Funds Society acaba de lanzar el número 19 de su revista en España. Nuestros lectores vienen recibiendo esta edición a lo largo de los últimos días, y en breve recibirán también la versión digital. Para abrir boca, les hacemos un adelanto en un vídeo, de la mano de algunos de los colaboradores que han escrito tribunas de opinión, y también expertos de la industria de gestión de activos y asesoramiento que nos han dado su visión en algunos de los artículos. En el vídeo, explican algunas de las claves del contenido en el que han participado.
Entre los colaboradores, Felipe Lería, responsable de Iberia para UBP, nos cuenta los retos del teletrabajo y cómo ve el futuro en este sentido, en el artículo titulado «Una vuelta al mundo con gestores de fondos y equipos de ventas: ventajas y desafíos del teletrabajo».
Natalia López Condado, responsable del área de Asset Management y Private Banking de Clifford Chance, hace un resumen de su tribuna «Mifid II: impacto en España e ideas para su revisión», al igual que Fernando Ibáñez, presidente de Aseafi, con su artículo de opinión «Kill the black swan: el valor del asesoramiento financiero en tiempos del COVID».
Borja Fernández Canseco, director de cuentas de Schroders España y Portugal, participa en el artículo sobre el potencial de los activos alternativos en este entorno de mercado, con los tipos de interés ultra bajos. Mientras, Jorge Bernaldo de Quirós, responsable de Inversiones en Mercer, también explica que este tipo de activos suponen una oportunidad de inversión para las carteras de los planes de pensiones, en el artículo titulado «La oportunidad que dejan pasar los fondos de pensiones: la inversión en activos no cotizados».
Salomé Bouzas, analista del departamento de Inversiones de Tressis, explica en su tribuna «Inversión sostenible: una tendencia de pasado, presente y futuro», las claves de este auge incluso en estos momentos críticos, y las razones para ello.
Además, Rafael Valera, director de Buy & Hold, nos cuenta sus planes soñados de verano y los planes que han llevado a la práctica en un entorno en el que muchos han optado por disfutar de lo local.
Pixabay CC0 Public Domain. Mirabaud Sustainable Global Focus alcanza los 500 millones de dólares ante la apuesta del mercado por el “quality growth” y la inversión responsable
La calidad y consistencia de muchos años de trabajo del equipo de renta variable global está siendo premiada por el mercado. Nuestro fondo Mirabaud Sustainable Global Focus se ha ganado la confianza de muchos inversores, y muestra de ello es que, a comienzos de septiembre, el fondo alcanza los 500 millones de dólares bajo gestión, lo que supone un incremento de los activos por encima del 28% en nueve meses.
Una de las claves de este éxito son los 17 años de experiencia del equipo gestor detectando las temáticas y sectores que lideran el crecimiento estructural a largo plazo. Unos gestores que tienen la capacidad para detectar aquellas empresas con sólidos fundamentales y de calidad (“quality growth”), que, a su vez, son líderes en cada uno de estos sectores que marcan tendencia.
Este modelo de gestión se complementa con un proceso de inversión muy exigente que discrimina a aquellas compañías que no cumplen con los criterios ESG establecidos. Llevamos décadas defendiendo la inversión responsable y esta experiencia nos ha demostrado que las empresas con prácticas comerciales sostenibles tienen más probabilidades de ser líderes e innovadoras a largo plazo. Este enfoque ha permitido al Grupo Mirabaud alcanzar la máxima calificación (A+) en los Principios para la Inversión Responsable de las Naciones Unidas.
El 2020 está suponiendo un gran desafío para los mercados: la dispersión en los rendimientos a nivel sectorial y de compañías reclaman una apuesta por la gestión activa, enfoque multitemático y “quality growth”. Desde Mirabaud, apostamos por centrarnos en las ocho temáticas que liderarán el crecimiento global a largo plazo. Aquellas donde la demanda crece a un ritmo superior al de la oferta, registrando crecimientos por encima del PIB mundial. Nuestras temáticas comparten dos rasgos distintivos: cubren áreas que desafían los modelos de negocio tradicional; y entienden la tecnología como un facilitador.
Nuestra apuesta no se limita exclusivamente a la exposición temática, ya que invertimos en compañías que a su vez demuestran solidez y proyección. Nos referimos a compañías de referencia, con ventajas competitivas, sólidos balances y un elevado flujo de caja disponible. Empresas que mantienen el liderazgo en la tecnología del sector al que pertenecen y cuyo equipo directivo es capaz de generar resultados y aprovechar las oportunidades del mercado. En definitiva, buscamos a los líderes en su sector, porque el liderazgo marca la capacidad de una compañía de capitalizar o no su oportunidad temática.
La diversificación temática de nuestra cartera nos permite aprovechar los ciclos económicos y evitar los riesgos asociados a una sobreexposición a un factor. Así, por ejemplo, en un año marcado por la pandemia mundial, las temáticas enmarcadas dentro del concepto “Stay at Home” han sido las grandes beneficiadaspor las medidas de confinamiento aplicadas de forma global. Concretamente, las temáticas de Explosión del Dato, Salud & Bienestar y Platform Companies que mantienen una posición privilegiada.
Asimismo, el peso otorgado al “quality growth” proporciona una ventaja competitiva en momentos como el actual, en el que además nos acercamos a publicación de resultados, donde podremos presenciar algunas correcciones, ya que algunos múltiplos podrían estar en niveles artificialmente altos.
Ahondando en las singularidades de Global Focus, es un fondo concentrado en 25 valores, con un active share del 96%, que en los últimos tres años ha capturado el 103% de las subidas y el 72% de los retrocesos de su índice de referencia. El fondo ha alcanzado una rentabilidad a tres años del 48,3%*, muy por encima del 25,5% que acumula su índice de referencia en este período (MSCI World).
Cuenta con el reconocimiento de la industria como “Mejor Fondo de Renta Variable Global” por el FT Adviser 100 Club 2019 (Londres) y Expansión/Allfunds en 2019 (España). Tiene el «Sello FundsPeople- Blockbuster» (España), y forma parte de la «Insight List» de la plataforma AllFundsBank. Por otro lado, la estrategia ha obtenido el reconocimiento de cinco globos Morningstar en el rating de sostenibilidad.
Nos encontramos en un ciclo económico complicado, donde la selección de sectores y compañías juagará un papel crítico. La aproximación temática a través del quality growth incorporando criterios ESG es hoy más pertinente de lo que lo ha sido nunca y confirma lo acertado de las decisiones de inversión de nuestro equipo de gestores en Global Focus. La confianza de nuestros inversores en este enfoque nos anima a continuar en esta misma senda.
Tribuna de Elena Villalba, directora general de Mirabaud Asset Management para la Península Ibérica y Latinoamérica
*Las rentabilidades pasadas no son indicativo o garantía de rentabilidades futuras. Rentabilidades Históricas – Mirabaud Equities Global Focus 2017 +27,67%, 2018 +3,39%, 2019 +28,58%
Pixabay CC0 Public Domain. #visitalasgalerias, la nueva iniciativa de ARCO para promover las galerías de arte contemporáneo
ARCO y la Fundación ARCO vuelven a poner en marcha ARCO GalleryWalk, un programa de visitas guiadas gratuitas por las galerías de arte contemporáneo de Madrid. Se trata de “una manera de animar a que el público interesado conozca y se aproximen a la creación actual”, aseguran desde ARCO.
En esta ocasión, la Fundación ARCO pone en marcha los recorridos guiados por las galerías de arte contemporáneo de Madrid durante dos fines de semana: del 16 al 19 de septiembre, y del 23 al 26 del mismo mes. Esta vez, se extienden los días de celebración de los ARCO GalleryWalk para incorporar nuevos recorridos y permitir así grupos más reducidos que garanticen la seguridad y gestión de aforos. El público, con inscripción previa gratuita hasta completar el aforo, visitará galerías de los barrios del Centro, Chueca, Letras, Salamanca, Salesas, y Dr. Fourquet.
GVC Gaesco ha nombrado a Mélida Viladot nueva directora de Customer Experience, con el objetivo de consolidar la transformación digital del grupo financiero y rediseñar la experiencia del cliente, afianzando la relación entre la compañía y sus clientes, tanto en el entorno digital como en el presencial.
Este nombramiento representa un nuevo hito en la renovación estratégica del grupo financiero, iniciada en marzo de 2019 con la llegada de Enrique García Palacio como CEO de GVC Gaesco. En este sentido, el área de Customer Experience que liderará Viladot dependerá directamente del mismo García Palacio en el organigrama de la firma.
“La nueva etapa que se abre en GVC Gaesco es ilusionante a la par que desafiante. Llego a una compañía reconocida, con experiencia y plenamente consolidada, pero que busca crecer aún más y reinventarse para satisfacer las necesidades de sus clientes, que están en el centro de la razón de ser de GVC Gaesco, a través de todos sus canales”, indica Mélida Viladot.
Por su parte, el CEO de GVC Gaesco, Enrique García Palacio, ha querido enfatizar que “la dilatada experiencia de Mélida contribuirá a enfocar a nuestro grupo hacia un nuevo plano en lo que a Customer Experience se refiere”. En este aspecto, García Palacio ha añadido que “desde GVC Gaesco estamos inmersos en un proceso de renovación estratégica, en el que situamos al cliente en el centro de todo lo que hacemos, y contar con Mélida en esta fase del proceso es un orgullo para nosotros”.
Mélida Viladot cuenta con una experiencia de 20 años en el segmento del Customer Experience. En las distintas compañías en las que ha estado, ha liderado procesos de transformación para alcanzar una cultura de negocio que ponga al cliente en el centro de la actividad. Se incorpora a GVC Gaesco procedente de Vueling, donde en los últimos dos años ha ejercido como Customer Experience Delivery Manager, liderando la transformación de diferentes procesos de la compañía en esta área, tras llegar a la aerolínea en 2009 y ejercer varios cargos en la empresa.
La nueva directora de Customer Experience de GVC Gaesco es licenciada en Gestión Hotelera por la Universidad Autónoma de Barcelona (UAB). Asimismo, ha realizado diversos programas de especialización como el Curso de Transformación Cultural Customer Experience de la AEC o el Curso de Introducción al Coaching de la UOC. Actualmente está estudiando para obtener el certificado PMP del Project Management Institute sobre gestión de proyectos.
Viladot inició su trayectoria profesional en la cadena hotelera Marriott International, en la que durante seis años trabajó en Gales, Ecuador y España. Posteriormente dio el paso al sector de las aerolíneas con su llegada a Clickair Airlines, y en 2009 se incorporó a Vueling Airlines.
Pixabay CC0 Public Domain. Allfunds avanza en el lanzamiento de nuevas soluciones blockchain para la industria financiera
La Unión Europea da nuevos pasos en materia de regulación para los mercados de criptoactivos. La Comisión Europea ha redactado una propuesta de reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo Europeo sobre los mercados de criptoactivos, que empiezan a conocerse por las siglas MiCA (markets in crypto-assets, en inglés).
Según explican desde finReg360, este futuro reglamento tiene como objetivo asegurar que la Unión Europea impulse la revolución digital y la innovación financiera, y dar respuesta al surgimiento de las stablecoins. “La propuesta define la tipología de criptoactivos que abarcará el reglamento y regula los servicios de criptografía y los requisitos que han de cumplir los proveedores de estos servicios. Esta iniciativa legislativa abre nuevas oportunidades a las entidades financieras ya operativas”, explican.
En este sentido, uno de los aspectos principales de la propuesta es justamente la definición y alcance del MiCA. En primer lugar, procura regular el mercado de aquellos criptoactivos que están fuera del ámbito actual de la regulación financiera de la Unión Europea. “Esto quiere decir que, por ejemplo, los conocidos como security tokens que, por sus características, puedan tener la consideración de instrumento financiero, tal y como han señalado los supervisores en otras ocasiones, quedarían excluidos del MiCA. También quedan excluidos de su ámbito de aplicación los critpoactivos emitidos por bancos centrales como autoridad monetaria, conocidos como CBDC (central bank digital currency, por las siglas en inglés)”, explican desde finReg360.
Dejando estos activos al margen, se regulan y definen dentro del MiCA tres categorías de criptoactivos: utility token, que proporciona acceso digital a una aplicación, servicio o recurso disponibles en una DLT y que solo es aceptada por el emisor para conceder el acceso a esa aplicación, servicio o recurso; token referencias a activos, que sirve de medio de intercambio y pretende mantener un valor estable al estar referenciado a varias monedas fiduciarias, de uno o varios productos básicos, o de una o varias criptomonedas, o de una combinación de estos; y token de dinero electrónico o e-money token, un criptoactivo que se utiliza como medio de intercambio y que pretende mantener el valor al estar denominado en unidades de una moneda fiduciaria.
“A la vista de los conceptos que regula, parece que hay criptoactivos que quedan fuera, aunque no se excluyan expresamente, como es el caso del bitcoin, por su carácter descentralizado, dado que el MiCA se refiere a emisores que sean personas jurídicas individualizadas”, advierten desde finReg360.
Ámbito regulatorio, emisores y proveedores
La Comisión Europea también ha delimitado el ámbito de esta regulación a seis áreas: requisitos de transparencia y divulgación para emitir y admitir a cotización las categorías de criptoactivos que caen bajo su ámbito; régimen de autorización y supervisión de los proveedores de servicios de criptografía (como se explica en el siguiente apartado) y los emisores de criptoactivos; funcionamiento, organización y gobierno de los emisores y los proveedores de servicios de criptografía; normas de protección al consumidor para la emisión, colocación, intercambio y custodia de estos tokens.; y medidas para prevenir el abuso de mercado y asegurar la integridad de los mercados de criptoactivos.
Según el análisis de finReg360, otro punto relevante de esta propuesta es que regula a los proveedores de servicios de criptografía y detalla cuáles son estos servicios. Por ejemplo, afectará a la custodia y administración de criptoactivos en nombre de terceros, al funcionamiento de las plataformas de compraventa de estos criptoactivos, el intercambio de criptoactivos por monedas fiduciaria o por otros criptoactivos, así como la colocación y ejecución de órdenes en nombre de terceros. Además, añade los servicios de recepción y transmisión de órdenas en nombre de tercero, el asesoramiento y la ejecución de operaciones de pagos en esos tokens.
Desde finReg360 destacan: “La propuesta de reglamento, atendiendo a un criterio de proporcionalidad, establece requerimientos distintos según el impacto que los criptoactivos puedan tener en la estabilidad financiera. Entre esos requerimientos, según la tipología de activos, la dimensión de la emisión y el servicio prestado, resaltamos: la necesidad de una autorización por una autoridad competente o contar con una entidad de crédito o de dinero electrónico; y cumplir con requisitos de conocimientos y honorabilidad, de recursos mínimos, planes de contingencia, procesos y sistemas de control interno, políticas de inversión, mecanismos de prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo.
Oportunidades y próximos pasos
La firma experta en regulación del sector financiero, el MiCA supone una nueva oportunidad de negocio no solo para los nuevos actores, sino para los bancos, las entidades de pago y de dinero electrónico y las empresas de servicios de inversión.
“En concreto, en la definición que se hace del MiCA, tener una licencia previa de entidad supervisada es una ventaja, pues supone que ya se cuenta con los requerimientos prudenciales y organizativos que la propuesta de regulación impone ahora a los proveedores de servicios de criptografía. Como en las restantes iniciativas de interés para nuestros clientes, seguiremos atentos al desarrollo de este nuevo marco regulatorio para ofrecerles información actualizada y orientación eficaz”, concluyen.
La Cartera Permanente es una teoría de construcción de carteras diseñada en los años ochenta por el escritor, político y analista de mercados Harry Browne (Nueva York, 1933-2006). Browne ideó la cartera permanente argumentando que sería una cartera segura y rentable en cualquier clima económico.
Tal y como predijo, la Cartera Permanente obtuvo durante los siguientes cuarenta años resultados ciertamente impresionantes. Así, una Cartera Permanente europea en euros hubiera obtenido desde 1999 una rentabilidad de un 6,4% anualizada, sufriendo pérdidas leves durante sólo cuatro de los últimos veinte años. Una Cartera Permanente americana en dólares hubiera obtenido desde 1972 una rentabilidad de un 8,5% anualizada, sufriendo de nuevo pérdidas leves durante sólo seis de los últimos treinta y siete años.
El propio Harry Browne estimaba que la rentabilidad esperada de la estrategia rondaba el 4%-5% anual por encima de la inflación.
La Cartera Permanente es además una estrategia que brilla especialmente en épocas de crisis: ha mantenido a flote a quienes confiaron en ella durante el estallido de la burbuja punto com de los años 2000, en la crisis financiera global de 2008, en la de deuda soberana de 2015, y durante el último trimestre de 2018, que culminó el peor año en los mercados desde 2008.
En pleno 2020, aún sin conocer el desenlace de la crisis producida por el COVID-19, la Cartera Permanente en su versión europea navega desde enero sin sufrir demasiados sobresaltos, acumulando una rentabilidad de un 3,9% en lo que va de año.
¿Cómo invierte la Cartera Permanente?
La Cartera Permanente supone un sistema de inversión tremendamente sencillo que se basa en repartir las inversiones entre cuatro grandes categorías a partes iguales: acciones, oro, bonos y efectivo.
Esta inusual combinación de activos tiene una característica que la hace única, pues son los activos que mejor se comportan durante cada uno de los cuatro climas económicos posibles: prosperidad, recesión, inflación y deflación.
Las acciones se revalorizan durante periodos de crecimiento económico, sufren cuando hay inflación, durante recesiones y deflación, pero a largo plazo serán el mayor generador de rentabilidad de la cartera.
Los bonos de máxima calidad crediticia se ven favorecidos del crecimiento económico, pero su mayor aporte vendrá en periodos deflacionarios (especialmente si estos coinciden con recesiones) con las caídas de tipos de interés. Sufrirán mientras haya inflación.
El oro reacciona ante las subidas de tipos de interés reales, y su precio se dispara cuando también lo hace la inflación. Puede protegernos en recesiones, aunque tenderá a obtener malos resultados durante periodos de prosperidad o deflación.
El efectivo actúa de amortiguador y sirve como pólvora seca. Es de máxima utilidad cuando el dinero escasea durante recesiones, y ofrecerá algo de rentabilidad cuando los tipos de interés suben. Por otro lado, se revalorizará en términos reales con deflación, será neutral cuando haya fuerte crecimiento económico, y se devaluará con inflación.
Al invertir con una Cartera Permanente te aseguras de que pase lo que pase al menos uno de los activos de tu cartera se va a ver estructuralmente favorecido. La naturaleza cíclica de los mercados permite que con cada cambio de escenario económico los beneficios que obtienes con unos activos compensen las eventuales pérdidas que sufren los demás, permitiéndote componer tu capital gradualmente con el paso del tiempo.
La Cartera Permanente nos ofrece seguridad (protección frente a cualquier escenario económico -recesión, inflación, depresión-, por adverso que este sea); rentabilidad (crecimiento en tiempos de prosperidad, pero también frente a las adversidades); estabilidad (pérdidas moderadas incluso durante las peores crisis del último medio siglo con rentabilidades estables a medio plazo) y simplicidad (una estrategia todo en uno simple pero sofisticada con reducidos costes y sin grandes artificios).
O, lo que es lo mismo, la Cartera Permanente nos permite a su vez participar y proteger.
¿Cartera Permanente con fondos de inversión?
Hasta hace bien poco el inversor español que quisiera obtener exposición a la estrategia se veía obligado a construir él mismo su propia cartera permanente combinando fondos, ETFs, ETCs, oro físico, bonos y depósitos.
Aunque esta implementación casera es perfectamente factible, incluso recomendable, requiere necesariamente de un tiempo de estudio y planificación por parte del inversor, así como algo de esfuerzo por su parte. Dadas las particularidades de algunos de los vehículos necesarios para implementar correctamente la estrategia, esta puede llevar asociadas algunas complicaciones y desventajas fiscales que terminan echando para atrás a algunos inversores.
Muy recientemente han aparecido en el mercado español fondos de inversión con costes muy reducidos que replican, cada uno con sus matices, esta estrategia.
Los fondos de inversión ofrecen una solución de inversión más sencilla y directa para inversores que prefieran no encargarse de hacer el seguimiento o gestión de la cartera permitiendo además aprovechar todas las ventajas propias de estos vehículos.
River implementa esta estrategia, a través del fondo Kronos para ofrecer una Cartera Permanente para inversores europeos con un sesgo global.
Inversión ante la incertidumbre
Vivimos en un mundo incierto en el que los buenos tiempos de crecimiento y prosperidad pueden verse en cualquier momento interrumpidos por devastadoras crisis económicas. Los mercados financieros pasan en un abrir y cerrar de ojos de la euforia al pánico, del optimismo al pesimismo. Cada nuevo e inexplicable cambio de ritmo hace que intentar anticiparnos a estos movimientos nos lleve más pronto que tarde a tomar decisiones ruinosas.
Ante esta incertidumbre la Cartera Permanente no supone una solución de inversión mágica ni perfecta, pero nos permite invertir con seguridad y confianza a través de los principales regímenes económicos, pase lo que pase.
Tribuna de Rafael Ortega, gestor de River Patrimonio y Kronos
Foto cedidaAlejandro Serrano y Marta Zárate se unen al proyecto.. singular
Carlos Val-Carreres incorpora a dos nuevas personas a su equipo, coincidiendo con el primer aniversario del lanzamiento del fondo Value Strategy Fund y de su alianza con Singular Bank.
Marta Zárate se une al proyecto como directora de Desarrollo de Negocio y Relación con Inversores y Alejandro Serrano como director financiero y de Operaciones.
“Decidimos apoyar a Carlos porque creemos en su filosofía de inversión, que cuenta con un método propio de generación, análisis y gestión de ideas de inversión en base a la creación de valor de las compañías. Los excelentes resultados en un entorno tan complicado y volátil como el actual demuestran la gran capacidad de adaptación de su método de inversión, en un mundo que cada vez progresa más rápido, hacia una economía más digital. La incorporación de Marta y Alejandro completa la configuración del equipo humano necesario para dotar al proyecto de la estructura necesaria para su lanzamiento de forma independiente”, señalan desde Singular Bank, socio estratégico del proyecto.
Subrayan, además, que “la independencia siempre ha sido uno de nuestros valores fundamentales y lo seguirá siendo, en base a nuestro modelo de arquitectura abierta, que ya cuenta con más de 7.800 fondos. En cualquier caso, seguiremos aprovechando nuestro crecimiento para potenciar proyectos independientes como el de Carlos, que aporten valor a nuestros clientes”.
“Me produce una gran satisfacción que el principal motivo de Marta y Alejandro para unirse al proyecto sea su profunda convicción en nuestro método de inversión. Su capacidad profesional y compromiso personal son fundamentales para que el resto del equipo estemos enfocados en la selección de compañías y la evolución constante de nuestro método de inversión. Finalmente, los últimos doce meses son el mejor ejemplo posible de la relevancia de la alianza estratégica con Singular Bank para poder desarrollar el proyecto, con la tranquilidad que se precisa cuando se invierte a medio y largo plazo», añade Carlos Val-Carreres.
Value Strategy Fund acumula una rentabilidad del 8,24% desde su creación, batiendo al índice de referencia MSCI Europe Net Total Return en casi un 16%. Asimismo, la volatilidad del fondo durante el período ha sido sustancialmente inferior, tanto a la del índice como a la de fondos comparables. Esa favorable evolución le posiciona como uno de los mejores fondos de inversión en valor en Europa durante los últimos doce meses, batiendo a la media de los fondos value, con una rentabilidad en este primer año un 21% superior.
Foto cedida. UBS WM nombra a Anja Heuby-Egli responsable del área de soluciones de inversión sostenible
UBS Wealth Management ha nombrado a Anja Heuby-Egli nueva responsable del área de soluciones de inversión sostenible. Desde este puesto de nueva creación dentro de la compañía, Heuby-Egli será responsable de las soluciones de inversión sostenible de la parte global de wealth management, incluyendo el asesoramiento y los mandatos discrecionales, así como de los fondos y alternativos.
Según un memorandum interno, Heuby-Egli se uniría al equipo de mandatos globales de inversión y contenido de inversión (CIO GMIC, por sus siglas en inglés), reportando directamente a Bruno Marxer. Además, pasaría a ser miembro del comité de gestión, según ha adelantado Citywire Selector.
Dentro de la parte global de wealth management de UBS, el papel de Heuby-Egli cubrirá solamente los mandatos globales del CIO y la parte de contenido de inversión. Según adelanta Citywire Selector, Andrew Lee seguirá siendo el responsable de inversiones sostenibles y de impacto para sus otras funciones de inversión, que se conocen internamente como el CIO Investment Office (IO). Este departamento es el responsable de establecer los marcos de inversión, es decir, la asignación de activos, la metodología y el análisis, así como liderar esta parte. Por su parte, el equipo de mandatos globales y contenido de inversión estará al cargo de los productos, incluido la implementación de la visión del IO.
En este sentido, el equipo de Heuby-Egli trabajará en la implementación de ese marco en los productos, en colaboración con otros equipos de contenido. Su enfoque principal será hacia las regiones de EMEA, APAC y Suiza, aunque el equipo también colaborará con el la parte de soluciones de inversión sostenible para América.
Heuby-Egli se incorporó a UBS en 2005 y, desde entonces, ha trabajado en diversas áreas y con diferentes funciones. Estuvo a cargo de la innovación de datos del departamento de CIO y también trabajó con el equipo de inversiones sostenibles, donde ella y su equipo desarrollaron la plataforma de puntuación ESG patentada que, actualmente, constituye el núcleo de la oferta de asesoramiento sostenible de la compañía.
Apuesta por la ISR
Este nombramiento iría en línea con la declaración de hace una semana de la compañía en la que aseguraba que su intención es hacer de la inversión sostenible una opción preferente para sus clientes. Con unos activos totales gestionados globalmente de 2,6 billones de dólares en todo el mundo, el peso de las inversiones sostenibles de clientes gestionadas por el banco ronda ya el medio billón de dólares, concretamente los 488.000 millones de dólares.
“El cambio en las preferencias hacia productos y servicios sostenibles está prácticamente en sus inicios y creemos que este tipo de inversiones se convertirán en oportunidades rentables y duraderas para los clientes en décadas venideras”, señalaba recientemente Iqbal Khan, co-presidente de UBS Global Wealth Management.
UBS estima que la cartera de un inversor puede ofrecer rendimientos similares o potencialmente más altos en comparación con las inversiones tradicionales, además de proporcionar diversificación para aquellos clientes que invierten a nivel mundial. Prueba de ello es que, en lo que va del año, los principales índices sostenibles se han comportado mejor que los que ponderan activos considerados tradicionales.
Para el director de estrategia de UBS Wealth Management, Mark Haefele, «no todas las inversiones sostenibles son iguales. Los inversores necesitan una cartera sostenible bien diseñada y diversificada que aproveche oportunidades, se adapte a la evolución del mercado y la economía y, sobre todo, ayude a los clientes a superar la volatilidad que esperamos persista durante gran parte de esta década”.
Pixabay CC0 Public Domain. Hedge funds: en busca de un modelo de negocio más ágil y resiliente para afrontar la nueva realidad
Según el último estudio realizado por KPMG y la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA, por sus siglas en inglés), las gestoras de hedge funds salen más resilientes, flexibles, diversificadas, eficientes y productivas de la crisis que ha generado el coronavirus. El informe ha sido elaborado a partir de 144 gestoras globales de hedge funds con unos activos bajo gestión de 840.000 millones de dólares.
El documento, titulado Agile and Resilient: Alternative investments embrace the new reality, señala que esta industria sigue siendo un polo de talento y de contrataciones. Según afirma, el 57% de los encuestados está realizando contrataciones o ha estado buscando profesionales durante la crisis del COVID-19.
De hecho, las gestoras dicen estar preparadas para afrontar y gestionar esta nueva realidad. Según indica el estudio en sus conclusiones, “muchas de las firmas continúan mejorando su cultura, priorizando la salud mental y el bienestar de sus empleados”. Los datos indican que cerca del 61% afirma que considera la flexibilidad algo positivo para el trabajo a distancia de sus empleados y un 46% la ventaja que supone para el empleado tener que desplazarse.
“La industria de hedge funds ha estado innovando, y siendo flexible y resiliente durante la pandemia. En nuestra encuesta se observa esa resistencia. La investigación muestra que un buen número de gestoras de hedge funds consideran que es momento para atraer nuevos talentos a sus firmas. Ahora mismo, están evaluando su modelo operativo y ajustando sus procesos más cores, sus estructuras de costes y los entornos de trabajos con el fin de posicionarse para crecer y para dar respuesta a las cambiantes necesidades de los inversores”, explica Andrew Weir, Global Head of Asset Management de KPMG International.
Este proceso que cita Weir se refleja en que el 71% haya afirmado que el teletrabajo es un catalizador para aumentar las subcontrataciones de soluciones operacionales y tecnológicas, con el fin de mejorar la eficiencia, ahorrar costes y gestionar los márgenes de manera más eficaz. Las firmas han querido transformar esta crisis en una oportunidad apoyándose en la tecnología. “Más del 80% de los encuestados está invirtiendo en mejorar su capacidad e infraestructura digital y tecnológica. La mitad de las compañías afirma estar invirtiendo, en particular, en ciberseguridad y, una de cada tres, en almacenamiento de datos para facilitar el análisis y la presentación de informes”, señalan las conclusiones del documento.
La preparación y reflexión que están haciendo las gestoras de hedge funds no solo es de cara a su estructura interna o funcionamiento, también apuestan por una relación con los inversores basada en la tecnología y la digitalización. Como las reuniones presenciales no han sido posibles, el 58% de las gestoras de hedge funds afirma haber optimizado sus herramientas digitales para aumentar la relación con los inversores. “La flexibilidad y periodicidad que permiten los encuentros digitales ha beneficiado tanto a los gestores como a los inversores y ha igualado el terreno de juego para ambos”, añade el informe.
Según recoge el informe, muchas de estas actuaciones están orientadas a que las firmas mejoren su eficiencia. “Como muchos otros negocios, las gestoras de hedge funds están tomando decisiones relevantes para lograr más eficiencia en este período. Más del 25% de los encuestados afirma que han desarrollado planes para aumentar la eficiencia invirtiendo más en tecnología”, apuntan las conclusiones.
La última de las conclusiones que arroja el estudio es que las compañías están concentradas en planear el futuro y ver afrontar las oportunidades que se presenten y gestionar la disrupción. De hecho, uno de cada cinco encuestados considera que es el momento de redefinir los modelos de negocio. La experiencia de COVID-19 les ha demostrado que son capaces de reinventar sus modelos de negocio y de operación apuntando a una industria de fondos de cobertura más ágil y resistente.
«En última instancia, la industria de hedge funds encontrarán el equilibrio adecuado en un entorno más descentralizado pero con cierta necesidad de trabajo presencial. La capacidad de sus empleados de colaborar será algo primordial mientras las compañías se adaptan a esta nueva realidad”, apunta Joseph Fisher, socio principal de gestión de activos de KPMG. International. «La capacidad de colaborar será sin duda una consideración primordial a medida que las empresas sigan adaptándose a la nueva realidad».
Por su parte, Tom Kehoe, director global de análisis y comunicación de AIMA, destaca que la experiencia del COVID-19 ha demostrado que la operativa de los hedge funds y su ecosistema son robustos y adaptables al entorno, incluso en los momentos más severos. “ Este entorno ha creado nuevas oportunidades para los hedge funds y ha catalizado a los actores de la industria para que se adapten a una nueva realidad. La inversión en la captación de talento y la habilitación de prácticas de trabajo híbridas no solo mejorará la eficiencia, sino que también priorizará el bienestar de los empleados. En última instancia, esto debería beneficiar a una industria que emergerá más fuerte y más diversa para sostener su crecimiento futuro», añade Kehoe.
Foto cedidaChristof Kutscher, director del consejo de administración de Carmignac.. Christof Kutscher se incorpora al consejo de administración de Carmignac en calidad de director
Carmignac ha anunciado la incorporación de Christof Kutscher como nuevo director del consejo de administración de la gestora. Christof Kutscher es presidente de HSBC Pollination Climate Asset Management, una gestora de activos centrada en la transición hacia un futuro resiliente desde el punto de vista climático y con cero emisiones netas de carbono.
Según ha explicado la gestora en un comunicado, Kutsche cuenta con una gran experiencia y recorrido profesional en la industria de gestión de activos. Además de ser presidente de HSBC Pollination Climate Asset Management, es presidente de Bergos Berenberg, un banco privado suizo independiente, y un profesional de renombre en el ámbito de la gestión de activos.
“Estamos encantados de reforzar nuestro consejo de administración con este nombramiento. Christof ha contribuido a orquestar con éxito el desarrollo de varias firmas internacionales de servicios financieros y, por tanto, se desenvuelve con soltura en puestos de elevada responsabilidad. Nos sentimos orgullosos de que contribuya a la evolución de la estrategia de Carmignac y de que nos ayude a llevar nuestra experiencia de cliente al siguiente nivel”, han destacado Edouard Carmignac y Eric Helderlé, cofundadores de Carmignac.
Kutscher fue director de inversiones de LGT Capital Management, antes de liderar las operaciones de UBS Global Asset Management para la región Asia-Pacífico y, posteriormente, presidir el Consejo de Administración de AXA Investment Managers.
