Hoy en día, la inversión responsable es una «obligación» y ya no un «algo bueno que habría que hacer»; se encuentra en una encrucijada y se enfrenta a grandes retos. Ahora es crucial medir el impacto social y medioambiental de las inversiones, con total transparencia, en parte como respuesta a las críticas expresadas en Estados Unidos desde que la cuestión de las finanzas sostenibles se ha colado en todos los debates políticos.
En el frente regulatorio, Europa se encuentra en una fase de transición caracterizada por normas cambiantes, inevitables y complejas chapuzas y una desesperante falta de claridad. Con las elecciones al Parlamento Europeo de 2024 a la vuelta de la esquina, esperamos una pausa normativa que podría allanar el camino a un periodo de estabilización desde septiembre de 2023 hasta principios de 2025. Esto nos daría el tiempo necesario para sacar nuestras propias conclusiones sobre los numerosos conjuntos de normas: CSRD, SFDR, taxonomía, MiFID, etc.
La demanda de transparencia nunca ha sido mayor, y esto es una buena noticia. Enviar un mensaje claro y legible ayuda a simplificar tanto la cuestión como los debates. Creemos que el meollo de la cuestión reside en el valor añadido social y/o medioambiental de nuestras inversiones. Los clientes minoristas e institucionales eligen fondos con criterios ESG incorporados para responder a unas expectativas que deben abordarse imperativamente.
También acogemos con satisfacción la mejora de las metodologías y los conjuntos de datos que ahora están a disposición de los agentes de las finanzas sostenibles. En cuestiones complejas como la biodiversidad, las recomendaciones (v1.0) de la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) se publicarán a finales de 2023. Estas recomendaciones proporcionarán un marco y un lenguaje común para todos los agentes del sector privado, al igual que la divulgación de información financiera relacionada con el clima (TCFD) lo hizo para el cambio climático en 2017.
Tribuna de Jean-Philippe Desmartin, director del Equipo de Inversión Responsable de Edmond de Rothschild AM
Por Funds Society, Madrid
