La SEC anunció la semana pasada su propuesta de enmendar el formulario 13F para actualizar el límite de 100 millones de dólares a 3.500 sobre la información de los administradores de inversiones institucionales que no se ajusta desde hace más de 40 años.
El nuevo límite propuesto “aliviaría a los administradores de inversiones más pequeños que ahora están sujetos a los informes del Formulario 13F”, al tiempo que retiene datos sobre más del 90% del valor en dólares de los valores informados actualmente, dice el comunicado de prensa emitido por la SEC.
«La propuesta de hoy actualizará, por primera vez en más de 40 años, el límite de informes 13F a un nivel que promueva el objetivo legal de permitir que la SEC controle las tenencias de los administradores de inversiones más grandes y reduzca las cargas innecesarias para los administradores más pequeños», comentó el 10 de julio el presidente de la SEC, Jay Clayton.
Además, la propuesta eliminaría la capacidad de los gestores de fondos de omitir ciertos puestos pequeños, “lo que aumentaría la información de los holdings requerida por los más grandes”, asegura la SEC.
Por otro lado, exigirá que los managers reporten identificadores numéricos adicionales para mejorar la usabilidad de la información provista en el formulario, y enmendar las instrucciones relacionadas con las solicitudes de tratamiento confidencial de la información del Formulario 13F.
El 13F se adoptó en 1975 con el fin de proporcionar a la SEC la información de actividad de los administradores de fondos más grandes de modo que su peso pueda ser evaluado para mantener mercados de valores justos y ordenados, asegura el comunicado de la comisión federal.
Sin embargo, aclara que el valor de las acciones en EE.UU. ha crecido más de 30 veces desde que se adoptó la normativa y la “importancia relativa de administrar 100 millones de dólares ha disminuido considerablemente”.
La nueva propuesta elimina el requisito de presentación del formulario y los costos correspondientes para casi el 90% de los holdings que son managers más pequeños.
Según la SEC, esta nueva propuesta podría generar una ahorro anual total entre 68 y 136 millones de dólares.
Además, existen otros costos indirectos para los administradores pequeños que pueden “obstaculizar su rendimiento de inversión que pueden tener efectos en las carteras”.
La propuesta solicita que el límite sea revisado cada cinco años y se recomiende un “ajuste apropiado” si se necesitara.
La propuesta se publicará en el sitio web de la SEC y en el Registro Federal. Habrá un período de 60 días para comentarios después de la publicación en el Registro Federal.
La SEC aclara que esta iniciativa incluye solicitudes específicas que deben atender si se debe considerar un método alternativo para para preparar y presentar el Formulario 13F o ajustar el límite sobre las estimaciones de los costos para los administradores de inversiones, especialmente los más pequeños.
Por Marcelo Soba