El primer tijeretazo al límite de aportaciones a planes individuales se produjo hace dos años: pasó de 8.000 euros a 2.000 euros. Un año más tarde, con el sector en contra, un nuevo recorte dejó el límite en 1.500 euros. Como se preveía, las reformas en la fiscalidad han supuesto una reducción en las aportaciones a planes individuales: en 2022 se redujeron un 32%, según Inverco. Sin embargo, esta bajada no se ha compensado con un aumento de las aportaciones a planes de pensiones de empleo. ¿Dónde ha ido el dinero de los partícipes? ¿Qué tipo de productos están demandando? ¿Cómo satisfacen las gestoras esta nueva necesidad de canalizar el ahorro que ya no se dirige a planes individuales? Los fondos y los seguros de vida ahorro son algunas de las respuestas.
“Un duro golpe para el ahorro”, dicen desde BBVA AM. “No es apropiado eliminar el tercer pilar sin tener un reemplazo del segundo pilar”, comentan desde Mapfre AM. “Los tres pilares del sistema de pensiones son necesariamente complementarios y deben coexistir de forma inequívoca”, añaden desde Santander AM.
La nueva fiscalidad de los planes de pensiones, en vez de derivar dinero desde el tercer al segundo pilar, ha alejado a los ahorradores de este vehículo. La reducción del límite máximo de aportación a planes individuales impuesta en 2022 (desde 2.000 euros anuales a 1.500) ha supuesto una disminución del 32% de las aportaciones brutas anuales al sistema individual respecto a las producidas el año anterior, según datos publicados por Inverco. Esta nueva reducción del límite máximo se une a la impuesta en 2021 (de 8.000 a 2.000 euros anuales).
El resultado de ambas limitaciones ha supuesto sólo en dos años una disminución de 4.380 millones de euros en el ahorro para la jubilación de los españoles. Según detalla José Manuel Jiménez, director de Desarrollo de Negocio en Santalucía Servicios Compartidos, en 2021, con el cambio fiscal, se produjo una disminución de las aportaciones globales al sistema individual de planes de pensiones de cerca del 40%, sin que se incrementasen las de los planes de empleo. En 2022, se han seguido produciendo descensos globales deaportaciones, sin que tampoco aumenten las aportaciones a ese segundo pilar. “No parece lógico haber adelantado cambios restrictivos en el sistema individual sin haber desarrollado la legislación completa de planes de empleo, todavía pendiente de cambios reglamentarios y de diferentes desarrollos, por lo que, en general, el efecto ha sido negativo para la previsión social complementaria”, comenta.
Según destacan desde Ibercaja, en 2022 han registrado una disminución de aportaciones a planes individuales del 19% respecto al año anterior. “Hemos soportado la situación de una forma más favorable que el sector. Hemos conseguido que nuestros ahorradores sigan realizando sus aportaciones periódicas hasta los límites actuales, y es en las aportaciones extraordinarias donde más notable ha sido la disminución”, comenta Sandra Zapata, miembro del equipo de Desarrollo de Negocio en Ibercaja Pensión.
No obstante, recuerda que estas caídas se suman a las ya producidas en 2021, cuando la reducción del límite fue más drástica, y por tanto la caída fue más notable. “Sin duda la nueva fiscalidad ha tenido un impacto muy significativo en las cifras de aportaciones, y si tenemos en cuenta el impacto en estos dos últimos años, el efecto total es una caída en el sector de un 60% en aportaciones a planes individuales”.
En opinión de José González, director de Pensiones y Previsión Colectiva en Santander Asset Management, la pérdida en el sector ha ido destinada a ahorro con carácter no finalista de jubilación.
“Teniendo en cuenta que, además, 1.500 euros de aportación máxima anual no será suficiente para complementar la jubilación ni mantener el nivel de vida previo”, lamenta.
“Hemos experimentado caídas en las aportaciones a planes de pensiones individuales, en línea con el sector, fundamentalmente por el recorte de los incentivos fiscales, no viéndose reflejado en mayores aportaciones a planes de empleo”.
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Por Funds Society, Madrid