Los fondos de pensiones chilenos han aumentado en 4.355 millones de dólares la inversión en fondos extranjeros durante los seis primeros meses de 2020, según el informe mensual publicado por HMC Capital. El volumen de entradas registradas durante el primer semestre de 2020 representa un incremento del 49% con respecto al mismo periodo del año anterior, en el que los flujos positivos ascendieron a 2.913,7 millones de dólares.
No obstante, desde el inicio de la pandemia, el saldo de entradas netas ha sido prácticamente nulo ascendiendo a 37,3 millones de dólares, debido a movimientos muy dispares que se han ido compensado entre sí en los últimos cuatro meses (marzo -5.540,2 millones de dólares, abril 5.231 millones de dólares, mayo -2.431 millones de dólares y junio 2.777,5 millones de dólares).
La categoría de renta fija acapara la inversión
Los flujos han ido dirigidos en su gran mayoría a fondos de renta fija que han captado 4.446,7 millones de dólares en el primer semestre frente a unas salidas netas de -67,9 millones de dólares en fondos de renta variable y de -27,3 millones de dólares en fondos de mercado monetario.
En concreto, las subcategorías de deuda emergente, grado de inversión y High Yield han destacado frente al resto. La subcategoría que ha registrado un mayor volumen de inversión ha sido la de deuda emergente corporativa con una entrada de flujos de 982,6 millones de dólares de enero a junio 2020, seguida de: Deuda corporativa US grado de inversión 679 millones de dólares, US High yield 554,1 millones de dólares, Global Bond grado de inversión 506,7 millones de dólares y Global HY con 458 millones de dólares.
En renta variable, aunque el saldo neto durante los seis últimos meses ha sido de -67,9 millones de dólares, las subcategorías han mostrado comportamientos muy dispares entre sí. Así, se han registrado entradas de flujos positivos significativas en la subcategoría de China 1.504,0 millones de dólares y Large Cap US de 970,2 millones de dólares, que contrasta con salidas de -1.147,6 millones de dólares en la subcategoría de Asia Ex Japón, -806,0 millones de dólares en India y -537 millones de dólares en fondos de Japón Large Cap.
Por estilo de gestión, el 59% de los flujos han sido invertidos en fondos de gestión activa frente a un 41% en fondos de gestión pasiva durante los últimos seis meses.
Los fondos de renta variable pierden peso en la posición global
A 30 de junio de 2020 el volumen invertido por los fondos de pensiones chilenos asciende a 81.438,9 millones de dólares que representa el 40% del total de la cartera. Por categoría, los fondos de renta variable representan el 67,1% del total frente al 70% que representaban hace un año, seguido de los fondos de renta fija 31,5 (29,5 % a junio 2019 ) y 1,3% en mercado monetario.
ishares de BlackRock es la gestora que más fondos capta y consolida su primera posición
Durante los seis primeros meses del año, ishares de BlackRock ha sido la gestora que mayores flujos de entrada ha registrado con un volumen de 1.783,1 millones de dólares, lo que le permite consolidar su primera posición como gestora extranjera preferida por las AFP chilenas con una inversión acumulada a 30 de junio de 8.449,8 millones de dólares.
En cuanto al estilo de gestión activa, cinco han sido las gestoras que han superado los 500 millones de dólares de flujos positivos. Estas han sido: PIMCO 1.300,1 millones de dólares, JPMorgan 1.111,6 millones de dólares, Goldman Sachs 983,9 millones de dólares, Allianz 982,1 millones de dólares, Baillie Gifford 546,7 millones de dólares y Man 504,1 millones de dólares.
En el lado opuesto, siete han sido las gestoras que han registrado salidas por encima de los 500 millones de dólares: Ninety One -1.632,4 millones de dólares, Ashmore -1.239,7 millones de dólares, Invesco -923,9 millones de dólares, Janus Henderson -721,1 millones de dólares, GAM -649,8 millones de dólares, Matthews -572,5 millones de dólares y Nomura -550,2.
Ranking Gestoras extranjeras +1.000 aum en fondos extranjeros
Seis fondos superan 500 millones de dólares captados
Por fondo, hay seis fondos que superan 500 millones de entradas netas durante la primera mitad del año. El fondo UBS LUX EQUITY FUND CHINA OPPORTUNITY USD destaca de forma muy notable en relación al resto puesto que ha registrado entradas por un valor de 2.658,47 millones de dólares de enero a junio 2020. Sin embargo, esta entrada parece estar compensada por una salida de -2.573,45 millones de dólares en el fondo UBS CHINA OPPORTUNITY (USD).
Por volumen de entrada netos le siguen el fondo ALLIANZ GLOBAL INVESTORS OPPORTUNITIES ALLIANZ CHINA A SHARES con un volumen de 1.548,55 millones de dólares, ISHARES CORE S&P 500 ETF 993,12 millones de dólares, NN (L) US CREDIT con 657,50 millones de dólares, JPMORGAN FUND ICVC JPM ASIA GROWTH FUND con 646,86 millones de dólares, y el fondo GOLDMAN SACHS FUNDS GOLDMAN SACHS JAPAN EQUITY PARTNERS PORTFOLIO con 513,96 millones de dólares.
Por último, seis han sido los fondos con salidas que superan los 500 millones de dólares durante el primer semestre, además del fondo UBS CHINA OPPORTUNITY (USD) comentado anteriormente. Ordenados por volumen de salidas estos son: INVESTEC ASIAN EQUITY FUND con -1.635,42 millones de dólares, ALLIANZ EUROLAND EQUITY GROWTH con -596,04 millones de dólares, DEUTSCHE INVEST I CROCI EURO con -590,50 millones de dólares, ASHMORE EMERGING MARKETS SHORT DURATION FUND con -583,01 millones de dólares y HSBC GLOBAL LIQUIDITY FUNDS PLC US DOLLAR LIQUIDITY FUND con -506,34 millones de dólares.
