En 2025, la economía global demostró su resiliencia, puesto que el crecimiento se mantuvo y los mercados repuntaron. A medida que nos adentramos en el 2026, en Columbia Threadneedle nos mostramos cautelosamente optimistas respecto a que los mercados seguirán en expansión, respaldados por la moderación de la inflación, los recortes previstos de los tipos de interés y la innovación proporcionada por la IA. No obstante, a pesar de este optimismo, los riesgos económicos y geopolíticos nos instan a mantenernos alerta.
En este contexto, es necesario poner en valor a la gestión activa, en la creencia de que los inversores salen ganando a medida que evoluciona el sector. La gestión de activos se mantiene competitiva, fragmentada y dinámica. La presión de las comisiones sigue siendo un problema significativo para el sector, mientras que la eficiencia operativa requiere una mayor atención. La consolidación podría acelerarse, especialmente en los mercados bajistas, mientras que la rivalidad por hacerse con el talento sigue siendo feroz. La innovación en vehículos, estrategias y tecnología continúa centrándose en afrontar las necesidades cambiantes de los inversores a medida que cambian las condiciones del mercado.
Los ETF activos, las cuentas gestionadas de forma independiente, las carteras modelo y el acceso más generalizado a los productos alternativos están reconfigurando el panorama de la inversión, ya que ofrecen a los inversores una mayor variedad de opciones a la hora de acceder a soluciones de inversión. Los fondos de inversión mantienen su relevancia, especialmente en los planes de jubilación, pero la presión sobre los precios y la innovación favorecen los vehículos más modernos. En síntesis, la innovación en vehículos de inversión está proporcionando más capacidad a los inversores con menores costes, mayor flexibilidad y más variedad de soluciones.
La demanda de inversiones alternativas está en auge, ya que los inversores buscan diversificación y rentabilidades diferenciadas, pero tenemos que ser cuidadosos con la asignación de carteras. Sigue siendo crucial equilibrar esos beneficios con la naturaleza semilíquida o ilíquida de los activos alternativos. La eficacia depende de la planificación y la formación: los asesores y los clientes deben comprender las posibles ventajas y desventajas y estar preparados para comprometer capital a largo plazo. Democratizar el acceso es positivo, pero es esencial tomar decisiones informadas.
En 2026, la gestión activa sigue siendo vital. A medida que crece la inversión pasiva, las ineficiencias en la renta variable y en la renta fija crean oportunidades para que los gestores cualificados identifiquen títulos con valoraciones incorrectas y generen alfa por medio de un análisis riguroso y la construcción de carteras.
En Columbia Threadneedle, nos enfocamos en los pilares de intensidad en el análisis, la perspectiva global y la mejora continua. Un análisis exhaustivo y basado en datos ofrece soporte a una sólida rentabilidad de cartera, ayudándonos a identificar oportunidades y a gestionar riesgos en un mundo complejo.
Un buen ejemplo de la importancia de nuestro análisis está en nuestro acercamiento a la IA, un tema de inversión primordial para 2026, ya que el gasto empresarial en IA se centra en la reducción de costes y en la mejora de la productividad. Aunque los beneficios inmediatos son tangibles, la rentabilidad de la inversión a largo plazo sigue percibiéndose con incertidumbre. Esto suscita la pregunta: ¿cómo será 2027 y los años posteriores? Estamos analizando detenidamente las implicaciones de la expansión de la IA para los mercados, así como la circularidad de algunas inversiones en IA.
Además de su importancia como tema de inversión, Columbia Threadneedle percibe la IA como un factor impulsor central para su estrategia de transformación, ya que optimiza la productividad del análisis, la construcción de carteras y la presentación de informes para los clientes. Nos sentimos muy optimistas de que podamos mejorar la experiencia del cliente y aumentar la eficiencia operativa con el uso inteligente de la IA y otras herramientas transformadoras. Nuestra presencia mundial provee conocimientos sobre todos los mercados, y nuestro compromiso con la innovación contribuye a que sigamos evolucionando.
El año que tenemos por delante plantea un escenario lleno de oportunidades, pero no exento de riesgos. Los mercados son pujantes, la liquidez es robusta y reina el optimismo. Aun así, la confianza puede quebrarse. Las sorpresas inflacionistas, las crisis geopolíticas o las turbulencias en los mercados crediticios podrían alterar rápidamente el panorama de inversión. La prudencia es indispensable para afrontar las oportunidades y los riesgos de 2026. Nuestra meta está claramente definida: ayudar a los clientes a lograr mejores resultados mediante estrategias de inversión bien fundamentadas, rigurosas y con visión de futuro.
Tribuna de opinión de William F. «Ted» Truscott, CEO de Columbia Threadneedle Investments.
Por Cecilia Prieto