El entorno actual de tipos de interés al 0% ha llevado a los fondos de pensiones de empresas a aumentar el peso de los activos alternativos en cartera y a apostara cada vez más por la gestión activa. Es una de las principales conclusiones del reciente encuentro que Willis Towers Watson organizó con el TOP40 de los fondos de pensiones de empleo de empresas españolas bajo el título “Los fondos de pensiones de empleo del mañana”.
Según el informe la gestión activa ha experimentado un crecimiento en los últimos seis años del 30%. Si en 2013 representaba un 28% de la gestión, actualmente casi el 60% de las carteras de los cuarenta mayores fondos de empleo españoles la tienen implementada. Sin embargo, la inversión en renta fija europea de países periféricos ha sufrido un fuerte descenso en el período 2016-2019, pasando del 41% al 28%, una caída que se justifica con la creciente inversión en renta fija privada europea mayoritariamente.
“La industria debe iniciar el trayecto en la misma dirección que el mercado, pero en cambio vemos que la estrategia de los fondos en renta fija, renta variable y alternativos apenas se ha movido de la foto en los últimos cinco años, lo que refleja que, aunque vamos por el buen camino, nos queda recorrido por delante”, ha remarcado David Cienfuegos, jefe de inversiones de Willis Towers Watson España. Cienfuegos ha destacado que si bien varios de los grandes fondos de empleo a los que asesoran no se ven reflejados en esa foto, «los que sí lo hacen me temo que tienen un trabajo duro por delante en los próximos trimestres para empezar a adaptar sus carteras a la nueva realidad que vivimos”, ha remarcado.
Durante la jornada, los miembros de las Comisiones de Control, con la ayuda del Thinking Ahead Institute y la visión del regulador, han debatido en torno a los resultados del estudio para el seguimiento de las inversiones además de cuestiones sobre los retos a los que se enfrenta la industria, realizado por el Grupo de Trabajo TOP40. El estudio ha sido respondido por 24 de los 40 mayores Fondos de Pensiones de Empleo, lo que supone el 60% del TOP40. Estos 24 fondos representan 23.211 millones de euros, un 77% de los activos de los 40 mayores Fondos de Pensiones de Empleo.
“Los grandes retos a los que se enfrentan las Comisiones de Control inciden en la importancia de avanzar en el desarrollo de la política de sostenibilidad en los Fondos de Pensiones de Empleo”, según ha reconocido David Cienfuegos, jefe de inversiones de Willis Towers Watson España. “El desarrollo de la política de ISR no es sólo una moda, sino una realidad y debemos avanzar”, apuntó el regulador durante la jornada.
¿Preparados para el cambio?
En la jornada también ha participado Tim Hodgson, director del Thinking Ahead Group y fundador del Thinking Ahead Institute, quien junto con Jordi Jofra, presidente del plan de pensiones de CaixaBank, han presentado un informe sobre las mejores prácticas en los planes de pensiones de contribución definida a nivel global, elaborado por Thinking Ahead Institute (TAI). El objetivo del TAI es promover el cambio y mejora en la industria de inversiones y asegurar un futuro más sostenible, además de promover un mayor compromiso en la búsqueda del beneficio para el ahorrador final.
“El sistema de aportación definida debe evolucionar desde el sistema actual, caracterizado por una gestión del fondo que busca maximizar rentabilidad con el menor presupuesto de riesgo, hacia un sistema de gestión de la riqueza para toda la vida del partícipe, personalizado para adaptarse a los objetivos y circunstancias personales”, ha resumido Hodgson.
Según se detalla en el informe, la aportación definida se encuentra ante distintos cambios que afectan al sector, como son las tendencias globales, la redefinición del papel de los empleados o la necesidad de desarrollar las principales áreas de gobierno, entre los que destaca como importante punto de partida tener una misión y objetivo claro. “La reflexión final sobre el futuro de los fondos de pensiones nos lleva a la conclusión de que un fondo de pensiones vale más en un mundo en el que vale la pena vivir”, ha recalcado Hodgson.
Asimismo, señaló cómo la transformación de los planes de pensiones de aportación definida tiende hacia una “hipercustomización” facilitada por las nuevas tecnologías. Se permite así un vínculo real con los beneficiarios de los fondos de pensiones, a través de herramientas de comunicación y gestión cada vez más sofisticadas y que se ajusten mejor a las diferentes circunstancias de cada partícipe. Según Jofra, “un gobierno mucho más fuerte aporta valor y hace que nuestro fondo de pensiones (Pensions Caixa 30, F.P.) esté obteniendo mayores rentabilidades. Hemos podido contar con el excelente asesoramiento de Willis Towers Watson que nos ha permitido crear un plan estratégico muy avanzado unido a unas creencias muy fuertes, lo que nos está permitiendo estar a la vanguardia de los fondos de pensiones de empleo. Ser miembros del TAI nos ha posibilitado tener una referencia global y considerar todos estos cambios como un reto de cara a la sostenibilidad, perdiendo un poco la visión del día a día y centrándonos en el largo plazo”.
Por Fórmate a Fondo