En el reciente Informe sobre el “Ahorro Previsional Voluntario en Fondos Mutuos”, publicado por la Asociación de fondos mutuos chilena a cierre de mes de abril de 2018, destaca el crecimiento del 50% anual del número de partícipes que apuestan por los fondos mutuos como mejor alternativa para invertir sus ahorros voluntarios para la jubilación. El número de partícipes ascendía a cierre del mes de abril a 365.007 frente 243.175 del mes de abril del año anterior.
En cuanto al tipo de activo preferido por los nuevos partícipes, los fondos balanceados han sido los que han tenido un mayor crecimiento en los últimos 12 meses con tasas que superan el 100% en partícipes y un 68,5% en patrimonio total administrado. Les siguen los fondos de deuda, que a pesar de haber tenido un crecimiento anual de partícipes del 36%, en términos de patrimonio han sufrido una disminución del 22,6% . Los fondos accionarios, que tienen una participación del segmento de APV en fondos mutuos cercana al 20% en participes y patrimonio, han experimentado un modesto crecimiento anual del 2,8% en participes, pero un 42% en términos de patrimonio favorecidos por el buen comportamiento de los mercados de renta variable.
El patrimonio total administrado en APV por fondos mutuos, incluyendo cuentas ómnibus, ascendía a la misma fecha a 2.385.780 millones de pesos (4.000 millones de dólares aproximadamente) lo que se traduce en un crecimiento anual del 13,7%. En relación a la estructura de la industria, la mayoría de los recursos se concentran en la categoría deuda, en especial de largo plazo siendo los fondos mutuos nacionales que invierten en U.F con duración mayor a 3 años los que agrupan la mayor parte del patrimonio administrado.
En cuanto a administradoras, los recursos APV se encuentran distribuidos en 16 administradoras, siendo las tres primeras por patrimonio gestionado Principal, Sura y LarrainVial AM con cuotas de mercado del 23,3%, 21,8% y 17,0% respectivamente. En cuanto a mayor crecimiento anual destacan BancoEstado, Banchile y BTG Pactual con crecimientos del 168,2%, 80% y 31,8% respectivamente. En cuanto a cuota por número de partícipes BancoEstado, Principal y Sura lideran el ranking con cuotas de 41,8%, 24% y 11% respectivamente.
Los depósitos APV son herramientas disponibles para complementar el ahorro provisional obligatorio con el fin de aumentar el monto de jubilación y que cuentan con beneficios tributarios. El patrimonio gestionado en APV representa solo un 6,4% de la industria de fondos mutuos en Chile pero está cobrando cada vez más importancia y los fondos mutuos le estan ganando terreno a las AFP, gracias a que las administradoras de fondos mutuos pueden ofrecer un mayor abanico de oportunidades de inversión.
Las AFP eran las únicas entidades que podían ofrecer este tipo de productos en Chile hasta el año 2002 donde se permitió la entrada a nuevos competidores. Según datos de la asociación, a fecha de cierre de 2017 el volumen total gestionado en APV ascendía a 6.792.000 millones de pesos (11.300 millones de dólares) estando un 53% en manos de las AFPs, 33,3% por administradoras de fondos y el 14% restante por compañías de seguros, fondos para la vivienda, fondos de inversión, bancos e intermediarios de valores.