El análisis de iM Global Partner

La búsqueda de valor en los bonos corporativos

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foto-cedidaDaniel D. Dolan, Jr. y Roger S. McEniry. Daniel D. Dolan, Jr. y Roger S. McEniry
  1. No basamos nuestras decisiones de inversión en factores macroeconómicos. Hacemos hincapié en la calidad crediticia, el flujo de efectivo de los emisores individuales y los precios que debemos pagar por los bonos más atractivos.
  2. Buscamos negocios que podamos comprender fácilmente y que reporten un beneficio bruto y un margen operativo comprensibles, y naturalmente priorizamos aquellos con elevadas rentabilidades de inversión.
  3. En nuestras participaciones en sectores como el de distribución, el de los viajes y el de ocio, durante la crisis de la COVID-19 nos centramos en la solidez del balance. ¿Cuánto efectivo tiene la compañía? ¿De qué tamaño son sus líneas de crédito suscritas? En esencia, ¿tienen el potencial de supervivencia necesario para gestionar un periodo prolongado de reducción de los beneficios y el flujo de efectivo?