Las instituciones que gestionan la mayor parte de los planes de pensiones en España son los cuatro grandes grupos bancarios que suman el 60,98% del patrimonio total del sistema individual, en total 76.200 millones de euros. Asi, Caixabank, con el 18,8% del patrimonio; BBVA, con el 13,9%; Santander, con el 7,9% y Bankia, con el 5,9% acumulan la mayor cuota de mercado de los planes de pensiones individuales en España.
Según un análisis realizado por Finizens, los planes de pensiones de estos grandes grupos bancarios siguen ofreciendo una rentabilidad media escasa del 2,49% anual. En concreto, tres de los cinco mayores planes de pensiones españoles no han sido capaces de aportar valor con respecto a sus activos libres de riesgo de referencia en los últimos 15 años, obteniendo ratios Sharpe negativos. Para el análisis se han seleccionado los cinco planes de pensiones con mayor cuota de mercado en España a 30 septiembre 2019 y con un mínimo de 15 años de historia.
De los 1.157 planes de pensiones comercializados en España, los que ofrecen datos de rentabilidad histórica de los últimos 15 años (383 planes) ofrecen, ademas, los siguientes resultados de rentabilidad para cada categoría de inversión:
Costes de los planes de pensiones en España
Otro dato importante a tener en cuenta para completar la panorámica del sector, y que en una gran parte explica los bajos rendimientos producidos por los planes de pensiones españoles, son los gastos corrientes (gastos relacionados con las actividades de gestión/depositaria y deducibles automáticamente del valor liquidativo), donde la media se sitúa en el 1,15% anual a 30 septiembre 2019.
Los gastos corrientes de los planes de pensiones consisten principalmente en la comisión de gestión y la depositaria. A efectos del Real Decreto 62/2018 de 9 de febrero 2018, se estableció una comisión de gestión máxima anual dependiendo del tipo de inversión: 0,85% para renta fija, 1,3% para mixtos y 1,5% para todas las demás categorías. También se estableció una comisión de depositaria máxima del 0,20% anual, independientemente del tipo de plan.
De los 1157 planes de pensiones analizados y, según datos de Morningstar, el 29.24% presentan costes corrientes totales superiores a 1,5%, mientras que el 46,11% se encuentra en el rango de 1% a 1,5%. «Nuestro análisis indica que el 57,74% de todos los planes de pensiones españoles sigue
cobrando la comisión máxima legal para su categoría de inversión», recoge el informe de Finizens.
Según Finizens, de este análisis se desprende como el sector de los planes de pensiones en España presenta ineficiencias estructurales que a la larga impactan negativamente sobre el patrimonio de los inversores de forma sustancial. «En este entorno, al presentar comisiones más competitivas y rentabilidades históricas más elevadas sin necesidad de asumir un mayor nivel de riesgo, la gestión pasiva se configura como la principal alternativa para los partícipes en busca de una solución de inversión más rentable que la media para sus planes de pensiones», afirma este estudio.
Por Fórmate a Fondo