Los fondos de inversión españoles siguen sumando patrimonio. Estos vehículos han cerrado el mes de mayo con un incremento de 2.232 millones de euros en su volumen de activos (lo que supone un 0,8% más que el mes anterior), situándose de esta manera en 293.774 millones de euros, casi 19.300 millones de euros por encima del cierre de 2020. El dato representa un crecimiento en lo que va de año del 7%, según los datos provisionales de Inverco.
Con un comportamiento neutro en los mercados financieros, casi la totalidad del incremento de patrimonio ha tenido su origen en nuevas inversiones de partícipes, que mantienen sus preferencias por los fondos a la hora de canalizar sus excedentes de ahorro. Así, los partícipes mantuvieron en mayo el ritmo de suscripciones netas en fondos de los meses anteriores y registraron flujos netos positivos por importe de 1.912 millones de euros.
De enero a mayo, los fondos ya acumulan casi 11.000 millones de entradas netas, un volumen no alcanzado desde 2015 para el acumulado en los cinco primeros meses del año, según los datos de Inverco.
En mayo, todas las categorías, excepto los garantizados, monetarios y fondos de gestión pasiva, registraron flujos de entrada positivos. Las categorías de renta fija y renta variable internacional centraron el interés inversor del partícipe, y registraron unas suscripciones netas de 1.072 y 350 millones de euros respectivamente.
Los flujos acompañaron en el mes mientras las rentabilidades se mantenían planas. En concreto, los fondos ganaron en mayo una media del 0,03%, con rentabilidades positivas en la inmensa mayoría de las categorías, sobre todo en aquellas con mayor exposición al mercado de acciones, y especial relevancia en el ámbito nacional (2,82%). En el caso de las categorías más conservadoras (renta fija, retorno absoluto y fondos globales) registran una rentabilidad plana.
En el conjunto del año, los fondos nacionales acumulan una rentabilidad del 3%, donde todas las categorías presentan rendimientos positivos, siendo superiores al 10% en aquellas vocaciones centradas en renta variable pura, tanto en el mercado nacional como en el internacional. Por el lado contrario, las de renta fija de mayor duración (fondos garantizados y renta fija a largo pPlazo) presentan rendimientos ligeramente negativos.
Pixabay CC0 Public Domain. Banca March culmina su transformación energética para que el 100% del suministro sea sostenible
Banca March ha culminado su proceso de transformación energética y anuncia que el 100% de su consumo eléctrico es actualmente de origen sostenible. Este posicionamiento supone integrar en el propio modelo de negocio el doble objetivo de que la operativa del propio banco genere un impacto positivo en la sociedad y en sus grupos de interés, así como el desarrollo de una creciente oferta de productos y servicios sostenibles de banca privada y asesoramiento a empresas.
En 2020, Banca March inició un proceso para que todas las compras de energía eléctrica fueran 100% verdes que ha culminado en un nuevo contrato de suministro que garantiza que toda la electricidad que consume el banco es de origen sostenible, procede de fuentes hidráulicas y está certificada por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
Gracias a esta transformación, la firma elimina las emisiones de gases de efecto invernadero en su consumo de electricidad y reducirá sus emisiones anuales de C02 en más de 1.400 toneladas.
El banco forma parte del Pacto Mundial de la ONU, como socio-Signatory. Junto con 690 entidades españolas y 1.590 en todo el mundo, busca alinear sus objetivos con las políticas y los planes que fomentan alianzas con gobiernos, sociedad civil y sector privado para alcanzar los objetivos de la Agenda 2030 impulsada por Naciones Unidas.
La entidad ha formalizado en los últimos seis meses financiaciones sostenibles por un total de 420 millones de euros. Concretamente se ha firmado con Barceló Hotel Group una financiación estructurada por importe de 80 millones de euros para la ejecución de proyectos sostenibles. Asimismo, Banca March ha concedido financiación sostenible directa a varias empresas del sector alimentario y desde la Unidad de Solución de Financiación de Activos se desarrollan proyectos de eficiencia energética con compañías hoteleras.
Inversión en megatendencias de futuro
En enero de 2020, Banca March lanzó Next Generation, una estrategia que permite a los ahorradores invertir en tres megatendencias que la entidad ha identificado como fuente potencial de rentabilidad en los próximos años: Revolución 4.0, Sostenibilidad y Medio Ambiente y Demografía y Estilo de Vida.
Esta estrategia se declina en varias modalidades de producto y se ofrece bajo una modalidad de gestión delegada (GDC), como fondo de inversión y como Plan Individual de Ahorro Sistemático (PIAS). De esta manera, los ahorradores pueden invertir en oportunidades de inversión que no solo generarán rentabilidad, sino que contribuyen a configurar el futuro.
En cuanto a sectores, la tecnología tiene una presencia significativa dentro de la composición de la cartera. Dentro de la temática Revolución 4.0 se incluyen ideas de automatización, robótica, digitalización, fintech e inteligencia artificial. En Sostenibilidad y Medio Ambiente se identifican estrategias de inversión en energía, cambio climático, agricultura, agua y sostenibilidad. Por último, en Demografía y Estilo de Vida se añaden alternativas de alimentación, hábitos de consumo, salud y tercera edad.
Invertir en la preservación de océanos y mares
Mediterranean Fund es un fondo temático de March AM que invierte en empresas vinculadas con la economía de los océanos, así como con la gestión y tratamiento del agua, y destina el 10% de la comisión de gestión a proyectos de recuperación y preservación de los recursos del mar.
En 2020 obtuvo una rentabilidad acumulada del 10,55%, superior a su índice de referencia, situándose dentro de los fondos líderes de su categoría y acumulando una rentabilidad positiva desde su lanzamiento hasta el cierre del año pasado del 18,20%.
Inversión de private equitycentrada en la transición energética
Tikehau Capital, la gestora de activos alternativos e inversiones, anunció en abril de 2020 la creación de su primer ELTIF (European Long-Term Investment Fund, Fondo Europeo de inversión a largo plazo) en exclusividad para los clientes de Banca Privada de Banca March.
El vehículo ELTIF, dedicado a la transición energética y gestionado por Tikehau Investment Management, ofrece acceso a los clientes de Banca March a oportunidades de inversión en private equity con enfoque en transición energética, replicando el fondo Energy Transition Fund de Tikehau Capital lanzado en colaboración con Total SA en 2018. Este fondo presenta una estrategia diferenciadora que busca alcanzar retornos atractivos y acelerar la transición energética.
Invertir en infraestructuras sostenibles
Por último, Banca March ha reforzado su oferta de coinversión con la adquisición, junto con Mirova (Natixis AM), Engie y Crédit Agricole Assurances, de seis centrales hidroeléctricas en Portugal. Fiel a su filosofía de máxima alineación de intereses, Banca March comparte inversiones con sus clientes y pone a su disposición proyectos basados en activos reales a los que, de otro modo, tendrían difícil acceso.
El proyecto tendrá una vida estimada de ocho años, periodo en el que se estima que la cartera de activos hidroeléctricos adquiridos sumarán ahorros en emisiones de CO2 equivalentes a 70.000 horas de funcionamiento.
Pixabay CC0 Public Domain. BNP Paribas Wealth Management gana el premio a la mejor banca privada de Iberia y Europa
BNP Paribas Wealth Management ha sido reconocido por Wealthbriefing European 2021 como mejor banca privada en España y Portugal y mejor banco privado europeo global. Asimismo, ha recibido el galardón como mejor proveedor de crédito de banca privada en Europa y ha sido premiado por sus soluciones innovadoras para clientes y por su contribución destacada a la generación de ideas en gestión de patrimonio.
Los premios WealthBriefing, que celebran este año su novena edición, reconocen las mejores entidades de Wealth Management en Europa, de acuerdo con su especialización y geografía, y aquellas que su jurado independiente considera que han demostrado innovación y excelencia durante el último año.
En esta edición, el jurado ha seleccionado a BNP Paribas Wealth Management como la mejor entidad en España y Portugal (Iberia), resaltando su innovador y completo modelo de servicio, así como la calidad de las soluciones y el asesoramiento que ofrecen a sus clientes.
La entidad está desarrollando una estrategia para proporcionar a sus clientes una planificación integral de su patrimonio, tanto financiero e inmobiliario como empresarial, y ofrecerles un servicio personalizado y diferencial único. Para ello, el banco pone a su disposición un equipo multidisciplinar 360 grados, formado por especialistas de la inversión y expertos en financiación y fiscalidad, apoyados e integrados en su extensa red internacional. Su objetivo es aportarles un valor diferencial en cuanto a la calidad del servicio y la cercanía de una relación basada en la confianza.
La compañía cuenta, además, con un equipo especializado en inversiones socialmente responsable e inversiones de impacto dedicado a la búsqueda de las mejores oportunidades de inversión de acuerdo con los criterios medioambientales, sociales y de buen gobierno.
Antonio Salgado, CEO de BNP Paribas Wealth Management en España señala: “es un honor recibir este prestigioso premio. Quiero agradecer a nuestros clientes su confianza durante estos años y a nuestros profesionales que les acompañan en la planificación integral de su patrimonio por su compromiso, su cercanía y la calidad del servicio que proporcionan”.
Asimismo, añade: “este galardón reconoce el nuevo posicionamiento de BNP Paribas en el segmento de familias con grandes patrimonios en España y la puesta en marcha de una nueva propuesta de valor única en nuestro mercado. Este premio nos anima a seguir trabajando y desarrollando nuestra estrategia que nos permitirá convertirnos en la banca privada internacional de referencia en España”.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha publicado hoy algunos criterios interpretativos que guiarán sus actuaciones de autorización y supervisión en la aplicación de la normativa europea en materia ambiental, social y de gobernanza, conocida como ASG, recogida en el Reglamento 2019/ 2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en los servicios financieros.
El documento se ha elaborado en formato de preguntas y respuestas atendiendo a las dudas sobre los temas citados que han planteado las principales asociaciones sectoriales, y se ha tenido en cuenta el carácter novedoso del Reglamento, así como que gran parte de sus contenidos están pendientes de desarrollo o de aclaración por parte de la Comisión Europea (CE). Por ello, los criterios recogidos podrán ser objeto de revisión o de ampliación en el futuro a medida de que se disponga de más información o se dicten pautas a nivel europeo (CE o Autoridad Europea de Valores y Mercados –ESMA-).
El documento complementa el comunicado de la CNMV del 18 de febrero sobre la entrada en vigor del Reglamento de divulgación de información relativa a la sostenibilidad y estaba previsto en el Plan de Actividades de la CNMV para 2021.
Uso comercial de los términos ASG
Entre los criterios publicados, la CNMV aclara que las IICs que quieran calificarse a partir de ahora como producto financiero ASG, sólo podrán incluir en su denominación comercial referencias a elementos ASG si el porcentaje de inversiones que promueven características medioambientales o sociales supera el 50% de la inversión.
En el caso de las comunicaciones comerciales en general de dichos productos (fuera del ámbito de su denominación), se podrán usar referencias a términos ASG siempre que el mensaje publicitario esté alineado con la información de folleto.
Asimismo, el documento recoge criterios sobre la información mínima que debe contener el folleto de las IICs que promuevan características medioambientales o sociales o que tengan como objetivo inversiones sostenibles (IICs del artículo 8 o 9 del Reglamento 2019/ 2088, respectivamente), y diversas consideraciones sobre las principales incidencias adversas (PIAs) y su impacto material en las inversiones.
Foto cedida. Aurora Cuadros ha sido nombrada Directora Corporativa del Área de Servicios Operativos de Cecabank
A partir del 1 de junio de 2021, Aurora Cuadros Sánchez asume la dirección corporativa del área de servicios operativos de Cecabank, en sustitución de Javier Planelles.
Aurora es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid. Además, posee un máster en mercados financieros por la Universidad Autónoma de Madrid y un máster en desarrollo de sistemas de información y comercio electrónico por el Instituto de Empresa.
Desde su incorporación a la entidad en 2003, Aurora ha trabajado en diferentes áreas de la compañía. Comenzó su trayectoria en el departamento de consultoría y gestión de calidad, primero como Senior Consultant y posteriormente como Senior Project Manager hasta su nombramiento en el año 2015 como directora de coordinación de operaciones.
Ha liderado proyectos relacionados con el ámbito de Securities Services y el traspaso de negocio de depositaría, entre otros, y desde diciembre de 2019 ha sido directora de servicios de valores y efectivo. Aurora comenzó su carrera profesional en Bankinter y Mercedes Benz como analista de riesgos.
Cecabank apuesta por el talento interno, uno de los objetivos de la entidad, así como identificar el talento femenino con el objetivo de potenciar su liderazgo y favorecer que ocupen cargos de mayor responsabilidad.
Andbank, grupo financiero global especializado en banca privada, ha incorporado a Javier Planelles como Managing Director de Tecnología y Operaciones del Grupo.
Planelles procede de Cecabank, entidad a la que se incorporó hace 17 años y en la que, desde el año 2016, ocupó el puesto de director corporativo del Área de Servicios Operativos.
Planelles, que reportará a Carlos Aso, nuevo CEO del grupo, desde su nuevo puesto se responsabilizará de la transformación digital de la entidad así como de las operaciones del grupo en todos los países en los que está presente.
Javier Planelles se incorporó a Cecabank en 2004. A lo largo de su carrera en esta entidad ha desempeñado diversos puestos de responsabilidad en diferentes áreas hasta su nombramiento como director de Operaciones en el 2013, puesto que desarrolló hasta el año 2016.
A partir de ese año, asumió el cargo de director corporativo del Área de Servicios Operativos, liderando la ejecución de operaciones corporativas de adquisición de negocios y actividades financieras y esponsorizando proyectos de integración de negocio, transformación digital, adaptación normativa y expansión de la actividad tanto en España como Portugal.
Además, ha sido representante de CECA en el Comité de Usuarios de Iberclear y en el Grupo de Compensación, Liquidación y Registro (CLR) de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad San Pablo-CEU de Madrid, comenzó su carrera profesional en el año 1998 en la firma Arthur Andersen (después integrada en Deloitte) y, posteriormente, en Management Solutions como auditor y consultor en el sector financiero, especializado en Tesorería y Mercado de Capitales.
Ha cursado diferentes programas ligados con la innovación, liderazgo y tecnología como el Programa de Alta Dirección en Digital Business de The Valley Digital Business School, el Programa de Liderazgo en la Innovación de MIT Profesional Education o el programa ThePowerMBA.
Adicionalmente, participa de forma habitual como ponente en foros académicos y profesionales y en los últimos años, ha participado activamente en diferentes grupos de trabajo y comités del Banco Central Europeo, la CNMV o ADEPO (Asociación Española de Depositarios).
Aurora Cuadros Sánchez ocupa su puesto en Cecabank
Desde su incorporación a la entidad en 2003, ha trabajado en diferentes áreas de la compañía. Comenzó su trayectoria en el departamento de consultoría y gestión de calidad, primero como Senior Consultant y posteriormente como Senior Project Manager hasta su nombramiento en el año 2015 como directora de coordinación de operaciones.
Ha liderado proyectos relacionados con el ámbito de Securities Services y el traspaso de negocio de depositaría, entre otros, y desde diciembre de 2019 ha sido directora de servicios de valores y efectivo. Comenzó su carrera profesional en Bankinter y Mercedes Benz como analista de riesgos.
Cecabank apuesta por el talento interno, uno de los objetivos de la entidad, así como identificar el talento femenino con el objetivo de potenciar su liderazgo y favorecer que ocupen cargos de mayor responsabilidad.
Foto cedidaJeff Mouton, CEO de Mirabaud & Cie Europe. . El Grupo Mirabaud ficha a Jeff Mouton como CEO de Mirabaud & Cie Europe
Mirabaud refuerza sus actividades de gestión patrimonial en Europa con la contratación de Jeff Mouton para el cargo de CEO de Mirabaud &CIE Europe. Ubicado en Luxemburgo, se encargará de supervisar las actividades de la plataforma europea de gestión patrimonial del Grupo Mirabaud.
Según explican desde la firma, desde este nuevo cargo de responsabilidad, Mouton reportará directamente a Nicolas Mirabaud, socio gestor de Mirabaud y presidente del Consejo de Administración de Mirabaud & Cie (Europe) SA (Luxemburgo).
“Estamos encantados de dar la bienvenida a Jeff Mouton, un profesional altamente cualificado en gestión patrimonial con treinta años de experiencia en el sector de servicios financieros en Luxemburgo. Este fichaje favorece la continuidad de nuestra estrategia de desarrollo en los mercados europeos clave desde nuestras oficinas de Luxemburgo”, ha comentado Nicolas Mirabaud, socio gestor de Mirabaud y presidente del Consejo de Administración de Mirabaud & Cie (Europe) SA (Luxemburgo).
Además, Mirabaud ha añadido: “Acabamos de contratar a un nuevo CEO para nuestra sede del Reino Unido con el fin de desarrollar la excelencia de nuestras plataformas de servicios y productos de alto valor añadido destinados a una clientela europea exigente, y hemos incorporado nuevos talentos a nuestros equipos de gestión patrimonial”.
Jeff Mouton toma el relevo de Raphaël Spahr, que ha ocupado el cargo de Director de Wealth Management de Mirabaud & Cie (Europe) SA desde 2013. Raphael Spahr continuará al frente de un equipo responsable del desarrollo de Wealth Management en Mirabaud & Cie (Europe) SA. De esta forma, Jeff Mouton pasa así a formar parte de un equipo experto de profesionales con sede en Luxemburgo y en las distintas oficinas europeas de Mirabaud.
“Estoy encantado de sumarme a un banco con más de doscientos años de historia, dotado de un legado y una cultura empresarial únicos», afirma Jeff Mouton. «Mirabaud combina las cualidades de un gran banco internacional con un enfoque boutique de alta calidad reconocido en el sector de la gestión patrimonial. Como responsable de esta plataforma europea, mi función consistirá en garantizar que todos nuestros servicios se adecuen perfectamente al nivel de excelencia que queremos ofrecer a todos nuestros clientes”, ha señalado Jeff Mouton.
Antes de incorporarse a Mirabaud, Jeff Mouton ha ocupado cargos directivos en entidades internacionales como Julius Baer y Pictet. De la firma destacan que gracias a su experiencia en distintos grupos suizos en puestos que lo situaban en la confluencia entre Suiza y la Unión Europea, “aporta grandes competencias sobre los aspectos transfronterizos y la gestión patrimonial que pondrá al servicio de los clientes privados, los gestores patrimoniales independientes y la plataforma europea del Grupo Mirabaud”. Jeff Mouton es de nacionalidad luxemburguesa, tiene 50 años y habla luxemburgués, inglés, alemán y francés.
Pixabay CC0 Public DomainImagen de Arun Mohan. Equilibrio
Desde JP Morgan Asset Management están convencidos de que a la recuperación de los activos de estilo value le queda aún mucho recorrido pese a llevar ya seis meses al alza. Por eso ha llegado el momento de equilibrar las carteras con aquellos sectores que estuvieron entre los más golpeados por la pandemia y que ahora pueden ser de los que más se beneficien del crecimiento económico.
En un nuevo webinar temático de la serie “Episodios de Inversión” dedicado al estilo value, Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de estrategia para España y Portugal, y Elena Domecq, especialista de producto y estratega para ambos países, explicaron las tendencias que se esperan para los próximos meses en esta clase de activos.
Gutiérrez-Mellado manifestó su confianza en que después de experimentar probablemente sus peores resultados históricos en 2020, el value siga teniendo un buen recorrido a nivel global, no solo en EE.UU. o Europa. Tras la última crisis financiera y en un entorno de bajos tipos de interés, para el sector bancario y financiero ganar dinero se volvió más difícil, mientras que en cambio estalló la expansión del sector growth, del que las compañías tecnológicas son el gran exponente. El primer iPhone de Apple salió al mercado en 2007 y desde entonces se han vendido millones de sus distintos modelos; o empresas como Uber eran desconocidas y ahora están en auge.
«Ante una situación de crecimiento económico discreto y tipos bajos, la gente se refugió en sectores con mejor crecimiento», señaló la experta. Pero todo comenzó a cambiar a partir de noviembre, con el anuncio de las vacunas que inició la rotación hacia el valor.
Aunque los activos value llevan tiempo baratos, esta situación no fue hasta ahora suficiente para su resurgimiento. En su opinión, lo que ha cambiado en la actualidad es que existen cinco factores clave que apuntalan este estilo de inversión de cara a los próximos meses:
El crecimiento económico global que se espera para la segunda mitad del año después de un primer trimestre más flojo por las medidas de confinamiento que tuvieron que adoptarse aún en muchos países. El año pasado lideró la expansión China, este año es probable que lo haga EE.UU., pero Europa irá recortando posiciones. A todo ello se suman los estímulos fiscales y un entorno con políticas monetarias muy relajadas con la excepción de China.
El aumento de la inflación y de las tires es otra condición que no aparecía en el anterior ciclo. La combinación de recuperación económica con unas tires que se mantendrán un poco más altas de lo que estábamos acostumbrados benefician a sectores value como el financiero y el industrial. La duración, un elemento clave de los sectores tecnológicos porque sus flujos de caja se reciben en un futuro más lejano, implica que estas empresas son más sensibles a las subas de los tipos de interés, lo que comparativamente beneficia a las compañías value.
La valoración es otro de los elementos clave. «Si se observa el gráfico histórico, aunque se ha producido una recuperación, claramente al value le queda recorrido para hacerlo bien, sigue muy barato aunque es verdad que lleva meses tirando al alza», indicó Gutiérrez-Mellado.
El cuarto elemento es el posicionamiento, con apenas un 4% de los activos a nivel mundial en fondos value. «Ha llegado el momento de reequilibrar las carteras y nosotros ya hemos hecho ese movimiento, no podemos tener esa infraponderación tan grande», añadió.
Finalmente, la última clave es la recuperación de beneficios. A diferencia del ciclo anterior, en el que el sector value decepcionó en cuanto a resultados empresariales, las expectativas de los analistas sitúan al índice value muy por encima del growth. «Pensamos que liderarán el crecimiento de beneficios aquellas compañías más destacadas que fueron las más castigadas en la pandemia», señaló, sobre todo la energía, el transporte, el sector de materiales, los bancos, y el segmento de automóviles y componentes.
Puro estilo value
Elena Domecq presentó por su parte dos soluciones de inversión de la gestora de puro estilo value, una especializada en Europa, el JPMorgan Funds – Europe Strategic Value Fund y otra en EE.UU., el JPMorgan Funds – US Value, y anunció el próximo lanzamiento también de un fondo global con estas características.
Además de destacar la trayectoria de los equipos de inversión, Domecq señaló que en la selección que se realiza para las carteras se trata siempre de compañías con valoraciones atractivas pero que además muestren un componente de calidad, con modelos de negocio duraderos y equipos directivos consolidados que eviten las posibles trampas de valor.
Entre las oportunidades que observan de cara a los próximos meses, los principales sectores son el financiero y el bancario, la sanidad, el industrial (desde electrificación a sostenibilidad o las aerolíneas), así como el consumo discrecional, que se espera repunte gracias al crecimiento económico.
Pixabay CC0 Public Domain. El sector de los fondos delegados alcanza los 1,7 billones de euros en EMEA
El sector de los fondos delegados en EMEA ha alcanzado un nuevo récord con un volumen de 1,66 billones de euros en activos que más de 1.600 entidades e instituciones impulsoras de fondos han delegado en terceros para su gestión a finales de marzo, según los últimos datos publicados por instiHub Analytics.
Los fondos de inversión cuya gestión está delegada mediante mandatos personalizados, alcanzaron el billón de euros, lo que supone un crecimiento trimestral del 6,4% (63.500 millones de euros). Las asignaciones a fondos de terceros a través de fondos de fondos, el segundo pilar de la gestión delegada, se han incrementado un 4,5% (26.000 millones de euros), hasta alcanzar los 605.000 millones. Los fondos de fondos delegan la gestión de las inversiones mediante posiciones en otros fondos de inversión, en lugar de encargar mandatos personalizados de gestión delegada.
Los tres mayores segmentos de la industria que invierten en las capacidades de inversión de los gestores de terceros son los gestores patrimoniales, las sociedades gestoras de activos y las gestoras de los grandes distribuidores bancarios, cada uno de los cuales delega más de 300.000 millones de euros en activos. Según explican desde instiHub Analytics, los dos primeros experimentaron un crecimiento superior a la media, del 7,8% y el 6%, respectivamente.
Por su parte, los distribuidores bancarios crecieron un 4%, y Mediolanum y Fineco, con sede en Irlanda, registraron un crecimiento mejor que la media, del 4,7% cada uno. Mediolanum es, en Europa y dentro del canal de distribución bancaria, la entidad que mayor volumen delega en terceros para su gestión, con 40.000 millones de euros en activos delegados.
Dentro de los fondos delegados mediante mandatos personalizados, se han perdido y se han concedido 179 mandatos durante el trimestre por un valor de 32.300 millones de euros (3% de los activos totales), con un impacto en 117 gestores de activos. Las operaciones ganadas y perdidas entre las gestoras designadas a menudo se anulan entre sí. Durante el primer trimestre, Mediolanum otorgó el nuevo mandato adicional más importante a NZS, con sede en EE. UU., como gestor delegado de su Technology Fund.
“El crecimiento de la industria de fondos delegados se ha ampliado aún más durante el primer trimestre con el posicionamiento de las entidades e instituciones impulsoras de esta forma de gestión y los altos niveles de actividad que indican una expansión continua. Esperamos que continúe el fuerte crecimiento durante los próximos trimestres y a más largo plazo, especialmente en el espacio de fondos bajo gestión delegada. Los actores más importantes y decisivos del mercado están estableciendo nuevas plataformas de soluciones. Estas actividades solo tienen sentido a gran escala, ya que así ofrecen opciones más rentables tanto para los distribuidores como para los propietarios de los activos. Por lo tanto, los gestores de activos de terceros tienen que estar en el juego de la gestión delegada para mantenerse al día de los cambios de la industria”, ha explicado Andreas Pfunder, CEO de instiHub Analytics.
Pixabay CC0 Public Domain. La ESMA matiza la obligación de informar sobre costes y gastos antes de prestar servicios de inversión
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) ha actualizado su documento de preguntas y respuestas (Q&A) sobre la protección al inversor en el ámbito de MiFID II y MiFIR. En esta actualización, incluye una nueva pregunta que aclara la obligación de informar sobre los costes y gastos antes de la prestación conjunta, para la misma operación, de los servicios de asesoramiento sobre inversión, y de recepción y transmisión de órdenes o de ejecución.
“En esta actualización, añade una nueva pregunta (la 34 del apartado 9. Información sobre costes y gastos), que aclara el momento en que una entidad debe proporcionar al cliente la información previa sobre costes y gastos, en la prestación conjunta del servicio de asesoramiento en materia de inversión y el de recepción y transmisión de órdenes o ejecución, sobre una misma operación u operaciones”, explican desde finReg360.
La aclaración que ha incluido el supervisor especifica el momento en que se debe proporcionar esta información: “Las entidades han de informar a los clientes, antes de prestar el servicio, de todos los costes y gastos generados por el servicio de inversión, y posibles servicios auxiliares, y el instrumento financiero (de acuerdo con la normativa vigente, en particular, el apartado 4 del artículo 24 de la MiFID II y el apartado 5 del artículo 50 del reglamento delegado de la MiFID II)”.
En este sentido, cuando una entidad proporcione asesoramiento en materia de inversión y, además, preste los servicios de recepción y transmisión de órdenes o ejecución relacionados con la misma operación u operaciones, el detalle previo sobre los costes y gastos debe abarcar los asociados con: el servicio, incluidos los costes de transacción en los que incurrirá el cliente si se lleva a cabo la transacción recomendada, y el instrumento o instrumentos financieros.
Por tanto, matizan desde finReg360, cuando se proporcione el asesoramiento en materia de inversión, para que el cliente pueda tomar una decisión de inversión informada sobre la base de la recomendación proporcionada por la entidad, el cliente ha de conocer todos los costes y gastos asociados.
Además, la ESMA aclara que la obligación de informar al cliente sobre todos los costes y gastos asociados antes de prestar el asesoramiento existe con independencia de que después se preste al cliente un servicio de recepción y transmisión de órdenes, o de ejecución, sobre la misma operación u operaciones.
Por último, ESMA establece una salvedad, ya que considera que la información ex ante sobre costes y gastos comunicada al cliente en el momento de prestar el asesoramiento en materia de inversión no tendría que facilitarse por segunda vez en el contexto de la posterior recepción y transmisión de órdenes o servicio de ejecución, siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones: los servicios se refieren a la misma operación u operaciones; ambos servicios se prestan en un período de tiempo razonablemente corto, y la información previa sobre costes y gastos sigue siendo exacta y completa en el momento de prestar el servicio de recepción y transmisión de órdenes o el de ejecución.
