La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) ha presentado su respuesta a la consulta de la Comisión Europea sobre la propuesta del paquete ómnibus fiscal (Tax Omnibus), la cual, consideran, “da un paso fundamental que los inversores llevaban mucho tiempo esperando”. Por primera vez, una normativa a escala de la UE otorgaría a las instituciones de previsión social (fondos de pensiones) el derecho a la exención o reducción de retenciones en origen al percibir dividendos intraeuropeos. Según su visión, “esto eleva la ambición de la Directiva FASTER (diseñada para simplificar los procedimientos de retención fiscal) y supone un avance sustancial hacia la simplificación de las normas vigentes y la erradicación de la doble imposición sobre el pago de dividendos en la UE”.
Desde Efama celebran este avance, pero consideran que el nuevo mecanismo debería estar disponible también para los fondos de inversión —como los UCITS y los ELTIF— y no limitarse únicamente a los fondos de pensiones. La asociación señala que “esto eliminaría la doble imposición y evitaría situaciones en las que un mismo dividendo tributa de manera distinta en función del vehículo de inversión que lo perciba”.
Es decir, un fondo regulado que recibe un dividendo en nombre de miles de inversores minoristas suele tener que asumir una retención en origen del 15% al 30%. Posteriormente, debe reclamar dicha devolución a las administraciones tributarias, “a menudo a lo largo de meses o años, en ocasiones sin éxito”, apunta. Según su visión, esto repercute directa y negativamente en las familias inversoras que prefieren invertir en fondos bien diversificados en lugar de hacerlo en acciones individuales.
Asimismo, Efama insta a los Estados miembros a subsanar cuatro cuestiones clave. La primera, sería corregir la definición de institución de previsión social / fondo de pensiones. “La nueva desgravación debe abarcar fondos de pensiones comparables en todos los Estados miembros, incluidos los de Dinamarca y España, que de otro modo quedarían excluidos. También debe funcionar eficazmente en la práctica para aquellos planes de pensiones que mancomunan sus inversiones a través de fondos”, explican.
En segundo lugar, consideran necesario aplicar el calendario propuesto por la Comisión: “Ampliar la desgravación a los fondos con la misma fecha de aplicación que para las instituciones de pensiones (2037) no tendría un impacto inmediato en los presupuestos públicos durante el periodo 2028-2034. Los Estados miembros que deseen aplicar la medida antes deberían poder hacerlo”.
La tercera cuestion que identifican es mantener abiertos los procedimientos rápidos de FASTER. Según explican, el paquete ómnibus fiscal reabre la Directiva FASTER, cuya aplicación está prevista a partir de 2030. “Los Estados miembros deberían aprovechar la ocasión para suprimir la opción de excluir de la reducción en origen y de las devoluciones rápidas a los dividendos que superen los 100.000 euros. Como mínimo, deberían asegurarse de no crear nuevas trabas y de que la exclusión para UCITS, FIA (AIF) y planes de pensiones funcione de forma homogénea en toda la Unión”, añade.
Por último, ven relevante reconocer expresamente a los fondos regulados en la normativa antielusión. En este sentido, los Estados miembros deben mantener a los fondos de inversión alternativos (FIA) dentro de la categoría de entidades financieras y excluir a los UCITS y a los FIA regulados de las normas relativas a sociedades extranjeras controladas (CFC). “La exención relativa a grupos dentro del Pilar Dos y la nueva exclusión para préstamos a terceros de bajo riesgo también deberían conservarse como medidas de simplificación que aporten seguridad jurídica y eviten duplicidades en las cargas de cumplimiento normativo”, indican.
En opinión de António Frade Correia, asesor fiscal senior en Efama, para construir una auténtica Unión del Ahorro y la Inversión, los Estados miembros deben garantizar que la normativa fiscal no genere barreras innecesarias a la inversión mediante productos regulados y diversificados, como los UCITS, permitiendo al mismo tiempo que los europeos decidan cuál es la mejor forma de rentabilizar sus ahorros.
“La fiscalidad debe respaldar esa elección, no penalizarla. Los fondos de pensiones y los fondos de inversión regulados no son instrumentos de elusión fiscal, por lo que se les debería conceder la exención o reducción en origen por derecho propio. El paquete ómnibus fiscal es la oportunidad para corregir esta situación y suprimir la doble imposición sobre los dividendos percibidos en nombre de hogares, pensionistas e inversores institucionales”, argumenta el experto de Efama.
Por Funds Society
