Pixabay CC0 Public Domain. Las iniciativa filantrópicas sobre medio ambiente y la salud ganan peso a raíz de la pandemia
Una de la grandes consecuencias del COVID-19 es que todas las tendencias que estaban en marcha en la industria de inversión y en la gestión de patrimonios se han acelerado. La forma en que se invierte, se asesora o incluso las temáticas que demandan los inversores han cambiado. Hay un ámbito más que también ha evolucionado y del que aún no hemos hablado: la filantropía.
Según una encuesta realizada a 225 perfiles HNW y UHNW (high net worth y ultra high net worth), promovida por la empresa de asesoramiento Vistra, se ha producido un aumento en las aportaciones filantrópicas durante la pandemia. En base a los datos que arroja la encuesta, la compañía explica que igual que se ha producido un cambio en las asignaciones a la hora de invertir, este tipo de inversor también ha modificado el enfoque y planificación de la parte de su patrimonio que destina a la filantropía. Es más, desde Vistra hablan directamente de un cambio en la forma de entenderlo.
«2020 ha sido un año decisivo en más de un sentido. En el ámbito del patrimonio privado, hemos visto a los clientes diversificar su asignación, algunos de los cuales han aumentado sus contribuciones filantrópicas, especialmente en las áreas de salud y medio ambiente. Dicho esto, aunque la pandemia de coronavirus ha alertado a muchos sobre la fragilidad de la vida humana, la importancia de la planificación de la sucesión aún no ha calado en la mayoría de los encuestados”, señala Chris Marquis, director global de Private Wealth de Vistra.
En su opinión, el informe también desvela que no hay un enfoque único a la hora de la planificación patrimonial y del compromiso filantrópico de este segmento de la población, y que varía considerablemente según la región geográfica. “El marco regulatorio que afecta a los patrimonios, las perspectivas o no religiosos y culturales, y la actitud de los gobiernos hacia las fortunas son factores que influyen a la hora de tomar decisiones en las diferentes partes del mundo”, añade Marquis.
Principales conclusiones
Entre las conclusiones que arroja la encuesta destaca un dato: el 36% reconoce haber aumentado su actividad filantrópica durante 2020, siendo la pandemia del COVID-19 un catalizador para ello. Y este aumento tuvo dos temáticas claras, el medio ambiente y la sanidad, que “parecen seguir siendo los principales beneficiarios de las donaciones empresariales y privadas en los próximos 12 meses”, adelantan desde Vistra.
Además, estos inversores con alto patrimonio respondieron de forma más flexible y rápida a la hora de realizar donaciones. “Se ha producido un cambio de tendencia y hemos pasado de una filantropía pasiva a una más activa, algo que la pandemia ha acelerado. Este cambio también se refleja en la participación de los encuestados en la gestión de una fundación, ya que sólo el 24% participa activamente, pero ahora el 57% de los encuestados reconoce que tiene prevista ser más activo el próximo año”, apuntan las conclusiones.
Desde Vistra destacan que la actividad filantrópica de los grandes patrimonios está conectada con la planificación en la sucesión, un aspecto sobre el que advierte que sigue faltando visión. Según los datos de la encuesta, sólo el 52% afirma tener un plan de sucesión, y esta cifra sólo se eleva al 73% entre los mayores de 60 años.
Por último, la firma de asesoramiento señala una reflexión más a la luz de los resultados de la encuesta. “Aunque la familia, los amigos y los asesores tienen una influencia clave, con el aumento de la digitalización, el 48% de los encuestados indica que utiliza las redes sociales para buscar proyectos filantrópicos y el 37% utiliza las búsquedas en internet. proyectos filantrópicos y el 37% utiliza las búsquedas en la web”, señalan. Según su valoración, este comportamiento responde y es coherente con “los tiempos en los que vivimos”, así como una mayor presencia colaboración a través del modelo crowdfunding. Sin embargo, desde Vistra advierten que esta tendencia podría encontrar ciertos límites en las exigencias de la due diligence bajo la que operan estos grandes patrimonios.
Pixabay CC0 Public Domain. La recuperación económica y el Canal Suez se reflejan en la subida de los precios del petróleo
Los precios del petróleo han experimentado una semana intensa. Su precio rebotó un 6% a mitad de semana tras conocerse que un carguero ha encallado en el Canal Suez, paralizando uno de los ejes clave del tránsito del comercio internacional. Según los expertos, aunque este evento ha generado mucho ruido en el mercado, el petróleo vive un momento alcista, al igual que otras materias primas.
“El 23 de marzo de 2021 los precios del petróleo Brent cayeron un 6,5%, y el 24 de marzo los precios del petróleo estuvieron cerca de recuperar esas pérdidas. Inicialmente, bajo la presión del debilitamiento de las perspectivas económicas para Europa, los mercados revisaron a la baja las previsiones de demanda. Pero ante las noticias sobre las interrupciones del suministro de petróleo procedentes del Golfo Pérsico, los precios del petróleo han vuelto a subir”, señala Nitesh Shah, director de análisis de WisdomTree.
El buque Ever Given ha quedado varado en el Canal de Suez, bloqueando y “estrangulando” el paso del comercio internacional. “El Canal de Suez y el oleoducto SUMED son rutas estratégicas para los envíos de crudo, productos petrolíferos y gas natural licuado (GNL) del Golfo Pérsico a Europa y Norteamérica. El Canal de Suez conecta el Mar Rojo con el Mar Mediterráneo y está situado en Egipto. Por este punto de estrangulamiento pasan cada día alrededor de un millón de barriles de crudo. Puede que no sea tan importante desde el punto de vista estratégico como el Estrecho de Ormuz o el Estrecho de Malaca, pero su bloqueo sigue siendo capaz de hacer mella en el flujo de petróleo y otros productos energéticos en todo el mundo”, explica Shah.
En opinión de Norbert Rücker, director de economía y análisis de Next Generation en Julius Baer, aunque el bloqueo en el Canal de Suez domina los titulares, no será un impacto fundamental ni duradero en los precios del petróleo. “El estímulo y las vacunas deberían provocar un repunte en la demanda de petróleo, mientras que las naciones petroleras parecen apretar demasiado los suministros”, afirma Rücker.
Según el experto de Julius Baer, el ciclo del petróleo está avanzado, pero debería quedar algo de impulso para los próximos meses, aunque el mercado se mueve en sobresaltos, tras la liquidación de esta semana los precios del petróleo rebotaron bruscamente. “Estos movimientos de precios parecen estar impulsados por los flujos y no por los fundamentos, y reflejan un mercado que desahogó algo de presión. El estado de ánimo se había extendido, pero no sobre extendido ni sobrecalentado, y la consolidación probablemente se vio amplificada por la toma de ganancias de algunos participantes del mercado”, añade.
La mayoría de los expertos coinciden en que el petróleo está volviendo a los precios anteriores a la pandemia al mejorar las perspectivas económicas. De hecho, los precios del petróleo se han duplicado desde finales de octubre hasta alcanzar los niveles previos a la pandemia de hace 15 meses, a medida que las perspectivas económicas mundiales mejoran y los mercados anticipan más viajes, desplazamientos y consumo. Además, a principios de mes, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados más notables, Rusia, México y Kazajstán (OPEP+), sorprendieron a los mercados al dejar sin cambios las cuotas de producción para abril, a pesar de la mejora del entorno económico. El crudo Brent, referencia del petróleo mundial, subió a 70 dólares por barril. Al cierre de esta edición, la materia prima cotizaba a 69,90 dólares por barril.
En opinión de StéphaneMonier, Chief Investment Officer de Lombard Odier, en esta fase de la recuperación, esto puede ser un mejor indicador del optimismo económico que la evidencia de un sólido resurgimiento de la demanda. “La capacidad de producción de petróleo, que sigue siendo casi el doble de su pico de 2009-2010, podría volver rápidamente al mercado. Hasta que no se haya absorbido parte de esta capacidad, es improbable que los precios del petróleo suban a los niveles anteriores a 2014”, señala Monier y recuerda que la evolución del precio también se verá afectado por todo el proceso de transición energética que marca las principales economías mundiales.
“Se espera que la recuperación post pandémica acelere la demanda de energías alternativas y erosione la de los combustibles fósiles. Las perspectivas económicas actuales no modifican el cambio estructural del consumo, y la recuperación de la demanda de petróleo aún no la ha devuelto a los niveles de 2019. Los precios pueden estar más impulsados por las limitaciones de la oferta que por la confianza en que la demanda económica a largo plazo se reanude plenamente”, advierte Monier.
Por último, el CIO de Lombard Odier recuerda que los movimientos del mercado del petróleo son inseparables de la geopolítica. El aumento de los precios tiene efectos desiguales en las economías mundiales. Los modelos de crecimiento de los Estados productores del Golfo, así como de Rusia y de los exportadores latinoamericanos, como Colombia, están ligados a los ingresos por exportación de petróleo. Los importadores netos, como China, pueden ver cómo se deteriora su balanza por cuenta corriente, mientras que la India, que ya ha apelado a la OPEP para que limite las subidas de precios, se expone a un empeoramiento de la balanza comercial y a una mayor inflación impulsada por la energía.
“Antes de la elección de Joe Biden, los inversores especularon con que Estados Unidos empezaría a normalizar las relaciones con Irán, potencialmente levantando las sanciones y permitir al país reanudar oficialmente las exportaciones de petróleo. El 25 de febrero, el gobierno de Biden ordenó un ataque aéreo en Siria. El objetivo eran las instalaciones en la frontera iraquí utilizadas por militantes respaldados por Irán, que según Estados Unidos eran responsables de los ataques de la semana anterior. Hasta ahora, la administración estadounidense ha indicado que no tiene prisa por volver al acuerdo nuclear con Irán. De cara al futuro, las enormes repercusiones sociales y económicas de este último año han acelerado la tendencia a abandonar la dependencia de los combustibles fósiles. Aunque las consecuencias geopolíticas a largo plazo son difíciles de prever, el panorama estratégico ya ha cambiado para la industria petrolera a medida que la demanda se desplaza hacia fuentes de energía alternativas”, concluye.
Foto cedidaJosé Ignacio Goirigolzarri y Gonzalo Gortázar.. caixaybankia
CaixaBank ha culminado hoy los trámites legales de la fusión con Bankia, tras la inscripción de la escritura de fusión en el Registro Mercantil. La operación, que supone la creación de la entidad líder del sector financiero en España, fue aprobada por amplia mayoría por las Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas de CaixaBank y de Bankia el pasado diciembre y ha obtenido todas las autorizaciones pertinentes.
La operación cumple así con el calendario establecido el pasado septiembre para materializar la fusión legal en el primer trimestre de 2021 y mantiene el objetivo de ejecutar la integración operativa entre las dos entidades antes de finalizar 2021.
CaixaBank, entidad clave para apoyar la economía
El presidente de CaixaBank, José Ignacio Goirigolzarri -pendiente de su designación por el Consejo de Administración en los próximos días-, y el consejero delegado, Gonzalo Gortázar, han señalado que el objetivo de la entidad es seguir siendo un factor clave de apoyo a familias y empresas, y convertirse en un actor muy relevante para la recuperación socioeconómica de España.
Para Goirigolzarri, “la fusión entre CaixaBank y Bankia marca un hito en la historia del sistema financiero español; un proyecto que comenzamos con una tremenda ilusión, pero siendo muy conscientes de que los retos que tenemos por delante no son menores”. En este sentido, Goirigolzarri ha añadido que “afrontamos este reto desde una posición de fortaleza que nos permite ser parte activa en la solución de la actual crisis y, sobre todo, para ser la entidad que más cerca esté de nuestros clientes y de la sociedad”.
Por su parte, Gortázar ha subrayado que “la integración de CaixaBank y Bankia nos convierte en el líder destacado del sector financiero en España. Un liderazgo que vamos a seguir poniendo al servicio de nuestros clientes y de toda la sociedad, en línea con nuestro origen fundacional y nuestra vocación social”. En opinión de Gortázar, “una operación transformacional como ésta es necesaria para adaptarse a un nuevo entorno donde las condiciones han cambiado como consecuencia de la disrupción tecnológica y el entorno económico».
CaixaBank tendrá cerca de 20 millones de clientes en España y 623.800 millones de euros en activos totales, un volumen que le convertirá en el banco de mayor tamaño del mercado doméstico, con una posición relevante a nivel europeo, y una capitalización bursátil superior a los 20.500 millones de euros.
Además, CaixaBank reforzará su liderazgo en banca retail en España, con la primera posición por cuota de mercado en todos los productos clave: depósitos (24%), créditos (26%) y ahorro largo plazo (29%), que incluye los seguros de ahorro, los fondos de inversión y los planes de pensiones.
La entidad alcanza una presencia geográfica equilibrada y diversificada, con la red de oficinas más extensa y especializada del sector, y pretende mantener la cercanía al territorio y la inclusión financiera que CaixaBank y Bankia siempre han demostrado. La entidad combinada tendrá presencia en alrededor de 2.200 municipios, y en 299 será la única entidad con representación.
La capilaridad de la red junto con las capacidades digitales –con 10 millones de clientes digitales en España– permitirán seguir mejorando la experiencia del cliente.
Las nuevas acciones de CaixaBank cotizarán el próximo 29 de marzo
Los Consejos de Administración de ambos bancos aprobaron el 17 de septiembre de 2020 la ecuación de canje de 0,6845 acciones ordinarias nuevas de CaixaBank por cada acción de Bankia. El precio pactado incluye una prima del 20% sobre la ecuación de canje a cierre del 3 de septiembre, antes de la comunicación al mercado de la existencia de negociaciones sobre la operación. Además, supone una prima del 28% sobre la media de ecuaciones de canje de los tres meses anteriores al anuncio.
Si se considera el número total de acciones en circulación de Bankia que podrían acudir al canje, el número máximo de acciones de CaixaBank a emitir para atender el canje de la fusión asciende a la cantidad de 2.079.209.002 acciones ordinarias de CaixaBank de un euro de valor nominal cada una de ellas.
Las acciones de Bankia dejarán de cotizar el 26 de marzo a cierre de mercado y las nuevas acciones de CaixaBank emitidas como consecuencia de la fusión cotizarán el próximo 29 de marzo. Las acciones entregadas darán a sus titulares los mismos derechos que corresponden al resto de accionistas de CaixaBank.
Los clientes no deberán realizar ninguna gestión
Pese a la integración formal, culminada hoy, la operativa de los clientes no cambiará, prácticamente, hasta la migración de la plataforma operativa de cada entidad, en un proceso que tiene previsto ejecutarse antes de que finalice el año.
Las cuentas corrientes y las libretas de ahorro cambiarán de numeración. Este cambio, sin embargo, no afectará a los recibos domiciliados ni a las transferencias ni a los abonos recibidos. Por tanto, no será necesario que el cliente realice ninguna gestión. Los créditos e hipotecas contratados mantendrán igualmente las condiciones pactadas.
Por lo que se refiere a las tarjetas de Bankia, podrán utilizarse hasta que el usuario realice la activación de las tarjetas de CaixaBank que recibirá en su domicilio, tras la integración de los sistemas informáticos.
Además, a partir de hoy mismo, todos los clientes de CaixaBank y Bankia podrán efectuar reintegros a débito con sus tarjetas, sin comisión alguna, en los 14.000 cajeros de la red conjunta en España que tendrán ambas entidades tras la fusión.
Proceso progresivo de transición de la marca Bankia
La entidad resultante mantendrá la marca CaixaBank, por lo que, una vez completada la fusión legal, se procederá a la sustitución de la marca Bankia en las oficinas y en otros edificios singulares.
El proceso de transición de marca será progresivo, pero se va a afrontar desde los primeros días de la integración, con un proceso de sustitución de rotulación en los edificios emblemáticos que se prevé que esté concluido durante la próxima semana. A nivel de oficinas, el cambio de rotulación se iniciará también en paralelo y se prolongará durante varias semanas.
Los canales electrónicos (web, móvil y cajeros) se personalizarán para incorporar la imagen de CaixaBank a la de Bankia hasta la definitiva integración tecnológica.
Nuevo Consejo de Administración y nuevo Comité de Dirección
El Consejo de Administración estará formado por 15 miembros, de los que un 60% serán independientes. La representación de mujeres alcanza el 40%.
La Junta General Extraordinaria de Accionistas de CaixaBank aprobó el pasado 3 de diciembre el nombramiento de los nuevos consejeros tras la integración –José Ignacio Goirigolzarri Tellaeche, Joaquín Ayuso García, Francisco Javier Campo García, Eva Castillo Sanz, Teresa Santero Quintillá y Fernando Ulrich– que se suman a los actuales consejeros de CaixaBank: Gonzalo Gortázar Rotaeche (consejero delegado), Tomás Muniesa Arantegui (vicepresidente), José Serna Masiá, María Verónica Fisas Vergés, Cristina Garmendia Mendizábal, María Amparo Moraleda Martínez, Eduardo Javier Sanchiz Irazu, John Shepard Reed y Koro Usarraga Unsain.
Tal y como se indicó en el proyecto de fusión, la entidad combinada resultante de la fusión estará presidida por José Ignacio Goirigolzarri, actual presidente de Bankia, una vez sea designado por el nuevo Consejo de Administración de CaixaBank, que tiene previsto reunirse en los próximos días.
El actual consejero delegado, Gonzalo Gortázar, será el primer ejecutivo de CaixaBank, con reporte directo al Consejo de Administración, y presidiendo el Comité de Dirección.
Además, en su reunión del pasado 18 de febrero, el Consejo de Administración de CaixaBank propuso una nueva composición del Comité de Dirección. Esta propuesta habrá de aprobarse por el Consejo de Administración en su primera reunión una vez materializada la fusión.
El nuevo Comité de Dirección de CaixaBank estará presidido por Gonzalo Gortázar, como consejero delegado de la entidad, y compuesto por Juan Alcaraz (director general de Negocio); Xavier Coll (director general de Recursos Humanos), quien dejará su cargo el 1 de enero de 2022, fecha en la que se incorporará David López en esa posición; Jordi Mondéjar (director general de Riesgos); Iñaki Badiola (director de CIB & International Banking); Luis Javier Blas (director de Medios); Matthias Bulach (director de Contabilidad, Control de Gestión y Capital); Manuel Galarza (director de Cumplimiento y Control); Mª Luisa Martínez (directora de Comunicación y Relaciones Institucionales); Javier Pano (director Financiero); Marisa Retamosa (directora de Auditoría Interna); Eugenio Solla (director de Sostenibilidad); Javier Valle (director de Seguros); y Óscar Calderón (secretario general y del Consejo).
Por otro lado, el Comité de Dirección también propuso una nueva estructura de Direcciones Territoriales que, a su vez, se elevará también al Comité de Dirección resultante de la fusión con Bankia. Con esta nueva reorganización territorial, CaixaBank dispondrá de una estructura de 14 Direcciones Territoriales.
Pixabay CC0 Public Domain. Tikehau Capital coloca un bono sostenible de 500 millones de euros con un vencimiento a ocho años
Tikehau Capital ha lanzado y fijado el precio de una emisión inaugural de bonos sostenibles por un importe total de 500 millones de euros con vencimiento en marzo de 2029. Esta emisión de bonos sostenibles senior no garantizados está asociada a un cupón anual fijo del 1,625%, el más bajo jamás alcanzado por el Grupo. Según Tikehau Capital, la operación ha sido un éxito.
Esta emisión y colocación es el primer bono sostenible de Tikehau Capital y, según explica, un paso clave para acelerar la estrategia de impacto del Grupo en torno a sus cuatro pilares: cambio climático, inclusión social, salud e innovación. “Tikehau Capital ha situado la ESG en el centro de sus operaciones. Desarrollamos estrategias que abordan los retos sociales al tiempo que generan rendimientos financieros competitivos para los inversores. El éxito de este primer bono sostenible es un nuevo paso adelante que permitirá al Grupo reflejar su política voluntaria de ESG en su estructura de financiación. Con este bono sostenible, queremos centrar nuestras inversiones en empresas y proyectos sostenibles, pero también en fondos que puedan tener un impacto social o medioambiental significativo. Queremos dar las gracias a nuestros bonistas e inversores que han participado en esta operación y nos ayudan así a institucionalizar la inversión de impacto”, ha señalado Mathieu Chabran, cofundador de Tikehau Capital.
Además, con esta operación, Tikehau Capital amplía el vencimiento medio de su deuda a 5,5 años. Además, refuerza la estrategia de inversión de impacto del Grupo junto con su plataforma de transición energética de capital privado y su fondo de préstamos de impacto, así como su enfoque de inversión global ESG por diseño. En este sentido, la gestora explica que es el primer bono sostenible que se basa en un innovador Marco de Bonos Sostenibles (Sustainable Bond Framework) que permite al Grupo invertir los ingresos en activos sostenibles (actividades verdes y sociales) y fondos ESG alineados con los ODS prioritarios del Grupo
Según ha explicado Laure Villepelet, responsable de RSC/ESG de Tikehau Capital, “la emisión de este primer bono sostenible es también un fuerte mensaje para nuestros equipos: Tikehau Capital pretende reforzar sus inversiones en sus propios fondos e invita a sus equipos de inversión a desarrollar fondos con temas sostenibles».
Siguiendo los últimos planes de crecimiento de BNP Paribas Real Estate para la región de Asia Pacífico, Han Khim Siew y Mathieu Brummer han sido nombrados co-directores de BNP Paribas Real Estate Asia Pacific.
Según señala la firma, ambos dependerán jerárquicamente de Larry Young, director del Grupo de Inversión Internacional (IIG) de BNP Paribas Real Estate, aunque Han Khim Siew estará ubicado en Singapur y reportará a Joris Dierckx, CEO de la sucursal de BNP Paribas en Singapur, y Mathieu Brummer en las oficinas de Hong Kong, reportando operativamente a Hugo Leung, el CEO de la sucursal de BNP Paribas en Hong Kong.
«Desde su fundación en 2013, BNP Paribas Real Estate Asia Pacific ha logrado impulsar con éxito el flujo de más de 9.000 millones de euros de inversores asiáticos hacia los mercados inmobiliarios de Europa y el Reino Unido en activos como oficinas, comercios, logística y el sector hotelero. La estrecha colaboración con Corporate Investment Banking, Wealth Management y Asset Management en toda la región de Asia Pacífico ha contribuido de forma significativa a este éxito. Además, esta nueva estructura potenciará aún más la venta cruzada entre las distintas actividades del grupo BNP Paribas», ha destacado Larry Young, director del Grupo de Inversión Internacional (IIG) de BNP Paribas Real Estate.
Han Khim Siew ha sido nombrado co-director de BNP Paribas Real Estate Asia Pacific, con sede en Singapur, tras su reciente cargo de director general en el mismo país. Licenciado en Contabilidad y Finanzas por la London School of Economics and Political Science del Reino Unido, Han, con amplia trayectoria internacional, ha trabajado en Hong Kong, Singapur, Indonesia y Brunei. Su carrera abarca su paso por el Gobierno, private equity real estate y real estate advisoy en Asia Pacífico y Europa. Asimismo, también ha sido director del Commonwealth Africa Investment Fund en Johannesburgo. Antes de incorporarse a BNP Paribas Real Estate en 2013, fue director de inversiones en Jones Lang LaSalle Indonesia. Han ha gestionado más de 3.000 millones de dólares de inversiones en Europa desde 2013.
Respecto a Mathieu Brummer, la gestora destaca que lideró los proyectos de recaudación de capital de BNP Paribas Real Estate en el norte de Asia desde la creación de la plataforma de Hong Kong en 2013, más recientemente como director general y jefe adjunto de BNP Paribas Real Estate North Asia. Mathieu ha asesorado a numerosos inversores en Europa y cuenta con experiencia en transacciones por valor de varios miles de millones de dólares. Antes de incorporarse a BNP Paribas Real Estate en 2011, trabajó seis años en Morgan Stanley Real Estate en Frankfurt, Alemania, trabajando en adquisiciones, contratación de deuda y gestión de activos. Antes de cumplir los 30 años, fue nombrado gestor de fondos responsable de un fondo inmobiliario institucional de 500 millones de euros. Mathieu se graduó en la Escuela de Negocios y Economía de la Universidad de Maastricht (Países Bajos).
Pixabay CC0 Public Domain. ¿Por qué no podemos permitirnos dejar de lado el riesgo del agua?
DWS se ha asociado con WWF, organización independiente dedicada a la defensa de la naturaleza y el medio ambiente, para elaborar un nuevo informe que analiza la importancia de respaldar las inversiones con un enfoque más claro sobre los riesgos y oportunidades del agua. El estudio se ha realizado a raíz del informe sobre el riesgo mundial que publica cada año el Foro Económico Mundial (FEM).
Tanto DWS como WWF coinciden en la necesidad de un enfoque holístico para abordar los riesgos de la escasez de agua, lo que requiere políticas fuertes y ambiciosas de gobiernos, supervisores y reguladores para crear incentivos económicos con el objetivo de financiar inversiones que tengan un impacto transformador. Esto es importante para poder aumentar la financiación y aprovechar el creciente interés por los criterios ESG.
De acuerdo con las dos organizaciones encargadas del informe, hay varias razones que deben llevar a apostar por estas inversiones mencionadas anteriormente. Para empezar, los posibles efectos catastróficos en las sociedades y economías. Hoy en día, 785 millones de personas carecen de una fuente básica de agua potable y otros 2.000 millones no tienen acceso a servicios básicos de saneamiento. De hecho, el saneamiento y la higiene deficientes provocaron casi 1,6 millones de muertes en 2017. Además, si los ríos, lagos y humedales del mundo siguen degradándose y se ejercen presiones insostenibles sobre los recursos hídricos mundiales, se estima que para 2050, el 52% de la población mundial, el 45% del PIB mundial y el 40% de la producción mundial de cereales se encontrarán en zonas que padecen una gran escasez de agua.
Además, si no se actúa sobre las crisis del clima y la naturaleza, también se agravarán las crisis de escasez de agua, lo que acelerará la destrucción de los hábitats y reducirá la capacidad de recuperación de estos, aumentando así el riesgo de pandemia en el futuro.
Por último, consideran que el mundo no está preparado para posibles crisis del agua. A pesar de que el Foro Mundial del Medio Ambiente clasificó el riesgo del agua entre sus cinco principales riesgos para este año tanto por su probabilidad como por su impacto, hemos visto que se han tomado muchas menos medidas que para la crisis climática. Para poner esto en contexto, el Foro Económico Mundial fue capaz de señalar las enfermedades infecciosas y las pandemias como peligros probables en su informe anual de riesgos. Sin embargo, con el brote del COVI-19 en 2020, la mayor parte del mundo estaba totalmente desprevenida. Esto sirve para entender por qué no basta con identificar un riesgo, lo más importante es la preparación previa y la gestión posterior.
También en portada, destaca un análisis sobre los fondos que invierten en arte, una manera de aportar rentabilidad, diversificación, descorrelación y bellaza en las carteras de los inversores.
Un análisis sobre los retos que afrontan las gestoras internacionales que han aterrizado en España en el año de la pandemia, así como un repaso de la normativa que le espera a la industria de la gestión de activos y la banca privada en 2021, de la mano de Alter Legal, son otros de los asuntos que destacamos.
Deloitte y su visión sobre lo que deben hacer las entidades para emerger más fuertes de la crisis del COVID, y un análisis sobre los mejores fondos de renta fija asiática son otros de los temas centrales.
Sin olvidar nuestro artículo sobre las ciudades del futuro, hechas al servicio del ciudadano, y no al revés.
Abante: buscando el epicentro del panorama español del asesoramiento financiero. Entrevista con Gadea de la Viuda, socia fundadora.
Arte: el activo que ofrece rentabilidad, diversificación y descorrelación y puedes colgar en tu pared
2021: lo que le espera a la banca privada y a la industria de la inversión colectiva en materia de normativa. Análisis de Alter Legal
Aterrizar en España en el año de la pandemia: la experiencia y los retos de las gestoras internacionales
Más allá de los ODS: la estrategia de renta variable de impacto de NN IP toma impulso
Ahorro e inversión: palancas clave para construir un planeta sostenible, con Vontobel AM, Amundi, Natixis IM y Allianz GI
Oportunidades tras las ramas del bosque de la renta fija, con Arcano Capital, Allianz GI y Capital Group
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¿Qué prácticas de remuneración para los agentes son aceptables? Tribuna de Álvaro Requeijo Abogados
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Entrevista a Juan Pablo Calle, selector de fondos de Rentamarkets
Pixabay CC0 Public Domain. AERI e IASE contribuirán a la formación y certificación profesional en materia ESG
La Asociación Española para las Relaciones con Inversores (AERI)ha alcanzado un acuerdo de colaboración con la International Association for Sustainable Economy (IASE) con el objetivo de impulsar y mejorar la cualificación y certificación del mundo empresarial y financiero en materia ESG.
De este modo, AERI favorecerá y dará a conocer la labor de formación y desarrollo profesional que ofrecen las certificaciones de IASE, tanto entre sus asociados como con otros grupos de interés.
Las compañías, las entidades financieras y los inversores cada vez ponen más atención en alinearse con la importancia de la sostenibilidad y sus factores ESG a largo plazo en el desarrollo de los negocios. Por ese motivo, el hecho de que aparezca una entidad internacional como IASE que ayude a certificar a todos los actores con un enfoque estandarizado, inclusivo y digital a nivel global es muy relevante, explican en una nota informativa.
Las certificaciones de IASE se obtienen de forma online y tienen un carácter inclusivo, con la intención de facilitar el acceso a la formación a todas aquellas personas y profesionales tanto del mundo financiero, con la certificación International Sustainable Finance (ISF) como de otros sectores de actividad, con el certificado International Sustainable Business (ISB).
Esta iniciativa se encuentra ya disponible en cerca de 40 países a nivel global, y a principios de marzo se han podido realizar los primeros exámenes a nivel mundial y se espera que a principios de junio de este mismo año se realice la segunda convocatoria para obtener este certificado.
Manuel Enrich, presidente de AERI, señala que “esta colaboración va a permitir una democratización, en lo que a acceso se refiere, a este tipo de formación y de titulaciones. Actualmente, tanto las compañías como los inversores son conscientes de la gran importancia que tiene la sostenibilidad para el crecimiento económico y el desarrollo de negocio. Por ello, desde AERI, estamos muy orgullosos de poder sumar nuestro granito de arena y colaborar en la difusión de estas herramientas, que promoveremos para mejorar la cualificación en materia ESG en España”.
«En nuestro compromiso de promover los estándares de mejores prácticas para los profesionales, educadores y líderes empresariales de todo el mundo, nos complace tener esta oportunidad única de trabajar en colaboración con AERI para lograr este objetivo compartido», dijo Karim Zouhdi, secretario del Consejo de Administración de IASE.
Pixabay CC0 Public Domain. Groupama Avenir: más de 25 años de track record
2020 ha sido un año atípico para todos en muchos sentidos. Sin embargo, Groupama Asset Management, una de las principales casas internacionales dedicadas a las pequeñas y medianas compañías europeas, ha logrado firmar otro fantástico año generando alfa a través de su gama Avenir. El posicionamiento del fondo – centrado en la innovación digital, salud y automatización de la industria – ha sido clave en la consecución de unos rendimientos excelentes tantos en términos relativos, comparado con su índice de referencia, como en términos absolutos, obteniendo rentabilidades de doble dígito.
Creada hace más de 25 años, la gama Avenir de Groupama Asset Management mantiene hoy su esencia original a través de tres fondos con un total de 3.100 millones de euros de activos bajo gestión, a fecha de 31 de diciembre de 2020. La gama está compuesta por el longevo y decano Groupama Avenir Euro que, desde su fundación en 1994,apoya a pequeñas y medianas compañías europeas; G Fund Avenir Europe, el cual amplía su ámbito de actuación incluyendo regiones como Reino Unido, Suiza y los países nórdicos; y G Fund Avenir Small Caps, el primer nivel de la gama, con un enfoque en aquellas pequeñas compañías destinadas a convertirse en medianas líderes en el día de mañana.
Groupama Avenir Euro presume de ser uno de los fondos más laureados de su categoría. Hasta la fecha, la gama ha sido galardonada con un total de 45 Lipper Fund Awards, uno de los reconocimientos más importantes dentro de la gestión de activos. Además, los tres fondos que componen la gama mantienen una valoración 5 estrellas Morningstar.
Compañías muy prometedoras y con poco riesgo
La gama Groupama Avenir comparte proceso de inversión, eje central de la estrategia común a Groupama Avenir Euro, G Fund Avenir Europe y G Fund Avenir Small Caps. Según la gestora, el proceso se basa en el stock picking como única herramienta de generación de alfa, sin recurrir a derivados ni market timing. Así, la gama se compone de fondos 100% invertidos y que no atienden al comportamiento de su índice de referencia, independientemente del ciclo económico.
Para Groupama AM, lo más importante es seleccionar aquellas compañías que muestran un modelo de negocio sólido y capacidad de crecer en un período de tres a cinco años. “Compañías de calidad y crecimiento capaces de generar caja y reinvertir esa caja en crecimiento futuro”, explican desde la gestora.
Los tres fondos que componen la estrategia Avenir se caracterizan por su baja rotación, manteniendo por un largo período a las compañías en cartera, y por una alta convicción en la selección, lo que se traduce en portfolios concentrados. “No es fácil encontrar compañías que reúnan todos los requisitos que exigimos: compañías muy prometedoras con poco riesgo”, afirman desde Groupama AM.
La distribución sectorial de Groupama Avenir no es fruto de un enfoque top-down sino el resultado de un análisis bottom-up, donde el puro stock picking realizado por la gestora resulta en la configuración final de la gama, independientemente de las perspectivas macroeconómicas de los países que conforman su universo de inversión. Es en la distribución geográfica, sin embargo, donde se encuentra la única diferencia sustancial entre los dos principales fondos de la estrategia (Groupama Avenir Euro, G Fund Avenir Europe), ya que ambos comparten filosofía y proceso de inversión idénticos.
El resultado de la selección de compañías revela una sobreponderación al sector tecnológico, al sector salud y al sector industrial. La sobreponderación respecto a los índices de referencia de los dos primeros sectores es sustancial; mientras, el peso del sector industrial es ligeramente mayor respecto al peso que otorgan los índices de referencia. La gama no invierte ni en utilities ni en commodities, pues el potencial de crecimiento de estos sectores es “muy limitado”, según Groupama AM.
En busca de soluciones innovadoras y generadoras de rentabilidad a largo plazo
El equipo gestor que lidera el desarrollo de la cuarta etapa de la gama Avenir está compuesto por tres profesionales con amplia experiencia en renta variable, pequeñas y medianas compañías, y la incorporación de criterios ESG en los procesos de inversión.
Stéphane Fraenkel es un especialista en pequeñas y medianas compañías europeas y cuenta con una amplia trayectoria en la implementación de criterios ESG y en renta variable global. Estas son dos áreas fundamentales de cara al futuro de la estrategia de la gama Avenir.
Hervé Lorent se incorporó al equipo tres meses después de la llegada de Stéphane Fraenkel. Desde la gestora, destacan su know-how en gestión activa y su estrecho conocimiento del mercado europeo de small y mid caps.
Pierre Alexis Dumont se unió a Groupama AM, en 2012, como director de renta variable y convertibles. Además, durante este período, ha sido el encargado de realizar el back up de la estrategia Avenir, por lo que goza de un conocimiento riguroso del proceso de inversión de la estrategia, así como de las compañías en cartera, indica la gestora.
Groupama AM está presente en Latinoamérica a través de un acuerdo estratégico con Creuza Advisors.
Pixabay CC0 Public Domain. Bitcoin: un activo en alza, que capta el interés de inversores retail e institucionales
En el contexto económico actual, los inversores encuentran serios problemas para estructurar sus carteras debido a la escasez de rentabilidad que aporta la renta fija, y la mayor volatilidad en renta variable. A pesar de las recientes subidas en la parte larga de la curva de tipos de interés en Estados Unidos, el escenario previsto en los tipos, y sus perspectivas para el medio plazo, apunta a la continuidad de los tipos de interés en mínimos, dada la ausencia de presiones inflacionistas.
Sin embargo, el Bitcoin y en general el universo de las criptomonedas han vuelto a centrar la atención de inversores profesionales y particulares, tras tocar un nuevo máximo en más de 58.000 dólares por Bitcoin y, con un retorno que ha llegado a alcanzar niveles del 64,33% en este año, y del 422,53% en un periodo de doce meses.
Evolución del Bitcoin
El Bitcoin se encuentra en una tendencia alcista que pensamos que continuará a medida que su adopción como medio de pago vaya consolidándose. Esta tendencia no estará exenta de recogidas de beneficios, tal y como sucedió hace tres años, cuando llegó a perder dos tercios de su valor. Por ello, para tomar posiciones en el Bitcoin, es recomendable hacerlo de acuerdo con el perfil de riesgo de cada inversor por su alto carácter especulativo.
El Bitcoin nuevamente continúa en un proceso lateral con clara tendencia alcista, desde que tocara máximos cercanos a los 62.000 dólares (aproximadamente 50.000 euros). Tras este máximo, la criptomoneda de referencia ha rebotado en niveles de 53.000 dólares (unos 44.200 euros), consolidando ese nivel en el que parece un nuevo nivel de soporte, antes de continuar alcanzando nuevos máximos.
Esta evolución positiva comenzó en niveles de 43.000 dólares (unos 35.800 euros) en los últimos días de febrero, y ha llegado hasta los máximos que nos encontramos hoy en día, con subidas apoyadas por volumen confirmando la tendencia.
Los indicadores técnicos muestran, a su vez, que la tendencia continuará con una elevada probabilidad, apoyada en el mayor interés que se ha generado en las criptomonedas y, en especial, en el Bitcoin.
Este interés se ve claramente reflejado en los nuevos flujos de efectivo que se traducen en compras de Bitcoin. De acuerdo con un estudio publicado recientemente por JP Morgan, los flujos procedentes tanto de inversores particulares como institucionales están creciendo de forma continuada.
Cabe destacar la inversión institucional del último trimestre de 2020, que alcanzó niveles de 306.658 Bitcoin, lo que casi duplica los 168.084 del trimestre anterior. Esta tendencia continuará en los próximos meses, apoyada por operaciones institucionales que se han producido en este final de primer trimestre y, que se verán reflejadas en los trimestres posteriores.
Este creciente interés ha provocado que la elaboración de informes profesionales y las consultas a bancos y brokers, sobre la posibilidad de invertir en Bitcoin, por parte de sus clientes, se hayan multiplicado de forma exponencial. Entre el cúmulo de informes publicados, queremos destacar el de Citi, con el título Bitcoin At the Tipping Point, que ha nutrido con sus argumentos muchas de las recientes noticias en medios, reforzando así el interés entre los inversores.
Perspectivas
El análisis de estos indicadores señala que, en las próximas semanas, la tendencia de compra seguirá al alza y que, aunque con pequeñas correcciones debido a la volatilidad por la aceleración en la subida, esta tendencia seguirá en el corto plazo.
Las noticias en prensa, y la ausencia de rentabilidad de otros activos han ayudado significativamente a que esta criptmoneda atraviese un momento dorado. Las principales noticias permiten extraer que se afianzará paulatinamente su uso como medio de pago, respaldado por grandes compañías como Tesla, Visa o MasterCard, durante los próximos meses.
Además, la perspectiva favorable sobre el Bitcoin se verá reforzada por la salida a bolsa de Coinbase, la principal plataforma de trading, que, sin duda, volverá a poner el foco en el mercado de las criptomonedas por su creciente actividad en la intermediación. Si bien no olvidemos que no se tratará de un viaje sin sobresaltos como el ocurrido hace unos años y que llevó al Bitcoin a perder gran parte de su valor.
Tribuna de opinión de Juan Pedro Asencio, profesor de la UNIR (Universidad Internacional de la Rioja) y experto en criptomonedas
