Pixabay CC0 Public Domain. Bloomberg y MSCI lanzan nuevos índices de ESG para mercados emergentes
Bloomberg y MSCI han anunciado el lanzamiento de Bloomberg Barclays MSCI Emerging Markets ESG Index Suite, que incluye 10 índices ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés). Estos nuevos indicadores de referencia incorporan consideraciones ESG y SRI en índices subyacentes de renta fija de mercados emergentes en monedas locales y sólidas (hard currencies).
Según explican desde Bloomberg, esta nueva familia de índices incluye las siguientes versiones en global, paneuropeo y dólar. En concreto, encontramos el Bloomberg Barclays MSCI EM ESG Weighted Index, que utiliza las calificaciones MSCI ESG para inclinar las ponderaciones del mercado de las emisoras, y el Bloomberg Barclays MSCI EM SRI Index que está diseñado para excluir emisoras con ingresos sustanciales derivados de fuentes como entretenimiento para adultos, alcohol, juegos de azar, tabaco, armas militares, armas de fuego civiles, energía nuclear y organismos genéticamente modificados (OGMs).
Otro de los índices destacados es el Bloomberg Barclays MSCI EM Sustainability Index, que utiliza el índice de referencia de deuda de los mercados emergentes que incluye deuda denominada en dólares, euros y/o libra esterlina a tasa fija y variable emitida por emisores de mercados emergentes soberanos, cuasi soberanos y corporativos. Además, el índice incluye emisoras con calificaciones BB y superiores en ESG.
“La demanda de los inversionistas por consideraciones de ESG sigue creciendo, y trabajamos constantemente para expandir las ofertas de Bloomberg para cumplir con estos requisitos a medida que los factores de ESG se incorporan cada vez más en los flujos de trabajo de los inversionistas. Estamos entusiasmados de seguir trabajando con MSCI para desarrollar nuestras soluciones de índices ASG conjuntas y expandirnos a bonos de mercados emergentes”, ha explicado Chris Hackel, Index Product Manager en Bloomberg.
Por su parte, Eric Moen, director de producto ESG en MSCI, ha destacado: “Hemos visto una demanda cada vez mayor por parte de los inversionistas para expandir los índices ESG y las soluciones de datos en todas las clases de activos y mercados. Esta familia de índices de renta fija de mercados emergentes recientemente lanzada amplía la cobertura de los índices de renta fija ASG y ofrece a los inversionistas institucionales opciones adicionales para fondos indexados y para realizar evaluaciones comparativas. Nos complace trabajar con nuestros socios en Bloomberg para continuar fortaleciendo nuestro conjunto de índices ESG”.
Foto cedidaOuti Helenius, director de inversión responsable de Evli y miembro del Consejo de Administración de Evli Fund Management.. Outi Helenius se incorpora al Consejo de Administración de Evli Fund Management
Evli ha incorporado por primera vez al Consejo de Administración de su gestora de fondos, Evli Fund Management Company, a la persona que dirige el área de inversión responsable en la entidad, Outi Helenius. Según explica la firma, el nombramiento de Outi Helenius forma parte del creciente compromiso de Evli con las inversiones sostenibles, y su desarrollo como parte esencial de sus actividades.
El pasado 10 de marzo de 2021, la Asamblea General Anual de Evli Fund Management Company eligió un nuevo Consejo de Administración para la sociedad gestora. El CEO de Evli, Maunu Lehtimäki, el director financiero, Juho Mikola, y la directora de sostenibilidad, Outi Helenius, se incorporaron al Consejo como nuevos miembros. Además, Kim Pessala, director de clientes institucionales de Evli, continúa formando parte del Consejo, y Lea Keinänen y Petri Olkinuora continúan como miembros externos.
La compañía hace hincapié en que la inversión responsable es un área estratégica para Evli, y está integrada en todos los procesos de inversión que aplica la gestora. El nombramiento de Outi Helenius, actual directora de sostenibilidad, como miembro del Consejo de la gestora de fondos de la compañía, continúa el trabajo sistemático de Evli para desarrollar y promover la Sostenibilidad.
«En Evli, la inversión responsable forma parte activa de todas nuestras actividades, y trabajamos constantemente para desarrollarla. Porque creemos que tener en cuenta los factores de responsabilidad mejora la toma de decisiones de inversión. Además, la lucha contra el cambio climático es un objetivo clave para Evli, y queremos desempeñar un papel relevante apoyando la transición de las empresas hacia un escenario de bajas emisiones de carbono. La incorporación de la directora de inversión responsable en el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora es una consecuencia lógica de este propósito «, afirma Maunu Lehtimäki, Presidente y CEO de Evli.
Helenius trabaja en Evli desde 2015, y ha liderado con éxito la estrategia de inversión responsable de la gestora. Durante cuatro años consecutivos, Evli ha alcanzado el primer lugar en el ranking de KANTAR SIFO Prospera «External Asset Management Finland», que mide la calidad en Inversión Responsable de las gestoras de activos finlandesas. Además, en 2020, la organización paraguas de la ONU para la Inversión Responsable, PRI, otorgó a Evli la mejor calificación (A+) en la categoría de Estrategia y Gobernanza Internacional. Anteriormente, Helenius trabajó en el área de Relaciones con Inversores de KONE y en el departamento de Análisis de Renta Variable en SEB. Oportunidades de futuro Helenius se muestra muy satisfecha con su nombramiento, y afirma que se sienta preparada para las oportunidades que se abren con esta nueva responsabilidad.
“Estoy muy contenta por haber recibido esta muestra de confianza por parte de Evli. Creo que mi elección ratifica que Evli considera imprescindible la inversión responsable, y quiere desarrollar nuevas oportunidades para su desarrollo. La inversión responsable y los procesos de selección de activos en las carteras que conlleva, se han aplicado en nuestra gama de fondos desde hace mucho tiempo, y los gestores participan activamente en el desarrollo de la misma, lo que cimenta unas expectativas excelentes para la Inversión Responsable en Evli a futuro. Por ejemplo, en las calificaciones SFDR de la UE, el 97% de nuestros fondos ya están clasificados como verdes en las categorías verde claro y verde oscuro», destaca Outi Helenius, directora de sostenibilidad de Evli.
«Diversidad Trans. Punto de encuentro» es el título del manual presentado por BBVA en el que recoge pautas y protocolos enfocados a apoyar a empleados o clientes trans o en transición de género. La entidad ha puesto en marcha este documento porque considera que la diversidad y la inclusión en general, y particularmente la LGTBIQ+, forman parte de sus objetivos estratégicos y de negocio.
«Mientras que para la mayoría de personas resulta muy fácil expresar su género sentido, para otras es tan complicado que en ocasiones prefieren ocultarlo. El miedo que puede sentir una persona trans a mostrarse tal y como es, está justificado por la estigmatización que este colectivo ha sufrido a lo largo de la historia. Esto causa, entre otros efectos, que cuenten con menores y más precarias posibilidades de acceso al mercado laboral, provocando así una limitación en su desarrollo y aumentando el riesgo de exclusión social» explican desde la entidad.
En este contexto, BBVA se ha comprometido con sus empleados para apoyar a todas las personas trans que deseen dar el paso de expresarse tal como son, acompañándolas y ofreciendo los recursos disponibles para facilitar su día a día. “En BBVA también se refleja esta realidad y las personas que aquí trabajamos somos tan diversas como la sociedad en la que vivimos. El hecho de vivir de forma plena y consciente con la identidad de género en el entorno laboral puede suponer un cambio externo que afecta a la persona que lo realiza, pero que también puede implicar a las personas que la rodean: compañeros, responsables, clientes… Y por ello vimos necesario elaborar unas pautas de actuación que ayudaran a normalizar esta situación”, explica Ízaro Assa de Amilibia, responsable de diversidad en BBVA.
Un proyecto enmarcado en ‘Be Yourself’, la iniciativa de intraemprendimiento del banco dedicada a trabajar la diversidad LGTBIQ+, y que se ha materializado con la guía ‘Diversidad Trans. Punto de encuentro’. El manual pretende dar a conocer y sensibilizar sobre la realidad trans, promoviendo buenas prácticas, destapando los sesgos y generando activamente un ambiente laboral totalmente inclusivo. Además, la guía establece pautas constructivas para acompañar a una persona trans en su transición, a las personas que le rodean para acercarles al proceso y a las diferentes figuras de la organización para que, a través de su actitud y profesionalidad, acompañen en todo momento a la persona que decide dar el paso.
La cultura inclusiva de BBVA
BBVA se adhirió en 2019 a las Normas de Conducta para las Empresas contra la discriminación de personas LGTBI de la ONU, formando parte de su compromiso en los derechos de este colectivo en el ámbito laboral. Contar con una cultura inclusiva es un elemento esencial para BBVA, por respeto a los derechos humanos, pero también para la retención y atracción de todo tipo de talento. “Cuanto más abierta y concienciada con la diversidad y la inclusión LGTBIQ+ esté la empresa, más cómodas se sentirán las personas que forman parte de ella en mostrarse abiertamente tal y como son y más plenamente llevarán a cabo la realización de su creatividad y talento”, comenta la responsable de Diversidad en referencia a lo que se ha llamado el ‘cost of the closet’ (coste de estar en el armario).
Para el banco, tener una plantilla que refleje la realidad social es necesario para estar más cerca de sus clientes, haciendo que se sientan comprendidos, aceptados y arropados. Por todo ello, BBVA lleva más de dos años trabajando la diversidad LGTBIQ+ con un ambicioso programa de acciones liderado desde Be Yourself. Este grupo de empleados ha sido el encargado de coordinar en 2020 la formación dirigida a todos los empleados del banco para que tuvieran un conocimiento básico sobre la diversidad LGTBIQ+, en especial los directivos y gestores de personas que participan en procesos de selección o de toma de decisiones en torno al desarrollo y carrera profesional de la plantilla.
A todas estas acciones se une la elección de BBVA para acceder a la presidencia de REDI, la red empresarial más importante en España en materia LGTBIQ+, una nueva muestra del compromiso de la entidad con la diversidad y que refuerza su apuesta por los programas e iniciativas que viene desarrollando en los últimos años.
Pixabay CC0 Public Domain. Banca March e IE University impulsan las estrategias de sostenibilidad en la empresa familiar española
Banca March ha firmado una alianza con la Fundación IE de IE University, a través del IE Center for Families in Business, con el objetivo de generar conocimiento académico y dar visibilidad a las estrategias de sostenibilidad de la empresa familiar española. Esta alianza se enmarca dentro de la estrategia de inversión Next Generation, lanzada por Banca March en 2019, y que se basa en las tendencias globales que están transformando la sociedad y la economía.
Como parte del proyecto, se han analizado las experiencias de las bodegas González Byass (Jerez de la Frontera), el grupo Enhol (Tudela, Navarra), Grupo Calvo (Carballo, A Coruña) y el fabricante de muebles Actiu (Folla de Castalla, Alicante), cuatro empresas familiares españolas que, al igual que Banca March, han apostado por la sostenibilidad en su desarrollo empresarial.
Esta iniciativa dará visibilidad en formato multimedia a estas experiencias, que ilustran cómo las compañías familiares españolas afrontan el reto de la sostenibilidad, y se erigen en mejores prácticas del mercado en relación con la inversión social y la creación conjunta de valor social y económico. Los casos muestran que la práctica de la sostenibilidad representa una parte fundamental de las estrategias de negocio y está totalmente ligada a sus valores familiares.
Se trata del primer proyecto surgido del convenio de colaboración firmado entre Banca March y la Fundación IE de IE University el año pasado, con el objetivo de abordar proyectos de generación de contenido con base académica sobre Revolución 4.0, Sostenibilidad y Medio Ambiente, y Demografía y Estilo de Vida. Son las tres megatendencias que Banca March identificó en 2019 como fuentes potenciales de rentabilidad en los próximos años. Sobre esa base, la entidad lanzó Next Generation, una propuesta de productos de inversión en dichas grandes tendencias, que en marzo de 2021 superó los 500 millones de euros en activos gestionados, lo que supone un aumento del 395% respecto al mismo periodo del año anterior.
Cada proyecto de este acuerdo se centrará en una de las tres megatendencias, lo que permitirá analizar diferentes ángulos y ofrecer una visión enriquecida de las empresarias familiares involucradas.
El consejero delegado de Banca March, José Luis Acea, ha declarado: “siguiendo la filosofía que inspira a Banca March desde sus orígenes, el crecimiento conjunto de clientes, empleados y accionistas, así como de la sociedad en su conjunto, seguimos avanzando en ese compromiso, con la certeza de que la rentabilidad empresarial debe aliarse con la sostenibilidad desde el mismo centro del modelo de negocio.
Como banco especializado en el asesoramiento patrimonial y a la empresa familiar, hemos asumido el reto de seguir desarrollando nuevas formas de inversión y financiación responsables y sostenibles. En el marco de este proyecto, es un orgullo contar con la Fundación IE para dar visibilidad a los casos ejemplares de González Byass, Enhol, Grupo Calvo y Actiu, grupos familiares que muestran el camino que las empresas deben recorrer para crear, entre todos, una economía y una sociedad más integradas”.
“Los cuatro casos son un claro ejemplo de que, para las empresas familiares, la práctica de la sostenibilidad no es una moda ni un tema de relaciones públicas, sino una parte fundamental de su identidad como familias empresarias. Es por ello que generación tras generación han apostado por la sostenibilidad integrada en su estrategia.
A través de estos casos, conocemos cómo las distintas generaciones han sabido adaptar la práctica de la sostenibilidad a la evolución de su modelo de negocio, con un propósito y un compromiso que han situado a estas cuatro empresas familiares a la vanguardia de la sostenibilidad”, ha señalado Cristina Cruz, directora académica del IE Center for Families in Business de la Fundación IE de IE University.
Foto cedidaIsabel García Tejeri. evento blacksmith
Blacksmith, firma que se dedica a la búsqueda, evaluación y selección de talento ejecutivo a nivel global y a la consultoría en estrategia organizacional y de gobernanza corporativa, ha celebrado el primer encuentro sobre CFOs y Asset Managers ante el desafío ESG, centrado en los retos empresariales en torno a la sostenibilidad, con el objetivo de conocer y dar respuesta a los retos que afronta el sector de la mano de grandes expertos en la materia.
Muchas decisiones corporativas se han acelerado como consecuencia de la pandemia, y dentro de las más notorias están las relacionadas con la estrategia para realizar inversiones sostenibles.
La necesidad creciente de medidas necesarias para frenar el cambio climático ha traído aparejados una serie de desafíos a los que el mundo empresarial está buscando respuestas. ¿Qué sectores se verán más impactados por las nuevas regulaciones? ¿Cuáles son las implicaciones de su aplicación y qué perfiles directivos y profesionales son necesarios para continuar con su evolución? ¿Cuáles son los retos de regulación que plantea a la sociedad actual y a la futura? Estas son algunas de las preguntas que los distintos especialistas referentes en la materia han tratado de responder en el desayuno-coloquio CFOs y Asset Managers ante el desafío ESG.
El panel ha contado con la participación de Isabel García Tejerina, exministra de Agricultura, Pesca, Alimentación y Medio Ambiente, y asesora senior de EY España; Ana Claver, directora de Robeco para Iberia, EE.UU. y Latam y presidenta del Comité de sostenibilidad de CFA Society España; y Javier Manzanares, director ejecutivo adjunto del Green Climate Fund y primer presidente de la Asociación Internacional de Economía Sostenible IASE.
El encuentro estaba dirigido a un grupo selecto de CFOs y Asset Managers de las principales empresas en España, en el que se abordaron los grandes temas sobre ESG en las organizaciones, sobre lo que concierne a financiación, implicación de la regulación en materia de riesgos y acceso a los mercados financieros.
Alberto Herrero, moderador del evento y managing partner de Blacksmith, destacó la importancia de tener presente la sostenibilidad en todas sus dimensiones tanto para la creación de las estrategias de cara al futuro de las empresas, como en las nuevas necesidades de conocimiento y habilidades de los ejecutivos entorno al ESG.
La sostenibilidad, más allá del medio ambiente
Isabel García Tejerina incidió en la necesidad de construir un mundo sostenible para las siguientes generaciones con unas bases sólidas, no solo de regulación, sino de buenas prácticas en el sector privado, donde viendo que la sostenibilidad va más allá del medio ambiente, se incluyan factores decisivos de gobernanza y de impacto en la sociedad.
Como parte de esta tarea, García Tejerina argumentó que “tiene que haber una reorientación de los flujos financieros y de capital, tanto públicos como privados para inversiones dirigidas a proyectos de sostenibilidad, y que incluyan en su análisis de riesgo aquellos que impliquen cualquier potencial nocivo para el medio ambiente; y para esto se requiere definir qué es sostenibilidad y qué no lo es”.
Cartera de Inversiones de los AM
Ana Claver añadió que los inversores profesionales, dentro de los que se encuentran las gestoras de activos, han de reportar el porcentaje de su cartera dedicada a financiar aquellas actividades elegibles para la taxonomía de cada producto financiero, incluidos los fondos de inversión. Un ejemplo de buenas prácticas es la iniciativaNet Zero Asset Managers recientemente creada como una herramienta de cumplimiento de los compromisos por parte de las gestoras para combatir el cambio climático. Esta iniciativa, creada bajo el marco del Climate Ambition Summit 2020, coorganizado por la presidencia británica de la COP26, la ONU y Francia, asume la tarea de generar emisiones netas cero de gases de efecto invernadero en sus carteras de inversión, con un horizonte temporal (año 2050) y en línea con los objetivos mundiales para limitar el calentamiento global al máximo de 1,5°C. Claver comentó que “los inversores quieren participar de este cambio positivo, por lo que valoran las empresas cuya estrategia y desempeño se alineen con sus ideales de sostenibilidad”.
Esta normativa obliga a clasificar todos los fondos de inversión por su nivel de sostenibilidad y a reflejar la respectiva clasificación en sus reportes e informes. De este modo, los inversores tendrán acceso a una información clasificada, detallada y más exacta acerca del carácter sostenible de sus inversiones. Este reglamento, concretado en diez acciones, tiene como propósito principal reorientar los flujos de capital hacia inversiones sostenibles, incorporar la sostenibilidad en la gestión de riesgos y fomentar la transparencia y una visión de largo plazo en las actividades financieras y económicas.
El Fondo Verde para el Clima FVC/GCF
El Fondo Verde para el Clima FVC/GCF es la entidad más importante con referencia al mecanismo financiero de la Convención Marco de la ONU sobre el Cambio Climático. Apoya de forma financiera a los países en vía de desarrollo en la creación de estrategias de reducción del cambio climático y en propuestas de bajas emisiones de gases efecto invernadero.
Según Javier Manzanares, director ejecutivo del FVC/GCF, “se observa una tendencia generalizada a dar respuestas demasiado cortoplacistas para mitigar los efectos de la pandemia, perdiéndose la dimensión de los problemas estructurales derivados del cambio climático. Esto ha postergado una acción climática más ambiciosa. Desde el FVC/GCF priorizamos el apoyo a los países en desarrollo a tomar acciones climáticas transformativas que tengan asimismo altos componentes de seguridad alimentaria, acceso a agua, creación de empleo e innovación tecnológica, entre otros”.
El evento finalizó con un coloquio moderado por Alberto Herrero en el que hubo numerosas propuestas y preguntas por parte de los asistentes.
La firma de asesoramiento financiero y gestión patrimonial DiverInvest ha celebrado el webinar “Todo lo que necesitas saber sobre las criptomonedas y la tecnología blockchain”, con la participación de Avenue Investment y Wisdomtree, para tratar el actual auge de las criptomonedas como método de pago.
David Levy, fundador y director general de DiverInvest, ha destacado la evolución del bitcoin y las criptomonedas en los últimos años. “DiverInvest cree en las nuevas tecnologías para mirar hacia adelante”, ha afirmado Levy.
César Molinas, miembro del comité de Inversión de DiverInvest, ha explicado que uno de los desafíos que tienen las criptomonedas es su reputación. El economista distingue entre el reto reputacional, “ya que muchas monedas tienen su origen en lo ilícito y la corrupción, aunque no es el caso del bitcoin”. Y el reto geoestratégico, del que ha hecho una comparativa con la Guerra Fría: “Las guerras no serán como antes, sino que serán a través de los softwares”. A su juicio, “Occidente es extremadamente vulnerable en comparación a Oriente”.
Por otro lado, Molinas señala que una de las ventajas de las criptomonedas es que se evitan los intermediarios agilizando y haciendo más simple el sistema de pago.
Por su parte, Francisco Gordillo, co-CEO en Avenue Investment, ha dado una visión muy clara y elocuente sobre el presente y el futuro del mundo digital descentralizado. El directivo ha destacado el efecto positivo de las criptomonedas en el sector financiero y la adaptación de los mercados a este tipo de monedas.
Para Gordillo, nadie debería ignorar el boom de las criptomonedas “porque si no se quedará descolgado del mundo al que nos dirigimos”. En su opinión, “el mundo de las criptomonedas es una idea que aboga por la soberanía individual de las personas que arranca con el manifiesto anarquista de Timothy May y acaba consensuándose con el bitcoin”.
Adrià Beso, director de Wisdom Tree en España, ha explicado cómo un inversor privado puede invertir de forma segura y eficiente en las criptodivisas, haciendo referencia a inversores institucionales y corporativos que han apostado por los criptoactivos. Beso ha puesto el ejemplo de Tesla, compañía de automóviles que invirtió 1.500 millones de euros en bitcoin “para prepararse para el futuro, pero que acabó retirándose por su intenso gasto de energía y su fuerte impacto medioambiental”, ha especificado.
Paralelamente, el directivo ha mencionado que el crecimiento del ecosistema cripto ha obligado a crear una estructura sólida para respaldar la amplia gama de servicios que se ofrecen y “arquitectura de seguridad”, que son esenciales para la creación de claves online, necesarias para acceder al mundo de los criptoactivos.
El webinar de DiverInvest ha requerido un registro previo y ha contado con el seguimiento de más de 200 personas.
Foto cedidaLos 11 fondos seleccionados por IronIA Fintech para la Eurocopa. La firma selecciona el once ideal de los mejores fondos de inversión europeos
IronIA Fintech, la plataforma de fondos, ha elaborado un documento con motivo de la celebración de uno de los hitos deportivos más esperados de la temporada, la Eurocopa de fútbol. La firma selecciona el once ideal de los mejores fondos de inversión comercializados por gestoras de origen europeo, con el que elaborar una cartera de inversión ganadora para este periodo estival.
IronIA Fintech apuesta por una alineación equilibrada, asociando productos con futbolistas del mismo país de origen que sus gestoras. En muchos casos, no están entre los más populares del mercado, pero pueden ser la revelación y registrar comportamientos muy positivos en las carteras para este periodo estival.
Álvaro Jabón, COO y fundador de IronIA Fintech, explica que “se trata de una selección de fondos flexibles y diversificada que nos permite optar por el tiki-taka, mientras los mercados mantenga el buen tono actual, empujado por los estímulos económicos, las campañas masivas de vacunación y la progresiva reapertura de las economías; para ir al contragolpe, confrontando la volatilidad o un próximo escenario de corrección de los mercados; o para marcarnos un buen catenaccio si vienen momentos complicados, donde no quede otro remedio que preservar el capital, esperando tiempos mejores para buscar rentabilidades”.
Portería
Hugo Lloris- Francia (Carmignac Securité)
Un portero seguro es la base para construir un equipo ganador con todas las papeletas para alzarse con el campeonato. El guardameta de la selección francesa, gran favorita de la Eurocopa, representa los mismos valores que el Carmignac Securité, un producto sólido y estable, que no incorpora dudas al inversor.
Defensa
Los componentes defensivos de una cartera de fondos no siempre optan a rentabilidades muy grandes, pero sirven como muro de contención cuando la situación de los mercados no es la más idónea, y nos permiten seguir durmiendo a pierna suelta por la noche. Está claro que la estrategia pasa por contar en línea defensiva con productos rápidos y contundentes, compensándolo con laterales abiertos y ofensivos.
Stones -Inglaterra (M&G Optimal Income)
John Stones es pieza clave en el sistema defensivo de la selección inglesa, con un rendimiento mejor que la media de su categoría. Al igual que ocurre con el M&G Optimal Income, uno de los fondos retail más grandes de Reino Unido, que invierte al menos un 50% en renta fija y hasta un 20% en renta variable.
Marcos Llorente- España (Dunas Prudente)
El reconvertido en lateral derecho del Atlético de Madrid se ha consolidado como uno de los pilares del campeón de Liga; su presencia en el campo limita el riesgo defensivo de su equipo y asegura el trabajo en equipo y la versatilidad, como ocurre con Dunas Prudente, fondo multiactivo y multiestrategia, con filosofía de retorno absoluto.
Hummels- Alemania (DWS Concept Kaldemorgen)
Un clásico que siempre regresa a la selección alemana y con el que no se puede dejar de contar cuando las dudas asaltan y conviene controlar los riesgos, como ocurre con el DWS Concept Kaldemorgen, un vehículo multiactivo de retorno total, que acumula una rentabilidad media anual del 4,7% desde su lanzamiento. Hummels es uno de los futbolistas con mayor recorrido y más reputados en Alemania, como ocurre con Klaus Kaldemorgen, uno de los gestores de referencia en el país germano.
Ricardo Rodríguez- Suiza (Gam Star Convertible Alpha)
El lateral suizo de origen español se ha convertido en un fijo en el once de su país, por la seguridad y estabilidad que proporciona en línea defensiva, sin renunciar al ataque.
Así actúa también con este fondo cuyo objetivo es generar rentabilidad, independientemente de la evolución del mercado, con una reducción del riesgo en caso de caídas y la posibilidad de una menor rentabilidad, en caso de subidas. El fondo invierte en renta variable y mantiene un mínimo del 30% del patrimonio total invertido en obligaciones convertibles.
Centrocampistas
Toda cartera debe incluir una serie de productos con un mayor riesgo, ya que para tener la opción de gol y poder dar el último pase determinante debemos asumir un riesgo que nos proporcione esa rentabilidad y éxito buscado. Y, por supuesto, sin olvidarnos de tener unos extremos incisivos que aprovechen los mercados para encontrar esos objetivos y nos ayuden a llegar a las rondas finales. Claras opciones para este centro del campo pueden ser:
MacTominay – Escocia (Baillie Gifford World)
La verdadera estrella de una selección pequeña, pero que no renuncia a dar la sorpresa este verano. Futbolista hábil e inteligente, referencia para todo el continente, como este fondo global que apuesta por pequeñas compañías con amplio recorrido.
Kalvin Phillips-Inglaterra (Fidelity European Dynamic Growth)
Una de las sensaciones de la Eurocopa, camino de convertirse en uno de los imprescindibles de la selección inglesa, como ocurre con el European Dynamic Growth.
Fondo cuyo objetivo es conseguir un incremento del capital a largo plazo, principalmente a través de la inversión en una cartera gestionada activamente de empresas cuya oficina principal se encuentre en Europa o que ejerzan una parte predominante de su actividad en dicho continente. Esta compañía va camino de convertirse en una must en cualquier cartera de inversión para este verano.
Pogba- Francia (Lonvia Avenir Mid-Cap Europe)
Uno de los anhelos de los grandes clubes de Europa, con un gran valor en el mercado fruto de su físico, calidad, golpeo y remate, que aporta valor en todos los equipos donde juega. El Lonvia Avenir Mid-Cap Europe también es un fondo muy codiciado, por su apuesta por empresas de pequeña y mediana capitalización europeas. A través de un enfoque sumamente selectivo de los títulos, invierte con una visión patrimonial en empresas que presentan un modelo económico que genera valor a largo plazo.
Delantera
Y, por último, no nos podemos dejar aquellos que marcan los goles, la diferencia entre conformarse con el segundo y tercer cuartil de carteras más rentables o colarse en el top ten ganador.
Embolo- Suiza (Vontobel US Equity).
Fijo en la selección de Suiza desde los 18 años, Embolo acumulaba hasta ahora una experiencia notable en grandes torneos, pese a su juventud. Concentra las mejores ideas de su selección como ocurre con esta gestora suiza, cuyo vehículo US Equity se compone de una cartera que concentra empresas estadounidenses y multinacionales, basada en la búsqueda de rentabilidades obtenidas a través de la inversión a largo plazo en compañías cuyos beneficios presenten un crecimiento relativamente estable y predecible y que, además, se mantenga durante largos periodos de tiempo.
Shaqiri-Suiza (GAM Star Disruptive Growth)
El futbolista suizo recibe para encarar, pues el descaro va implícito en su propia naturaleza, lo que sumado a su madurez le ha permitido convertirse en una pieza clave de su selección, como el Gam Star Disruptive Growth, un fondo que ha obtenido unos excelentes resultados a lo largo de este año, que abarca diferentes temáticas dentro de la disrupción tecnológica, y que no puede faltar en una cartera de inversión para este periodo estival.
Sterling ha crecido a base de equilibrar el esfuerzo físico con calidad técnica, evitando las imprecisiones que limitaban su juego en el pasado.
La diversificación es el éxito de su crecimiento como ocurre con el Janus Henderson Horizon Global que trata de generar un crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en una cartera globalmente diversificada compuesta por empresas relacionadas con la tecnología. Este fondo descubre empresas de crecimiento infravaloradas cuya escala o persistencia en el crecimiento de las ganancias se encuentran subestimadas por el mercado, algo que le ha ocurrido a Sterling en muchas etapas de su carrera.
Foto cedidaEl fondo Santander Responsabilidad Solidaria entrega en el evento, celebrado en la sede de Santander España, más de 1,3 millones de euros . santander
Banco Santander, a través del fondo Santander Responsabilidad Solidario gestionado por Santander AM España, ha entregado más de 1,3 millones de euros a tres ONG (Cáritas, Manos Unidas y CONFER).
Entre los trabajos gestionados por las organizaciones se encuentran diferentes proyectos de economía social en un año especialmente complicado por la situación derivada de la pandemia del COVID-19, así como proyectos de inserción socio-laboral de aquellos colectivos en riesgo de exclusión social y de cooperación internacional. Es la cantidad más elevada conseguida por una entidad financiera española a través de un fondo de inversión con finalidad solidaria. Esta partida se ha distribuido entre 48 proyectos, que beneficiarán a más de 6.000 personas.
El evento, celebrado en la sede de Santander España, ha contado con la asistencia del Nuncio de su Santidad, arzobispo Bernadito Auza; el presidente de Santander España, Luis Isasi; el consejero delegado de Santander Asset Management España, Miguel Ángel Sánchez Lozano, y los máximos responsables de Cáritas, Manos Unidas y CONFER (Conferencia Española de Religiosos).
El 50% de esta cantidad (676.000 euros) se ha donado a Cáritas, que está dedicando estos recursos a dos áreas fundamentales. Por un lado, al Programa de Apoyo al Empleo y Economía Social con el que contribuyen a crear un entorno social y económico que garantice el acceso y desarrollo del derecho al empleo de las personas más desfavorecidas y la promoción de una red de iniciativas de economía social. Por otro lado, la cantidad donada también se ha dedicado a doce proyectos concretos vinculados a facilitar el acceso a la vivienda y al mercado laboral a la población inmigrante.
El 50% restante se ha distribuido entre Manos Unidas y CONFER (338.000 euros a cada una). En el caso de Manos Unidas, se ha asignado este importe a diferentes proyectos desarrollados en India, Bolivia, Haití, Kenia y Paraguay enfocados en la cooperación en ámbitos como la economía social, la educación, la salud y la alimentación. Por su parte, CONFER ha coordinado distintos proyectos dirigidos a la formación de colectivos vulnerables en situación de riesgo o exclusión social, así como orientación al empleo.
Ariel Bezalel, principal gestor de la estrategia Dynamic Bond de Jupiter Asset Management. Ariel Bezalel, principal gestor de la estrategia Dynamic Bond de Jupiter Asset Management
Antes de la pandemia, la economía mundial estaba sufriendo por un colapso en la inflación, incluso llegó a atravesar un breve periodo de deflación. Tras su estallido, hubo un choque tanto en el lado de la demanda como en el lado de la oferta. Para combatirlos, los gobiernos y los bancos centrales extendieron generosos cheques de estímulos fiscales y monetarios. En opinión de Ariel Bezalel, principal gestor de la estrategia Dynamic Bond de Jupiter Asset Management, una vez las cadenas de suministro se restablezcan, los cuellos de botella deberían eliminarse y los precios deberían normalizarse. En el lado de la demanda, ésta ha recuperado terreno en la medida que los hogares han podido seguir consumiendo a través del comercio online.
En el largo plazo, Bezalel cree que seguiremos en un entorno de bajos tipos de interés por más tiempo. Esto se explica fundamentalmente por tres factores. Primero, el mundo se enfrenta a un problema de deuda crónico. En 2020, los niveles de deuda aumentaron en 40 billones de dólares, impulsados por los estímulos fiscales de Estados Unidos y Europa. El segundo factor es la demografía: a nivel global se observa una contracción de los segmentos de la población en edad de trabajar y en términos más amplios, un aumento de su envejecimiento de la población.
Y el tercer factor es un menor poder de fijación de precios por parte de las empresas. Con la proliferación del uso de teléfonos inteligentes, los consumidores tienen el poder de comparar precios de una forma rápida y eficiente, algo que ha cambiado de forma estructural al mercado, dificultando el incremento de los precios por parte de las empresas.
El problema crónico de la deuda
A nivel global, los gobiernos han incrementado su deuda para contrarrestar el efecto de la pandemia en la economía. El nivel de porcentaje de deuda frente al PIB es menor en Estados Unidos que en Europa y Japón. La economía estadounidense tiene un problema de exceso de deuda en el sector público y en el sector privado, pero tiene una mejor demografía; por ello, el equipo de la estrategia Dynamic Bond cree que la economía estadounidense tendrá un buen desempeño en los próximos años.
A lo largo de los últimos 20 y 30 años, conforme los niveles de deuda han incrementado, se ha neutralizado el incremento de los tipos de interés, que con el tiempo han mostrado una tendencia a la baja. Se sigue acumulando un problema de deuda crónico que se intenta resolver con nuevas emisiones de deuda. Las sociedades siguen incurriendo en deuda improductiva, para financiar el consumo hoy, en lugar de invertir en deuda productiva, para financiar el desarrollo y la investigación, la construcción de fábricas o infraestructura que en última instancia generen flujos de caja que después sirve para pagar la deuda. El hecho de que la deuda haya ido en aumento constata que gran parte de la deuda emitida ha sido deuda improductiva.
Con este telón de fondo, es complicado que la Reserva Federal pueda subir los tipos de interés próximamente, pero tal vez pueda acometer una retirada parcial de su programa de QE, o “tapering”, un poco más adelante en este año o a lo mejor a principios de 2022. Por ahora, la Reserva Federal está lanzando el mensaje de que no actuará hasta 2024, propiciando una batalla entre los mercados financieros y la Fed que han provocado unas presiones inflacionarias transitorias, según la opinión de Ariel Bezalel.
Desde que la economía de Japón entró en un estado económico de depresión y deflación hace unos 30 años, todos los intentos de reanimar la economía han fallado. El balance del Banco de Japón se encuentra por encima del 100% del PIB de su economía, mientras que el BCE y la Fed replican sus esfuerzos por conseguir una mayor tasa de inflación, existe un alto riesgo de que se dé un proceso de japonización en las economías de Occidente.
Las tendencias demográficas en contra
La demografía es el futuro que ya ha sucedido. A nivel global, cuanto más alta es la edad media de la población de un país, menor es la rentabilidad de sus bonos del gobierno. No es una sorpresa que la rentabilidad de los bonos a 30 años en Japón y Alemania no supere el 1% y 1,5%, respectivamente, y que la rentabilidad de los países con una mayor tasa de fertilidad, como la India, tengan una rentabilidad superior al 7%.
En Estados Unidos, el crecimiento de la población ha colapsado en los últimos años. Cada día unas 10.000 personas cumplen 65 años. La generación Baby Boomer, nacida entre los años 1948 y 1964, ha sido la principal impulsora de la actividad económica durante los últimos 50-60 años, y desde el año 2010 se están retirando del mercado laboral. En 2030, se espera que la población estadounidense por encima de los 65 años supere el 20%, con un consumo considerablemente menor una vez alcanzada la edad de jubilación.
Tenga en cuenta:
Los movimientos del mercado y del tipo de cambio pueden hacer que el valor de una inversión disminuya y aumente, y es posible que recupere menos de lo que invirtió originalmente. Las opiniones expresadas son las de los individuos que son mencionados en el momento que fueron escritas, y no son necesariamente las de Jupiter y pueden estar sujetas a cambios. Esto es particularmente cierto en momentos de condiciones cambiantes en los mercados.
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El pasado día 25 de junio de 2021, Fernando Primo de Rivera Oriol, profesional con 35 años en mercados de capitales, recibió la aprobación como empresa de asesoramiento financiero en la CNMV con el número de registro 242.
Fernando inició su carrera en el mundo de la gestión fondos de inversión como director general de The Chase Manhattan Bank ahorro SGIIC en los años 90 con unos activos 1.000 millones de euros bajo gestión y posteriormente más de 20 años de experiencia asesorando vehículos de inversión en colaboración con Renta 4.
La decisión de darse de alta como EAF obedece al cumplimiento de la actual normativa que afecta asesores profesionales y consolidar la relación que mantiene con Renta 4 desde el año 2000. Este es un paso necesario y que a su vez añade mayor control y transparencia a la labor de asesoría que venia ejerciendo desde el año 2000.
Esta decisión le permite a su vez a establecer acuerdos de prestación de servicios de asesoramiento independiente con otras gestoras nacionales interesadas en las estrategias que actualmente asesora.
Actualmente asesora tres vehículos gestionados por Renta 4, destacando el fondo de inversión Bluenote Global Equity FI, asesorado desde octubre 2014 y que acumula una rentabilidad del 45% desde su creación. Es un vehículo de marcado carácter patrimonial tanto por el tipo de valores donde invierte como por la diversificación optimizada que aplica en la implementación de la estrategia. Otra característica del fondo es la alta rotación de la cartera y la flexibilidad con el nivel de exposición a mercado.
