Los titulares pueden sugerir que hay mucho riesgo en el mundo, pero para un inversor a largo plazo también hay muchas oportunidades. (Aquí hay cinco cosas en las que puedes pensar.)
En primer lugar, la disciplina de capital va a ser muy importante. El coste del capital está subiendo. Lo que ya hemos visto es que menos de la mitad de las empresas son capaces de generar rendimientos por encima de ese coste de capital. Hay que encontrar empresas que puedan reinvertir a tasas rentables.
La IA es otra gran oportunidad. Hasta ahora, sólo hemos visto a los facilitadores de la IA obtener grandes beneficios en los mercados de renta variable. (Hay muchos beneficiarios de la IA en términos de productividad. Tenemos que encontrar empresas que puedan desplegar adecuadamente su tecnología.)
La reconfiguración de la cadena de suministro es otro gran tema. La desglobalización nos lleva a buscar más seguridad en la cadena de suministro y también fabricación en tierra. Eso va a requerir mucha inversión de capital en el futuro.
Otra oportunidad son los factores que facilitan la transición energética. Hay una demanda de reinversión a largo plazo en nuestra infraestructura energética. Tenemos que encontrar empresas que puedan construir la red energética, que puedan innovar en la eficiencia de los recursos y proporcionar electrificación para desbloquear las demandas de crecimiento del mundo.
Y por último, recuerden las historias de reformas regionales. Fíjense en lo que está ocurriendo en Japón. Están llevando a cabo una reforma corporativa para aumentar el rendimiento del capital invertido en todas las empresas. Eso está teniendo un efecto alcista en la calidad de las empresas en las que se puede invertir en Japón. En Europa, también hay estímulos fiscales basados en la prolongada falta de inversión de esos países. Esto ha impulsado al alza los mercados de renta variable, pero creemos que podría ser una tendencia a largo plazo en el crecimiento económico.
Tribuna de Nelson Yu, vicepresidente senior, jefe de Renta Variable y miembro del Comité Operativo de la empresa en AB.
Las opiniones aquí expresadas no constituyen análisis, asesoramiento de inversión ni recomendaciones comerciales, y no representan necesariamente las opiniones de todos los equipos de gestión de carteras de AB, y están sujetas a cambios con el tiempo.
