Ignacio Saldaña, CIO de Afore XXI Banorte, habla con Funds Society sobre su confianza en el equipo de inversión para gestionar los recursos de su Afore, los planes para adquirir mandatarios, el régimen de inversión y su visión del sector.
A pocos dias de recibir el portafolio de la compra de Afore Bancomer, que llevará los recursos bajo administración de Afore XXI Banorte a más de 550.000 millones de pesos (por encima de 43.000 milones de dólares), el directivo menciona que se sienten muy tranquilos al absorber los recursos ya que en los últimos 12 meses han fortalecido el equipo de inversión e invertido en tecnología con la adquisición de la plataforma Murex, la cual fortalecerá al equipo con módulos de asset management y compliance en línea “lo que nos da una diferenciación importante contra cualquier otro participante local”. Saldaña también comenta que esperan un incremento de entre un 30% y 50% en el personal a su cargo para robustecer la administración de estos recursos.
Respecto al tamaño del portafolio, que ha experimentado “un salto grande”, Saldaña menciona que el salto más grande lo registraron al fusionar a XXI y Banorte. Con esa fusión –conformada por socios como el IMSS, una empresa publica especializada en seguridad social, y Banorte, uno de los grupos financieros más grandes de México-, obtuvieron “lo mejor de los dos mundos; un gobierno corporativo muy fuerte y relevante (que da cuentas tanto a la opinión pública como a los inversionistas de Banorte por medio del mercado), sofisticación financiera, comités de inversiones, órganos de gobierno y consejos listos y calificados para recibir el portafolio de Afore Bancomer”. “Son dos portafolios con vida propia y mi primera impresión es que la fusión de estos dos es positiva y va minimizar riesgos y maximizar retornos”, subrayó.
En cuanto a los retos de gestionar un portafolio tan grande y el efecto que sus decisiones de inversión puedan tener en el mercado, Saldaña cree que gracias al incremento en la tenencia de títulos de renta fija por parte de los extranjeros, el mercado cuenta aún con una considerable liquidez, además de que se encuentran diversificando sus portafolios hacia activos alternativos como los CKD´s y las Fibras. El directivo también resalta el que las autoridades han hecho una excelente labor en extender la curva a 30 años y afirma que “si es un reto el nuevo tamaño del portafolio vs el mercado local, pero cuando la visión es de largo plazo yo creo que no tienes límite para el tamaño de portafolio. Cuando el comité instruya y autorice mover el perfil del portafolio, sin duda esto va a ser con tiempo y de una forma ordenada que nos va a permitir hacerlo sin ningún problema”, explicó.
Hablando sobre su proceso de gestión, el directivo comenta que en Afore XXI Banorte, una de las primeras Afores en hacer «stock picking», el equipo de inversiones ejecuta las decisiones de inversión una vez aprobadas por sus comités. Estas decisiones están basadas en una visión macroeconómica clara, a largo plazo y tomando en cuenta el beneficio social que aportan. Esa excelente gestión, impulsada por la reciente situación de algunos sectores, es lo que les ha permitido a 25 de febrero de 2013 batir los benchmarks en renta variable con 80 puntos bases en comparación con el S&P y 180 el IPC.
A favor de diversificar hacia otros mercados fuera del local
Tomando en cuenta que el creciente tamaño de los activos bajo su administración -y las dificultades que emanan de esta situación en el proceso de inversión- exigen una gestión internacional cada vez más activa, Saldaña menciona que la apertura del régimen de inversión es consistente con la necesidad de que los gestores de inversiones vean de manera más integral las alternativas fuera del país ya que “la correlación de los recursos del trabajador esta altamente indexada a lo que le pase a México y, a pesar de que nuestro mercado natural es el mexicano y nuestra inclinación por la inversión local permanecerá, creemos que diversificar hacia otros mercados es muy prudente y en beneficio del valor del retiro del trabajador”.
Mandatos
Sobre mandatos, el directivo confiesa que se encuentran muy optimistas sobre la suma de capacidades que eso permite y que están en proceso de lanzar dos RFP mencionando que “el hecho de poder mandatear en el extranjero la parte de global equities y/o commodities es una oportunidad increíble que no vamos a dejar pasar”. Buscarán “un expertise local que tenga un conocimiento global para invertir una parte importante de nuestro portafolio. Pensamos usar al máximo nuestra capacidad del 20% en activos extranjeros y durante este año estamos en el proceso para lograrlo”. “El proyecto de mandatos traerá consigo, además de los beneficios en cuanto a rendimiento para nuestros afiliados, la generación de más conocimiento y mejores procesos para nuestro propio equipo” concluyó.
Respecto al sector, Saldaña anticipa que los próximos años se continuará con el proceso de consolidación, el regulador mantendrá un papel activo, ampliando el régimen y, en consecuencia, las áreas de inversiones se sofisticarán para poder maximizar el uso del régimen de inversión y conseguir mejores rendimientos, “haciendo a los portafolios cada vez más eficientes”. El directivo también menciona que es importante sensibilizar a los clientes y que empiecen a considerar el ahorro voluntario, ya que tan solo cerca del 1% de los activos provienen de ahorro voluntario, por lo que “las Afores tenemos que concientizar a los clientes que para retirarse con una buena pensión hay que aportar más que lo que requiere la ley”.
Ignacio Saldaña Paz, Director de Inversiones (CIO) de Afore XXI Banorte, la Afore con mayor número de cuentas administradas en el Sistema de Ahorro para el Retiro, es Ingeniero Industrial y de Sistemas egresado del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey, y cuenta con un Postgrado en Finanzas por parte del Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas (IPADE).
Ha colaborado para el Grupo Financiero Banorte desde 1995, en donde se ha desempeñado exitosamente en diversas áreas, tales como Tesorería, Banca Internacional, Banca de Ahorro y Previsión, entre los que destacan la Dirección de Tesorería y Operaciones con Derivados del Banco Mercantil del Norte, ocupó el cargo de Chief Investment Officer (CIO) de las empresas Banorte Generali, las cuales están integradas por distintas compañías financieras y de servicios, siendo las más relevantes la Afore, la Compañía de Pensiones así como la Aseguradora.
Ha participado en distintos procesos de consolidación del sector Afore, dentro de las que destacan, la de Afore XXI y Afore Banorte Generali y recientemente en la adquisición de Afore Bancomer.