La CNMV ha desvelado los datos de las empresas de asesoramiento financiero correspondientes a 2023; sin embargo, de momento, no cuenta con las cifras sobre la evolución del patrimonio asesorado, que en el año 2022 se estancó en 18.683 millones de euros. A falta de conocer estos datos, podemos decir que el año pasado fue positivo para las EAFs en lo referente al crecimiento de su número de clientes, pero no tanto en cuanto a sus ingresos por comisiones.
Según las últimas cifras de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el número de clientes que contrataron servicios de asesoramiento crecieron un 3% en el año, pasando de los 10.737 de finales de 2022 a los 11.054 de cierre de 2023. Los clientes minoristas, mayoritarios en estas entidades, pasaron de 10.295 a 10.603, mientras los profesionales, menos numerosos pero que representan casi la mitad del volumen asesorado –con datos de 2023-, pasaron de 442 a 451, según los últimos números hechos públicos.
La tendencia de los últimos años apunta, más allá del profesional, a la consolidación de las EAFs como asesores para el cliente minorista. “Estoy de acuerdo con esta tendencia, aunque también hay otros jugadores, como las EAFs que se han convertido en agencias de valores o sociedades gestoras de IICs, y eso puede alterar los datos sel sector de un año a otro”, matiza Carlos García Ciriza, presidente de Aseafi.
Comisiones reducidas
El año pasado, sin embargo, fue tibio en lo que a ingresos por comisiones se refiere, puesto que se redujeron en un 8,65%, pasando de 57,1 a 52,2 millones de euros. Es la cifra más baja registrada desde finales de 2020, en pandemia.
La mayor caída vino por los ingresos recibidos de otras entidades (con una caída del 35%), tanto de otras partidas (-87%) como de las retrocesiones percibidas, que se redujeron en un 31,2%, desde los 12 millones de cierre de 2022 a los 8,4 millones de cierre del año pasado. Son cifras más propias a fechas cercanas a la implantación de MiFID II (con 7,7 millones a finales de 2020), que a años posteriores, puesto que en los últimos años estas entidades venían elevando sus ingresos por retrocesiones. Esto podría demostrar un potencial viraje hacia modelos más independientes y de pago explícito. “Creo que es lógico que esté evolucionando de esta manera, ya que la tendencia es que Europa elimine las retrocesiones tarde o temprano y el sector puede estar adaptándose a ese cambio”, añade García Ciriza.
En cuanto a las comisiones percibidas de clientes, se mantuvieron estables, cercanas a los 43 millones de euros, sobre todo las referentes al asesoramiento financiero (que sufrieron una leve caída, hasta 39 millones): “Es buena señal, ya que es el grueso de nuestra actividad”, añade el presidente de Aseafi.
Mientras, las comisiones por asesoramiento a empresas sobre estructura de capital, fusiones y adquisiciones crecieron en un 31%, hasta los 2,7 millones. Al otro lado, la partida de ingresos por elaboración de informes y análisis financiero cayó un 15%, hasta el millón de euros, según los datos (ver cuadro).
En cuanto al número de entidades, tras las numerosas conversiones desde EAFs a agencias o sociedades de valores vividas en los últimos años, y algunas fusiones, el número en 2023 se mantuvo estable, en 143 entidades, según las cifras de la CNMV.
De cara a los retos que afronta el sector en el futuro, García Ciriza destaca “adaptarse a los cambios normativos que hay, que no son pocos y además lidiar con los mercados. Lo segundo debería ser realmente nuestro trabajo, que es asesorar correctamente a nuestros clientes y no estar centrados en las continuas modificaciones de la normativa”, añade.
