La dependencia de Europa del gas importado de Rusia ha quedado patente con la invasión rusa a Ucrania. Es el ejemplo perfecto de un «riesgo de cola». El progreso hacia los objetivos de Europa de alcanzar el cero neto de emisiones reducirá, con el tiempo, el uso y las importaciones de gas en el continente, pero la actual crisis plantea la cuestión específica de las importaciones desde Rusia ahora y qué más se puede hacer.
A corto plazo, la utilización por parte de Rusia de sus recursos de gas natural como arma económica y política demuestra que Europa debe actuar con rapidez. El continente tiene que prepararse para un invierno de 2023 con una considerable incertidumbre en cuanto a sus suministros de gas. La UE está trabajando en un plan para reducir el consumo de gas ruso en unos dos tercios (unos 100 bcm) en 20221.
El plan de 10 puntos de la Agencia Internacional de la Energía
A corto, medio y largo plazo, la reducción de la dependencia de la UE del gas ruso va más allá de la búsqueda de fuentes alternativas de suministro de gas. Incluye apoyarse más en fuentes alternativas en varios sectores (incluida la generación de energía).
En marzo de 2022, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) presentó un plan de 10 puntos en este sentido:
- No establecer nuevos contratos de suministro de gas con Rusia
- Sustituir los suministros rusos por gas de fuentes alternativas
- Introducir obligaciones de almacenamiento mínimo de gas
- Acelerar el despliegue de nuevos proyectos eólicos y solares
- Aprovechar al máximo las fuentes existentes de baja emisión de CO2: bioenergía/nuclear
- A corto plazo, proteger a los consumidores vulnerables de los elevados precios del gas y la electricidad: la UE trabaja medidas para desvincular los precios de la electricidad y el gas
- Acelerar la sustitución de las calderas de gas por bombas de calor
- Acelerar la mejora de la eficiencia energética en los edificios y la industria
- Fomentar un ajuste temporal del termostato por parte de los consumidores
- Intensificar los esfuerzos para diversificar y descarbonizar las fuentes de flexibilidad del sistema eléctrico
Es importante destacar que estas medidas propuestas son totalmente coherentes con el Green Deal de la UE y sus paquetes «Fit-for-55», lo que allana el camino para una mayor reducción de las emisiones en los próximos años.
El efecto combinado de estas medidas reduce la demanda europea de gas en unos 50.000 millones de m3 (es decir, un tercio de su consumo en 2021).
El análisis de la AIE señala que la UE dispone de otras vías si desea o necesita reducir aún más rápidamente su dependencia del gas ruso, pero que conllevan importantes contrapartidas económicas y medioambientales. La principal opción a corto plazo consistiría en abandonar el consumo de gas en el sector eléctrico mediante un mayor uso de las centrales eléctricas de carbón que quedan en Europa o mediante el uso de petróleo en las centrales eléctricas de gas existentes (aunque el suministro de petróleo también podría estar en problemas en caso de una prohibición internacional del crudo ruso).
¿Puede el carbón sustituir al gas ruso?
El abastecimiento de carbón sería costoso y difícil, ya que requeriría invertir el declive de la producción nacional europea y un crecimiento significativo en otras regiones clave. Si Europa quiere sustituir el carbón por el gas, se necesitarían otros 250 millones de toneladas (mt) de carbón no ruso. En 2020 se comercializaron 970 millones de toneladas de carbón térmico, de las cuales el 21% se destinaron a China. Está claro que un aumento de la demanda de 250 millones de toneladas es significativo.
El mercado mundial sigue limitado por la falta de inversiones en la última década. Europa también se enfrentaría a la dura competencia de Japón y Corea del Sur, países que también podrían sufrir una presión similar para diversificarse lejos de Rusia. Entre las posibles fuentes de exportación de carbón se encuentran Australia, Sudáfrica, Colombia y Estados Unidos. Sin embargo, cada uno de ellos está limitado por su capacidad de aumentar rápidamente la oferta a corto plazo debido a las restricciones de suministro, como las inundaciones y las limitaciones ferroviarias en Australia, por ejemplo. También podríamos ver una mayor oferta por parte de la producción nacional en Europa debido a los precios más altos y a lo que parece un hipotético cambio de política hacia el carbón, pero esto puede llevar varios años dada la reciente falta de inversión en nuevos suministros.
Por último, podría ser necesario suspender los mercados de carbono, ya que el aumento del uso del carbón iría acompañado de un incremento de la demanda de carbono y, por tanto, de un aumento de los precios del mismo. De este modo, se produciría tanto un aumento de los precios de la electricidad por la escasez de gas, como un aumento de los precios del carbono para limitar el carbón.
Dado que estas alternativas del carbón/petróleo al gas no están alineadas con el Green Deal europeo, no están incluidas en el Plan de 10 Puntos descrito anteriormente. Sin duda, serían costosas desde el punto de vista económico y medioambiental.
¿Puede el gas natural licuado sustituir al gas ruso?
Europa cuenta con cantidades considerables de instalaciones que permiten transformar el gas licuado (GNL) a su forma gaseosa inicial. Las mayores instalaciones de regasificación se encuentran en España, Reino Unido, Italia, Francia y Turquía. Estas instalaciones funcionaron a un 45% de su capacidad en 2021, así que Europa tiene en teoría una capacidad sobrante de GNL de casi 150 bcm sin contar con Rusia. Esto podría compensar los importantes déficits potenciales de gas por gasoducto2.
Sin embargo, las importaciones de GNL a lo largo de todo el año se verán obstaculizadas por la posible falta de instalaciones de almacenamiento para absorber los volúmenes de verano. En enero de 2022, los índices de utilización han aumentado hasta el 80%. En consecuencia, la capacidad sobrante es mucho menor. El único país con una capacidad sobrante significativa es España, con un 70% del total.
Además, los mercados de gas siguen estando muy restringidos y la capacidad de licuefacción y carga de GNL es limitada en todo el mundo.
A medio plazo, se construirán varias infraestructuras de regasificación adicionales en Europa para dar cabida a mayores importaciones de GNL. También serán necesarios gasoductos transfronterizos adicionales para que los buques de GNL puedan entregar su gas en los puertos españoles y transportarlo después por toda Europa.
¿Puede la energía nuclear sustituir al gas ruso?
Aunque la generación de energía nuclear representa aproximadamente el 25% del mix energético de Europa y el 15% de las necesidades energéticas globales del continente, existe una gran diferencia entre países. Por ejemplo, Francia obtiene alrededor del 70% de sus necesidades de electricidad de la energía nuclear, frente a Italia, que cerró todas sus centrales en 1990, y Alemania, que pretende hacerlo este año.
En el contexto de la dependencia del gas ruso, podemos ver un renovado debate en torno a la generación de energía nuclear en Europa en términos de diversificación energética y beneficios en términos de transición energética (emisiones mínimas). Países como Italia3 y los Países Bajos4 están reconsiderando la posibilidad de la energía nuclear. Estos países representan algunos de los principales mercados de exportación de Gazprom.
En Europa del Este, la energía nuclear es y sigue siendo una tecnología clave, y ya ha supuesto mejoras en las emisiones de carbono. Eslovaquia está construyendo actualmente nuevos reactores, mientras que Bulgaria, la República Checa, Hungría, Polonia y Rumanía han indicado que seguirán su ejemplo. Sin embargo, teniendo en cuenta los larguísimos plazos de entrega de los nuevos reactores a gran escala (10 años como mínimo) y el aumento previsto de la demanda de electricidad en la próxima década, sería necesario un cambio significativo y rápido en las políticas energéticas para que la energía nuclear apoyara la transición desde el gas ruso. La probable inclusión de la energía nuclear en la taxonomía de la UE puede verse en ese contexto.
¿Pueden las energías renovables sustituir el gas ruso?
El principal efecto sobre la política energética de la UE y otros países europeos será una aún mayor focalización en el desarrollo de las infraestructuras renovables. Esto no sólo se debe a que la mayoría de ellas son ahora más baratas que la de los combustibles fósiles o la nuclear, sino también a los amplios recursos de Europa. Esencialmente, el bloque puede instalar suficiente infraestructura renovable adicional y sustituir toda su dependencia de las importaciones de energía rusa. Sin embargo, esta ambición se enfrentará a varios obstáculos:
- Largos procesos de planificación y obtención de permisos
- Cuellos de botella en el suministro de materias primas, sobre todo para la energía solar
- El aumento del coste de las materias primas (acero, células solares, etc.)
En conclusión, la guerra ha puesto en primer plano el «riesgo de cola» de la dependencia europea del gas ruso. Adaptarse a esta situación no será sencillo y requerirá un enorme (y muy necesario) esfuerzo por parte de los Estados, las empresas y los ciudadanos europeos.
Columna de Michael Oblin, Head of Fixed Income Buy-Side Research en DPAM
NOTAS
1Fuente: Bloomberg, March 8, 2022 [link]
2 Fuente: Barclays, March 9, 2022
3 Fuente: Politico, January 5, 2022 [link]
4 Fuente: Politico, December 15, 2021 [link]
