Las empresas que prestan servicios de inversión en España (ESI) y entre las que se incluyen las sociedades de valores, agencias de valores, sociedades gestoras de carteras y empresas de asesoramiento financiero han obtenido muy buenos resultados en 2013. El supervisor de mercados español indica en su último boletín trimestral, correspondiente al primer trimestre de 2014, que las perspectivas para estas empresas de servicios de inversión son algo más favorables que en ejercicios anteriores debido a la mejora de las principales líneas de negocio de estas entidades: la contratación en los mercados, la comercialización de IIC, el asesoramiento financiero y el negocio de gestión de carteras.
Pero advierte de que hay que tener en cuenta “el incremento de la competencia que están ejerciendo otros competidores como, por ejemplo, las empresas de servicios de inversión extranjeras que pueden desarrollar su actividad en España y también las propias entidades de crédito nacionales”, que siguen concentrando la mayoría de las comisiones generadas por la actividad de prestación de servicios de inversión. De hecho, entre enero y septiembre de 2013, las entidades de crédito percibieron el 77% del importe de las comisiones derivadas de la prestación de servicios de inversión, frente al 22% de las sociedades y agencias de valores y el 1% de las sociedades gestoras de cartera (en estos datos, se excluyen las EAFI).
Competencia internacional
Con respecto a la competencia internacional hay que señalar que mientras las ESI españolas mantienen su actividad fuera de las fronteras españolas, las ESI internacionales están más presentes y llegan a España con más fuerza a captar cuota de mercado. Según la CNMV, el número de entidades que realizaban actividades transfronterizas en 2013 se mantuvo prácticamente invariable en relación con las cifras de 2012: siete ESI disponían de pasaporte comunitario para operar en otros países de la UE mediante presencia física y 40 ESI lo hacían bajo la modalidad de libre prestación de servicios (una menos que en 2012).
Es una tendencia que también señalan Pilar Grande, Marta Lorenzo, Pilar del Pozo, Alberto Pérez y Emilia Tamargo en su estudio “Tendencias en las entidades y productos registrados en la CNMV durante 2013”. Así, se han reducido en 2013 las ESI que prestan servicio fuera de España – ya que las ESI que se han dado de baja en el 2013 tenían una considerable presencia a nivel europeo-, si bien a 31 de diciembre, más del 47% de las entidades registradas disfrutaba de un pasaporte de prestación de servicios de inversión correspondiente, bien al régimen de libre prestación de servicios, bien al establecimiento permanente.
Las entidades españolas disponían a finales de 2013 de seis autorizaciones para prestar servicios en régimen de libre prestación en terceros países. En 2013, dos agencias de valores españolas solicitaron autorización para operar en terceros países, concretamente en Chile, Panamá, Perú y Suiza.
Pero mientras la presencia de las entidades españolas en el ámbito internacional avanza lentamente, la de las extranjeras en España sigue creciendo con más fuerza. En la parcela de prestación de servicios financieros de forma transfronteriza, 284 entidades autorizadas en otros Estados Miembros comunicaron a la CNMV su intención de prestar servicios de inversión en España (la mayoría de las entidades estaban acogidas al régimen de libre prestación de servicios) solo a lo largo del año pasado.
“El Reino Unido es el país que aporta un mayor número de pasaportes extranjeros a nivel nacional, concretamente el 80% (2.136 pasaportes), seguido de Chipre (104 en total), con un incremento respecto al ejercicio anterior del 28,4%”, dicen los autores del estudio. Las ESI españolas tienen un total de 253 pasaportes en régimen de libre prestación de servicios en todo el Espacio Económico Europeo.
Un buen año
A pesar de ese aumento de la competencia, tanto por parte de las entidades de crédito españolas como por parte de las entidades internacionales que quieren ganar cuota de mercado en España, 2013 fue un buen año para las ESI, que cerró –excluyendo a las EAFI- con un total de 82 empresas de servicios de inversión registradas, cinco menos que en 2012, y se produjeron seis cambios de control del capital en el sector (cuatro afectaron a sociedades de valores y dos, a agencias de valores), según explican desde la CNMV.
El resultado agregado antes de impuestos de las empresas de inversión se situó en 217,4 millones de euros en 2013, una cifra más de cuatro veces superior a la de 2012 (50,1 millones de euros). Este incremento está condicionado por las elevadas pérdidas que registró una sociedad de valores en 2012, por lo que descontando los efectos de dicha entidad, los resultados agregados del sector habrían aumentado un 19%.
La mejora de los resultados de las ESI durante 2013 dio lugar a un incremento notable de su rentabilidad y a una reducción significativa del número de ESI en pérdidas (de 31 a 12). Las entidades financieras andorranas, que entraron por primera vez en España en el año 2009, han reducido durante este ejercicio su presencia en las ESI nacionales, si bien siguen vinculadas a este sector a través de otras entidades financieras (gestora o banco).
Por Alicia Miguel Serrano