Última actualización: 12:36 / Miércoles, 21 Julio 2021
Según un análisis de HMC Capital

Las AFP chilenas tienen más inversiones extranjeras que locales por primera vez

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  • Los fondos de pensión chilenos alcanzaron los 191.000 millones de dólares en valorización en junio
  • Del total, un 48,6% corresponde a inversión en activos locales, el dato más bajo desde que hay registro, desde 2008
  • Las firmas invirtieron 906 millones de dólares en activos de renta variable extranjera y vendieron 130 millones de dólares netos en renta fija

Los flujos de inversión extranjera registrados durante el mes de junio por parte de los fondos de pensiones chilenos marcaron un hito al terminar el primer semestre de 2021. Y es que los cambios de portafolio han dejado a las carteras previsionales con más inversión extranjera que local por primera vez desde que hay registro.

Según un análisis de HMC Capital, los fondos administrados por las siete AFP del país terminaron junio con 191.000 millones de dólares en valorización, lo que representa una caída de 5.300 millones de dólares con respecto a mayo y de 10.000 millones de dólares con respecto a junio de 2020.

“Esta baja es explicada por varios factores, siendo los más relevantes: el retiro del 10% de los saldos de cuentas individuales, que este mes anotó 250.000 nuevas solicitudes, la fuerte caída de la renta fija local y la depreciación del peso”, explica Nicolás Fonseca, head de Institutional Sales de HMC Capital.

Del total de fondos administrados, la exposición a activos locales cayó a 48,6% en el sexto mes de 2021, desde el 50,5% registrado en mayo. Esta es la primera vez que la supera la exposición a activos internacionales desde que hay registros en la Superintendencia de Pensiones, en septiembre de 2008.

En ese momento, a modo de contexto, la inversión local correspondía al 70% de los activos bajo administración.

Flujos del mes

En el neto del mes, las AFP chilenas invirtieron 906 millones de dólares netos en los mercados de renta variable extranjera a través de fondos.

El principal destino de esos recursos fue Asia, donde los fondos de pensión locales invirtieron 614 millones de dólares netos en el mes, mientras que Wall Street atrajo flujos por 441 millones de dólares. Europa también presentó flujos netos de entrada, por 166 millones de dólares, y en América Latina llegaron a 59 millones de dólares, pese a una desinversión de 67 millones de dólares netos en Brasil.

Por el contrario, las salidas se vieron en Japón, donde las AFP chilenas desinvirtieron 228 millones de dólares, y Europa Emergente, donde la retirada llegó a 108 millones, principalmente en Rusia, según datos de HMC Capital.

En el mundo de la renta fija internacional, las AFP vendieron 130 millones de dólares netos durante el sexto mes del año.

En el desagregado, la mayor desinversión se registró en el segmento de deuda emergente, con la salida de 213 millones de dólares, especialmente en deuda soberana en dólares y moneda local. En high yield, las ventas llegaron a 88 millones de dólares, y en el segmento de bonos investment grade, alcanzaron los 45 millones de dólares.

Considerando las compras realizadas en el exterior y la apreciación del portafolio internacional, los activos gestionados por las AFP fuera de Chile a través de fondos y ETFs aumentaron en torno a 950 millones de dólares, hasta los 87.900 millones de dólares.

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