El análisis de Capital Group

Valor relativo en los mercados emergentes gracias a una inflación contenida y al aumento del rendimiento real

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  1. Los bancos centrales de los mercados desarrollados se han pasado los últimos diez años tratando de acercar la inflación a su objetivo, mientras que los de los mercados emergentes, en su mayoría, han seguido insistiendo en su propósito a largo plazo de reducción de la inflación.
  2. La recuperación de los mercados emergentes ha sido menor que la de los mercados desarrollados, lo que se debe, en parte, al menor gasto fiscal y a unas tasas de vacunación inferiores. La debilidad de la recuperación económica y las brechas de producción suelen asociarse a unas tasas de inflación inferiores. 
  3. En nuestra opinión, la mayoría de los mercados emergentes están en una posición relativamente firme para hacer frente a los próximos desafíos, gracias a unos fundamentales mayoritariamente sólidos. La deuda emergente denominada en divisa local resulta atractiva, gracias al elevado diferencial de rendimiento real.