Los cambios fiscales y la irrupción de nuevos competidores: los retos para la banca privada en 2021

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Pixabay CC0 Public Domain. Los cambios fiscales y la irrupción de nuevos competidores: los retos para la banca privada en 2021

Las nuevas medidas fiscales adoptadas en España sumadas al impacto del COVID-19 están creando un revuelo en el sector de banca privada. Durante el evento anual de Banca Privada organizado por IKN, este tema no ha pasado desapercibido y varios ponentes han debatido sobre el efecto de estas medidas y sus posibles reacciones.

Adela Martín, directora del área de Banca Privada de Santander, considera que en el plano fiscal hay poco que se pueda decidir, es decir, es un terreno dado. “Por ello, tomamos decisiones de inversión en los vehículos más adecuados desde un punto de vista financiero o fiscal que se ajusten más a las necesidades de cada cliente”, señala.

Por su parte, Gonzalo Nebreda, director de Banca Privada Renta 4, coincide con el planteamiento de la experta de Santander y recomienda paciencia y cautela. “Todos estos cambios fiscales (igualar el impuesto en las comunidades, limitar aportaciones a los planes de pensiones etc.) ya venían hablándose antes y, lógicamente, afectan a nuestros clientes. En este escenario, somos partidarios de esperar a que la regulación salga y tomar las decisiones particulares según el cliente”, explica.

Para Juan Llamas, director comercial de Banca Privada en CaixaBank, este “entorno errático” de políticas fiscales no les favorece nada y, además complica su labor. “Echamos de menos un marco jurídico más estable y una reglas fiscales a las que atenernos”, expresa.

Si Llamas lo define como errático, Pedro Dañobeitia, director general de Sabadell Urquijo, considera que “todo el asunto fiscal que nos viene encima es un poco triste”. “Llega una reforma que va a aumentar la presión fiscal sobre el ahorro y el patrimonio y, por otro lado, una inseguridad jurídica permanente. El entorno no ayuda mucho. Todo esto se traduce en una incertidumbre por parte de los clientes y toca acompañarlos e ir paso a paso viendo que es lo más conveniente en este momento”, apunta.

José Luis Santos, subdirector general y director del área de banca patrimonial de Banca March, cree que en este cambio de paradigma un asesoramiento personalizado y cercano será aún más importante. “La nueva propuesta valor que va a marcar la era pos-COVID debe contener estos aspectos prioritarios que garanticen la transparencia. El papel de la especialización en esa relación cliente-empresa será clave”, vaticina.

Rafael Juan y Seva, de Wealth Solutions EAF, recupera un tono más positivo y, aunque comparte que el tema fiscal genera inquietud, acepta que es un plan en el que las reglas del juego vienen dadas, por lo que hay que adaptarse. “Para nuestra industria esto tiene algunos puntos positivos, muchos clientes han terminado de entender lo que significa tener un asesoramiento y que tener claros los objetivos, una política de inversión definida y una disciplina alejada de las emociones es la mejor receta para evitar decisiones equivocadas”, explica.

Aumenta la competencia

Otro de los grandes retos a los que se enfrenta la banca privada es la irrupción de nuevos competidores. Las aseguradoras, las fintech o roboadvisors y los bancos internacionales han entrado a formar parte del ecosistema, pero ¿cómo afecta a la banca privada?

Respecto a las fintech y los roboadvisors, los expertos coinciden en que es una tendencia que ya estaba presente y que, probablemente, el COVID-19 ha acelerado. Sin embargo, no todos están convencidos de que un modelo en el que no haya relaciones humanas vaya a triunfar. “No han tenido el éxito que esperaban y lo que se busca es un híbrido entre las fintech y la persona”, señala Dañobeitia, quien considera que para competir con las fintech hace falta una buena plataforma tecnológica, una buena relación remota con el cliente y una buena propuesta de inversión digital con la que el cliente se sienta cómodo.

En esta misma línea aborda Martín la irrupción de estos nuevos jugadores. “Creo que la competencia es buena y es lógica, y nos ayudará más a preocuparnos por la calidad y el servicio al cliente para distinguir lo bueno de lo peor”, admite.

Por el lado de los roboadvisors, la experta cree conveniente distinguir entre la relación a distancia y operatividad y la relación personal y el valor añadido. “Creo que todos estamos haciendo un enorme esfuerzo en mejorar nuestros procesos digitales, pero no olvidemos que en banca privada la materia prima es la confianza y la especialización y el ser capaz de hacerle al cliente un traje a medida. En nuestro negocio esa parte física de relación es fundamental. Una cosa no está reñida con la otra, pero un roboadvisor 100% digital sin interacción de personas yo no lo veo”, señala.

Gonzalo Nebreda, por su parte, no considera que hoy las fintech sean una competencia, pero advierte que en un futuro próximo sí lo serán. “Cuando estos clientes jóvenes empiecen a tomar las riendas de los negocios y crezcan en patrimonio e inversiones creo que no estarán muy por la labor de cambiar sus hábitos, por lo que tendríamos que hacer un esfuerzo en adaptarnos a las necesidades de este cliente futuro”, advierte.

Concentración y consolidación

En cuanto a los procesos de concentración y consolidación, José Luis Santos cree que este proceso es imparable y viene provocado por una regulación cada vez más exigente, el nuevo modelo que esto conlleva y el estrechamiento de los márgenes. “Solo queda la vía de la concentración para ser más grandes y rentables. Es un proceso que ha empezado y nos acompañará en los próximos meses”, insiste. Un proceso que, a ojos de Rafael Juan y Seva traerá jugadores más fortalecidos y con más capacidades.

Tal y como lo ve Llamas, “hay una tendencia muy clara: si se reducen los márgenes, u optas por jugar el gran partido o lo tienes complicado”.

La seguridad económica, la confianza, el hogar y el mundo digital son los motores para el consumidor tras la pandemia

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Pixabay CC0 Public Domain. La seguridad económica, la confianza, el hogar y el mundo digital son los motores que moverán al consumidor tras la pandemia

La pandemia del COVID-19 ha dejado profundas consecuencias en numerosos ámbitos, entre ellos en el consumo. Según la última encuesta de KPMG, realizada a 75.000 personas de 12 mercados mundiales, los temas más importantes para los consumidores son la seguridad financiera, priorizar los ahorros sobre gastos, la relación calidad/precio y los canales digitales.

El informe, titulado Respondiendo a las tendencias del consumidor en la nueva realidad, examina los cambios en el comportamiento de los consumidores y proporciona una respuesta sobre cómo deben pensar y actuar las empresas para adaptarse a estas nuevas tendencias. La encuesta rastrea las tendencias del consumidor entre mayo y septiembre de 2020 en cinco sectores: consumo y venta minorista (comestibles y no comestibles), banca, seguros, entretenimiento y esparcimiento, y viajes y turismo.

De forma global, el informe identifica cuatro tendencias que marcarán la nueva realidad y que explican el cambio en el comportamiento de los consumidores: el impacto económico del COVID-19, el auge de lo digital, la erosión de la confianza en las marcas y, por último, el hogar como nuevo “centro de operaciones”. 

La crisis ha tocado el bolsillo de los consumidores y su salud, por lo que “las tendencias de consumo están impulsadas por la autoprotección”, explica el informe. Y esto es muy visible ya que los gastos bajan y el ahorro sube, muestra de ello es que el 43% de los consumidores reconoce estar  preocupado por su seguridad financiera en 2021; por eso, ahora mismo, el 36% prioriza ahorrar frente a gastar. 

“COVID-19 ha afectado a cada consumidor de manera diferente, pero hay algunos temas importantes. Los consumidores permanecen y trabajan desde casa cada vez más, priorizando los ahorros sobre los gastos y realizando negocios de manera digital, incluso más que antes. Para las empresas, es importante comprender qué impulsa a sus clientes, y luego observar su estrategia y modelo de negocio para determinar cómo deben adaptarse y mantenerse al día con la siempre cambiante demanda de los clientes”, explica Gary Reader, director global de clientes y mercados de KPMG International Limited. 

Cuatro tendencias

En comparación con la situación previa al COVID-19, el informe indica que la caída neta en los rangos de gastos van desde un -35%, para aquellos que se sienten más abrumados por la situación económica, hasta un -8% para los que aún tienen seguridad económica. El dato negativo es que un 41% de los encuestados reconoce estar abrumado y un 14% señala ser “sensible en términos financieros”.

La segunda gran tendencia es la disminución de la confianza en las marcas, y no solo en ellas. La realidad es que el consumidor prefiere quedarse en casa, al menos un 60% está planeando seguir teletrabajando para evitar riesgos. Un dato significativo que refleja la encuesta tiene que ver con la movilidad: la confianza en el transporte público ha caído un 37%, si se compara con el período anterior al inicio de la pandemia.

Pero no todo está perdido, sino que esta confianza es recuperable. Según indican las conclusiones, después de un periodo de baja en agosto de 2020, casi todos los sectores vieron mejorar la confianza de los consumidores en septiembre. “El sector de los seguros es el que mejor se ha comportado y mantenido la confianza, en términos netos. Los viajes, el turismo, el entretenimiento y el ocio son los que más han sufrido la pérdida de confianza de los consumidores, debido a la  naturaleza de las interacciones, la preocupación por la seguridad personal y el tema de los reembolsos en el sector de los viajes”, explica el documento. 

“Es probable que la relación de los consumidores con las marcas, cambien permanentemente como resultado de COVID-19, y las empresas deban reexaminar cómo generar confianza con sus clientes en esta nueva realidad. Las marcas que pueden demostrar y articular su valor y adaptarse a la demanda cambiante de los clientes, a medida que éstos pasan más tiempo en sus hogares y confían más en los canales digitales, son las que tendrán más éxito”, sostiene René Vader, director del sector de consumo y minorista global de KPMG International Limited.

Ese sentimiento de autoprotección se refleja también en dos tendencias más: el auge de lo digital y el establecimiento del hogar como nuevo centro de operaciones de los consumidores. Según explica Fernando Gambôa, socio líder de la industria de consumo minorista de KPMG en América del Sur, frente al COVID-19, “los consumidores han actuado para protegerse a sí mismos y a sus familias, priorizando la compra de lo esencial, el ahorro e invirtiendo en pólizas de seguros, en particular las vehiculares, de hogar y de vida. Esto ha sido especialmente importante en aquellos mercados afectados financieramente, como es el caso de Brasil y otros países de América del Sur”, señala Fernando Gambôa, socio líder de la industria de Consumo Minorista de KPMG en América del Sur. 

La clave es que lo digital está satisfaciendo las necesidades del nuevo consumidor. El estudio de KPMG señala que el uso de los canales presenciales para contactar con las marcas ha bajado un 20%, frente al 43% que se registraba antes de la pandemia. En cambio, los canales digitales han tenido una rápida aceptación, aumentando un 18% y un 45% de los clientes afirma que los canales digitales serán su principal forma de contactar y relacionarse con las marcas en el futuro. 

Para transformar ese contacto en un acto de compra será fundamental la sensación de seguridad del consumidor. “Además de la seguridad, la facilidad para comprar online es el otro factor que impulsa el aumento de la aceptación, sobre todo por la facilidad para encontrar lo que se desea”, añade el informe de KPMG.

Por último, los consumidores han realizado un importante cambio de hábitos: han convertido su hogar en un nuevo centro de operaciones. Durante los momentos duros del COVID-19, “se han creado nuevos hábitos a medida que los consumidores se han quedado en casa”, destaca el informe. El teletrabajo es un claro ejemplo de esta tendencias: hasta la fecha el 37% de los consumidores afirma que trabaja en casa más que antes del coronavirus.

El COVID-19 impulsa el uso de redes sociales por parte de las gestoras

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Pixabay CC0 Public Domain. Test Funds Society: ¿tengo un buen manejo de las redes sociales?

Las gestoras y la industria de inversión se pasan al mundo de las herramientas y las redes sociales. Según el último informe de Cerulli Associates, el COVID-19 está acelerando su uso, en parte, para mejorar la imagen de marca e impulsar sus ventas. 

Alrededor del 12% de los gestores de activos que Cerulli encuestó en Europa el año pasado no contaban con un equipo dedicado al marketing digital y de medios sociales, pero esta cifra se redujo solo el 2% en la encuesta de 2020. «La importancia de una fuerte presencia online y digital ha sido subrayada por las medidas de bloqueo de COVID-19», destaca Fabrizio Zumbo, director adjunto de investigación de gestión de activos y patrimonios europeos de Cerulli. 

Según las conclusiones de su última investigación, las gestoras están planeando reforzar su presencia digital en los próximos de 12 a 24 meses. Además, alrededor del 44% de las gestoras encuestadas esperan que sus actividades en los medios sociales y digitales consuman una mayor proporción de sus presupuestos de marketing en los próximos dos años. A pesar de los progresos que han hecho las gestoras sobre su presencia en los medios sociales durante este complicado año, menos del 50% de los encuestados están satisfechos con su nivel de actividad. Sin embargo, la gran mayoría de las gestoras considera que su presencia en los medios sociales de Europa es satisfactoria. 

La investigación de Cerulli muestra que, en general, LinkedIn, centrado en los negocios, sigue siendo el canal social más utilizado por los gestores de activos en Europa, por delante de Twitter y Facebook. Sin embargo, a medida que aumenta el apetito por los contenidos de vídeo atractivos, es probable que las gestoras utilicen más YouTube. Alrededor del 73% reconoce que espera crear y compartir más contenido de vídeo a través de los canales de medios sociales durante los próximos 12 y 24 meses.

En este sentido, la encuesta revela que el video es un formato más versátil y atractivo que el contenido escrito: “Es fácil de digerir y podría proporcionar un mejor retorno de la inversión”, según los especialistas en medios sociales. En opinión de Cerulli Associates, la creación de una estrategia de producción de vídeo enfocada podría ser una buena oportunidad para que los directivos amplíen su audiencia y creen reconocimiento y conciencia de marca.

«Es probable que los directivos sigan organizando conferencias y eventos online, dado que aún no es posible realizar eventos presenciales de gran escala y que no está claro si se podrán hacer en 2021. La creación de contenidos en vídeos con alta calidad puede llenar algunos de los vacíos que deja el hecho de que no se puedan realizar reuniones en persona. Un buen contenido de medios sociales ya no es solo agradable de tener, sino que desempeñará un papel importante y creíble en las estrategias de toma de decisiones de los inversores», concluye Zumbo.

Las estrategias activas se convierten en la principal tendencia del universo ETF

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Pixabay CC0 Public Domain. Estrategias activas, menores costes y mayore flujos marcarán el futuro del mercado de ETFs durante la próxima década

Entre 2010 y 2019 los activos bajo gestión en vehículos ETFs han registrado una tasa de crecimiento anual compuesto del 18%, según recoge el informe de Piper Sandler sobre las tendencias de la industria de gestión de activos para la próxima década. Las conclusiones del estudio indican que tanto el tamaño del mercado como el número de fondos aumentará de aquí a 2030.

“Al mismo que los inversores se están moviendo desde las estrategias activas hacia las pasivas, también están aumentando la búsqueda de fondos ETFs, ya que tienen diversos beneficios para ellos. El más significativo de estos beneficios es que ofrecen comisiones significativamente más bajas que los tradicionales fondos gestionados de forma activa por gestores. Además, los ETFs son más eficientes en términos impositivos que los fondos, lo cual se traduce en mayores ganancias de capital. Por último, es habitual que tengan menores mínimos de inversión y que estén autorizados para negociarse diariamente”, explica el informe de Piper Sandler. 

Sin embargo, indica el documento, los ETFs han tenido históricamente que divulgar su composición cada día de negociación. Para las estrategias pasivas, esto no ha supuesto un problema ya que la composición de los índices que replican o siguen son en su mayoría públicos y conocidos. “Si unimos los beneficios de los vehículos ETFs con las estrategias de gestión pasiva vemos que el resultado es una gran simbiosis entre ambos. Y como resultado, los activos bajo gestión en ETFs crecieron rápidamente durante los últimos años, registrando una tasa de crecimiento anual compuesto del 18% desde 2019 a 2020”, señala. 

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Ahora bien, ¿qué ha favorecido este crecimiento? El informe señala, en primer lugar, que su particular características de bajos fees ha sido el principal catalizador, ya que permite un mayor acceso a los inversores. También indica que, en el caso de los productos pasivos y ETFs, la fuerza de la marca y del negocio de distribución han sido determinantes en su rápido conocimiento y aceptación. La consecuencia de estos motores del crecimiento ha sido un crecimiento en los flujos de entrada de dinero en ETFs. 

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En este sentido, el informe sostiene que poder aplicar modelos de escalas a los costes se ha convertido en una ventaja competitiva en el mercado, tanto para este vehículo de inversión como para las gestoras que están detrás de ellos. “Con la ventaja que tienen estas plataformas de inversión pasiva, las firmas que puedan aplicar menores comisiones podrán generar beneficios más fuertes. En 2019, tanto Vanguard como Fidelity anunciaron reducciones significativas de los costes de sus productos ETFs más populares. También, BNY Mellon lanzó un ETF que invierte en compañías de gran capitalización a cero costes”, pone como ejemplos el estudio. 

Tendencias para la próxima década

Además de continuar creciendo, el informe de Piper Sandler identifica dos tendencias más de cara a la próxima década: ETFs activos y mayor número de lanzamientos. Podría sonar contradictorio, pero la mayoría de los debates sobre el universo de los ETFs hablan de una apuesta por replicar estrategias activas. Así lo defiende también este documento: “Para protegerse del mayor interés que han despertado los ETFs, las gestoras han empezado a lanzar ETFs que usan sus ya existentes estrategias de inversión activa. La estructura de estos ETFs activos permite a los inversores acceder, de forma simultánea, al alfa que ofrece la gestión activa, pero sin perder la eficiencia que tiene el ETF como vehículo de inversión. Desde 2019, los gestores han comenzado a ofrecer ETFs semitransparentes que requieren hacer público solo una cuarta parte de su cartera. Esta clase de fondos tienen un gran potencial de crecimiento en la medida en que los gestores activos se muevan hacia este tipo de productos”. 

Según una encuesta elaborada por Brown Brothers Harriman, el 57% de los inversores ya esperaba incrementar su exposición a ETFs activos en 2020. Los gestores están respondiendo a esta creciente demanda, muestra de ellos es que entre 2018 y 2019 se lanzaron al mercado 123 ETFs activos. 

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“Aunque los ETFs activos permitan a las gestoras aumentar los flujos de entradas de dinero a sus productos, esta tendencia no les pone a salvo de que cada vez las comisiones sean más estrechas dentro de la industria. De hecho, la media de los fees en el caso de los ETFs activos de renta variable pasó del 0,89% de 2017 al 0,78% en 20192”, advierte y concluye el informe.

Macquarie AM anuncia un plan para lograr el objetivo de cero emisiones netas en 2040

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Pixabay CC0 Public Domain. Macquarie Asset Management anuncia un plan para lograr el objetivo de cero emisiones netas en 2040

En el contexto del quinto aniversario del Acuerdo de París, Macquarie Asset Management ha anunciado que se compromete a gestionar su cartera para lograr un modelo de cero emisiones netas en 2040. Macquarie Group está apoyando la transición hacia una economía baja en carbono a través de sus soluciones orientadas a mitigar el cambio climático y adaptarse a sus efectos.

En una carta a los inversores, Martin Stanley, responsable de Macquarie AM, estableció las perspectivas y las acciones que guiarán el modo en que Macquarie AM logrará su objetivo en la gestión sostenible de activos inmobiliarios. «En calidad de inversores a largo plazo en empresas que impulsan las economías y capacitan a las comunidades, asumimos nuestra responsabilidad de abordar con seriedad el cambio climático. Como administradores de estos negocios de importancia vital, es nuestro deber garantizar que desempeñan su papel en el marco de los esfuerzos a escala mundial por luchar contra el problema del calentamiento global. Hoy anunciamos una serie de compromisos que reducirán las emisiones en el seno de nuestra cartera y generarán valor sostenible a largo plazo en beneficio de nuestras empresas en cartera, nuestros clientes y las comunidades en las que operamos», comentó el propio Martin Stanley.

Según explica, en las carteras de inversiones alternativas en las que Macquarie AM ostenta el control o ejerce una influencia significativa sobre las inversiones subyacentes, la intención es poner en marcha planes alineados con los objetivos del Acuerdo de París y acordes a modelos de negocio de cero emisiones netas para finales de 2022.

Este compromiso consta de varias fases, que ya han dado comienzo. Por ejemplo, se compromete a cuantificar las emisiones de gases de efecto invernadero de todas las empresas en cartera; identificar vías para reducir las emisiones; y desarrollar planes de negocio que contribuyan a una economía con cero emisiones netas para 2040, o antes. Además, para las nuevas inversiones, establecerá el objetivo de lograr esas metas en un plazo de 24 meses desde la adquisición. También se compromete a colaborar con las empresas de sus cartera con el objetivo de que cumplan sus hojas de ruta relativas a los objetivos del Acuerdo de París/cero emisiones netas para 2030, e informar anualmente sobre sus progreso en este campo. 

En el marco de las capacidades generales de Macquarie Group, destaca el Green Investment Group (GIG) de Macquarie, que es una promotora y un inversor en proyectos de energía renovable, cuyo objetivo es acelerar la transición ecológica mundial. GIG opera en 25 mercados para ayudar a las empresas y los países a lograr sus objetivos de descarbonización. GIG ya ha invertido o captado más de 36.000 millones de dólares australianos para proyectos de energía renovable, ha brindado a los clientes contratos de compraventa de electricidad con una capacidad de energía renovable de más de 3 GW y está desarrollando una cartera mundial de nuevos proyectos de 30 GW.

En cuanto al trabajo de Macquarie por entender los riesgos de la transición hacia una economía baja en carbono, su informe de julio de 2020 con arreglo al TCFD expone que su exposición limitada a préstamos al sector del carbón finalizará en los próximos años. El negocio Macquarie Infrastructure and Real Assets (MIRA) de MAM también ha restringido las inversiones en negocios con exposición al carbón.

GAFI excluye a Bahamas de su lista de jurisdicciones de riesgo

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Pixabay CC0 Public Domain. GAFI excluye a Bahamas de su lista de jurisdicciones de riesgo

Antes de acabar el año, el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI o, en su denominación inglesa, Financial Action Task Force, FATF) ha actualizado su lista de países con deficiencias estratégicas en la prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. 

Según destacan desde finReg360, con ello, GAFI busca que “se apliquen medidas para proteger el sistema financiero internacional de estos riesgos, continuos e importantes”. En esta última publicación, que corresponde al 18 de diciembre, ha emitido un comunicado informando de que Bahamas queda excluida de la lista de jurisdicciones de alto riesgo que presentan carencias graves en prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo (PBCyFT).

Por tanto, el listado actualizado de países de alto riesgo que presentan deficiencias estratégicas según el GAFI es el siguiente: Albania, Barbados, Birmania, Botsuana, Camboya, Corea del Norte (call for action), Ghana, Irán (call for action), Jamaica, Mauricio, Nicaragua, Pakistán, Panamá, Siria, Uganda,Yemen y Zimbabue.

En su anterior actualización, publicada en octubre de 2020, GAFI no realizó ninguna modificación, ahora Bahamas sale de esa lista. Lo que siguen teniendo en común todos estos países es que han presentado por escrito un compromiso escrito a alto nivel político para subsanar las deficiencias constatadas y han elaborado un plan de acción con el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).

Convalidaciones de títulos emitidos antes de su incorporación a la lista o pruebas no presenciales: las incidencias que detecta la CNMV al revisar las certificaciones para informar o asesorar

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Pixabay CC0 Public Domain. La CNMV revisa las entidades emisoras de títulos o certificados acreditativos para informar o asesorar

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha realizado una revisión de las entidades incluidas en la lista de la CNMV de emisoras de títulos o certificados que acreditan cualificación para informar o asesorar. El objetivo fundamental ha sido verificar que estas entidades han cumplido con los contenidos de la Guía Técnica y con las condiciones para la inclusión en la lista de la CNMV de títulos o certificados que acreditan para informar o asesorar.

El análisis se ha realizado sobre una muestra amplia, integrada por 34 títulos emitidos por 10 entidades certificadoras (excluidas las universidades), es decir, el 48% de las entidades y el 68% del total de títulos.

Además, se ha centrado en tres aspectos fundamentales. En primer lugar, el cumplimiento en la expedición de títulos o certificados de las condiciones exigidas, donde se recoge la independencia de las actividades de evaluación y de formación y la integridad del proceso de evaluación y conflictos de interés. Por otro lado, la ausencia de convalidaciones de títulos emitidos por las entidades con anterioridad a la fecha de su incorporación a la lista de la CNMV y el análisis estadístico de los datos facilitados sobre evaluaciones realizadas.

De acuerdo con la información recabada, en el periodo analizado (desde su inscripción hasta el inicio del trabajo de revisión, en octubre de 2019), fueron examinados un total de 79.159 alumnos. De estos, un 84,7% de los cuales optó por títulos que acreditaban para asesorar (con un porcentaje de aprobados del 69,3%), frente al 15,3% que optó por titulaciones que acreditaban para informar (con un porcentaje de aprobados del 83,4%).

Las incidencias

Como consecuencia de la revisión se han detectado un número reducido de entidades con incidencias, al haber realizado convalidaciones de títulos emitidos con anterioridad a su incorporación a la lista de la CNMV, o por haber efectuado puntualmente pruebas de evaluación no presenciales. A estas entidades se ha requerido que adopten las medidas adecuadas para que estas incidencias no se repitan, con advertencia expresa de que en otro caso los títulos correspondientes podrían ser excluidos de la lista oficial.

“La CNMV, en el ámbito de las funciones de supervisión que tiene encomendadas, seguirá velando por que las entidades financieras se aseguren de que el personal que da información o asesora a clientes o potenciales clientes posee los conocimientos y competencias necesarias para cumplir los requisitos legales y las normas de conducta que sean de aplicación”, aseguran desde la entidad.

La gestión activa y la selección temática seguirán marcando el rumbo de la inversión en renta variable en 2021

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Pixabay CC0 Public Domain. La gestión activa y la selección temática seguirán marcando el rumbo de la inversión en renta variable en 2021

El 2020 llega a su fin y con ello cerramos un año complicado, pero también de grandes oportunidades en renta variable global. Con la irrupción de la pandemia se produjo la bifurcación de los mercados entre los ganadores del confinamiento y los que apostaban por la recuperación. En el primer grupo, se alinearon las empresas del sector tecnológico, si bien el mercado también recompensó a compañías de consumo como a los fabricantes de equipos de limpieza y sanitización, así como a empresas del entorno sanitario dedicadas a la realización de tests de COVID-19 o que trabajan en el desarrollo de vacunas. Incluso en el ámbito de los productos químicos, empresas expuestas a la nutrición como DSM han experimentado una aceleración interesante.

Desde nuestro punto de vista, la clave reside en que muchas de las temáticas que ya eran relevantes en la era pre-COVID se han acelerado con la pandemia. Aquellas como explosión del dato, salud y bienestar, automatización o entretenimiento no desaparecerán cuando el mundo empiece a recuperar algo de normalidad. Hasta qué punto se refleja ya esta realidad en las valoraciones es otra cuestión, pero las tendencias son claras.

Por otro lado, muchas de las empresas que se han enfrentado a la recesión pertenecen al sector servicios, tales como compañías de consumo y retail orientadas al ocio, el entretenimiento y los viajes. No se ha tratado de una «recesión industrial» o «bancaria» como tal y, por lo tanto, no se podían aplicar los clásicos escenarios «cíclicos» o «defensivos». Cada sector y empresa requería de un análisis personalizado en base a sus propios méritos. Así, por ejemplo, una empresa como Compass, líder en el sector de la hostelería global con ingresos defensivos recurrentes, esta vez se ha visto en medio de la tormenta.

Al mismo tiempo, es precisamente aquí donde reside la oportunidad a nivel mundial, ya que hay muchas franquicias de buena calidad con balances que les permiten soportar un descenso de la demanda, pero que tienen tendencias seculares. Un ejemplo muy claro son las residencias de ancianos, ya que el envejecimiento demográfico se está acelerando. Compañías como Starbucks, que se han visto muy afectados por la pandemia, han aprovechado la crisis para acelerar su proceso de digitalización. Asimismo, muchas empresas del sector industrial expuestas a la construcción han eliminado costes y podrán aprovecharse de un gran apalancamiento operativo cuando recuperen ingresos.

A nivel temático, cabe destacar la incorporación de la temática «energías renovables», un sector en auge con gran potencial. En esta temática contamos con Orsted, el principal proveedor mundial de energía eólica marina. En cuanto a la diversificación geográfica, Asia ha salido de la crisis claramente en mejor forma que Occidente, con la excepción de la India. China, Taiwán, Corea, Hong Kong y Singapur, con su experiencia en la gestión de pandemias, fueron más rápidos en reaccionar y aventajan al resto del mundo.

Enfoque temático a través del “quality growth”

En este contexto de mercado tan complejo, nuestro equipo de expertos en renta variable global mantiene una estrategia de inversión basada en la selección de temáticas que lideran el crecimiento global a largo plazo, convicción, gestión activa, flexibilidad y criterios ESG.

Nuestro fondo Mirabaud Sustainable Global Focus, con 564 millones de dólares bajo gestión a cierre de noviembre, se concentra en 25 valores, cuenta con un active share del 92% y un sharpe ratio de 1.12. El fondo cuenta con el apoyo y reconocimiento de la industria, que le ha galardonado como “Mejor Fondo de Renta Variable Global” por el FT Adviser 100 Club 2019 (Londres) y Expansión/Allfunds en 2019 (España) y forma parte de la «Insight List» de la plataforma AllFundsBank.

Tribuna de Anu Narula, director del equipo de gestión de renta variable global de Mirabaud Asset Management

Para obtener más información acceda a la web www.mirabaud-am.com/es/

Gina Díez Barroso, nombrada nueva consejera independiente de Banco Santander

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Foto cedidaGina Díez Barroso, nueva consejera independiente de Banco Santander.. Gina Díez Barroso, nombrada nueva consejera independiente de Banco Santander

El Consejo de Administración de Banco Santander ha acordado, a propuesta de la comisión de nombramientos, nombrar consejera independiente a Gina Díez Barroso, tras haber obtenido las autorizaciones regulatorias correspondientes.

Según explican desde la entidad, Gina Díez Barroso ocupará la vacante de Rodrigo Echenique, quien comunicó su renuncia al cargo de consejero después de 32 años en Grupo Santander, y tras haber dejado sus cargos ejecutivos como vicepresidente del banco y presidente de Santander España en mayo de 2019. El nombramiento de Díez Barroso tiene efecto inmediato y será sometido a ratificación en la próxima junta general de accionistas de Banco Santander.

Empresaria de nacionalidad mexicana, Gina Díez Barroso es fundadora y presidenta del Grupo Diarq, una compañía mexicana dedicada a la arquitectura y el diseño que desarrolla proyectos inmobiliarios en México y los Estados Unidos. También es fundadora y presidenta de la Universidad Centro, primera universidad de la Ciudad de México especializada en estudios creativos. Cuenta con una dilatada carrera de más de 20 años en los sectores inmobiliario y educativo, y experiencia bancaria que adquirió como consejera independiente de Banco Santander México. Desde Banco Santander destacan que tiene un gran conocimiento sobre el negocio responsable y sostenibilidad como fundadora de empresas y fundaciones orientadas a la educación, la diversidad de género y el apoyo social.

“Gina Díez Barroso tiene un profundo conocimiento de México y Estados Unidos, dos de los mercados estratégicos del grupo. Gina también aporta una gran experiencia en ámbitos como el inmobiliario, la banca, la educación y el negocio sostenible. Con su incorporación, el consejo vuelve a estar compuesto en un 40% por mujeres”, ha destacado Ana Botín, presidenta de Banco Santander.

Sobre Echenique, Botín dijo: “En nombre del consejo, me gustaría reiterar el privilegio y el honor que ha supuesto para el banco contar con Rodrigo. Su trabajo ha sido clave en el crecimiento y el éxito de Banco Santander durante los últimos 30 años, desde el lanzamiento de la Supercuenta en 1989 hasta la reciente compra de Banco Popular. Le echaremos mucho de menos”.

Con la incorporación de Gina Díez Barroso, el consejo de administración de Banco Santander continuará con 15 miembros, de los que 10 son consejeros independientes. Además, el 40% del consejo será de nuevo femenino, es decir, dentro del objetivo de tener entre el 40% y el 60% del consejo representado por cualquiera de los dos géneros. El consejo de Santander también es diverso en nacionalidad (española, británica, brasileña, estadounidense, mexicana y portuguesa) y en sectores representados (financiero, industrial, tecnológico y académico).

Renan Borne ficha por Natixis IM para el cargo de director general de información y jefe de transformación digital

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Foto cedidaRenan Borne ficha, nuevo director general de información y jefe de transformación digital de Natixis IM.. Renan Borne ficha por Natixis IM para el cargo de director general de información y jefe de transformación digital

Natixis Investment Managers ha anunciado el nombramiento de Renan Borne, que se une a la firma como director general de información y jefe de transformación digital. Según explica la gestora, desde este puesto Borne será el responsable de liderar la estrategia de la firma en torno a su apuesta tecnológica. 

Además, será el responsable de la definición de la comunicación y ejecución de la estrategia digital de Natixis IM. Dentro de sus responsabilidades, tendrá que fusionar las iniciativas transversales de transformación y tecnología de la gestora en las actividades de gestión de activos del negocio. Desde este nuevo cargo, reportará a Joseph Pinto, director de operaciones global de Natixis IM, y a Catherine Chedru-Refeuil, responsable de TI para la división de gestión de activos y patrimonio de Natixis.

Renan Borne se une a Natixis IM desde AXA Investment Managers, donde ha sido responsable de TI y jefe de datos para el negocio de activos reales de la gestora. Antes de unirse a AXA IM, colaboró por 15 años con la unidad de Banca de Inversión de Société Générale con varios roles y responsabilidades en Francia y Asia. Desde la gestora destacan su experiencia profesional de más de dos décadas para crear nuevos modelos de negocio y su amplio conocimiento sobre la experiencia digital del cliente. 

“La digitalización y revolución de datos ha desempeñado un papel crucial en la transformación de la industria de la gestión de activos durante años recientes y continuará conformando nuestras mejores prácticas. En Natixis IM, la innovación y ejecución digital está en el centro de nuestra estrategia y es la clave de un mejor servicio para cubrir las necesidades de nuestros clientes, que continúan esperando soluciones de vanguardia que se adapten a la complejidad de sus objetivos. La profunda experiencia de Renan en el impulso de proyectos de tecnología en negocios de servicios financieros a escala global será un activo importante a medida que continuamos evolucionando nuestras capacidades digitales, y me complace darle la bienvenida al equipo”, ha destacado Joseph Pinto, director global de operaciones de Natixis Investment Managers.