Foto cedidaDe izq. a dcha.: Cristina García Tejero, Arturo Santolaya y Lucía Pérez de Villaamil, socios de Abante.. abante
Cristina García Tejero, directora en la oficina comercial de Madrid, Lucía Pérez de Villaamil, directora de Asesoramiento patrimonial de Abante, y Arturo Santolaya, director de Negocio institucional, han sido nombrados socios de Abante. Así, el número de socios ejecutivos de la firma de asesoramiento financiero y gestión de patrimonios asciende a 24.
Abante ha incorporado al cierre de ejercicio en marzo a 18 personas como asociados a la carrera profesional y han promocionado 14 personas al puesto de subdirector y 3 al de director. De esta forma, ya forman parte de la carrera profesional 96 personas, de un total de 250 profesionales que trabajan en Abante.
El modelo de Abante, basado en la independencia como valor diferencial, tiene una estructura de partnership, en el que la mayoría del capital pertenece a los socios profesionales que tienen dedicación exclusiva, lo que garantiza el compromiso y la alineación en el largo plazo del proyecto con los clientes.
Crecimiento y consolidación del proyecto
Abante cerró 2021 con 7.000 millones de activos bajo gestión, que junto con el patrimonio asesorado ascienden a10.000 millonesy con 9.500 clientes. Al cierre del primer trimestre, los activos gestionados y asesorados superan los 10.000 millones de euros.
Tras las integraciones en el proyecto de C2 Asesores y de 360ºCorA, y el acuerdo de integración firmado con Dux Inversores, Abante ha ampliado su gama de servicios y productos para continuar ofreciendo un alto valor añadido, reforzando los equipos de Asesoramiento corporativo, Financial Life Planning y Asesoramiento inmobiliario.
Tres servicios muy especializados que, junto con las capacidades de gestión de activos de Abante, permiten proporcionar a inversores particulares, grupos familiares, Family Offices y empresas un servicio completo en la gestión de patrimonios, desde el asesoramiento a la vehiculización de las inversiones.
Los nuevos socios
Cristina García Tejero estudió en la Universidad de Navarra y comenzó su carrera profesional en Caja Navarra como gestora de patrimonios, para en julio de 2008 incorporarse al proyecto de Abante como consejera financiera. Desde 2018 era directora en la oficina comercial de Madrid.
Lucía Pérez de Villaamil estudió en la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE y desarrolló parte de su carrera profesional en Banco Santander, primero, en el área de gestión de activos y, posteriormente, en la de banca privada. En septiembre de 2010 se incorporó a Abante Asesores para abrir la oficina de la entidad en Valladolid y desde 2014 trabaja en el área de Asesoramiento patrimonial.
Arturo Santolaya graduado BA con especialidad en Finanzas por la Universidad de Suffolk Boston MA, realizó estudios de postgrado en Asesoría fiscal en IE Business School y en el programa de desarrollo directivo (PDD) de IESE Business School. Comenzó su carrera profesional como gestor de patrimonios en AB Asesores, posteriormente Morgan Stanley, y, tras pasar por American Appraisar Associates como director comercial, se incorporó a Timón S.A (Family Office) desempeñando varias funciones hasta el año 2009, cuando fue nombrado director de inversiones. Desde 2016 trabaja en Abante Asesores en el área de Negocio Institucional.
El programa seleccionará durante el mes de mayo a 40 mujeres estudiantes de cualquier disciplina universitaria, dando preferencia a las que cuenten con formación STEM, y cursen sus estudios en alguna de las universidades de Madrid y Barcelona, tanto públicas como privadas, adscritas al programa. Así, las estudiantes podrán participar en dos campus formativos: el primero será impartido por la agencia Fitch durante el mes de julio para ofrecer a las seleccionadas una formación equivalente al Programa CFA nivel 1 a través de seminarios web interactivos, vídeos, cuestionarios y simulaciones que les permitirá desarrollar habilidades financieras y comerciales básicas. El segundo se hará en colaboración con la Universidad de Navarra y será impartido por esta institución durante el mes de septiembre para formar a las estudiantes becadas en competencias profesionales transversales como la gestión de proyectos, la toma de decisiones o el liderazgo. Una vez finalizado el campus, las alumnas accederán a unas prácticas profesionales que comenzarán en septiembre y tendrán una duración de 6 meses, prorrogables por otros seis. Dentro de este programa, Inversis les ofrecerá formación específica en gestión financiera y análisis de mercados.
Lanzada en 2018 por CFA Institute, “Jóvenes Mujeres en la Inversión” es una iniciativa para crear conciencia, generar interés y permitir que las mujeres miren hacia la industria de gestión de inversiones como una opción de carrera viable a largo plazo. También es un intento de empoderar a las mujeres jóvenes que buscan comenzar una carrera para comprender mejor la flexibilidad actual dentro de la industria y la amplitud de carreras atractivas disponibles para ellas.
Tras el éxito de este programa en India, Brasil o Qatar, este año el programa se implementará en países europeos como Francia, Reino Unido y España. El objetivo es atraer talento femenino al sector inversor que en otras condiciones no decidiría adentrarse en el mundo financiero o debería enfrentar ciertas dificultades para poder hacerlo. De esta manera el sector también podrá enriquecer su cantera de talento con perfiles no financieros como ingenieras o matemáticas.
Reveni, startup que quiere cambiar la experiencia postventa ofreciendo un reembolso instantáneo, ha cerrado una ronda de financiación de 800.000 euros. Esta inversión ha sido liderada por Fernando Cabello, fundador de Aplázame y Devengo, y en ella ha participado el fondo JME Venture, inversores semilla en más de 50 compañías, entre las que se encuentran unicornios como Flywire, Jobandtalent y VOI.
Además, han participado otros inversores como los fundadores de Capchase, Ignacio Moreno, Luis Basagoiti y Miguel Fernandez y el cofundador de Ironhack y Scout de Accel, Gonzalo Manrique. Entran también en el accionariado de Reveni José Antonio Barrionuevo, CFO de Iberia, Evaristo Babé, cofundador de Pulpomatic, Borja Aranguren, cofundador de Cobee, Carlos Miragall, cofundador de Nextail Labs y CFO de Panaseer y el banquero de inversión Rafael del Valle.
La fintech, fundada en 2022 por exejecutivos de Glovo y Geoblink, quiere destinar esta inversión de 800.000 euros a su lanzamiento, en concreto a crecer en términos de producto.
Reveni ha irrumpido en el ecommerce con una propuesta novedosa que está convenciendo a las marcas. Pompeii, Laagam, Bimani, Feners, Neutrale, Diplomatic, MIM shoes, entre otras, pronto ofrecerán la solución de Reveni a sus clientes. La fintech propone a las marcas aumentar sus ventas gracias una experiencia única en devoluciones a través del reembolso instantáneo.
“El sector ecommerce ha sido objeto de muchísimas disrupciones, todas vinculadas a ofrecer una mejor experiencia de cliente, pero también enfocadas todas al proceso de compra. La experiencia postventa ha sido la gran olvidada en esta tendencia y queda mucho trabajo por hacer. Si pagas antes de recibir tu pedido, ¿por qué te lo reembolsan después de que lo devuelvas? Queremos que las devoluciones pasen de ser un dolor de cabeza a una palanca de ventas para las empresas. Empezamos esta disrupción ofreciendo el reembolso instantáneo”, ha asegurado Fernando Pedraz, fundador de Reveni.
Reveni tiene previsto gestionar unos 4 millones de euros en devoluciones mensuales para diciembre de 2022. Después de esta primera ronda semilla, la compañía cerrará otra para el mes mayo de entre 4 millones y 6 millones de euros, con la que pretende desembarcar en nuevas geografías como Alemania y Reino Unido.
La CNMV ha aprobado el primer vehículo de inversión sostenible de Austral Venture Gestión, gestora especializada en energías renovables y en especial en el sector fotovoltaico. Axven Energy I SA SCR está dirigido a inversores institucionales, banca privada y family offices que busquen diversificar las fuentes de rentabilidad en un sector con alto potencial de crecimiento en un entorno de bajos tipos de interés y alta inflación.
La cartera de Axven Energy I SA SCR está compuesta por aproximadamente 600 megavatios (MW) de fotovoltaico greenfield en España, con proyectos diversificados geográficamente todos ellos con excelente irradiación solar y tecnología contrastada.
Con este lanzamiento, Austral Venture Gestión pretende captar hasta 175 millones de euros, con un objetivo de rentabilidad anual de entre el 10% y el 12 %, con un horizonte de inversión de hasta 10 años y una ventana de liquidez prevista entre el año 5 y 7 de explotación. El principal valor diferencial de la estrategia y filosofía de inversión de Austral Venture Gestión es ofrecer oportunidades de inversión en proyectos tangibles, cuya tecnología cuenta con un gran track record de funcionamiento y a los que se les ha realizado un profundo análisis testeado con asesores externos para detectar y mitigar los riesgos asociados.
Como muestra de su compromiso y alineación con los intereses de sus clientes, Austral Venture invertirá de forma directa su propio patrimonio en el fondo, entre un 5% y un 10%. El equipo gestor de Austral Venture Gestión atesora una amplia experiencia acumulada en el sector de energías renovables, habiendo participado en más de 60 operaciones como promotores, operadores y mantenedores o proveedores de deuda en proyectos fotovoltaicos sumando más de 400 MW.
Axven Energy I SA SCR es el primer vehículo de la oferta de Austral Venture, que complementará a lo largo de 2022 con el lanzamiento de un segundo vehículo de inversión. Jaime Ventura, socio fundador de Austral Venture Gestión, explica que “este lanzamiento nos permite ofrecer a los inversores la posibilidad de invertir en activos reales con un alto potencial de crecimiento a través de un producto innovador, acotado, seguro y muy competitivo”. Y añade: “Uno de los grandes desafíos que tenemos como sociedad es la transición energética. Con este proyecto, pretendemos ofrecer a los inversores la posibilidad de diversificar sus carteras invirtiendo en este reto, dándole, además, visibilidad total de los activos en los que invierte. Creemos que Europa se enfrenta a un momento crucial para el sector de la energía renovable, donde la guerra en Ucrania acelerará la transición a la energía verde mucho antes de los objetivos de descarbonización de 2030 de la Unión Europea, que tiene como objetivo una contribución de las energías renovables del 42%”.
Por otro lado, y en relación al cambio de paradigma al que se enfrente el mercado eléctrico, la gestora afirma que “el actual conflicto entre Rusia y Ucrania ha puesto de manifiesto la importancia de las renovables como generadoras de energía barata e impulsoras de independencia energética. El apoyo de la UE supone un paso firme para cumplir estos objetivos”. Pero además de medidas a largo plazo, el momento actual requiere decisiones cortoplacistas y extraordinarias”.
MyInvestor refuerza su equipo directivo con la incorporación de Laia Porcar como responsable de sistemas de tecnologías de la información (CIO) y de Daniel González como responsable de diseño. Ambos profesionales contribuirán a acelerar el crecimiento de MyInvestor, la mayor fintech de España por volumen, con más de 2.000 millones de cifra de negocio.
Porcar asume el reto de identificar y proveer las tecnologías necesarias para que los procesos del neobanco funcionen de forma óptima en un entorno cambiante y de rápido crecimiento. Por su parte, González llega a MyInvestor para mejorar la identidad corporativa a través del diseño de los productos y la marca, impulsando la imagen y diseñando una exitosa experiencia de cliente.
Porcar estudió ingeniería de telecomunicaciones en la UPC en España e hizo un MBA en Vlerick Management School, la principal escuela de negocios de Bélgica. A continuación, inició su carrera en consultoría de riesgos tecnológicos y ha ocupado diversos cargos en el ámbito de tecnología en entidades financieras. Hasta su incorporación a MyInvestor, trabajó en Banco Sabadell dirigiendo el área de Gobierno, Planificación y Control de la ejecución TI. Previamente, trabajó en BNP Paribas e ING, entidades a las que se incorporó después de siete años en Deloitte, en las oficinas de Barcelona, Londres y Bruselas.
Por su parte, Daniel González se incorpora a MyInvestor tras más de cuatro años en Orange Bank, donde ejerció como responsable de Estrategia y Diseño de Producto. Allí diseñó el producto financiero con la mejor experiencia de uso de Europa en Orange Bank, cuya APP lidera la clasificación de App Store y Android Market desde su lanzamiento en 2019. Anteriormente formó parte de los primeros equipos de usabilidad de España en Terra Lycos y codirigió su propia agencia de Diseño de Producto – Redbility- entre su fundación en 2004 y 2015. Politólogo de formación, González es profesor en varias escuelas de negocio y ha participado como conferenciante en numerosos congresos.
Porcar señala que «tras años trabajando en entidades bancarias tradicionales, formar parte y contribuir a la expansión de un neobanco completamente digital, que vive en el futuro y se anticipa a las necesidades de la sociedad, supone un reto emocionante».
González destaca que “MyInvestor es un lugar apasionante para experimentar, innovar e implementar nuevas ideas que evidencien que el mundo financiero y, concretamente, de la inversión es fácil, accesible y la llave de un futuro mejor para los clientes”.
Foto cedidaRicardo Sáenz de Heredia, responsable de la división de opciones financieras en Protein Capital.. protein
Protein Capital, gestora española especializada en blockchain y activos digitales, ha incorporado a Ricardo Sáenz de Heredia como responsable de la división de opciones financieras, con el objetivo de continuar potenciando su equipo para liderar el reto de consolidación y crecimiento marcado para 2022.
Alberto Gordo, socio fundador de Protein Capital, resalta que “esta nueva incorporación reforzará el equipo de inversión de Protein Capital y permitirá que seamos pioneros innovando en el ecosistema cripto con la implementación de estrategias de derivados, concretamente de opciones financieras sobre bitcoin”.
Sáenz de Heredia es economista, especialista en Inversiones Alternativas y derivados. Graduado en Marketing y Finanzas por Thames University. Tras una dilata experiencia en el Reino Unido en multinacionales como Amadeus y Virgin, en el año 2010 junto a los socios fundadores de Option elements US decide dedicarse exclusivamente al trading con opciones financieras y crea OptionElements, empresa líder en España tanto en formación como gestión discrecional con opciones financieras principalmente en índices americanos (SPX, NDX y Rusell).
Protein Capital cuenta con un equipo de expertos que acumulan cada uno de ellos más de 15 años de experiencia en el trading con opciones financieras combinado con la experiencia desde el 2017 en el trading de activos digitales.
La gestora requiere una inversión mínima de 50.000 euros y solo invierte en las 20 monedas de mayor capitalización bursátil. Se constituyó con un capital inicial de 3 millones de euros en activos bajo gestión y cerró el ejercicio de 2021 con 23 millones de euros.
Protein Capital inició su proceso de internacionalización en noviembre del año pasado con la apertura de su primera oficina en Miami. Además, entre sus hitos destaca por ser la primera gestora de capital español especializada en criptoactivos en entrar a la plataforma AllFunds; es pionera en abrir una cuenta con SilverGate y ha sido rankeado entre los mejores gestores del mundo en criptoactivos por PwC.
Ya lo había adelantado Funds Society y ahora el vehículo ya está sobre la mesa: Aurea Capital IM, gestora española especializada en inversión en activos reales con enfoque sostenible, ha anunciado el lanzamiento de su nuevo fondo Aurea Sustainable Agriculture Fund I(ASAF). Se trata de un vehículo con formato fondo de capital riesgo europeo que tiene como objetivo alcanzar los 120 millones de euros bajo gestión, de los cuales están ya próximos a completar el primer cierre.
Con una expectativa de rentabilidad a partir de entre el 10% y el 12%, y un horizonte temporal de inversión de siete años, el fondo se dirige tanto a inversores institucionales como a family offices e inversores cualificados que buscan acceder a un activo real descorrelacionado de los mercados financieros y con interesantes perspectivas de rentabilidad sostenible en el largo plazo.
La estrategia de inversión del fondo ASAF se centrará en la adquisición de una cartera de fincas agrícolas diversificadas por cultivos y áreas geográficas en Europa, inicialmente en España, Portugal e Italia, para introducir tecnología y cultivos de alto rendimiento que las convierta en empresas rentables, mejorando su productividad y garantizando la sostenibilidad y eficiencia.
Para gestionar el vehículo, Aurea ha conformado un equipo de inversión compuesto por profesionales con una extensa trayectoria en el sector agrícola español e internacional. Entre ellos se encuentran José María Criado, director de inversiones de ASAF, con casi 30 años de experiencia en las áreas de gestión de explotaciones agrícolas, dirección financiera e implementación de nuevos cultivos; y Rafael Martínez-Cañavate, director técnico de ASAF, abogado especializado en derecho agrario con más de 25 años de trayectoria asesorando y gestionando directamente explotaciones agrícolas propias y de terceros.
Con este vehículo, Aurea identifica además la oportunidad de invertir en la sostenibilidad de la industria agroalimentaria. El estilo de gestión del ASAF, que está incluido dentro del Artículo 9 del reglamento SFDR, se alinea con las estrategias del Green Deal de la UE que establecen que la producción agroalimentaria debe ser rentable, garantizar la seguridad alimentaria y asegurar un uso sostenible de los recursos naturales. Asimismo, la estrategia persigue tres de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas: Trabajo Decente y Crecimiento Económico (ODS 8), Producción y Consumo Responsables (ODS 12), Vida de Ecosistemas Terrestres (ODS 15).
Eduardo Foz, director de inversiones de Aurea Capital IM, señala: “En Aurea somos conscientes de que nuestra capacidad inversora trasciende los objetivos financieros. Por ello nuestras propuestas de inversión deben incluir siempre un propósito de mejora para el medio ambiente y la sociedad. Nos apoyamos en nuestra sólida experiencia en inversiones sostenibles y en nuestra convicción en el impacto real de nuestros proyectos para ofrecer soluciones que generen retornos positivos en el sentido más amplio”.
Agricultura sostenible: una oportunidad única de inversión con impacto real
El lanzamiento del fondo ASAF se enmarca dentro del proceso de reconversión que atraviesa el sector agrícola europeo, que Aurea compara con la reconversión industrial de finales del siglo pasado, y que busca profesionalizar la gestión de las fincas para hacerlas más eficientes y rentables. Esta reconversión se ve además acelerada por el crecimiento demográfico y el envejecimiento de la población en Europa, que incrementa la demanda de productos más frescos, de proximidad, y cultivados con la garantía de las medidas de seguridad y estándares de sanidad europeos, los más exigentes del mundo.
En este contexto, España destaca además por su posición de liderazgo y sus ventajas competitivas. “La inversión en agricultura sostenible en nuestro país es una alternativa estratégica para los inversores. España es uno de los países líderes en producción agrícola, con el 13% de cuota de mercado global, y contamos además con un clima privilegiado que permite una mayor diversidad de cultivos. De hecho, España es el primer país europeo en superficie y producción ecológica con una tendencia de crecimiento anual medio de la superficie eco del 4,8%”, explica Jaime Rodríguez Pato, responsable de producto y director de desarrollo de negocio de Aurea Capital IM.
Foto cedidaCésar Muro, responsable de Distribución de DWS Xtrackers para Iberia, Laure Peyranne, directora de ETFs para Iberia, LatAm & US Offshore de Invesco, y Alicia Miguel, redactora jefe de Funds Society.. César Muro, responsable de Distribución de DWS Xtrackers para Iberia, Laure Peyranne, directora de ETFs para Iberia, LatAm & US Offshore de Invesco, y Alicia Miguel, redactora jefe de Funds Society
La liquidez, la transparencia y su bajo coste: los ETFs reúnen características muy apreciadas que han hecho que en apenas unos años experimenten un crecimiento fortísimo. En patrimonio, los activos en ETFs y ETPs europeos han pasado de tener 58.000 millones de dólares en 2005 a 1,6 billones a finales del año pasado, según datos de ETFGI. En todo el mundo, los ETFs se acercan a los 10 billones de dólares.
Para explorar las tendencias de futuro y los retos a los que se enfrentan los ETFs, Funds Society y ABC han reunido en un nuevo encuentro de ForosLive! a varios expertos del sector. Según ha explicado César Muro, responsable de Distribución de DWS Xtrackers para Iberia, esta tendencia de crecimiento se va a mantener y recuerda que cada cinco años se duplica la industria de ETFs, tanto por efecto del mercado como por entradas netas. Además, advierte de que aún no hay una adaptación masiva del público particular. Laure Peyranne, directora de ETFs para Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco, considera que el ETF es un instrumento que ha revolucionado el mundo, pero identifica diferencias entre las regiones y señala que en España el perfil de inversor es más profesional.
Sin embargo, poco a poco los expertos observan cómo el inversor minorista se interesa por los ETFs. “Se sienten atraídos por los resultados y la experiencia nos dice que el que prueba el ETF repite, pues a nivel de producto cumple expectativas. El inversor institucional lo tiene más interiorizado, y el minorista se siente atraído por cosas más específicas, pero vemos que a nivel de ahorro empiezan a ser una parte importante”, explica Muro.
Sus bondades están claras, pero es fácil preguntarse si son útiles en un contexto tan complicado como en el que nos encontramos, caracterizado por altas dosis de incertidumbre y volatilidad, enmarcadas en un conflicto bélico que las ha acentuado. La experta de Invesco lo tiene claro y considera que los ETFs dan valor en mercados volátiles. “Con la guerra de Ucrania y los problemas de liquidez, los ETFs han jugado un buen papel”, apunta. Además, considera que las caídas de marzo de 2020 fueron un buen test de estrés.
En cuanto a inversión sostenible, la experta de Invesco defiende que los ETFs con criterios ESG van a experimentar un desarrollo brutal. Según un estudio de Pwc, en 2025 un 75% de los ETFs tendrán en cuenta criterios sostenibles. Además, Peyranne considera que es su responsabilidad apoyar este cambio. “Todas las casas están transformando su gama, y estamos trabajando por entender qué tipo de voluntad hay para invertir en sostenibles».
Apetito por materias primas, oro y temáticos
A nivel de construcción de carteras y de flujos, César Muro identifica un cambio: “Hay una tendencia de invertir en materias primas por el efecto diversificador y porque los inversores quieren carteras robustas, y eso quiere decir que tienes todo tipo de activos. En las partes tácticas hemos visto mucho interés por energías”. En general, Peyranne ve apetito en oro, demanda de ESG o productos temáticos. Concretamente, destaca los ETFs relacionados con la energía limpia, la biotecnología, el mundo fintech o el blockchain. Muro añade aquellos relacionados con la salud o la tecnología.
En cuanto a ETFs temáticos que ambas gestoras están potenciando y desarrollando, destaca en el caso de Invesco un ETF de blockchain, una tecnología que se puede aplicar en prácticamente todos los sectores. “Es algo que está revolucionado nuestras vidas como internet la revolucionó hace años”, explica Pyeranne. Invesco ya lanzó un ETF que invierte en empresas que se beneficiarán de la tecnología blockchain, el cual, según Peyranne, ha tenido un gran éxito. La clave de la tecnología blockchain es la dificultad que tiene hackearla, además de la descentralización, la democratización, la inmutabilidad y la posibilidad de realizar un seguimiento fiable, según explica Alfredo Muñoz García, profesor de Derecho Mercantil en la UCM y consejero legal de Cripto y Blockchain en Grant Thornton España.
En el caso de DWS Xtrackers, Muro destaca un vehículo que invierte en las oportunidades que brinda el big data y la inteligencia artificial.
Gestión activa vs pasiva
Respecto al eterno enfrentamiento entre gestión activa y pasiva, y la dificultad de la gestión activa de superar al mercado, Muro ha explicado que en los índices sobreviven los más fuertes e identificarlos es difícil, por lo que al gestor activo le cuesta batirlos. «Hay veces que los índices suben por el efecto de cinco o seis valores, pero otros años, es muy amplio y es difícil predecirlo. También está la importancia de los costes: si tu mochila pesa más que la mía en un kilómetro me puedes ganar, pero en 10 o 40 no creo”.
Por otro lado, hay algunos activos a los que los expertos consideran que es mejor aproximarse a través de ETFs, sobre todo aquellos que no tienen equivalente en la gestión activa, como, por ejemplo, los ETFs de oro o de materias primas, así como ideas muy específicas en las que puede tener sentido; Invesco puso como ejemplo un ETF de cocos (bonos contingentes convertibles), según ha explicado Peyranne.
De hecho, los fondos cotizados dan acceso a prácticamente todos los mercados, aunque hay algunos que todavía se resisten, como la inversión alternativa, debido a su iliquidez. Aunque es un ámbito al que aún no consiguen llegar plenamente, poco a poco se van dando soluciones: “En algunas categorías damos acceso y liquidez a mercados antes impensables, como, por ejemplo, mercados de renta fija poco líquidos, y creo que ahí habrá mucha evolución porque no hay tantos segmentos cubiertos como en la renta variable”, valora Muro.
ETFs y criptoactivos: la necesidad de contar con gestión profesional
Otro ámbito en el que los fondos cotizados están evolucionando es en el mundo cripto, pues pueden ser un buen vehículo para ofrecer acceso al mismo. Y un acceso profesional, algo que valoran los expertos.
Así, a pesar de sus bondades, frente a la oleada de inversores novatos que se han adentrado en el mundo de la inversión a través de los criptoactivos, Muñoz advierte de que es un sector complicado y que se debe profesionalizar su gestión hasta que haya un mercado regulado. “No hay entidad supervisora, no hay reglas del juego, hay manipulación del mercado… En estos momentos en el que la inversión no está regulada hay que tener una gestión profesional”, insiste. La regulación que viene, y el acceso a través de vehículos de entidades profesionales, pueden ayudar a evitar los riesgos.
Pueden ver el vídeo completo del evento en este link.
Pixabay CC0 Public Domain. Diversificación, cobertura frente a la inflación y potencial de retorno: las tres ventajas de introducir materias primas en la cartera ahora
La invasión de Ucrania, la reapertura de la economía tras la pandemia y la normalización de las cadenas de suministro son algunos de los factores que explican la subida de las materias primas. ¿Podrán ofrecer las materias primas un refugio frente a las tensiones inflacionarias? En opinión de Allianz Global Investors, la respuesta es sí, teniendo las cualidades que tiene esta clase de activos ante el contexto actual.
En opinión de Juan Pedro Morenés, miembro del equipo de Desarrollo de Negocio para Iberia de Allianz GI, nada tiene que ver la situación actual del mercado con otros momentos en los que se han subido tipos. “Tenemos la inflación en máximos y las materias primas disparadas, un mercado laboral sufriendo una presión adicional y una situación de guerra en el este de Europa, con todos los efectos que esto supone. En este contexto, los bancos son los grandes protagonistas, pero en ellos hemos visto un gran cambio: han pasado de estar coordinados frente a la pandemia a tomar caminos divergentes”, explica Morenés.
En este sentido, se puede observar que las instituciones monetarias de Rusia, Brasil, Noruega o Estados Unidos han reaccionado primero frente a la inflación y subido los tipos. En cambio, el Banco Central Europeo se mantiene en pausa y China, como si fuera un verso libre, está lejos de normalizar su política monetaria y prefiere bajar tipos. Según reconoce Morenés, “todo este contexto de mercado y sus dinámicas hacen que sea necesario ser cautos, apostar por la gestión activa y añadir flexibilidad a las carteras”.
Tomando como referencia esas tres premisas -cautela, gestión activa y flexibilidad-, los expertos de Allianz GI ven en la exposición a materias primas una forma de proteger las carteras del aumento de la inflación y la respuesta de los bancos centrales. “Las ventajas que vemos que aportan las materias primas en las carteras son tres factores que no siempre se dan, pero en este momento histórico sí: diversificación, cobertura frente a la inflación y potencial de retorno”, señala Jesús Ruiz de las Peñas, director de desarrollo de negocio para Iberia en Allianz Global Investors.
Según explica, en un contexto como el actual, las materias primas son un activo que ayuda a diversificar la cartera, ya que los factores de riesgos que inciden sobre ellas son muy diferentes a los que afectan a la renta variable y a los bonos. Además, sobre su función como cobertura frente a la inflación, matiza que cuando esta es de origen energético, el petróleo es la mejor materia prima a la que tener exposición. “Sería diferente si habláramos de una inflación provocada por la expansión económica o por los bancos centrales, en esos casos lo adecuado sería optar por los materiales industriales y el oro, respectivamente”, afirma Ruiz de las Peñas.
Por último, destaca que para identificar el potencial retorno de las materias primas es necesario hacer un tipo de análisis diferente y acudir a factores de oferta y demanda. En este sentido, argumenta que las commodities nos puede permitir invertir en tendencias estructurales de crecimiento como la transición energética.
¿Cómo invertir en materias primas?
Según la experiencia de la gestora, a la hora de invertir en materias primas, es preferible buscar vehículos como fondos de inversión de gestión activa. “Es cierto que se puede invertir de forma directa, aunque es muy complicado dado los costes, o a través de ETFs de commodities individuales o que siguen índices, pero, en nuestra opinión, los fondos de inversión permiten esa flexibilidad y gestión activa tan necesaria”, añade Ruiz de las Peñas.
La gestora concreta estas ideas de inversión en dos fondos, el Allianz Global Metals and Mining y el Allianz Dynamic Commodities. Según explican, la primera es una estrategia global de renta variable centrada en compañías de metales y minerales, dejando fuera empresas de energía y utilities. La cartera está formada por entre 40 y 45 empresas con un grado de pureza muy alta respecto a su relación con estas actividades, y con el foco puesto en sus prácticas sostenibles.
“Creemos que es una estrategia interesante, ya que la oferta y demanda de metales aumentarán de cara al proceso de transición energética al que se han comprometido las principales economías del mundo. La transición hacia una economía baja en carbono va a ser muy intensiva en el uso de metales, y su demanda se va a multiplicar por siete en los próximos años. Otra característica que tiene este fondo es que proporciona una exposición distinta en términos geográficos y sectoriales”, apunta Ruiz de las Peñas.
Respecto al fondo Allianz Dynamic Commodities, la gestora explica que se trata de una estrategia que invierte vía derivados en una cartera diversificada de materias primas (que incluye metales y energía, pero no materias primas agrícolas), con el objetivo de intentar batir a largo plazo a un índice global de commoditiesíndices. “En este caso, la ponderación de cada una de las materias primas se ajusta periódicamente sobre la base de indicadores fundamentales y técnicos, con el fin de captar las tendencias previstas del mercado y de los precios”, concluyen desde Allianz GI.
Foto cedidaDe izquierda a derecha, Ánbel Buñesch e Íñigo Iturriaga.. credit suisse
Credit Suisse continúa fortaleciendo el equipo de Credit Suisse Gestión, su negocio de gestión de activos en España, con la incorporación de Íñigo Iturriaga y el fichaje de Ángel Buñesch.
Íñigo Iturriaga se une a Credit Suisse Gestión, en Madrid, como responsable del nuevo equipo de Multi-Manager Solutions, área encargada de la gestión de los mandatos de fondos y de la inversión en fondos de terceros para los distintos vehículos y carteras de Credit Suisse Gestión. Hasta ahora Iñigo era responsable de selección de fondos para Credit Suisse AG, Sucursal en España, donde se incorporó en 2009. Dentro de Credit Suisse, ha desempeñado diferentes funciones, incluyendo su papel como coordinador de fondos para el sur de Europa de IS&P (Investment Solutions & Products), departamento encargado de dar soluciones y productos de inversión para todo el grupo. Cuenta con 20 años de experiencia en el sector y anteriormente trabajó en M&B Capital. Iturriaga es licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad del País Vasco y CFA Charterholder desde 2008.
Ángel Buñesch se incorpora como gestor sénior, con sede en Barcelona. Buñesch cuenta con más de 25 años de experiencia en el sector. Anteriormente trabajó en UBS Gestión SGIIC, como gestor sénior de IICs y mandatos; y fue responsable de análisis de renta variable en Banco Sabadell Gestión SGIIC. Ángel es licenciado en Económicas, especialidad de Empresa, por la Universidad de Barcelona, así como graduado del programa superior de Gestión de Patrimonios, por el IEF Barcelona. Ha cursado igualmente el programa de Asesoramiento en Servicios Financieros – MIFID II, de la Financial Times – IE Business School Corporate Learning Alliance.
Con estas incorporaciones Credit Suisse Gestión termina la reorganización del área de inversiones en tres equipos: Renta Fija, liderado por Ignacio Díez; Renta Variable, liderado por Patricia López del Río; y Multi-Manager, liderado por Íñigo Iturriaga. Se completa el área con Ángel Buñesch como representante de la gestora en Barcelona. Esta reorganización demuestra el compromiso de Credit Suisse con el crecimiento en España, mercado estratégico para la entidad. Igualmente, destaca la capacidad del banco para atraer el mejor talento local, un elemento fundamental para continuar la consolidación de Credit Suisse en todas las regiones de España.
Gabriel Ximénez de Embún, director general de Credit Suisse Gestión, señala: “Tras la incorporación de tres nuevos gestores en el último trimestre del año pasado, la llegada de Íñigo a nuestro equipo y la incorporación de Ángel nos permiten continuar en una senda de crecimiento que se basa en contar con el mejor talento y la mejor experiencia en gestión de activos en España. Continuaremos comprometidos con ofrecer a los clientes de Credit Suisse Gestión las oportunidades únicas de inversión con el rigor y alcance que han caracterizado al grupo Credit Suisse desde sus inicios”.
