Pixabay CC0 Public Domain. La inversión InsurTech alcanza los 2.550 millones de dólares en el primer trimestre de 2021
La inversión en el sector Insurtech a escala mundial alcanzó un nuevo máximo trimestral de 2.550 millones de dólares, durante el primer trimestre de 2021. La captación de fondos continúa recuperándose tras la breve desaceleración sufrida el año pasado con motivo del COVID-19. Se han producido ocho mega rondas, más que en cualquier otro período de tres meses, tal y como revela el nuevo Informe Trimestral de Insurtech elaborado por Willis Towers Watson.
La financiación total durante el trimestre creció un 180% en comparación con el primer trimestre de 2020, que sufrió un profundo descenso debido a los temores en torno al COVID-19, y un 22% en relación con el cuarto trimestre de 2020. En cuanto al número de operaciones, aumentó un 42% respecto al trimestre anterior. La inversión fue impulsada principalmente por empresas centradas en P&C (Property & Casualty, por sus siglas en inglés), que representaron el 69% del total de los acuerdos.
Ocho empresas obtuvieron más de 1.130 millones de dólares en financiación durante el trimestre, el 44% del total recaudado. Según explican desde Willis Towers Watson, esto supone un nuevo máximo trimestral en cuanto al número de mega rondas de financiación de 100 millones de dólares o más. Next Insurance, Coalition, Zego, Sidecar Health, Pie Insurance, Clarify Health, Corvus Insurance Agency y TypTap captaron sumas iguales o superiores al umbral, lo que impulsó a Coalition y Zego a la categoría de «unicornio» de más de 1.000 millones.
Junto con las rondas de creación de unicornios, las operaciones early stage aumentaron 13 puntos porcentuales con respecto al cuarto trimestre de 2020. El 60% de las inversiones del primer trimestre de 2021 fueron financiaciones de serie A o B. La presencial global del sector InsurTech también se ha visto incrementada, al contar con el grupo de empresas en fase inicial más diverso geográficamente en un solo trimestre, con representación de 24 países, entre los que se incluyen Bangladesh, Estonia, Brasil, Nigeria y Emiratos Árabes Unidos.
“El nivel récord de actividad de este trimestre refleja la voluntad cada vez más generalizada de nuestro sector de comprometerse y adoptar la tecnología, que sigue creciendo a un ritmo sin precedentes. La innovación tecnológica sólo gana terreno cuando surge una comunidad que la respalda. La pandemia, más que ningún otro factor, ha acelerado rápidamente el cambio, contribuyendo a reforzar la narrativa y a ilustrar de forma demostrable los resultados que la tecnología puede ofrecer y que ahora se están consiguiendo a gran escala”, ha indicado Andrew Johnston, director global de Insurtech en Willis Re.
Según Johnston, las soluciones que ofrecen las Insurtechs deben tener sentido intelectual y comercial para sus usuarios objetivo, ya sean aseguradoras, corredores o compradores de seguros. “Para ellos, la tecnología en sí es la parte menos interesante. Desgraciadamente, la falta de comprensión de esta realidad añade dificultad a la entrada de este tipo de compañías emergentes en el sector, impidiendo que muchas de ellas no logren alcanzar sus objetivos”, ha añadido.
Por último, Magdalena Ramada, de Willis Towers Watson, comparte su perspectiva sobre la transición a productos de seguros dinámicos y modulares, que permitan una optimización en el punto de venta desde una perspectiva no sólo de pricing, sino del propio diseño del producto, de forma de expandir la suscripción con productos óptimos para distintos perfiles de riesgo, segmentos de clientes u objetivos de rentabilidad. Ramada, líder de innovación de EMEA Insurtech, de la práctica de consultoría y tecnología de seguros de Willis Towers Watson, ha señalado que, «el diseño y despliegue de productos modulares que permiten descomponer productos tradicionales en un portafolio optimizable de componentes y coberturas requiere capacidades tecnológicas sofisticadas. Aunque creo firmemente que éste es el futuro y algunas aseguradoras multinacionales ya han comenzado a experimentar con esta idea, todavía se necesita mucha reflexión para entender las implicaciones de este enfoque en las líneas personales: si será sostenible; cómo evitar la discriminación; y determinar el equilibrio adecuado entre los productos personalizados, la mutualización del riesgo y los principios de solidaridad inherentes al producto de seguros”.
Durante los últimos 15 años, el Informe de Riesgos Globales del Foro Económico Mundial ha estado advirtiendo al mundo sobre los peligros de las pandemias. En 2020, vimos las consecuencias de hacer caso omiso de la preparación y los riesgos a largo plazo. ¿Cuáles serán los riesgos que estamos encarando en 2021?
La pandemia del COVID-19 no solo ha cobrado millones de vidas, también amplió las desigualdades digitales, económicas y de salud de larga data. Miles de millones de trabajadores y estudiantes (especialmente las minorías que ya estaban en desventaja antes de la pandemia) están ahora en riesgo de perder las vías de acceso a las sociedades nuevas y más equitativas que la recuperación podría abrir. De acuerdo con el Informe de Riesgos Globales 2021, estos acontecimientos pueden obstaculizar aún más la cooperación global necesaria para atender desafíos a largo plazo, como la degradación ambiental.
Cuando se trata del acceso a la tecnología y las habilidades digitales, la brecha entre “los que tienen” y “los que no tienen” podría ampliarse y poner en riesgo la cohesión social. Esto afectará en especial a los jóvenes de todo el mundo, ya que este grupo se enfrenta a su segunda crisis mundial en una generación y podría perder del todo las oportunidades durante la próxima década.
Las presiones financieras, digitales y reputacionales que son consecuencia del COVID-19 también amenazan con dejar atrás a muchas empresas y sus fuerzas laborales en los mercados del futuro. Mientras que estas posibles desigualdades pueden causar fragmentación social para los estados, una perspectiva geopolítica cada vez más tensa y frágil también dificultará la recuperación global si las potencias de tamaño mediano carecen de un puesto en la mesa de discusión mundial.
Una vez más, los riesgos ambientales dominan la perspectiva de la próxima década en cuanto a impacto y probabilidad. Las fracturas sociales, la incertidumbre y la ansiedad dificultarán más la coordinación necesaria para enfrentar la degradación continua del planeta.
Por primera vez, el informe también califica los riesgos de acuerdo con el momento en que representarán una amenaza crítica para el mundo según la percepción de los encuestados. Los peligros evidentes y presentes (0 a 2 años) revelan inquietud por las vidas y los medios de subsistencia, entre ellos las enfermedades infecciosas, crisis laboral, desigualdad digital y desilusión en la juventud. A mediano plazo (3 a 5 años), los encuestados creen que el mundo se verá amenazado por riesgos económicos y tecnológicos con repercusiones que pueden tardar varios años en materializarse, como estallidos de burbujas de activos de capital, colapso de la infraestructura informática, inestabilidad de precios y crisis de deuda. Amenazas existenciales (5 a 10 años): las preocupaciones predominantes a largo plazo son las armas de destrucción masiva, el colapso de los estados, la pérdida de biodiversidad y los avances tecnológicos adversos.
«En 2020, el riesgo de una pandemia mundial se hizo realidad, algo que este informe ha estado destacando desde 2006. Sabemos lo difícil que es para los gobiernos, las empresas y otros resolver esos riesgos a largo plazo, pero la moraleja es que todos nosotros debemos darnos cuenta de que ignorarlos no reduce la probabilidad de que ocurran. Ahora que los gobiernos, las empresas y las sociedades comienzan a resurgir tras la pandemia, deben apresurarse a crear nuevos sistemas económicos y sociales que mejoren nuestra resiliencia colectiva y capacidad de respuesta a impactos y que, a la vez, reduzcan la desigualdad, mejoren la salud y protejan al planeta. Para ayudar a enfrentar este desafío, el evento de la próxima semana, la Agenda de Davos, movilizará a los líderes mundiales para que moldeen los principios, las políticas y las asociaciones que se necesitan en este nuevo contexto”, ha afirmado Saadia Zahadi, directora general del Foro Económico Mundial.
El informe también reflexiona sobre el COVID-19 y bosqueja lecciones diseñadas para reforzar la resiliencia global. Estas lecciones incluyen formular marcos analíticos, promover a gestores de riesgos, generar confianza mediante una comunicación clara y consistente, y crear nuevas formas de asociación. Los riesgos principales descritos en el informe se complementan con recomendaciones para ayudar a los países, a las empresas y a la comunidad internacional a actuar, en lugar de reaccionar, frente a los riesgos interrelacionados. El informe termina con una descripción general de los “riesgos de frontera”: nueve eventos de alto impacto y baja probabilidad obtenidos de previsiones de expertos, como la alteración geomagnética, las guerras accidentales y el aprovechamiento de interconexiones entre cerebros y máquinas.
“La aceleración de la transformación digital promete grandes beneficios, como por ejemplo la creación de casi cien millones de nuevos puestos de trabajo para 2025. Sin embargo, al mismo tiempo, la digitalización puede desplazar a unos 85 millones de puestos de trabajo y, debido a que el 60% de los adultos aún no tiene habilidades digitales básicas, existe el riesgo de ampliar las desigualdades existentes”, ha señalado Peter Giger, director global de Riesgos, Zurich Insurance Group.
En opinión de Giger, el mayor riesgo a largo plazo sigue siendo “no actuar respecto al cambio climático. No hay vacunas contra los riesgos climáticos, así que los planes de recuperación postpandemia deben enfocarse en que el crecimiento se alinee con las agendas de sustentabilidad para una mejor reconstrucción”.
Por su parte, Carolina Klint, líder de Gestión de Riesgos para Europa Continental de Marsh, sostiene que las secuelas económicas y sociales del COVID-19 tendrán un impacto profundo en la manera en que las organizaciones interactúan con sus clientes y colegas mucho tiempo después del despliegue de las vacunas.
“A medida que las empresas transforman sus lugares de trabajo, están surgiendo nuevas vulnerabilidades. La digitalización rápida está aumentando exponencialmente las exposiciones cibernéticas, la alteración de la cadena de suministro está alterando radicalmente los modelos de negocios, y un aumento en los problemas de salud graves ha acompañado al cambio de los empleados hacia el trabajo a distancia. Cada empresa deberá fortalecer y revisar constantemente sus estrategias de mitigación de riesgos si es que desean mejorar su resiliencia ante futuras adversidades”, ha afirmado Klint.
Para concluir sobre la valoración de este informe, Lee Hyung-hee, Presidente del Comité de Valor Social, Grupo S, explica: “La pandemia en 2020 fue una prueba de esfuerzo que sacudió las bases de las economías y las sociedades de todo el mundo. Para reconstruir la resiliencia a perturbaciones sistémicas se necesitará financiamiento considerable, cooperación internacional y mayor cohesión social. La resiliencia también dependerá del crecimiento continuo de la conectividad en todo el mundo, pues sabemos que las economías que se digitalizaron primero tuvieron un desempeño relativamente mejor en 2020. Sin embargo, si la implementación continua del 5G y la inteligencia artificial emerge como un motor de crecimiento, debemos apresurarnos a reducir las brechas digitales y abordar los riesgos éticos”.l Informe de Riesgos Globales 2021 ha sido elaborado con el invaluable apoyo de la Junta Asesora de Riesgos Globales del Foro Económico Mundial. También se beneficia de la continua colaboración con sus socios estratégicos Marsh McLennan, SK Group y Zurich Insurance Group y sus asesores académicos en la Oxford Martin School (Universidad de Oxford), la National University de Singapur y el Wharton Risk Management and Decision Processes Center (Universidad de Pensilvania).
La pandemia de COVID-19 transformó la vida como la conocemos. Detuvo el curso de las economías y condujo a muchas empresas de la economía tradicional al punto de colapso. El impacto profundo de la pandemia ha provocado dos cambios de rumbo extraordinarios: los estilos de vida tradicionales quedaron paralizados y la magnitud del apoyo gubernamental para restablecer el crecimiento de las economías ha sido, y probablemente seguirá siendo, considerable. Los tipos de interés, la inflación y las condiciones futuras del mercado bursátil coexisten actualmente en un escenario completamente nuevo comparado con aquel del año 2019. A fin de facilitar a los inversores la navegación por estas aguas inexploradas, GAM Investments organizó un evento titulado “The Game Changers: Equity Alpha en 2021”, dirigido por Matt Williams, director de especialistas en inversión de renta variable y tres expertos en inversión en renta variable de la gestora: Jian Shi Cortesi, Mark Hawtin y Niall Gallagher, que exponen sus perspectivas sobre el conjunto de oportunidades en evolución que consideran capaces de contribuir a generar alfa.
Niall Gallagher, director de inversiones, renta variable europea
El crecimiento económico empieza a recuperarse con fuerza y consideramos que la recuperación será mucho más importante que las que se produjeron después de anteriores recesiones. Además, la naturaleza de la propia recesión acelerará el repunte, en nuestra opinión, debido sobre todo a la imposibilidad de consumir, más que a la falta de ganas por parte de los consumidores, así como a los enormes estímulos gubernamentales, ambos factores que aumentaron el ahorro en las cuentas bancarias de los consumidores.
Nos encontramos en medio de la temporada de ganancias de la renta variable europea y estadounidense, lo que confirma una aceleración importante del crecimiento de los beneficios. En mi opinión, se trata de un entorno de fuerte crecimiento, especialmente para los valores cíclicos y, por ejemplo, en el ámbito de algunos valores de tipo value, las empresas de buena calidad han multiplicado sus beneficios de 15 a 20 a 25 o 35 veces. Sin embargo, los riesgos residen en las valoraciones, que han subido como consecuencia de unos rendimientos nominales sumamente bajos.
El sector del lujo recibe particularmente nuestra atención. Existen algunas fuertes tendencias estructurales seculares que están impulsando el crecimiento, entre ellas el crecimiento de la clase media china y asiática. Desde el punto de vista numérico, dado el número de nuevos consumidores de clase media y alta en Asia, la tendencia de crecimiento no puede sino avanzar. Además, el año pasado, muchos ciudadanos chinos que hubieran viajado a Europa y Estados Unidos, con el objetivo de comprar artículos de lujo y libres de impuestos, continuaron comprando a nivel local, de modo que el consumo asiático se mantuvo en un crecimiento constante en la región.
Además del crecimiento del consumo asiático, también se ha producido una tendencia del consumidor europeo a comprar más localmente, eligiendo marcas de lujo ya conocidas, de manera que el año que podría resultar negativo para las marcas de lujo fue, de hecho, justamente lo contrario. En general, creemos en las grandes oportunidades que ofrecen los valores de lujo europeos.
En Europa, consideramos a las iniciativas de descarbonización como oportunidades atractivas. Una de nuestras mayores inversiones es en un líder mundial en la instalación de aislamiento de edificios: aproximadamente un tercio de las emisiones proceden del sector de las construcciones, de manera que la tendencia a las construcciones neutras en carbono probablemente aumentará. Los semiconductores también presentan buenas oportunidades; la electrificación del parque automovilístico en todo el mundo les proporcionará un crecimiento significativo, y Europa podría ser uno de los principales proveedores mundiales del sector.
Dentro del ámbito de los riesgos, la inflación y su persistencia como consecuencia de los considerables estímulos económicos ocupa un lugar destacado. Ciertamente, los resultados indican un aumento de la inflación, pero seguiremos supervisando si su carácter es temporal o indefinido.
Jian Shi Cortesi, directora de inversiones de renta variable asiática
Nuestra estrategia se benefició de las empresas relacionadas con los servicios de comercio electrónico en línea y el software en la nube; sin embargo, tras el fuerte rendimiento de las cotizaciones, muchas de estas empresas actualmente registran valoraciones que, en nuestra opinión, no ofrecen mucha protección contra los riesgos de pérdidas. Ante este escenario, y dado que nuestro enfoque siempre ha sido el de las áreas de crecimiento, como el consumo y la tecnología, constantemente buscamos empresas con un crecimiento considerable que todavía ofrezcan valoraciones atractivas.
Teniendo esto en cuenta, las empresas farmacéuticas de gran capitalización han despertado nuestro interés. En principio, se podría suponer que la pandemia favoreció a los productos farmacéuticos -y las empresas de biotecnología de hecho registraron un repunte-, pero en el caso de las empresas farmacéuticas, esto se tradujo en que los ciudadanos se abstuvieron de visitar a los hospitales. Los tratamientos se retrasaron, al igual que el desarrollo de medicamentos. Estas empresas operan con valoraciones relativamente bajas, razón por la cual este año podría representar un buen entorno económico, en nuestra opinión.
Desde mediados del segundo trimestre del año pasado, el PIB de China ha recuperado un crecimiento positivo. Sin embargo, el único sector que sigue retrasado es el del turismo. En cuanto a los viajes nacionales, observamos que las cifras previstas son superiores a las de hace dos años, pero los viajes internacionales se encuentran esencialmente inactivos. En general, creemos que todavía hay algunas empresas con valoraciones atractivas, como los aeropuertos o las plataformas turísticas en línea.
Durante el otoño del año pasado, China anunció un ambicioso plan orientado a la neutralidad de las emisiones de carbono hacia 2060, lo que significa que las energías limpias se convertirán de fuente energética periférica a fuente principal. Para China, esto no sólo supone beneficios medioambientales, sino que también podrá resultarle extremadamente lucrativo. La capacidad de fabricación de China le permite una posición privilegiada. Al comprar un panel solar o una turbina eólica, lo más probable es que sea de fabricación en China. El país ha alcanzado la mayor capacidad eólica del mundo, representando cerca del 40% de la capacidad eólica internacional. También cuenta con unas tres cuartas partes de la capacidad mundial de producción de baterías de litio, dando lugar a oportunidades en el sector automovilístico chino.
Muchos inversores ignoran completamente el potencial de crecimiento de las empresas chinas. El año pasado figuraron más empresas chinas entre las 500 empresas de Fortune que estadounidenses, y teniendo en cuenta que se espera que China supere a EE.UU. en términos de PIB en ocho años, todo indica que se trata de un área de inversión de gran relevancia.
Mark Hawtin, director de inversiones, acciones tecnológicas
Los principales motores del cambio en este momento son lo que consideramos la cuarta generación de la revolución digital liderada por el Internet de las Cosas (desde el 5G hasta el big data y la IA); ésta seguramente impulsará cambios significativos en el sector industrial, la sanidad, el transporte como también en la tecnología financiera.
Desde el punto de vista de la inversión, la temática del crecimiento proporcionado por algunas de las principales oportunidades tecnológicas disruptivas es tan relevante que a nuestro juicio es capaz de compensar cualquier impacto perjudicial de la subida de los tipos de interés.
Es importante señalar que, independientemente de la duración de un período de rebote cíclico y de reapertura económica, la oportunidad subyacente de crecimiento estructural permanece inalterada. El mercado generalmente funciona como una herramienta de votación y las valoraciones pueden verse distorsionadas por factores a corto plazo; las empresas con problemas durante la crisis debido a las pérdidas a corto plazo (como el sector turístico, por ejemplo), ahora resultan atractivas. La empresa Expedia atravesó grandes dificultades, en particular, con el colapso del transporte aéreo. Esto generó un fuerte ascenso en nuestros modelos de inversión, que se basan en la valoración intrínseca, mirando deliberadamente al margen de los factores a corto plazo. De este modo, se creó una oportunidad de compras de algunas empresas a valoraciones muy atractivas y al mismo tiempo de exposición a la recuperación económica.
Una de las tendencias que investigamos es la utilización de los conjuntos de datos a gran escala en la producción para aumentar la productividad y reducir los costes. También se están presentando oportunidades no tan evidentes en el ámbito del software y la inteligencia artificial (IA). Por ejemplo, desde el punto de vista de la seguridad, operar dentro de la nube puede proporcionar un entorno más seguro, gracias a la posibilidad de utilizar y analizar enormes cantidades de datos para predecir eficazmente las amenazas a la seguridad. En esencia, la capacidad de prevenir un ataque es mucho más efectiva que afrontar la amenaza cuando ya esté en el firewall. Otros ámbitos donde los datos están creando oportunidades revolucionarias son las tecnologías de sensores, donde los datos recogidos en el sensor pueden analizarse y utilizarse para obtener diferentes resultados en áreas como la gestión de flotas comerciales.
Como ejemplo, cabe citar el mercado chino de camiones comerciales. Anualmente, se gasta aproximadamente un billón de dólares en el transporte de mercancías en China únicamente en las carreteras del propio país, lo que significa que las oportunidades que presenta el uso de la IA y el software para resolver los desafíos logísticos y de transporte son significativas, en nuestra opinión. Con el objetivo constante de adelantarse a las nuevas oportunidades, creemos que China servirá en los próximos años como potente factor de generación de alfa para el crecimiento disruptivo.
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Foto cedidaIván Martín es uno de los fundadores de Magallanes, y su responsable de inversiones.. ivanmartin
La gestora value española Magallanes Value Investors ha anunciado la restricción de las entradas en su fondo de microcaps europeas, Magallanes Microcaps Europe.
La entidad ha activado el mecanismo que limita la suscripción de participaciones en el fondo, al haberse alcanzado su volumen máximo de patrimonio bajo gestión, fijado en 100 millones de euros.
La entidad, que recogía ese límite en el folleto del fondo, lo ha comunicado a la CNMV en un hecho relevante. “En Magallanes guardamos un fuerte compromiso con los clientes y la calidad de la gestión, que prevalece sobre el tamaño”, comentan en un comunicado.
De ahí que, con el objetivo de proteger la rentabilidad del fondo y de sus partícipes, establecieron un tamaño óptimo en 100 millones de euros, considerando la suma de ambas clases (B y C).
Al haberse alcanzado este límite de capacidad, desde el lunes y mientras el patrimonio no descienda de los 100 millones de euros, los partícipes existentes no podrán realizar nuevas suscripciones y cada nuevo inversor sólo podrá suscribir y mantener una participación, salvo en el caso de que se produzcan reembolsos que supongan una disminución del 10% del patrimonio en un plazo igual o inferior a 10 días.
La urgente necesidad de integrar las consideraciones de biodiversidad en la toma de decisiones de inversión está hoy en todos los debates, pero aún queda camino por recorrer, destacan desde BNP Paribas AM, gestora que ha cerrado nuevas alianzas para establecer procesos y herramientas para invertir en la protección y restauración de los ecosistemas y que planea el lanzamiento en junio de un fondo dedicado a esta temática.
Entre las novedades, la gestora anunció en una rueda de prensa online una alianza con CDP (Carbon Disclosure Project), una organización sin fines de lucro que ayuda a las empresas y ciudades a establecer y divulgar su impacto ambiental. En el marco de esta nueva iniciativa ambas explorarán y apoyarán el desarrollo de métricas comunes de biodiversidad en los informes corporativos. El objetivo es acelerar la acción del sector privado no sólo para la conservación de la naturaleza, sino también para la restauración de los ecosistemas dañados.
Jane Ambachtsheer, directora global de sostenibilidad de BNP Paribas AM, señaló que 2021 es un año crucial para la biodiversidad, porque el inmenso proceso de extinción de especies no es un riesgo futuro, sino que ya se está produciendo, con un 25% de todas las especies conocidas del planeta en riesgo de extinción de aquí a 2050.
También la mitad del PIB mundial se ve amenazado por la pérdida de biodiversidad, mientras que una actuación positiva en términos de protección de la naturaleza aportaría 10 billones de dólares en valor empresarial y crearía 395 millones de empleos, de acuerdo con datos del Foro Económico Mundial (WEF). En el barómetro del WEF de cara a los próximos 10 años, por primera vez los cinco mayores riesgos globales son medioambientales, y entre ellos está la pérdida masiva de biodiversidad, añadió.
La alianza con CDP se suma a la que BNP Paribas AM ya había sellado el año pasado con el consorcio formado por la fintech Iceberg Data Lab y la consultora I Care & Consult, para el desarrollo de una herramienta que cuantifica el impacto transversal sobre la biodiversidad de todas las actividades de las compañías.
Un punto de inflexión
El mundo se encuentra en un punto de inflexión, que requiere la reasignación de capital financiero y cambios en la medición, la transparencia y la rendición de cuentas si se quieren cumplir los propósitos medioambientales, destacó por su parte Cate Lamb, directora global de seguridad hídrica de CDP.
Sin embargo, la percepción actual en el sector empresarial es que el papel de su actividad en la mitigación de la pérdida de biodiversidad no está lo suficientemente claro, lo que subraya la importancia del desarrollo de métricas comunes y la integración de datos de biodiversidad en la toma de decisiones de inversión para lograr un cambio ambiental positivo. «Esta alianza permite utilizar el trabajo que CDP lleva haciendo desde hace una década sobre el agua y los bosques, para mejorar la calidad y cantidad de datos medioambientales existentes y puestos a disposición del mercado y acelerar el impacto corporativo positivo en la biodiversidad a escala industrial», dijo.
Robert-Alexandre Poujade, analista ESG en BNP Paribas AM, destacó a su vez el papel que la gestora quiere tener en el Decenio de las Naciones Unidas para la Restauración de Ecosistemas y detalló los seis pilares en los que trabajan para conseguirlo.
En primer término la inclusión de la biodiversidad en la integración de los criterios ESG, con la incorporación de herramientas de medición y entrenamiento de los equipos de inversión. En segundo lugar tener un papel activo en la difusión del tema tanto a nivel público como en las compañías y con los gestores de los fondos de inversión, así como avanzar en la propia política interna responsable de BNP Paribas AM.
El cuarto pilar es mantener una perspectiva a futuro, liderando la defensa de la biodiversidad en la comunidad de inversiones; ofrecer a los clientes una amplia gama de soluciones que respondan al desafío de la pérdida de diversidad –como el nuevo fondo BNP Paribas Ecosystem Restoration que será lanzado el mes próximo- y finalmente incorporar las cuestiones vinculadas con la biodiversidad a las prácticas operativas de la gestora.
En su reciente informe titulado «Sostenible por naturaleza: nuestra hoja de ruta de biodiversidad», BNP Paribas AM detalla los planes para incorporar consideraciones de biodiversidad en todas sus actividades a través de objetivos ambiciosos. Estos persiguen analizar los riesgos y oportunidades clave del agua y los bosques a nivel de empresa, sector y fondo, con el fin de medir y divulgar la huella medioambiental de sus inversiones. En particular, planea mejorar la eficiencia hídrica de sus carteras y respaldar los esfuerzos globales para poner fin a la deforestación de aquí a 2030, explicó Poujade.
Gestión responsable
Adam Kanzer, director de stewardship de América en BNP Paribas AM, habló sobre la situación actual de la gestión responsable en especial en lo que respecta al mercado estadounidense, y destacó la «sensación de urgencia» y la conciencia en todas las conversaciones con empresarios y gestores sobre el hecho de que la transformación no es opcional.
Lo principal es ofrecer a compañías e inversores no sólo objetivos, sino respuestas sobre cuál es el camino a seguir para conseguirlos, por ello son fundamentales las herramientas que permitan medir el impacto y mejorar la trazabilidad tanto en el sector agrícola como en los no agrícolas, explicó.
Poujade añadió la importancia de ver el problema de la biodiversidad en toda su complejidad. Por ejemplo, recuperar los bosques no es solo plantar árboles. Si los que se plantan son sólo eucaliptos, o bien están en la otra punta del planeta, no representan una solución, que en estas cuestiones debe ser completa y local. Pero también, destacó, es importante mostrar a las compañías el impacto positivo que pueden generar mediante sus actividades, para contribuir a incentivar su papel y que ellas contribuyan a su vez a la divulgación medioambiental.
Foto cedida. Banco Santander estrena el premio en emprendimiento universitario Santander X Spain Award 2021
Banco Santander estrena su nuevo premio de emprendimiento universitario, Santander X Spain Award 2021, una iniciativa que desarrolla a través de Santander Universidades y que pretende promover los mejores proyectos y startups españolas, impulsando el talento universitario, la competitividad y la empleabilidad de los jóvenes.
El concurso, cuyo plazo de inscripción se inició el miércoles 28 de abril estará dividido en dos categorías:
Launch: para emprendedores universitarios con proyectos en fase de validación para su lanzamiento al mercado y que dispongan de un prototipo conceptual que permita su validación con clientes potenciales.
Accelerate: para startups universitarias en activo, con un producto o servicio en el mercado y formada al menos por un estudiante de grado o posgrado, exalumnos de los últimos cinco años, investigadores, profesores, personal administrativo, mentores o emprendedores de la incubadora universitaria.
Susana García Espinel, directora de Santander Universidades y Universia España, ha señalado que “en el contexto actual en el que nos encontramos, el apoyo a la empleabilidad y al emprendimiento joven se ha convertido en una prioridad para Banco Santander. El emprendimiento es un pilar fundamental para ayudar a construir sociedades más competitivas, con mayores oportunidades para todos, por lo que me hace especial ilusión anunciar el lanzamiento de la primera edición en España de los premios Santander X Spain Award, un programa con el que queremos apoyar no sólo económicamente, sino con mentoría y visibilidad internacional a los mejores proyectos emprendedores universitarios y ayudarles así en su crecimiento”.
Fases y premios
Los candidatos, que deberán adjuntar un vídeo de presentación en inglés de su solución, pasarán una primera fase de selección en la que un equipo de expertos evaluará los 100 mejores proyectos en base a criterios como la innovación y el diferencial competitivo, el modelo de negocio o el perfil de los emprendedores, para posteriormente pasar a una segunda fase en la que se decidirán los 10 finalistas en cada clase.
Por último, un jurado de alto nivel decidirá los tres ganadores de cada categoría, que optarán a premios en metálico de entre 2.000 y 5.000 euros en Launch y de entre 4.000 y 10.000 euros en Accelerate.
Además, tendrán la oportunidad de competir internacionalmente con los mejores emprendedores de otros países y representar a España en el Santander X Global Award 2022. Toda la información y las bases del premio pueden consultarse aquí.
Foto cedida. Mapfre y entidades de Swiss Life Group crean un vehículo para invertir en el mercado inmobiliario
Mapfre y entidades de Swiss Life Group han creado un vehículo paneuropeo de coinversión destinado al mercado inmobiliario, JointVenture, compartido a partes iguales, y que nace ya con un volumen de activos valorados en 400 millones, situados en España e Italia.
En este sentido, Mapfre aporta el edificio situado en la calle Mateo Inurria número 15 de Madrid a esta sociedad. Por su parte, entidades de Swiss Life Group aportan tres inmuebles prime situados en Milán a través de su fondo italiano. A su vez, Verti Italia, filial de Mapfre, participará de forma indirecta en esta sociedad a través de la compra de una participación del fondo italiano por el equivalente al 17,4% de su valor.
Mapfre realizará además la gestión de los activos situados en España, desempeñando Mapfre Inversión las funciones de asesor de inversiones y Servimap la administración de los inmuebles. Una entidad de Swiss Life Group, por su parte, prestará servicios de gestión de los activos situados fuera de España, y Swiss Life Asset Managers France (SLAM), brazo inmobiliario de la aseguradora suiza, desempeñará las funciones de asesor de inversiones. Para esta operación, ambos grupos han contado con el asesoramiento de Philinx y IDBO.
Después del éxito cosechado por el vehículo de coinversión constituido en 2018 entre ambos y con el que acometieron inversiones en nueve edificios prime de París a mediados de 2019 por importe cercano a los 300 millones, Mapfre y entidades de Swiss Life Group vuelven a juntarse para explorar oportunidades de inversión en el mercado inmobiliario.
Foto cedidaIker Marcaide. Zubi Capital lanza el primer fondo de impacto de Venture Debt
Con la aprobación de la CNMV de Zubi Capital Impact Venture Finance nace en España el primer fondo europeo de impacto enfocado en venture debt, y lo hace de la mano de Zubi Labs, desde donde el emprendedor Iker Marcaide, fundador de Flywire, crea empresas y fondos para dar soluciones a retos sociales y ambientales. Este fondo se convierte así en el primer producto de Zubi Capital, la rama de inversión de Zubi Labs destinados a empresas externas del grupo.
El Zubi Capital Impact Venture Finance, que surge en plena crisis sanitaria para contribuir a la falta de liquidez e inversión, tiene como objeto la inversión vía deuda en compañías tecnológicas e innovadoras en fase de crecimiento que no tienen todavía acceso relevante a financiación bancaria.
Al respecto, Iker Marcaide, fundador & CEO de Zubi Labs, ha señalado: “Zubi Capital nace en el grupo para movilizar el capital de coinversores e invertir en empresas que nos ayuden a construir un futuro mejor y resolver los desafíos a los que nos enfrentamos hoy, tales como el cambio climático, crear una economía circular o la reducción de la pobreza y desigualdades. Este fondo de impact venture debt se convierte así en el primer paso de nuestra estrategia de inversión de impacto, tiene una rigurosa medición y gestión del impacto y un objetivo de rentabilidad financiera de mercado ajustada al riesgo”.
El tamaño objetivo del fondo, que asciende a los 40 millones de euros, llevará a cabo su primer cierre en los próximos meses, y cuenta con el apoyo de un número importante de emprendedores e inversores relevantes del panorama nacional e internacional como son Iñaki Berenguer (CoverWallet), Sergio Furió (Creditas), Francisco Martin (BigML), Margarita Albors (Fundación Social Nest), Pablo Fernandez (Clicars) o Luis Martín Cabiedes (Inversor).
El debut de la actividad inversora del grupo Zubi Labs complementa así su actividad de creación de empresaspropiasa través de su impact venture builder, de donde han surgido proyectos de impacto comoImagine Montessori School, Barrio La Pinada, CoCircular o Mosaik Urban Systems.
Por su parte, Lucas de la Vega, quien lidera el fondo de Impact Venture Debt ha señalado que “existe unafalta de alternativas en deuda en compañías de corte tecnológico e innovador que no tienen acceso a financiación bancaria debido a un perfil de crédito no atractivo derivado de su rápido crecimiento. El venture debt nos permite una gran flexibilidad y personalización para poder apoyar a estas empresas».
El Impact Venture Debt de Zubi Capital consiste en un formato de préstamo de 250.000 euros hasta 2,5 millones, que tiene adicionalmente una pequeña remuneración en acciones. El fondo espera una rentabilidad de doble dígito entre aquella de los fondos de venture capital y los fondos de deuda tradicionales, generando un atractivo perfil de riesgo-rentabilidad-impacto, con una volatilidad reducida.
Pixabay CC0 Public Domain. The Edmond de Rothschild Foundations se alía con la Bolsa Social para financiar startups de impacto social en España
La plataforma española de inversión participativa la Bolsa Social, ha cerrado un acuerdo de colaboración con Edmond de Rotshchild Foundations para financiar startups de impacto social y medioambiental en España. Con este acuerdo, la firma invertirá en varias empresas de impacto que lancen rondas de inversión colectiva a través de la Bolsa Social, actuando como lead investor y acompañando a las startups en su crecimiento.
The Edmond de Rothschild Foundations lleva más de 14 años comprometida con el mercado español. Con esta colaboración, la fundación familiar busca aportar valor más allá de su inversión económica, involucrándose al máximo con las empresas para tratar de impulsarlas hacia el éxito. Este tipo de inversión se conoce como Venture Philantropy, un enfoque de inversión comprometida largoplacista donde se busca maximizar el impacto social de las organizaciones invertidas.
“Esta colaboración ha sido una gran oportunidad para seguir abogando por el desarrollo de esta convergencia entre negocio e impacto. Creemos que la crisis del COVID-19 será un catalizador para la transición a una economía en la que los rendimientos no solo se midan por las credenciales financieras sino también por las ambientales y sociales”, afirma Angelo Konian, responsable de emprendimiento de Edmond de Rotshchild Foundations.
Encantado de Comerte, contra el desperdicio alimentario
La primera inversión de la fundación fue Encantado de Comerte, una aplicación zaragozana que lucha contra el desperdicio de alimentos y, a su vez, aborda el problema de la malnutrición en personas con dificultades económicas. A través de esta plataforma, las tiendas de barrio y locales de hostelería pueden dar salida a precios reducidos a los productos que no han conseguido vender por los canales convencionales.
Además, durante la pandemia, la empresa ha realizado un trabajo muy importante para ayudar a los comercios locales, que han visto reducir sus ingresos significativamente, y para facilitar alimentación a familias vulnerables, las más golpeadas por la crisis. La startup consiguió reunir un total de 140.000 euros de 60 inversores a través de la Bolsa Social, liderados por Edmond de Rotshchild Foundations.
WakeUp & Smile, realidad virtual para aliviar el dolor de la enfermedad
La segunda empresa invertida por la Fundación fue WakeUp & Smile, solución terapéutica que utiliza la realidad virtual para mejorar el bienestar de los pacientes en hospitales y residencias. A través de su aplicación, WakeUp & Smile entretiene, relaja, y alivia el dolor a los pacientes durante sus tratamientos, acompañándoles a lo largo de su enfermedad.
La ronda de WakeUp & Smile se cerró con 200.000 euros invertidos por 59 inversores, liderados también por Edmond de Rotshchild Foundations.
Por su parte, José Moncada, fundador y CEO de la Bolsa Social, tiene claro el gran valor que aportan este tipo de colaboraciones al sector de la inversión de impacto: “El apoyo de una fundación como Edmond de Rotshchild Foundations es una muestra más del enorme potencial de la inversión de impacto colaborativa para apoyar empresas innovadoras de impacto social en España entre los actores clave del ecosistema. Unidos somos más fuertes y estamos seguros de que esta colaboración será el comienzo de una relación larga, profunda y de gran impacto”.
Pixabay CC0 Public Domain. Mejoran las perspectivas del mercado inmobiliario europeo excepto en los segmentos hoteles y retail
La gestora de fondos Principal Global Investors (PGI), con activos de 544.000 millones de dólares, ha publicado el informe “Europe Real Estate sector report” en el que analiza las expectativas de los diferentes activos inmobiliarios en el mercado europeo, teniendo en cuenta la situación actual de cada tipología de activo: oficinas, industrial, residencial, hoteles, retail (comercio minorista), data centres, sanitario, y residencias de estudiantes.
Oficinas: entorno neutral, perspectiva neutral
Los contratos de arrendamiento de larga duración han protegido a los arrendadores de oficinas del peor impacto de la pandemia de COVID-19, aunque hay signos de cierta tensión en el mercado del alquiler. A corto plazo, se espera que en casi todos los mercados de Europa los rendimientos se mantengan relativamente planos, incluso si el crecimiento de las rentas se frenase o se volviese negativo.
Parece que el mercado está considerando como criterios para la selección de activos, la diversificación entre las inversiones corey las non-core, la calidad de los activos, la calidad de los inquilinos y la identificación de oportunidades de inversión y desinversión.
Al igual que en otras regiones del mundo, el sector industrial volvió a registrar una fuerte demanda de ocupación, acompañada de un incremento de los rendimientos, lo que refleja el entusiasmo de los inversores.
Este segmento del mercado inmobiliario parece estar beneficiándose de los cambios en el comportamiento de los consumidores a raíz de la pandemia. Por ejemplo, los envíos a través de e-commerce alcanzaron los mil millones en Francia en 2020, frente a los 800 millones de 2019.
En general, todos los tipos de inmuebles industriales han experimentado un crecimiento positivo en las rentas, y un aumento importante en la rentabilidad implícita, teniendo en cuenta la revalorización potencial de los activos, que es probable que continúe, a causa de los cambios en la demanda provocados por el incremento del comercio electrónico.
Los activos residenciales han sido muy demandados por los inversores a medida que se consolida el crecimiento del mercado de alquiler de viviendas. Los fuertes incrementos en los precios de las viviendas en propiedad, sobre todo en las grandes ciudades, siguen impulsando la demanda de los alquileres.
Además, continúa la escasez generalizada de viviendas, lo que fortalece todavía más la demanda. La pandemia ha ralentizado los precios de los alquileres en algunas regiones, pero el sector sigue siendo muy competitivo.
La demanda hotelera ha experimentado un descenso sin precedentes con el turismo, los negocios y el sector de eventos de empresas fuertemente afectados por el COVID-19. Europa continental se ha visto especialmente perjudicada por los cierres ordenados por los gobiernos, y por una distribución más lenta de las vacunas en comparación con el Reino Unido y los Estados Unidos.
Los precios por habitación han caído bruscamente, y los destinos que antes estaban agotados están afrontando niveles de ocupación impensablemente bajos.
Aunque el sector del comercio minorista ha sido el más afectado por la pandemia, los daños han sido menores de lo que se temía. Las quiebras han aumentado, pero han afectado sobre todo al segmento del textil y la moda.
Sin embargo, no cabe duda de que a corto plazo se producirán nuevos descensos de las rentas en la mayoría de los segmentos retail, debido a la aceleración de los cambios estructurales. También se espera que el valor de los activos sufra cierta presión antes de alcanzar el escenario de la «nueva normalidad».
Data centres: entorno favorable, perspectiva positiva.
La pandemia ha provocado que la atención de los inversores se focalice en los data centres, una clase de activo que se ha convertido en un engranaje vital para la infraestructura de la economía europea. El uso de datos está creciendo exponencialmente entre los consumidores y las empresas, lo que impulsa la demanda de esta clase de activo.
Los principales usuarios de data centres son los proveedores de infraestructuras para la “co-ubicación” de equipos de comunicaciones, y los proveedores de servicios en la nube. Estos últimos se encuentran sometidos a una enorme presión para acelerar su expansión, para lo cual están asociándose con operadores y promotores del negocio de la “co-ubicación”, y desarrollando sus propios proyectos para crecer en esta clase de activos.
Este segmento del mercado inmobiliario sigue creciendo sustancialmente, a causa de los cambios en la estructura demográfica del continente. Sin embargo, existen diferencias importantes en la estructura y el uso de los activos del sector sanitario en toda Europa.
Los habitantes de los países del norte demandan en mayor medida centros de asistencia y residencias de ancianos, respecto a los que residen en los países del sur, donde es habitual que los hogares acojan a individuos que pertenecen a varias generaciones.
En consecuencia, la tipología de los inmuebles propicios para los inversores del sector sanitario varía mucho en función de cada país, por lo que es necesario entender los matices particulares que cada uno presenta, para identificar las mejores oportunidades de inversión.
Residencias de estudiantes: entorno favorable, perspectiva positiva
Un tipo de propiedad muy valorada por inversores institucionales, que se ha consolidado en Estados Unidos y el Reino Unido, las residencias de estudiantes, se está convirtiendo en una importante oportunidad para los inversores en Europa Continental.
Mientras que los países que son potencias tradicionales en el sector educativo, como Alemania y Francia, mantienen un elevado atractivo para los inversores, el crecimiento de los centros educativos de nivel superior en toda Europa está impulsando una avalancha de oportunidades.
Por ello, es probable que continúe el interés de los inversores institucionales por las residencias estudiantiles, no sólo en los mercados tradicionalmente consolidados, sino también en las ciudades que se están estableciendo como mercados competitivos para los centros de educación superior.
