadenas de suministro
Sistemas de gestión de aguas residuales, incluidos planes de gestión del estiércol
Objetivos en materia de agua; evaluaciones del riesgo climático, también en la cadena de suministro de piensos
Innovación tecnológica para aumentar la productividad y mejorar la eficiencia del uso de los recursos
Indicadores ambientes, incluidos los objetivos a largo plazo alineados con el acuerdo climático de París

El consumo de alimentos:

Evaluación de la inversión en el desarrollo de sustitutos de la carne y evaluaciones de riesgos en relación con las nuevas tendencias de las preferencias de los consumidores, como las proteínas alternativas
Mediciones de pérdidas de alimentos y reducción de desechos, así como objetivos de reducción
Soluciones tecnológicas para reducir el desperdicio de alimentos

Cadenas de suministro libres de deforestación:

Evaluación y transparencia en torno al riesgo de deforestación de las operaciones y cadenas de suministro propias
Compromiso de no deforestación
Compromiso con una trazabilidad plena con plazos claros
Sistema de gestión de la cadena de suministro totalmente sostenible

Experiencias con las tres principales industrias británicas de alimentos y bebidas con las que nos hemos comprometido:

Sainsbury’s: Su estrategia para lograr cero emisiones netas para 2040 incluye como pilares la gestión del agua y el carbono, reducir al mínimo los plásticos en los envases; dietas saludables y sostenibles y evitar residuos alimentarios. Cada tema cuenta con un grupo de trabajo que informa a una junta de Responsabilidad y Sostenibilidad Corporativas, presidida por el director general.

Si bien es cierto que la estrategia es un paso en la dirección correcta, destacamos la necesidad de evaluar más detalles sobre las huellas ambientales de los productos de la empresa. La compañía lo reconoce, pero afirma que tiene dificultades para obtener los datos correctos y está cooperando con un consultor externo para abordarlo.

Cranswick: Nos reunimos con la alta dirección de este productor de alimentos del Reino Unido para discutir su estrategia de sostenibilidad. La empresa esbozó sus compromisos de sostenibilidad, incluyendo un objetivo de cero emisiones netas para 2040. Discutimos algunos de los cambios en los patrones de consumo de alimentos, incluyendo una disminución en el consumo de carne roja y un mayor interés en las proteínas de origen vegetal.

En este momento, Cranswick no tiene la intención de entrar en el negocio de los sustitutos de la carne. Les hemos presionado para que al menos consideren la diversificación de su negocio, ya que es probable que las tendencias actuales se intensifiquen aún más. También discutimos la cadena de suministro de soja, que es el principal alimento de sus cerdos, y obtuvimos su compromiso de tener todo su suministro certificado para 2025.

Britvic: Su jefe de Sostenibilidad presentó su estrategia actual y sus logros. La empresa informa periódicamente al Carbon Disclosure Project (CDP) y se comprometió a hacerlo siguiendo los requisitos del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras relacionadas con el Clima (TCFD). Destacamos la necesidad de mejorar las evaluaciones de riesgo de las fuentes de agua, la divulgación de los resultados y un compromiso de sostenibilidad más amplio para su cadena de suministro de azúcar.

Conclusión

La colaboración con estas tres empresas nos permitió examinar sus programas de sostenibilidad, comprender sus mejores prácticas y, al mismo tiempo, llevar a su atención algunos de los desafíos que aún deben superar, como la disponibilidad de datos y la presentación de informes. Compartiremos sus experiencias y mejores prácticas con las empresas de los mercados emergentes, donde las estrategias de sostenibilidad a menudo no están tan desarrolladas.

Tribuna de Nina Roth, directora de Inversión Responsable de BMO Global Asset Management

La inversión sostenida y el número de operaciones en startups crecen más del 40%

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

observatory-2224991_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. La inversión sostenida y el número de operaciones en startups crecen más del 40%

La inversión sostenida en startups, es decir, aquella recurrente y exenta de grandes operaciones puntuales, crece un 47% hasta situarse en los 735 millones de euros. Además, el número de operaciones crece un 44% con un total de 231 de proyectos que consiguieron inversión.

A través de su informe inaugural, “Tendencias de Inversión en España en 2019”, el Observatorio del Ecosistema de Startups, creado por la Fundación Innovación Bankinter, recoge todos los datos publicados de las rondas de financiación en startups en España desde 2018, presenta análisis de los principales aspectos del ecosistema y permite interactuar con los datos. Juan Moreno, director de la Fundación Innovación Bankinter, y Javier Megías, director del Programa Startup de la institución, han sido los responsables de presentar este trabajo.

No obstante, si se toma el total de la inversión realizada en startups, incluidas grandes y excepcionales rondas de financiación, el volumen en 2019 se sitúa en 1.218 millones de euros, una ligera bajada interanual del 2,9%. Pese a ello, “el sector de las startups presenta un crecimiento orgánico sano y con menor tendencia a la concentración de la inversión en pocas operaciones”, apuntan desde el Observatorio.

“Aunque el volumen total de la inversión ha sido ligeramente inferior al de 2018, el crecimiento del ecosistema en cuanto a inversión ha resultado muy positivo, y se presenta una perspectiva interesante de cara a los próximos meses tanto en inversión extranjera como en actividad de operaciones en las fases más significativas del crecimiento de una startup, como son las posteriores a la inicial, cuando ya se encaminan hacia la madurez”, destaca Megías.

Asimismo, el informe muestra que la inversión extranjera en España sigue creciendo. Aunque los fondos de capital riesgo extranjeros solo participaron en el 15,2% de las rondas, estas supusieron más del 56,8% del volumen total invertido durante el año. Además, según el Observatorio, existe un repunte significativo de la actividad en fase inicial, y Serie A (entre un millón y cinco millones de euros de financiación). Por otro lado, como sectores destacados el informe subraya la movilidad y la logística, junto con fintech e insurtech.

En cuanto a las ciudades que concentran la inversión en startups, Barcelona sigue liderando el ranking, con un 53,6% del total de la inversión. No obstante, Madrid reduce su distancia de un22,9% en 2018 al 37,6% en el último año. “2019 ha sido un año de consolidación para la inversión en startups en España, tanto por volumen como por número de operaciones cerradas, y muestra una mayor distribución de la inversión, con menos concentración en un menor número de proyectos”, subraya Moreno.

El Observatorio del Ecosistema de Startups nace como una iniciativa para “aportar valor al mercado y a los emprendedores a través de información financiera que permita evaluar la evolución de este segmento en España y la toma de decisiones de sus actores”, aseguran desde la Fundación Innovación Bankinter. “Con el Observatorio de Startups esperamos seguir ofreciendo al ecosistema periódicamente la radiografía de su evolución, que, pronostico, será más positiva y aportará cada vez más a la economía”, destaca Moreno.

Para ello, el Observatorio pone a disposición de los emprendedores, medios de comunicación y personas interesadas en el panorama del emprendimiento una herramienta digital, pública y gratuita, con datos de la inversión en startups. Además, esta se nutrirá de forma constante con nueva información pública y está abierta a toda aquella información que deseen suministrar los actores del ámbito startup.

Los análisis interactivos del Observatorio permiten reflejar datos globales de la inversión en España, con detalle de los principales sectores, operaciones e inversores más activos; perspectivas interanuales de la inversión; análisis y tendencias de inversión, con información sobre la evolución mensual, los tipos de inversor o el origen de los fondos; y análisis de las operaciones de desinversión, con datos de evolución y origen de los fondos, entre otros.

Fundación Mapfre otorga 1.500 ayudas a las pequeñas empresas y pymes españolas

| Por Clara Suarez | 0 Comentarios

records-978813_1920 — Pixabay CC0 Public Domain. Fundación Mapfre otorga 1.500 ayudas al empleo a las pequeñas empresas españolas

Fundación MAPFRE moviliza 5,5 millones de euros para contribuir a reactivar el tejido productivo y mantener e impulsar el empleo, minimizando los efectos sociales y económicos de la pandemia. Para ello, lanza una convocatoria extraordinaria de 1.500 ayudas al empleo: ACCEDEMOS-COVID-19.

Las ayudas están dirigidas a pequeñas empresas, autónomos y entidades sociales con hasta cinco empleados con el objetivo de mantener los puestos de trabajo previos a la declaración del estado de alarma, así como a generar nuevos empleos.

Con una duración de nueve meses, la ayuda permite contratar a personas sin límite de edad (siempre que sean mayores de 18 años), y que lleven, al menos, un mes en situación legal de desempleo. El contrato deberá ser de media o jornada completa, quedando excluido el contrato por obra y servicio y autoempleo.

Además, la convocatoria priorizará el mantenimiento y creación de empleo para jóvenes y mayores de 50 años. De igual forma se focalizará principalmente en las comunidades autónomas más castigadas por los efectos económicos de la pandemia.

Para todos aquellos contratos de jornada completa se concederá una ayuda por valor de hasta 4.500 euros (distribuidos en mensualidades de hasta 500 euros) y para los de media jornada, la ayuda será de hasta 2.700 euros (distribuidos en mensualidades de hasta 300 euros). Las bases de la convocatoria están disponibles en el siguiente enlace.

Una tarjeta alimenticia

Además, Fundación Mapfre crea la Tarjeta Alimentaria Familiar, una iniciativa solidaria para ayudar a aquellas familias en situación de vulnerabilidad ante la crisis del COVID-19. La tarjeta se distribuirá a través de 30 entidades sociales de toda España entre familias con menores a su cargo y en situación de vulnerabilidad social.

Cada tarjeta tendrá un valor de 100 euros y a través de ella se podrán adquirir productos de alimentación o higiene en los centros Carrefour. Las familias recibirán una tarjeta mensual durante un período de tres meses, por lo que la ayuda total que percibirá cada una de ellas será de 300 euros.

La iniciativa, que se enmarca dentro del programa Sé Solidario de la fundación, busca “ayudar de una forma normalizada a familias que se encuentran en situación de vulnerabilidad en España”, añaden desde la entidad. Para seleccionar a los beneficiarios, la fundación ha contado con la coordinación de más de 30 entidades sociales de toda España, que colaboran en el programa Sé Solidario y cuentan con un conocimiento específico y directo de las situaciones de mayor riesgo social en cada una de las comunidades autónomas.

Los beneficiarios serán principalmente núcleos familiares con menores a cargo y con personas en situación de ERTE, que han sufrido un despido durante la pandemia o cuyos ingresos han disminuido drásticamente como resultado de la crisis.

Esta iniciativa forma parte de los 35 millones de euros que Fundación Mapfre ha invertido hasta el momento en 27 países para frenar el virus, ayudar a las familias y recuperar el empleo.