Foto cedidaYunfan Bao, nuevo analista de China para el equipo de renta variable de mercados emergentes en Carmignac.. Carmignac nombra a Yunfan Bao analista de China para el equipo de renta variable de mercados emergentes
Carmignac ha reforzado sus capacidades en China con el nombramiento de Yunfan Bao como analista para el país asiático y de su área de influencia en el seno del equipo de renta variable de mercados emergentes. Bao trabajará desde Londres bajo la batuta de Haiyan Li-Labbé, experta en los mercados de renta variable de China y su área de influencia.
Según explica la gestora, en el marco del puesto, Bao gestionará el fondo Carmignac Portfolio China New Economy y cogestionará el fondo Carmignac Emergents con Xavier Hovasse. Yunfan Bao comenzó su carrera como analista de ventas en Goldman Sachs en Hong Kong, antes de incorporarse a Fullgoal Asset Management en calidad de analista de inversiones. Yunfan Bao es licenciado en Ciencias Económicas y Finanzas por la Universidad de Zhejiang (China) y cuenta con un máster en Finanzas por la Simon Business School de la University of Rochester (Nueva York).
“Estamos encantados de contar con Yunfan Bao para reforzar nuestra división de renta variable emergente. Su llegada mejorará nuestra cobertura de análisis de la renta variable china, que ha pasado a ser el segundo mercado bursátil de mayor envergadura del mundo. Yunfan contribuirá a desarrollar aún más nuestras capacidades locales de cara a seleccionar títulos del gigante asiático en todas las carteras de renta variable de Carmignac”, ha destacado Haiyan Li-Labbé, experta en los mercados de renta variable de China y su área de influencia.
Pixabay CC0 Public Domain. Bonos de alto rendimiento, MBS y deuda italiana: tres ideas para los inversores de renta fija
Los rendimientos históricamente bajos y la escasez de ingresos son una cruda y desagradable realidad para los inversores hoy en día, y han sido una de las características que han definido a los mercados desde la crisis financiera mundial de 2008. En estos momentos, en que estamos en medio de una fuerte recuperación económica tras el shock de 2020, ¿cuáles son las mejores ideas de inversión en renta fija?
El mercado de bonos corporativos de alto rendimiento tiende a funcionar bien en un contexto de crecimiento económico y de evolución macroeconómica positiva. “Esta fase del ciclo económico suele ser positiva para la rentabilidad de los bonos de alto rendimiento, dado el crecimiento de los ingresos y los beneficios, así como el desapalancamiento debido a la generación de flujo de caja libre”, explican los analistas de Capital Group.
Según los expertos de la gestora, los fundamentales del crédito han mejorado con el repunte del crecimiento del PIB; la cobertura de intereses se ha beneficiado de este periodo de tipos de interés más bajos, y los emisores de bonos de alto rendimiento han podido refinanciar parte de la deuda que vence a tipos más bajos. Este caldo de cultivo se encuentra en Estados Unidos, ya que el país está saliendo de una profunda recesión.
“Los importantes recortes del impuesto de sociedades de la anterior administración estadounidense han sido otro factor positivo. Además, el efectivo en los balances de las empresas es bastante elevado en estos momentos. La extraordinaria cantidad de estímulos monetarios y fiscales para apoyar a la economía mundial también ha sido un gran apoyo para los mercados de crédito. El telón técnico de fondo del mercado se ha beneficiado de una dinámica favorable de demanda y oferta durante el pasado año, principalmente debido a la intervención de los bancos centrales”, explican desde Capital Group.
Misma opinión comparte Hugo Squire, gestor de renta fija de Schroders, que identifica cinco motivos que explican por qué los bonos corporativos de alto rendimiento están bien posicionados. En primer lugar, el gestor considera que el alto rendimiento europeo sigue siendo una fuente excepcional de ingresos, con un carry atractivo (rendimiento o ingreso por encima de los bonos de menor riesgo), pero con un riesgo de duración relativamente bajo, que es la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés. “El mercado global de alto rendimiento en euros ofrece actualmente un 2,5%. En términos históricos, esto no es especialmente elevado, pero debemos tener en cuenta que alrededor del 20% de los bonos globales tienen un rendimiento por debajo de cero, que el rendimiento agregado de los bonos globales es del 1%, y un poco más del 0% en los bonos soberanos europeos”, explica.
Además de ser un activo que se beneficia de la recuperación económica, Squire afirma que las valoraciones del alto rendimiento parecen favorables, especialmente en comparación con el grado de inversión. “El nivel de equilibrio, es decir, la cantidad que tendrían que subir los rendimientos o los diferenciales para que los inversores sufrieran una pérdida en un periodo de 12 meses, sigue siendo convincente en el contexto de unos fundamentales sólidos y en proceso de mejora”, argumenta.
Por último, el gestor de Schroders señala dos factores más: su nivel de análisis y el apoyo del Banco Central Europeo (BCE). “Creemos que el universo de bonos de alto rendimiento está poco analizado en comparación con el de grado de inversión. Muchos emisores de alto rendimiento son empresas privadas y no cotizan en una bolsa de valores pública. Esto aumenta las posibilidades de que los bonos estén mal valorados y significa que es posible descubrir oportunidades mediante un análisis profundo. El BCE sigue manteniendo los tipos de depósito en niveles negativos y comprando bonos con grado de inversión en el mercado abierto. Al mantener los rendimientos en niveles bajos o casi nulos, se está creando un contexto técnico muy favorable para el alto rendimiento. En esencia, empuja a los inversores hacia zonas en las que se ofrecen más ingresos”.
Para Carlos de Sousa, estratega de mercados emergentes y gestor de carteras de Vontobel AM, los bonos de altos de rendimiento de los mercados emergentes se preparan para un fuerte impulso en esta etapa post pandémica debido a que el G20 y el FMI han prestado un importante apoyo financiero a los países con rentas bajas desde el inicio de la pandemia. Y ahora, es probable que este apoyo aumente en los próximos meses.
“La asignación de 650.000 millones de dólares en Derechos Especiales de Giro (DEG) por parte del FMI es ya una certeza. Esto supondrá un gran impulso para las reservas de divisas de los bonos de alto rendimiento de los mercados emergentes. Además de la asignación de los DEG, el FMI está estudiando la forma de reasignar otros 100.000 millones de dólares en los DEG de los países ricos a los de rentas bajas y medias. Desde el punto de vista de la inversión en renta fija, estas políticas proporcionarán un apoyo adicional al buen comportamiento de los bonos de alto rendimiento de los mercados emergentes en la segunda mitad de 2021”, explica Sousa.
Aunque todavía resulta difícil leer los datos que llegan, dada la perturbación y la recuperación sin precedentes relacionadas con el COVID-19 y el impacto que podría tener las decisiones de los bancos centrales, las gestoras analizan el universo del crédito en busca de oportunidades de inversión. Por ejemplo, Tiffany Wilding, economista de EE.UU. y Andrew Balls, CIO de Renta Fija Global de PIMCO, destacan los valores respaldados por hipotecas de Estados Unidos (MBS).
“Los MBS ofrecen un buen valor frente a los corporativos genéricos, junto con perfiles de riesgo favorables. En cuanto al crédito corporativo, vemos pocas posibilidades de que se produzca un ajuste significativo de los diferenciales. Pero también es probable que haya una fuerte demanda de crédito, incluso con márgenes comprimidos, dados los bajos rendimientos de los activos gubernamentales. La selección activos probablemente seguirá siendo un importante motor de alfa en los mandatos de crédito especializados, con un enfoque seguramente en los sectores financieros, cíclicos, relacionados con la vivienda y las operaciones de recuperación del COVID-19.
La mayoría de las gestoras coinciden en la necesidad de ser selectivos y moverse por convicción. En esta línea, Mondher Bettaieb-Loriot, director de crédito de Vontobel AM, considera que la deuda italiana es una buena opción, ya que está “apoyada” por la figura de “súper Mario”.
Según explica Bettaieb-Loriot, es probable que el programa de estabilidad de Italia de 2021 provoque este verano uno de los repuntes económicos más importantes entre los países europeos. “El país ofrece actualmente atractivas oportunidades de inversión con la posibilidad de obtener buenos ingresos de carry y sólidos cupones. Además, la deuda pública italiana se ha abaratado notablemente en los últimos tiempos, y los bonos bancarios del país ofrecen un valor atractivo, especialmente los AT1 subordinados. Además, la política transalpina ha vivido un gran renacimiento, en mi opinión, e incluso se podría decir que Italia está ahora por encima de su peso en la política europea”, argumenta el director de crédito de Vontobel AM.
Pixabay CC0 Public Domain. Bloomberg y MSCI lanzan nuevos índices de ESG para mercados emergentes
Bloomberg y MSCI han anunciado el lanzamiento de Bloomberg Barclays MSCI Emerging Markets ESG Index Suite, que incluye 10 índices ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés). Estos nuevos indicadores de referencia incorporan consideraciones ESG y SRI en índices subyacentes de renta fija de mercados emergentes en monedas locales y sólidas (hard currencies).
Según explican desde Bloomberg, esta nueva familia de índices incluye las siguientes versiones en global, paneuropeo y dólar. En concreto, encontramos el Bloomberg Barclays MSCI EM ESG Weighted Index, que utiliza las calificaciones MSCI ESG para inclinar las ponderaciones del mercado de las emisoras, y el Bloomberg Barclays MSCI EM SRI Index que está diseñado para excluir emisoras con ingresos sustanciales derivados de fuentes como entretenimiento para adultos, alcohol, juegos de azar, tabaco, armas militares, armas de fuego civiles, energía nuclear y organismos genéticamente modificados (OGMs).
Otro de los índices destacados es el Bloomberg Barclays MSCI EM Sustainability Index, que utiliza el índice de referencia de deuda de los mercados emergentes que incluye deuda denominada en dólares, euros y/o libra esterlina a tasa fija y variable emitida por emisores de mercados emergentes soberanos, cuasi soberanos y corporativos. Además, el índice incluye emisoras con calificaciones BB y superiores en ESG.
“La demanda de los inversionistas por consideraciones de ESG sigue creciendo, y trabajamos constantemente para expandir las ofertas de Bloomberg para cumplir con estos requisitos a medida que los factores de ESG se incorporan cada vez más en los flujos de trabajo de los inversionistas. Estamos entusiasmados de seguir trabajando con MSCI para desarrollar nuestras soluciones de índices ASG conjuntas y expandirnos a bonos de mercados emergentes”, ha explicado Chris Hackel, Index Product Manager en Bloomberg.
Por su parte, Eric Moen, director de producto ESG en MSCI, ha destacado: “Hemos visto una demanda cada vez mayor por parte de los inversionistas para expandir los índices ESG y las soluciones de datos en todas las clases de activos y mercados. Esta familia de índices de renta fija de mercados emergentes recientemente lanzada amplía la cobertura de los índices de renta fija ASG y ofrece a los inversionistas institucionales opciones adicionales para fondos indexados y para realizar evaluaciones comparativas. Nos complace trabajar con nuestros socios en Bloomberg para continuar fortaleciendo nuestro conjunto de índices ESG”.
Foto cedidaOuti Helenius, director de inversión responsable de Evli y miembro del Consejo de Administración de Evli Fund Management.. Outi Helenius se incorpora al Consejo de Administración de Evli Fund Management
Evli ha incorporado por primera vez al Consejo de Administración de su gestora de fondos, Evli Fund Management Company, a la persona que dirige el área de inversión responsable en la entidad, Outi Helenius. Según explica la firma, el nombramiento de Outi Helenius forma parte del creciente compromiso de Evli con las inversiones sostenibles, y su desarrollo como parte esencial de sus actividades.
El pasado 10 de marzo de 2021, la Asamblea General Anual de Evli Fund Management Company eligió un nuevo Consejo de Administración para la sociedad gestora. El CEO de Evli, Maunu Lehtimäki, el director financiero, Juho Mikola, y la directora de sostenibilidad, Outi Helenius, se incorporaron al Consejo como nuevos miembros. Además, Kim Pessala, director de clientes institucionales de Evli, continúa formando parte del Consejo, y Lea Keinänen y Petri Olkinuora continúan como miembros externos.
La compañía hace hincapié en que la inversión responsable es un área estratégica para Evli, y está integrada en todos los procesos de inversión que aplica la gestora. El nombramiento de Outi Helenius, actual directora de sostenibilidad, como miembro del Consejo de la gestora de fondos de la compañía, continúa el trabajo sistemático de Evli para desarrollar y promover la Sostenibilidad.
«En Evli, la inversión responsable forma parte activa de todas nuestras actividades, y trabajamos constantemente para desarrollarla. Porque creemos que tener en cuenta los factores de responsabilidad mejora la toma de decisiones de inversión. Además, la lucha contra el cambio climático es un objetivo clave para Evli, y queremos desempeñar un papel relevante apoyando la transición de las empresas hacia un escenario de bajas emisiones de carbono. La incorporación de la directora de inversión responsable en el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora es una consecuencia lógica de este propósito «, afirma Maunu Lehtimäki, Presidente y CEO de Evli.
Helenius trabaja en Evli desde 2015, y ha liderado con éxito la estrategia de inversión responsable de la gestora. Durante cuatro años consecutivos, Evli ha alcanzado el primer lugar en el ranking de KANTAR SIFO Prospera «External Asset Management Finland», que mide la calidad en Inversión Responsable de las gestoras de activos finlandesas. Además, en 2020, la organización paraguas de la ONU para la Inversión Responsable, PRI, otorgó a Evli la mejor calificación (A+) en la categoría de Estrategia y Gobernanza Internacional. Anteriormente, Helenius trabajó en el área de Relaciones con Inversores de KONE y en el departamento de Análisis de Renta Variable en SEB. Oportunidades de futuro Helenius se muestra muy satisfecha con su nombramiento, y afirma que se sienta preparada para las oportunidades que se abren con esta nueva responsabilidad.
“Estoy muy contenta por haber recibido esta muestra de confianza por parte de Evli. Creo que mi elección ratifica que Evli considera imprescindible la inversión responsable, y quiere desarrollar nuevas oportunidades para su desarrollo. La inversión responsable y los procesos de selección de activos en las carteras que conlleva, se han aplicado en nuestra gama de fondos desde hace mucho tiempo, y los gestores participan activamente en el desarrollo de la misma, lo que cimenta unas expectativas excelentes para la Inversión Responsable en Evli a futuro. Por ejemplo, en las calificaciones SFDR de la UE, el 97% de nuestros fondos ya están clasificados como verdes en las categorías verde claro y verde oscuro», destaca Outi Helenius, directora de sostenibilidad de Evli.
«Diversidad Trans. Punto de encuentro» es el título del manual presentado por BBVA en el que recoge pautas y protocolos enfocados a apoyar a empleados o clientes trans o en transición de género. La entidad ha puesto en marcha este documento porque considera que la diversidad y la inclusión en general, y particularmente la LGTBIQ+, forman parte de sus objetivos estratégicos y de negocio.
«Mientras que para la mayoría de personas resulta muy fácil expresar su género sentido, para otras es tan complicado que en ocasiones prefieren ocultarlo. El miedo que puede sentir una persona trans a mostrarse tal y como es, está justificado por la estigmatización que este colectivo ha sufrido a lo largo de la historia. Esto causa, entre otros efectos, que cuenten con menores y más precarias posibilidades de acceso al mercado laboral, provocando así una limitación en su desarrollo y aumentando el riesgo de exclusión social» explican desde la entidad.
En este contexto, BBVA se ha comprometido con sus empleados para apoyar a todas las personas trans que deseen dar el paso de expresarse tal como son, acompañándolas y ofreciendo los recursos disponibles para facilitar su día a día. “En BBVA también se refleja esta realidad y las personas que aquí trabajamos somos tan diversas como la sociedad en la que vivimos. El hecho de vivir de forma plena y consciente con la identidad de género en el entorno laboral puede suponer un cambio externo que afecta a la persona que lo realiza, pero que también puede implicar a las personas que la rodean: compañeros, responsables, clientes… Y por ello vimos necesario elaborar unas pautas de actuación que ayudaran a normalizar esta situación”, explica Ízaro Assa de Amilibia, responsable de diversidad en BBVA.
Un proyecto enmarcado en ‘Be Yourself’, la iniciativa de intraemprendimiento del banco dedicada a trabajar la diversidad LGTBIQ+, y que se ha materializado con la guía ‘Diversidad Trans. Punto de encuentro’. El manual pretende dar a conocer y sensibilizar sobre la realidad trans, promoviendo buenas prácticas, destapando los sesgos y generando activamente un ambiente laboral totalmente inclusivo. Además, la guía establece pautas constructivas para acompañar a una persona trans en su transición, a las personas que le rodean para acercarles al proceso y a las diferentes figuras de la organización para que, a través de su actitud y profesionalidad, acompañen en todo momento a la persona que decide dar el paso.
La cultura inclusiva de BBVA
BBVA se adhirió en 2019 a las Normas de Conducta para las Empresas contra la discriminación de personas LGTBI de la ONU, formando parte de su compromiso en los derechos de este colectivo en el ámbito laboral. Contar con una cultura inclusiva es un elemento esencial para BBVA, por respeto a los derechos humanos, pero también para la retención y atracción de todo tipo de talento. “Cuanto más abierta y concienciada con la diversidad y la inclusión LGTBIQ+ esté la empresa, más cómodas se sentirán las personas que forman parte de ella en mostrarse abiertamente tal y como son y más plenamente llevarán a cabo la realización de su creatividad y talento”, comenta la responsable de Diversidad en referencia a lo que se ha llamado el ‘cost of the closet’ (coste de estar en el armario).
Para el banco, tener una plantilla que refleje la realidad social es necesario para estar más cerca de sus clientes, haciendo que se sientan comprendidos, aceptados y arropados. Por todo ello, BBVA lleva más de dos años trabajando la diversidad LGTBIQ+ con un ambicioso programa de acciones liderado desde Be Yourself. Este grupo de empleados ha sido el encargado de coordinar en 2020 la formación dirigida a todos los empleados del banco para que tuvieran un conocimiento básico sobre la diversidad LGTBIQ+, en especial los directivos y gestores de personas que participan en procesos de selección o de toma de decisiones en torno al desarrollo y carrera profesional de la plantilla.
A todas estas acciones se une la elección de BBVA para acceder a la presidencia de REDI, la red empresarial más importante en España en materia LGTBIQ+, una nueva muestra del compromiso de la entidad con la diversidad y que refuerza su apuesta por los programas e iniciativas que viene desarrollando en los últimos años.
Pixabay CC0 Public Domain. Banca March e IE University impulsan las estrategias de sostenibilidad en la empresa familiar española
Banca March ha firmado una alianza con la Fundación IE de IE University, a través del IE Center for Families in Business, con el objetivo de generar conocimiento académico y dar visibilidad a las estrategias de sostenibilidad de la empresa familiar española. Esta alianza se enmarca dentro de la estrategia de inversión Next Generation, lanzada por Banca March en 2019, y que se basa en las tendencias globales que están transformando la sociedad y la economía.
Como parte del proyecto, se han analizado las experiencias de las bodegas González Byass (Jerez de la Frontera), el grupo Enhol (Tudela, Navarra), Grupo Calvo (Carballo, A Coruña) y el fabricante de muebles Actiu (Folla de Castalla, Alicante), cuatro empresas familiares españolas que, al igual que Banca March, han apostado por la sostenibilidad en su desarrollo empresarial.
Esta iniciativa dará visibilidad en formato multimedia a estas experiencias, que ilustran cómo las compañías familiares españolas afrontan el reto de la sostenibilidad, y se erigen en mejores prácticas del mercado en relación con la inversión social y la creación conjunta de valor social y económico. Los casos muestran que la práctica de la sostenibilidad representa una parte fundamental de las estrategias de negocio y está totalmente ligada a sus valores familiares.
Se trata del primer proyecto surgido del convenio de colaboración firmado entre Banca March y la Fundación IE de IE University el año pasado, con el objetivo de abordar proyectos de generación de contenido con base académica sobre Revolución 4.0, Sostenibilidad y Medio Ambiente, y Demografía y Estilo de Vida. Son las tres megatendencias que Banca March identificó en 2019 como fuentes potenciales de rentabilidad en los próximos años. Sobre esa base, la entidad lanzó Next Generation, una propuesta de productos de inversión en dichas grandes tendencias, que en marzo de 2021 superó los 500 millones de euros en activos gestionados, lo que supone un aumento del 395% respecto al mismo periodo del año anterior.
Cada proyecto de este acuerdo se centrará en una de las tres megatendencias, lo que permitirá analizar diferentes ángulos y ofrecer una visión enriquecida de las empresarias familiares involucradas.
El consejero delegado de Banca March, José Luis Acea, ha declarado: “siguiendo la filosofía que inspira a Banca March desde sus orígenes, el crecimiento conjunto de clientes, empleados y accionistas, así como de la sociedad en su conjunto, seguimos avanzando en ese compromiso, con la certeza de que la rentabilidad empresarial debe aliarse con la sostenibilidad desde el mismo centro del modelo de negocio.
Como banco especializado en el asesoramiento patrimonial y a la empresa familiar, hemos asumido el reto de seguir desarrollando nuevas formas de inversión y financiación responsables y sostenibles. En el marco de este proyecto, es un orgullo contar con la Fundación IE para dar visibilidad a los casos ejemplares de González Byass, Enhol, Grupo Calvo y Actiu, grupos familiares que muestran el camino que las empresas deben recorrer para crear, entre todos, una economía y una sociedad más integradas”.
“Los cuatro casos son un claro ejemplo de que, para las empresas familiares, la práctica de la sostenibilidad no es una moda ni un tema de relaciones públicas, sino una parte fundamental de su identidad como familias empresarias. Es por ello que generación tras generación han apostado por la sostenibilidad integrada en su estrategia.
A través de estos casos, conocemos cómo las distintas generaciones han sabido adaptar la práctica de la sostenibilidad a la evolución de su modelo de negocio, con un propósito y un compromiso que han situado a estas cuatro empresas familiares a la vanguardia de la sostenibilidad”, ha señalado Cristina Cruz, directora académica del IE Center for Families in Business de la Fundación IE de IE University.
Foto cedidaIsabel García Tejeri. evento blacksmith
Blacksmith, firma que se dedica a la búsqueda, evaluación y selección de talento ejecutivo a nivel global y a la consultoría en estrategia organizacional y de gobernanza corporativa, ha celebrado el primer encuentro sobre CFOs y Asset Managers ante el desafío ESG, centrado en los retos empresariales en torno a la sostenibilidad, con el objetivo de conocer y dar respuesta a los retos que afronta el sector de la mano de grandes expertos en la materia.
Muchas decisiones corporativas se han acelerado como consecuencia de la pandemia, y dentro de las más notorias están las relacionadas con la estrategia para realizar inversiones sostenibles.
La necesidad creciente de medidas necesarias para frenar el cambio climático ha traído aparejados una serie de desafíos a los que el mundo empresarial está buscando respuestas. ¿Qué sectores se verán más impactados por las nuevas regulaciones? ¿Cuáles son las implicaciones de su aplicación y qué perfiles directivos y profesionales son necesarios para continuar con su evolución? ¿Cuáles son los retos de regulación que plantea a la sociedad actual y a la futura? Estas son algunas de las preguntas que los distintos especialistas referentes en la materia han tratado de responder en el desayuno-coloquio CFOs y Asset Managers ante el desafío ESG.
El panel ha contado con la participación de Isabel García Tejerina, exministra de Agricultura, Pesca, Alimentación y Medio Ambiente, y asesora senior de EY España; Ana Claver, directora de Robeco para Iberia, EE.UU. y Latam y presidenta del Comité de sostenibilidad de CFA Society España; y Javier Manzanares, director ejecutivo adjunto del Green Climate Fund y primer presidente de la Asociación Internacional de Economía Sostenible IASE.
El encuentro estaba dirigido a un grupo selecto de CFOs y Asset Managers de las principales empresas en España, en el que se abordaron los grandes temas sobre ESG en las organizaciones, sobre lo que concierne a financiación, implicación de la regulación en materia de riesgos y acceso a los mercados financieros.
Alberto Herrero, moderador del evento y managing partner de Blacksmith, destacó la importancia de tener presente la sostenibilidad en todas sus dimensiones tanto para la creación de las estrategias de cara al futuro de las empresas, como en las nuevas necesidades de conocimiento y habilidades de los ejecutivos entorno al ESG.
La sostenibilidad, más allá del medio ambiente
Isabel García Tejerina incidió en la necesidad de construir un mundo sostenible para las siguientes generaciones con unas bases sólidas, no solo de regulación, sino de buenas prácticas en el sector privado, donde viendo que la sostenibilidad va más allá del medio ambiente, se incluyan factores decisivos de gobernanza y de impacto en la sociedad.
Como parte de esta tarea, García Tejerina argumentó que “tiene que haber una reorientación de los flujos financieros y de capital, tanto públicos como privados para inversiones dirigidas a proyectos de sostenibilidad, y que incluyan en su análisis de riesgo aquellos que impliquen cualquier potencial nocivo para el medio ambiente; y para esto se requiere definir qué es sostenibilidad y qué no lo es”.
Cartera de Inversiones de los AM
Ana Claver añadió que los inversores profesionales, dentro de los que se encuentran las gestoras de activos, han de reportar el porcentaje de su cartera dedicada a financiar aquellas actividades elegibles para la taxonomía de cada producto financiero, incluidos los fondos de inversión. Un ejemplo de buenas prácticas es la iniciativaNet Zero Asset Managers recientemente creada como una herramienta de cumplimiento de los compromisos por parte de las gestoras para combatir el cambio climático. Esta iniciativa, creada bajo el marco del Climate Ambition Summit 2020, coorganizado por la presidencia británica de la COP26, la ONU y Francia, asume la tarea de generar emisiones netas cero de gases de efecto invernadero en sus carteras de inversión, con un horizonte temporal (año 2050) y en línea con los objetivos mundiales para limitar el calentamiento global al máximo de 1,5°C. Claver comentó que “los inversores quieren participar de este cambio positivo, por lo que valoran las empresas cuya estrategia y desempeño se alineen con sus ideales de sostenibilidad”.
Esta normativa obliga a clasificar todos los fondos de inversión por su nivel de sostenibilidad y a reflejar la respectiva clasificación en sus reportes e informes. De este modo, los inversores tendrán acceso a una información clasificada, detallada y más exacta acerca del carácter sostenible de sus inversiones. Este reglamento, concretado en diez acciones, tiene como propósito principal reorientar los flujos de capital hacia inversiones sostenibles, incorporar la sostenibilidad en la gestión de riesgos y fomentar la transparencia y una visión de largo plazo en las actividades financieras y económicas.
El Fondo Verde para el Clima FVC/GCF
El Fondo Verde para el Clima FVC/GCF es la entidad más importante con referencia al mecanismo financiero de la Convención Marco de la ONU sobre el Cambio Climático. Apoya de forma financiera a los países en vía de desarrollo en la creación de estrategias de reducción del cambio climático y en propuestas de bajas emisiones de gases efecto invernadero.
Según Javier Manzanares, director ejecutivo del FVC/GCF, “se observa una tendencia generalizada a dar respuestas demasiado cortoplacistas para mitigar los efectos de la pandemia, perdiéndose la dimensión de los problemas estructurales derivados del cambio climático. Esto ha postergado una acción climática más ambiciosa. Desde el FVC/GCF priorizamos el apoyo a los países en desarrollo a tomar acciones climáticas transformativas que tengan asimismo altos componentes de seguridad alimentaria, acceso a agua, creación de empleo e innovación tecnológica, entre otros”.
El evento finalizó con un coloquio moderado por Alberto Herrero en el que hubo numerosas propuestas y preguntas por parte de los asistentes.
La firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial DiverInvest ha celebrado el webinar “Todo lo que necesitas saber sobre las criptomonedas y la tecnología blockchain”, con la participación de Avenue Investment y Wisdomtree, para tratar el actual auge de las criptomonedas como método de pago.
David Levy, fundador y director general de DiverInvest, ha destacado la evolución del bitcoin y las criptomonedas en los últimos años. “DiverInvest cree en las nuevas tecnologías para mirar hacia adelante”, ha afirmado Levy.
César Molinas, miembro del comité de Inversión de DiverInvest, ha explicado que uno de los desafíos que tienen las criptomonedas es su reputación. El economista distingue entre el reto reputacional, “ya que muchas monedas tienen su origen en lo ilícito y la corrupción, aunque no es el caso del bitcoin”. Y el reto geoestratégico, del que ha hecho una comparativa con la Guerra Fría: “Las guerras no serán como antes, sino que serán a través de los softwares”. A su juicio, “Occidente es extremadamente vulnerable en comparación a Oriente”.
Por otro lado, Molinas señala que una de las ventajas de las criptomonedas es que se evitan los intermediarios agilizando y haciendo más simple el sistema de pago.
Por su parte, Francisco Gordillo, co-CEO en Avenue Investment, ha dado una visión muy clara y elocuente sobre el presente y el futuro del mundo digital descentralizado. El directivo ha destacado el efecto positivo de las criptomonedas en el sector financiero y la adaptación de los mercados a este tipo de monedas.
Para Gordillo, nadie debería ignorar el boom de las criptomonedas “porque si no se quedará descolgado del mundo al que nos dirigimos”. En su opinión, “el mundo de las criptomonedas es una idea que aboga por la soberanía individual de las personas que arranca con el manifiesto anarquista de Timothy May y acaba consensuándose con el bitcoin”.
Adrià Beso, director de Wisdom Tree en España, ha explicado cómo un inversor privado puede invertir de forma segura y eficiente en las criptodivisas, haciendo referencia a inversores institucionales y corporativos que han apostado por los criptoactivos. Beso ha puesto el ejemplo de Tesla, compañía de automóviles que invirtió 1.500 millones de euros en bitcoin “para prepararse para el futuro, pero que acabó retirándose por su intenso gasto de energía y su fuerte impacto medioambiental”, ha especificado.
Paralelamente, el directivo ha mencionado que el crecimiento del ecosistema cripto ha obligado a crear una estructura sólida para respaldar la amplia gama de servicios que se ofrecen y “arquitectura de seguridad”, que son esenciales para la creación de claves online, necesarias para acceder al mundo de los criptoactivos.
El webinar de DiverInvest ha requerido un registro previo y ha contado con el seguimiento de más de 200 personas.
Foto cedidaLos 11 fondos seleccionados por IronIA Fintech para la Eurocopa. La firma selecciona el once ideal de los mejores fondos de inversión europeos
IronIA Fintech, la plataforma de fondos, ha elaborado un documento con motivo de la celebración de uno de los hitos deportivos más esperados de la temporada, la Eurocopa de fútbol. La firma selecciona el once ideal de los mejores fondos de inversión comercializados por gestoras de origen europeo, con el que elaborar una cartera de inversión ganadora para este periodo estival.
IronIA Fintech apuesta por una alineación equilibrada, asociando productos con futbolistas del mismo país de origen que sus gestoras. En muchos casos, no están entre los más populares del mercado, pero pueden ser la revelación y registrar comportamientos muy positivos en las carteras para este periodo estival.
Álvaro Jabón, COO y fundador de IronIA Fintech, explica que “se trata de una selección de fondos flexibles y diversificada que nos permite optar por el tiki-taka, mientras los mercados mantenga el buen tono actual, empujado por los estímulos económicos, las campañas masivas de vacunación y la progresiva reapertura de las economías; para ir al contragolpe, confrontando la volatilidad o un próximo escenario de corrección de los mercados; o para marcarnos un buen catenaccio si vienen momentos complicados, donde no quede otro remedio que preservar el capital, esperando tiempos mejores para buscar rentabilidades”.
Portería
Hugo Lloris- Francia (Carmignac Securité)
Un portero seguro es la base para construir un equipo ganador con todas las papeletas para alzarse con el campeonato. El guardameta de la selección francesa, gran favorita de la Eurocopa, representa los mismos valores que el Carmignac Securité, un producto sólido y estable, que no incorpora dudas al inversor.
Defensa
Los componentes defensivos de una cartera de fondos no siempre optan a rentabilidades muy grandes, pero sirven como muro de contención cuando la situación de los mercados no es la más idónea, y nos permiten seguir durmiendo a pierna suelta por la noche. Está claro que la estrategia pasa por contar en línea defensiva con productos rápidos y contundentes, compensándolo con laterales abiertos y ofensivos.
Stones -Inglaterra (M&G Optimal Income)
John Stones es pieza clave en el sistema defensivo de la selección inglesa, con un rendimiento mejor que la media de su categoría. Al igual que ocurre con el M&G Optimal Income, uno de los fondos retail más grandes de Reino Unido, que invierte al menos un 50% en renta fija y hasta un 20% en renta variable.
Marcos Llorente- España (Dunas Prudente)
El reconvertido en lateral derecho del Atlético de Madrid se ha consolidado como uno de los pilares del campeón de Liga; su presencia en el campo limita el riesgo defensivo de su equipo y asegura el trabajo en equipo y la versatilidad, como ocurre con Dunas Prudente, fondo multiactivo y multiestrategia, con filosofía de retorno absoluto.
Hummels- Alemania (DWS Concept Kaldemorgen)
Un clásico que siempre regresa a la selección alemana y con el que no se puede dejar de contar cuando las dudas asaltan y conviene controlar los riesgos, como ocurre con el DWS Concept Kaldemorgen, un vehículo multiactivo de retorno total, que acumula una rentabilidad media anual del 4,7% desde su lanzamiento. Hummels es uno de los futbolistas con mayor recorrido y más reputados en Alemania, como ocurre con Klaus Kaldemorgen, uno de los gestores de referencia en el país germano.
Ricardo Rodríguez- Suiza (Gam Star Convertible Alpha)
El lateral suizo de origen español se ha convertido en un fijo en el once de su país, por la seguridad y estabilidad que proporciona en línea defensiva, sin renunciar al ataque.
Así actúa también con este fondo cuyo objetivo es generar rentabilidad, independientemente de la evolución del mercado, con una reducción del riesgo en caso de caídas y la posibilidad de una menor rentabilidad, en caso de subidas. El fondo invierte en renta variable y mantiene un mínimo del 30% del patrimonio total invertido en obligaciones convertibles.
Centrocampistas
Toda cartera debe incluir una serie de productos con un mayor riesgo, ya que para tener la opción de gol y poder dar el último pase determinante debemos asumir un riesgo que nos proporcione esa rentabilidad y éxito buscado. Y, por supuesto, sin olvidarnos de tener unos extremos incisivos que aprovechen los mercados para encontrar esos objetivos y nos ayuden a llegar a las rondas finales. Claras opciones para este centro del campo pueden ser:
MacTominay – Escocia (Baillie Gifford World)
La verdadera estrella de una selección pequeña, pero que no renuncia a dar la sorpresa este verano. Futbolista hábil e inteligente, referencia para todo el continente, como este fondo global que apuesta por pequeñas compañías con amplio recorrido.
Kalvin Phillips-Inglaterra (Fidelity European Dynamic Growth)
Una de las sensaciones de la Eurocopa, camino de convertirse en uno de los imprescindibles de la selección inglesa, como ocurre con el European Dynamic Growth.
Fondo cuyo objetivo es conseguir un incremento del capital a largo plazo, principalmente a través de la inversión en una cartera gestionada activamente de empresas cuya oficina principal se encuentre en Europa o que ejerzan una parte predominante de su actividad en dicho continente. Esta compañía va camino de convertirse en una must en cualquier cartera de inversión para este verano.
Pogba- Francia (Lonvia Avenir Mid-Cap Europe)
Uno de los anhelos de los grandes clubes de Europa, con un gran valor en el mercado fruto de su físico, calidad, golpeo y remate, que aporta valor en todos los equipos donde juega. El Lonvia Avenir Mid-Cap Europe también es un fondo muy codiciado, por su apuesta por empresas de pequeña y mediana capitalización europeas. A través de un enfoque sumamente selectivo de los títulos, invierte con una visión patrimonial en empresas que presentan un modelo económico que genera valor a largo plazo.
Delantera
Y, por último, no nos podemos dejar aquellos que marcan los goles, la diferencia entre conformarse con el segundo y tercer cuartil de carteras más rentables o colarse en el top ten ganador.
Embolo- Suiza (Vontobel US Equity).
Fijo en la selección de Suiza desde los 18 años, Embolo acumulaba hasta ahora una experiencia notable en grandes torneos, pese a su juventud. Concentra las mejores ideas de su selección como ocurre con esta gestora suiza, cuyo vehículo US Equity se compone de una cartera que concentra empresas estadounidenses y multinacionales, basada en la búsqueda de rentabilidades obtenidas a través de la inversión a largo plazo en compañías cuyos beneficios presenten un crecimiento relativamente estable y predecible y que, además, se mantenga durante largos periodos de tiempo.
Shaqiri-Suiza (GAM Star Disruptive Growth)
El futbolista suizo recibe para encarar, pues el descaro va implícito en su propia naturaleza, lo que sumado a su madurez le ha permitido convertirse en una pieza clave de su selección, como el Gam Star Disruptive Growth, un fondo que ha obtenido unos excelentes resultados a lo largo de este año, que abarca diferentes temáticas dentro de la disrupción tecnológica, y que no puede faltar en una cartera de inversión para este periodo estival.
Sterling ha crecido a base de equilibrar el esfuerzo físico con calidad técnica, evitando las imprecisiones que limitaban su juego en el pasado.
La diversificación es el éxito de su crecimiento como ocurre con el Janus Henderson Horizon Global que trata de generar un crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en una cartera globalmente diversificada compuesta por empresas relacionadas con la tecnología. Este fondo descubre empresas de crecimiento infravaloradas cuya escala o persistencia en el crecimiento de las ganancias se encuentran subestimadas por el mercado, algo que le ha ocurrido a Sterling en muchas etapas de su carrera.
Foto cedidaEl fondo Santander Responsabilidad Solidaria entrega en el evento, celebrado en la sede de Santander España, más de 1,3 millones de euros . santander
Banco Santander, a través del fondo Santander Responsabilidad Solidario gestionado por Santander AM España, ha entregado más de 1,3 millones de euros a tres ONG (Cáritas, Manos Unidas y CONFER).
Entre los trabajos gestionados por las organizaciones se encuentran diferentes proyectos de economía social en un año especialmente complicado por la situación derivada de la pandemia del COVID-19, así como proyectos de inserción socio-laboral de aquellos colectivos en riesgo de exclusión social y de cooperación internacional. Es la cantidad más elevada conseguida por una entidad financiera española a través de un fondo de inversión con finalidad solidaria. Esta partida se ha distribuido entre 48 proyectos, que beneficiarán a más de 6.000 personas.
El evento, celebrado en la sede de Santander España, ha contado con la asistencia del Nuncio de su Santidad, arzobispo Bernadito Auza; el presidente de Santander España, Luis Isasi; el consejero delegado de Santander Asset Management España, Miguel Ángel Sánchez Lozano, y los máximos responsables de Cáritas, Manos Unidas y CONFER (Conferencia Española de Religiosos).
El 50% de esta cantidad (676.000 euros) se ha donado a Cáritas, que está dedicando estos recursos a dos áreas fundamentales. Por un lado, al Programa de Apoyo al Empleo y Economía Social con el que contribuyen a crear un entorno social y económico que garantice el acceso y desarrollo del derecho al empleo de las personas más desfavorecidas y la promoción de una red de iniciativas de economía social. Por otro lado, la cantidad donada también se ha dedicado a doce proyectos concretos vinculados a facilitar el acceso a la vivienda y al mercado laboral a la población inmigrante.
El 50% restante se ha distribuido entre Manos Unidas y CONFER (338.000 euros a cada una). En el caso de Manos Unidas, se ha asignado este importe a diferentes proyectos desarrollados en India, Bolivia, Haití, Kenia y Paraguay enfocados en la cooperación en ámbitos como la economía social, la educación, la salud y la alimentación. Por su parte, CONFER ha coordinado distintos proyectos dirigidos a la formación de colectivos vulnerables en situación de riesgo o exclusión social, así como orientación al empleo.
