Durante el segundo día de trabajos del Encuentro Amafore 2023, organizado por la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos de Ahorro para el Retiro (Amafore), en esta ocasión junto con la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), se debatieron temas como las oportunidades y desafíos de la inversión responsable en las Afores, pasando por conferencias como el de la situación que vive la economía mexicana en este momento (en el ojo del huracán); la relevancia del nearshoring, las lecciones que nos pueden dejar la economía conductual y la inclusión en los sistemas de pensiones.
Oportunidades y desafíos de la inversión responsable
Con más de 5 billones de pesos en activos, las Afores se han convertido en un actor estelar en los mercados mexicanos, especialmente en los relacionados con las inversiones, dijeron los participantes.
En este sentido, los trabajos para orientar las inversiones de las Afores cada vez más hacia la sostenibilidad y la responsabilidad social, datan de hace varios años, por ejemplo, en la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), se han diseñado fórmulas para privilegiar los criterios ASG en este tipo de inversiones. En un panel se discutieron estos criterios y su relevancia para la sostenibilidad de las inversiones.
Sistemas de pensiones, “la era de la incertidumbre”
Mauro Guillén. Vicedecano de la escuela Wharton habló sobre las principales tendencias que están impactando en el mundo de las pensiones, considerando que en su opinión vivimos en “la era de la incertidumbre”, tal como tituló su presentación.
Las previsiones que se pueden hacer para los próximos 5 o diez años son difíciles de realizar ya que el crecimiento poblacional del planeta se está desacelerando, a pesar de que hace poco rebasamos los 8.000 millones de habitantes en el mundo. De acuerdo a las proyecciones del experto, la población del mundo seguirá creciendo aunque cada vez más lentamente durante los próximos 30 o 40 años, cuando empezará el declive poblacional global.
Si observamos el promedio mundial de nacimientos es evidente lo que ha sucedido, hace 50 o 60 años el promedio mundial de bebés por cada familia era de 5 infantes, pero hoy esa tasa es de 2 bebés. Ante dicho panorama, es relevante preguntarse por qué está cayendo la tasa de natalidad a esos niveles, y la respuesta es evidente, la caída obedece al papel de la mujer en la economía, con cada vez mayor acceso a la educación, y por lo tanto a desempeñar un papel relevante en el mundo laboral y posponen o cancelan su maternidad. Desde luego que la caída en la tasa de natalidad no ha evolucionado al mismo tiempo en el mundo, en realidad cae a distintos ritmos.
Por todos estos cambios globales, el experto pronostica tres grandes cambios en la población mexicana para las próximas décadas:
- Mayor esperanza de vida, hoy un mexicano de 60 años vive en término medio otros 21 años.
- El ciudadano mexicano de 60 años o más tendrá mejor forma física y mental respecto a sus semejantes de hace dos generaciones.
- El cambio tecnológico hará que el conocimiento se quede obsoleto.
En una de sus conclusiones, Mauro Guillén señaló que de acuerdo a los datos el mundo va hacia una mayor concentración de la riqueza en manos de mujeres mayores de 60 años.
Por lo tanto, las Afores deberían centrar su atención en factores como: los cambios en el centro de gravedad poblacional, la relevancia de los grupos de edad avanzada, la diversidad de los grupos de edades jóvenes, las clases medias de los mercados emergentes, la acumulación de la riqueza, el nuevo papel de las mujeres y los cambios geopolíticos.
México en el ojo del huracán; el nearshoring es una gran oportunidad
Harry Krensky, platicó con los asistentes al Encuentro Amafore 2023 sobre la situación de la economía mexicana, considerando que desde su punto de vista ésta se encuentra en el “ojo del huracán”.
Krensky dijo que las bases de la economía mexicana son sólidas, con un comercio diario de 1.800 millones de dólares con Estados Unidos, su principal mercado y eso le beneficia; también le beneficia la guerra comercial entre Estados Unidos y China, esa es desde su punto de vista una de las causas de la relocalización de inversiones (nearshoring).
En cuanto a la economía global, consideró que siempre se registran ciclos y hoy no es la excepción; por ejemplo, en el ciclo actual la crisis no inició con la pandemia, en realidad este periodo empezó en 2007 y desde su punto de vista terminará en el año 2030, cuando empezará una etapa de mayor estabilidad.
Por su parte en otro panel moderado por el presidente de la Amafore, Guillermo Zamarripa, el tema del nearshoring se consideró como una de las grandes oportunidades históricas para México, por sus obvias ventajas como la cercanía con el mayor mercado de consumo del mundo y los múltiples tratados comerciales.
Roberto Durán, investigador del Tecnológico de Monterrey, dijo que la globalización ha sacado a millones de la pobreza en todo el mundo, pero que factores como la globalización nos recuerdan que los mercados también cambian.
Por su parte, Jonathan Davis Arzac, presidente de Macquarie Mexican Infraestructure Fund, destacó que el nearshoring se trata de una oportunidad histórica para México, pero que el país necesita invertir mucho más en factores como la educación. En toda esta ecuación, las Afores deberán jugar un papel determinante porque si algo necesitará el país es infraestructura y ellas cuentan con los recursos necesarios, pero habrá que regular al mismo tiempo y sería necesario un gestor para el nearshoring, que aborde todos los temas.
Inclusión en el sistema de pensiones de México
El sistema de pensiones tiene oportunidades de crecimiento en los trabajadores informales
Según datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), la Población Económicamente Activa de México ronda los 60 millones de personas y tiene en la informalidad a 55% de la población y justamente son este tipo de personas las que podemos incorporar al sistema como palanca de crecimiento futuro, consideró el presidente de la Consar, Julio César Cervantes, al moderar el panel relacionado con una mayor inclusión en los sistemas de pensiones.
El titular del agente regulador del sistema de pensiones en México destacó que es un tema en el que se ha acercado mucho con las administradoras, solicitándoles también que pongan más atención en el tema de los “trabajadores asignados”, es decir aquellos que no eligen una Afore en ejercicio de su derecho y que por ley se asigna a la cuenta concentradora, maquilada por una Afore del sistema, mientras que el trabajador ejerce su derecho, pero se trata de millones que no lo hacen año con año.
“La siguiente oportunidad de crecimiento del sistema está en incluir a otras personas que de momento no cotizan formalmente en nuestro sistema; también hay que reconocer que el sistema hereda de alguna manera inequidades que tienen su origen en el mercado laboral y que si bien desde el sistema de pensiones no las podemos remediar en primera instancia, sí podemos encontrar algunos elementos que lo mitiguen; por ejemplo es necesario analizar la desigualdad que existe entre hombres y mujeres a nivel salarial, que se traduce en las tasas de reemplazo”, explicó el funcionario.
Lo anterior es muy relevante ya que desde su punto de vista, el sistema tiene una gran oportunidad para potenciar el crecimiento de los activos, y a corto plazo existe la oportunidad de atender ese universo que la Consar ha insistido en que se atienda de manera más cercana, el de los trabajadores asignados, que hoy día totalizan 18 millones-
El Encuentro Amafore 2023 reunió a poco más de mil personas entre asistentes, con un total de 42 conferencistas y panelistas, además de autoridades, directivos del sector y demás. Se cubrieron una gran variedad de temas, desde el entorno económico, alternativos, inversiones sustentables, gobierno corporativo, para cerrar con un tema esencial como es el de la etapa de desacumulación, en donde el sistema mexicano tiene un largo camino por recorrer, Guillermo Zamarripa, presidente de la Amafore, invitó a los asistentes a la sexta versión anual, que se llevará a cabo en 2024.
Por Magdalena Martínez